国金期末整理

第一章uan国际收支一、国际收支平衡表名词解释：BP-balance of payments是一个国家按照复式簿记原则，对一定时期居民与非居民之间国际交易进行的系统记录1.经常项目current account=商品+劳务+收益+转移（知道经常项目由哪些大的项目组成）*投资收益计入本项目（如股息红利。

）2.资本与金融项目流入：外债增多；流出：债权增多*投资收益的再投资计入金融和资本项目3.错误和遗漏：性质是人为设立的统计项目（目的：为了表平衡）4.IMF经过调整的国际收支总差额=经+资+错5.官方储备项目的符号：记+表储备减少记—表增加（不用背具体项目）6.计表原则：借方—引起外汇流出，贷方—外汇流入（不会出题考具体生意的记入）二、国际收支差额的调节1.国际收支失衡的原因和类型（共5种，重点3种）●收入性失衡Income disequilibrium：（国民收入水平变动）长期增长速度的差异引起的国际收支失衡。

其他不变，增长快-进口增-逆差；同时增长快-生产率增-出口增-顺●结构性失衡Structure disequilibrium：（经济结构失调引起）eg.美国科技●货币型失衡Monetary disequilibrium：（价格、汇率、利率等因素引起）（俄罗斯失衡三方面都有，经济结构单一不健全，央行对汇率的调整不够，印卢布过多，油价变动造成的收入性失衡最明显）2.差额调整的政策措施外汇平准基金（买卖外汇）、财政政策（顺差减税减财政支出；逆差加税加财政支出）、货币政策（顺降息逆加息、逆贬值顺升值）（俄罗斯抛美元买卢布）三、国际储备1.外汇储备管理原则：安全性、流动性、盈利性（填空题）2.规模：应至少满足一国进口3个月的需要（既能应付突发性时间，也不会成本太高）（2008年与现在国际油价降了一半，国内油价木有便宜太多，WHY？油价降但成品油的税增加—影响原因？）第二章国际收支理论一、弹性分析理论——J曲线效应（时滞）（在此理论之前都认为只要货币贬值就能促进出口改善国际收支，马歇尔—勒纳条件解释贬值对出口的促进有时滞，进口成本增加立刻显现）●马歇尔—勒纳条件：在进出口供给弹性无穷大的前提下，如果进出口弹性需求之和大于1，则本币贬值可改善贸易收支。

●弹性分析理论贡献：只有在一定的进出口供求弹性条件下，货币贬值才有改善贸易收支的作用与效果。

●J曲线效应：指即使在马歇尔·勒纳条件成立的情况下，贬值对贸易收支的影响也存在滞后性。

①在贬值初期，由于搜寻商品信息、寻找新的贸易伙伴、组织谈判、调整生产和转船等业务活动需要时间，加上贬值前签的合同具有短期需求刚性，进出口量的变化不明显但进口成本增加立刻显现。

②经过一段时间的调整贬值带来的国际竞争力才使出口额增加和进口额减少（其条件是马歇尔—勒纳条件），该经济收支逐步改善。

③在某一时点该国实现贸易收支平衡，贬值对净出口的促进作用开始减弱。

这是因为此后的贸易收支顺差会推动该国通货膨胀，物价上涨抵消贬值的作用。

二、吸收分析理论——评价（好在哪缺陷在哪，理论能看更好）●内容：国际收支的顺差是一国总吸收相对于总收入不足的表现，而国际收支逆差则是总吸收相对过大的表现。

因此，消灭国际收支赤字的办法是：增加总收入，或减少总吸收，或二者兼用。

●评价1)贡献：①将国际收支的变动与宏观经济状况相联系，为后来的通过调整国内经济来调节国际收支的政策奠定了理论基础。

②该理论把国际收支调节的重点放在国内供求水平上，而不是相对价格水平上，这是其与弹性分析理论的主要区别。

2)局限：忽视了在国际收支中处于重要地位的国际资本流动的作用。

三、货币分析法——评价●内容：①一国的货币供给有两个来源，一是国内银行体系创造的信用，二是由经常项目顺差和资本项目的顺差所形成的国外资金的流入。

货币需求只能从这两个方面得到满足。

②国际收支是一种货币现象，与货币供求相联系。

国际收支的不平衡只是一种暂时的现象，它反映了货币市场的存量不均衡，但最终会自我纠正。

政府不必对国际收支进行干预。

●评价1)贡献：该理论是是新的国际收支自动平衡理论。

考虑到了资本在国际间的移动对国际收支的影响2)局限：它研究的是长期货币供求平衡在国际收支上的平衡效果，即长期的国际收支调节问题，却忽视了短期国际收支不平衡的影响，这是该理论的一个缺陷。

四、政策配合和调节理论（必须知道！）1.（内容：在一国经济过程中，其总体目标是要同时实现内部平衡（internal balance）和外部平衡（external balance）。

而内部平衡是指充分就业和物价稳定，外部平衡是指国际收支平衡。

由于内外平衡是有机联系的，二者应同时研究。

在经济发展过程中，当外部失衡超过一定限度时，可以采取的纠正措施有多种。

）2.支出变更政策：也叫开支调整政策。

是指政府运用财政政策和货币政策来调节总需求或支出。

3.支出转换政策（2.与1.的区别）：指政府运用汇率变化，使国内外相对价格发生变化，引起消费者对本国和外国商品需求转换的政策。

● 1.VS2.：①运用手段：财政和货币政策；汇率②调节对象：总需求或支出；国内外相对价格—需求转换4.米德冲突：如果政府只运用支出变更政策，而不同时运用支出转换政策和直接管制，不仅不能同时实现内部平衡和外部平衡，还会导致这两种平衡之间发生冲突。

（举例：P37）5.丁伯根法则（是啥？给各国政府啥启发）：为了达到一个经济目标，政府至少要运用一种有效的政策工具；为了达到N各个经济目标，政府至少要运用N个独立有效的政策工具。

五、蒙代尔—佛莱明模型1.蒙代尔政策配合理论的主要观点：①分配财政政策承担稳定国内经济的任务，分配货币政策承担稳定国际收支的任务。

2.评价（贡献+局限性）●贡献：蒙代尔-弗莱明模型对不同汇率制度下财政货币政策效力的分析，不仅对国际收支理论产生重大影响，同时也对各国政府为达到同时实现内外经济均衡目标的实践提供了有益的指导。

●局限性：①严格的假设条件如总供给具有完全弹性，产出完全由需有决定，因此价格水平不变②名义汇率=实际汇率，汇率变动只取决于国际收支，不存在对汇率的预期，与实际不符。

第三章外汇汇率一、外汇foreign currency●定义：一国持有的、以外币表示的、可以用于国际结算和支付的流通手段和支付手段。

包括外币、支付凭证和信用凭证等●特点：①必须以外国货币来表示②外汇必须是可以自由兑换的货币③外汇具有普遍接受性二、●名义汇率Nominal Rate of Exchange：指官方公布的汇率或在市场上通行的、没有剔除通货膨胀因素的汇率。

●实际汇率real exchange rate：剔除了通胀因素后的汇率●有效汇率Effective Exchange Rate：是一种以某个变量为权重计算的加权平均汇率指数，它指报告期一国货币对各个样本国货币的汇率以选定的变量为权数计算出的与基期汇率之比的加权平均汇率之和。

通常可以一国与样本国双边贸易额占该国对所有样本国全部对外贸易额比重为权数。

有效汇率是一个非常重要的经济指标，以贸易比重为权数计算的有效汇率所反映的是一国货币汇率在国际贸易中的总体竞争力和总体波动幅度。

●基本汇率Basic Rate：是本国货币与国际上某一关键货币的兑换比率。

所谓关键货币就是指在本国的国际收支中使用最多、国际储备中占比重最大、可以自由兑换，并为世界各国所普遍接受的某一外国货币如美元。

三、外汇牌价的特点1.大（小）货币买卖差价小（大）（大：主要国家-欧美资本主要国家小：影响小市场接受度小的货币，尽管可能自由兑换）（外汇银行为了减少汇兑风险）2.现钞买入价低于外汇牌价（电汇汇率）买入价（银行收进现钞会增大管理成本，羊毛出在羊身上）3.（决定汇率的基础：）金本位制下汇率的基础：铸币平价（两种货币的含金量）（黄金同时作为国际储备结算之一，约束着汇率变动，所以汇率变动小，较稳定）汇率的波动：黄金输送点铸币平价加（减）黄金运送费用=黄金输入（出）点（纸币汇率基础：购买力平价）4.重点！影响汇率变动的主要因素：①通胀（本币贬值：国内价格上涨—出口价格增加，出口量减少；进口价格相对降低，进口量增加—本币对内贬值汇率降低）、②利差（利率高—资本流入—顺差—外汇供>求—外汇汇率下跌本币升值）、③经济增长率（发展中国家：经济增长—进口增长快于出口—逆差—外汇汇率上涨，本币贬值；出口导向型国家：出口增>进口增—国际收支顺差—外汇汇率下跌本币升值；增强本币信誉，汇率上升）、④国际收支差额（逆差-外汇供给减少-本币供>求—本币汇率下跌）、⑤心理预期（预期外币汇率上升—资本流出—外汇汇率上升；预期通胀—抢购—物价上升—汇率上升）、⑥央行的干预（财政赤字—紧缩信贷—利率上升、物价下跌——本国出口、资本引入—改善国际收支）（国际经济大事件，卢布，人民币会暴跌吗？2015美元何时加息？——引起国际资本快速流入美国——利率对汇率的影响）第四章汇率制度一、固定汇率制度Fixed Exchange Rate System●两国货币比价的波动幅度控制在一定的范围之内。

布雷顿森林体系：美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩的“双挂钩”制度●利：有利于国际经济交易和世界经济的发展●弊：①汇率基本不能发挥调节国际收支的经济杠杆作用②有牺牲内部平衡之虞③削弱了国内货币政策的自主性④易引起国际汇率制度的动荡与混乱⑤造成实际资源的浪费二、浮动汇率制度Floating Exchange Rates●浮动幅度的计算（看清是RMB对$还是相反，看结果正负是否符合升贬值）浮动幅度的计算= （新汇率—旧汇率）/旧汇率●内容：本国货币与外国货币的比价不加以固定，也不规定汇率波动的界限，而听任外汇市场根据供求状况的变化自发决定本币对外币的汇率●利：①汇率能发挥其调节国际收支的经济杠杆作用②有利于各国自主决定货币政策③只要国际收支失衡不是特别严重，就没有必要调整财政货币政策，从而不会以牺牲内部平衡为代价换取外部平衡的④减少了对储备的需要和资源的浪费，并使逆差国避免了外汇储备的流失●弊：①外汇频繁剧烈的变动使国际经济交易带来巨大风险②为外汇投机提供了条件，会加剧国际金融市场的动荡（政府松绑，但风险加大，）三、联系汇率制度●内容：发钞行按1：7.8交存美元作为发行准备或交回港币赎回美元；商业银行按1：7.8向发钞行交付美元领取港币或交回港币赎回美元。

●利：汇率稳定，有利于经济稳定●弊：丧失了货币政策的独立性四、人民币汇率1.1994年前：固定汇率2.1994-1996年12月1日：有管理的浮动利率3.1996.12.1-2005.7.21：钉住美元的有管理的浮动利率4.2005.7.21-13：钉住一揽子货币（尽管美元的权重高。