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四川大学《货币银行学》第四章国际金融市场.pptx

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货币银行学 第四章 金融市场

货币银行学 第四章 金融市场


场
2020/12/7
h
4-13
货 币
第一节 金融市场概述
银
一、金融市场含义及构成要素
行
学 （二）金融市场的构成要素
3、金融工具（市场客体）
金融工具，即借以进行金融交易的工具，供市场买卖 的对象，载明债权债务关系的书面凭证。
第
可流通的金融工具。
四
特性：
章
偿还期限：活期、定期、无期
收益性（资本利得和资本增益、名义收益率、即期收益率、
第 四
STAQ和NET
章
金
融
市
场
2020/12/7h4 Nhomakorabea27第二节 货币市场
货币市场的概述 同业拆借市场 票据市场 CDs市场 国库券市场 回购市场 货币市场基金
2020/12/7
h
28
货 币
第二节 货币市场
银
一、货币市场的含义与特点
行
学 （一）货币市场概念
货币市场属于债务市场。
专门用于交易期限在一年以内的债务工具的市场。又 称短期金融市场。是最早和最基本的金融市场分市场。
四
间接融资：
章
金融中介自身发行间接债务凭证，将货币资金供给者的货币引 向货币资金的需求者。
金
2）各自的优缺点比较
间接融资的优点：信息优势、规模效应、成本低、风险降到最
融
低、流动性高
市
直接融资的优点：不受期限约束、市场约束企业合理资金配置、 加速资本积累
场
2020/12/7
h
4-7
货 金融市场总览
间接融资中介：
第
银行、保险公司、投资公司等
四
直接融资中介
2024版货币银行学(黄达版)金融概述页PPT文档

2024版货币银行学(黄达版)金融概述页PPT文档

功能
金融市场具有资金融通、风险分散、价格发现、提供流动性和降低交易成本等功能。 这些功能使得金融市场在经济发展中发挥着重要作用。
金融市场的类型与特点
类型
根据交易对象的不同，金融市场可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场等。此外，根据交易方式的不 同，还可分为现货市场、期货市场、期权市场等。
特点
各类金融机构之间通过竞争与合作， 共同构成了一个完整的金融生态体系。
金融机构的功能
提供支付结算服务、促进资金融通、 降低交易成本、风险管理等。
我国的金融机构体系
1 2
我国金融机构体系的构成 以中央银行为核心，商业银行为主体，政策性银 行和非银行金融机构为补充的完整体系。
我国金融机构的特点 具有鲜明的中国特色，如政策性金融与商业性金 融并存，大型国有银行占据主导地位等。
3
我国金融机构的发展趋势 在金融科技和开放金融的推动下，我国金融机构 将朝着更加智能化、综合化和国际化的方向发展。
05
金融市场
金融市场的构成与功能
构成
金融市场主要由参与者、交易工具和组织方式三要素构成。其中，参与者包括资金 供求双方以及金融中介等；交易工具是金融市场交易的对象，如股票、债券等；组 织方式则包括场内交易和场外交易两种。
THANK YOU
感谢聆听
100%
金融机构的发展
从早期的简单信用中介到现代的综 合金融服务提供商，金融机构经历 了漫长的发展历程。
80%
金融机构的创新
在信息技术和互联网技术的推动下， 金融机构不断创新，涌现出许多新 的业态和模式。
金融机构体系的构成与功能
金融机构体系的构成
金融机构之间的互动关系
包括中央银行、商业银行、政策性银 行、非银行金融机构等。
第4章 金融机构 《货币银行学》PPT课件

第4章 金融机构 《货币银行学》PPT课件


城市商业银行
我国城市商业银行的发展从1995年开始， 至1998年中国人民银行暂停批准组建为 止，共组建了88家。城市商业银行是在 特殊历史条件下的产物，组建的直接目的 是化解原有城市信用社的金融风险，并由 地方政府承担稳定地方金融的责任。
截至2012年底共有137家。
农村商业银行
– 由辖内农民、农村工商户、企业法人和其他 经济组织共同入股组成的股份制的地方性金 融机构。
农业发展银行 ➢ 政策性金融资产管理公司 ➢ 中国信达、华融、长城、东方资产管理
公司
政策性银行
由政府创立、参股或保证的，不以盈利为目的，按照 政府的意图与计划从事信贷活动的金融机构。
特征： 1、不以盈利为经营目标，而是为了实现政府的政策目标。 2、资金来源主要是国家预算拨款、发行金融债券、向国内 外金融机构借款。 3、资金运用以发放中长期贷款为主，贷款利率较低。 4、贷款重点是政府产业政策、社会经济发展计划中重点扶 植的项目。
➢融资租赁——出租人对承租人所选定的租赁物件，进行以其 融资为目的购买，然后再以收取租金为条件，将该租赁物件 中长期出租给该承租人使用。
专栏3：金融租赁公司的新发展
2007年银监会发布新的《金融租赁公司管理办法》并开 展第一批金融租赁公司试点，工行、建行、交行、民生行、 招行和国开行先后组建了金融租赁公司。至2012年底由银 监会监管的金融租赁公司有20家，主要分为三类：一类为银 行系金融租赁公司（10家），一类为AMC和央企系金融租 赁公司（3家），一类为地方金融租赁公司（5家）。
人民共和国信托法》，《信托投资公司管理办法》，2001）
1979.10 中国国际信托投资公司成立，1988 年最高峰时全国共有1000多家。此后多次整 顿，数量锐减，2012年底共有65家，资产规 模达已超越保险行业，仅次于银行业。
货币银行学4

货币银行学4

借贷及有价证券的交易市场。
➢ 按交易对象分类 • 商业票据市场：
• 大额存单市场(CDM)： • 国库券市场： • 同业拆放市场： • 债券市场： • 股票市场： • 基金市场： • 银行存款贷款市场： • 外汇黄金市场：
➢ 按交易交割方式分类 现货市场：
回购市场：
期货市场：
➢ 按交易的地理范围分类
2.债券：
➢ 是投资者凭以定期获得利息、到期取还本金的债 权证书。
➢ 债券与股票不同 ➢ 债券关系与银行信贷关系不同 ➢ 主要类型：
▪ 中长期政府债券 ▪ 公司债券 ▪ 金融债券
二、证券的发行（一级市场） ▪ 前期准备
▪ 选择、确定证券承销机构 ✓推销、助销、包销（包括银团（辛迪加） 包销 ）
经济学院
第三节 资本市场 资本市场(Capital Market)：是长期资金市场。 组成部分：
1.银行中长期存贷款市场 2.证券市场（一般所讲的资本市场侧重于证券市场） 证券市场： 是指按照市场法则从事法律认可的有价证券的发
行、转让等活动所形成的市场。 一级市场和二级市场
一、有价证券： ❖有价证券：
▪ 承销机构选择有利时机销售证券
▪ 选择证券销售方式：批发、零售
三、证券交易系统（二级市场） ➢ 证券交易所交易系统 ：集中进行证券交 易的场所。 • 组织形式：会员制、公司制 • 证券交易所的主要功能： 1)提供有关证券交易物质上的方便。 2)负责上市公司证券的资格审查。 3)负责管理交易所成员的交易行为。
2.票据市场
票据市场： 是指商业票据（Commercial Paper,CP） 的承兑、抵押、贴现等活动所形成的市场。
商业票据的承兑： 是一种付款承诺行为。主要分为：商业承 兑和银行承兑。
货币银行学第4章PPT

货币银行学第4章PPT


第四章
金融体系
第三节
非银行金融机构
【资料】美国金融中介体系： 美国金融中介体系的核心是美国联邦储备 体系,它是美国的中央银行。业务性的中介机构 是美国金融中介体系的主要构成部分，他们大 致可以分成以下几类： 一、存款机构 二、合约性储蓄机构 三、投资性中介机构 四、政策性金融中介机构
第四章
金融体系
第一节
金融体系概述
(三)日本的金融中介体系 日本的金融中介体系比欧美国家金融机 构体系繁杂。日本银行是日本的中央银行； 商业银行包括都市银行和地方银行两种；其 他金融机构主要包括长期信用机构、中小企 业金融机构等五个种类；政府金融机构是由 政府提供资金或提供债务担保，原则上不接 受存款的非盈利性金融机构。
金融体系
第二节
银行金融机构
二、银行与非银行金融机构的区别 银行以吸收存款作为主要的资金来源， 在金融机构体系中居于支配地位,构成现代 银行制度的主体;非银行性金融机构不以吸 收存款作为主要资金来源,而是以某种方式 吸收资金,并以某种方式运用资金并从中获 利。它在整个金融机构体系中是非常重要的 组成部分,其发展状况是衡量一国金融机构 体系是否成熟的重要标志之一。
第四章
金融体系
第二节
银行金融机构
（二）银行的发展 1.初期银行业 规模比较小。 2.对银行业的规范 1844年,英国将英格兰银行改制为中央 银行,垄断银行券的发行权,同时颁布《英国 特许银行法》,这标志着英国、也是全球的 现代银行体系的形成,其他银行则成为商业 银行。 3.现代银行业的发展
第四章
第四章
金融体系
第一节
金融体系概述
(一)美国的金融中介体系 美国的金融中介体系由联邦储备银行、 商业银行、其他金融机构和在美国的外国银 行构成。 (二)英国的金融中介体系 英国的金融中介体系是以中央银行为核 心的典型的金融体系。英格兰银行是英国的 中央银行；英国典型的商业银行包括存款银 行、商人银行、贴现所；其他金融机构包括 保险公司、住房互助协会、国民储蓄银行等。
第四章 金融市场《货币银行学》PPT课件

第四章 金融市场《货币银行学》PPT课件

的股票或债券等证券销售给最初购买者的金融市场， 又称发行市场。 二级市场是交易已经发行的证券的金融市场，又称 流通市场。
第一节 金融市场概述
二、金融市场的分类 （四）按交割时间划分：现货市场和期货市场
在现货市场上，通常是成交后即刻进行交割。这种 交割在当天或者规定的结算期完成。
在期货市场上，交易双方达成协议后，不立即交割， 而是在一定时间内，如1个月、2个月或者3个月后 交割。
第二节 货币市场
专栏4-1 LIBOR
在美国市场上，一般拆进利率在前，拆出利率在后，如3.25—3.50； 而在英国市场上，一般是拆出利率在前，拆进利率在后，如3.50— 3.25。
现在LIBOR已经作为国际金融市场中大多数浮动利率的基础利率，以 银行从市场上筹集资金进行转贷的融资成本，贷款协议中议定的 LIBOR，通常是几家指定的参考银行在规定的时间（一般是伦敦时间 上午11：00）报价的平均利率。
可转让定期存单。
第二节 货币市场
三、大额可转让定期存单市场 （二）大额可转让定期存单的种类 4.储蓄机构存单 储蓄机构存单是由一些非银行机构（储蓄贷款协会，
互助储蓄银行，信用合作社）发行的一种可转让的 定期存单。
第二节 货币市场
三、大额可转让定期存单市场 (三)大额可转让定期存单的收益与风险 对投资者来说，可转让存单的风险有两种： 一是信用风险。 二是市场风险。
第三节 资本市场
一、股票市场 由于股票是一种权益工具，股票市场也称权益市场。
第三节 资本市场
一、股票市场 （一）股票市场的分类 1.根据市场的功能划分，股票市场可分为发行市场
和流通市场
发行市场是通过发行股票进行筹资活动的市场，公 司直接或通过中介机构向投资者出售新发行的股票， 一方面为资本的需求者提供筹集资金的渠道，另一 方面为资本的供应者提供投资场所。又称发行市场 为“一级市场”。
经济学四川大学货币金融学金融市场

经济学四川大学货币金融学金融市场

5.1 金融市场的含义和类型
1.金融市场的概念
金融市场是建立在金融商品买卖基础上的融资场所、 融资机构和各种融资活动的综合体系。
❖狭义的金融市场 把存贷业务、保 险业务及信托业 务等间接融资活 动排除在外，只 把同业拆借、外 汇买卖和有价证 券买卖看作是金 融市场的活动。
❖广义的金融市场涵盖 间接融资和直接融资 领域，把社会的一切 融资活动，包括存贷 业务、保险业务、信 托业务、贵金属买卖 业务、外汇买卖业务、 金融同业拆借和各种 有价证券的买卖。
交易对象是短期(1年以内)的票据和有价证券。 一般具有“准货币”的性质，流动性强，安全性大， 收益较资本市场交易对象为低。
主要功能是 进行短期资金融通。
货币市场主体情况
需求者
目的
供给者
流动性、便利
获得现实的支付手段， 不是为了进行投资
将暂时闲置的资金投向市 场，在不影响资产流动性 要求的前提下，谋求一定 的资产增殖
（2）金融工具
❖ 种类：商业票据，公司债券，政府债券，金融 债券，股票，远期合约，互换，期货，期权等。
❖ 特性：
流动性：一种资产立即变现的容易程度和意愿。
风险性：违约风险和市场风险。
收益率：持有金融工具所取得的收益与本金的比 率。
（3）金融中介
❖ 包括存款性金融机构、非存款性金融机构和官 办、半官办的专业信用机构。
❖ 商业银行的法定准备率必须与其存款负 债保持中央银行所规定的最低比例。
❖ 通常，中央银行对准备金不支付利息。
根源：存款准备 金政策的实施
我国央行却要为此支付 利息 1.89%年利率
负债结构及负债余额不断变化，法定准备金数额也不 断变化，在中央银行的存款准备金就会经常高/低于 法定准备率 低则必须及时补足，否则会受到中央银行处罚； 高则应及时运用出去，否则银行收益会受到损失。
《金融学货币银行学》课件

《金融学货币银行学》课件

政策透明度和预期等因素。
货币政策传导机制
货币政策通过影响利率、资产 价格、汇率等途径，最终影响 总需求和经济增长。
政策时滞
货币政策从制定到产生效果需 要一定的时间，时滞的长短会 影响政策效果。
政策透明度和预期
政策透明度高可以让市场更好 地理解政策意图，有助于稳定 市场预期，提高货币政策的有
效性。
04
促进金融创新与发展
鼓励金融机构进行创新活动，推动金融业的发展和繁荣。金融监管机 构应采取适度监管，避免过度限制金融机构的创新活动。
防止跨境风险传播
加强对跨境金融机构的监管，防止风险在不同国家和地区之间传播和 扩散。
金融监管的实践与措施
建立监管机构
设立专门的金融监管机构，负责监督和管理金融 机构的活动。这些机构通常具有法定权力，可以 对违规的金融机构进行处罚。
货币政策工具
公开市场操作、存款准备金率、 利率政策、汇率政策等。
中央银行的定义与职能
中央银行定义
作为发行的银行、银行的银行和政府 的银行，具有货币发行、组织清算等 职能。
中央银行职能
制定和执行货币政策、维护金融稳定 、提供金融服务等。
货币政策的有效性分析
有效性分析
货币政策的有效性取决于货币 政策的传导机制、政策时滞、
《金融学货币银行学》ppt课 件
目 录
• 货币与金融市场 • 银行体系 • 货币政策与中央银行 • 金融风险与监管 • 金融创新与科技金融
01
货币与金融市场
货币的定义与职能
总结词
货币的定义与职能
详细描述
货币是交换媒介、价值尺度、支付手段和价值储藏的职能。
金融市场的概述
总结词
金融市场的概述
国际金融市场学第四章-PPT精选文档

国际金融市场学第四章-PPT精选文档

（一）外汇远期交易的含义 外汇远期交易，又称期汇交易，是指买卖双方
成交后，并不立即办理交割，而是按照所签订的远 期合同规定，在未来的约定日期办理交割的外汇交 易。
6
2019/8/30
第一节：外汇市场衍生品
（二）外汇远期交易的分类
根据交割日是否固定：
1.固定交割日的外汇远期交易
双方约定确定的外汇交割日期的远期交易。
二、外汇期货 （一）外汇期货的概念
外汇期货，又称货币期货，是交易双方约 定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以 一种货币交易另外一种货币的标准化合约。
11
2019/8/30
第一节：外汇市场衍生品
（二）外汇期货交易的特点（与远期外汇交易的 区别） 1.分散交易与集中交易 2.个性化交易与标准化交易 3.可变对手风险与清算所 4.保证金交易
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2019/8/30
第一节：外汇市场衍生品
外汇远期投机的形式：
买空-做多头：在外汇行情看涨时做的先买 后卖的投机交易。
卖空-做空头：在预期外汇汇率将要下跌时 做的先卖后买的投机交易。
投机活动的作用：
提高市场的流动性；加速市场重新恢复均
衡的过程。
10
2019/8/30
第一节：外汇市场衍生品
二节对国际利率市场衍生品进行深入介绍，包括远期利率协
议，利率互换等产品，内容涵盖其各自的概念，价格、报价
方式、前提条件以及盈亏计算等各方面。
1
2019/8/30
第四章：国际货币市场上的金融衍生品
金融衍生产品：指价值派生于其基础金融工具的价 格及价格指数的一种金融契约，根据其交易特征可 以分为远期协议、互换、期货和期权四类。
金融衍生品的风险：市场风险、信用风险、流动性 风险、操作性风险、法律风险。
金融学货币银行学.ppt

金融学货币银行学.ppt


•
第一节 利息
一、利息的定义
• 利息是借贷资金的增值额。从借贷关系 中的债权人角度讲，利息是货币资金所 有者因贷出货币或货币资本而从借款人 手中获得的报酬；从债务人角度讲，利 息则是借入货币或货币资本所花费的代 价。
第一节 利息
二、利息的来源
• 利息来源于剩余产品或剩余利润的一部 分，它是剩余价值的特殊转化形式。
第一，简单的偶然的价值形式 第二，扩大的价值形式； 第三，一般的价值形式 第四, 货币价值形式
第一节 货币的本质
二 货币形式的发展
1. 实物货币:
– 贝壳，牛羊等
2. 金属货币：
– 秦：铜，黄金 – 西方国家：白银，黄金
第一节 货币的本质
•
一百多年前，人们已经用“一纸之符信遥传，万两之白银立集”来形容山西票号 了。这句话不光是夸耀票号的经营能力，更重要的是，它同时说明了票号给人们 带来的便利。“万两白银”即使按今天的标准衡量，重量也将近一吨。带着这样 重的贵重金属做生意，实在说不上方便、安全。用“一纸之符信遥传”这种汇票 方式代替现银往来，不仅方便安全，更重 要的是，它使原本凝滞的商业血脉顺畅 起来，整个社会的财富随着这种顺畅得以迅速增长。 经济学家马寅初曾对票号的历史贡献，做出过这样的评价：“如是既无长途 运现之烦，又无中途水火盗贼之险，而收解又可两清。商业之兴，国富以增，票 庄历史上贡献不可谓不大。” 到清朝末年，1904年，山西票号在全国一百多个城市开设了450家分号，经营 的金额高达七、八亿两白银，就连清政府的政府税收很大一部分也都由山西票号 汇兑存储，山西票号获得了“汇通天下”“九州利赖”的名声。 1900年，八国联军攻占北京，慈禧、光绪仓皇逃往西安。路过山西时，票号 不仅完全支付了这个流亡朝廷的各种花销，而且还送给慈禧、光绪不小的旅费， 其中仅“大德通”一家商号就拿出30万两银子。
金融货币银行学—国际金融市场

金融货币银行学—国际金融市场

国际金融市场
No. 1
主要内容
国际金融市场的发展与构成 欧市场 国际金融市场的作用和影响 国际金融市场的监管
No. 2
国际金融市场发展的原因
随着国际贸易的发展而发展 国际贸易的资金融通：出口信贷、进口信贷、 票据抵押贷款等 国际贸易的中介业务：国际结算、资金划拨、 外汇买卖、信用证等 资本输出和生产的国际化 全面的金融服务 私人对外直接投资 跨国公司的发展
对外直接投资与国际银行业资金来源和运用的密切 关系 跨国公司在生产获得中需要短期的融资与长期的融资 跨国公司需要将公司的盈余投入短期市场以盈利
No. 6
国际金融的推动因素
直接源于国际贸易 纸币的作用
纸币提供了充足的货币来源 加速了各国经济的货币化 便利资金的转移 为电子化手段提供了条件
CDR
CDR：中国存托凭证（China Depositary Receipts，CDR）
1927年，JP摩根首先发明了存托凭证（Depositary Receipts，
DR），以方便美国人投资英国零售商Selfridge的股票。 当时，英国法律禁止本国企业在海外登记上市，英国企业 为了获得国际资本，便引入了存托凭证这一金融工具。具 体做法是，由美国一家商业银行作为存托人（或存托银行， Depositary Bank），Selfridge公司把股票存于该银行的海 外托管银行（一般由存托银行的海外分支机构承担），该 存托银行便在美国发行代表该公司股票的可流通票证。DR 实际上是境外公司存托股票（Depositary Shares）的替代 证券，本质上仍然是股票。
No. 3
国际金融发展历史
1929－1933年的世界经济危机，导致国际金融业

《货币银行学教案》课件

《货币银行学教案》课件第一章：货币与货币制度1.1 货币的起源与发展1.2 货币的职能1.3 货币制度及其类型1.4 我国的货币制度第二章：信用与利率2.1 信用的概念与形式2.2 信用制度及其功能2.3 利率及其决定因素2.4 利率的作用与影响第三章：金融市场3.1 金融市场的概述3.2 金融市场的类型3.3 金融市场的主体与客体3.4 金融市场的功能与作用第四章：金融机构体系4.1 金融机构的概述4.2 银行业金融机构4.3 非银行业金融机构4.4 我国的金融机构体系第五章：商业银行经营与管理5.1 商业银行的概述5.2 商业银行的业务5.3 商业银行的经营管理5.4 商业银行的风险管理第六章：中央银行与货币政策6.1 中央银行的角色与职能6.2 中央银行的业务与运作6.3 货币政策的目标与工具6.4 我国的货币政策实践与分析第七章：金融监管与金融市场秩序7.1 金融监管的含义与必要性7.2 金融监管体系与监管机构7.3 金融市场的秩序维护7.4 金融违法行为及处罚第八章：国际金融市场8.1 国际金融市场的概述8.2 国际金融市场的主体与功能8.3 外汇与汇率8.4 国际金融市场的风险与挑战第九章：金融创新与金融发展9.1 金融创新的含义与动因9.2 金融创新的产品与工具9.3 金融创新对金融体系的影响9.4 金融发展及其影响因素第十章：货币银行学前沿问题探讨10.1 数字货币与区块链技术10.2 金融科技与金融普惠10.3 影子银行与金融风险10.4 宏观金融与国际金融政策协调重点和难点解析重点环节1：货币的起源与发展、货币的职能补充和说明：详细讲解货币的演变过程，从实物货币到金属货币，再到纸币和数字货币的出现。

阐述货币在不同经济体系中的职能，如价值尺度、流通手段、支付手段、价值储藏和世界货币等。

重点环节2：信用制度及其功能、利率及其决定因素补充和说明：深入分析信用制度的组成要素，如信用主体、信用工具和信用市场等，并讲解其在经济活动中的作用。

货币银行学电子课件


REPORT
CATALOG
DATE
ANALYSIS
SUMMAR Y
06
货币银行学前沿问题
数字货币的发展与影响
01
数字货币的定义与分类
数字货币是一种基于密码学原理的电子货币，具有去中心化、匿名等特
点。数字货币可分为加密货币（如比特币）和稳定币（如Tether）。
02
数字货币的发展历程
数字货币自2009年诞生以来，经历了飞速的发展。其市值和交易量不
古典货币银行学
强调货币的交换媒介职能，关 注货币数量与物价水平的关系
。
现代货币银行学
引入了凯恩斯主义经济学，强 调货币的调节经济职能，关注 货币政策对经济的影响。
新古典货币银行学
重新强调货币的交换媒介职能 ，关注金融市场的运行规律。
新兴古典货币银行学
将货币理论与金融市场理论相 结合，关注金融创新与金融监
金融市场的分类
金融市场可以根据不同的 标准进行分类，如按交易 对象可分为证券市场、外 汇市场、衍生品市场等。
金融市场的交易工具与交易机制
1 2 3
金融市场的交易工具
金融市场的交易工具包括股票、债券、基金、期 货、期权等，这些工具为投资者提供了丰富的投 资选择。
金融市场的交易机制
金融市场的交易机制包括竞价机制、清算机制、 交割机制等，这些机制保证了交易的公平性和效 率性。
规避管制
金融机构为了规避监管而进行的创新。
金融风险的识别与评估
市场风险
如利率风险、汇率风险等。
信用风险
如违约风险、评级风险等。
金融风险的识别与评估
通过专家判断和经验来评 估风险。
通过数学模型和统计分析 来评估风险。

最新川大国际经济学教案 第四章 国际货币体系：教学讲义ppt课件

川大国际经济学教案 第四 章 国际货币体系：
一、基本概念 1、国际货币体系 （1）必须确定某种形式的国际储备货币 ； （2）必须有相应的汇率制度安排 ； （3）必须有国际收支的调节方式 2、国际货币体系的分类
按汇率决定方式分：固定汇率制度和浮 动汇率制度
按国际储备形式分：金本位制、纯信用 货币本位制、金汇兑本位制
在国际清偿力的提供方面，它本身存在着特里 芬难题所描述的固有的不稳定性。在实际运行 过程中，由于运行规则得不到遵守，所以国际 间始终没有形成正常的国际收支调节和资本流 动的秩序。
11.01.2021
15
从IMF借款
（1）特别提款权 SDRs Special Drawing Rights
(2)黄金份额 Gold tranche (3)信用份额 Credit tranche (4)净国际货币基金组织头寸
– 制定了稀缺货币条款
11.01.2021
9
布雷顿森林的运作体系
1、允许汇率变动 2、不贬值的后果 3、美元与黄金兑换的恢复，工业化国家
货币可兑换性恢复 4、GAB和EU的成立 5、在各种汇率制度下宏观经济的表现
见17
11.01.2021
10
布雷顿森林体系的简要历程
IMF协定于1947年正式生效，布雷顿森林 体系开始运行 ；
11.01.2021
8
布雷顿森林体系的主要内容：
– 建立一个永久性的国际金融机构，即 IMF，旨在促进国际货币合作
– 规定了以美元作为主要的国际储备货 币，实行美元－黄金本位制，美元直 接与黄金挂钩，其他国家与美元挂钩
– IMF向国际收支赤字国提供短期资金 融通以协助其解决国际收支困难
– 逐步废除外汇管制
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4.汇率的影响
汇率对世界经济具有重大而复杂的影响。
影响 途径
价格水平效应 收入分配效应 贸易条件效应
影响 方面
国际收支效应 国内经济效应 国际关系效应
三、国际货币市场
1.国际货币市场的功能及特征
为暂时闲置的国际短期借贷资金提供出路
功能 便利短期资金在国际间的调拨转移和结算
提供短期资金资助各种国际经济交易
至下节
一、国际金融市场的类型和结构
根 据
外汇市场
交 易
黄金市场
的 金
国际信贷市场
融 工
国际债券市场
具 不
国际股票市场
同
划 国际衍生金融工具市场
分
根 据 资 金 融 通 的
期 限 不 同 划 分
国际货币市场(短期资金市场) 国际资本市场(中长期资金市场)
根地
据 市 场 所 在
理 位 置 不 同 划
回本篇
第四章 国际金融市场
第一节 国际金融市场概述 第二节 国际金融市场的构成 第三节 离岸金融市场
至下章
第一节 国际金融市场概述 回本章
一、国际金融市场的定义 二、国际金融市场的产生和形成 三、国际金融市场的发展 四、现阶段国际金融市场的特点
至下节
一、国际金融市场的定义
1.简单的定义
——在国际范围内进行货币资金交易活动的场所。
区别：
参加者不同。 交易范围不同。 使用的货币不同。 政府的干预程度不同。
3.国际金融市场的作用 概括：使国际经济体系更加有效地运转，国际经济活
动更加顺利地进行，从而提高社会的经济效益。
作为国际结算的枢纽，为国际结算提供有效的服务。 作为国际融资的渠道，为国际投资提供便利的条件。 作为国际垄断资本竞争的场所，为各国垄断资本对外
扩张、疯狂掠夺、投机牟利提供大量的机会。 作为国际间政治经济动态的晴雨表，为有关方面了解
国际金融局势提供重要的信息。
二、国际金融市场的产生和形成
1.国际金融市场的产生
国际金融市场是随着世界市场的形成和各国经济交往 的不断扩大而产生和发展起来的。
2.国际金融市场形成的重要条件
政局稳定。 经济实力强大。 开放、自由的经济政策和管理制度。 完备的金融制度与众多的金融机构。 训练有素和经验丰富的专业人员队伍。 现代化的国际通讯设备和有利的交通地理位置。
四、现阶段国际金融市场的特点 回本章
1. 国际外汇市场的分散性和汇率的动荡性 2. 国际金融风险的不断增大 3. 国际金融创新的全球普及 4. 国际融资方式的证券化趋势 5. 国际银行业务的战略性调整 6. 国际金融市场的一体化发展
至下节
第二节 国际金融市场的构成
回本章
一、国际金融市场的类型和结构 二、国际外汇市场 三、国际货币市场 四、国际资本市场
的远期汇率办理货币收付交割的一种外汇交易。
远期汇率的计算：
即期汇率
￡1＝＄1.415 0～1.416 0
－) 三个月远期差价
＄0.008 0～0.007 0
远期汇率
￡1＝＄1.407 0～1.409 0
2.汇率
——一国货币与另一国货币交换的比率。
分类
固定汇率与浮动汇率 基本汇率与套算汇率 买入汇率与卖出汇率 即期汇率与远期汇率 电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率 市场汇率与官方汇率 名义汇率、实际汇率与有效汇率
的分
伦敦市场 纽约市场 东京市场 巴黎市场 法兰克福市场 ……
根 据 市 场 主 体 的
国 别 关 系 不 同 划 分
在岸金融市场(居民与非居民) 离岸金融市场(非居民与非居民)
根 据 交 易 的 场 所
是 否 固 定 划 分
有形市场(交易所市场) 无形市场(场外交易市场)
二、国际外汇市场
1.概念
三、国际金融市场的发展
1.国际金融市场产生的两种模式
（1）自然渐进式； （2）政策推进式。
2.国际金融市场发展的不同阶段
●第一次世界大战之前。主要集中在欧洲。 ●两次大战至50年代。伦敦、纽约和苏黎世为三大中心。 ● 50年代至60年代。欧洲货币市场产生和发展。 ● 60年代至70年代。国际金融市场分散化。 ● 80年代以来。全球金融市场朝一体化方向发展。
名义汇率
概念：在外汇市场上外汇交易的现实汇率。 说明：名义汇率与名义利率一样，未经过物价指数 进行技术调整，不能完全反映汇率水平的真实变化 情况，即汇率高估或低估程度的变动。
实际汇率
概念：对名义汇率按物价指数进行技术调整后的汇率。
实际汇率剔除了通货膨胀因素对汇率变动的影响，比较真 实地反映了汇率变动对一国国际竞争力的影响。
实际汇率的计算公式：
P*
S S
t
P
说明：式中，St为实际汇率，S为名义汇率，P*为外国物 价指数，P为本国物价指数。
3.汇率的决定
汇率的决定基础是两国货币本身具有或代表的价值 量，其对比构成了货币的真实汇率。
影响 因素
国际收支差额(国际借贷论) 两国的相对物价水平(购买力平价论) 两国货币的利差(利率平价论) 人们的心理预期(汇兑心理论) 两国货币的供求关系(货币主义理论) 两国的相对收入水平(凯恩斯主义理论) 各种政策因素等
类 型
外
官方外汇市场和自由外汇市场
现汇交易(即期外汇交易) 基本交易
期汇交易(远期外汇交易)
现汇交易
概念：外汇买卖双方成交后，必须在两个营业日内办理
货币收付交割的一种外汇交易。
基本程序
询价 报价 成交 确认
????
期汇交易
概念：外汇买卖成交后，在未来某个约定日期按约定
——集中进行外汇交易活动的场所或通过电讯方式 进行外汇交易的组织系统。
电子网络化的无形市场 全球一体化的交易市场
特点 交易规模空前巨大
交易币种相对集中 外汇价格波动频繁
外汇指定银行
参 加
外汇经纪人
者 构
银行客户
成 各国中央银行
有形外汇市场和无形外汇市场
即期外汇市场和远期外汇市场
狭义的理解：国际资金融通和借贷交易的场所。 广义的理解：所有国际金融资产交易及其供求关系形
成的市场网络，实现对全球资源有效配置的资金运 转和调配系统。
2.与国内金融市场的联系与区别
联系：国际金融市场在国内金融市场基础上发展起
来，二者在市场管理制度、机构、交易工具和结算 体系等许多方面都有相通之处。
特征
借款期限短、金额大、成本低且风险小 银行同业间的拆放市场占主导地位 市场资金周转量大，周转速度快 市场对参加者的资信要求较高 短期信贷在提供时不限定用途