国际金融汇率计算题

24.

美国某公司从英国进口商品，货款价格

312.5

万

GBP,

约定三个月后付款，为了避免三个月后英镑汇率

升值造成亏损，美国公司通过期权保值，期权费用是

1GBP=0.01USD,

期权协议价格为

GBP1=USD1.45,

假

设三个月的到期日英镑对美元的汇率出现下列四种情况：

a

、若英镑升值，且

GBP1>USD1.46

b

、若英镑贬值，且

GBP1

c

、

GBP1=USD1.46

d

、若市场汇率

USD1.45

计算期权协议下的损益

24

、进口商进行期权保值

,

即买入英镑看涨期权

312.5

万

/6.25

万

=50

份

,

支付期权费

3125000*0.01=31250

美元

a,

若英镑升值，且

GBP1>USD1.46(

假如为

1.47),

英镑升值超过了协议价格

1.45,

进口商执行期权

,

即以

1.45

的价格买入英镑

,

再以市场价出售买入的英镑

,

期权交易获

利

:3125000/1.45*1.47-3125000-31250=11853.45

美元

b

、若英镑贬值，且

GBP1

放弃期权

,

进口商期权交易损失

31250

美元

c

、

GBP1=USD1.46,

英镑升值超过了协议价格

1.45,

进口商执行期权

,

即以

1.45

的价格买入英镑

,

再以市场

价出售买入的英镑

,

期权交易损益

:3125000/1.45*1.46-3125000-31250=-9698.28

美元

,

即期权交易净亏损

9698.28

美元

d

、若市场汇率

USD1.45

进口商执行期权

,

9698.28

美元＜亏损额＜

31250

美元

25

、

假设

1

英镑的含金量为

7.32238

克，

1

美元的含金量为

1.50463

克，

在英美两国之间运送

1

英镑黄金

的费用为

0.02

美元，试计算铸币平价、美国的黄金输出点和输入点。

25、铸币平价为

4.8666；黄金输出点为

4.8866；黄金输入点为

4.8466

某美国商人向英国出口了一批商品，

100

万英镑的货款要到三个月后才能收到，为避免三个月后英镑汇率

出现下跌，美出口商决定做一笔三个月的远期外汇交易。假设成交时，纽约外汇市场英镑

1、3月12日，外汇市场即期汇率为USD/JPY=92.06/20，3个月远期差价点数30/40。假定

当日某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。若日本

进口商预测三个月后（6月12 日）美元将升值到USD/JPY=94.02/18。在其预测准确情况下：

（1）如不采取保值措施，6月12日需支付多少日元？

（2）采取远期外汇交易保值时避免的损失为多少？

1、不保值6月12日买入美元，需付日元1000000*94.18=94180000元；

2、保值措施：与银行签订3个月远期协议约定6月12日买入100万美元，锁定日元支付成

本；协定远期汇率为92.06/20+30/40=92.36/60需支付日元：1000000*92.60=92600000元；因

此，采取远期外汇交易保值时，可以避免损失：1000000*（94.18-92.60）=1580000日元。

2、已知某日香港、纽约、伦敦三地的外汇市场报价资料如下：香港外汇市场

USD1=HKD7.7804---7.7814 ；纽约外汇市场 GBP1=USD1.4205---1.4215；伦敦外汇市场

GBP1=HKD11.0723---11.0733。试用100万美元进行套汇。

1、统一标价。

香港外汇市场 USD1=HKD7.7804---7.7814 （直标）

纽约外汇市场 GBP1=USD1.4205---1.4215 （直标）

伦敦外汇市场 HKD1=GBP1/11.0733---1/11.0723 (直接)

买入价连乘：7.7804 × 1.4205 × 1/11.0733＝0.999808≠1，存在套汇机会。

2、判断三地汇率差异（由纽约与伦敦两个市场的汇率进行套算）。USD/HKD=（11.0723/

1.4215）/（ 11.0733/1.4205）=7.7892/7.7945。可见纽约与伦敦的美元兑港币价格较香港市

1

1.计算下列货币的交叉汇率：

（1）已知：USD／DEM：1.8421／28

USD／HKD：7．8085／95

求：DEM／HKD

（2）已知：GBP／USD：1．6125／35

USD／JPY：150．80／90

求：GBP／JPY

(1)7.8085/1.8428=4.2373 7.8095/1.8421=4.2394 DEM／HKD=4.2373/94（5分）

(2)150.80*1.6125=243.165 150.90*1.6135=243.477 GBP／JPY=243.165/477（5分）

2.某年10月中旬外汇市场行情为：

即期汇率GBP／USD＝1．6770／80

2个月掉期率 125／122，

一美国出口商签订向英国出口价值10万英镑的仪器的协定，预计2个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。假若美出口商预测2个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变为GBP／USD＝1．6600／10，不考虑交易费用。那么：

(1) 如果美国出口商现在不采取避免汇率变动风险的保值措施，则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10月中旬兑换美元将会损失多少?

(2) 美国出口商如何利用远期外汇市场进行套期保值?

(1)美进口商若不采取保值措施，现在支付100 000马克需要100 000÷1．6510=60 569美元。3个月后所需美元数量为100 000÷1．6420=60 901美元，因此需多支付60 901—60 569：332美元。（5分）

(2)利用远期外汇市场避险的具体操作是：（5分）

10月末美国进口商与德国出口商签订进货合同的同时，与银行签订远期交易合同，按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．6494(1．6510—0．0016)买人100 000马克。这个合同保证美国进口商在3个月后只需60 628美元(100 000÷1．6494)就可满足需要，这实际上是将以美元计算的成本“锁定”。

计算相关练习

牛薇薇

一、汇率练习

1、银行外汇牌价:USD1=JPY114.66/114.88

问（1）银行买进USD1，需要支付客户多少JPY？

（2）如果你向银行买进USD1000，需要支付客户多少JPY？

（3）如果你向银行卖出JPY10000，可以获得多少USD？

1答案（1）JPY114.66

(2) JPY1000*114.88

(3) USD10000/114.88

一、汇率练习

2。银行汇率如下：

USD1=CNY6.6801/6.6819/6.6839，

问（1）这三个分别是什么汇率

（2）如果你到银行买USD，汇率是多少？

（3）如果你将汇入的USD1000，兑换成CNY，能换多少？

（4）如果你将USD100现钞，兑换成CNY，能换多少？

2答案（1）银行的美元现钞买入价/现汇买入价/现汇、现钞卖出价

（2）USD1=CNY6.6839

（3）1000*6.6819

（4）1000*6.6801

一、汇率练习

3、已知：USD1=CHF1.2319/1.2333

USD1=CAD1.1305/1.1319

试计算：CAD1=CHF？/？

4、已知；USD1=JPY117.50/118.00

EUR1=USD0.9167/0.9190

试计算；JPY1=EUR？/？

5、已知：EUR1=USD1.5065/1.5085

GBP1=USD1.4323/1.4343

试计算:EUR1=GBP?/?

答案3、CAD1=CHF1.2319/1.1319---1.2333/1.1305

4、 JPY1=EUR1/118.00*0.9190—

1/117.50*0.91675、 EUR1=GBP 1.5065/1.4343—1.5085/1.4323

一、汇率练习

6、已知：东京外汇市场：

即期汇率：USD1=JPY110.05/110.15

3个月远期汇率: USD1=JPY105.10/105.20

纽约外汇市场:

即期汇率: USD1=JPY110.15/110.25