温州民间借贷的危机与救赎

温州借贷危机解决方案

等到温州“跑路”的眼镜大王胡福林回国，负责信用危机应急工作的温州官员随即组织7家银行召开会议，要求各银行在胡福林的信泰集团贷款到期后，在两个工作日内予以续贷。会议还同时称，一旦银行因擅自抽贷、停贷或者延贷导致企业资金链断裂，将予以责任银行必要的处罚。

对此，参与会议的当地银行人士颇有微词：“病急乱投医”。

浙江银监局局长杨小苹向财新《新世纪》表示，在这场民间借贷信用危机中，温州80多家因此倒闭的企业，没有一家是因为银行抽贷或停贷引起的，全部都是企业自身的问题，包括管理混乱、脱离主业、盲目扩张、脱离实体经济、个别企业主赌博输光等问题，其中销售额达到2000万元以上的企业只有几家。

央行温州市中心支行副行长周松山亦表示，“温州中小企业倒闭并没那么严重，问题被过度渲染放大了。” 温州市金融办主任张震宇则称，希望银行业继续加大对中小企业的支持力度，力争达成新增贷款1000亿元的目标，同时，争取利率回归到基准利率水平。

不过，温州当地一位银行界人士告诉财新《新世纪》记者，他们的一举一动都受制于上级机构，“现在即便是贷款利率，也没有降下来。估计过一段时间，银行会有些新增贷款投放，但是，不会太多。”

接近央行的多位人士向财新《新世纪》记者坦承，货币信贷政策只可能向某一个行业倾斜，并无给予某一个区域单独政策的先例。

一位接近央行的分析人士告诉财新《新世纪》记者，银行与政府对于救助信用危机的这一观念冲突，恰恰说明了一个核心问题：“目前温州只是局部问题，并没有构成全局性的系统性风险。并且，温州一向是市场经济发达的地区，更应遵守市场信用原则。”

10月12日，国务院总理温家宝主持召开会议，要求在规范管理、防范风险的基础上促进民间借贷健康发展，有效遏制民间借贷高利贷化倾向；依法打击非法集资、金融传销等违法活动；严格监管，禁止金融从业人员参与民间借贷。他亦提到，对小型微型企业的金融支持，要按照市场原则进行，减少行政干预，防范信用风险和道德风险。 600亿再贷款悬疑

温州民间借贷危机探究

刘书超

[摘要]温州素来以民间融资活跃著称，但2011年，在国内外形势波动加大的情况下，温州民间融资风险集中暴露，爆发民间借贷危机，并迅速蔓延至江苏、内蒙古等其他地区。此次温州民间借贷危机是特定时期、特定环境下的产物，其产生和发展具有鲜明的时代特征。因此，必须客观、公正地分析温州民间借贷所发挥的作用，深入剖析危机的成因，提出合理的解决办法。

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自2011年4月以来，由于无力偿还巨额债务，温州市已有90多家企业老板逃跑、企业倒闭，仅9月22日一天就出现9家企业主负债出走，而且关停倒闭企业从个别现象向群体蔓延，引发“温州民间借贷危机”。据央行温州中心支行调查显示，“温州有89%的家庭或个人、59.67%的企业参与民间借贷，其市场规模达到1100亿元。”同时来自温州官方的文件也证实，当地民间借贷规模占民间资本总量1/6左右，相当于温州全市银行贷款总额的1/5。如此严重的民间借贷危机引起了地方和中央高层的关注，国务院总理温家宝多次来到温州视察，并于2012年3月28日，主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区，希望通过体制机制创新，构建与经济社会发展相匹配的多元化金融体系，使金融服务明显改进，防范和化解金融风险能力明显增强，金融环境明显优化，为全国金融改革提供经验。

一．温州民间借贷危机概述

按通常的理解, 正规借贷是指金融机构向企事业单位、个人出借款项, 企事业单位、个人按规定利率偿本付息的行为。而民间借贷则是指发生于个人与个人、个人与非金融企业及非金融企业之间, 由一方出借款项, 另一方按约定支付本息的行为。与正规借贷相比, 民间借贷有其自身特点和优势, 是正规借贷的有益补充, 可以满足部分社会融资需求,特别是在银根紧缩时期能缓解中小企业和“三农”的资金困难。民间借贷这种金融交易行为在温州十分普遍。在银根紧缩、外部经济环境趋紧以及我国金融体制改革步履维艰的背景下, 温州民间借贷之风盛行, 民间借贷市场出现动荡和混乱。

温州金融的难题：民间借贷与银行搭边

当民间借贷与银行搭上边，温州金融正面临前所未有的复杂局面。

企业老板从银行“套取资金”的方式已经越来越高明了，在银行体系流向民间借贷的途径中甚至不乏银行的内部工作人员利用管理上的漏洞，成为找资金的掮客，“我们觉得这也是‘影子银行’的一种形式。”

“如果一个地区的民间借贷纠纷高发，经过一年半到两年左右的时间，这一地区的银行金融案件也会随之高发。去年下半年集中爆发企业债务危机的温州，目前就面临民间借贷纠纷向银行金融案件传导的境况。”温州中级人民法院金融庭副庭长郑国栋称。

“影子银行”破坏力到底有多大？

“中国的‘影子银行’部门已经成为未来几年系统性金融风险的潜在来源。尤其令人担忧的是理财产品的质量和透明度。”中行董事长肖钢近日发表在中国日报的署名文章具体分析称，大多数的理财产品期限不足一年，有些仅为数周甚至数天。因此，在某些情况下，短期融资被投入长期项目。一旦面临资金周转的问题，一个简单方法就是通过新发行的理财产品来偿还到期产品。当资金链断裂，这种击鼓传花就没法继续下去。不过，投资者总是相信这些正规银行不会倒闭，总是可以取回他们的钱。

“毫无疑问，尽管中国银行业的不良资产比率处在0.9%的低位，但潜在的风险比正式数据要大。”肖钢写道，“当投资者失去信心，减少购买或者是撤出理财产品时，热潮就结束了。”可能发生的问题包括负债严重的借款人遭遇现金流困难或违约，从而对银行体系构成压力。

企业套取挪用授信资金

在各种纷繁的架构链条之下，套取银行资金进入民间借贷相对简单的方式是直接套用企业信贷资金。

“那些优质的企业在各家银行都有授信额度，企业可能今年要用到1个亿，但其实银行的授信额度是两个亿，另外的1个亿就会从银行借出来，流入所谓的担保公司，借给房地产，流入所谓的股权、债权。”曾在五年前担任吴英法律顾问的浙江天册律师事务所朱卫红说。

“浙江有许多这样的企业，力求把‘壳子’做得很大、很漂亮。做得很大是为什么？就是为了更便利、更容易地搞定银行贷款，形成一种光环效应，这种光环效应在民间借贷中尤为重要。”另一司法界人士指出。

温州民间借贷危机是不是国进民退的结果

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温州民间借贷危机是不是国进民退的结果

据报道，4月，江南皮革、波特曼咖啡、三旗集团；6月，浙江天石电子，欠债约7000万元；7月，巨邦鞋业，欠债约1亿元；8月，锦潮电器、耐当劳鞋材、宁波唐鹰服饰、百乐家电„„粗略汇总，至少有20起以上借贷人“跑路”事件发生，引起大批债主的恐慌。

—— 温州民间借贷危机

此次温州民间借贷危机发生的背景是极其复杂的，就宏观背景来说主要在于近些年我国通货膨胀下的宏观调控，政府对民营企业收紧信贷，对自己的财政支出则保持相对宽松；另一方面，传统产业形式的存在，造成产品成本高，产品价格下滑，政府对很多产业的管制导致投资渠道减少。而就微观层面而言，温州的传统产业优势已经不在，企业主为此寻找转型，从而造成产业资本大量外撤，很多转为金融资本进行金融投资。而在温州金融资本的运作主要集中在民间借贷和民间投资，形式多样，资金总量大，民众参与度高。

此轮民间融资潮发生在2008-2009年的大规模信贷扩张之后，2010年开始紧缩信贷之时，包括银行的表外放款，各种委托贷款和民间借贷都开始快速增长。危机一爆发，受影响的主要是民营企业，尤其是微小型企业，并波及到龙头企业。为什么温州民间借贷如此盛行？当然原因有很多，就其主要原因来说在于民间资本找不到合适的安全投资渠道，向银行借贷无门的中小企业，便成为民间借贷的首选。在金融紧缩政策下，在人民币不断升值的压力下，在民间借贷不断高涨的利率下，中小企业集中且发达的温州，最终走向了一轮借贷人逃债，放贷人恐慌的境地。 这种看似中小企业资金链断裂由高利贷引发的恐慌潮，也再次向中国的金融政策、税收政策、国家资本的大肆吸血及经济结构调整等政策敲响了警钟。

温州民间借贷关系是建立在亲缘、血缘乃至同行、朋友的关系之上，信用关系极为不稳定，一旦资金链断裂就会出现一个传染效应，原本要把钱还给上家，但是由于资金短缺——还贷不上，造成上家也要对上家违约。这种事情发生一多，设计的资金额就大，就会导致崩盘。企业资金链断裂之后，民间借贷也会受到影响。而这样的事情发生之后，温州企业的普遍做法却是：拆东墙补西墙，先是借银行贷款，然后借高利贷还银行贷款，接着再从银行续贷还高利贷，如此往复循环。“民间借贷热”的背后，不仅是实体经济投资机会的匮乏，更是部分中小企业融资渠道的狭窄、生存空间的窘迫。