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项目投资风险分析及综合防范措施
作者：张波
来源：《今日财富》2020年第13期
新常态下企业投资活动面临着更多的风险，考虑到投资风险具有隐蔽性、突发性等特点，要想防范风险发生、降低风险损失，必须要树立全过程控制理念，首先通过全面分析，精准识别投资风险;然后提前采取预防措施，最大程度的规避投资风险的发生;最后，对于已经发生的风险问题，也要采取综合处理措施，最大限度的降低损失。本文首先从风险识别、评价、应对、监控四个方面，介绍了项目投资风险管理的主要内容;随后列举了专家调查法、分解分析法、层次分析法三种投资风险分析方法;最后针对当前投资风险防控中存在的一些问题，以某建设项目为例，分别从成立风险诊断专家组、完善风险防控流程等方面，提出了几点针对性建议。
一、引言
项目投资是企业经营获利的一种常见手段，但是如果没有提前对該项目进行市场调研、前景分析，就很有可能造成投资决策失误，进而引发了投资风险。这些风险的存在，除了会影响项目的投资回报，还有可能导致投资失败，给企业带来严重的经济损失。因此，企业在进行投资活动时，一方面要做好项目本身的调查、分析、研判工作，确保项目投资的可行性;另一方面还必须重视投资风险的防范和控制工作。只有做到“两手抓”，才能让投资项目能够顺利进行，并获取预期的投资回报。 龙源期刊网
二、项目投资风险管理的基本流程
（一）风险的识别
风险始终伴随于项目投资的整个过程中，并且由于风险的多发性、隐蔽性等特点，进一步凸显了风险识别的重要价值。作为项目投资风险管理的基础内容，风险识别至少要达到两个要求：其一是全面性。要结合项目本身的特点，将投资环节的风险，尽可能全面的挖掘出来，为下一步制定投资风险的防范、控制方案提供必要的参考;其二是细致性。不同的项目，在投资周期、投资规模、预期回报等方面存在很大的差异。这也就决定了风险的多样性、多发性。只有细致分析，才能提高对风险识别的准确率，保证项目投资中不留风险隐患。
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项目投资风险分析
第一节 项目风险分析指标
项目风险分析的方法和指标有很多，通常有以下四个：见图
风险分析
回收期分析 偿还期分析 盈亏平衡分析 敏感性分析
全 全 贷 盈 敏
部 部 款 亏 感
投 投 偿 平 因
资 资 还 衡 素
静 动 期 点 与
态 态 敏
回 回 感
收 收 度
期 期
1、全部投资静态回收期
全部投资静态回收期是指通过项目的净收益(包括利润和折旧)来回收总投资(包括固定资产投资和流动资金投资)所需要的时间。
这里需要指出的是，投资者在计算全部投资回收期(无论是静态，还是动态)，都是假定了全部投资都是由自有资金来完成的，因此，所有的利息，包括固定资产贷款利息和流动资金借款利息都不考虑。
化工技术经济 ＣＨＥＭＩＣＡＬ ＴＥＣＨ Ｏ—ＥＣＯＮＯⅥＩＣＳ
投资项目的不确定性与风险分析
王彤 郭琛 化工规划院．北京ｌＯＯＯ Ｊ ３：２中国国际Ｔ程诲询公司，北京】０００４４
摘 要： 阐述丁投资项目的不确定性和风险的区别和联系以及风险分析的必要性、作用内容和步骤 美键词：投资项目；不确定性；风险分昕 文章编号：１００６—２５３Ｘ（２００２）０１—００３５ ０６ 中图分类号：Ｆ８３０．５９ 文献标识码：１３
１不确定性与风险 无论是在日常生活还是经济活动中，“风险”都 是一个被人们广泛运用的概念 但是究竟什么是 “风险”，如何对待风险，人们的认识可能各不相同 说到风险，自然联想到不确定性。风险与不确 定性既有紧密的联系，又有区别。它们的关系可以 归纳为以下几个方面： １．１不确定性是风险的起因 人们对未来事物认识的局限性和未来事物本 身的不确定性，使得未来经济活动的实际结果可能 偏离预期结果。这就形成了经济活动结果的不确定 性，从而使经济活动的主体可能得到高于预期的效 益或遭受一定的损失。普遍的认识是将可能遭受损 失称为“有风险”。 １．２不确定性与风险相伴而生 正是由于不确定性是风险的起因，不确定性与 风险总是相伴而生。如果不是从定义上去刻意区 分，往往会将它们混为一谈 即使从定义上刻意区 分，实践中这两个名词也常混合使用。 １．３不确定性与风险的区别 不确定性是指发生与否不确定，发生时间不确 定，发生状况不确定，发生结果不确定。概言之，不 知发生的可能性，难以用定量的手段来衡量 而已 知发生的可能性，就称之为风险 风险可以以定量 的手段来衡量。 不确定性的结果可以高于预期，也可能低于预 期，而一般仅将风险与损失相联。 ２投资项目的不确定性与风险 在经济活动中，风险是不以人们意志为转移地 客观存在着。投资项目也不例外。 尽管在投资项目的前期工作中已就项目产品 市场、采用技术、环境保护、配套条件和投融资等方 面作了详尽的研究，但基于人们对客观事物认识能 力的局限性． 及预测本身的不确定性，项目经营 的将来状况会与设想的状况发生偏离．项目实施后 的实际结果可能与预测的基乖方案产生偏差，致使 预测结果带有不确定性，投资项目因而有可能面临 风险 即将出版的《投资项目可行性研究指南》对投 资项目风险的定义是：投资项目风险是指由于这种 不确定性的存在导致实际结果偏离预期结果造成 损失的可能性 风险大小既与损失发生的可能性 （概率Ｊ成正比，也与损失的严重性成正比 ３投资项目的不确定性分析与风险分析 与 不确定性”和“风险”的关系一样，不确定性 分析与风险分析也是既有联系又有区别 《建设项 目经济评价方法与参数》规定的不确定性分析，包 括敏感性分析、盈亏平衡分析和概率分析。严格地 说，前两种分析应归于不确定性分析，概率分析则 属于风险分析的一种。众所周知，由敏感性分析可 以得知影响项目效益的敏感因素和敏感程度，但不 能得知这种影响发生的可能性。如需得知发生的可 能性，就必须借助于概率分析 但是，敏感性分析的 结果又可以作为概率分析风险因素的确定依据。 ４投资项目的风险分析 ４．１风险分析的必要性和作用 投资项目的建设要耗费大量资金、物资和人力 等宝贵资源，且一旦建成，就难于更改 因此．相对 收稿日期：２［Ｈ］１一ｌ１—２２ 作者简介：王彤（１９４２一），女．山衷哲＾，教授级高工．长期从事可 行性研究与项目评价方法研究与实践上作 郭琛（１９６９一），男，河北省＾．
第２４卷第１期 ２００８年１月 森林工程 ＦＯＲＥＳＴ ＥＮＧＩＮＥＥＲＩＮＧ Ｊａｎ．．２０ｏ８
投资项目可行性风险分析
袁畅彦 （北京林业大学，北京１０００８３） 摘要：投资项目的可行性研究是对拟建项目资源、市场、工程技术、经济和社会效益的分析、论证和评 价，从而确定项目是否可行或不行。本文选择自然资源、技术条件、经济效益３个核心问题，应用多方案优选 法、扩展净现值法及其经济图示法对投资项目可行性风险作进一步的分析，对弱可行因素做再决策，以提高项 目可行性的准确率和预设应对可行性风险的方案。 关键词：投资项目；可行性；风险 中图分类号：１７２２３ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００１一Ｏ０５Ｘ（２００８）０１—００９１—０３ Ｒｉｓｋ Ａｎａｌｙｓｉｓ ｏｆ Ｉｎｖｅｓｌｍｅｎｔ Ｐｒｏｊｅｃｔ Ｆｅａｓｉｂｉｌｉｔｙ／Ｙｕａｎ Ｃｈａｎｇｙａｎ（Ｂｅｉｊｉｎｇ Ｆｏｒｅｓｔｒｙ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｂｅｉｊｉｎｇ １０００８３） Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｆｅａｓｉｂｉｌｉｔｙ￣ｔｕａｙ ｏｆ ａｎ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｐｒｏｊｅｃｔ ｉｓ ｔｈｅ ａｎ￣ｙｓｉｓ，ｐｒｏｏｆ，ａｎｄ ｅ＇￣＇ａｌｕａｔｉｏｎ ｆｏｒ ｐｒｏｊｅｃｔ ｒｅｓｏ１１Ｙｃｅｓ，ｍａｒｋｅｔｓ， ｅｎｇｉｎｅｅｒｉｎｇ ｔｅｃｈｎｉｑｕｅｓ，ａｎｄ ｓｏｃｉａｌ ａｎｄ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｂｅｎｅｆｉｔｓ ｔｏ ｄｅｔｅｎｍｎｅ ｔｈｅ ｆｅａｓｉｂｉｌｉｔｙ．ｏｆ ｐｒｏｊｅｃｔ．Ｎａｔｕｒａｌ ｒｅｓｏｕｒｃｅｓ，ｔｅｃｈｎｉｃａｌ ｃｏｎ— ｄｉｔｉｏｎ，ａｎｄ ｅｅｏｎｏｒｎｉｃ ｂｅｎｅｆｉｔ ａｒｅ ｃｈｏｓｅｎ ｉｎ ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ，Ｔｈｅ ｆｅａｓｉｂｉｌｉｔｙ ｏｆ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｐｒｏｊｅｃｔ ｉｓ ｆｕｒｔｈｅｒ ａｎａｌｙｚｅｄ ｂｙ ｕｓ ｇ ｍｕｌｔｉ—ｐｒｏ— ｇｒａｍ ｏｐｔｉｍｕｍ ｓｅｅｋｉｎｇ ａｐｐｒｏａｃｈ，ｅｘｔｅｎｓｉｏｎ ｐｒｅｓｅｎｔ ｖａｌｕｅ ｍｅｔｈｏｄ，ａｎｄ ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｇｒａｐｈｉｃａｌ ｍｅｔｈｏｄ．Ｗｅａｋ ｆｅａｓｉｂｉｌｉｔｙ ｆａｃｔｏｒｓ ａｒｅ ｄｅ— ｌｉｂｅｒａｔｅｄ ｔｏ ｉｍｐｒｏｖｅ ａｃｃｕｒａｃｙ ｏｆ ｔｈｅ ｐｒｏｊｅｃｔ ａｎｄ ｐｒｅｉｎｓｔａｌｌ ｆｅａｓｉｂｌｅ ｐｒｏｇｒａｍ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｐｒｏｊｅｃｔ；ｆｅａｓｉｂｉｌｉｔｙ；ｒｉｓｋ 投资建议项目的可行性研究是在项目拟建以 前，通过对项目有关的市场、资源、工程技术、经 济和社会条件等方面的问题进行的全面综合分析、 论证和评价，从而确定预投资建设项目是否可行或 选择最佳的投资建设方案。尽管这样，投资建设项 目的可行性仍然还会有一定的风险，这是由于在自 然条件、技术条件和经济效益等方面考察、分析、 研究时所用方法不当，所选技术参数偏颇造成的。 １投资项目自然条件可行性风险 投资建设项目在决策建设时就存在着自然条 件：项目所在地资源状况、能源供应条件、交通运 输条件、区域工业结构、产品市场占有率及周边消 费能力等方面均可能存在潜在的风险。如果这些方 面分析计算所得的投资潜效益综合指数小于行业的 平均指数，说明潜在风险很大，项目的可行性就需 要进行再研究。实践证明，一个大中型建设项目的 厂址选择是很有 险性的，影响厂址选择的因素也 十分复杂，因为它是所有经济、技术、社会条件的 连接点和发生地，因厂址选择失误，给建设项目带
