Finance金融视线
0242018年2月 普惠金融在扶贫中的经典案例研究 中国社会科学院经济研究所 张小溪摘 要：贫困是一个世界性的问题，需要多方助力才能解决。本文基于普惠金融的内涵，对孟加拉格莱珉银行和印度尼西亚人民银行的普惠金融成功案例进行了分析，力图从中发现其特点，找出其规律，探索其在扶贫中所发挥的重要作用。关键词：精准扶贫 普惠金融 金融创新 中图分类号：F832.35 文献标识码：A 文章编号：2096-0298(2018)02(c)-024-021 普惠金融的内涵普惠金融(Inclusive Finance)这个概念出现于2005年，联合国在“国际小额信贷”中提出该词汇。普惠金融与传统金融不同，它是一种包容性的金融体系，通过政府的扶持和监督，构建能够为所有人，包括各个阶层的服务性的金融体系，这种体系特别关注为小微企业和贫困人口提供便捷、合理的金融支持。根据普惠金融的定义，其至少包含三点内涵：第一，均衡性。普惠金融是一种人人都能获得的服务，激发每个人参与的热情，促进全面建设小康社会。第二，创新性。新模式需要创新来推动，无论是制度层面、机构层面还是产品层面都需要注入新活力。第三，补缺性。建立普惠金融体系的主要目的是为了弥补传统金融机构服务不到低端客户的缺点。因此，小额信贷或微型金融机构将可能是为小微企业和贫困阶层提供金融服务的重要载体。2 普惠金融的发展现状国际组织和各国政府正在共同努力积极推进普惠金融发展。自2008年美国次贷危机以来，普惠金融在全球受到了极大的关注，也被众多的国际组织作为议题进行探讨。其中，G20尤其重视普惠金融，并专门成立了普惠金融专家组和全球普惠金融合作伙伴组织。在这些组织的领导下，目前已经成功完成了普惠金融指标是设计工作，并且形成了基本的工作框架，对于提供服务的金融机构具有现实指导意义。除了国际组织之外，各国政府也积极推进普惠金融的发展。特别是一些新兴经济体和发展中国家因为自身对普惠金融存在巨大需求，因此在普惠金融方面作出了大量实践，并取得了一定成效。其中，孟加拉国和印度尼西亚的成功经验具有重要示范作用。3 格莱珉模式的实践经验孟加拉格莱珉银行是发展中国家利用普惠金融助力脱贫的成功经典之一。格莱珉银行的主要运营模式为向贫困阶层的妇女提供适量、小额、价格合理以及无抵押担保的贷款。为了解决授信问题，格莱珉银行实行专人上门服务并定期展开对客户影响的评估。这种从底层做起的模式，凭借着开放透明的交易方式，为孟加拉广大的贫困家庭带来了福利，显著改善了贫困阶层群体的经济状况和生活水平。其实践经验表明，在合理的运作机制和制度安排下，低收入阶层完全能够按规定还款，打破了“无恒产者无恒誉”的思想观念，也激发了广大农村妇女积极参与劳动和创收的积极性。格莱珉银行贷款的主要特征包括五个方面：第一，受众群体为贫困人口，特别是贫困女性。第二，强调人人都有享受金融服务的权利，穷人也不例外。第三，借款人之间的互助与监督。接受贷款的人按照一定规模组成小组、中心，贷款小组成员间承担连带保证责任。第四，提万科市值长期缺乏维护，中小股东利益长期被忽视，导致2016年6月份的股东大会上占中小股东持票总数的一半左右欢迎宝能系的入驻。因此需要适时维护市值，形成市值维护管理长效机制，加强与外界的有效沟通，努力让公司的市场价值被广泛认同，让股东分享公司收益，维护公司长期稳定。3.2 加强金融监管，设计双重股权制度宝能收购万科的案例中涉及银行、保险、证券公司、资管公司、私募基金等几乎所有类型的金融机构。由于资金在跨行业、跨公司间的流动很隐蔽，金融监管机构单独调查其中的理财与保险资金违规入市投资、收购方变相加杠杆、资金交叉流动等一系列问题很困难，因此加强一行三会的协同监管效应，联合执法则尤为重要。受美国资本市场双重股权结构的吸引，不少优秀企业不愿接受我国实行的同股同权制度而选择赴美上市。双重股权结构通过设置高投票权的股票和低投票权的股票，有利于公司控制权的稳定，建立更加稳定持久的管理体系，解决股权变动时所带来的经营风险问题。为留住国内优秀企业，监管层有必要论证双重股权结构在我国的可行性，并设计适合我国国情的双重股权结构。参考文献[1] 刘静,张海凡.万科与宝能系控制权之争的反思[J].税务与经济,2017(3).[2] 肖瑞.从“万宝之争”看反收购策略在我国的应用[J].市场研
第三章金融市场 第四章金融机构与金融体系
1.引用一些主要市场的K线走势图（主要是看趋势）：国内的上证指数，国际上的美国道琼斯指数、德国DAX指数、香港恒生指数、黄金价格走势、原油价格走势
2.2008年美国次贷危机：次级房贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场
3. 希腊债务危机：希腊债务危机，源于2009年12月希腊政府公布政府财政赤字，尔后全球三大信用评级相继调低希腊主权信用评级从而揭开希腊债务危机的序幕。希腊债务危机的直接原因即是政府的财政赤字，除希腊外欧洲大部分国家都存在较高的财政赤字，因此，希腊债务危机也引爆了欧洲债务危机。此次危机是继迪拜债务危机之后全球又一大债务危机。2012年5月，希腊人纷纷到银行去提领存款，银行出现挤兑现象。
4.货币市场基金：指投资于货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券的一种投资基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。货币基金只有一种分红方式——红利转投资。
5.国库券（杨百万）: “谈到国库券买卖，不得不提到当年资本市场颇有名气的杨怀定。”由于当时全国并没有形成统一的国库券市场，也由于经济发展程度不同，一些试点城市的银行为了周转资金，往往会出现低于100元面值出售国库券的现象，从而不同城市之间国库券出现了套利空间。 杨百万自述，当年他发现城市之间的国库券价格存在差价，就凑了10万元到了安徽，从当地国库券经营机构买入国库券，再回上海卖给上海证券业务部，一倒手可以赚几千元，于是，生意越做越大，后来还从上海保安公司请了保镖同行。“从第一批7个试点城市到第二批54个试点城市，我的足迹几乎遍及全国，最远去过新疆、黑龙江。”杨百万采用“蚂蚁搬家”的方式把国库券源源不断地搬到上海，一年就赚了上百万。
一、Facebook，互联网与风险投资
2012年2月2日，Facebook已正式向美国证券交易委员会提交上市申请文件，启动IPO，并以750亿~1000亿美元的估值打破了互联网企业IPO的估值纪录。2004年，谷歌IPO时，估值为246亿美元。目前facebook尚未确定上市交易所和时间，但股票代码已经确定为FB。
2012年5月18日，facebook正式在纳斯达克市场上市。
风险投资是facebook迅速发展的助推器，facebook的IPO将带来的丰厚账面回报将是风投行业前所未有的。最大的受益者将是位于加州帕洛阿尔托的风投公司Accel Partners。2005年，它挤走强有力的竞争对手《华盛顿邮报》，向facebook投资1270万美元，将facebook估值拉高至1亿美元。当时看起来让整个硅谷都觉得疯狂的举动，现在看来一本万利。据目前的估值，上市后该风投有望获得约1000倍的回报。
显然，随后跟进的投资人也无一例外续写了facebook神话。投资公司Greylock Partner和Meritech Capital Partner按5亿美元估价，投入2000万美元。facebook上市后，他们的投资回报将高达200倍。2007年10月，微软以2.4亿美元的投资获得1.6%股权，李嘉诚先后两次共以1.2亿美元买入facebook0.8%的股份。按照facebook上市后1000亿美元的市值计算，投资回报均在6倍以上。
二、嘉信理财，网络券商的战略选择
1971年， 嘉信理财公司作为一个很小的传统证券经纪商而注册成立。1975年，美国证监会（SEC）开始在证券交易中实行议价佣金制， 嘉信理财公司抓住机会，把自己定位成为客户提供低价服务的折扣经纪商而获得初期的发展。1979年， 公司意识到， 计算机电子化的交易系统将成为业界主流， 因而， 投资建立了自动化交易和客户记录保持系统。这时，公司的口号是成为“美国最大的折扣经纪商”。80年代初期，共同基金开始获得美国投资者的广泛认可，成为分散风险的方便工具，嘉信理财公司开始把和经纪业务高度技术关联的基金业务纳入公司的主营业务。1987年，嘉信理财公司的股票在纽约证交所上市。
金融产品营销策划书
方案名称： 基金营销策划方案
参赛队负责人： AA
完成日期： 2015-04—13
目 录
概要提示··(03)
一、策划目的··（03）
二、营销环境分析··（03）
（一)、宏观环境分析··(03)
（二)、基金产品SWOT分析··(04）
1、优势··（04）
2、劣势··（06)
3、威胁··（07)
4、机会··（07）
（三）、竞争企业分析··(08)
（四）、企业形象分析··（09）
（五)、投资者分析··(09)
三、市场面临的问题分析·（10）
(一）市场风险··(10）
（三)流动性风险··（10）
（四)管理风险··(10） - 2 - （五）操作或技术风险··（11)
（七)其他风险··（11)
（六）合规性风险··（11)
四、市场机会分析·(11）
五、营销策划达到的目标··(11）
六、营销策略·（11）
（一）、产品策略··（11）
（二)、渠道策略··（14）
（三)、价格策略··（15）
（四）、促销策略·(16）
七、具体推进方案·（17）
（一）、针对不同投资者··（17）
(二）、针对企业自身··（18）
八、费用预算·（19）
结束语··(19)
附录一··(20）
附录二···································································(21）
基金营销策划方案
概要提示：
为了发展我们证券公司购买基金的客户，争取达到每个在我们公司开户的人都同时开立基金的帐户，扩大基金市场中客户占有份额，发展潜在客户。我们公司将通过一系列的营销策略,整合产品营销和关系营销，将基金推上我们公司的 - 3 - 主打发展力量,同时给我们公司树立起品牌文化形象，打造稳健的、专业的、诚信的、有远见的、负责的、智慧的、伙伴关系的企业形象。
