2019年华为供应链及贸易战影响分析报告

中美贸易战对国内企业的影响及对策分析中美贸易战在国内企业中产生了巨大的影响，特别是在外向型企业和相关产业中。

以下是对中美贸易战对国内企业的影响及对策的分析：一、影响1. 经济成本上升：中美贸易战导致贸易限制和关税提高，使得进口产品价格上涨。

一些外向型企业出口受阻，订单减少，也受到了市场价格波动的影响。

这已造成一些企业治理成本、运营成本提高，对企业发展带来困难。

2. 竞争加剧：在贸易战背景下，企业面临更激烈的市场竞争。

对中小企业而言，面临的挑战更大。

很多企业压缩利润空间，维持自身市场地位，这使得企业很难发展和壮大。

3. 供应链波动：贸易战和国际政治变革，使得供应链形势变得复杂。

中国企业很难保证物价稳定，风险控制成为管理的重点。

贸易战还会导致供应商失去信心，缩小供应，进而影响企业的正常运转。

4. 投资降温：中美贸易战导致了对外投资的增加、减少，有一些公司因为这次贸易战而推迟了发展计划。

投资环境的变化，曾经的投资回报率可能会无法得到保障。

企业缺乏稳定的投资环境，影响了市场开发和新产品研发的计划。

二、对策1. 寻找新市场：企业需要调整市场策略，依靠新市场和新的商业模式拓展自身发展空间。

为了参与全球竞争，要不断扩大和优化自己的走向，寻找新的市场机会。

2. 生产调整：企业需要在前景良好的领域扩大生产，同时缩小在风险大的领域的生产规模，以减少经营风险。

进一步推进生产线的改造升级，降低成本，提高产量效率。

3. 寻找新供应商：拓宽供应商渠道，增加供应商备选面，提高物流的效率。

多元化的供应商，稳定的物流渠道，可以提高企业运作的灵活性，适应市场的波动。

4. 科技升级：推进科技创新，提高技术含量和创新能力，增加自主知识产权和核心技术的竞争力，从而降低企业投资决策的风险和不确定性。

中美贸易战的影响已经扩散到世界范围内，企业需要不断地寻求新的发展资源。

在政策不断变化的背景下，企业要加强对市场的把握，增强内部创新能力，积极应对市场变化。

美国与中国贸易战对全球供应链的影响随着美国与中国之间贸易紧张关系的加剧，全球供应链正面临着前所未有的挑战。

美中两国之间的贸易战涉及广泛的商品和行业，对世界经济造成了巨大影响。

本文将探讨美国与中国贸易战对全球供应链的具体影响，包括贸易关系的扭曲、供应链结构的调整、全球经济的不确定性等方面。

首先，美国与中国的贸易战导致了贸易关系的扭曲。

过去，美国是中国最大的贸易伙伴之一，两国之间的贸易往来频繁而且规模巨大。

然而，随着贸易战的升级，美国对中国的征税措施导致了双方贸易额的大幅下降。

这一变化迫使企业重新评估他们的供应链战略，寻找其他替代来源，以规避贸易战的风险。

这一重新部署供应链的过程既耗时又昂贵，对企业来说是一项巨大挑战。

其次，供应链结构的调整也是贸易战带来的影响之一。

由于中国是许多企业的主要制造基地，贸易战促使这些企业考虑将生产线迁至其他国家。

因此，一些亚洲国家如越南、泰国和印度等迅速崛起，吸引了大量投资和制造业务。

这种结构的调整并非一蹴而就，需要时间和资源来建立和调整新的供应链网络。

这种调整可能导致一段时间内的供应链中断和不稳定性，进一步增加了全球供应链的风险。

另外，全球经济面临来自美中贸易战的不确定性。

贸易战的升级导致了贸易壁垒的增加，不仅影响了美中两国之间的贸易，也对其他国家的贸易关系产生了间接影响。

由于两国经济体量巨大，贸易战加剧了全球经济增长的不确定性，投资者的信心受到了影响。

这种不确定性可能导致企业推迟投资和扩张计划，进一步削弱全球经济的增长势头。

然而，贸易战也给一些国家和企业带来了机遇。

随着供应链结构的调整，一些新兴市场国家有机会吸引更多的投资和制造业务。

这种重新配置可能促进这些国家的经济发展，推动其工业化进程。

此外，一些企业也会借此机会重新考虑供应链战略，减少对特定国家的依赖，以降低风险和成本。

在这种情况下，全球供应链的稳定性和弹性尤为重要。

各个国家和企业应该寻找多样化和分散化的供应链网络，以减少对特定国家的依赖，防范贸易战或其他新的贸易冲突带来的风险。

2019年中兴华为事件梳理
一、日美贸易战：本质是科技抑制，日本妥协导致高科技领域从领先到衰落，制造产业转移 (2)
二、中兴事件梳理 (3)
1、第一次制裁以中兴认罚达成和解协议 (3)
2、第二次制裁核心原因在于贸易战升级 (4)
三、华为事件梳理 (6)
四、中兴、华为事件核心判断 (7)
一、日美贸易战：本质是科技抑制，日本妥协导致高科技领域从领先到衰落，制造产业转移
我们回看当年的日美贸易战，美国最开始基于贸易逆差发动贸易战，然后贸易战之后，美国的贸易逆差反而更大，但是最终日本科技产业开始走向衰落，这是当年日美贸易战的最终结果。

美国发动贸易战的核心在于对日本的科技产业进行打击。

为了压制日本的科技水平，美国对日本当时的科技技术产业采取了各种限制：
1、1985年美国指控东芝非法向前苏联销售高技术国防产品，被称为东芝事件。

东芝事件最初的制裁措施主要包括终止合作以及出口禁运。

日本从政府到企业的做法是转变态度、积极纠错、大力游说，最终落地的制裁力度大大减轻。

元器件分销加速存量博弈，逆势扩张布局提升生存能力通信行业1、元器件分销行业发展具备规模与周期特征，上游调整驱动分销商技术升级：元器件分销行业作为上下游纽带具备规模景气效益和景气周期循环特征。

自2015年互联网大规模兴起以来原厂通过直供与线上模式调整渠道，驱动分销行业技术升级。

2、海内外头部通过收并购集中整合，加速多行业布局适应新需求：全球格局来看，过去几年收并购，海外头部集中且格局趋稳，美国在全球电子分销仍占据主导地位。

国内受益于中国电子制造业成长分销规模近年来持续扩张，行业整合加速，头部产品带来销售规模效益显现；同时分销商积极拓展下游多行业布局，包括安防监控、智能硬件、汽车电子等深化布局。

3、全球政治经济环境不确定性增强，贸易战、疫情等多重刺激下分销商压力倍增，转型内销促进国产替代：在贸易战等长期全球政治经济不确定性因素影响下，出于集成电路产业链自主可控的需要，以及基于大数据的综合信息服务及全球采购平台搭建来满足客户碎片化采购需求，本土分销商具备物流效率、资源配置效率与沟通效率优势，存量博弈竞争力增强。

4、行业判断及价值分析：随着下游个人终端、智慧城市、智能工业及智能汽车持续创新发展，电子元器件分销领域预计仍将保持庞大的内需市场，在全球贸易保护主义趋势下内销转型及国产替代成为主要趋势。

国内市场将面临激烈的市场竞争与行业洗牌，规模及技术优势驱动行业头部集中。

全球经济发展放缓以及半导体市场周期回落传导至分销行业市场规模萎缩也会持续推动行业整合与淘汰。

本土头部企业加速多行业与全球化布局，有望在全球保护主义抬头与行业转存量博弈中逆势扩张，保持稳定利润空间，提升生存能力加强护城河，相关受益企业包括深圳华强（华西电子覆盖）等。

5、本周观点随着国内疫情缓解，流动性带来的估值提升效应减弱，加之国庆期间美国对中国诸多科技企业打压声音不断，市场对科技板块风险偏好降低。

但是考虑到目前市场悲观预期充分，若美国方面出现出口管制边际改善的因素，可能构成科技板块阶段性反弹。