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中国企业海外并购的风险分析及防范措施研究一、引言近年来，中国企业海外并购呈现出爆发式增长的态势，其目的为拓展市场和技术，提高企业竞争力，实现发展战略升级。
然而，海外并购涉及到的经济、政治、文化等风险也相应增加，并购方需采取科学的风险分析和防范措施，以避免损失和影响企业形象。
二、企业海外并购的风险分析（一）风险来源1.法律合规性风险。
不同国家的法律法规存在显著差异，企业需深入了解目标公司的运营模式、法律法规等方面的情况，以避免出现违反当地法律法规的行为。
2.管理风险。
企业并购涉及到的管理问题较多，如管理流程、人员配置、财务管理等，若管理不善会导致并购失败以及企业运营困难。
3.金融风险。
金融风险主要包括外汇风险、利率风险、信用风险等，其中外汇风险更为突出。
企业需注意汇率的波动以及汇率预测方面的准确性。
4.文化差异风险。
不同国家、不同地区、不同行业之间文化差异较大，需对文化差异做出准确判断，以适应并购目标公司的氛围、习惯、价值观念等。
（二）风险影响1.财务风险。
不良的财务风险可能导致企业在资产方面遭受损失、负债方面加重、丧失信誉或不良的市场前景。
2.品牌风险。
并购中的文化差异可能会导致品牌的不一致性和迷失方向，从而使得企业在市场竞争中处于不利地位，影响全球的品牌形象。
3.法律风险。
一旦发生违规或不合法行为，企业将面临财务、法律风险影响，甚至被罚款或受罚。
4.管理风险。
企业管理不善可能导致企业整体运营困难、人员流失等多方面负面影响。
三、防范措施（一）技术手段的应用1.风险评估技术。
通过提供海外并购市场分析报告、研究报告，评估并购项目的可行性和风险，并及时拟定应对策略。
2.大数据分析技术。
通过海量数据分析提高决策效率和准确性，更好地进行风险防控。
3.专家智库技术。
选取具备经验并有足够研究能力的专家作为技术咨询的主要来源，提供深度、广度、权威的商业咨询服务，为企业并购决策全面提供依据。
（二）管理手段的应用1.人员管理。
中国企业跨国并购的财务风险研究一、引言近年来，中国企业在全球范围内进行跨国并购的活动逐渐增多。
这些并购活动对中国企业来说既是机遇，也是挑战。
虽然跨国并购可以帮助中国企业扩大市场份额、获取国际化经验和技术，但同时也面临着诸多财务风险。
本文旨在研究中国企业跨国并购的财务风险，并提出相应的对策。
二、财务风险概述财务风险是指企业在经营活动中由于外部环境及自身因素而导致财务状况恶化或财务指标下降的可能性。
对于跨国并购来说，财务风险主要包括汇率风险、利率风险、市场风险和资本结构风险。
1. 汇率风险由于跨国并购涉及多个国家之间的货币交易，企业面临着汇率波动带来的风险。
即使是小幅度的汇率波动都可能对企业的财务状况产生重大影响，增加企业的经营成本或导致资产负债表不平衡。
2. 利率风险跨国并购往往需要大量的融资，而融资成本受到利率波动的影响。
利率的上升可能导致企业的还贷压力加大，增加财务成本和负债风险。
3. 市场风险不同国家的市场环境和消费习惯可能存在较大差异，企业需要在新市场上寻找合适的定位和策略。
如果企业无法适应新市场的需求，销售额和市场份额可能会受到影响，从而对财务状况产生负面影响。
4. 资本结构风险跨国并购通常需要大量的资金投入，由于融资成本、偿还周期等因素的影响，企业的资本结构可能会发生变动。
如果资本结构不合理，过高的负债比例可能导致企业面临偿债风险。
三、跨国并购财务风险对策为了降低财务风险，中国企业在进行跨国并购时应采取以下措施：1. 汇率风险管理企业可以采取汇率波动的对冲策略，如购买外汇衍生品进行套期保值，以降低汇率风险。
此外，企业应加强对国际市场的研究，了解不同国家经济状况和汇率变动趋势，以适时调整经营策略。
2. 利率风险管理企业可以通过固定利率的融资方式或者购买利率互换等金融衍生品对冲利率波动带来的风险。
此外，企业应密切关注国际利率变动，制定适时的融资计划，降低财务成本。
3. 市场风险管理在进行跨国并购之前，企业应充分了解目标市场的特点和需求，进行市场调研和分析。
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范随着全球化不断深入，我国制造业企业海外并购逐渐成为常态。
海外并购为企业开拓新市场、迅速提升规模和品牌知名度带来了机遇，但同时也伴随着财务风险。
本文将从企业海外并购的财务风险的角度进行分析，并提出相应的防范策略。
一、海外并购的财务风险（一）汇率风险由于不同国家的货币存在汇率的浮动，一旦企业向海外交易，就存在汇率风险，这可能会增加企业的财务风险。
企业可以通过对冲、结构性安排等手段，降低汇率风险。
（二）税收风险海外并购的财务风险之一是税收风险。
由于不同国家的税收政策不同，企业需要了解并遵守当地税法，同时针对税务问题寻求专业意见，确保企业在进行海外并购时能够符合当地税收政策。
（三）融资风险海外并购需要大量资金的支持，因此处置融资风险至关重要。
企业在海外并购前需要明确资金来源以及融资渠道，同时，有效管理资金及现金流，以防止财务风险。
（四）政治风险政治风险是影响海外并购的财务风险因素之一。
政治稳定与否直接影响到当地经济的稳定，在此情况下，企业应该加强对当地政治环境的了解，以规避政治风险。
（五）经营风险在海外并购过程中，由于受到文化、法律、制度等因素影响，企业可能会出现经营风险。
企业需要在并购前了解当地政策、文化、市场、法律等等信息，建立与当地员工和企业建立良好的沟通和关系，并留下一定的收储空间，以规避经营风险。
二、防范措施（一）审慎尽职调查企业在进行海外并购之前必须进行充分、细致的尽职调查。
尽职调查是为了了解被收购的企业的财务状况、市场状况、税收状况等等，以确保企业的并购可以有效地达到企业的战略目标。
在海外并购中，外汇风险是最为常见的财务风险之一。
企业可以通过对冲、结构性安排等手段，降低汇率风险。
此外，也可以在并购前就规避汇率风险，例如将收购对象国内的资产折算为本国货币，以降低财务风险。
海外并购需要大量的资金支持，因此融资风险是需要关注的一个因素。
在进行海外并购过程中，企业应选择合适的融资方式，而合理结构化的财务机构融资的方式可以降低企业融资风险。
我国企业海外并购的风险分析与对策研究随着全球化的深入和我国经济的快速发展，越来越多的中国企业选择通过海外并购来实现跨国经营和扩大市场份额。
海外并购不仅可以帮助企业获取更多资源和市场，还可以提升企业的国际竞争力。
海外并购也伴随着许多风险，如政治风险、财务风险、管理风险等。
制定有效的风险对策对于企业的海外并购活动至关重要。
本文将针对我国企业海外并购的风险进行分析，并提出相应的对策研究。
一、政治风险政治风险是企业进行海外并购时最为常见和严重的风险之一。
由于不同国家的政治体制、法律环境和文化差异，企业在海外并购过程中可能会面临政治干预、政策变化、执法不确定性等问题，从而影响并购交易的顺利进行。
某些国家可能会出现政府对外资企业实施限制或者干预，导致企业无法按照原定计划进行投资和经营。
针对政治风险，企业可以采取如下对策：首先要加强对目标国家政治环境的调研，了解政府对外资企业的态度和政策法规。
在进行并购交易之前，可以适当寻求目标国政府部门的支持和沟通，以减少政治干预的可能性。
也可以考虑与当地的政府和企业建立良好关系，以提高企业在目标国的政治稳定性和可预测性。
二、财务风险财务风险是指在海外并购过程中，企业可能面临的资金不足、资金汇率波动、税务风险等问题。
由于不同国家的货币政策和税收法规不同，企业在海外并购中可能会面临资金调度困难、资金成本增加等问题，甚至可能面临汇率波动带来的亏损。
对于财务风险，企业可以采取如下对策：首先要做好充分的财务准备，包括确保资金充足、降低资金成本等。
可以采取合理的外汇风险管理措施，如建立外汇风险对冲机制，以减少汇率波动对企业财务的影响。
还可以加强与目标国家税务部门的沟通，了解当地的税收政策和风险，及时制定相应的对策措施。
三、管理风险管理风险是指企业在海外并购过程中可能面临的管理团队不稳定、文化差异、人才流失等问题。
在进行海外并购时，企业往往需要面对不同国家的管理团队、员工和文化，由于文化、言语、信仰等方面的差异性，可能会导致合并后的管理团队不稳定、员工流失、企业管理混乱等问题。
中国企业海外并购财务风险实证研究中国企业海外并购已成为中国企业国际化战略的一个重要内容。
随着中国企业海外并购规模的不断扩大，财务风险问题也逐渐凸显。
本文通过实证研究，探讨了中国企业海外并购中存在的财务风险问题及其原因，并提出了相应的应对措施。
一、海外并购财务风险类型和原因1. 收购后业绩下滑风险海外并购后，由于管理和文化差异等因素，企业经营业绩可能会出现下滑，从而导致企业财务风险增加。
2. 外汇风险由于海外并购需要涉足不同的国家和地区，因此涉及不同的货币种类和汇率风险。
由于外汇市场的不确定性和波动性，企业需要承担外汇风险。
3. 财务透明度风险在海外并购中，由于不同国家的财务报告制度差异、语言障碍等原因，企业在评估目标企业的财务状况时可能存在盲点，这对企业的财务风险构成了潜在的威胁。
4. 法律和政策风险在不同的国家和地区，涉及到的法律和政策可能存在着很大的差异，这可能会对企业的并购计划产生不利的影响。
例如，政策变化可能让企业遭受重大损失，或者降低企业收益。
二、应对海外并购财务风险的具体措施1. 加强尽职调查尽职调查是海外并购过程中必不可少的环节，企业需要对目标企业进行全面的尽职调查，了解其财务状况、市场环境、法律政策等方面情况，确保并购目标企业的可持续发展，降低企业财务风险。
企业应根据自身业务和风险特点，建立相应的外汇风险管理机制，采取适当的保值策略，降低企业外汇风险。
企业应提高财务透明度，加强财务报告真实性、及时性和准确性，提高投资者信任度，降低企业财务风险。
企业应积极关注海外政策、法律规定的变化，及时调整自身的经营决策，降低企业法律和政策风险。
三、结论海外并购是中国企业国际化战略的一个重要方向，但同时也存在着一定的财务风险。
针对财务风险问题，企业应建立完善的并购尽职调查机制，建立有效的外汇风险管理机制，提高财务透明度，加强法律和政策风险管理，降低企业财务风险。
我国制造业企业海外并购财务风险分析与防范随着中国经济的快速发展，我国制造业企业纷纷走出国门，进行海外并购，以拓展市场、获取技术和人才等资源。
海外并购是一个复杂的过程，其中存在着诸多财务风险。
本文将针对我国制造业企业海外并购的财务风险进行分析，并提出相应的防范措施，以帮助企业有效降低风险、提升成功率。
一、我国制造业企业海外并购的财务风险分析1. 汇率风险海外并购涉及到跨国货币的交易，存在着汇率波动对企业盈利和资产价值的影响。
如果企业在汇率不稳定的时期进行并购，可能导致合并后企业的资产负债表大幅波动，影响企业的财务稳定性。
2. 财务杠杆风险很多企业选择通过借款进行海外并购，借款的额度和条件会影响企业的财务杠杆比例。
如果企业选择了过高的杠杆比例，一旦出现经营不佳或者市场环境变化，将会面临着巨大的偿债压力，甚至补充担保金不足，导致债务危机，影响企业的经营发展。
3. 资产负债结构风险海外并购往往伴随着企业资产负债结构的调整，一般而言，企业的资产负债结构呈现越高越好的状态。
但在实际操作中，企业往往会因市场环境、税收政策等因素而缺乏充分的流动资金，导致不良资产的增加，进而影响企业利润和经营稳定性。
4. 资金流动性风险海外并购可能需要大量资金用于收购、整合以及新项目投资等，资金流动性不足将会影响企业在并购过程中的正常运营，甚至导致资金链断裂，影响企业的生存和发展。
二、我国制造业企业海外并购的财务风险防范措施1. 积极应对汇率风险企业需要建立完善的外汇风险管理机制，可以通过外汇远期合同、外汇期权等方式来规避汇率风险。
企业还可以选择在并购时，选择处于相对稳定的汇率时期进行交易，或者利用避险工具进行风险对冲。
2. 控制财务杠杆比例企业在进行海外并购时，需要合理控制债务比例，选择适当的融资方式，并控制负债的偿还期限，避免过高的杠杆比例导致财务压力过大。
3. 优化资产负债结构企业在海外并购后，需要及时调整资产和负债结构，例如增加流动资产、优化负债结构，保持相对稳定的资产负债比例，防范财务风险。
关于海外并购财务风险控制的研究海外并购是企业进行国际化战略的重要方式，但伴随而来的是各种风险与挑战。
尤其在财务方面，合理控制风险是企业实现稳健经营、可持续发展的关键。
本文旨在探讨海外并购财务风险的控制方法。
1.外汇风险：由于跨境交易涉及跨越不同国家的货币，货币汇率的变化会对企业造成重大影响。
企业需要关注汇率波动风险，采取避险措施，如使用外汇衍生工具等。
2.市场风险：由于不同国家的市场环境及政策法规存在差异，进入新市场后可能面临销售额下降、成本增加等问题。
企业需要制定正确的市场进入策略，积极应对市场风险。
3.财务风险：海外并购后，原有企业的资产负债表可能发生重大变化，财务数据的实时更新与合理分析尤为关键。
同时，海外并购后的重组计划与并购后续整合可能面临资金短缺等问题，企业需要控制好财务风险，协调好并购各方的利益。
4.税务风险：由于不同国家税制存在差异，企业需要了解并遵守当地税法，尤其需要防范国际税务规避行为，避免面临巨额税收赔偿。
1.充分尽职调查。
在海外并购前，企业需要全面审视目标企业的财务状况、市场环境、法律风险等面向。
尽职调查的结果应成为企业出资意见及交易结构等方面的决定依据。
2.选择合适的并购方式。
海外并购的方式多种多样，如股权收购、资产收购、合资、合作等。
企业应根据合作双方的实际情况，选择合适的并购方式。
3.充分估价。
既不能高估合作对象，也不能低估。
仔细思考对方的资产负债及经济价值，详尽的会计核算也应是估价的一项重要内容，确保合作双方在价格方面达成共识。
4.提前规划资金筹措。
为了避免资金短缺对并购造成的不利影响，企业应提前规划好资金筹措方案，包括融资渠道、融资方式及手续办理等方面。
5.合理管理并购后的财务风险。
企业应合理规划并购后的资产负债表变化，即重新展现并购产生的财务情况，并出台相应的整合计划。
6.完善海外并购的税务策略。
企业应根据合作方的税收制度，有计划地进行税务筹划，以规避可能的税务风险。
我国跨国并购的财务风险及防范随着经济全球化的加速，跨国并购在国际贸易中扮演着越来越重要的角色。
中国的跨国并购自改革开放以来一直在增加，以至于中国已经成为全球最大的跨国并购国家之一。
虽然跨国并购能够增加企业规模、提高经济效益及进一步提升企业在国际市场上的竞争力，但跨国并购也存在一定的财务风险。
这些风险通常与企业的策略、货币汇率、法律和财务管理有关。
本文对具体的财务风险进行了深入探讨，并提出了相应的防范措施。
1. 汇率风险在跨国并购过程中，涉及到的不同货币之间的汇率变化可能给企业带来巨大的财务风险。
企业在跨国并购前应该研究各个国家的货币政策以及货币市场的走势，以制定有效的风险管理策略。
此外，企业可以采用本地融资、货币套期保值等手段来降低汇率风险带来的影响。
2. 税务风险税务风险是在跨国并购过程中容易遭遇的一种重要财务风险。
不同国家的税收政策和税率差异较大，因此在跨国并购中，企业应该对各国的税收政策加以了解并采取相应的措施进行规避。
企业可以运用税收优惠政策、行业特殊税收政策等方式进行规避。
此外，企业应该充分利用外商投资企业的税收优惠政策，以减轻税负。
3. 法律风险在跨国并购过程中，跨越不同国家的法律环境与制度也会给企业带来一定的财务风险。
企业在跨国并购时应该认真了解各个国家的法律制度和法规，并积极与律师和专业人员进行交流和合作，以减少法律风险的带来的影响。
4. 财务风险在进行跨国并购过程中，企业也容易面临财务风险。
比如企业需要大量贷款来进行跨国并购，但后期还款压力却很大，从而给企业带来不小的财务负担。
为降低财务风险，企业可以采取多种形式的融资方式，并充分考虑融资成本与财务风险之间的平衡关系。
5. 估价风险估价风险是指在进行跨国并购过程中，企业往往需要对被收购企业的价格进行估价，从而容易产生误差，引发财务风险。
为避免出现估价风险，企业在收购过程中应该采用多种方法进行估价，并充分考虑估价过程中涉及的各种因素。
我国企业海外并购的风险分析与对策研究随着我国经济的快速发展，企业对于拓展海外市场的需求越来越迫切。
海外并购是一种常见的拓展海外市场的方式。
但是，在海外并购中存在诸多风险，如文化、法律、经济等方面的差异，不良资产或负债的隐藏等，这些风险可能会对企业造成重大损失。
因此，进行海外并购前必须进行全面的风险分析，并采取相应的对策来降低风险。
一、文化风险海外并购中文化的差异是一个非常重要的风险因素。
企业在不同国家和地区进行业务时，面临着来自文化差异的种种挑战。
例如，不同国家和地区的社交礼仪、商务习惯、语言及宗教信仰等，这些文化差异可能会导致企业合作上的沟通和理解问题。
对于文化差异的风险，企业可以采取如下策略：1、寻找本土专业咨询服务团队，帮助企业进行文化分析。
2、多加沟通，合作前进行多次严密筹划，以了解当地文化、法规和商业习惯，并根据实际情况调整策略。
3、在实地考察时特别关注文化差异，并注意文化方面可能存在的矛盾，尽可能防范文化风险的可能性。
二、法律风险海外并购中法律风险是一个极其重要的风险因素。
不同国家和地区的法律体系不同，有些国家的法律体系尚未完善，容易出现安全漏洞和风险，导致企业在未来的经营活动中遭受巨大损失。
企业在进行海外并购时，应特别注意法律风险，并采取相应的策略来降低风险。
1、保持务实，了解当地法律体系和法规，多加研究。
选择本土专业法律服务团队和人才协助自己更好的了解当地法律环境和法规条例。
2、确保法律合规，进行尽职调查，谨慎选择并购对象，减少法律诉讼和纠纷的可能。
3、积极采取技术手段，优化并加强法律风险预警系统的构建。
在有效避免风险的同时，还能提高风险控制的能力。
三、经济风险企业在海外并购过程中，普遍存在经济风险。
这是因为，海外并购所需的信息成本和交易成本较高，如果企业缺乏足够的资金实力，则在并购过程中更容易产生一系列的经济风险。
企业在进行海外并购时，必须规避或控制经济风险。
1、进行充分的资产评估，对于债务问题和隐形负债进行认真审查。
我国企业海外并购的风险分析与对策研究近年来，越来越多的中国企业开始向海外进行并购投资，从某种程度上来说，这种现象表明了中国企业在国际舞台上的崛起。
然而，与此同时，在海外并购投资背后，存在着种种风险，这些风险需要企业在进行并购前进行充分的分析，考虑到相应的风险对策，以确保企业的投资能够成功实现，并尽可能地降低潜在的风险。
在海外并购过程中存在多种风险，以下是其中的一些：1. 法律风险：在海外进行并购投资可能涉及到不同国家和地区的法律，其中可能会降低企业的法律保护或增加企业的法律责任。
2. 政治风险：政治环境的变化可能会对企业的业务运营和投资造成负面影响，包括政策、法规和立法的变化。
3. 财务风险：海外并购投资需要企业进行巨额资金投入，可能会受到外汇市场、汇率变化、贷款利率等财务风险的影响。
4. 经营风险：海外并购投资需要企业在不同的文化背景和商业环境中运营，可能需要面对文化差异、管理和控制上的困难等问题。
因为存在种种风险，企业需要在进行海外并购前进行充分的风险分析，从而制定相应的对策。
以下是一些可能有用的对策：1. 法律对策：企业需要在进行海外并购前进行法律尽职调查，确保他们可以遵守投资目的地的法律，并制定相应的合规计划。
2. 政治对策：企业需要对目标投资地的政治环境进行调查，并考虑有哪些政治风险存在，并设定计划，以减少政治风险对企业的影响。
3. 财务对策：企业需要通过交易结构的设计和相关对冲工具，来减少财务风险的影响。
4. 经营对策：企业需要进行市场研究，了解目标投资地的文化、商业环境和管理风格，以便更好地适应当地的商业环境。
综上所述，海外并购可能带来诸多好处，但同时也存在着风险。
企业需要在开始进行投资之前，谨慎评估目标市场的风险和机会，并制定相应的对策，以减少风险，确保企业在海外并购中获得成功。
我国企业海外并购的财务风险防范3.1海外并购主要涉及的风险企业海外并购过程的风险和收益相伴，若企业海外并购成功则收益丰厚；若企业海外并购失败，那么将会给企业未来的发展带来致命的一击。
企业在并购中面临很多风险，如合同与诉讼风险、财务风险、资产风险、汇率风险、劳动力风险和市场资源风险等，与并购相关性最大的是财务风险。
3.1.1海外并购的财务风险含义企业财务风险是指由于资金融通过程中给企业的经营、项目的运营、并购的进展等所带来的不确定性。
企业海外并购的财务风险可以认为是指由于并购定价、融资、支付等各项财务决策所引起的企业财务状况恶化或财务成果损失的不确定性，是并购价值预期与价值实现严重负偏离而导致的企业财务困境和财务危机。
3.1.2财务风险的成因分析（1）财务风险的外部原因剖析第一，国家财政政策和货币政策的变化引致的财务风险。
财务风险与市场利率关系密切，而国家可以通过财政政策或者货币政策对宏观市场进行调控来影响利率水平，这就引起了资金借贷的倾斜。
第二，企业融资渠道的变化引致的融资风险。
企业的融资方式分为内部融资、外部融资两种，外部融资又分为权益融资和债务融资两种。
企业融资一般按照内部融资、权益融资和债务融资的顺序进行融资，上市公司可以通过在股票市场上进行权益融资；但大多数企业主要依靠和银行贷款。
若银行或者证券市场的业务规则发生变化，那么企业将面临融资风险。
（2）财务风险的内部原因剖析第一，规模扩张过度。
有些企业盲目追求规模的扩张而忽视企业自身实力，造成资金链断裂而引致财务风险；第二，企业决策失误。
企业决策是影响企业盈利与否的重要因素，一些企业的投资角色不能顺应时代发展，则会引起投资失误，资金无法收回面临财务风险；第三，企业海外并购买卖方不匹配。
并购时双方存在的不兼容问题若不能得到解决将会影响企业的发展；第四，其他因素，如企业的信誉水平、资质情况等。
3.1.3企业海外并购流程中的财务风险企业海外并购分为三个流程，分别是前期信息的搜集、并购的进行时和之后的资源整合三个阶段，每个阶段都有具体的内容要求，也对应着不同的风险水平。
（1）前期信息的搜集阶段面临的财务风险在前期信息的搜集阶段，企业面临的财务风险包括环境风险、信息风险和价值评估风险。
环境风险的意思是由宏观环境的不确定所带来的财务风险。
在宏观方面有国家财政政策货币政策的变化、物价水平的变化、汇率和利率水平的变化等；在微观方面有企业的经营业务的变化、管理能力的变化等；信息风险是指并购双方信息不对称所带来的风险。
企业若是上市公司，双方掌握对方的信息会多一些，但是难以保证质量水平；企业若是非上市公司，信息的真实性更是难以判断。
这种信息不对称带来的财务风险很常见；估价风险是企业海外并购财务风险的重点。
交易价格的确定适合与否直接决定了并购能够实现与否，价格是企业关心的重点问题，估价若不能使并购双方达成一致则会导致企业海外并购的不确定性，进而带来财务风险。
（2）并购的进行时段面临的财务风险在并购的进行时段，企业要决定并购所采用的支付方式和融资策略，从而会出现支付风险和融资风险。
①执行并购时的支付风险支付风险是意思是企业在并购过程导致资金链锻炼或者股东权益被稀释的不确定性的风险，文章第二部分介绍了我国企业海外并购的支付方式主要由现金支付、股票支付和混合支付三种。
现金支付的意思是在并购过程中企业以现金为支付工具，支付给目标公司股东一定数额的现金来达到并购目标公司的目的。
多数企业都喜欢用现金支付的方式，这是因为现金支付方式来进行收购可以使操作过程简化，估价方式简化；并且现金支付的并购过程很快，适用于敌意收购；最后现金支付的并购可以直接获得现金流，这种现实的现金流可以规避未来通货膨胀等因素带来的风险。
但是现今支付会为并购企业产生现金流转的压力。
股票支付的意思是以并购方股票替换目标企业的股票，即以股换股。
股票支付的并购方式不对企业的现金产生影响，缓解了买方的现金流转压力，并可以享受规避税收的益处。
但由于我国《证券法》对上市公司的股票发行等有着严格的规定和要求，监督和管理制度十分苛刻，股票支付方式来收购企业并不一定能顺利实现，这就构成了企业的财务风险。
混合支付就是既有现金支付又有股票支付的收购支付方式，所以既有股票支付的特点也有现金支付的特点。
具体来说，混合支付方式可以缓解并购企业的现金流转压力，也可以享受股票支付节税的好处。
同时混合支付方面也有很多风险，比如混合支付中股票支付和现金支付的比例构建，若与企业的先行情况不符合会带来一定的风险。
②执行并购时的融资风险企业海外并购的融资风险主要指企业能否及时足额地筹集到并购资金以及筹集的资金对并购后企业的影响。
企业的融资方式分为内容融资和外部融资，外部融资又分为债务融资和权益融资两部分。
企业内部融资主要是企业凭借自身的留存收益来实现企业资金的融通。
由于这种融资方式在企业内部进行，不涉及第三方，所以企业的融资成本低，但这种融资方式要求企业有雄厚的盈利能力以确保有足够的利润，并且分配给股东的利润有限，这样才能有足够的留存收益作为内部融资的基础。
外部融资包括债务融资和权益融资两部分。
债务融资是企业以负债为代价来融得资金的方式，常见的方式有向银行申请企业贷款、发行企业债券等，这种融资方式涉及到与第三方的业务往来，所以在融资成本方面比内部融资高，如涉及银行的手续费和佣金等。
在经营管理权限方面，通过债权融资企业无权参与对方的经营管理，所以企业的股东权利不受影响；并且日后需要承担还款付息的压力，对企业的财务造成压力，加大了企业的财务风险。
权益融资是指企业通过让渡本公司的所有权来筹集资金的方式。
因为所有权被对方以出资方式享有，企业的控制和管理权限收到限制，削弱了企业股东的权利。
但是权益融资日后不需要承担还款付息的压力，不对企业的财务造成压力，企业的财务风险不大。
因为权益融资是以牺牲企业的管理权限作为代价的，所以权益投资者无法向债权方那样获取本金和收益，所以会很慎重的考虑投资回报的问题，权益投资者偏好有发展前景、有高新技术、有成长空间等有价值的企业，这样的企业能够带来较丰厚的回报而备受权益投资者的青睐，当然风险也与收益水平相伴。
一旦不具备这些条件，那么企业将很难获得权益融资，就会面临融资风险问题。
③资源整合阶段面临的财务风险在内部整合阶段，企业要整合资源，投入生产运营，归还融资债务，这就会产生偿债风险、流动性风险和运营风险。
偿债风险的意思是企业在运用债务融资后需要偿还本金和利息，由于企业的经营管理、日常运营、人力资源问题导致企业的绩效水平不理想无法达到支付到期的债务时会面临偿债风险；资源整合阶段的流动性风险是指企业由于债务到期等无法偿还债务产生的流动性不足等风险，这种流动性风险主要发生在以债务融资来实现企业海外并购的案例中，流动性不足导致的资金链断裂会给企业的发展带来巨大的负面影响，甚至导致企业破产等；运营风险是指资源整合阶段，企业由于经营管理、日常运营、人力资源问题导致企业运营出现问题而出现的不确定性。
一旦企业的实际运营情况与企业的预期运营情况相背离就会产生营运风险。
案例分析—以吉利成功收购沃尔沃为例4.1公司并购案例简介吉利建设于1986年，虽然在汽车领域发展时间仅仅20年左右，但凭借其人力资源优势和技术水平卓越等，其知名度较高。
沃尔沃轿车是全球的豪华轿车的旗舰，其软实力的品牌价值高达20 亿美元。
福特公司为了应对金融危机，决定出售沃尔沃，以降低企业经营成本，改善企业财务情况。
而吉利于2007年便有海外并购沃尔沃的想法。
2010年，双方达成协议，吉利以18亿美元在海外实现并购沃尔沃100%的股权，实现对沃尔沃企业的知识产权、产权等相关资产，并与该年双方达成协议实现资产交割。
4.2吉利并购沃尔沃的风险和收益分析4.2.1吉利并购沃尔沃的成本风险分析第一，负债风险。
吉利企业用于收购沃尔沃企业的自由资金只有46 亿人民币，大约占资金总量的一半左右。
但是，2008年吉利的净利润为8.79 亿元人民币，2009 年的净利润低于15 亿元人民币。
但是，吉利企业用18 亿美元并购沃尔沃，显然会导致负债过多，财务风险骤增。
第二，运营成本较高。
沃尔沃企业软实力的品牌价值高达20 亿美元，其品牌价格和技术水平享受声誉，吉利企业能否负担如此高的研发成本是一个问题。
如果吉利通过充分运用沃尔沃的先进技术来优化生产流程，那么劳资问题便可以得到解决，否则，较高的运营成本使得吉利企业存在资金链断裂的财务风险。
4.2.2吉利并购沃尔沃的整合风险分析第一，重组费用较高。
为了实现瑞典人员的充足就业，导致企业海外并购交易后的重组费用增加。
第二，管理技能不足。
我国企业是否能够成功驾驭海外企业，在组织架构、企业文化等方面实现良好融合，这些都是风险因素。
4.3针对该并购案例的经验分析4.3.1降低环境风险企业在面临外部的环境变化时吉利通过自身的健全的制度来规避财务风险。
在国际并购中，吉利企业其私营企业的身份可以基本上弱化“中国威胁论”的存在，从而并购对方所在的国家公民和企业工会比较容易同意这种并购。
而且，北欧十分在意劳资关系，吉利企业并没有强拆就企业成立新企业，因此比较圆满的处理了用工问题。
在防范利率和汇率风险方面，吉利企业运用金融工具来规避这种风险，使用远期、期权、互换和期货产品，这些金融产品能有有效的规避利率和汇率风险。
4.3.2并购后期合理进行资源整合防范财务风险吉利在并购实现后进行了合理的资源整合，审核前一阶段的财务情况并对接来下的资源整合做出规划，如对企业长远战略的规划，具体有以下两方面内容：首先，吉利将其发展方向从成本优势转移到提供优良的技术和完善的服务，以内外兼修的方式来突破自身壁垒。
通过成功并购澳大利亚自动变速器生产商，解决了吉利的自动变速器的研发和制造方面的技术问题，以规避不确定性；另一方面，吉利整合后对企业进行严格的财务控制，具体包括现金预算流转的整合、财务管理人员的整合、会计核算体系的整合、业绩考核标准的整合和企业存量资产的整合等，通过这些方面的整合来防范风险。
4.3.3降低融资财务风险中国银行浙江分行答应提供贷款；吉利在香港的上市公司得到高盛3.3亿美元的支持；瑞典和比利时也为其在当地提供低息贷款担保。
这些资金和团队的积极配合促成了吉利并购的融资需求得到满足，利好规划的实施。
第五章海外并购财务风险防范的对策和建议5.1海外并购财务风险防范的对策和建议面对海外并购的财务风险，企业应当以合理的渠道进行风险规避，从战略的高度来把握，符合企业的长远利益。
5.1.1前期信息的搜集阶段财务风险的防范前期信息的搜集阶段，企业面临的财务风险包括环境风险、信息风险和价值评估风险。
其中环境风险属于系统风险，不能够通过企业自身的努力而规避，信息风险和价值评估风险企业可以通过对企业制度等方面的完善来规避，具体有以下两点：（1）全面分析目标企业的财务报表进，提高信息质量为了规避信息不对称带来的风险，企业应该在并购前期加强对企业信息的搜集能力，其中最重要的是全面分析企业的财务报表，因为企业的报表能够全面反映企业的资产、负债和所有者权益情况，通过对报表的解读可以获取所需要的信息，实现优化信息质量的作用。
