美联储与中国人民银行19页PPT

I独立性 ndependent
独立性的重要性
遏制通胀的重要性 提高中央银行信誉和透明度 加强金融监管，稳定经济和金融的需要
I独立性
金融危机下
ndependent 美联储的独立性
①联邦储备体系受《联邦储备法》的制约，经国会授权采取独立行动，直 接向国会报告工作，向国会负责。 ②联邦储备体系理事会主席与副主席由总统从7 名理事中指定2 人担任，任 期4 年，可以连任。 ③联邦储备体系理事会经国会授权，无需总统批准，有权独立地制定货币 政策，自行决定采取的措施和运用的政策工具。 ④联储无长期支持财政融资( 包括发行债券) 的义务。 ⑤联储的盈余较大，业务经费独立，无需财政拨款，不受财政的制约。
Deeply understanding of the Federal reserve system and the central banks
of both America and China
S结构 tructure F功 能 unction I独立性 ndependent
N性 质 ature何提高我国
ndependent 中央银行的独立性
要我 增国 强中 独央 立银 性行
第一，我国中央银行应该建立新的监管模式； 第二，我国中央银行应该赋予更大的灵活性； 第三，央行与政府的关系改革方向；
Thank you
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I独立性
如何提高我国
ndependent 中央银行的独立性
要我 增国 强中 独央 立银 性行
第一，我国中央银行应该建立新的监管模式； 第二，我国中央银行应该赋予更大的灵活性； 第三，央行与政府的关系改革方向；
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美国联邦储备系统
(Federal Reserve System，简称Fed) 负责履行美国的中央银行的职责，这个 系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1913年成立的。这个系 统主要由联邦储备委员会，联邦储备银 行及联邦公开市场委员会等组成。
N性 质 ature
属于调节宏观经济、监督管
I独立性 ndependent
独立性的定义
中央银行独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或 实际拥有的权力、决策与行动的自主程度。中央银行的独 立性比较集中地反映在中央银行与政府的关系上
I独立性 ndependent
独立性的重要性
遏制通胀的重要性 提高中央银行信誉和透明度 加强金融监管，稳定经济和金融的需要
M措 施 easures
货币政策 住房贷款 信贷规模 灾区贷款 对外贸易 其他政策
新的流动性管理手段 启用新的融资机制 启用新的融券机制 启用一级交易商信贷工具 推出资产支持商业票据 推出商业票据融资工具 向商业银行的准备金付息
I独立性 ndependent
独立性的定义 独立性的重要性 金融危机下 美联储的独立性 如何提高我国中央银行的独立性
Deeply understanding of the Federal reserve system and the central banks

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第二节 联邦储备系统的正式结构
2、联邦储备系统管理委员会 、 联邦储备系统管理委员会组成： 联邦储备系统管理委员会由7名成员组成，由 美国总统提名参议院批准。成员任期为十四年，不 能连任(主席和副主席任期为四年，可连任)。 每位委员必须来自不同的联邦储备区。
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第二节 联邦储备系统的正式结构
联邦储备系统管理委员会职责： 联邦储备系统管理委员会职责： 7位委员都是联邦储备银行公开市场委员会委员并有表决权。 管理委员会规定法定准备金的水平(在立法规定的限度之内)。 管理委员会审查和决定联储银行制定的贴现率水平。 管理委员会主席就经济政策问题为美国总统提出建议。 管理委员会主席和委员，可以代表美国政府同其他国家就经 济问题进行协商谈判。
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第二节 联邦储备系统的正式结构
联邦储备系统的正式结构 联邦储备银行(Federal Reserve banks) 联邦储备银行 联邦储备系统管理委员会(Board of Governors of the 联邦储备系统管理委员会 Federal Reserve System) 联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee) 联邦公开市场委员会 联邦咨询委员会 会员商业银行(超过4000家)
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12 个联邦储备区
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第二节 联邦储备系统的正式结构
1、联邦储备银行 、 联邦储备银行的行长，由9位成员的董事会任命(要得到联邦 储备管理委员会同意)。
联邦储备银行的 9 位董事会董事 A 类董事 3 位 银行家 工业界、劳动界、 工业界 、劳动界 、 B 类董事 3 位 本储备区的会员银
农业界或者消费部 行选举产生 门的著名领导
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Should Fed be independent?

二、银行准备金制度不合理，1864年银行法案规定了对领取全国执照的银 行实行三级结构，银行准备金层层积聚，被分散到全国，面临流动性的压 力。面对恐慌时，显得十分脆弱。1907年大恐慌是这种体系风险的集中暴 露。
三、全国的付款机制效率低下，因为缺少全国的支票清算和托收系统，造 成了交换费用成本高，清算时间过长，交易清算没有保证，流动性不足。
一、货币缺乏弹性，在1864年国家银行法案通过以前货币体系混乱、效 率低下，全美流通着多达8000多家州立银行发行的钞票。在1864年银行法 案以后到1913年时，纸币是政府交给的领取全国性执照的银行发行的钞票 组成。纸币的供应必须取决于政府债务。货币供给的扩张和收缩是国家债 券市场中政府债券价格的反映，而不是经济需求的反映，是非弹性货币。
四、没有统一的监督、保护机构。银行缺少最后的贷款人。
正是1907年的大恐慌，促使了美联储的诞生。经过多年研究、讨论产 生了1913年联邦储备法案。这是伟大的杰作，也被后人当作时任总统伍德 罗夫．威尔逊的主要功绩。它是相互冲突政治团体间和经济利益体间妥协 折衷的产物
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联邦储备局的历史发展进程
• 1791年至1811年 美国第一银行 • 1811年至1816年 美国中央银行 • 1816年至1836年 美国第二银行 • 1837年至1862年 自由银行时代 • 1846年至1921年 独立的财政制度 • 1863年至1913年 国家银行 • 1913年至今 美国联邦储备局
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• 为美国政府，美国金融机构，外国官方机构提供一定的金融服务，在 经营中的起到重大作用和监督国家的支付系统.
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美联储的基本职能包括：
1.美联储的基本职能包括：通过三种主要的手段(公开市场操 作，规定银行准备金比率，批准各联邦储备银行要求的贴现 率)来实现相关货币政策； 2.监督、指导各个联邦储备银行的活动； 3.监管美国本土的银行，以及成员银行在海外的活动和外国 银行在美国的活动； 4.批准各联邦储备银行的预算及开支； 5.任命每个联邦储备银行的九名董事中的三名； 6.批准各个联邦储备银行董事会提名的储备银行行长人选； 7.行使作为国家支付系统的权利；负责保护消费信贷的相关 法律的实施；

行的监管重点在于银行业。
监管手段
美联储采用市场化的监管手段， 如风险评估、现场检查等，而中 国央行则更多地采用行政手段进
行监管。
跨境合作与竞争
跨境合作
美联储和中国央行在跨境合作方 面都积极参与国际金融监管和货 币政策协调，推动国际金融体系 改革。
跨境竞争
随着人民币国际化的推进，人民 币与美元在国际市场上的竞争日 益加剧，美联储与中国央行在跨 境竞争方面的关系也日趋复杂。
美联储由12个地区联邦储备银行和一 个位于华盛顿特区的联邦储备局组成 。
美联储的主要职能包括制定和执行货 币政策、监管金融机构、维护金融稳 定等。
地区联邦储备银行由私人持股，但受 政府监督和管理。
美联储的政策工具与货币政策
美联储的政策工具主要包括公开市场 操作、贴现率和存款准备金率等。
贴现率是指商业银行向美联储借款的 利率，美联储通过调整贴现率来影响 市场利率水平。
美联储的货币政策通过金融市场和金融机构传导至实体经 济，而中国央行的货币政策传导机制则更加依赖信贷渠道 。
金融监管比较
监管机构
美联储和中国央行都承担金融监 管职责，但美联储的监管机构相 对独立，而中国央行的监管机构 则与政府相关部门存在一定的交
叉。
监管范围
美联储的监管范围涵盖银行、证 券、保险等多个领域，而中国央
《美联储与中国央行》ppt课件
目录
• 引言 • 美联储概述 • 中国央行概述 • 美联储与中国央行的比较 • 美联储与中国央行对全球经济的影响 • 未来展望
01
引言
主题简介
01
02
03
美联储
美国的中央银行，负责制 定和执行货币政策，维护 金融稳定。
中国央行

– Origins of the Federal Reserve System – Structure of the Federal Reserve System – How Independent is the Fed? – Structure and Independence of the European Central Banks – Structure and Independence of other Foreign Central Banks – Explaining Central Bank Behavior – Should the Fed Be Independent?
Copyright © 2009 Pearson Prentice Hall. All rights reserved.
7-8
Structure of the Federal Reserve System
The next slide outlines the relationships of these entities to one another and to the three policy tools of the Fed: – Open market operations – Discount rate – Reserve requirements
Copyright © 2009 Pearson Prentice Hall. All rights reserved.
7-6
Federal Reserve Act of 1913
• Fear of a “central authority” was rampant— people worried that powerful Wall Street interests would manipulate the system.

由于联邦储备理事会的理事任期较长，其任期与 政府官员的任期相错开，且它们的收入来源并不 通过国会开支讨论的批准，因此联邦储备系统的 独立性也能够得到保证。
联邦储备系统的大部分收益来自于它们在公开市 场操作中购买的财政部证券的利息收益。美国的 联邦储备系统从它的收入中获得了巨大的独立 性．
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2、欧洲中央银行（体系）
中央银行应该是一家私有银行还是一个政 府机构？
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为了给建立中央银行争取必要的政治支持, 总统伍德罗·威尔逊和众议院银行委员会主 席卡特·格拉斯借鉴了美国政治体制所采取 的中央和地方相互制衡的联邦制结构模式。
这一思想体现在《1913年联邦储备法》中, 并保持至今。
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美国的中央银行----联邦储备系统
1923年年初，马克币 值一度达到2.38美元， 但是同年夏季， 一个美 国人能以7美元兑换到40 亿马克。在危机最严重 的时候，通货膨胀率每 月上升2500%。 工人 们的工资一天要分两次 支付，到了傍晚，一只 面包的价格等于早上一 幢房屋的价 值。
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旧钞票最上面写着“中央银行上海” 字样，其下为孙中山的头像，而头 像下还写着“凭票即付”和“关金 伍佰万圆”，印钞时间为“民国十 九年印”。关金券是旧社会为缴纳 进口关税专用的一种纸币，这种 1931年开始发行直型关金券发行流 通面极狭小，只能用于交纳关税。
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联邦公开市场操作委员会（FOMC）由12名成 员提供。联邦储备理事会的成员是联邦公开 市场的永久成员，其他5人是各联邦储备银行 行长。纽约联邦储备银行行长是永久成员。 其他联邦银行行长以1年为期限轮流担任。
联邦公开市场委员会主要负责国内公开市场 操作，以此影响货币供给量和利息率；同时 负责外汇交易以影响汇率。

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美联储的组成
1）总统任命的联邦储备委员会理事会， 座落于华盛顿。 2）联邦公开市场委员会。 3）12个地方联邦储备银行，坐落在全 国的各大城市。 4）大量的私人银行成员，这些银行需持 有地方联储的不可转让股票 无忧PPT整理发布 5）各种咨询机构。
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美联储的职责
1.制定并负责实施有关的货币政策。 2.对银行机构实行监管，并保护消费者 合法的信贷权利。 3.维持金融系统的稳定。 4.向美国政府，公众，金融机构，外国 机构等提供可靠的金融服务。 5.发行“美联储券”，即“美元”无忧PPT整理发布
• 美国将全国划分为12个储备区，每区设立一个联
邦储备银行。
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• （2）联邦储备委员会。联邦储备系统的核心机构是联
邦储备委员会。该委员会由七名委员组成，主席和副主 席各一名，委员五名，由总统任命，并经参议院批准。 委员的任期长达14年，不得连任。
• （3）联邦公开市场委员会。他是联邦储备系统中另一 个重要机构。他有十二名成员组成，包括：联邦储备委 员会全部七名成员，纽约联邦储备银行行长，其他四个 名额由另外11个联邦储备银行行长轮流担任。该委员会 设一名主席，通常由联邦储备委员会主席担任；一名副 主席，通常由纽约联邦储备银行行长担任。另外，其他 所有联邦储备银行行长都可以参加联邦公开市场委员会 会议，但没有投票权。
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单一银行制度
• 美国商业银行制度最大特 点是单一银行制度，即原则 上商业银行不得建立分支机 构，而银行设立分支机构是 提高效率和盈利水平，增强 安全性的有力措施。
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实力雄厚的非银行金融机构
非银行金融机构包括：保险公司、储蓄 放款协会、互助储蓄银行、信贷协会、 私人养老金基金、退休金基金、金融 公司、投资 公司等。该类金融机构资 产总额大大地超过商业银行资产总额。 1985年，其资产总额为45622亿美元， 接近商业银行资产的2倍，美国非银行 金融机构如此发达，既是美国金融业 高度发展的结果，又是其金融深化的 标志。