证券基金

基金管理过程中发生的费用，主要包括基金管理费、基金托管费、信息披露费等。

这些费用由基金资产承担。

当基金只投资于交易活跃的证券时，对其资产进行估值较为容易。

这种情况下，市场交易价格是可接受的，也是可信的，直接采用市场交易价格就可以对基金资产估值。

ETF的折(溢)价率与封闭式基金的折(溢)价率类似，等于二级市场价格与基金份额净值的比值减1。

折(溢)价率大于一定幅度时会引发套利交易。

同时，折(溢)价率是一个反映ETF交易效率与市场流动性强弱的指标。

根据证监会的规定：基金经理在任职前应当通过中国证监会或其授权机构组织的证券投资法律知识考试，并通过所任职公司向中国证券业协会申请注册。

基金公司会员部的职责包括：①基金管理公司和基金托管银行特别会员的联络与业务交流工作；②教育组织基金管理公司会员遵守证券法律、行政法规；③组织拟订基金业自律规则和业务标准，并监督实施；④协助基金业委员会工作；⑤组织推动基金管理公司会员诚信建设，管理诚信信息；⑥维护基金管理公司会员合法利益，反映会员呼声；⑦负责基金业务数据统计分析；⑧组织业界专家成立基金估值工作小组，指导行业估值业务；⑨受理基金管理公司会员的投诉，并调解其纠纷；⑩组织基金管理公司会员开展投资者教育工作等。

现行法规对基金管理公司股权处置作出的规定：在股权出让或受让方面，持有基金管理公司股权未满1年的股东，不得将所持股权出让；股东持有的基金管理公司股权被出质、被人民法院采取财产保全或者执行措施期间，中国证监会不受理其设立基金管理公司或受让基金管理公司股权的申请；出让基金管理公司股权未满3年的机构，中国证监会不受理其设立基金管理公司或受让基金管理公司股权的申请。

基金募集申请核准是基金运作的首要业务环节。

对基金募集申请核准业务环节的监管，各国(地区)的方式不同，主要分为核准制与注册制，两者在概念、适用范围、主要特点及优、缺点等方面均存在较大的不同。

开放申购和赎回后，应于每个开放目的次日披露基金份额净值和份额累计净值。

基金管理公司主要股东(指出资额占基金管理公司注册资本的比例最高日不低于25%的股东)应当具备下列条件：①从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理；②注册资本不低于3亿元人民币；③具有较好的经营业绩，资产质量良好；④持续经营3个以上完整的会计年度，公司治理健全，内部监控制度完善；⑤最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；⑥没有挪用客户资产等损害客户利益的行为；⑦没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；⑧具有良好的社会信誉，最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。

ETF份额申购、赎回清单中的现金替代分为三种类型：禁止现金替代、可以现金替代和必须现金替代。

特殊类型基金包括：①系列基金；②基金中的基金；③保本基金；④交易型开放式指数基金与ETF连接基金；⑤上市开放式基金；⑥QDII基金；⑦分级基金。

为基金投资人提供服务的功能属于前台业务系统。

除货币市场基金及中国证监会规定的其他品种外，赎回费不得超过基金份额赎回金额的5%，同时应当将不低于赎回费总额的25%归入基金财产。

《证券投资基金管理暂行办法》对基金管理公司的设立规定了较高的准入条件：基金管理公司的主要发起人必须是证券公司或信托投资公司，每个发起人的实收资本不少于3亿元人民币。

2004年我国开放式基金的资产规模首次超过封闭式基金的资产规模后，开放式基金取代封闭式基金成为市场发展的主流。

美国称谓“共同基金”，英国和香港地区称谓“单位信托基金”，欧洲国家称谓“集合投资基金”，日本和我国台湾地区称谓“证券投资信托基金”。

根据有关规定，个人投资者投资基金时，需交纳印花税和个人所得税基金托管人承担的主要职责是资产保管、资产清算、资产核算、投资运作监督。

开放式基金与封闭式基金的不同体现在存续期限、影响价格的因素、收益和风险。

在利率走低时，再投资收益率就会降低，再投资的风险加大；当利率上升时，债券价格会下降，但是利息的再投资收益会上升。

套利定价理论(APT)解决了这样一个问题：如果所有证券的收益都受到某个共同因素的影响，那么在均衡市场状态下，导致各种证券具有不同收益的原因是什么。

基金会计的责任主体是对基金进行会计核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主要会计责任。

基金收益分配会造成基金份额净值的下降。

对有效市场理论的一大挑战来自一些无法解释的市场异常现象，即表明市场无效。

异常现象可以存在于有效市场的任何形式之中，但更多的时候它们出现在半强势市场之中。

一般来说，复制的组合包括的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越高。

债券基金的管理费率约为0.5%～1.5%，其余各项均为正确表述。

政府债券不存在经营风险；高质量的公司债券的持有者承受有限的经营风险，而低质量债券的持有者则承受比较多的经营风险。

在极端的情况下，低质量债券(垃圾债券)要求的收益率接近于权益所有者所要求的回报率，因此又被称为“高收益债券”。

债券投资者的税收状况也将影响其税后收益率，其中包括所得税以及资本利得税两个方面。

有确凿证据表明最近交易的市价或出价不是公允价值的．应对最近交易的市价或出价进行调整，以确定股票投资的公允价值。

M2测度与夏普指数对基金绩效表现的排序是一致的。

夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。

基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定；因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合有关投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。

按照现行法规规定，基金管理人的督察长应当检查基金募集期间基金销售活动的合法、合规情况，并自基金募集行为结束之日起10日内编制专项报告，予以存档备查。

目前，我国货币市场基金的管理费率为0.33%。

证券投资咨询机构申请基金代销业务资格需要其注册资本不低于2 000万元人民币，且必须为实缴货币资本。

一般情况下，投资者于T日转托管基金份额成功后．投资者可于T+2日起赎回该部分基金份额。

根据规定．基金认购费率将统一按净认购金额为基础收取。

特雷诺指数的问题是无法衡量基金经理的风险分散程度。

β值并不会因为组合中所包含的证券数量的增加而降低，因此当基金分散程度提高时，特雷诺指数可能并不会变大。

ETF和LOF可以通过交易所上市交易。

只有成功地预测到市场变化或正确地选择股票，或同时具备这两种能力，施加积极管理的基金组合才会获得超过SML线上相应组合的超常绩效表现，这时；则表示基金的绩效表现差强人意。

通常小型资本股票的流动性较低，而大型资本股票的流动性则相对较高。

基金管理公司主要股东注册资本不低于3亿元人民币．最近3年在税务、工商等行政机关以及金融监管、自律管理、商业银行等机构无不良记录。

对一般基金而言，基金管理人应当自受理基金投资者有效赎回申请之日起7个工作日内支付赎回款项。

如果债券发行条款中赋予发行人或投资者针对对方采取某种行动的期权，就将影响投资者的收益率以及债券发行人的筹资成本。

一般来说，如果条款对债券发行人有利，比如提前赎回条款，则投资者将要求相对于同类国债来说较高的利差；反之，如果条款对债券投资者有利，比如提前退回期权和可转换期权，则投资者可能要求一个小的利差，甚至在某些特定条款下，企业债券的票面利率可能低于相同期限的国债利率。

随着资产类别的组合方式日益多样化，在同等风险的情况下。

全球投资组合应该能够比严格意义上的国内投资组合带来更高的长期收益，或者在风险水平降低的基础上提供相似的收益。

反而言之，当投资者因为受到对投资项目的限制而减少投资机会时，他们只能运用该限制范围内的狭义市场投资组合，其投资选择机会必然受到限制，长期收益与风险状况也将受到不刮的影响。

基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益须记入当期损益。

对单个基金份额持有人的赎回申请，应当按照其申请赎回份额占申请赎回总份额的比例确定该单个基金份额持有人当日办理的赎回份额。

未受理部分除投资者在提交赎回申请时选择将当日未获受理部分予以撤销外，延迟至下一开放日办理。

转入下一开放日的赎回申请不享有赎回优先权，并将以下一个开放日的基金份额净值为基准计算赎回金额。

以此类推，直到全部赎回为止。

我国相关法规规定，基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币。

封闭式基金的募集不得超过国务院证券监督管理机构核准的基金募集期限，目前一般为3个月。

基金管理人应当自募集期限满后10日内聘请验资机构验资。

基金管理人应在申购、赎回开放日前3个工作日在至少一种中国证监会制定的媒体上刊登公告。

在3个工作日内在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告，并说明有关处理方法。

上交所和深交所分别编制了基金指数。

积极的股票风格管理，是通过对不同类型股票的收益状况作出的预测和判断，主动改变投资组合中增长类、周期类、稳定类和能源类股票权重的股票风格管理方式。

进行市场间利差互换时投资者也会面临风险，比如过渡期会延长、新买入债券的价格及到期收益率走势和预期的趋势不同。

指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。

这种策略虽然可以达到预期的绩效，但往往放弃了获得更高收益的机会或不能满足投资者对现金流的需求。

以下几种因素解释了债券指数化投资的动机：第一，经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；第二，与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；第三，选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。

如遇半年末或年末，基金管理人应披露半年度和年度最后一个市场交易日的基金资产净值、基金份额净值、基金份额累计净值。

目前，我国基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

个人成长的文化背景、风险承受能力、人生阶段属于影响投资者决策的因素。

特雷诺指数用的是系统风险而不是全部风险，因此，当一项资产只是资产组合中的一部分时，特雷诺指数就可以作为衡量绩效表现的恰当指标加以应用。

专业基金销售机构申请基金代销业务，取得基金从业资格的人员不少于30人。

依据我国《证券投资基金法》的规定，基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。

封闭式基金的交易确认和账户管理由证券交易所和登记结算公司承担。

我国第一家中外合资基金公司诞生于2002年年末。

法默将信息分为历史价格信息、公开信息、全部信息(包括内幕信息)三类，并在此基础上将市场的有效性分为三种形式。

管理证券投资基金2年以上且最近l年内没有受到处罚的。