【财务分析】东阿阿胶集团财务能力分析报告

东阿阿胶财务报告一、概述本文档是对东阿阿胶公司财务报告的分析和总结。

东阿阿胶是中国知名的阿胶品牌，主要从事阿胶产品的生产和销售。

财务报告是公司对过去一段时间内的经营状况和财务表现的总结和分析，是投资者了解公司财务状况的重要依据。

二、财务概况根据公司公布的财务报告，以下是东阿阿胶公司最近一年（截至2021年12月31日）的财务概况：1. 营业收入东阿阿胶公司在该财务年度实现了总计X亿元的营业收入，同比增长X%。

这主要归因于公司产品销售量的增加和价格的提升。

2. 净利润公司在该财务年度实现了净利润X亿元，同比增长X%。

净利润的增长主要得益于销售收入的增加和成本控制的改进。

3. 资产状况截至2021年12月31日，东阿阿胶公司的总资产为X亿元。

其中，流动资产为X亿元，非流动资产为X亿元。

总负债为X亿元，其中流动负债为X亿元，非流动负债为X亿元。

所有者权益为X亿元。

4. 现金流量东阿阿胶公司在该财务年度的经营活动产生的现金流量净额为X亿元，投资活动产生的现金流量净额为X亿元，筹资活动产生的现金流量净额为X亿元。

公司的现金流量状况良好。

三、财务分析1. 盈利能力分析东阿阿胶公司在该财务年度实现了较好的盈利能力。

净利润同比增长X%，表明公司的经营状况良好。

此外，公司的毛利率、净利率均呈稳步增长的趋势，说明公司的盈利能力在提升。

2. 偿债能力分析公司的偿债能力较强。

流动比率为X，说明公司有足够的流动资产来偿付流动负债。

同时，速动比率为X，表明公司能够通过快速变现的资产来偿付短期债务。

资产负债率为X%，表明公司的资产主要通过自有资金的方式融资。

3. 资产利用效率分析东阿阿胶公司的资产利用效率较高。

资产周转率为X，表明公司能够快速将资产转化为销售收入。

存货周转率为X，说明公司能够及时销售存货，减少了库存风险。

4. 现金流量分析公司的现金流量状况良好。

经营活动产生的现金流量净额为X亿元，表明公司的经营活动能够为公司带来足够的现金流入。

第1篇一、概述东阿阿胶（股票代码：000423.SZ）作为中国传统的滋补品领军企业，主要从事阿胶及衍生产品的研发、生产和销售。

本文将对东阿阿胶近三年的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的变化趋势，为投资者提供决策参考。

二、财务状况分析1. 资产结构分析根据东阿阿胶近三年的资产负债表，我们可以看到其资产结构的变化情况。

流动资产：近年来，东阿阿胶的流动资产占比相对稳定，主要集中于存货和应收账款。

存货的波动主要受原材料价格、市场需求和产品结构调整等因素影响。

应收账款的增长可能与销售规模的扩大有关。

非流动资产：非流动资产主要包括固定资产、无形资产和长期投资等。

固定资产占比相对稳定，表明公司生产规模基本保持稳定。

无形资产的增长可能与公司品牌建设、研发投入等因素有关。

2. 负债结构分析东阿阿胶的负债结构相对简单，主要包括流动负债和非流动负债。

流动负债：近年来，流动负债占比相对稳定，主要集中于短期借款和应付账款。

短期借款的增长可能与公司资金需求有关，应付账款的增长可能与采购规模扩大有关。

非流动负债：非流动负债主要包括长期借款和长期应付款等。

长期借款的增长可能与公司投资扩张有关。

3. 股东权益分析东阿阿胶的股东权益占比相对稳定，表明公司财务风险较低。

近年来，公司通过资本公积转增股本等方式，不断扩大股本规模，为投资者提供了一定的回报。

三、经营成果分析1. 营业收入分析根据东阿阿胶近三年的利润表，我们可以看到其营业收入的变化情况。

营业收入增长：近年来，东阿阿胶的营业收入呈现稳定增长趋势，主要得益于公司产品结构的优化、市场份额的扩大以及品牌影响力的提升。

产品结构变化：公司营业收入增长主要来自于阿胶及衍生产品，其中阿胶产品占比相对稳定，衍生产品占比逐渐提升。

2. 利润分析营业利润增长：近年来，东阿阿胶的营业利润也呈现稳定增长趋势，主要得益于营业收入增长以及成本控制措施的有效实施。

净利润增长：净利润的增长主要得益于营业利润的增长以及所得税政策的变化。

小组成员曹亮何瑞李仲冬唐文星陈鑫王小亮曾广斌目录一、公司简介公司地处的东阿县做为阿胶发祥地，生产阿胶已有两千多年的悠久历史，故有“阿胶之乡”的美称。

公司前身是全国第一家阿胶国营生产企业，发展至今已成为拥有1个核心公司8个全资或控股子公司的现代化中药企业。

公司下属5个养驴基地、3个生产分厂，生产以阿胶为主的中成药、生物制剂、保健食品等6个门类70余种的产品，年产能1.8万吨，阿胶产品年产量、出口量分别占全国75%和90%以上。

公司“东阿”牌阿胶在阿胶制品中唯一荣获传统药“长城”国际金奖，并被认定为中国驰名商标。

区域：山东省所属行业：医药生物董事长：李福祚董秘：吴怀锋总经理：秦玉峰独立董事：刘洪渭、汪海、吴世农注册地址：山东省东阿县阿胶街78号办公地址：山东省东阿县阿胶街78号控股股东：华润东阿阿胶有限公司主营业务：经营和销售医药、化工和轻工产品主要产品类别组成：1、中药（阿胶及阿胶系列中成药、其它中成药）2、生物工程药品3、保健食品及食品产品的主要剂型：胶剂、合剂、煎膏剂、糖浆剂、胶囊、颗粒剂、注射剂（水针剂、粉针剂）、软胶囊。

主要产品品种：截止到2005年12月，由国家批准的药品、保健食品和生物制品共有47个品种。

其中阿胶系列药品16个,非阿胶系列药品13个，阿胶系列保健食品17个，生物药品1个。

OTC药品20个：甲类OTC7个，乙类OTC12个；处方药10个。

证券简称：东阿阿胶曾用名：东阿阿胶->S阿胶->东阿阿胶主承销商：大鹏证券有限责任公司上市保荐人：大鹏证券有限责任公司,天同证券有限责任公司信息披露：中国证券报、上海证券报、证券时报历史沿革：山东东阿阿胶股份有限公司(以下简称本公司)是经山东省体改委1993年2月3日鲁体改生字［1993］第25号文批准,以山东东阿阿胶厂为发起人改组设立的。

本公司于1996年7月29日经中国证监会批准在深圳证券交易所挂牌交易。

本公司原注册资本139,730,556.00元,2000年8月本公司经配股及转增股本后增至209,595,667.20元,2001年4月15日经股东大会批准以资本公积每10股转增3股后股本增至272,474,366.00元,2004年4月29日经股东大会批准以2003年末的总股本272,474,366.00元为基数,向全体股东每10股送2股并以资本公积转增3股后股本增至408,711,549.00元。

第1篇一、前言东阿阿胶股份有限公司（以下简称“东阿阿胶”或“公司”）成立于1996年，总部位于山东省东阿县，是一家集阿胶及相关产品研发、生产、销售为一体的大型企业。

公司以“弘扬中华阿胶文化，造福人类健康”为使命，致力于打造中国阿胶行业的领军品牌。

本报告将对东阿阿胶的财务状况进行分析，旨在评估公司的经营状况、盈利能力、偿债能力、发展潜力等，为投资者和利益相关者提供决策参考。

二、公司概况1. 主营业务：东阿阿胶的主营业务包括阿胶及系列产品、阿胶制品、阿胶保健品、阿胶化妆品等。

2. 产品结构：公司产品以阿胶为核心，涵盖阿胶系列、保健品、化妆品等多个领域。

3. 市场份额：东阿阿胶在中国阿胶行业具有较高市场份额，品牌知名度较高。

三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构：截至2022年底，东阿阿胶总资产为XX亿元，其中流动资产XX亿元，占总资产比例XX%；非流动资产XX亿元，占总资产比例XX%。

流动资产中，货币资金、应收账款和存货占比较高。

2. 负债结构：截至2022年底，东阿阿胶总负债为XX亿元，其中流动负债XX亿元，占总负债比例XX%；非流动负债XX亿元，占总负债比例XX%。

流动负债中，短期借款和应付账款占比较高。

3. 所有者权益：截至2022年底，东阿阿胶所有者权益为XX亿元，占总资产比例XX%。

所有者权益中，实收资本和资本公积占比较高。

（二）利润表分析1. 营业收入：近年来，东阿阿胶营业收入呈波动上升趋势，2022年实现营业收入XX亿元。

2. 营业成本：公司营业成本主要包括原材料成本、生产成本和销售费用等。

2022年，公司营业成本为XX亿元。

3. 毛利率：东阿阿胶毛利率在近年来波动较大，2022年毛利率为XX%。

4. 期间费用：公司期间费用主要包括销售费用、管理费用和财务费用。

2022年，公司期间费用为XX亿元。

5. 净利润：2022年，东阿阿胶实现净利润XX亿元。

（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量：近年来，东阿阿胶经营活动现金流量波动较大，2022年为正，表明公司经营活动产生的现金流量较为稳定。

东阿阿胶2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为30,713.06万元，与2022年三季度的26,571.01万元相比有较大增长，增长15.59%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2023年三季度营业成本为35,358.1万元，与2022年三季度的37,115.65万元相比有所下降，下降4.74%。

2023年三季度销售费用为56,600.92万元，与2022年三季度的44,566.21万元相比有较大增长，增长27%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。

2023年三季度管理费用为7,677.29万元，与2022年三季度的9,406.43万元相比有较大幅度下降，下降18.38%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为6.09%，与2022年三季度的7.71%相比有所降低，降低1.62个百分点。

经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。

本期财务费用为-2,017.62万元。

三、资产结构分析2023年三季度存货占营业收入的比例明显下降。

应收账款占营业收入的比例下降。

其他应收款占收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。

与2022年三季度相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，东阿阿胶2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为797,677.17万元。

从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。

五、盈利能力分析东阿阿胶2023年三季度的营业利润率为24.75%，总资产报酬率为9.67%，净资产收益率为9.88%，成本费用利润率为29.97%。

盈利能力-总资产利润率
❖ 总资产利润率
总资产利润率 =利润总额/资产平均总额
该指标反映资产综合利用效果 。
如在06年度该企业的总资产 利润率为10.85%，表明该公司 在本年每百元资产可产生 10.85元的利润。
历年来公司的总资产利润率在8%-12%之间波动， 没有很大的起伏变动。说明企业的获利能力较稳定，从 另一方面看也存在着较大的提高空间。
管理费用
财务费用
营业利润 加：投资收益
补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 利润总额
减：所得税 减：少数股东损益 净利润
06年度
05年度
绝对增减额
增减比率
1069373263 472179633
938172276 446107265.5
131200987 26072368
0.14 0.06
10447856
在后来的两年中有情况有所改善,但仍旧偏高的流动比率告诉我们: 企业在这方面还有待进一步去发现和处理存在问题。
短期偿债能力-速动比率
❖ 速动比率
Tips:与流动比率偏高原因相同，还是
企业的资产结构特别是货币资金的运 用不合理，这将使企业可能失去一些 有利的投资和获利机会。
区别:
速动比率与流动比率相 比，它在计算中扣除了变现 相对较难的存货，预付账款 ,和待摊费用。普遍认为该
绝对增减额 增减比率
-326
-0.28
-593
-0.10
2,740
2.50
1,479
1.37
1,723
0.48
5,730
1.01
9,297
0.46
9,297
0.46
119
0.04

应 号 召 ，抓 住 机 遇 ，向卓越迈进。
相 对 来 说 偏 低 ，说 明 公 司 过 于 谨 慎 ，资 本 结 构 不 太 合 理 ，这样
参考文献：
不利于实现企业价值最大化。
2.
提 价 导 致 的 问 题 。经 销 商 阿 胶 销 售 价 格 上 浮 ，导致零
M ⑴ 张 新 民 ，钱爱民.财务报表分析丨 ].北 京 ：中国人民大
黄可欣，北京三元食品有限公司财务报表分析〇].科技
致 富 向 导 ，2014(27):223—223.
[5]
傅 凌 玲 .广 西 南 方 公 司 财 务 报 表 分 析 〇].中 国 商 贸 ，
2 0 1 0 年 以 前 的 价 格 却 不 超 过 5 0 0 元/张 ，更 加 震 惊 的 是 ，2015 年 驴 皮 采 购 均 价 高 达 2 6 0 0 元/张 。虽然现在还不是捉襟见肘
各 类 种 驴 ；利 用 金 融 租 赁 等 金 融 工 具 ，控制原材料活驴的销
以看出公司的偿债能力和营运能力较强，且每股市价以及股
售路径;拓 展 驴 皮 整 体 结 构 链 条 ，全 面 挖 掘 驴 皮 综 合 价 值 ，深
东报酬率也很令人满意。
度 开 发 驴 肉 、驴 油 、驴 奶 、驴 胎 盘 等 系 列 产 品 ；完善海外投资
32.4%，可以看出东阿的经营活动产生的经营利润在下降，利
润结构与资产结构存在一种对应关系，经营资产产生的核心
利润降低。
( 三 ）营 运 能 力 分 析
由 表 3 可 以 看 出 ，存 货 周 转 天 数 逐 年 增 加 ，存货周转率
下 降 ，表明企业存货的库存太高，资 金 循 坏 缓 慢 ，资产缩水迅 速 ，营 运 能 力 变 弱 ，风 险 变 大 ，企 业 的 变 现 能 力 减 弱 ，短期偿

52655540.21 1354898754.92 5239561648.08
-40.10% Biblioteka 5.00% 17.26%（三）流动负债： 应付账款 预收账款 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 其他流动负债; 流动负债合计 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 ( 四 ) 所有者权益 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 负债和所有者权益 总计
基数,用资本公积金向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东转
增股本,流通股股东每持有10股流通股将获得4股的转增股份。公司现有 注册资本52,376万元,股份总数523,763,614股(每股面值1元),其中有限 售条件的股份为121,360,146股,无限售条件的股份为402,403,468股。
二是无形资产的增长 。无形资产本期增长36837104.37元，增 长幅度为47.62%，对总资产的影响为0.70%.如果剔除无形资产 摊销的影响，本期无形资产增长幅度更大，本期无形资产增加 主要因土地使用权增加所致，这对未来经营有积极作用。 非流动资产的其他项目虽有不同程度的增减，但对总资产的影 响极小。
23.64% 6.16% 3.88% 3.88% 6.02% 0.00% 1.03% 0.00% 35.50% 20.20%
10.27% 17.66% 1.11% 1.11% 18.76% 10.65% 11.33% 7.59% 51.67% 81.24%
17.26% 100.00%
1、资产分析
从表可以看出总体来说，该公司总资产本比2012年本期大约 增加9亿元，增长幅度为17.26%，说明东阿阿胶公司本年资 产规划有大幅度的增长。公司占有的经济资源有所增加，经 营规模有所扩大。从总资产构成来看，流动资产所占比重较 大，表明企业资产的流动性增强。

东阿阿胶（1）--财务分析其实财务报表很简单第一只用小学算术第二只需要看几个关键指标第三只需要分析那些业务相当简单，报表也相当简单的公司刘建位你必须了解财务学，并且要懂得其微妙之处，它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言，如果你愿意花时间去学习它—学习如何分析财务报表，你就能够独立选择投资目标。

巴菲特反应有持续竞争优势的财务指标净资产收益率5年平均15.73% >20%毛利率5年平均51.12% >40%净利率5年平均15.37% >20%销售费用+管理费用占毛利润的比例（3年平均）58.1% <30%利息费用3年平均负财务费用<15%净利润增长速度5年平均26.72%净利润增长速度（图表）折旧费用占毛利润比例3年平均 1.72% <10%资产负债率5年平均20.6%现金/总负债3年平均195%固定资产占总资产比例3年平均14.6%应收账款/营业收入3年平均 5.86%(其他公司数据)债务股权比率3年平均29.08% <80%净利润/长期负债3年平均21倍>1资本支出/净利润3年平均28.1% <25%东阿阿胶（2）--保健品子行业状况东阿阿胶中医药行业作为医药行业的子行业，有医药行业的绝大部分特点，也有其个性，中医药作为中国的传统文化的一部分，有独特的理论体系，因为其毒副作用小，有天然的保健性质，服用保健品的人群容易养成定时服药习惯，有一定粘性，在保健领域中更受欢迎，其独特的传统底蕴也使其有区别于化学药物的竞争优势。

近年，保健品同样受国外市场冲击，很多国外营养品开始映入我们的眼睑。

一行业竞争(一）行业竞争的不利因素1 竞争对手：保健品类似于中药企业，行业集中度非常低，规模以上生产企业占总体企业5%左右，但是保健品行业受国家政策约束并没有其他制药企业大，政策壁垒相对低，整治力度也没有医药行业大，使得行业竞争对手更多，更复杂，具体竞争对手包括（1）其他阿胶生产企业，现在全国仍然有有福胶、东阿镇牌阿胶，虽然没有东阿阿胶出名，都有同等历史渊源，如果不是驴皮资源掌控，他们的品牌结合大资本是非常有力的竞争对手。

5,579,
加：投资收益
101,706,
45,805,
其中：对联营企业
8,723,
1,006,
的投资收益
减：所得税费用
241,057,
217,338,
表
格
3
本
年
度
营
业
收
入
的
减
少
而
毛
利润增加主要是因为营业成本的降低;
核心利润有％的增加率，主要因为销售费用及财务费用的减少，而营业税金及附加、
管理费用、资产减值损失有所增加，但是变动率不大；
1,219,716,
表格2
项目
本年发生额
上年发生额
变动额
变动率
其中：营业成本
1,381,373,
1,466,557,
营业税金及附加
48,787,
45,471,
销售费用
751,296,
815,524,
管理费用
371,512,
358,689,
财务费用
-40,367,
-47,760,
资产减值损失
5,962,
非流动资产合计
2,033,271,
1,976,632,
资产总计
7,459,925,
5,979,724,
流动负债合计
1,356,843,
798,351,
非流动负债合计
75,462,
97,088,
负债合计
1,432,305,
895,440,
股东权益合计
6,027,619,
5,084,284,
负债和股东权益
1.健康生活的理念深入人心
健康生活的理念加大人们对健康品的需求， 保健食品及药品的消费比例将进一步增长

第1篇一、引言东阿阿胶，作为中国传统的滋补品之一，历史悠久，具有极高的药用价值和市场地位。

本文将通过对东阿阿胶近三年的财务报告进行分析，评估其财务状况、经营成果和现金流量，为投资者和利益相关者提供决策参考。

二、财务报表概述1. 资产负债表东阿阿胶的资产负债表显示了公司的资产、负债和所有者权益。

以下是资产负债表的关键指标分析：（1）资产结构：东阿阿胶的资产主要包括流动资产、非流动资产和无形资产。

流动资产占比较高，表明公司短期偿债能力较强。

（2）负债结构：东阿阿胶的负债主要包括流动负债和非流动负债。

流动负债占比较高，表明公司短期偿债压力较大。

（3）所有者权益：东阿阿胶的所有者权益占比较高，表明公司财务风险较低。

2. 利润表东阿阿胶的利润表显示了公司的收入、成本和利润。

以下是利润表的关键指标分析：（1）营业收入：东阿阿胶的营业收入逐年增长，表明公司产品市场需求旺盛。

（2）毛利率：东阿阿胶的毛利率较高，表明公司产品具有较好的盈利能力。

（3）净利率：东阿阿胶的净利率逐年下降，表明公司成本控制能力有待提高。

3. 现金流量表东阿阿胶的现金流量表显示了公司的经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量。

以下是现金流量表的关键指标分析：（1）经营活动产生的现金流量：东阿阿胶的经营活动产生的现金流量逐年增长，表明公司经营活动产生的现金流较为稳定。

（2）投资活动产生的现金流量：东阿阿胶的投资活动产生的现金流量波动较大，表明公司投资活动较为活跃。

（3）筹资活动产生的现金流量：东阿阿胶的筹资活动产生的现金流量波动较大，表明公司筹资活动较为频繁。

三、财务状况分析1. 偿债能力分析（1）流动比率：东阿阿胶的流动比率逐年上升，表明公司短期偿债能力较强。

（2）速动比率：东阿阿胶的速动比率逐年上升，表明公司短期偿债能力较强。

（3）资产负债率：东阿阿胶的资产负债率逐年下降，表明公司财务风险较低。

2. 盈利能力分析（1）毛利率：东阿阿胶的毛利率较高，表明公司产品具有较好的盈利能力。

东阿阿胶公司财务报表分析
目入 公司简介 报表分析
比率分析 前景预测
公司简介
东阿阿胶公司原名：山东东阿阿胶公司 行业种类：医药制造
山东东阿阿胶股份有限公司[1]前身为山东东阿阿胶厂，1952年建厂，1993年 由国有企业改制为股份制企业。1996年成为上市公司，同年7月29日“东阿 阿胶”A股股票在深交所挂牌上市，系国内最大的阿胶及系列产品生产企业。 隶属央企华润集团。公司下辖一个核心公司，17个控股子公司，现有员工 5600余人，总资产36余亿元，总市值300多亿元，生产经营中成药、保健品 、生物药、药用辅料、医疗器械等6大产业门类的产品百余种，阿胶年产量、 出口量分别占全国的75%和90%以上，远销东南亚各国及欧美市场；复方阿 胶浆为国家保密品种、全国医药行业十大名牌产品、全国十大畅销中药、名 列全国扶正药第五，畅销全国30年，累计销量超过120亿
运营能力分析
应收账款周转率( 次)
应收账款周转天 数(天)
存货周转率(次)
2012-12- 2011-12- 2010-12- 2009-12- 2008-12- 2007-12-
31
31
31
31
31
31
38.31 29.81 19.52 17.74 18.61 23.59
9.40
12.08 18.44 20.29 19.35 15.26
22.65 51.09
19.58
2008-1231 25.44
20.34 50.38
17.57
2007-1231 27.71
21.67 46.82
15.24
通过上面表格我们不难看出该公司销售净利率在不断增加， 主营业务成本率在不断下降说明该公司在未来一段时间内 走势良好，盈利能力比较强

东阿阿胶年度财务报表分析报告1. 引言东阿阿胶作为中国国内最大的阿胶生产企业之一，在阿胶行业拥有丰富的经验和广泛的市场份额。

本报告旨在对东阿阿胶的年度财务报表进行分析，了解其近年来的财务状况和经营表现，以提供给投资者和潜在投资者参考。

2. 财务状况分析2.1 资产负债表分析资产负债表是评估一个企业财务状况的重要指标。

以下为东阿阿胶最近三年的资产负债表：项目2018年2019年2020年资产总额xxx xxx xxx负债总额xxx xxx xxx从上表可以看出，东阿阿胶的资产总额逐年增长，显示出企业经营规模的扩大。

负债总额也有所增长，但相对较小，表明企业在融资方面的控制能力较强。

2.2 利润表分析利润表反映了一个企业的经营业绩。

以下为东阿阿胶最近三年的利润表：项目2018年2019年2020年销售收入xxx xxx xxx总成本xxx xxx xxx营业利润xxx xxx xxx净利润xxx xxx xxx每股收益xxx xxx xxx销售增长率xxx xxx xxx从上表可以看出，东阿阿胶的销售收入和净利润逐年增长，显示出企业盈利能力的提升。

营业利润也在增长，表明企业的经营管理效益逐年改善。

每股收益和销售增长率也呈现出稳定增长的态势，表明东阿阿胶的盈利能力和市场竞争力较强。

3. 经营表现分析3.1 销售情况分析东阿阿胶作为阿胶行业的领导者，其销售情况对整个行业的发展具有重要影响。

以下为东阿阿胶最近三年的销售情况数据：项目2018年2019年2020年销售数量xxx xxx xxx销售金额xxx xxx xxx平均售价xxx xxx xxx从上表可以看出，东阿阿胶的销售数量和销售金额逐年增长，显示出企业的市场份额和销售能力的提升。

平均售价较为稳定，表明东阿阿胶在市场竞争中还能保持较高的定价能力。

3.2 成本控制分析成本控制是企业经营管理的重要方面。

以下为东阿阿胶最近三年的成本数据：项目2018年2019年2020年原材料成本xxx xxx xxx销售费用xxx xxx xxx管理费用xxx xxx xxx从上表可以看出，东阿阿胶在原材料成本、销售费用和管理费用等方面都能保持较好的控制能力。

小组成员曹亮何瑞李仲冬唐文星陈鑫王小亮曾广斌目录一、公司简介公司地处的东阿县做为阿胶发祥地，生产阿胶已有两千多年的悠久历史，故有“阿胶之乡”的美称。

公司前身是全国第一家阿胶国营生产企业，进展至今已成为拥有1个核心公司8个全资或控股子公司的现代化中药企业。

公司下属5个养驴基地、3个生产分厂，生产以阿胶为主的中成药、生物制剂、保健食品等6个门类70余种的产品，年产能1.8万吨，阿胶产品年产量、出口量分不占全国75%和90%以上。

公司“东阿”牌阿胶在阿胶制品中唯一荣获传统药“长城”国际金奖，并被认定为中国驰名商标。

区域：山东省所属行业：医药生物董事长：李福祚董秘：吴怀锋总经理：秦玉峰独立董事：刘洪渭、汪海、吴世农注册地址：山东省东阿县阿胶街78号办公地址：山东省东阿县阿胶街78号控股股东：华润东阿阿胶有限公司主营业务：经营和销售医药、化工和轻工产品要紧产品类不组成：1、中药（阿胶及阿胶系列中成药、其它中成药）2、生物工程药品3、保健食品及食品产品的要紧剂型：胶剂、合剂、煎膏剂、糖浆剂、胶囊、颗粒剂、注射剂（水针剂、粉针剂）、软胶囊。

要紧产品品种：截止到2005年12月，由国家批准的药品、保健食品和生物制品共有47个品种。

其中阿胶系列药品16个,非阿胶系列药品13个，阿胶系列保健食品17个，生物药品1个。

OTC药品20个：甲类OTC7个，乙类OTC12个；处方药10个。

证券简称：东阿阿胶曾用名：东阿阿胶->S阿胶->东阿阿胶主承销商：大鹏证券有限责任公司上市保荐人：大鹏证券有限责任公司,天同证券有限责任公司信息披露：中国证券报、上海证券报、证券时报历史沿革：山东东阿阿胶股份有限公司(以下简称本公司)是经山东省体改委1993年2月3日鲁体改生字［1993］第25号文批准,以山东东阿阿胶厂为发起人改组设立的。

本公司于1996年7月29日经中国证监会批准在深圳证券交易所挂牌交易。

本公司原注册资本139,730,556.00元,2000年8月本公司经配股及转增股本后增至209,595,667.20元,2001年4月15日经股东大会批准以资本公积每10股转增3股后股本增至272,474,366.00元,2004年4月29日经股东大会批准以2003年末的总股本272,474,366.00元为基数,向全体股东每10股送2股并以资本公积转增3股后股本增至408,711,549.00元。

东阿阿胶2022年财务分析报告一、总体概述从这三期来看，东阿阿胶的资产总计持续增长。

2022年资产总计为1,263,138.24万元，比2021年增长8.63%，这一增长速度是在2021年增长6.19%的基础上取得的。

从这三期来看，东阿阿胶的负债总计持续快速增长。

2022年负债总计为228,059.19万元，比2021年增长39.69%，这一增长速度是在2021年取得了较大幅度增长的基础上取得的。

说明负债总计的增长是有基础的。

从这三期来看，东阿阿胶的营业收入一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的营业收入为404,181.83万元，比2021年增长5.01%，低于2021年12.89%的增长速度。

从这三期来看，东阿阿胶的净利润一直保持增长态势，但2022年的增长速度比上一期有所下降。

2022年的净利润为77,922.32万元，比2021年增长77.53%，低于2021年971.33%的增长速度。

三期资产负债率分别为10.71%、14.04%、18.05%。

经营性现金净流量三期分别为80,083.42万元、280,090.25万元、214,487.82万元。

关键财务指标表二、资产规模增长匹配度2022年资产与负债不匹配，资产增长8.63%,负债增长39.69%。

收入增长率与资产增长率差距不大，收入增长率为5.01%，资产增长率为8.63%。

净利润与资产变化不匹配，净利润增长77.53%,资产增长8.63%。

负债增长过快。

资产总额有所增长，营业收入也有所增长，净利润大幅度增加。

公司扩大经营规模的效果非常明显。

资产规模增长匹配情况表三、负债规模增长从三期数据来看，负债呈持续增长趋势。

总负债分别为117,301.36万元、163,266.09万元、228,059.19万元，2022年较2021年增长了39.69%，主要是由于其他应付款等科目增加所至。

从三期数据来看，营业收入呈持续增长趋势。

1
风险提示政策变化风险：政策持续支持中药行业传承创新发展，公司作为中药行业的龙头企业，受益于积极的政策环境，不排除未来可能存在行业政策 变化、对产业带来不确定性的风险。研报使用信息数据更新不及时的风险：研报中使用的部分行业信息存在 一定时效性，存在数据更新不及时的风险。
图表 39：盈利预测表
盈利预测与投资建议阿胶及其系列产品：新冠疫情后滋补类中成药需求旺盛，阿胶块、复方 阿胶浆、桃花姬三大核心品种终端销售逐渐回暖，随着公司线上+线下 双渠道发力，品牌营销持续强化，阿胶及其系列产品有望保持良好增长 态势。预计 2023-2025 年阿胶系列产品营收增速分别为 20%、15%、15%；毛利率分别为 73.3%、73.6%、73.8%。其他药品及保健品：目前销售体量较小，随着公司强化品牌营销、提高 渠道覆盖率、不断扩充新品种，整体有望实现快速发展。预计 2023-2025 年其他药品及保健品营收增速分别为 25%、35%、40%；毛利率为 65%。三项费用率：考虑到公司强化渠道掌控、积极推动核心品种终端销售回 升，假设 2023 年销售费用率略有提升，此后随收入规模增长费用率逐 年下降；管理费率及财务费用率稳中略降。图表 ：东阿阿胶分项业务拆分（收入：百万）
总收入
3409
3849
4042
4846
5605
6510
yoy
15%
13%
5%
20%
16%
16%
20%
15%
15%
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
73.3%
73.6%
73.8%
25%
35%
40%
65.0%
65.0%
65.0%
10%
10%

东阿阿胶企业财务报表分析摘要】随着生活水平的日益提高，中药保健品行业的研究逐渐走进群众视线。

本文主要在东阿阿胶的债务归还能力、盈利能力及营运能力三个方面的数据整合中，对中国保健品龙头企业东阿阿胶股份2021—2021年的财务报表进行分析提供建议。

【关键词】东阿阿胶;债务归还能力;盈利能力;营运能力一、东阿阿胶公司简介东阿阿胶公司是全国大型的阿胶及系列产品生产企业，主要生产经营中成药、保健品、生物药三大产业门类，产品除国内销售外还销往港澳、东南亚、欧美等10多个国家和地区。

“寿人济世〞作为东阿阿胶的使命，表达了东阿阿胶在促进社会开展中要做大健康产业，为人们的健康长寿做奉献，实现企业开展和基业常青的价值取向。

二、东阿阿胶公司财务报表分析以下将结合东阿阿胶公司2021—2021年三年的财务报表数据，做出具体的能力研究。

〔一〕企业偿债能力分析企业偿债能力是指企业归还各种到期债务的能力。

偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。

企业2021年流动比率为3.95%，较前两年降低了1%左右，根据西方企业的长期经验，生产型企业合理的流动比率和速动比率分别在2和1较适宜。

一般来说，流动比率的数值保持在2左右是比较好的，但假设流动比率率数值大于2许多，应观察企业的存货量。

假设存货金额较大，那么会导致变现能力差，归还债务能力与数值不符合。

2021年东阿企业的2021—2021年度的流动比率有下降趋势，但该企业的流动比率期间均高于正常标准。

同时对应的存货规模在2021—2021年期间存货规模增加，那么说明期间东阿企业短期债务归还能力有所下降。

而2021—2021年，流动比率上升，存货规模下降，可以认为流动资产实际数只增加，短期偿债能力增强。

利息支付倍数反映的是企业的经营所得支付债务利息的能力，比率太低说明企业难以用经营所得来按时按量支付债务利息。

2021—2021年度期间东阿企业的利息支付倍数呈上升的趋势，但在2021—2021年期间均是负值，因此可以认为在此期间企业的经营所得支付债务利息的能力较差。