财务管理案例分析(PPT51页)

.实用文档.

. 1、案例资料

1999年11月18日下午，北京天桥商场里面闹哄哄的，商场大门也挂上了“停止营业”的牌子。11月19日，很多顾客惊讶的发现，天桥商场在大周末居然没开门。据一位售货员模样的人说：商场管理层年底要和我们终止合同，我们就不给他们干活了。员工不仅不让商场开门营业，还把货场变成了群情激愤的论坛。

1999年11月18日至12月2日，对北京天桥北大青鸟科技股份有限公司管理层和广大员工来说，是黑色的15天！在这15天里，天桥商场经历了46年来第一次大规模裁员：在这15天里，283名天桥员工采取了静坐等非常手段；在这15天里，天桥商场破天荒被迫停业8天之久；在这15天里，公司管理层经受了职业道德与人道主义的考验，做出了在改革的道路上是前进还是后退的抉择······

经过有关部门的努力，对面临失业职工的安抚有了最为实际举措，公司董事会开会决定，同意给予终止合同职工适当的经济补助，并同意参照解除劳动合同的相关规定，对283名终止合同的职工给予人均1万元、共计300万元的一次性经济补助。这场风波引起了市场各方面的高度关注，折射了中国经济社会在20世纪末新旧体制交替过程中不可避免的大冲撞。

结合案例，回答下列问题：

（1）财务管理的目标有哪几种典型代表？

（2）该案例对公司制定财务目标有什么启示？

（1）利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化

（2）公司管理层应当充分考虑到相关利益者的权益，这会在很大程度上避免各方面激烈冲突的出现。在公司追求财务管理目标或经营目标的时候，不能简单的设定唯一方向，或者说是所谓的利润最大化等具体目标，而是结合相关利益者的思考角度进行综合衡量。

2、案例材料

20世纪，在美国、日本和西欧，大多数企业都利用预算进行管理，预算管理被视为企业实现管理控制与“评价分部经理计划分部经营，而后按计划运行的能力”的有效方法，被企业界定义为“全面预算是一种由一个独立的主体以财务数字表达对未来某一特定时期的预测，包括组织主要财务收支的整体的经营计划，也是组织执行的书面准则”。随着环境的日趋复杂、多变，规模的不断膨胀，企业越来越难于控制。使企业有效的营运，是管理者面临的主要任务。大华公司为了配合集团总体战略规划以及年度经营计划的实现，通过对预算的编制和执行考核下属公司的经营业绩，特制定财务预算制度。

财务管理案例汇编(doc 106页)

财务管理案例集

绍兴文理学院经济与管理学院

财务与会计教研室

1 一、财务管理基本理论

案例：财务管理目标演进——MT企业财务管理目标选择

(一)基本案情

化名MT企业，成立于1960年，属国营单位，当初设矿时，全部 职工不过200人，拥有固定资产40万元，流动资金10万元，矿长王宏志等一班人均享受国家处级待遇，并全部由上级主管部门 ——某地区煤炭管理局任命。企业的主要任务是完成国家下达的煤炭生产任务，下图是该厂1975年至1979年间的生产统计。

MT企业生产任务完成统计表

年限

产 量(万吨) 产 值(万元)

计划 实际 增减 计划 实际 增减

1975 14 16 2 560 640 80

1976 14 16．5 2．5 560 660 100

1977 15 18 3 600 720 120

1978 15 19 4 600 760 160

1979 16 20 4 640 800 160

合计 74 89．5 15．5 2960 3580 620

由于MT企业年年超额完成国家下达的生产任务，多次被评为红旗单位，矿长王宏志也多次成为地区劳动模范。MT企业生产的煤炭属优质煤，由国家无偿调配，企业所需的生产资料和

(2)抵押资产的净折余价值保持在抵押债券价值的2倍以上；

(3)负债与权益比率不高于0.5。

从公司财务报表得知，ABC公司现有税后净收益240万元，权益资金4000万元，资产折余价值3000万元（已被用于抵押）。公司所得税税率为40%。假定一项新发行债券收入的50%用于增加被抵押资产，到下年为止公司不支付付偿债基金。

请分析：在抵押债券契约中规定的三种条件下，ABC公司可分别再发行多少利率为10%的债券？说明上述保护性条款中哪项是有约束力的。

案例二：华达公司是一家上市公司，该公司是以计算机软件及系统集成为核心业务，面向电信、电力、金融等的基础信息建设提供应用软件和全面解决方案。公司当前正在做2002年度的财务预算。下一周，财务总监郭为将向董事会汇报2002年度的总体财务计划。预算的重点在于投资项目的选择和相应的融资方案的确定。

财务管理案例分析(doc 37页)

业绩股票的概念及我国上市公司的实际

业绩股票是股权鼓舞的一种典型形式，指在年终确定一个较为合理的业绩目的，假设鼓舞对象到年末时到达预定的目的，那么公司授予其一定数量的股票或提取一定的奖励基金购置公司股票。业绩股票的流通变现通常有时间和数量限制。鼓舞对象在以后的假定干年内经业绩考核经事先可以获准兑现规则比例的业绩股票，假设未能经过业绩考核或出现有损公司的行为、非正常离任等状况，那么其未兑现局部的业绩股票将被取消。

我国上市公司从二十世纪九十年代初末尾对股权鼓舞制度停止积极的探求和实际，其中业绩股票是运用最为普遍的一种形式。从地下披露的信息来看，在目前已实施了股权鼓舞制度的86家上市公司中，有24家企业采用了业绩股票的鼓舞形式，其行业和地域散布见表1和表2。可见采用业绩股票鼓舞形式的上市公司中，高科技企业和非高科技企业数量相差不多，但在地域上多散布在沿海兴旺地域。

业绩股票在我国上市公司中最先失掉推行，其主要缘由在于：〔1〕关于鼓舞对象而言，在业绩股票鼓舞形式下，其任务绩效与所获鼓舞之间的联络是直接而严密的，且业绩股票的取得仅决议于其任务绩效，简直不触及到股市风险等鼓舞对象不可控制的要素。另外，在这种形式下，鼓舞对象最终所取得的收益与股价有一定的关系，可以充沛应用资本市场的缩小作用，鼓舞力度较大，但与此相对应的是风险也较大；〔2〕关于股东而言，业绩股票鼓舞形式对鼓舞对象有严厉的业绩目的约束，权、责、利的对称性较好，能构成股东与鼓舞对象双赢的格式，故鼓舞方案较易为股东大会所接受和经过；〔3〕关于公司而言，业绩股票鼓舞形式所受的政策限制较少，普通只需公司股东大会经过即可实施，方案的可操作性强，实施本钱较低。另外，在已实施业绩股票的上市公司中有将近一半为高科技企业，它们采用业绩股票形式的一个重要缘由是目前股票期权在我国上市公司中的运用遭到较多的政策和法律限制，存在较多的阻碍。

1 《财务案例研究》期末复习资料

一、《财务案例分析》课程考试要求及试题类型

《财务案例分析》是广播电视大学会计学专业（本科）限选课程，是在专科《企业财务管理》、《中级财务会计》、《管理会计》和《审计学原理》以及本科《高级财务会计》、《高级财务管理》等课程的基础上，为进一步提高学生理论层次和管理能力而设置的一门专业课。要求学生在学完本课程后，能够比较全面地了解、掌握财务管理的基本理论、基本方法和基本技能，并使之财务的理论研究与管理能力能够在现有的基础上，提升到一个更高的层面。

本课程考核对象为电大开放教育试点本科会计学专业的学生。本课程采用形成性考核和终结性考核相结合的方式。形成性考核（即学习过程考核）主要包括4次平时作业，形成性考核成绩占学期总成绩的20%。终结性考核（即期末考试），期末考试成绩占学期总成绩的80%。

根据《财务案例分析》课程的性质，我们把试题类型规定为主观性试题。主观性试题包括问答题和案例分析题等；其内容主要围绕本教材及其习题来出列。

（1）问答题：考核对财务基本理论和基本方法的掌握及应用程度。问答题占全部试题的45％左右。

（2）案例分析题：主要考核对国家财经法规和财务管理方法的掌握程度及综合应用能力。案例分析题中涉及计算题要求写出计算公式及主要计算过程；需要进行理论分析的则要注明相应的国家财经法规。案例分析题占全部试题的55％左右。

本学期《财务案例分析》期末考试形式为闭卷笔试。期末考试的答题时限为90分钟。

二、《财务案例分析》课程的复习重点

（一）问答题复习重点

案例一：华南石油化工股份有限公司治理结构

1. 法人治理结构的功能与要点。

(1)法人治理结构包括四大机构：股东大会、董事会、经理层和监事会。

(2)股东大会是公司的权力机构，董事会是公司的经营决策机构，经理层属于执行机构，监事会是监督机构。

(3)股东会议的组成及功能。

（4）董事会及其功能。