证券投资实务课后答案[推荐5篇]

第一章股票1、什么是股份制度？它的主要功能有哪些？答：股份制度亦称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度。

股份公司一般以发行股票的方式筹集股本，股票投资者依据他们所提供的生产要素份额参与公司收益分配。

在股份公司中，各个股东享有的权利和义务与他们所提供的生产要素份额相对应。

功能：一、筹集社会资金；二、改善和强化企业的经营管理。

2、什么是股票？它的主要特性是什么？答：股票是股份有限公司发行的，表示其股东按其持有的股份享受权益和承担义务的可转让的书面凭证。

股票作为股份公司的股份证明，表示其持有者在公司的地位与权利，股票持有者为公司股东.特性： 1 、不可返还性2、决策性3、风险性4、流动性5、价格波动性6、投机性3、普通股和优先股的区别？答：普通股是构成股份有限公司资本基础股份，是股份公司最先发行、必须发行的股票，是公司最常见、最重要的股票，也是最常见的股票。

其权利为：1、投票表决权2、收益分配权3、资产分配权4、优先认股权。

对公司优先股在股份公司中对公司利润、公司清理剩余资产享有的优先分配权的股份。

第一是领取股息优先。

第二是分配剩余财产优先。

优先股不利一面：股息率事先确定；无选举权和被选举权，无对公司决策表决权；在发放新股时，无优先认股权。

有利一面：投资者角度:收益固定，风险小于普通股，股息高于债券收益；筹资公司发行角度：股息固定不影响公司利润分配，发行优先股可以广泛的吸收资金，不影响普通股东经营管理权。

4、我国现行的股票类型有哪些？答：我国现行的股票按投资主体不同有国有股、法人股、公众股和外资股。

国有股是有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括公司现有的国有资产折算的股份。

法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产向股份有限公司非上市流通股权部分投资所形成的股份。

公众股即个人股，指社会个人或股份公司内部职工以个人合法财产投入公司形成的股份。

第一章证券投资工具一、单项选择题1．债券是由（C）出具的。

A．投资者B．债权人C．债务人D．代理发行者2．债券代表其投资者的权利，这种权利称为（A）。

A．债权B．资产所有权C．财产支配权D．资金使用权3．债券根据（D）分为政府债券、金融债券和公司债券。

A．性质B．对象C．目的D．主体4．监事由（A）选举产生。

A．股东大会B．职工代表大会C．董事会D．上级任命5．股票体现的是（A）。

A．所有权关系B．债券债务关系C．信托关系D．契约关系6．蓝筹股通常指（B）的股票。

A．发行价格高B．经营业绩好的大公司C．交易价格高D．交易活跃7．证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（C）管理和运用。

A．基金托管人B．基金承销公司C．基金管理人D．基金投资顾问8．证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（A）托管。

A．基金托管人B．基金承销公司C．基金管理人D．基金投资顾问9．先在期货市场卖出期货，当现货价格下跌时，以期货市场的赢利弥补现货市场的损失，从而达到保值的期货交易方式是（B）。

A．多头套期保值B．空头套期保值C．交叉套期保值D．平行套期保值10．看涨期权的买方具有在约定期限内按（D）价格买入一定数量金融资产的权利。

A．市场价格B．买入价格C．卖出价格D．协议价格二、多项选择题1．债券票面的基本要素有（ABCD）。

A．债券票面价值B．债券偿还期限C．债券利率D．债券发行者名称2．影响债券利率的因素主要有（ACD）。

A．银行利率水平B．筹资者资信C．债券票面金额D．债券偿还期限3．影响债券偿还期限的因素主要有（BCD）。

A．债券票面金额B．债务人资金需求时限C．市场利率变化D．债券变现能力4．按照投资者承担风险和享受权利的不同，股票分为（AB）。

A．普通股股票B．优先股股票C．记名股票D．不记名股票5．普通股股票的优先认股权的处理方法有（ACD）。

A．行使此权利来认购新发行的普通股票B．将该权利转让给他人，从中获得一定的报酬C．将公司分配的优先认股权向公司兑现D．不行使此权利而听任其过期失效6．上市股票的市场价格受诸多因素的影响，这些因素包括（ABCD）。

证券投资实务答案【篇一：证券投资实务概念及简答题】> 答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。

2．金融投资答案：金融投资是以金融资产为投资对象的投资活动。

3．证券投资答案：指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。

1．什么是投资？如何正确理解投资的含义？答案：投资是指经济主体为了获得未来的预期收益，预先垫付一定量的货币或实物以经营某项事业的经济行为。

投资的含义包括：投资是现在投入一定价值量的经济活动；投资具有时间性；投资的目的在于得到报酬（即收益）；投资具有风险性，即不稳定性。

2．试说明直接投资与间接投资的主要区别和相互关系。

答案：直接投资与间接投资最根本的区别在于投资者与筹资者之间建立了不同的经济关系。

在直接投资活动中，投资者和筹资者之间是直接的所有权关系或债权债务关系，证券经营机构不直接介入投融资活动。

在间接投资活动中，投资者和筹资者之间是一种间接的信用关系，商业银行直接介入投融资活动。

直接投资与间接投资既是竞争的，又是互补的。

在吸引资金方面，直接金融工具和间接金融工具通过收益率高低、风险大小、流动性强弱、投资方便程度等方面展开激烈竞争；在资金运用方面，二者又在筹资成本、偿还方式、信息披露、资金使用限制、期限和风险转嫁程度等方面争夺市场。

它们的相互补充和相互制约关系表现为在社会资金存量为一定的条件下，二者之间存在此消彼长的关系。

3．什么是证券投资？证券投资与实物投资有何异同？答案：证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。

证券投资是以有价证券的存在和流通为前提条件的，是一种金融投资，它和实物投资之间既有密切联系，又存在一定的区别。

实物投资是对现实的物质资产的投资，它的投入会形成社会资本存量和生产能力的增加，并可直接增加社会物质财富或提供社会所需要的服务，它被称为直接投资。

证券投资理论与实务答案（一）一·单项选择题1-5 : ACABC 6-10:DBAAB 11-15:BBCDC 16-20:CBDAB二·多项选择题1-5: BCD ABCD AB ABC ACD三填空题1.普通股2.优先股3.优先认股权4.股息5.不确定性四.名词解释1.股票：是有价证券的一种主要形式，是股份有限倾情发行的。

用于证明投资者股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。

2.优先股：是相对于普通股而言的，是在股份公司中对于公司利润，公司清理剩余资产享有优先分配的股份。

3.债券：发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。

4.政府债券：国家为了筹措资金而向投资者出具的承诺在一定时期支付付息和到期还本的债务凭证。

五．简答题一、内部因素：1债券的信用评级2债券的期限3债券的票面利率4债券的流动性5债券的税收待遇6债券的提前赎回条款外部因素：1基础利率2市场利率3通货膨胀4汇率二、简述利率期限结构的类型1.”正向的”利率曲线表示期限越长的债券利率越高2.”反向的”利率曲线，表示期限越长的债券利率越低3.”平直的”利率曲线表示不同期限的债券利率相等，这通常市政利率曲线与反利率曲线转化过程中出现的暂时现象4.”拱形的”利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。

三、简述理性预上升趋势期理论对利率期限结构的解释理性预上升趋势期理论又称”无偏预期理论”，这种理论认为，投资者的一般看法构成市场预期，市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。

同时，该理论还认为，债券的远期利率在量上应等于未来相同时期的即期的预期。

因而，一组呈上升趋势的即期利率可被解释为是市场预期未来即期利率看涨，如正向的利率曲线；反之，则是市场预期未来即期利率看跌，如反向的利率曲线；当市场预期所有的即期利率大致相同时，会出现平直的利率曲线的情况；当市场预期未来即期利率在短期看涨，而后会下降时，就会出现拱形的利率曲线的情况。

《证券投资理论与实务》课后练习参考答案第一章参考答案一、单项选择题1.C2.B3.A4.D5.A6.D7.D8.C9.B 10.C二、多项选择题1.AD2.BCD3.ACD4.ABCD5.ABD6.CD7.ABD8.ABCD 9.ABD 10.ABC三、判断题1对 2错 3对 4错 5对 6错 7错 8对 9错10对第二章参考答案一、单项选择题1.D2.D3.C4.A5.B6.B7.B8.C9.A 10.B二、多项选择题1.ABD2.ABC3.ABD4.BC5.BD6.ABCD7.CD8.AC 9.BC 10.ABD三、判断题1.对2.对3.错4.错5.错6.对7.对8.错9.对 10.错第三章参考答案一、单项选择题1.B2.A3.A4.D5.C6.A7.A8.B9.A 10.C二、多项选择题1. ABCDE2.ABD3.ABCD4.ABC5.ABC6.ABCD7.AC 8.ABC 9.ABCD三、判断题1.错2.对3.对4.错5.错第四章参考答案一、单项选择题1.A2.B3.B4.D5.C6.B7.B8.D9.C10.C二、多项选择题1.ABC2.ABCDE3.ABDE4.ABCD5.ABCD6.ABC7.ABD 8.ABD 9.ABD 10.ABCD三、判断题1.错2.对3.对4.对5.错6.对7.错8.错第五章参考答案一、单项选择题1.A2.D3.B4.C5.C6.B7.D8.C9.B 10.B二、多项选择题1.BCD2.AB3.ABD4.ABCD5.AC6.ACD7.BCD8.BD 9.ABCD 10.AC三、判断题1.错2.对3.错4.对5.错6.对7.错8.错9.对 10.错第六章参考答案一、单项选择题1.B2.C3.A4.D5.B6.A7.D8.C9.B 10.A二、多项选择题1.ABD2.AC3.BC4.ABCD5.AB6.AC7.ABCD8.BC 9.ABCD 10.ACD三、判断题1.对2.对3.错4.错5.对6.错7.错8.对9.错 10.对第七章参考答案一、单项选择题1.C2.A3.B4.C5.B6.D7.D8.A二、多项选择题1.ABCD2.ABCD3.ABC4.ABC5.ABCD6.BCD7.ABCD 8.ABD三、判断题1.对2.错3.对4.错5.错6.对7.对8.错第八章参考答案一、单项选择1.C2.D3.C4.A5.D6.D7.C8.C9.A二、多项选择1.BCDE2.CD3.CD4.BCD5.AC6.ABCD7.BD8.BCD 9.CE 10.CDE三、判断1.对2.对3.对4.对第九章参考答案一、单项选择题1.B2.B3.B4.D5.B6.A7.C8.C9.C 10.C二、多项选择题1.ABCD2.ABD3.ABC4.ABCD5.ABCD6.ABCD7.ABCD 8.ACD 9.AC 10.CD三、判断题1.对2.错3.错4.错5.错6.对7.错8.对9.错 10.错。

《证券投资实务》同步训练参考答案第一章一、单项选择题1. ( D )2. ( C )3. ( A )4. ( C )5. ( B )二、多项选择题1.( ABD )2. (AD )3. ( ABCD )4. ( CD )5.( ACD )三、实务操作题1.提示：股票、债券、基金、金融衍生品都是证券投资工具，它们的概念及特点在教材中均有描述（可查阅教材），学生可以运用证券行情软件找到这些证券投资工具。

2.提示：学生可下载运用一款证券行情软件，在电脑上打开以后分别查阅股票、债券、证券投资基金、股指期货、国债期货等品种，并结合教材中所述的内容判断它们各自的类型和特点。

3.提示：打开证券行情软件中的A股指数走势图，结合技能综合实训项目1的“中国股市数次牛市熊市大盘点”资料，来分析我国股市的历史走势特点，并根据当前的经济形势对未来走势做出预测。

四、案例分析题提示：一般认为，影响股价的因素包括上市公司基本情况、国家宏观经济政策、市场供求情况以及股价技术指标等。

本案例中的苏宁云商股价异动暴涨原因主要是该公司基本面发生变化、私募机构利用概念加以炒作。

学生可以利用网络查阅该公司的基本信息和媒体报导，进一步加以分析。

第二章一、单项选择题1. ( C )2. ( B )3. ( D )4. ( B )5.( A )6. ( A )7. ( B )8. ( C )9. ( A )10.( B )11. ( B ) 12. ( A )13. ( B )14. ( B )15.( D )16. ( B ) 17. ( C )18. ( D )19. ( A )20.( C )二、多项选择题1.( C )2. (AD )3. ( ABCD )4. ( CD )5.( ACD )三、实务操作题（一）开立证券账户1.凭投资者身份证明文件、由投资者本人或授权代表亲自填写证券账户开户登记表。

2.缴纳相关费用。

个人证券账户：上海40元、深圳50元；机构证券账户：上海400元、深圳500元。

第一章1、投资的特征有哪些①目的性。

现在支出价值的活动。

②时间性。

从支出到报酬经过一段时间，越长不确定性越大。

③目的在于（牺牲现在价值）获得（未来）报酬。

④风险性和不确定性。

2、试比较实物资产投资与金融资产投资的异同①实物资产投资是指直接拥有实物资本，包括土地、建筑物、知识、机器设备及人力资本。

金融资产投资是对实物资本的间接持有。

是脱离实际生产的第一步。

②实物资产投资包含实物和现实消费。

金融资产投资不在现时消费。

③实物资产投资决定提供产品和服务的能力，决定社会物质财富数量。

金融资产投资对实物资产所创造的利润和收入有要求权，能为个人带来财富，按比例分配给投资者。

同：①都是通过持有某种资产，获得该资产产生的与所承担的风险比例的收益的过程。

②目标都是为了获得收益。

③存在时间要素和投资价值不确定性。

3、为什么长期投资与短期投资是一个相对的概念？由可转让性和流动性决定。

通过出售行为缩短到合意的期限，使长期变为短期。

4、阐述投资与投机的区别和联系①行为看：投机者赚取高低差价，经常“赌一把”，风险高②持券时间：投机者频繁买卖；投资者长期持有，不理会短期涨跌③获利形式：投机者依靠买卖差价；投资者看重长期利息和股利④关注点：投机者关注价格波动；投资者一来基本分析证券内在价值5、试描述投资者持有各种金融资产要求权的性质债务类工具的要求权是固定的，持有者基于利率和证券面值来确定获得的收入流。

权益类证券的要求权是权益类证券持有者对公司支付债务类工具持有者以后的剩余收入的要求权。

混合类证券介于上述二者之间。

以上二种权利或多或少的都具备。

6、比较基本分析法和技术分析法在投资分析思路上的差异①前提：基本分析法的前提条件是内在价值等于预期收益流的现值。

再用内在价值与市场价格比较。

技术分析法是根据证券市场过去的统计资料来研究证券市场未来价格走势。

前提是历史会再现。

②股票价值影响因素：基本分析法是宏观面、行业面、公司面。

（三方面分析法）技术分析法只注重市场内部因素。

《证券投资学》习题参考答案第一章证券投资概述1.证券投资三个要素是什么？它们之间有何关系？证券投资的三要素是收益、风险和时间。

它们是密切联系、相互作用的。

一般来说，收益和风险成正比例关系；风险和时间也成正比例关系；当收益一定时，时间越长，收益率越低，收益率为正时，时间越长，绝对收益越高。

2.证券投资与实物投资的联系与区别？证券投资与实物投资的联系。

（1）证券投资与实物投资是相互影响、相互制约的。

（2）证券投资与实物投资是可以相互转化的。

证券投资与实物投资在投资对象、投资活动内容、投资制约度等方面有较大区别。

（1）投资对象不同。

（2）投资活动的内容不同。

（3）投资制约度不同。

3.什么是股票？股票的特性有哪些？股票是股份证书的简称，是股份有限公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股东身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证。

股票的主要特性主要表现在如下几个方面：不可返还性（稳定性）、流通性、权责性、收益性、波动性和风险性。

4.什么是债券？债券的特征是什么？债券与股票有何区别？债券是一种有价证券，是债务人为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

债券主要有以下特征：偿还性、收益性、流动性和安全性。

债券与股票的区别：性质不同、发行主体不同、发行期限不同、本金收回的方式不同、取得收益的稳定性不同、责任和权利不同、交易场地不同、付息办法不同。

5.证券投资基金的特点是什么？集合投资、分散风险、专业理财、监管严格信息透明、利益共享，风险共担。

6.衍生证券有何功能？转移风险、发现价格、优化资源配置。

第二章证券市场及其制度一、重要术语1. 证券市场，有广狭义之分，广义的证券市场是指有关股票、债券、基金单位等有价证券及其衍生产品进行发行和交易活动的场所；而狭义的证券市场，则仅指投资者将在发行市场上取得的证券再次乃至重复多次在投资者之间不断买卖的场所，也即证券交易或流通市场。

一、单选题1行业经济活动是（B）分析的主要对象之一。

A、微观经济B、中观经济C、宏观经济D、市场经济2.关于行业分析，下列论述不正确的是（D）0A、行业分析是对上市公司进行分析的前提B、行业分析是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁C、行业分析是基本分析的重要环节D、行业分析是投资成功的保障3.公用事业一般属于（D）型的行业类型。

A、完全竞争B、不完全竞争C、寡头垄断D、完全垄断4.根据波特五力模型，一个行业的（C）,该行业风险较小。

A、现有竞争者的竞争能力强B、进入壁垒低C、替代品威胁小D、买卖方议价能力强5.行业分析法中，调查研究法的优点是其（A）0A、可以获得最新的资料和信息B、可以预知行业未来发展C、这能独立于现有资料研究D、省时、省力并节省费用二、多选题1.由于社会习惯的改变从而影响行业发展的例子包括（BCD）A、信息安全行业的大发展B、公共卫生保健行业的兴起C、天然有机食品备受青睐D、旅游成为消费热点2.影响行业景气的因素（ABCD）A、需求B、供给C、产业政策D、价格3.恩格尔定律的含义是（BD）A、家庭用于购买生活必需品的开支占家庭总收入的比重会随家庭总收入的增加而增加B、家庭用于购买生活必需品的开支占家庭总收入的比重会随家庭总收入的增加而下降C、家庭用于非必需品方面的开支的增长速度总是高于生活必需品的开支增长速度D、家庭用于非必需品方面的开支比重随家庭富裕程度的增加而上升4.成熟期的行业特征是（ABCD）A、产出增长率高B、利润率水平高C、资本净进入量高D、行业的创新能力强5.问卷调查的主要过程包括（ABCD）A、问卷的设计B、问卷的分发C、问卷的回收D、问卷的整理三、判断题1.行业和产业没有严格区别，任何一个行业都可以形成一个产业。

（×）2.有些行业的增长高于宏观经济的增长,而有些行业的增长低于宏观经济的增长。

（J）3.在完全竞争的市场类型中,所有的企业都无法控制市场的价格和使产品差异化。

（完整版）《证券投资学（第四版）》习题及答案20140619《证券投资学（第四版）》习题及答案——吴晓求主编第一章证券投资工具一、名词解释1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。

2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。

普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。

目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。

3、期货：期货的英文为future，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。

4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。

5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。

按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。

其中，利率互换和货币互换比较常见。

二、简答题1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。

（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。

第四章资产组合理论1.现代资产组合理论的主要内容是什么？它与传统资产组合理论的区别是什么？解答：现代资产组合理论认为，投资者总是厌恶风险，希望在一定风险水平下获得最大可能的预期收益，或者在获得一定预期收益时使风险最小。

这意味着投资者在要求预期收益最大化时追求风险最小化，进行资产组合决策就是在两个目标之间寻找一个平衡点。

根据风险分散原理，分别用期望收益率和收益率方差衡量资产组合的预期收益和风险，凭借均值方差模型确定组合的构成。

它与传统资产组合理论的区别在于，传统资产组合理论主要通过技术分析和基础分析来选择证券，而现代资产组合理论则借助定量分析方法进行组合的构建和变动，它克服了传统理论中投资者凭借主观判断选择证券的不足。

2.为什么证券组合可以分散投资风险？是否存在一个证券组合，它可以将所有的投资风险都分散？解答：因为投资风险可以分为系统性风险和非系统性风险•所谓非系统性风险即其由某一特殊因素引起，这种因素通常只对特定的公司或行业有影响，不会影响其他公司或行业.证券组合可以将对单一证券的收益依赖转变为对众多证券的收益依存，减少因某一证券价格变化幅度过大而引起的风险.即减少非系统性风险, 达到分散投资风险的目的. 2•答案订正一一资产组合的方差可％用公式\ $\sigma_{p}A{2} =\sum w_{i)A{2}\sigma_{i}A{2}%+\sum \sum w_{i}w_{j}\sigma_{ij}$可见资产组合的风险由两部呑决定:系％统性风险和非系统性风险•非系统性风险只与单个证券的风险和投资比例有关•而系统性风险不仅取决于单个证券的风险和投资比例，还涉及到证券Z间的协方差.所谓非系统性风险即由某一特殊因素引起，这种因素通常只对特定的公司或行业有影响，不会影响其他公司或行业•证券组合可以将对单一证券的收益依赖转变为对众多证券的收益依存，减少因某一证券价格变化幅度过大而引起的风险•即减少非系统性风险,达到分散投资风险的目的•所以证券组合可以分散-■部分的投资风险，即非系统性风险•但不存在可以将所有风险都分散的证券组合.3•现在有两个同等规模的资产组合，组合A包括两个不同的银行证券，组合B 包括银行，保险，铁路和基础设施等行业的证券。

证券投资学课后答案：第一章：一：名词解释1. 证券：是各种财产所有权或债券凭证的统称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。

2. 债券具有一般有价证券共有的特征：即期限性、风险性、流动性和收益性，但它又有其独特之处3. 金融债券：广义地说，由金融机构发行的债券即为金融债券。

金融债券多为中长期债券，是金融机构利用自身较好的资信筹集更多的中、长期资金的手段,一般要经特别的法律许可, 有由特别的金融机构发行。

发行金融债券的银行或财务公司对金融债券持有人作出债务承诺，在一定期间还本付息。

4. 机构投资者：主要是指一些金融机构，包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或团体设立的退休基金等组织5. 场外交易市场：是指证券交易所以外的证券交易市场的总称。

证券场外市场是一个分散的无形市场。

它没有固定的、集中的交易场所，而是由许多各自独立的证券公司分别进行交易。

6. 一级市场：指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票7. 二级市场：指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。

8. 场内交易市场：指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间。

证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。

二，简答1. 证券市场有哪些基本特征？答：第一，证券市场是价值直接交换的场所。

有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。

虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。

第二，证券市场是财产权利直接交换的场所。

证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。

证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。

第三，证券市场是风险直接交换的场所。

《证券投资实务》项目二习题（附答案）一、单项选择题1．1602 年，世界上成立了第一家股票交易所，它是在（）。

A．纽约B．伦敦C．巴黎D．阿姆斯特丹2.股票的理论价值是（）。

A.票面价值B．账面价值C．清算价值D．内在价值3.国家股是指有权代表国家的投资部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，（）资产应该折算成国家股。

A.国有企业以其法人资产向公司投资形成的股份B．国有事业单位以其法人资产向公司投资形成股份C．国有企业改制成股份公司形成的股份D．社会公众投资形成的股份4.在上海证交所上市的股票中，B 股是以人民币标明面值，以（）进行买卖的。

A．人民币B．美元C．港元D．日元5.股票实际上代表了股东对股份公司的（）。

A．产权B．债权C．物权D．所有权6.贴现债券通常在票面上（），是一种折价发行的债券。

A.不规定利率B．规定利率C．标明折价D．不标明折价7.债券按计息方式有多种分法，其中按一定期限将所生利息加入本金再计算利息，这种债券叫（）。

A.单利债券B．复利债券C．贴现债券D．累进利率债券8.债券利率在偿还期内不是固定不变，而是随着时间的推移，后期利率将比前期高，这种债券叫（）。

A.单利债券B．复利债券C．贴现债券D．累进利率债券9.浮动利率债券是指利率可以变动的债券，这种债券的利率在确定时一般与（）挂钩。

A.市场利率B．银行贷款利率C．同业拆借利率D．定期存款利率10.债券根据券面形式，其中（）是具有标准格式的债券。

A.实物债券B．凭证式债券C．记账式债券D．电子债券11.偿还期在 1 年以上 10 年以下的国债被称为（）。

A.短期国债B．中期国债C．长期国债D．无期国债12.可以提前兑现的债券是（）。

A.实物债券B．凭证式债券C．记账式债券D．以上都不能13.从广义的角度来看，公债的举债主体是国家，从狭义的含义来看，公债的举债主体是（）。

A.依然是国家B．政府C．法院D．只能是地方政府14.以某种商品实物为本位而发行的国债是（）。

第一章证券市场1）为什么证券交易市场不能为所交易证券的发行者带来资本？（1）证券市场（Securities Market）是股票、债券等有价证券发彳亍与流通以及与此相适应的组织和管理方式的总称。

（2）按照证券运行阶段的不同，证券市场町以分为证券发行市场和证券交易市场。

证券发行市场乂称初级市场或一级市场，在这个市场上进行的是新发行证券的交易，也就是投资者认购筹资者发行的证券，而将资金转移到筹资者手中。

证券交易市场又称二级市场，在这个市场上，已发行的证券在不同的投资者之间流通转让，它是证券发行市场的延续。

（3）证券交易市场上，证券的流通转让使证券持有者可以提前收回投资，而由其他购买其证券的投资者继续投资，形成的是对■企业或国家的长期投资，在证券交易市场上，所交易证券的发行者不再获得资本，真正为其带來资本的是证券发行市场阶段。

2）信用制度如何促进了证券市场的发展？（1）信用是指不同所有者之间的商晶和货币资金的借贷及赊销预付等行为。

信用制度是一种以信誉记录与公示为手段的具有高度口律性的社会化行为制约和激励制度。

（2）在社会分工出现后，社会上出现了资金盈余的部门和资金短缺的部门，但由于当时信用制度的落后，扩大再生产的所需的资金只能通过不多的资本借贷来满足，证券市场无法形成。

（3）随着牛产力的进一步发展，商品经济不断成熟，社会分工H益复杂，社会化人生产所需的资金越来越多，借贷资木越来越不能满足资金需求，客观上需要创造出新的融资手段。

并此时的信川制度已经极大发展，商业信丿IJ、银行信用和国家信用等信用形式的不断出现，创新出各种新的资金融通方式，导致了越来越多的信用工具的出现，如股票、债券等资木证券。

证券的产牛为证券市场的形成创造了前提条件。

随着证券相互转止流通的渐趋频繁，客观上需要固定的场所为证券流通提供便利，因此证券市场的形成也就成为必然。

3）美国19世纪的第一个期货市场的建立是为了农产品交易，为什么？首先，这是由于农产站的牛产，交易对以期货形式的交易有更为迫切的需求。

一、单项选择题1、发行人以筹资为目的，按照一定的法律规定，向投资者出售新证券形成的市场称为（A）。

A、一级市场B、二级市场C、二板市场D、三板市场2、证券市场按照证券进入市场的顺序，可以分为（A）。

A、发行市场与流通市场B、场外市场与交易所市场C、主板市场与二板市场D、二板市场与三板市场3、根据我国政府对WTO的承诺，我国加入后三年内，允许外国证券公司设立合营公司，但外资比例不超过（A）。

A、1/3B、1/5C、1/6D、1/74、2009年10月23日，创业板正式启动，截至2009年年底，共有（C）家创业板公司上市交易。

A、20B、30C、36D、465、2007年年末，我国沪深市场总市值位列全球资本市场第（B），2007年首次公开发行股票融资位列全球第一。

A、二B、三C、四D、五二、名词解释1、证券发行市场: 也称为一级市场或初级市场，是证券发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。

2、证券交易所：是指提供证券集中竞价交易的不以盈利为目的场所。

3、公开发行：是指股份公司依照公司法及证券法的有关规定，根据有关发行审核程序，并将其财务状况予以公开的股票发行。

4、间接发行：是指发行公司委托证券公司等金融机构代理发行股票。

5、持续性信息披露：是指公司上市后，负有公开、公平、及时向社会公众披露一切有关公司和所发行证券的重要信息的持续性责任。

6、证券账户：是指每个投资者欲从事证券交易，须先向证券登记公司申请开设的股票账户。

7、资金账户：投资者在证券公司开设的营业部委托代理买卖时开设与资金关联的账户。

8、股票价格指数：是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。

三、简答题1、证券市场的特征是什么，证券市场有哪几种分类方法？证券市场具有四个基本特征：一是证券市场交易的产品是有价证券；二是证券市场上的股票、债券等有价证券可以用于筹措资金和投资，也可以用于保值，还可以通过投机等技术性操作争取价差；三是证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场价值评估；四是证券市场的风险较大，具有较大的波动性和不可预测性；证券市场有如下四种分类方法：1、按照证券进入市场的顺序可以分为发行市场和交易市场。

证券投资学课后练习（第一讲到第五讲）第一讲投资环境1、假设你发现了一只装有100亿美元的宝箱。

1）这是实物资产还是金融资产？答：金融资产。

现金是一种为了财务管理而产生的资产，它本身并不能创造财富，其价值的体现必须依附于其他实物资产的价值，因此，这个宝箱应该属于金融资产。

2）社会财富会因此而增加吗？答：不会。

只有实物资产才是真正的财富，因此金融资产本省是不具有价值的，整个社会的金融资产总量为零，此宝箱并不能够增加社会财富。

3）你会更富有吗？答：会。

金融资产虽然本身不能创造财富，但可以依赖于实物资产而使其具有价值。

拥有这个装有100亿美元的宝箱即可交换等值的实物资产，实物资产为真正的财富，可以使拥有者更加富有。

4）你能解释你回答（2）、（3）时的矛盾吗？有没有人因为这个发现而受损呢？答：这个宝箱的拥有者购买力增加，必定以其他人购买力的下降为代价，最终使得社会财富不变。

因此，由于拥有者购买力的增加而导致购买力下降的经济中的其他人即为这个发现的受损方。

2、Lanni Products是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30000美元，以及由Lanni的所有者提供的20000美元现金。

在下面的交易中，指明交易涉及的实物资产和（或）金融资产。

在交易过程中有金融资产的产生和损失吗？1）Lanni公司向银行贷款。

它共获得50000美元现金，并且签发了一张票据保证3年内还款。

答：银行贷款是Lanni公司的金融债务，而Lanni公司签发的票据则是银行的金融资产。

Lanni 公司从银行贷款获得的50000美元现金是金融资产，而为此签发的票据则是新产生的金融资产。

2）Lanni公司使用这笔现金和它自由的20000美元为其一新的财务计划软件开发提供融资。

答：Lanni公司将其金融资产（即70000美元现金）融资给某个软件开发公司进行新的财务计划的软件开发，而作为回报，Lanni公司则获得了实物资产，即为软件公司所开发的软件成品。

一，单项选择题1.如果证券投资组合包括全部股票，则投资者().a.不承担任何风险b.只承担市场风险c.只承担公司特有风险d.既承担市场风险，又承担公司特有风险2.下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以分散的是().a.国家货币政策变化b.发生经济危机c.通货膨胀d.企业经营管理不善3.两种完全正相关的股票形成的股票组合()a.可降低所有可分散风险b.可降低市场风险c.可降低可分散风险和市场风险d.不能抵消任何风险，分散持有没有好处4.尽量模拟市场状况，将尽可能多的证券包括近来，以便分散掉全部可分散风险.这种投资策略称为().a.冒险型策略b.适中型策略c.保险型策略d. 1/3组合法5.股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并，反收购的目的，应采用的策略是().a,不支付股利b.支付较低的股利c.支付固定股利d.支付较高的股利6.确定债券信用等级应考虑的风险主要是().a.利息率风险b.期限性风险c.违约风险d.流动性风险7.下列关于P系数，说法不正确的是().a邛系数可用来衡量可分散风险的大小b.某种股票的P系数越大，风险收益率越高，预期报酬率也越大c.p系数反映个别股票的市场风险，P系数为0,说明该股票的市场风险为零d.某种股票p系数为1,说明该种股票的风险与整个市场风险一致二，多项选择题1.股票投资具有以下特点().a.拥有经营控制权b.投资收益高c.购买力风险低d.求偿权居后2.债券投资的优点是().a.市场流动性好b.收入稳定性强c.本金安全性高d.购买力风险低三，判断题1.由于优先股的股利通常高于债券利息，所以优先股的信用等级一般高于同一企业债券的信用等级.()2.任何投资都要求对承担的风险进行补偿，证券投资组合要求补偿的风险包括不可分散风险和可分散风险.()3.在通货膨胀不断加剧的情况下，变动收益证券比固定收益证券能更好地避免购买力风险.()4.某项投资，其到期日越长，投资者受不确定性因素的影响就越大，其承担的流动性风险就越大.()5.行业竞争程度的大小对该行业证券风险的影响是很大的.一个行业的竞争程度越大，则企业的产品价格和利润受供求关系的影响越大，企业破产倒闭的可能性越大，投资该行业的证券风险就越大.()四，计算题1.某公司在2000年1月1日以950元价格购买一张面值为1000元的新发行债券，其票面利率8%,5年后到期，每年12月31日付息一次，到期归还本金.要求：(1)2000年1月1日该债券投资收益率是多少；(2)假定2004年1月1日的市场利率下降到6%,那么此时债券的价值是多少；(3)假定2004年1月1日该债券的市价为982元，此时购买该债券的投资收益率是多少；(4)假定2002年1月1日的市场利率为12%,债券市价为900元，你是否购买该债券.2.甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票.现有m公司股票n公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票，已知m公司股票现行市价为每股9元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6%的增长率增长,n公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策.甲企业所要求的投资必要报酬率为8%.要求：(1)利用股票估价模型，分别计算m,n公司股票价值;(2)代甲企业作出股票投资决策.3.某股东持有k公司股票100股，每股面值100元投资最低报酬率为20%.预期该公司未来三年股利成零增长,每期股利20元.预计从第四年起转为正常增长，增长率为10% .要求计算该公司股票的价格.4.a企业于1999年1月5日以每张1020元的价格购买b企业发行的利随本清的企业债券.该债券的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10%,不计复利.购买时市场年利率为8%.不考虑所得税.要求：(1)利用债券估价模型评价a企业购买此债券是否合算？(2)若a企业于2000年1月5日将该债券以1130元的市价出售，计算投资收益率.5.某人购买了一张面值1000元，票面利率10%,期限为5年的债券.该债券每年付息两次，于每半年末支付利息.要求：(1)如果该债券当时按1050元溢价购入，要求计算该债券的收益率.(2)如果该债券的P为0.8,证券市场平均收益率为9%,现行国库券的收益率为6%,采用资本资产定价模型计算该债券的预期收益率.转贴:证券站—6.某投资者准备从证券市场购买a,b,c,d四种股票组成投资组合.已知a,b,c,d四种股票的P系数分别为0.7,1.2,1.6,2.1.现行国库券的收益率为8%,市场平均股票的必要收益率为15%.要求：(1)采用资本资产定价模型分别计算这四种股票的预期收益率. (2)假设该投资者准备长期持有a股票.a股票去年的每股股利为4元，预计年股利增长率为6%,当前每股市价为58元.投资a股票是否合算.(3)若该投资者按5:2:3的比例分别购买了a,b,c三种股票，计算该投资组合的P系数和预期收益率.(4)若该投资者按3:2:5的比例分别购买了b,c,d三种股票，计算该投资组合的P系数和预期收益率.(5)根据上述(3)和(4)的结果，如果该投资者想降低风险，他应选择哪一投资组合.7.某公司在19x1年5月1日拟将400万元的资金进行证券投资，目前证券市场上有甲，乙两种股票可以买入.有关资料如下：购买甲股票100万股，在19 x 2年，19 x 3年和9 x 4年的4月30日每股可分得现金股利分别为0.4元,0.6元和0.7元，并于19x4年4月30日以每股5元的价格将甲股票全部出售.购买乙股票80万股，在未来的3年中，每年4月30日每股均可获得现金股利0.7元，并于19 x 4年4月30日以每股6元的价格将乙股票全部抛出.要求：分别计算甲，乙两种股票的投资收益率，并确定该公司应投资于哪种股票.五，综合题1.某企业1999年销售收入与资产情况如下：单位:万元时间销售收入现金应收账款存货固定资产流动负债第一季度600 1400 2100 3500 6500 1080第二季度500 1200 1900 3100 6500 930第三季度680 1620 2560 4000 6500 1200第四季度700 1600 2500 4100 6500 1230合计2480 5820n 9060 14700 6500 4440要求：(1)采用高低点法建立资金预测模型，并预测当2000年销售收入为2700万元时企业的资金需要总量，计算2000年比1999年增加的资金数量.(2)该企业2000年增加的资金拟采用发行债券方式取得，该债券每张面值1元，期限为5年，票面利率为8%,目前的市场利率为10%,筹资费用率4%,每年支付利息，到期按面值还本.计算债券发行总量和发行价格.答案：一，单项选择题l.b 2.d 3,d 4,c 5.d 6,c 7.a二，多项选择题l.abcd 2,abc三，判断题1. X2. x3.寸4. x5.寸四，计算题1.答案：(1)假设要求的收益率为9%,则其现值为: v= 80 x (p/a,9%,5) + 1000 x (p/f,9%,5)= 80x3.890+1000x0.650= 311.2+650= 961.20(元)假设要求的收益率为10%,则其现值为：v= 80 x (p/a,10%,5) + 1000 x (p/f,10%,5)=80x3.791+1000x0.621= 303.28+621=924.28 (元)使用插补法：(2)(元)(3)i=10%(4 ) v= 80 x (p/a,12%,3) + 1000 x (p/f,12%,3) =80 x 2.402 + 1000 x 0.712=192.16 + 712= 904.16 (元)因为债券价值904.16元大于价格900元，所以应购买.2.答案：(1)m 公司股票价值=0.15 x (1+6%)/(8%-6%)=7.95(元)n公司股票价值=0.60 / 8% = 7.50(元)(2)由于m公司股票现行市价为9元，高于其投资价值7.95元，故目前不宜投资购买.n股票股票现行市价为7元，低于其投资价值7.50元.故值得投资购买.甲企业应投资购买n公司股票.转贴:证券站_3.答案:(1)计算前三年的股利现值之和：20 x (p/a,20%,3 )= 20 x 2.1065 = 42.13(元)(2 )计算第四年以后的股利现值：= 220 x 0.5787=127.314 (元)(3 )计算该股票的价格=100 x (42.13 + 127.314) = 169944 (元)4.答案：⑴债券价值= =1031.98(元)该债券价值大于市场价格，故值得购买.⑵投资收益率=(1130-1020)/ 1020=10.78%5.答案：(1)计算该债券的收益率1050 = 1000x5%x(p/a,i,10)+1000x(p/f,i,10)由于溢价购入，应以低于票面利率的折现率测试. 令i=4%v = 50x8.1109+ 1000x0.6758= 405.55 + 675.60=1081.15 (1081.15>1050,应提高折现率再测)令i=5%v = 50x7.7217 + 1000x0.6139= 386.09 + 613.9=1000插值计算：i = 4.38%该债券的收益率=4.38% x 2 = 8.76%⑵该债券预期收益率=6% + 0.8 x (9% - 6%)= 8.4%6.答案：(1)计算四种债券的预期收益率：a=8% + 07x(15% - 8%)= 12.9%b = 8%+ 1.2x(15% - 8%)= 16.4%c = 8%+ 1.6x(15% - 8%)= 19.2%d = 8% + 2.1 x(15% - 8%)= 22.7%(2) a 股票的价值= 4x(1+ 6%)/(12.9% - 6%)= 61.45(元)由于a股票的价值大于当前市价，因此值得购买.(3)abc 组合的P 系数=0.7 x 0.5 + 1.2x 0.2 + 1.6'0.3 = 1.07abc 组合的预期收益率=12.9% x 0.5 + 16.4% x 0.2 + 19.2% x 0.3 = 15.49%(4)bcd 组合的P 系数=1.2 x 0.3 + 1.6 x 0.2+ 2.1 x 0.5 = 1.73bed 组合的预期收益率=16.4x0.3 + 19.2%x0.2 + 22.7%乂0.5 = 20.11% (5)该投资者为降低风险，应选择abc组合.7.答案：(1)计算甲股票的投资收益率4 = 0.4x(p/f,i,l)+ 0.6x(p/f,i,2)+ 5.7x(p/f,i,3)令i=20%v = 0.4x0.8333 + 0.6x0.6944 + 5.7x0.5787 = 4.05令i=24%v = 0.4x0.8065 + 0.6x0.6504 + 5.7x0.5245 = 3.70插值计算：i = 20.57%甲股票的投资收益率为20.57%(2)计算乙股票的投资收益率=5 = 0.7x(p/a,i,3)+ 6x(p/f,i,3)令i=20%v = 0.7x2.1065 + 6x0.5787 = 4.95令i=18%v = 0.7x2.1743 + 6x0.6086 = 5.17插值计算：i= 19.55%该公司应当购买甲股票.五，综合题1.答案：(1)资金预测模型为:y= 7520 + 8.5 x企业资金需要总量=7520 + 8.5 x 2700 = 30470(万元)需增加的资金需要量=(2700-2480) x 8.5= 1870(万元)⑵每张债券发行价格=1 X 8% x (p/a,10%,5)+l x p/f,io%,5) =1 x8%x3.7908+1 xQ.6209 = 0.92。

证券投资理论与实务章节练习题参考答案说明：该练习题为11240证券投资理论与实务指定教材：第一章一、单选题1-5：CADAA6-10：BCABD二、多选题ABCD ACD BCD AB ACD ABCD BC ABD ABC ABCD三．判断题错错对错对错错错错对四、名词解释1股票: 是有价证券的一种主要形式,它是股份有限倾情发行的、用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获取股息和红利的凭证。

2后配股: 是指那些在股息和剩余资产分配上均后于普通股的股份。

3债券: 发行者依照法定程序发行,并约定在一定期限内还本付息的有价证券,是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证。

4政府债券: 国家为了筹措资金而向投资者出具的、承诺在一定时期支付付息和到期还本的债务凭证。

5证券投资基金: 是一种利益共享、风险共担的集合式证券投资方式,即通过发行基金收益凭证(基金份额),集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

6契约型投资基金: 也称信托型投资基金,是依据一定的信托契约通过发行收益凭证而组建的投资基金。

五、简答题1普通股拥有哪些权利?1)投资表决权2)收益分配权3)资产分配权4)优先认股权2优先股拥有哪些优先权利?1)领取股息优先2)分配剩余资产优先3股票具有哪些特征?1)收益性2)风险性3)流动性4)永久性5)参与性4政府债券的特征有哪些?1)安全性高2)流通性强3)收益稳定4)免税待遇5债券具有哪些特征?1)安全性2)收益性3)灵活性4)偿还性5)有期性6证券投资基金涉及哪些当事人?涉及三方当事人:基金投资者、基金管理人与基金托管人7在公司型基金的运作中主要的当事人有哪些?管理人与托管人8可转换债券的特征有哪些?1)是一种附有认股权的债券2)具有双重选择权的特征1/179金融期货交易具有哪些特点?1)交易对象是金融工具的标准化合约2)对冲交易多,实物交割少,具有明显的投机性3)采用有形市场形式,实行保证金交易和逐日盯市制度,交易安全可靠4)交易者众多,交易活跃,流动性好10金融期权与金融期货的区别是什么?1)基础资产不同2)交易者权利与义务的对称性不同3)履约保证不同4)现金流转不同5)盈亏特点不同6)套期保值的作用与效果不同第二章一、单项选择题：1-5：AAACB二、名词解释1、证券发行市场:也称为一级市场或初级市场，是证券发行人以筹集资金为目的，按照一定的法律规定和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。