金融理论与政策_中央财经大学_8 第八讲开放金融理论与政策_(8.6.1) 8.6课件

国际金融学
第8讲开放经济条件下的汇率政策
主要内容：
8.1汇率制度的分类及变化
8.2 固定汇率制度和浮动汇率制度的比较
8.3 影响汇率制度选择的因素
8.4 外汇市场干预的类型和效力
8.5 人民币汇率制度的衍变
8.1汇率制度的分类及变化
汇率制度分类
(Exchange Rate Regime)是指一国货币当局对其货币汇率的变动所做的一系列安排或规定
中央财经大学金融学院《国际金融学》固定汇率制度浮动汇率制度无独立法定货币货币局
硬钉住传统的钉住安排
稳定化安排
爬行钉住安排
类似爬行的安排水平带内的钉住安排
软钉住浮动安排自由浮动安排浮动。

金融理论与政策(华南农业大学) 中国大学MOOC答案2023版5、现代全球金融业的资产结构变化主要表现为多元化和（）答案:证券化6、中国金融体系在改革开放中迅速发展的标志之一是金融机构体系的（）答案:多元化7、2017年中国大陆四类金融机构资产结构中，占比最高的是（）。

答案:银行业8、整个金融市场连接所有金融基本要素的核心要素是（）答案:利率9、下列哪个经济学派不属于经济自由主义？（）答案:新古典综合派10、2018年3月，中央金融工作会议提出的四项基本原则是：回归本源、优化结构、强化监管和（）答案:市场导向11、金融结构市场化变革的推动力量来自（）的蓬勃发展？答案:资本市场12、全球金融业发展在产业结构上的变化主要是同质化与（）13、以下选项哪个不是黄达教授2003年提出的大金融视角下的学科建设内涵（）答案:方法上强调实证与历史的结合14、2018年3月中央金融工作会议提出了“服务实体经济、防控金融风险和（）”三大任务答案:深化金融改革15、社会科学理论研究的两条基本线索是学说和（）答案:理论16、中文宽口径“金融”形成的不包括（）答案:财政17、默顿认为所有现代金融理论都将（）作为核心答案:风险18、在金融研究概念的把握上应该是传统金融与现代金融并学，以现代金融为主，（）答案:树立历史观念19、现代金融体系的构成要素中包含了由信用活动引起的债权债务或所有权关系及其形式、工具与（）20、行为金融学的理论基础是（）？答案:有限套利理论和投资者的非理性行为21、以下哪些理论运用了无套利思想？（）答案: MM定理;布莱克-斯科尔斯期权定价模型;套利定价定理22、英文的“finance”的口径包括（）答案:宽口径;窄口径;中口径23、在教学和研究中对宏观金融和微观金融的把握上，应该是（）答案:以微观为基础;树立宏观思想24、金融理论需要解决的难点包括（）答案:流动性与效率的平衡;金融促进与杠杆率的平衡;风险与收益的匹配;宏观金融向下与微观金融向上的理论基石与贯通;政府干预与市场机制的关系25、在全球金融业发展与结构变迁过程中，金融结构出现的重大变化涉及（）等方面答案:金融产业结构;金融市场结构;金融资产结构;融资结构;金融开放结构26、中国金融从“大一统”计划金融转向多元市场金融的改革过程中，主要贡献有（）答案:金融总量快速增长;多种类金融市场迅速发展;建立起金融宏观间接调控体系和金融监管体系;形成了多元化金融机构体系27、2017年，第五次中央金融工作会议提出的任务是（）答案:服务实体经济;防控金融风险;深化金融改革28、现代经济学分析方法的特性是（）答案:多样性;适应性;局限性29、金融学研究中常用的几对概念有（）答案:宏观金融与微观金融;传统金融与现代金融;人文金融与数理金融30、中国大陆现行金融机构体系中，其他金融公司包括（）答案:保险公司;信托投资公司;汽车金融公司;基金管理公司31、下列经济学派中，属于经济自由主义学派的是（）答案:瑞典学派;货币学派;合理预期学派32、2004年诺贝尔经济学奖获得者是（）答案:基德兰德;普雷斯科特33、“大金融”视角下金融学科建设应做到（）答案:理论上强调宏观金融与微观金融结合;理念上强调金融与实体经济结合;实践上强调一般规律与国家特色结合;体现出高度复杂、综合与开放的特性;表现出多学科交融的“学科群”特征34、现代金融体系中的金融市场包括了（）答案:货币市场;资本市场;外汇市场;黄金市场;衍生工具市场35、2017年中央金融工作会议提出的四项原则是（）答案:回归本源，服从服务于经济社会发展除风险;优化结构，完善金融市场、金融机构、金融产品体系;强化监管，提高防范化解金融风险能力;市场导向，发挥市场在金融资源配置中的决定性作用36、金融理论植根于经济理论，从经济看金融需要把握经济学流派的（）答案:主导型;转折点;对金融理论与政策的影响37、现代金融学常用的概念是（）答案:宏观金融与微观金融;传统金融与现代金融;理论金融与应用金融;人文金融与数理金融38、现代全球金融产业结构出现的重大变化是（）答案:同质化;集中化39、现代全球金融开放结构出现的重大变化是（）答案:多极化;一体化40、目前我国商业银行体系的构成中除了大型商业银行外主要有（）答案:股份制商业银行;城市商业银行;农村商业银行;村镇银行;民营银行41、现代金融产业已经成为最重要和最具影响力的行业。

中央财经大学-同等学力申请硕士学位题库考试大纲-金融经济
学理论与政策
中央财经大学同等学力申请硕士学位题库考试
《金融经济学理论与政策》课程考试大纲
一、考核方式
（一）考核形式：笔试，闭卷
（二）答题时间：100分钟
二、题型结构
（一）名词解释
（二）简答题
（三）论述题
三、主要参考书目
1.《同等学力人员申请硕士学位:经济学学科综合水平全国统一考试大纲及指南》（第4版），高等教育出版社，2009
2.《货币金融学》（第九版），米什金，中国人民大学出版社，201
3.
3.《金融学》（第三版，精编版修订版），黄达等，中国人民大学出版社，201
4.
四、考核内容
第一章货币供求理论
第一节货币的供给
一、货币的概念与统计
1.货币的概念
2.货币的统计
二、信用货币的创造过程
1.商业银行的信用货币扩张
2.中央银行与基础货币供应
3.货币供应的完整模型
三、货币供给的内生性与外生性第二节货币需求
1 / 10。

金融理论与政策金融理论与政策是一种有关金融市场和经济管理的研究。

它涉及金融业内各方面，包括资本市场，交易所，商业银行和其他金融机构，它不仅仅关注金融市场看似正常运行的函数，还必须关注背后的潜在机制和政策框架。

这就是金融理论与政策关注的主要问题之一。

金融理论与政策的研究还要从投资者的角度来考虑。

一般来说，投资者在股票市场、商品市场和外汇市场等多种金融市场上都可以实现投资目标，但是他们应该如何选择以及如何实现这一目标是金融理论与政策的研究重点之一。

此外，金融理论与政策也关注企业的融资和信贷活动，以及它们之间相互影响的一些问题，特别是企业在大量信贷环境下面临的经济变革、金融制度变革和政策性变革等问题。

另外，金融理论与政策还着眼于金融市场的风险、效率和国际竞争的问题。

比如，它会考虑金融活动对经济发展的影响，以及金融活动如何较好地协调经济发展，以及金融制度变革、金融市场整合等。

在国际市场上，金融理论与政策研究还关注各国货币如何涉及跨国贸易，市场范围以及金融制度如何影响国家经济的竞争力等问题。

金融理论与政策中还涉及到其他诸多问题，比如金融衍生产品及其使用的原理，金融机构的经营管理，金融机构的规范及其自律，金融技术的发展等。

从宏观的角度来看，金融理论与政策还必须考虑金融体系的发展状况，金融监管机构的设立以及金融市场的改革等问题。

总之，金融理论与政策是一个广泛的领域，涉及金融市场的许多方面。

它将资本市场，交易所，商业银行，企业融资，公司信贷，投资管理，市场风险，效率，国际竞争，金融衍生产品，金融技术，金融体系，金融监管机构，金融市场改革等内容进行深入的研究，以求提高经济发展水平并促进金融稳定性。

中国的国际资本流动内容摘要：国际资本流动是伴随世界经济、金融一体化的发展而不断发展的。

改革开放以来，我国利用外资能力逐渐增强，逐渐从资本净输入国转变成了资本净输出国。

中国国际资本流动出现新趋势。

本案例通过介绍我国国际资本流动的背景和现状，分析我国国际资本流入和流出结构的新变化，以及分析我国国际资本流动的内部和外部影响因素。

关键词：中国国际资本流动一、引言开放经济体下一国跨境资本流动的规模和趋势反映了该国的国际经济贸易状况，体现了商品竞争力与资本等生产要素的流动情况。

经济全球化正在成为二十一世纪世界经济发展的主潮流，而国际资本流动是促进经济全球化的推进器，二十世纪九十年代以来，随着国际资本流动规模的扩大，流动速度的加快，跨国并购的迅猛发展，投资主体构成的多元化，使越来越多的国家融入世界经济的整体运行之中，且深刻地影响各国国际收支和经济金融的发展。

改革开放以来，中国在国际资本流动中扮演着重要的角色，中国国际资本流动格局呈现出若干鲜明的特点。

这既反映了中国金融对外开放的进程和次序的安排，也反映了中国金融体系在全球体系中的地位变化过程。

尤其近年来，国际资本在全球的跨境流动更加频繁，随着中国建设更加开放化和自由化的金融市场，人民币正式加入SDR货币篮子，以及资本项目的开放程度不断提高，金融市场更加深入融合到全球化体系之中，中国跨境资本流动的规模和波动频率不断增加，并开始出现资本流动的新趋势。

“811汇改”之后，国际收支“双顺差”格局被打破，研究中国的国际资本流动成为很重要的课题。

现阶段我国国际资本流动有哪些特征？我国国际资本流动结构有哪些变化？影响我国国际资本流动的因素有哪些？这些问题值得思考。

二、中国国际资本流动现状（一）背景介绍国际资本流动是国际收支变化的重要组成部分。

从21世纪初开始，我国国际收支变化可被划分为四个阶段：1.2000年-2013年为“双顺差”阶段在这一阶段，经常账户和非储备性金融账户基本上皆为顺差。

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国际金融学第6讲开放条件下的政策目标与政策工具1990年代初泰国经济严重失衡，面临内忧外患内部失衡出口大幅下跌，泰国经济增速明显下滑外部失衡国际收支产生大规模逆差，泰铢面临巨大贬值压力对策实行扩张性货币政策、降低利率来刺激经济增长对策实行紧缩性货币政策、提高利率，维持钉住美元的固定汇率实际政策√×政策冲突内忧外患1997年7月2日：泰国中央银行不得不宣布放弃已经坚持14年之久的泰铢钉住美元的汇率制度，实行有管理的浮动汇率制度，当天泰铢对美元贬值幅度高达30%以上。

由此爆发轰动全球并深刻波及东南亚的泰国金融危机。

料来源：Sachs （1998）本讲探究的问题☐在开放经济条件下，内部平衡和外部平衡的主要表现形式是什么？☐如何解决这两个目标之间可能存在的冲突和矛盾？☐如何搭配使用各种政策来解决内外均衡目标之间的冲突？导读：本讲主要内容☐开放经济宏观政策目标☐开放经济宏观政策工具☐内外均衡的冲突☐内外均衡冲突的调整原则☐内外均衡政策搭配及案例分析导读：本讲重难点问题☐和封闭条件相比，开放条件下可供使用的宏观调控政策目标和工具有何区别？☐如何理解开放条件下内部平衡和外部平衡目标的内在联系？☐如何解决内外部平衡两个目标之间可能存在的冲突和矛盾？☐如何搭配使用各种政策来解决内外均衡目标之间的冲突？参考资料☐教材章节张礼卿（主编），《国际金融学》（第二版），高等教育出版社，第6章☐拓展阅读易纲，张磊，《国际金融》，上海人民出版社，第17章。

Jeffrey Frankel, 2005, On The Renminbi: The Choice Between Adjustment under A Fixed Exchange Rate And Adjustment under A Flexible Rate.☐开放经济宏观政策目标⏹ 1、开放经济条件下宏观经济政策目标⏹ 2、内部平衡和外部平衡之间的关系☐ 1、开放经济条件下宏观经济政策目标开放经济条件下，一国宏观经济政策目标包括内部平衡和外部平衡两方面。

中国高校金融学科建设——以中央财经大学为例（一）中央财经大学简介中央财经大学是教育部直属的、教育部、财政部和北京市共建的大学，是国家“双一流”建设、“211工程”建设和首批“优势学科创新平台”项目建设高校。

学校始建于1949年11月6日，创办之初由财政部主管，历经中央税务学校、中央财政学院、中央财经学院、中央财政金融学院等发展阶段，1996年更名为中央财经大学，2000年，学校由财政部划转教育部直属管理，2005年进入国家“211工程”重点建设高校，2006年成为国家“985工程”优势学科创新平台首批建设高校，2012年成为教育部、财政部和北京市人民政府共建高校，2017年成为国家“世界一流学科建设高校”。

长期以来，学校秉持“忠诚、团结、求实、创新”的校训，传承“求真求是，追求卓越”的办学理念，形成了鲜明的办学特色，为国家经济建设和社会发展培养了10万余名各级各类高素质人才，被誉为“中国财经管理专家的摇篮”。

学校形成了以经济学、管理学和法学学科为主体，文学、哲学、理学、工学、教育学、艺术学等多学科协调发展的学科体系。

学校设有51个本科专业，拥有经济学、管理学本科专业自主设置权，拥有8个国家特色专业建设点和7个北京市特色专业建设点；拥有应用经济学国家“双一流”建设学科；拥有应用经济学一级学科和会计学二级学科国家重点学科；拥有工商管理、统计学一级学科，政治经济学、马克思主义中国化研究、世界经济二级学科和经济信息管理、跨国公司管理交叉学科等北京市重点学科；拥有应用经济学、理论经济学、工商管理、统计学和马克思主义理论等5个博士学位授权一级学科，15个硕士学位授权一级学科，1个硕士学位授权二级学科和工商管理、公共管理、会计和法律等18个硕士专业学位授权类别；工商管理、会计、法律等3个专业学位于2010年获批教育部专业学位研究生教育综合改革试点项目，全国保险、资产评估专业学位研究教育指导委员会秘书处设在我校；拥有国家级精品课程和北京市级精品课程17门，6门国家级公开视频课，2门国家精品资源共享课；先后获得7项国家级教学成果奖和41项北京市教学成果奖。

金融理论与政策（货币理论与政策）张国雄博士guoxiong@周二 18:00 - 20:45，新上院S303一课程目标本课程旨在向学生现代货币金融学理论的基本内容以及国内外货币金融体系的基本结构，培养学生利用已有理论结合经验数据来理解货币金融现象和研究货币政策的能力。

二课程内容本课程主要有两部分内容。

第一部分为国内外货币金融体系的介绍和比较；第二部分为对现代货币金融学理论的介绍。

三教材及参考书目本课程指定教材为：【1】《货币金融学》（第九版）, 弗雷德里克·S·米什金【著】，郑艳文/荆国勇【译】，中国人民大学出版社，2011.【2】《货币理论与政策》, 卡尔·瓦什【著】，彭兴韵/曾刚【译】，格致出版社/上海三联出版社/上海人民出版社，2012参考书目：【1】《货币银行》, 易纲/吴有昌，格致出版社/上海人民出版社，2014 【2】《货币理论与货币政策》,胡海鸥/贾德奎，格致出版社，2012.【3】《货币政策，通货膨胀与经济周期》, 若迪·加利【著】，杨斌/于泽【译】，中国人民大学出版社，2013.四课时安排本课程总共16周，除去国庆长假一周还有15次课。

具体课时安排如下：第一周 9月15日“金融市场与货币”课前必读：米什金第2，3章推荐阅读：易纲/吴有昌第2，5章第二周 9月22日“银行业务及银行业结构”课前必读：米什金第10，12章推荐阅读：易纲/吴有昌第6，7章第三周 9月29日“中央银行”课前必读：米什金第13章推荐阅读：易纲/吴有昌第9章第四周国庆节长假（如有补课计划后续内容往前顺延一周）第五周 10月13日“货币供给及货币政策工具”课前必读：米什金第14,15章推荐阅读：易纲/吴有昌第10,21章第六周 10月20日“国际金融与货币政策”课前必读：米什金第17,18章推荐阅读：无第七周 10月27日 “IS-LM模型”课前必读：米什金第20,21章推荐阅读：易纲/吴有昌第10,21章第八周 11月3日“货币政策传导机制，货币政策与通货膨胀”课前必读：米什金第23，24章推荐阅读：易纲/吴有昌第15章第九周 11月10日货币经济学经验研究方法课前必读：无推荐阅读：TBA第十周 11月17日“中国金融市场结构及货币政策特色”课前必读：无推荐阅读：易纲/吴有昌第17,18,19,20章，胡海鸥/贾德奎第十一周 11月24日 “古典货币经济模型（一）”课前必读：卡尔·瓦什第2章2.1-2.3推荐阅读：若迪·加利第2章第十二周 12月1日“古典货币经济模型（二）”课前必读：卡尔·瓦什第2章2.4-2.6推荐阅读：若迪·加利第2章第十三周 12月8日“新凯恩斯货币经济模型（一）”课前必读：卡尔·瓦什第8章8.1-8.3推荐阅读：若迪·加利第3章第十四周 12月15日“新凯恩斯货币经济模型（二）”课前必读：卡尔·瓦什第8章8.4-8.5推荐阅读：若迪·加利第4章第十五周 12月22日 “2007-2009金融危机的启示”课前必读：无推荐阅读：米什金第9章第十六周 12月27日复习及论文报告课前必读：无推荐阅读：无五课程考核四次课后作业 40%一次分组小论文 20%期末考试 40%。

一、单选题1、马歇尔-勒纳条件是指进口和出口需求弹性之和（ ），满足此条件，货币贬值才会改善贸易（ ）A.小于1；顺差B.大于1；顺差C.大于1；逆差D.小于1；逆差正确答案：C2、对进口商来说，货币升值（ ），应力争使用（ ）A.不利，硬货币B.有利，硬货币C.不利，软货币D.有利，软货币正确答案：C3、以下哪个选项不是蒙代尔-弗莱明模型的假设前提？（ ）A.商品和资本自由流动B.经济中的产出完全由总需求决定C.货币是中性的D.商品价格具有一定的粘滞性正确答案：C4、扩张性财政政策推动本国IS曲线向（ ）移动，出现国际收支（ ）A.左；顺差B.左；逆差C.右；顺差D.右；逆差正确答案：C5、“通货膨胀+国际收支顺差”的失衡情况下，应该采取（ ）财政政策和（ ）货币政策A.紧缩性；紧缩性B.扩张性；紧缩性C.扩张性；扩张性D.紧缩性；扩张性正确答案：D6、通过跨期分析法不能说明经常账户由暂时性变量偏离永久性水平决定的表述是（ ）A.收入的暂时性增加会导致经常账户盈余B.收入的暂时性增加会导致经常账户赤字C.投资的暂时性增加会导致经常账户赤字D.政府支出暂时性增加会导致经常账户赤字——孪生赤字正确答案：B7、以下不是开放经济下的货币主义的论述的是（ ）A.进口配额、关税、外汇控制和其它对贸易和国际收支的干预措施能够改善外部失衡的必要条件是，它们改变了货币需求，尤其是表现为改变国内产品价格B.认为国际收支是一种货币现象，货币的供给和需求存量的变化是外部均衡变化的根本因素C.外部失衡是一种长期现象D.货币政策可以解决外部失衡问题，而无需求助于汇率政策正确答案：C8、一国出现经常账户盈余，采取冲销政策维持这种盈余的结果是（）。

A.冲销政策能够永久性的维持经常账户盈余B.冲销政策无论短期和长期都无法维持经常账户盈余C.冲销政策会耗尽国内信贷，最终使得冲销政策无以为继D.冲销政策会耗尽外汇储备，最终使得冲销政策无以为继 正确答案：C二、多选题1、汇率超调的假定有哪些（ ）A.购买力平价一直成立B.短期汇率可以偏离长期均衡值C.短期内商品价格调整不具备完全弹性D.资本市场完全流动正确答案：B、C、D2、固定汇率制度的缺点有哪些（ ）A.容易出现内外均衡冲突B.容易滥用汇率政策C.容易输入国外通货膨胀D.货币政策丧失独立性正确答案：A、C、D3、关于牙买加体系，描述正确的有（ ）A.实现国际储备多元化B.汇率安排分散进行自由选择C.IMF在国际金融领域的地位提高D.依赖国际金融市场和国际政策协调解决国际收支问题 正确答案：A、B、C、D4、布雷顿森林体系的缺陷有（ ）A.各国经济周期不同步，却将各国汇率政策捆绑在一起B.产生“特里芬难题”C.IMF协调能力受到质疑D.汇兑平价调整次数有限，但是各国经济实力发生了巨大变化正确答案：A、B、C、D5、哪些是导致非均衡的主要原因？（ ）A.市场参与者分散决策B.市场参与者对供求变动的理性反应可能是调整数量而非价格，存量调节通过预期影响有效需求和供给C.包括工资在内的价格在短期内存在刚性D.市场参与者根据信息进行决策，搜集信息需要成本和时间正确答案：A、B、C、D6、国际收支平衡表中金融账户包括（ ）A.直接投资B.储备资产C.证券投资D.其他投资正确答案：A、B、C、D三、判断题1、国际费雪效应表达的是，可以利用两国货币的利率差异来预测浮动汇率制下的即期汇率。