金融学 精品课程 中央财经大学
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模块四 第1单元 金融机构体系试卷一、单项选择题(下列题目中,只有1个答案正确,将所选答案的字母填在括号内。
每题1分)1. 金融机构适应经济发展需求最早产生的功能是( )。
A.融通资金B.支付结算服务C.降低交易成本D.风险转移与管理2.( )是金融机构最基本的功能。
A.降低交易成本 B.风险转移与管理C.融资和提供金融服务 D.支付结算服务3. 中央银行是货币金融管理机关,具有管理金融机构的职能。
它在履行国家的银行和银行的银行职能时,保管政府、公共机构以及金融机构的存款,这既是其主要的负债业务,也是其资金的主要来源,中央银行属于( )。
A.存款性公司 B.商业银行C.专业银行 D.非存款性金融公司4. 国际货币基金组织的最高权力机构是( )。
A.理事会B.董事会C.会员国协商D.监管机构5.下列机构不属于世界银行集团的是( )A.国际开发协会 B.国际金融公司C.国际清算银行 D.多边投资担保机构6. 国际金融公司作为专门向经济不发达会员国的私营企业提供贷款和投资的国际性金融组织,它的资金的运用主要是( )。
A.向最贫穷的成员国提供无息贷款B.向成员国官方、国营企业和私营企业贷款C. 成员国的官方财政金融当局D.提供长期的商业融资,以促进私营部门投资7.负责协调各成员国中央银行的关系,故有“央行中的央行”之称的机构是()。
A.世界银行B.国际货币基金组织C.欧洲中央银行D.国际清算银行8.我国出现的第一家现代商业银行是( )。
A.西北农业银行B.英国丽如银行C.中央银行D.中国通商银行9.在19世纪末期,我国第一家由民族资本创办的现代商业银行是( )A.西北农业银行B.英国丽如银行C.中央银行D.中国通商银行10.1999年4月20日,我国成立的首家经营商业银行不良资产的金融资产管理公司是( )。
A.华融金融资产管理公司B. 长城金融资产管理公司C.东方金融资产管理公司D. 信达金融资产管理公司11.金融同业自律组织如行业协会属于( )。
金融学_中央财经大学2中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.现代金融体系建立的基础是现代货币制度和()。
(单选2分)答案:现代信用制度2.马克思的货币起源理论表明()。
(单选2分)答案:货币是固定充当一般等价物的商品3.中间汇率是指以下哪两种汇率的算术平均数(单选2分)答案:买入汇率和卖出汇率4.在通常对融资方式的划分中,以下信用形式属于间接融资的是()(单选2分)答案:银行信用5.假设你以每股10元的价格购买1万股A公司的股票,持有9个月后以每股10.4元的价格出售,在持有期内你还获得了每股0.2元的分红,则该投资的年收益率是()(单选2分)答案:8%6.假设你花了100元获得一项资产,该项资产在未来每一年都会带来5元的收入,如果市场利率为4%,请问你愿意以什么价格出售这笔资产()(单选2分)答案:125元7.根据CAPM,如果股票市场的收益率相对于无风险利率上升10%,而某股票的收益率相对于无风险利率仅上升5%,那么该股票的Beta系数为()。
(单选2分)答案:0.58.金融资产的发售人在金融资产清偿支付前破产、消亡,导致投资人资产全部或部分损失的可能性,这种风险属于()。
(单选2分)答案:信用风险9.长期资金融通市场又称为()(单选2分)答案:资本市场10.价格已充分反映出所有已公开的有关公司营运前景的信息,被称为()。
(单选2分)答案:半强式有效市场11.股票的代发机构不负责垫付资金,只负责按发行人的条件推销的发行方式称为(单选2分)答案:代销12.宏观经济政策与证券市场的关系正确的是(单选2分)答案:降低利率会提高证券价格13.将基金分为成长型投资基金、收益型投资基金和平衡性投资基金的划分依据是()。
(单选2分)答案:依据投资风险与收益的不同14.商业银行从事的不列入资产负债表内但能影响银行当期损益的经营活动是商业银行的()。
(单选2分答案:表外业务15.当前中国人民银行在资产方占比最大的项目是()。
第一讲国际收支及其平衡表主要内容:1.1 国际收支、国际投资头寸的内容和关系1.2 国际收支平衡表的账户设置1.3 国际收支平衡表的记账原则1.4 国际收支平衡表的差额分析1.5 国际收支平衡表在实际生活中的应用1.6 经常账户的宏观经济含义(一)国际收支平衡表的分析案例——泰国金融危机从国际收支状况看泰国金融危机发生的必然性➢危机前泰国国际收支状况:•20世纪90年代,泰国一直保持经常项目逆差;•泰国自90年代起,为弥补国内资金的不足大量举借外债。
➢对泰国金融危机的反思:•为偿付外债及外债带来的高额投资收益,在对外贸易长期得不到改善的情况下,各国没有及时转换产品结构,提高国际竞争力,而是选择“拆东墙补西墙”;•在利率水平大大高于发达国家而又缺乏严密金融监管的情况下,开放金融市场,导致国际投机资金趁虚而入,增加了经济的脆弱性,为金融危机埋下了隐患。
(二)国际收支与国民收入的关系1、开放经济条件下的国民收入核算封闭条件下:Y=C+I+G (1)开放条件下:Y=(C+I+G-M)+X (2)或Y=C+I+G+(X-M) (3)•Y、C、I、G分别代表国民收入、消费支出、投资支出和政府支出(购买),M和X分别表示进口和出口。
(二)国际收支与国民收入的关系☐2、GDP和GNP的联系和区别➢GNP:一国居民在一定时期内通过提供生产要素所获得的收入总和;➢GDP:一国在一定时期内所生产出来的商品劳务总值。
•两个指标之间的差额是要素报酬收支净额(NFP),具体表示为:GNP=GDP+NFP其中,NFP又等于雇员报酬收支净额与投资收益净额之和。
(二)国际收支与国民收入的关系2、GDP和GNP的联系和区别•GDP>GNP时,表明外国居民在本国创造的新增财富大于本国居民在外国创造的新增财富,在这种情形之下,用GDP衡量一国的经济总量具有高估本国经济实力的倾向,典型代表:当前的中国;•GDP<GNP时,表明外国居民在本国创造的新增财富小于本国居民在外国创造的新增财富,在这种情形之下,用GDP衡量一国的经济总量具有低估本国经济实力的倾向,典型代表:当前的日本。
模块二 第5单元 金融资产与价格试 卷一、单项选择题(下列题目中,只有1个答案正确,将所选答案的字母填在括号内。
每题1分)1.不要把鸡蛋放在同一个篮子里说的是规避下列哪类风险( )。
A.非系统风险B.系统风险C.市场风险D.整体风险2.某公司发行一年期的债券,债券面值为1000元,票面利率为10%,每半年支付一次利息,在贴现率为6%的情况下,债券的发行价格为( )。
A. 1000.00元B. 1037.91元C. 1010.00元D. 1034.82元3.某股票的Beta系数为2,市场组合的预期收益率为10%,无风险利率为5%,则该股票的预期收益率为( )。
A. 5%B. 10%C. 20%D. 15%4.某股票的第一年的分红为10元,预计该股票分红将每年以5%的增长率上升,该股票的预期收益率为10%,该股票的内在价值为( )。
A. 220元B. 210元C. 100元D. 200元5.根据CAMP,如果股票市场的价格上升10%,而某股票的价格上升5%,那么该股票的Beta系数为( )。
A. 1B. 0.5C. -0.5D. -16.在弱有效市场中,股价反映了下列哪类信息( )。
A. 历史信息B.公开信息C. 内幕信息D. 全部信息7.已知某证券的β系数等于1,则表明该证券( )。
A. 无风险B. 有非常低的风险C. 与证券市场上市场组合的风险相同D. 比市场组合的风险大一倍8.某证券的β系数越大,表明其( )。
A. 系统风险越大B.系统风险越小C.非系统风险越小D.非系统风险越大9.根据证券的投资组合理论,随着投资组合中证券种类的增加,则( )。
A. 系统性风险和非系统性风险均不断减少B. 系统性风险和非系统性风险均不断增加C. 系统性风险减少,非系统性风险增加D. 系统性风险不变,非系统性风险减少10.假设某只股票的当前市场价格为30元,该股票的每股盈利为3元,每股净资产为10元,则该股票的市盈率为( )。
模块一 第1单元 生活中的金融:从经济主体的财务活动谈起试卷一、单项选择题(下列题目中,只有1个答案正确,将所选答案的字母填在括号内。
每题1分)1.居民进行储蓄与投资的前提是( )。
A.货币收入B.货币支出C.货币盈余D.赤字2.现代社会中,不同的经济部门之间有的总体是盈余的,有的总体是赤字的,他们之间主要通过( )活动来实现平衡。
A.金融B.财政C.救济D.调整消费3.各经济部门的金融活动及其彼此间的平衡关系可以通过( )来反映。
A.资产负债表B.金融机构信贷结构表C.资金流量表D.现金流量表4.居民的赤字可以通过以下哪种方式弥补( )。
A.购买债券B.消费贷款C.发行股票D.购买保险5.现代金融体系建立的基础是( )。
A.现代货币制度B.现代信用制度C.现代企业管理制度D.A和B表1是2009年中国资金流量表(金融交易)的简表,请根据表中的内容回答6-10题。
表1 中国资金流量简表 (金融交易,2009年)6.在五个部门中,哪些部门是资金盈余部门( )。
A.非金融企业和政府B.金融机构和政府C.政府和住户D.住户和国外部门7.居民部门结余资金的主要存在方式是( )。
A.通货B.存款C.贷款D.证券8.非金融企业负债的主要形式是( )。
A.通货B.存款C.贷款D.证券9.居民部门主要是通过哪种渠道来满足融资需求的( )。
A.银行贷款B.证券市场融资C.政府救济D.国外援助10.在开放经济条件下,中国国内经济部门对国外部门的资金变化是( ),其中变动最大的项目是( )。
A.净流入、国际储备资产B.净流入、国外直接投资C.净流出、国外直接投资D.净流出、国际储备资产二、多项选择题(下列题目备选项中,有2个或2个以上正确答案,将所选答案的字母填在括号内,错选、多选、少选均不得分。
每题2分)1.以下哪些是银行为企业提供的金融服务( )。
A.存款业务B.贷款业务C.年金管理D.债券发行E.资金清算2.以下哪些是金融体系的基本要素( )。
第4单元信用与信用体系名词术语一、名词解释1.信用——包括道德范畴的信用和经济范畴的信用。
道德范畴的信用主要是指诚信,即通过诚实履行自己的承诺而取得他人的信任;经济范畴的信用是指以还本付息为条件的借贷活动,即信用这种经济行为是以收回本金并获得利息为条件的贷出,或以偿还本金并支付利息为前提的借入,它代表着一种债权债务关系。
2.实物借贷——是以实物为标的进行的借贷活动,即贷者将一定数量的实物贷给借者,借者在约定时间内以多于初始借入数量的实物归还,其中多出部分为实物借贷的利息。
3.货币借贷——是以货币为标的进行的借贷活动,即贷者将一定数额的货币贷放给借者,借者到期用货币归还本金和利息。
4.高利贷——是以极高的利率为基本特征的借贷活动,始于原始社会末期,在奴隶社会和封建社会则成了最基本的信用形式,高利贷还具有利率不稳定且差异极大的特征。
5.直接融资——是盈余方直接把资金提供给赤字方使用,即赤字方通过发行所有权凭证或债权债务凭证融入资金,而盈余部门则通过购买这些凭证向赤字方提供资金。
在直接融资过程中通常也会有金融中介参与其中,但金融中介在其中扮演着牵线搭桥、提供与直接融资工具传递相关的服务并收取佣金的角色,金融中介通过金融工具传递实现资金流动的过程中,金融工具本身的特征并不发生任何改变。
直接融资的工具主要是筹资者直接发行的商业票据、股票、债券等,证券市场的投融资活动通常被视为直接融资的典型代表。
6.间接融资——是指盈余方和赤字方以金融机构为中介而进行的融资活动。
在间接融资活动中,金融机构首先需要与盈余方建立债权债务关系,盈余方通过在银行存款,或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券,将其暂时闲置的资金提供给这些金融中介机构,然后再由这些金融中介机构以贷款、贴现等方式,或直接通过购买资金需求方发行的有价证券,把资金提供给赤字方使用,从而实现资金融通的过程。
在间接融资中,资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与金融中介机构发生债权债务关系,因而间接融资过程中至少会产生两种不同的金融工具,金融中介通过一种或多种金融工具实现资金的汇聚和集中,然后通过另外一种或者多种金融工具实现资金的分配和使用,亦即在资金盈余方的资金流向赤字方的过程中,会发生金融工具特征的变化,而且金融中介就是各种金融工具权利或者义务的一方当事人。
第17单元货币均衡名词术语一、名词解释1.货币供求均衡——货币供给与货币需求基本相适应的货币流通状态。
货币均衡是一个动态的概念,是一个由均衡到失衡,再由失衡回复到均衡的不断运动的过程。
货币均衡的实现具有相对性。
2.总需求曲线——表示在一系列价格总水平下经济社会的均衡的总支出水平。
3.总供给曲线——在某种价格水平时整个社会的厂商所愿意供给的产品总量。
4.国际收支平衡表——在一定时期内一个国家(地区)和其他国家(地区)进行的全部经济交易的系统记录。
5.自主性交易——亦称事前交易,是指企业和住户等经济主体由于自身的经济利益需要而自主进行的交易。
是衡量国际收支长期性平衡的一个重要标志。
长期看,如果一国国际收支不必依靠调节性交易而通过自主性交易就能实现基本平衡,可认为国际收支基本平衡;反之,则为失衡。
6.调节性交易——在自主性交易产生不平衡时所进行的用以平衡收支的弥补性交易,例如动用国际储备等。
7.国际收支差额——指自主交易的差额。
当这一差额为零时,称为“国际收支平衡”;当这一差额为正时,称为“国际收支顺差”;当这一差额为负时,称为“国际收支逆差”。
8.通货膨胀——由于货币供给过多而引起货币贬值、物价普遍上涨的货币现象。
9.物价指数——一个衡量市场上物价总水平变动情况的指数。
10.需求拉动型通货膨胀——由于社会总需求过度增加,超过了社会总供给或潜在产出,拉动物价总水平持续上涨。
11.成本推进型通胀——由于(生产)成本提高而引起的物价总水平上涨。
根据成本提高的原因不同又可以分为工资推进型通胀和利润推进型通胀。
国外商品价格的上涨通过进口渠道等,也可推动国内厂商的成本。
12.强制储蓄——在支出不变时由于物价上涨而减少家庭部门的实际消费和储蓄。
13.通货紧缩——通货紧缩是与通货膨胀相反的货币经济现象。
典型的通货紧缩应该同时具备“两个下降”和“一个伴随”。
“两个下降”是物价持续下降,信贷和货币供给量下降;“一个伴随”是指伴随着经济衰退。
模块三 第4单元 衍生工具市场试卷一、单项选择题(下列题目中,只有1个答案正确,将所选答案的字母填在括号内。
每题1分)1.远期合约的主要优点在于( )。
A.标准化的,可以减少寻找交易对家的成本B.可以灵活的依据交易双方的需要订立C.没有违约风险D.不受金融当局监管2.在期货合约的到期日,合约价格( )。
A.等于交易对手方的价格B.等于合约签订时的约定价格C.等于标的资产在合约期限内的均价D.等于即将交割的标的资产的现价3.期货合约成功并且发展迅速的原因包括( )。
A.合约标准化B.合约可随时进行交易,流动性高C.通过期货交易所交易,没有信用风险D.以上原因都正确4.通过支付一系列现金流管理利率、汇率风险的衍生工具是( )。
A.期权合约B.互换C.期货合约D.远期利率综合协议5.规避风险的一般做法是对冲,即利用一项资产的( )和另一项资产的( ) 构造无风险资产。
A.长头寸 短头寸B.长头寸 长头寸C.短头寸 短头寸D.以上均不对6.套利可以定义为( )。
A.衍生产品投资收益B.风险投资收益C.无风险投资机会D.套期保值中的未预期收益7.期权持有者的损失和收益符合以下哪种情况( )。
A.损失不受限制,收益受到限制B.收益不受限制,损失受到限制C.损失和收益均不受限制D.损失和收益均受限制8.期权相对于期货的优点是( )。
A.期权的流动性好B.期权的交易费用低C.期权的价格低D.期权在规避风险的同时可能获取收益9.下列哪种交易是做多交易( )。
A.购买美元看跌期权B.融券交易C.卖出黄金期货D.以上均不是做多交易10.金融工具的价格与其盈利率和市场利率分别是哪种变动关系( )。
A.反方向,反方向B.同方向,同方向C.反方向,同方向D.同方向,反方向二、多项选择题(下列题目备选项中,有2个或2个以上正确答案,将所选答案的字母填在括号内,错选、多选、少选均不得分。
每题2分)1.以下金融工具,属于衍生金融产品的是( )。
行为金融学2.2 套利的有限性2.2 Limits of Arbitrage主讲人:高言套利(Arbitrage)•回顾传统理论中的套利的涵义与特征•审视与反思真实市场中套利的有限性,即套利的风险与成本市场中没有套利机会假设下的均衡价格均衡价格真实价格无需净投资却可以获取正收益的套利机会•套利的两个核心特征存在自融资策略存在无风险收益•例1:某日美元、欧元与日元之间的汇率如下日元/€ 159.3403€/$ 0.6455日元/$ 100美元的借贷成本为1%美元兑换成日元有两种方式•直接兑换•通过欧元间接兑换日元/€ 159.3403€/$ 0.6455日元/$ 市场价格:100均衡价格:101.8358如何套利?•借入1美元,将其兑换成0.6455欧元•将欧元兑换成102.8542日元,再将其兑换成1.028542美元。
•归还贷款1.01美元还能锁定0.018542美元的确定性收益!当前福特公司股票的基本价值为每股20美元。
想一想:福特公司的股票被低估,这是吸引你的一个套利机会吗?你将如何构造套利策略锁定收益呢?价值:20美元价格:15美元如何套利?•融资买入被低估的福特公司的股票•待股价回复到基本价值时出售•归还借贷成本锁定收益风险情景1一条新的关于整体市场层面的负面新闻出现没关系,我调整一下套利策略卖空指数中的权重股或股指期货能在某种程度上规避该系统风险风险情景1一条新的关于整个汽车行业的负面新闻出现没关系,我调整一下套利策略卖空通用汽车的股票能在某种程度上规避该风险风险情景1一条新的关于福特公司基本价值的负面消息出现……基本面风险:当新的信息出现时,价值发生变化的可能性。
风险情景2•悲观投资者变得更加悲观•更多的悲观投资者加入没事,我等,我耐心等待到价格回复到基本价值的那一天你可能说了不算为什么我的账户一直亏损?我要撤资!基金经理投资者你的抵押品减值了,请增添保证金抵押借款人贷款人请归还通用公司的股票卖空证券套利者出借方价值:20美元“大脑与资本的分离(Separation of Brains and Capital)”:——Shleifer& Vishny噪声交易者风险:定价错误在短期内进一步扩大的风险实施成本(Implementation Costs)•寻找和学习错误定价的成本•利用错误定价所需的资源成本佣金(Commission)买卖价差(Bid/Ask Spread)保证金价格冲击(Price Impact)卖空(Short Sell Costs):禁令、费用…贷款成本(期限风险)想一想:•真实市场中错误定价的例子好找吗?•对于你找到的例子,请思考为什么在相当长的一段时间,套利者没有将价格拉回到基本价值?。
模块二 第3单元 信用与信用体系试卷一、单项选择题(下列题目中,只有1个答案正确,将所选答案的字母填在括号内。
每题1分)1.以下描述中不属于经济范畴的信用的是( )。
A.以还本付息为条件的借贷活动B.诚实履行自己的承诺取得他人信任C.代表着一种债权债务关系D.利率从中产生,又引导其发展2.信用的基本特征是( )。
A. 一手交钱,一手交货B. 无条件的价值单方面让渡C. 以偿还为条件的价值单方面转移D. 无偿的赠与或援助3.以下融资形式属于间接融资范畴的是( )。
A. 商业票据B. 股票C. 贷款D. 债券4.以下选项中,不属于直接融资优点的是( )。
A. 筹资成本低,投资收益高B. 安全性高C. 利于资金快速合理配置和提高使用效益D. 利于实现资金的顺利融通和优化配置5.以下关于商业信用的描述不正确的是( )。
A. 以商品买卖为基础,其规模会受到商品买卖数量的限制B. 通常是由卖方提供给买方,由生产原材料的上游企业提供给需要原材料的下游企业C. 期限一般较短,受企业生产周转时间限制,通常只能用来解决短期资金融通的需要D. 银行信用出现后在很大程度上替代了商业信用6.银行信用在三方面克服了商业信用的局限性,而成为现代经济中最基本、占主导地位的信用形式,在以下选项中,不符合要求的选项是( )。
A. 安全性上B. 规模上C. 方向上D. 期限上7.我们通常将期限在1年或者1年以下的国债称之为( )。
A. 国库券B. 货币债券C. 国库票据D. 国库债券8.以下选项中,不属于国际信用的是( )。
A. 出口信贷B. 外国政府贷款C. 国际融资租赁D. 国际转移支付9.以下选项中,不属于构建信用体系的基础性保障的是( )。
A. 道德规范B. 产权制度C. 社会征信系统D. 法律规范10.以下选项中,不属于信用机构体系的是( )。
A. 信用咨询机构B. 信用中介机构C. 信用服务机构D. 信用管理机构11.以下对银行信用的描述不正确的是( )。
模块二 第2单元 汇率与汇率制度试卷一、单项选择(下列题目中,只有1个答案正确,将所选答案的字母填在括号内。
每题1分)1.对我国而言,下列哪个汇率表示采用的是间接标价法( )。
A.1人民币=0.14064美元B.1美元=6.82人民币C.1欧元=10.23人民币D.1英镑=9.15人民币2.中间汇率是指以下哪两种汇率的算术平均数( )。
A.即期汇率和远期汇率B.官方汇率和市场汇率C.买入汇率和卖出汇率D.开盘汇率和收盘汇率3.人民币对以下哪种货币的兑换比率为套算汇率( )。
A.港币B.日元C.澳大利亚元D.欧元4.按外汇银行的营业时间,汇率可分为( )。
A.买入汇率和卖出汇率B.开盘汇率和收盘汇率C.电汇汇率、票汇汇率和信汇汇率D.即期汇率和远期汇率5.国际借贷说认为本币贬值的原因是( )。
A.固定债权大于固定债务B.固定债务大于固定债权C.流动债权大于流动债务D.流动债务大于流动债权6.( )认为汇率在一定时期内的变化是由两个国家在这段时期内的通货膨胀率的差异决定的。
A.相对购买力平价理论B.绝对购买力平价理论C.汇兑心理说D.利率平价理论7.汇率的决定取决于金平价并上下有限波动存在于( )。
A.国际金本位制B.布雷顿森林体系C.牙买加体系D.区域性货币制度8.换汇成本说是中国学者结合国情在( )的基础上发展出一种汇率决定理论。
A.国际借贷理论B.国际收支说C.购买力平价理论D.货币分析模型9.牙买加体系下的汇率制度是以( )为基础的。
A.金本位B.黄金和美元C.美元本位D.信用货币本位10.一些发展中经济体,由于经济实力的限制难以使本国货币保持稳定的汇率水平,或为了稳定与关系最密切的国家的经济往来,通常采用( )。
A.固定汇率制B.浮动汇率制C.管理浮动汇率制D.盯住制二、多项选择(下列题目备选项中,有2个或2个以上正确答案,将所选答案的字母填在括号内,错选、多选、少选均不得分。
每题2分)1.下列说法正确的是( )。