金融学第七章 货币供求与均衡PPT课件
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金融学：第七章 货币供求与均衡PPT课件
二 这种是情货况币继供续给发量展大，于则货会币产需生求通量货，膨即胀M。s＞Md。
三是货币供求的结构性失衡。即货币供给与货币 需求在总量上大体保持均衡状态，却由于货币的 供给结构同与之相对应的货币需求结构不相适应， 造成货币市场上货币短缺与局部货币供给过剩并 存，商品市场上部分商品和生产要素供过于求， 另一部分商品和生产要素则求过于供。
经济体制全面改革以后，我国货币供求均衡开始 向中央银行调控下的机制转化。但是：
（1）调节货币均衡的机制和手段还不完备； （2）利率机制还不能发挥十分有效的作用； （3）金融市场虽然已经具有相当规模和活力， 但与建立有效的货币均衡调节机制的内在要求相 比，尚有较大的差距。
二、货币失衡
一是货币供给量小于货币需求量，即Ms＜Md。 这种情况继续发展，往往会出现通货紧缩。
我国的观点 ：有三种主要观点
一是单要素定义，即认为通货紧缩就 是价格普遍持续的下降。
二是双要素定义，即将通货紧缩看作 是物价和货币供给量的共同下降。
三是三要素定义，即将通货紧缩视为 价格普遍和持续的下跌、货币供给量的连 续下降以及经济增长率的不断降低。
通货紧缩的社会经济效应
名词与问题
货币需求 流动性陷阱 恒久收入 名义货币供给与实际货币
其次，通货膨胀是指一般物价水平持续的上涨，季 节性、暂时性或偶然性的价格上涨不能视为通货 膨胀。
（二）如何计量？
CPI WPI GDP Deflator
（三）分类
按通货膨胀的原因可划分为：需求拉上型、成本 推动型、结构失调型和预期型通货膨胀
按市场机制的作用划分为：公开型通货膨胀和隐 蔽型通货膨胀
1978-2007年各层次货币量增长图 单位 ：亿元
500000 400000 300000 200000 100000
三是货币供求的结构性失衡。即货币供给与货币 需求在总量上大体保持均衡状态，却由于货币的 供给结构同与之相对应的货币需求结构不相适应， 造成货币市场上货币短缺与局部货币供给过剩并 存，商品市场上部分商品和生产要素供过于求， 另一部分商品和生产要素则求过于供。
经济体制全面改革以后，我国货币供求均衡开始 向中央银行调控下的机制转化。但是：
（1）调节货币均衡的机制和手段还不完备； （2）利率机制还不能发挥十分有效的作用； （3）金融市场虽然已经具有相当规模和活力， 但与建立有效的货币均衡调节机制的内在要求相 比，尚有较大的差距。
二、货币失衡
一是货币供给量小于货币需求量，即Ms＜Md。 这种情况继续发展，往往会出现通货紧缩。
我国的观点 ：有三种主要观点
一是单要素定义，即认为通货紧缩就 是价格普遍持续的下降。
二是双要素定义，即将通货紧缩看作 是物价和货币供给量的共同下降。
三是三要素定义，即将通货紧缩视为 价格普遍和持续的下跌、货币供给量的连 续下降以及经济增长率的不断降低。
通货紧缩的社会经济效应
名词与问题
货币需求 流动性陷阱 恒久收入 名义货币供给与实际货币
其次，通货膨胀是指一般物价水平持续的上涨，季 节性、暂时性或偶然性的价格上涨不能视为通货 膨胀。
（二）如何计量？
CPI WPI GDP Deflator
（三）分类
按通货膨胀的原因可划分为：需求拉上型、成本 推动型、结构失调型和预期型通货膨胀
按市场机制的作用划分为：公开型通货膨胀和隐 蔽型通货膨胀
1978-2007年各层次货币量增长图 单位 ：亿元
500000 400000 300000 200000 100000
《货币供求及其均衡》课件
通货膨胀或通货紧缩
货币供应过多会导致通货膨胀，反之则可能引发通货紧缩。
货币供求失衡的原因及影响
经济增长波动
货币供求失衡可能影响经济增长，导 致经济波动。
金融市场稳定性
货币供求失衡可能引发金融市场动荡 ，影响市场稳定性。
货币政策的调控手段
货币政策工具
中央银行通过各种货币政策工具 来调节货币供应量和利率水平，
货币供应量
指经济中可用于交易和流通的货币总 存量，主要由中央银行和商业银行创 造。
货币供求失衡的原因及影响
经济周期波动
经济扩张时货币需求增加，经济衰退时货币需求减少，导致 供求失衡。
政策干预
货币政策、财政政策等政府宏观干预措施可能导致货币供求 失衡。
货币供求失衡的原因及影响
国际因素
国际收支、汇率波动等国际因素也可能影响国内货币供求。
广义货币供给
除狭义货币供给外，还包 括定期存款、储蓄存款等 。
货币供给的来源
中央银行发行现金
中央银行通过印制和发行 现金来创造基础货币。
商业银行创造存款
商业银行通过吸收存款、 发放贷款等业务活动创造 存款货币。
非银行金融机构
如保险公司、证券公司等给的影响因素
货币需求
指商品流通和支付过程中，社会 成员对货币的客观需求量。
货币供求与经济的关系
货币供求是经济运行的反映
货币供求状况的变化会对经济运行产生影响，同时经济运行状况也会影响货币 供求。
货币供求对经济运行的作用
货币供应量过多或过少可能导致通货膨胀或通货紧缩，从而影响经济增长、价 格水平等。
货币供求的均衡与非均衡
会影响国内货币供给。
CHAPTER
03
货币需求
货币供应过多会导致通货膨胀，反之则可能引发通货紧缩。
货币供求失衡的原因及影响
经济增长波动
货币供求失衡可能影响经济增长，导 致经济波动。
金融市场稳定性
货币供求失衡可能引发金融市场动荡 ，影响市场稳定性。
货币政策的调控手段
货币政策工具
中央银行通过各种货币政策工具 来调节货币供应量和利率水平，
货币供应量
指经济中可用于交易和流通的货币总 存量，主要由中央银行和商业银行创 造。
货币供求失衡的原因及影响
经济周期波动
经济扩张时货币需求增加，经济衰退时货币需求减少，导致 供求失衡。
政策干预
货币政策、财政政策等政府宏观干预措施可能导致货币供求 失衡。
货币供求失衡的原因及影响
国际因素
国际收支、汇率波动等国际因素也可能影响国内货币供求。
广义货币供给
除狭义货币供给外，还包 括定期存款、储蓄存款等 。
货币供给的来源
中央银行发行现金
中央银行通过印制和发行 现金来创造基础货币。
商业银行创造存款
商业银行通过吸收存款、 发放贷款等业务活动创造 存款货币。
非银行金融机构
如保险公司、证券公司等给的影响因素
货币需求
指商品流通和支付过程中，社会 成员对货币的客观需求量。
货币供求与经济的关系
货币供求是经济运行的反映
货币供求状况的变化会对经济运行产生影响，同时经济运行状况也会影响货币 供求。
货币供求对经济运行的作用
货币供应量过多或过少可能导致通货膨胀或通货紧缩，从而影响经济增长、价 格水平等。
货币供求的均衡与非均衡
会影响国内货币供给。
CHAPTER
03
货币需求
财政与金融课件-货币供求与均衡
1
第二節 貨幣需求與供給
（3）對貨幣層次的劃分，好比為中央銀 行的宏觀金融決策提供了一個清晰的貨 幣流通結構圖，有助於從不同角度去認 識和掌握貨幣流通的狀況，以採取不同 的措施加以調節，從而有利於金融宏觀 控制目標的實現。
1
第二節 貨幣需求與供給
（二）貨幣的創造 （三）派生存款 1．派生存款與存款乘數
1
第二節 貨幣需求與供給
二、貨幣供給 （一）貨幣流通層次的劃分及意義
（1）擴大了貨幣流通的研究範圍，便於從總 體上去研究貨幣流通，掌握貨幣流通總量及其 變化的規律性，進而為科學地測定貨幣需要量 和貨幣供應量提供依據。1来自第二節 貨幣需求與供給
（2）分層次研究貨幣流通，便於掌握國民經 濟各個環節、各個部門和各個方面的動態，摸 清不同層次的經濟活動的規律。因為每一個層 次的貨幣量，都有特定範圍的經濟活動和商品 流通與之相對應。只有在對貨幣層次科學劃分 的基礎上，才有可能把握經濟增長、市場供求、 物價、投資、信貸資金和國際收支等經濟情況。
1
第二節 貨幣需求與供給
2．存款貨幣創造的制約因素 （1）現金漏損
K 1 rh
1
第二節 貨幣需求與供給
（2）超額準備金
K 1 rhe
1
第二節 貨幣需求與供給
（3）活期存款轉為定期存款
1 K
r h e t • rt
1
第二節 貨幣需求與供給
（四）影響貨幣供給的因素分析 1．基礎貨幣 2．貨幣乘數
（1）通貨——存款比率 （2）準備——存款比率
1
第二節 貨幣需求與供給
三、衡量貨幣流通狀況的標誌 （一）貨幣流通速度 （二）貨幣均衡 1．貨幣均衡的含義
Ms Md
式中：為貨幣供應量；為貨幣需求量(必 要量)。
第二節 貨幣需求與供給
（3）對貨幣層次的劃分，好比為中央銀 行的宏觀金融決策提供了一個清晰的貨 幣流通結構圖，有助於從不同角度去認 識和掌握貨幣流通的狀況，以採取不同 的措施加以調節，從而有利於金融宏觀 控制目標的實現。
1
第二節 貨幣需求與供給
（二）貨幣的創造 （三）派生存款 1．派生存款與存款乘數
1
第二節 貨幣需求與供給
二、貨幣供給 （一）貨幣流通層次的劃分及意義
（1）擴大了貨幣流通的研究範圍，便於從總 體上去研究貨幣流通，掌握貨幣流通總量及其 變化的規律性，進而為科學地測定貨幣需要量 和貨幣供應量提供依據。1来自第二節 貨幣需求與供給
（2）分層次研究貨幣流通，便於掌握國民經 濟各個環節、各個部門和各個方面的動態，摸 清不同層次的經濟活動的規律。因為每一個層 次的貨幣量，都有特定範圍的經濟活動和商品 流通與之相對應。只有在對貨幣層次科學劃分 的基礎上，才有可能把握經濟增長、市場供求、 物價、投資、信貸資金和國際收支等經濟情況。
1
第二節 貨幣需求與供給
2．存款貨幣創造的制約因素 （1）現金漏損
K 1 rh
1
第二節 貨幣需求與供給
（2）超額準備金
K 1 rhe
1
第二節 貨幣需求與供給
（3）活期存款轉為定期存款
1 K
r h e t • rt
1
第二節 貨幣需求與供給
（四）影響貨幣供給的因素分析 1．基礎貨幣 2．貨幣乘數
（1）通貨——存款比率 （2）準備——存款比率
1
第二節 貨幣需求與供給
三、衡量貨幣流通狀況的標誌 （一）貨幣流通速度 （二）貨幣均衡 1．貨幣均衡的含義
Ms Md
式中：為貨幣供應量；為貨幣需求量(必 要量)。
货币供求均衡PPT课件
5
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名义货币需求和实际货币需求
• 名义货币需求：不考虑价格变动时的货币需要量。 • 实际货币需求：排除通货膨胀因素影响以后的货
币需要量。现实经济生活中存在着通货膨胀可能 性。
名义货币需求决定于货币供给量。 货币供给量增加，名义货币需求增加，而物价水平也呈正方向变化。 物价水平又与货币供给量呈同一比例同方向变动。
17
第17页/共38页
交易动机
• 是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的 持有货币需要。它决定人们进行交易持有多少货 币。
• 交易动机是建立在确认货币流通媒介职能基础上 的货币需求论。
• 影响交易需求的因素，包括收入规模、收入与支 出的时距及其规律性、支出习惯、金融制度、预 期因素等。这些影响因素中，除了收入因素外， 其他因素可视为在短期内不变的常量，因此，凯 恩斯将交易需求看作是收入的函数。
• 名义货币供给：是指一定时点上不考虑物价因素 影响的货币存量;
• 实际货币供给：就是指剔除物价影响之后的一定 时点上的货币存量。
• 若将名义货币供给记作Ms，则实际货币供给为 Ms/P。
• 人们日常使用的货币供给概念，一般都是名义货
币供给。例如讲某年度、某季度货币量增长多少、
增长率多高等，都是该时期货币名义增加量与基
期存量的比较。
28
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29
第29页/共38页
现代银行制度下货币供给有何特点?
◆货币供给形成的主体是中央银行和商业银行,两个 主体各自创造相应的货币。
◆银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件： 实行完全的信用货币流通；实行存款准备金制度； 广泛采用非现金结算方式。
16
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名义货币需求和实际货币需求
• 名义货币需求：不考虑价格变动时的货币需要量。 • 实际货币需求：排除通货膨胀因素影响以后的货
币需要量。现实经济生活中存在着通货膨胀可能 性。
名义货币需求决定于货币供给量。 货币供给量增加，名义货币需求增加，而物价水平也呈正方向变化。 物价水平又与货币供给量呈同一比例同方向变动。
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交易动机
• 是指个人或企业为了应付日常交易需要而产生的 持有货币需要。它决定人们进行交易持有多少货 币。
• 交易动机是建立在确认货币流通媒介职能基础上 的货币需求论。
• 影响交易需求的因素，包括收入规模、收入与支 出的时距及其规律性、支出习惯、金融制度、预 期因素等。这些影响因素中，除了收入因素外， 其他因素可视为在短期内不变的常量，因此，凯 恩斯将交易需求看作是收入的函数。
• 名义货币供给：是指一定时点上不考虑物价因素 影响的货币存量;
• 实际货币供给：就是指剔除物价影响之后的一定 时点上的货币存量。
• 若将名义货币供给记作Ms，则实际货币供给为 Ms/P。
• 人们日常使用的货币供给概念，一般都是名义货
币供给。例如讲某年度、某季度货币量增长多少、
增长率多高等，都是该时期货币名义增加量与基
期存量的比较。
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现代银行制度下货币供给有何特点?
◆货币供给形成的主体是中央银行和商业银行,两个 主体各自创造相应的货币。
◆银行系统供给货币的过程必须具备三个基本条件： 实行完全的信用货币流通；实行存款准备金制度； 广泛采用非现金结算方式。
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金融学课件货币供求及平衡
• 古典学派的货币需求理论就是传统货币数量说。 早期的货币数量说并不是把货币需求作为直接的 研究对象，而是研究名义国民收入及物价是如何 决定的。随着货币数量论的发展，其作为货币需 求理论的特征越来越明显。剑桥学派的现金余额 说已经是一种完全意义上的货币需求理论。弗里 德曼的现代货币数量说更是被直接当作一种货币 需求理论来阐述的，并得到了西方经济学者的普 遍接受。传统货币数量说主要有现金交易数量说 和现金余额数量说两种。
• 5）心理和习惯等因素。如人们的消 费倾向上升时，对应于交易活动的货 币需求就会上升；越来越多的单位和 个人习惯于运用支票账户来完成其收 付活动时，货币周转速度就会提高， 货币需求量就会减少。
• 一般而言，人们的心理活动与货 币需求之间的关系如下： 第一，预期市场利率上升，则货币 需求增加；反之减少。 第二，预期物价水平上升，则货币 需求减少；反之增加。 第三，预期投资收益率上升，则货 币需求减少；反之增加。 第四，人们对货币的偏好增加，则 货币需求增加。
传统货币数量论
• 早期的传统货币数量论研究的是名义国民收入和物价的关系 ，不是直接研究货币需求。威廉•配第在《政治算术》和《 赋税论》中均关注过货币的多少对经济的影响；亚当•斯密 认为一国流通中的货币量取决于每年所流通的商品价值量； 约翰•穆勒认为货币只不过是便利交换的工具，货币的价值 由其供求决定。 • 一般认为，欧文•费雪1911年《货币的 购买力》中提出的交易方程式是货币数 量论理论体系建立的重要标志。它原本 是一个恒等式，在一定条件下反映了货 币供给量与价格的关系，体现了宏观货 币需求量。 Irving Fisher, 1867-1947
• • • • • 一 二 三 四 五 货币需求及其影响因素 古典学派的货币需求理论 凯恩斯的货币需求理论及其发展 弗里德曼的现代货币数量论 中国的货币需求
《货币供求均衡》PPT课件
❖ 凯恩斯提出持有货币的三种动机是交易动机、预防动机和投机 动机。他将其归结成流动性偏好理论，并认为，货币需求的交 易成分和预防成分同收人呈正比例，而货币需求的投机成分则 对利率及关于利率未来动向的预期极为敏感。
❖ 弗里德曼将货币视作任何一种资产，运用资产需求理论得出了 对货币的需求是持有货币的机会成本和恒久性收入的函数。弗 里德曼认为货币需求是稳定的，对利率的变动是不敏感的。
第十第一三章3
（三）货币需求理论
❖ 古典货币数量理论 ✓ 费雪的交易货币需求理论 ✓ 剑桥现金余额货币需求理论
✓ 古典货币数量理论包括现金交易数量理论、收入数 量理论、现金余额数量理论。其基本理论是说，货 币数量变动引起物价变动，当流通中的货币量增多 时，物价上涨，反正，物价下降。
v 凯恩斯主义货币需求理论
结论：要使价格保持给定水平,就必须使货币量与总交易量 保持一定比例。
现金交易数量理论的不足之处在于它并不能准确地反映经
济运行对货币的确切需求程度，忽视了对微观经济主体的分
析，忽视了货币的贮藏功能。
第十第一三章5
❖ （三）货币需求理论 1、古典货币理论
（2）剑桥现金余额货币需求理论
马歇尔的现金余额学说
第三章25
基础货币与货币乘数的互动关系
❖ 关系：二者成为影响货币供给量的两个相对独立的 因素
❖ 二者可能同时扩张，也可能相反扩张p292
❖ 在经济扩张时期，如果基础货币通过增加向中央银 行的贷款的方式增大货币乘数，那么货币乘数的上 升就会促进货币供给的增加；在经济紧缩时期，如 果货币政策不能有效调整基础货币，货币乘数的下 降就会抑制货币供给的增长速度。
第三章14
第二节 货币供给
（一）货币供给概述
❖ 弗里德曼将货币视作任何一种资产，运用资产需求理论得出了 对货币的需求是持有货币的机会成本和恒久性收入的函数。弗 里德曼认为货币需求是稳定的，对利率的变动是不敏感的。
第十第一三章3
（三）货币需求理论
❖ 古典货币数量理论 ✓ 费雪的交易货币需求理论 ✓ 剑桥现金余额货币需求理论
✓ 古典货币数量理论包括现金交易数量理论、收入数 量理论、现金余额数量理论。其基本理论是说，货 币数量变动引起物价变动，当流通中的货币量增多 时，物价上涨，反正，物价下降。
v 凯恩斯主义货币需求理论
结论：要使价格保持给定水平,就必须使货币量与总交易量 保持一定比例。
现金交易数量理论的不足之处在于它并不能准确地反映经
济运行对货币的确切需求程度，忽视了对微观经济主体的分
析，忽视了货币的贮藏功能。
第十第一三章5
❖ （三）货币需求理论 1、古典货币理论
（2）剑桥现金余额货币需求理论
马歇尔的现金余额学说
第三章25
基础货币与货币乘数的互动关系
❖ 关系：二者成为影响货币供给量的两个相对独立的 因素
❖ 二者可能同时扩张，也可能相反扩张p292
❖ 在经济扩张时期，如果基础货币通过增加向中央银 行的贷款的方式增大货币乘数，那么货币乘数的上 升就会促进货币供给的增加；在经济紧缩时期，如 果货币政策不能有效调整基础货币，货币乘数的下 降就会抑制货币供给的增长速度。
第三章14
第二节 货币供给
（一）货币供给概述
《货币供求》课件
指一国或地区一定时期内货币的供应量，反映在中央银行和商业 银行及其他金融机构所控制的货币总存量。
广义货币供给
包括流通中的现金和存款货币，以及非银行金融机构的活期存款。
狭义货币供给
仅指银行体系所控制的货币，即存款货币。
货币供给的层次划分
M0
流通中的现金，包括硬 币和纸币。
M1
狭义货币，包括流通中 的现金和活期存款。
04
CATALOGUE
货币供求与货币政策
货币政策的目标
01
02
03
04
稳定物价
通过调控货币供应量，保持物 价稳定，防止通货膨胀和通货
紧缩。
经济增长
促进经济持续、稳定、健康发 展，保持适度的经济增长率。
就业
扩大就业，降低失业率，提高 居民收入水平。
国际收支平衡
保持国际收支平衡，稳定汇率 ，防范国际金融风险。
货币需求的层次
根据不同层次的需求，货币需求可分为交易需求、预防需求和投机需求等。
货币需求的决定因素
收入水平
收入水平是影响货币需求的重 要因素之一，随着收入水平的 提高，货币需求通常也会相应
增加。
利率水平
利率水平对货币需求的影响主 要体现在交易需求和预防需求 上，高利率水平可能会降低这 些需求。
物价水平
货币政策工具
法定存款准备金率
调整商业银行必须存放于中央银行的存款比 例，控制货币供应量。
公开市场操作
通过买卖政府债券等金融工具，投放或回笼 基础货币，调节市场流动性。
基准利率
调整商业银行的存贷款利率，影响市场利率 水平。
贷款规模控制
对商业银行的贷款规模进行限制，控制货币 供应量。
货币政策传导机制
广义货币供给
包括流通中的现金和存款货币，以及非银行金融机构的活期存款。
狭义货币供给
仅指银行体系所控制的货币，即存款货币。
货币供给的层次划分
M0
流通中的现金，包括硬 币和纸币。
M1
狭义货币，包括流通中 的现金和活期存款。
04
CATALOGUE
货币供求与货币政策
货币政策的目标
01
02
03
04
稳定物价
通过调控货币供应量，保持物 价稳定，防止通货膨胀和通货
紧缩。
经济增长
促进经济持续、稳定、健康发 展，保持适度的经济增长率。
就业
扩大就业，降低失业率，提高 居民收入水平。
国际收支平衡
保持国际收支平衡，稳定汇率 ，防范国际金融风险。
货币需求的层次
根据不同层次的需求，货币需求可分为交易需求、预防需求和投机需求等。
货币需求的决定因素
收入水平
收入水平是影响货币需求的重 要因素之一，随着收入水平的 提高，货币需求通常也会相应
增加。
利率水平
利率水平对货币需求的影响主 要体现在交易需求和预防需求 上，高利率水平可能会降低这 些需求。
物价水平
货币政策工具
法定存款准备金率
调整商业银行必须存放于中央银行的存款比 例，控制货币供应量。
公开市场操作
通过买卖政府债券等金融工具，投放或回笼 基础货币，调节市场流动性。
基准利率
调整商业银行的存贷款利率，影响市场利率 水平。
贷款规模控制
对商业银行的贷款规模进行限制，控制货币 供应量。
货币政策传导机制
《金融学概论》第七章货币供求与货币均衡PPT课件
M=Y+P
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第七章 货币供求与货币均衡
由于货币需求与货币流通速度V负相关，于是进行了如下修正： M = Y + P –V
随着社会主义市场经济的建立和完善，影响微观经济主体货币需求 的利益驱动机制逐渐形成，我国经济学界也开始重视货币需求的微观分 析，运用当代西方主流的货币需求理论及模型，建立了一些符合我国实 际情况的货币需求模型，为我国货币需求理论的建立和完善做出了有益 的探索。
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第七章 货币供求与货币均衡
第二节 货币供给
一、存款货币的创造机制
1.存款货币创造的条件及基本原理 存款的初始增加要引起数倍的存款创造，需要具备以下两个基本条 件： （1）部分准备金制度。部分准备金制度是相对于全额准备金制度而 言的，是指客户将现金或支票存入商业银行后，商业银行不必将其全部 资金存入中央银行，而只需要保留一部分现金供存款人提取，其余的可 用于发放贷款或进行投资。 （2）转账结算制度。转账结算制度又称非现金结算制度，是相对于 现金结算制度而言的，是指银行在按存款人的指令进行支付时，不需要 完全以现金方式进行，更多的是通过银行间转账结算完成。
金融学概论
LOGO
1
第七章 货币供求与货币均衡
整体概况
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概况2
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概况3
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第七章 货币供求与货币均衡
第一节 货币需求 第二节 货币供给
第三节 货币均衡
凯恩斯的货币需求函数如下：
目录 上一页 下一页12
第七章 货币供求与货币均衡
由于货币需求与货币流通速度V负相关，于是进行了如下修正： M = Y + P –V
随着社会主义市场经济的建立和完善，影响微观经济主体货币需求 的利益驱动机制逐渐形成，我国经济学界也开始重视货币需求的微观分 析，运用当代西方主流的货币需求理论及模型，建立了一些符合我国实 际情况的货币需求模型，为我国货币需求理论的建立和完善做出了有益 的探索。
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第七章 货币供求与货币均衡
第二节 货币供给
一、存款货币的创造机制
1.存款货币创造的条件及基本原理 存款的初始增加要引起数倍的存款创造，需要具备以下两个基本条 件： （1）部分准备金制度。部分准备金制度是相对于全额准备金制度而 言的，是指客户将现金或支票存入商业银行后，商业银行不必将其全部 资金存入中央银行，而只需要保留一部分现金供存款人提取，其余的可 用于发放贷款或进行投资。 （2）转账结算制度。转账结算制度又称非现金结算制度，是相对于 现金结算制度而言的，是指银行在按存款人的指令进行支付时，不需要 完全以现金方式进行，更多的是通过银行间转账结算完成。
金融学概论
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第七章 货币供求与货币均衡
整体概况
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概况2
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概况3
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第七章 货币供求与货币均衡
第一节 货币需求 第二节 货币供给
第三节 货币均衡
凯恩斯的货币需求函数如下：
金融学概论(货币供求与货币均衡)
金融学概论（货币供求与货币均衡）第七章货币供求与货币均衡第一节货币需求一、货币需求的含义(一)含义经济学意义上的货币需求是指在一定的时间内，社会各部门（包括个人、企业和政府）为了满足正常的生产经营和其他经济活动的需要，能够愿意并持有货币所形成的对货币的需求(二)正确理解货币需求的含义，必须要注意1、货币需求是愿望与能力的统一(1) 必须有能力获得或持有货币(2) 必须愿意以货币形式持有其资产2、货币需求包括对执行各种职能的货币的需求(三)货币需求是一个存量概念二、货币需求理论的发展(一)马克思的货币需求理论1、货币必要量公式执行流通手段职能的货币量=商品价格总额/同名货币流通次数2、马克思的货币必要量公式具有重要的理论指导意义(1)揭示了货币需求量的本质(2)反映了货币需求量的基本原理(二)交易方程式和剑桥方程式1、交易方程式(1)M×V=P×T一定时期内流通货币的平均数量乘以货币流通速度=各类商品价格的加权平均数乘以各类商品交易的数量(2)在这三个经济变量中A、M 是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；B、V 取决于制度性因素，如人们的支付习惯、信用制度的发达程度等等，且在短期内不变，可视为常量；C、交易量T 取决于资本、劳动力及自然资源的供给和生产技术水平等非货币因素2、剑桥方程式(1)Md=K×P×Y名义货币需求=以货币形式持有的财富占名义总收入的比例乘以价格水平再乘以总收入(2)从形式上看，剑桥方程式与交易方程式并没有太大的差别，K 不过是V 的倒数但在理论上尤其是在分析方法上，剑桥方程式都有重要的进展A、在费雪的交易方程式中，古代流货币流通速度V 被认为是由社会经济制度与生产技术水平决定的，而在剑桥方程式中，重点研究微观经济主体的持币行为，集中体现在比例系数K 的取值上。
B、对货币需求的分析的侧重点不同C、尽管剑桥方程式将K 视为常数，也同意费雪的交易方程式中名义收入决定货币数量的特点，但更加重视个人可以选择持有多少货币3、交易方程式和剑桥方程式属于古典货币理论。
2024版货币金融学课件PPT蒋先玲对外经贸大学
调整机制
通过利率、汇率等价格机制以及中央银行政策调整实现货币均衡。
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀
物价普遍上涨，货币购买力下降，原因包括需求拉动、成本推动 等。
通货紧缩
物价普遍下跌，货币购买力上升，原因包括需求减弱、供给过剩等。
影响与治理
通货膨胀和通货紧缩对经济和社会都有不良影响，需要采取相应政 策措施进行治理。
货币市场
货币市场的定义与特点
货币市场是短期资金交易的场所，具有期限短、流动性强和风险 低等特点。
货币市场的交易工具
主要包括商业票据、银行承兑汇票、大额可转让定期存单等。
货币市场的功能
为短期资金供求双方提供交易平台，满足企业和个人的短期融资需 求，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
资本市场
资本市场的定义与特点
利率的种类与计算方式 年利率、月利率、日利率；简单利率、复利
3
利率的作用
调节资金供求、促进资源优化配置、调节宏观经 济运行
利率的决定与影响因素
利率的决定因素
01
平均利润率、资金供求状况、物价变动幅度、国际经济环境
利率的影响因素
02
政策因素、制度因素、国际因素
利率的变动对经济的影响
03
投资、消费、储蓄、汇率等方面
的发展。
货币政策工具
法定存款准备金率
调整商业银行等存款类金融机构的存款准备金率，影响银 行的信贷扩张能力。
再贴现政策
通过调整再贴现率，影响商业银行等金融机构从中央银行 获得资金的成本和数量。
公开市场业务
中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，调节市场货币 供应量。
货币政策的传导机制
利率渠道
通过调控市场利率，影响 企业的投资成本和收益， 进而调节总需求。
通过利率、汇率等价格机制以及中央银行政策调整实现货币均衡。
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀
物价普遍上涨，货币购买力下降，原因包括需求拉动、成本推动 等。
通货紧缩
物价普遍下跌，货币购买力上升，原因包括需求减弱、供给过剩等。
影响与治理
通货膨胀和通货紧缩对经济和社会都有不良影响，需要采取相应政 策措施进行治理。
货币市场
货币市场的定义与特点
货币市场是短期资金交易的场所，具有期限短、流动性强和风险 低等特点。
货币市场的交易工具
主要包括商业票据、银行承兑汇票、大额可转让定期存单等。
货币市场的功能
为短期资金供求双方提供交易平台，满足企业和个人的短期融资需 求，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
资本市场
资本市场的定义与特点
利率的种类与计算方式 年利率、月利率、日利率；简单利率、复利
3
利率的作用
调节资金供求、促进资源优化配置、调节宏观经 济运行
利率的决定与影响因素
利率的决定因素
01
平均利润率、资金供求状况、物价变动幅度、国际经济环境
利率的影响因素
02
政策因素、制度因素、国际因素
利率的变动对经济的影响
03
投资、消费、储蓄、汇率等方面
的发展。
货币政策工具
法定存款准备金率
调整商业银行等存款类金融机构的存款准备金率，影响银 行的信贷扩张能力。
再贴现政策
通过调整再贴现率，影响商业银行等金融机构从中央银行 获得资金的成本和数量。
公开市场业务
中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，调节市场货币 供应量。
货币政策的传导机制
利率渠道
通过调控市场利率，影响 企业的投资成本和收益， 进而调节总需求。
《货币供求与均衡》PPT课件
《货币供求与均衡》PPT 课件
第一节 货币需求的概念和动机
一、货币需求的概念 货币需求是公众在综合权衡各种资产的收益和成本
之后，所愿意持有的货币数量。
名义货币需求：公众货币需求的名义值 实际余额需求：公众货币需求的实际值，以实物衡量 的货币需求量。 实际余额需求=名义货币需求/物价水平
货币银行学
预防动机的货币需求来自于经济中的不确定性。
货币银行学
第一节 货币需求的概念和动机
（三）投机动机：个体将货币当作一种资产，用于 投资活动。
理性个体会在收益率和风险之间作出抉择，选择最 优投资组合，分别部分持有货币、债券、股票和其 他不动产。
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
一、公众的收入状况 1、货币需求对收入水平的依赖性
币政策所决定 内生论：经济运行中的各种因素都将决定或影响人
们的经济行为和决策
货币银行学
第二节 货币总量及其构成
货币的存量：一个国家在某一时点上实际存在于整 个经济中的货币总量
货币的流量：一个国家在一定时期中货币流通的总 量，使货币存量与货币流通速度的乘积。
货币银行学
第二节 货币总量及其构成
交易动机的 货币需求
收入水平
投机动机的 货币需求
预防动机的 货币需求
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
2、货币需求依赖于收入支付的具体形式
取得收入的时 间间隔
每次获得收入 的具体数量
货币需求
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
3、货币需求依赖于收入水平的不确定性 在同等收入层次下，当个体支出或收入存在较
多
货币银行学
第五节 货币供给的决定因素： 基础货币与货币乘数
第一节 货币需求的概念和动机
一、货币需求的概念 货币需求是公众在综合权衡各种资产的收益和成本
之后，所愿意持有的货币数量。
名义货币需求：公众货币需求的名义值 实际余额需求：公众货币需求的实际值，以实物衡量 的货币需求量。 实际余额需求=名义货币需求/物价水平
货币银行学
预防动机的货币需求来自于经济中的不确定性。
货币银行学
第一节 货币需求的概念和动机
（三）投机动机：个体将货币当作一种资产，用于 投资活动。
理性个体会在收益率和风险之间作出抉择，选择最 优投资组合，分别部分持有货币、债券、股票和其 他不动产。
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
一、公众的收入状况 1、货币需求对收入水平的依赖性
币政策所决定 内生论：经济运行中的各种因素都将决定或影响人
们的经济行为和决策
货币银行学
第二节 货币总量及其构成
货币的存量：一个国家在某一时点上实际存在于整 个经济中的货币总量
货币的流量：一个国家在一定时期中货币流通的总 量，使货币存量与货币流通速度的乘积。
货币银行学
第二节 货币总量及其构成
交易动机的 货币需求
收入水平
投机动机的 货币需求
预防动机的 货币需求
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
2、货币需求依赖于收入支付的具体形式
取得收入的时 间间隔
每次获得收入 的具体数量
货币需求
货币银行学
第二节 货币需求的主要决定因素
3、货币需求依赖于收入水平的不确定性 在同等收入层次下，当个体支出或收入存在较
多
货币银行学
第五节 货币供给的决定因素： 基础货币与货币乘数
货币银行学第七章货币供求与均衡PPT课件
（一）微观货币需求与宏观货币需求
（二）名义货币需求与实际货币需求
实际货币需求=Md/p
5
二、马克思的货币需求理论
基本观点 流通中必需的货币量为实现流通中待售商 品价格总额所需的货币量
执行流通手段的货币必要量= 商品价格总额 货币流通速度
= 商品平均价格P×待售商品数量T
货币流通速度V
6
二、传统的货币数量说
13
四、凯恩斯货币需求理论的发展二
2、托宾的资产组合理论 把风险因素引入到对货币需求分析中 在不同资产的风险和收入的权衡中解释货
币需求 多样化的资产选择对投机性货币需求会产
生影响 “不要把鸡蛋放在一个篮子里”
14
四、凯恩斯货币需求理论的发展三
3、惠伦模型 立方根公式 预防性货币需求与利率有关
21
第二节 货币供给
一、货币供给的理论基础 18世纪， J.劳：《关于货币的考察》中提
出信用创造货币、货币推动经济的观点。 其后.麦克鲁德和韩提出信用创造学说 1921年，“菲利浦斯”与“派生存款”的
概念。标志着近代货币供给理论的雏形出现 1952年，米德发表了“货币数量与银行体
系”一个，首次使用货币供给方程，标志着 完整的货币供给理论的形成。
16
五、弗里德曼的货币需求理论二
弗里德曼认为，货币需求函数具有稳定性。 1、影响货币供给和货币需求的因素相互独
立。 2、在函数式的变量中，有些自身就具有相
对的稳定性。 恒久收入较稳定 利率对货币需求的影响小 3、货币流通速度是一个稳定的函数。
17
弗里德曼和凯恩斯理论的区分
货币的替代性资产不同 货币需求函数不同
前后继承和发展关系 理解货币供给模型及影响货币供给的主要因
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二、货币需求理论简介
货币需求理论研究的目的 能否对货币需求形成准确的监测？ 货币需求理论研究的重点 哪些因素影响货币需求？如何影响？
货币需求理论发展的主要脉络
中程式 剑桥方程式
中国学者的研究
货币必要量；1：8 公式； Md函数等
凯恩斯学说； 弗里德曼学说
凯恩斯学派 的发展
货币学派 的发展
（一）传统货币数量论： 现金交易方程式和现金余额方程式
1、费雪方程式（现金交易方程式） MV=PT（交易功能、流量） 2、剑桥方程式（现金余额方程式） M=kPY（资产功能、存量）
（二）凯恩斯的货币需求理论(Keynes)
1、流动性偏好L：人们的货币需求行为 2、货币需求动机的分析（突出贡献） 交易动机+预防动机= L1（Y），Y与L1正向
M1 47.0 43.9 41.0 42.0 46.8 49.7 55.9 59.4 61.5
M2 年份
100.7 100.4 103.9 112.1 122.2 133.4 146.1 150.5 162.7 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
贮藏手段
Md
求
四、我国货币需求研究的发展
关于1：8的经验公式 1：8经验公式是指：如果现金流通量与社 会商品零售总额保持1：8的比例，那么， 货币流通是正常的。反之，如果大于或小 于这个比例，则认为是货币偏多或偏少， 并把1：6视为警戒线。
影响我国货币需求的因素有哪些?
◆经济因素：收入;利率；货币流通速度；金融资 产收益率；对未来的预期等
货币需求理论的分析角度
微观角度： 剑桥方程式、凯恩斯三动机论、弗里德
曼的货币数量论 宏观角度：
费雪方程式、马克思的货币必要量公式、
流通手段 微观主现体金需求
交易性微
微 观
宏 观
流通支手付段手段
现存金款需货求币需求
Md 交易性
观 主
主 体
支付手贮段藏手段存款货币需求
投Md机性 体 Md
投机性
货 币 需
预防性货币需求量的决定：立方根定律
M 3 2S 2C r
（四）现代货币数量论（弗里德曼）
理论基础：看重货币数量和物价水平之间 的因果联系；微观主体为分析点；
货币需求函数
·
米 尔 顿
弗 里 德 曼
恒久收入等于过去收入加上现在和未来的收 入之和,若以年度为权数加权平均,则相当于 年度平均值。
◆改革因素：收入的货币化；住房、教育、医疗、 养老体制改革；价格改革;金融体制改革等
◆开放因素：留学、旅游、进出口、对外投资、 人民币国际化等
◆其他因素：如金融发展状况（信用与机构、市 场）、文化传统、习惯等.
第二节 货币供给
一、货币供给的含义
IMF的口径 货币 和准货币 （一）货币供给层次 M0、M1、M2……
变化 投机动机= L2（r）， r与L2反向变化
凯恩斯学说：流动偏好论
货币需求起因于流动性偏好：
交易动机 货币的交 预防动机 易性需求M１
投机动机货币的投 机性需求M2
货币总需求： M＝M１+M2=L1(Y)+L2(r)
3、货币需求函数： MD = MD1 + MD2 = L1（Y） +L2（r） 4、流动性陷阱 （货币政策作用的局限性）
(二)货币供给层次划分的依据
依据：流动性的大小（作为流通手段和支 付手段的方便程度）
意义：1、流动性强，形成购买力的能力较 强，便于考察市场均衡，宏观调控； 2、便于进行宏观经济监测和货币政 策操作
1978-2007年各层次货币量增长图 单位 ：亿元
500000 400000 300000 200000 100000
流动性陷阱
L i
M
（三）凯恩斯的后继者（Keynesian)
--交易性货币需求和预防性货币需求同样也 是利率的函数
--人们多样化的资产选择对投机性货币需求 的影响
--增大了利率在货币需求函数中的份量
凯恩斯学派对货币需求理论的发展
温特劳布的“七动机说” 交易性货币需求量的决定：平方根定律
M 1 2bY P2 r
结论：1、强调恒久性收入对货币需求的 影响；2、货币需求是稳定的
三、货币需求的决定因素
决定因素 ——规模变量：收入与财富 ——机会成本变量：利息、物价变动率 ——其他变量：制度因素 1、微观角度：微观主体的持币动机、持币
行为来考察影响货币需求的因素 2、宏观角度：货币当局的决策者从总体上
考察货币需求
M1 67.4 71.7 70.3 58.8 60.2 56.9 55.3 65.7 67.1 M2 175.9 188.7 185.5 163.9 165.0 150.6 158.0 180.9 182.4
中国人民银行1993-2007外汇占款
140000 120000 100000
80000 60000 40000 20000
第七章 货币供求与均衡
货币需求 货币需求的含义 货币需求理论简介 货币需求的影响因素 货币均衡 货币均衡与社会总供求
货币供给 货币供给的含义 货币供给的层次 货币供给影响因素
第一节 货币需求
一、对货币需求含义的理解
（一）货币需求含义 既定的收入与财富下，人们愿意持有且能够持有的
以货币形式表示的量。 （二）理解 1、存量 2、能力与意愿的统一 3、货币形式：流通手段、支付手段、贮藏手段 4、与经济运行周期一致 5、名义货币需求与实际货币需求
0
1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006
M0
M1
M2
中国各层次货币占名义GDP比重分析表 单位：%
年份 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001
0
1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
2000-2006年各层次货币供应量增速及M2与GDP的比值
指标
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
M2增长率（%） 12.3 17.6 16.8 19.6 14.7 17.6 16.9