初创企业股权结构设计方案课件
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AMT原创|初创公司的股权架构设计当今中国社会正值创业的大好环境,创业之初科学合理的股权架构,无疑是企业未来稳健发展的基础。
在创业初期不重视股权架构设计是导致发展壮大后出现纠纷的重要原因。
股权架构设计的好不一定创业成功,但股权架构设计不好,后面一定会导致这样或那样的问题,而且解决的成本也会越来越高,甚至全盘崩溃。
那么,如何来设计一个稳固强大的股权架构呢?一、股权架构设计需要遵循的原则,要从有利于公司整体的快速发展,而不是个别股东利益最大化的角度去考虑:1.要维护创始人的控制权。
这种控制权是有益的,其目的是保障公司有一个最终的决策者。
这里包括两层意思,一是整个创始合伙人团队对公司的控制权,用以把握公司的发展方向;另一层意思是创始合伙人之间要有一个核心人物,这在创业之初极为重要的,最差的股权结构是合伙人之间均分股权,绝对不能平均,不仅因为每个合伙人对企业的贡献是不可能完全一样的,而且会造成决策时间长、成本高。
2.要凝聚合伙人团队。
现在创业竞争加剧、节奏加快,联合创业的成功率远高于个人创业,而且随着公司的发展壮大,创始人的能力也是有限的,如何找到更优秀的人并能留下?这个终极武器就是股权。
股权架构的设计,要预留部分股权凝聚好合伙人,那样才能让团队更有竞争力。
3.要激励核心员工。
有创始人和合伙人,对一个快速发展的创业企业来说还不够,还需要有积极努力的员工,甚至创始人与合伙人本身也需要激励。
股权架构的设计,要预留部分股权用于激励核心员工,那样才能让公司经营管理更和谐,上下一心,其利断金。
4.要促进投资者进入。
现在创业很大一个特点就是有资本的助力,所以股权架构设计要考虑资本如何进入。
因为投资人投出巨额资金,但往往只是占小股东,所以需要有一些特设的安排。
5.不能构成公司上市障碍。
多数创业都是以上市为目标的,资本市场有益于公司发展,但是上市合法合规的要求很多,这就要求在股权上不能有纠纷,在股权架构,如股东人数的限制、股东类型、协议等方面,以及股权变更操作过程中都要合法合规,二、股权架构设计建议模型,下图一是一个初创公司开始时的股权架构,图二是公司经过几轮融资直到上市前的一个股权架构:图一初创公司股权结构图二公司上市前股权架构1.创始人股份由全体创始人根据各自的出资额、个人能力、拥有资源、投入时间及即将担任的岗位等因素共同协商确定,一定要保持一个核心人物,便于决策的高效。
18页PPT详解,初创公司如何设计股权架构,才能长久?创业公司合伙人包括公司的创业合伙人(早期核心的创业团队),事业合伙人(包括公司高管、员工、外部顾问等)和资本合伙人(公司的投资方)。
进入互联网创业时代,合伙人之间的股权该如何分配?我们会从以下3个方面进行讨论:人力资本、人力资本激励机制、人力资本约束机制。
一、人力资本为了说清楚人力资本,我从我们处理的一个项目说起,我们的客户刚开始创业时候有3个创始人,分别是老大阿创、老二阿强和老三阿发。
他们大致讨论需要100万元启动资金,然后讨论每人出资:老大50万元,老二30万元,老三20万元,股权比例:50%,30%,20%。
然后他们办理了工商变更登记手续,然后就没有然后了。
我们一起看看股权分配背后的逻辑:基本按照出多少钱分多少股权。
这是很多创业者根深蒂固的观念。
我们的公司法也是这么规定。
这让我想到之前的电影——《天下无贼》,里面有句经典的台词“21世纪什么最贵?人才!”但我们看到这种股权分配对钱的定价是100%,对人的定价是0。
这个项目做了不到半年,股权就出现问题。
老二提出离职,因为和老大老三不和,这时候面临一件事——他出资30万元,占股30%如何处理?老二不同意退股权,理由是:我是花钱买的股份,你们去看看公司法,有没有规定股东离职时候必须要把股份退出来?我们的公司章程有没有规定股东离职必须退股?我们的公司协议有没有这个规定?我们分配股权时候有没有讨论,股东离职时候需要退出来?老大和老三傻了眼,确实找不到合法的理由把股份收回来。
但他们隐隐约约感觉这样不公平不合理。
他们说,创业就像养小孩,有可能养5年,10年,但是10年后,如果离职的老二回来说,10年前我掏了30万元,占有30%的股份,这是我的。
那岂不是...但是又找不到合法的理由把股份收回来。
那么什么是公平合理的方式?我们认为公平合理的方式是——谁创造价值,谁分配利益。
有3个小原则就是:谁创造主要价值,谁分配主要利益,谁创造次要价值,谁分配次要利益,谁不创造价值,谁不分配利益。