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第二章 商业银行的资本商业银行资本管理是资产负债管理的重要基础。
银行必须在法律允许的范围内，综合考虑各种资本供给渠道的可能性及其成本，解决资本的供给问题。
2.1学习要求(1)熟练掌握商业银行资本的构成(2)掌握商业银行资本充足度的测量(3)熟练掌握商业银行资本管理的方法(4)了解我国商业银行的资本状况2.2 内容简述2.2.1银行资本金的构成商业银行的资本金除了包括股本、资本盈余、留存收益在内的所有者权益外，还包括一定比例的债务资本，如资本票据、债券等。
商业银行的资本具有双重特点，根据《巴塞尔协议》，常将所有者权益称为一级资本和核心资本，而将长期债务称为二级资本和附属资本。
核心资本包括股本和公开储备。
股本包括已经发行并全额缴付的普通股和永久性非累积的优先股；公开储备指以公开的形式，通过保留盈余和其他盈余，例如股票发行溢价、保留利润（凭国家自行处理，包括在整个过程中用当年保持利润向储备分配或储备提取）、普通准备金和法定准备金的增值而创造和增加的反映在资产负债表上的储备。
附属资本包括非公开储备、重估储备、普通准备金、混合资本工具和长期附属债务。
1）非公开储备。
该储备不公开在资产负债表上标明，但却反映在损益表内，并为银行的监管机构所接受。
2）资产重估储备。
包括物业重估储备和证券重估储备。
3）普通准备金。
指用于防备目前尚不能确定的损失的准备金或呆账准备金。
4）混合资本工具。
指既有股本性质又有债务性质的混合工具。
5）长期附属债务。
包括普通的、无担保的、初次所定期限最少五年以上的次级债务资本工具和不许购回的优先股。
另外，《巴塞尔协议》还规定，在核定银行资本实力时应从核心资本中扣除商誉；从核心资本与附属资本之和中扣除对不合并报表的附属银行和财务附属公司的投资，扣除对其他银行和金融机构资本部分的投资。
2.2.2资本充足性及其测定资本充足性是银行安全经营的要求。
存款人、社会公众、银行自身均对此有要求。
银行持有充分的资本是风险管理的要求，也是在安全经营基础上追求更多利润的保障。
（一）利息的计算1. 2000年10月1日，某人在中国工商银行某营业部存入三年期定期储蓄存款10万元，当日三年期定期储蓄存款年利率为3%，请利用单利法和复利法分别计算在利息所得税为20%的条件下此人存满三年的实得利息额。
（1）单利计算法：利息额=本金*利率*存期=10万*3%*3=万实际利息额=*（1-20%）=万（2）复利计算法：利息额=本金*（1+利率）存期-本金=10万元*（1+3%）3-10万=万元实际利息额=*（1-20%）=万元2、2004年1月1日，某人在中国工商银行储蓄所存入一年期定期存款10万元，若一年期定期存款年利率为2%，单利计息，请计算利息所得税为20%时，此人存满一年的实得利息额。
若2004年通货膨胀率为4%，不考虑利息税，请计算此人此笔存款的实际收益率。
（真题）（1）利息额=本金*利率*存期=10万*2%*1=2000元实际利息额=2000*（1-20%）=1600元（2）名义收益率=名义收益率-通货膨胀率=2%-4%=-2%3.甲企业准备向银行借款100万元，期限为2年。
中资银行2年期贷款的年利率为%，单利计息；外资银行同期限贷款的年利率为%，按年复利计息。
请比较甲企业向哪家银行借款的利息成本低？（真题）中资银行利息额=100万*%*2=万元外资银行利息额=100万*【（1+%）2-1】=万元中资银行借款利息额<外资银行借款利息额所以甲企业应该向中资银行借款的利息成本低4、某用户在银行办理了10000元的一年定期储蓄存款，当时一年期的储蓄存款利率是3%，但用户在存款120天后要求提前支取，按规定提前支取定期储蓄存款只能按活期利率计息，当时的活期利率为%，试用单利率方法计算，用户所获得的利息收入应该是多少呢？答：本题所考的公式是：单利率=本金*利息*时间所以答案应是：利息收入=10000*%*(120/360)=60元。
5、某公司获得项目贷款1000万元，期限是3年，利率是5%，每年计息一次，请问用复利率计算该项贷款的到期的本利和是多少呢？答：本题所考的公式是复利率=本金*（1*利率）复利的期数答案应是：1000*（1+5%）3（立方）==万元。
资本市场学习题详解资本市场是指投资者通过买卖证券等金融工具交换资金的场所和渠道，是企业融资和投资者投资的重要平台。
对于想要在资本市场中取得成功的投资者来说，了解和掌握相关的学习题是非常重要的。
本文将详细解析一些资本市场的学习题，帮助读者更好地理解和掌握资本市场的知识。
一、股票投资题1. 假设某公司股票的总市值为1,000万美元，流通股本为500万股，则每股股票的市值是多少？解析：每股股票的市值等于总市值除以流通股本，即1,000万美元/500万股=2美元/股。
2. 某投资者购买了100股某公司股票，购买价格为10美元/股，一年后该股票价格上涨到15美元/股，投资者在这笔投资中的盈利是多少？解析：投资者购买100股股票的总花费为100股*10美元/股=1,000美元。
一年后，该股票的市值为100股*15美元/股=1,500美元。
投资者在这笔投资中的盈利为1,500美元-1,000美元=500美元。
二、债券投资题1. 某债券年利率为5%，面值为1,000美元，剩余期限为3年，如果投资者打算在今天购买这只债券并持有到到期日，应该支付多少购买价格？解析：债券的购买价格等于面值除以（1+年利率*剩余期限），即1,000美元/（1+0.05*3）=1,000美元/1.15≈869.57美元。
2. 某公司发行了一只5年期限的零息债券，面值为1,000美元，到期时投资者能够获得的收益是多少？解析：由于零息债券不支付利息，投资者在到期时能够获得的收益就等于面值，即1,000美元。
三、衍生品投资题1. 某投资者购买了100份标准化期权合约，期权合约的标的资产为某公司股票，期权合约的买方支付了10美元/份的权利金，合约单位为100股，行权价格为50美元/股，到期时该股票价格为60美元/股，投资者在这笔投资中的盈利是多少？解析：期权合约的总权利金支付为100份*10美元/份=1,000美元。
到期时，投资者可以通过行权以50美元/股的价格购买100股股票，然后以市价60美元/股出售，所以投资者在这笔投资中的盈利为（60美元/股-50美元/股）*100股=1,000美元。
《资本市场》练习题一、判断下列命题是否正确，如错误的请改正：1、公司债券投资者一般不可参与公司的经营管理。
2、国债不存在投资风险。
3、证券的非系统性风险可通过证券的组合投资来回避。
4、股票投资的风险一般比期货投资的风险大。
5、投资杠杆越大，投资风险越小。
6、物价上涨就是通货膨胀。
7、货币供给的主体是中央银行和商业银行。
8、直接融资和间接融资的区别在于是否涉及银行存贷款业务。
9、被当做交换媒介的商品不一定就是货币。
10、外汇市场是外汇买卖的场所，中央银行参与外汇买卖的目的是调节资金供求。
11、证券交易的基本原则是价格优先，时间优先。
12、美元贬值使美国商品在国外更加便宜，而外国商品在美国更加昂贵。
13、如果市场利率下降，已上市国债的市场价格，在正常情况下是下降。
14、金融资产与其他资产（如实物资产）没有区别。
15、在金融体系内，货币是唯一的完全流动性资产。
16、目前我国股票市场允许投资者进行融资交易。
17、一般说来，陷入财务困境的企业不可以发行债券融资。
18、在凯恩斯的流动性偏好理论中，货币供给是由政府决定的。
19、在美国只有商业银行被要求交纳法定存款准备金。
20、国库券与同期的其他金融工具相比流动性高。
21、同业拆借的期限一般较长，最短的为一年。
22、按照金融工具本身的区别，可将金融市场分为货币市场和资本市场。
23、金融市场是有形的市场，即人们在一定的建筑内从事资金的融通活动。
24、美国的储蓄机构通常是商业银行下属的专门办理储蓄业务的机构。
25、任何时期的债务总额总是等于信用总额。
26、股票、债券是短期信用工具。
27、一种衡量债券利率的最精确的指标是债券的到期收益率。
28、债券的到期收益率是债券的内部报酬率，受市场价格因素影响。
29、所谓金融创新就是指开发出新的金融商品或工具。
30、优先股股东没有经营管理权，无权过问公司事务。
31、在有价证券的交易市场中，资金从盈余部门流向赤字部门。
32、柜台市场也是证券市场，是一个无形市场。
（一）计算题1.一张政府发行的面值为1000元的短期债券，某投资人以950元的价格购买，期限为90天，计算该债券的利率和投资人的收益率。
答：（1）短期债券利率=（面值—市值）／面值×（360／到期天数）=（1000—950）／1000×（360／90）=20% （2）短期债券收益率=（面值—市值）／市值×（360／到期天数）=（1000—950）／950×（360／90）=21.1%2.3个月贴现式商业票据价格为97.64元，6个月贴现式商业票据价格为95.39元，两者的面值都是100元。
请问哪个商业票据的年收益率较高？答：令3个月和6个月贴现式商业票据的年收益率分别为r3和r6，则1+r3=(100/97.64)4=1.10021+r6=(100/95.39)2=1.0990求得r3=10.02%，r6=9.90%。
所以3个月贴现式商业票据的年收益率较高。
3.美国政府发行一只10年期的国债，债券面值为1000美元，息票的年利率为9%，每半年支付一次利息，假设必要收益率为8%，则债券的内在价值为多少？答：V=∑=+201)04.01(45t t+20)04.01(1000+=1067.96（美元）上式中，C/2=45,y/2=4%,2*n=204.假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个市场组合都是充分分散的，其期望收益率分别为13%和8%，β值分别等于1.3和0.6。
请问无风险利率应等于多少？答：令RP表示风险溢价,则APT可以写为:13%=rf+1.3RP8%=rf+0.6RP解得rf=3.71%5.现有一张面值为100元、期限8年、票面利率7%、每半年支付一次利息的债券，该债券当前市场价格为94.17元，（根据已知条件，该债券每半年的利息为3.5元，以半年为单位的期限变为16）计算该债券的到期年收益率是多少？答：94.17=∑=+161) 1(5.3ttYTM+16)1(1000YTM+得出半年到期收益率为4%，年到期收益率为8%。
资本市场考试题目及答案一、单项选择题1. 资本市场的主要功能是（）。
A. 提供短期资金B. 提供长期资金C. 提供中期资金D. 提供所有类型资金答案：B2. 以下哪项不是资本市场的特点？（）。
A. 资金交易量大B. 交易周期长C. 交易风险低D. 交易对象主要是股票和债券答案：C3. 股票市场属于（）。
A. 货币市场B. 资本市场C. 外汇市场D. 期货市场答案：B4. 以下哪项不是债券的基本要素？（）。
A. 债券面值B. 债券利率C. 债券期限D. 债券持有人答案：D5. 以下哪项不是影响股票价格的因素？（）。
A. 公司盈利能力B. 市场利率C. 政治稳定性D. 投资者情绪答案：D二、多项选择题6. 资本市场的主要参与者包括（）。
A. 投资者B. 融资者C. 证券公司D. 监管机构答案：ABCD7. 以下哪些是资本市场的融资工具？（）。
A. 股票B. 债券C. 银行存款D. 短期商业票据答案：AB8. 以下哪些因素会影响债券的收益率？（）。
A. 市场利率B. 债券信用等级C. 债券期限D. 通货膨胀率答案：ABCD9. 股票的收益来源主要包括（）。
A. 股息B. 股票回购C. 资本增值D. 股票拆分答案：AC10. 以下哪些是影响资本市场稳定性的因素？（）。
A. 经济周期B. 货币政策C. 政治事件D. 自然灾害答案：ABCD三、判断题11. 资本市场是短期资金交易的市场。
（）答案：错误12. 股票和债券是资本市场上最主要的两种融资工具。
（）答案：正确13. 债券的收益率与市场利率呈正相关。
（）答案：错误14. 股票价格的波动只与公司的基本面有关。
（）答案：错误15. 资本市场的监管机构主要负责市场的日常运作和监管。
（）答案：正确四、简答题16. 简述资本市场与货币市场的主要区别。
答案：资本市场与货币市场的主要区别在于交易期限和资金用途。
资本市场主要涉及长期资金的交易，通常期限超过一年，而货币市场则涉及短期资金的交易，通常期限在一年以内。
权益资本成本计算例题
假设一家公司的股票市场价值为10亿美元，市场债券价值为5亿美元，且该公司的资本结构比例为股权占总资本的60%，债权占总资本的40%。
股票的市场风险溢价为5%，债券的市场风险溢价为3%。
该公司的税率为35%。
请计算该公司的权益资本成本。
解题步骤：
1. 计算股权和债权的市场价值：
股权市场价值 = 10亿美元× 60% = 6亿美元
债权市场价值 = 5亿美元× 40% = 2亿美元
2. 计算总资本市场价值：
总资本市场价值 = 6亿美元 + 2亿美元 = 8亿美元
3. 计算股票市场风险溢价：
股票市场风险溢价 = 5%
4. 计算债券市场风险溢价：
债券市场风险溢价 = 3%
5. 计算税率：
税率 = 35%
6. 计算权益资本成本：
权益资本成本 = 股票市场风险溢价 + (股权市场价值 / 总资本市场价值) × (市场利率 - 债券市场风险溢价) × (1 - 税率) = 5% + (6亿美元 / 8亿美元) × (8% - 3%) × (1 - 35%) = 5% + 0.45 × 0.05 × 0.65
= 5.14%
因此，该公司的权益资本成本为5.14%。
证券投资学练习一、股价指数的计算及修正练习1：假设某股票市场选出五家股票作为成股份，在t 期.t+1期五家股票的情况如下表：其中，股票发行股数变化是因为股三实施了10股配5股，配股价15元/股，股本扩大至1500万股；股五10送10，股本扩张至2000万股，若t期的股价指数为350点，试计算t+1期的指数。
(提示：对t期的市值进行进行调整，再利用滚动公式计算t+1期的指数)二、除权价格计算。
练习2：某投资者以15元/股的价格买入A股票2万股，第一次配股10配3，派现5元，配股价为10元/股；第二次分红10送4股并派现金红利2元，试计算投资者在送配后的总股数及每次分配后的除权报价。
三.股票投资收益率计算练习3：练习2中的投资者在两次分红后，以每股11.5元的价格卖出全部股票，若不计交易成本，该投资者的收益率是多少？四.债券收益率及价值评估练习4：某一年期国债，发行价每百元面值95.6元，债券上市时，市场利率调整为3%，试计算债券价值及发行价买下.上市价卖出的收益率。
练习5：某附息国债年利息率5.8%，分别以折现率5%.6%.10%计算债券3年.5年后，8年后到期的现值价格。
练习6：某国债到期利随本清，存期3年，单利8%。
（1）计算该债券平均发行时的复利年利率；（2）若一年后债券到期，则现值价格如何？五.股票价值评估练习7：A某公司股票第一年发放股息0.20元/股，预期一年后股价可达10元，计算股票在折现率为8%时的现值价格。
若股息成长率为5%，或股息成长值为0.01元，现值价格为多少？练习8：A 某公司股票第一年发放股息0.20元/股，前5年的股息成长率为12%，以后恢复到正常的5%，计算折现率为8%时的现值价格。
练习9：练习8中若股息占收益的比例为50%，试计算现值的市盈率，及五年后趋于正常时的市盈率。
六.证券组合投资练习10：若两股票Z 与Y 的收益率均值分别为03.0,05.0==y z E E ，方差为8.0%,16.0%,36.022===zy y z ρσσ若，试计算风险最小组合的投资比例。
《资本市场》习题与答案（解答仅供参考）一、名词解释1. 资本市场：资本市场是指进行长期资本（如股票、债券、基金等）交易的市场，是企业、政府和金融机构筹集长期资金的主要场所，通过发行和买卖证券实现资金融通和资源配置。
2. 股票：股票是一种有价证券，代表持有者对公司的所有权，享有公司收益分配和参与公司决策的权利，并承担相应的经营风险。
在资本市场中，股票是主要的投资工具之一。
3. 债券：债券是债务人为筹措资金而发行的、承诺按一定利率定期支付利息并到期归还本金的金融契约，在资本市场中，债券是投资者获取固定收益的重要投资工具。
4. 一级市场：一级市场也称为发行市场，是新证券（如股票或债券）首次由发行人出售给公众投资者的市场，一级市场的活动主要涉及证券的发行与认购。
5. IPO（Initial Public Offering）：即首次公开募股，是指私人公司首次面向公众公开发行股票，以募集资本，从而从私营公司转变为上市公司的一种过程。
二、填空题1. 在资本市场中，______市场主要负责已发行证券的买卖交易，也被称为二级市场。
答案：证券交易2. 根据融资期限划分，一年以上的融资属于______市场范畴。
答案：资本市场3. 按照证券发行主体的不同，债券可以分为国债、企业债和______。
答案：金融债4. 中国A股市场上的主板、中小板、创业板和科创板都是______市场的一部分。
答案：一级5. 投资者购买的某种股票如果具有优先分红权和剩余财产索取权，那么这种股票通常被称为______。
答案：优先股三、单项选择题1. 下列哪一项不属于资本市场的主要功能？A. 筹集长期资金B. 优化资源配置C. 提供短期流动性D. 实现风险分散答案：C2. 关于股票与债券的区别，以下说法错误的是？A. 股票持有者是公司的所有者，而债券持有者是公司的债权人B. 股票收益不确定，债券收益相对固定C. 在公司清算时，债券持有者优先于股票持有者获得赔偿D. 股票的风险性低于债券答案：D3. 下列哪种证券一般不存在违约风险？A. 公司债券B. 国债C. 信用等级较低的企业债D. 可转债答案：B4. 下列哪个市场中，投资者可以直接与发行者进行交易？A. 一级市场B. 二级市场C. 第三市场D. 场外市场答案：A5. 对于投资者而言，下列哪种情况可能会导致股票价格上涨？A. 公司宣布减资B. 公司发布盈利预警公告C. 公司实施大比例分红D. 公司公布良好的业绩报告答案：D四、多项选择题1. 下列哪些属于资本市场的主要参与者？A. 投资者B. 发行人（公司或政府）C. 证券交易所D. 中介机构（如证券公司、会计师事务所等）E. 监管机构（如证监会）答案：ABCDE2. 资本市场中，下列哪些是常见的金融工具？A. 股票B. 债券C. 期货合约D. 期权E. 公司短期商业票据答案：ABCD （注：公司短期商业票据属于货币市场工具）3. 关于股票和债券的风险性，以下说法正确的有：A. 股票的市场价格波动较大，风险相对较高B. 债券通常有固定的利息收入，因此风险较低C. 若公司破产清算，优先股股东先于普通股股东得到赔偿D. 当经济形势恶化时，债券可能面临信用违约风险E. 在二级市场上，债券价格也有可能大幅波动答案：ABCDE4. 下列哪些情况可能会影响资本市场的运行？A. 国家宏观经济政策调整B. 金融市场利率变动C. 全球经济形势变化D. 上市公司财务状况与盈利能力E. 投资者心理预期及行为变化答案：ABCDE5. 在我国的多层次资本市场体系中，包括以下哪些板块？A. 主板市场B. 创业板市场C. 科创板市场D. 新三板市场E. 区域股权交易中心答案：ABCDE五、判断题1. 资本市场中的交易主要涉及长期金融工具，交易目的是实现资本的融通和价值的增长。
证券投资学计算题类型及练习一、股价指数的计算及修正练习1：假设某股票市场选出五家股票作为成股份，在t 期、t+1期五家股票的情况如下表：其中，股票发行股数变化是因为股三实施了10股配5股，配股价15元/股，股本扩大至1500万股；股五10送10，股本扩张至2000万股，若t期的股价指数为350点，试计算t+1期的指数。
(提示：对t期的市值进行进行调整，再利用滚动公式计算t+1期的指数)二、除权价格计算。
练习2：某投资者以15元/股的价格买入A股票2万股，第一次配股10配3，派现5元，配股价为10元/股；第二次分红10送4股并派现金红利2元，试计算投资者在送配后的总股数及每次分配后的除权报价。
三、股票投资收益率计算练习3：练习2中的投资者在两次分红后，以每股11.5元的价格卖出全部股票，若不计交易成本，该投资者的收益率是多少？四、债券收益率及价值评估练习4：某一年期国债，发行价每百元面值95.6元，债券上市时，市场利率调整为3%，试计算债券价值及发行价买下、上市价卖出的收益率。
练习5：某附息国债年利息率5.8%，分别以折现率5%、6%、10%计算债券3年、5年后，8年后到期的现值价格。
练习6：某国债到期利随本清，存期3年，单利8%。
（1）计算该债券平均发行时的复利年利率；（2）若一年后债券到期，则现值价格如何？五、股票价值评估练习7：A某公司股票第一年发放股息0.20元/股，预期一年后股价可达10元，计算股票在折现率为8%时的现值价格。
若股息成长率为5%，或股息成长值为0.01元，现值价格为多少？练习8：A 某公司股票第一年发放股息0.20元/股，前5年的股息成长率为12%，以后恢复到正常的5%，计算折现率为8%时的现值价格。
练习9：练习8中若股息占收益的比例为50%，试计算现值的市盈率，及五年后趋于正常时的市盈率。
六、证券组合投资练习10：若两股票Z 与Y 的收益率均值分别为03.0,05.0==y z E E ，方差为8.0%,16.0%,36.022===zy y z ρσσ若，试计算风险最小组合的投资比例。
优先股例：某公司公司发行流通在外的普通股40000股，每股面值20元，优先股6000股，每股面值40元，约定的股息率为8%，优先股为累积优先股且有两年未发放优先股股利，假定公司今年宣布发放股利130000元。
则：对（1）非参与优先股，因属累积优先股。
所以：支付积欠股息=6000×40×8%×2年=38400元当期分配股息=6000×40×8%×1年=19200元优先股股东共得股息=38400+19200=57600元普通股股东共得红利=130000-57600=72400元（2）参与优先股支付积欠股息=6000×40×8%×2年=38400元当期分配的优先股股息=6000×40×8%×1年=19200元剩余利润=130000-（38400+19200）=72400元按两种股票的股本比例分配：优先股比例6000×40/（6000×40+40000×20）=23%普通股比例40000×20/（6000×40+40000×20）=77%优先股股东可得额外股利=72400×23%=16652元普通股股东可得股利=72400×77%或=72400-16652=55748元对冲性卖空例，当你以每股2块钱的价格卖出1000股“王妈妈的伞”的时候，你的帐户里就有了2000块钱。
很巧的是，CEO和创始人王妈妈似乎在按摩方面比做伞懂得更多，所以她的伞开始漏，从而“王妈妈的伞”的股票也开始比伞漏的还要厉害！被股票价格的新低所吓倒，你也开始考虑平掉你的帐户，赚取差价。
以下是当股票价跌到0.50块的时候的交易记录。
借来1000股并卖出@2块钱=+2000块买回1000股并归还@0.50块钱= -500块利润= +1500块但是如果在股票价格下跌得多的时候，王妈妈的小妹——一个制伞奇才应王妈妈的要求接管了生意，正好把伞的破洞补上了，那又怎么样呢？当股票开始反弹，从1块涨到2块，3块，4块。
你最终决定还是尽快斩仓，结束交易。
若你在4块钱的时候买回了股票。
这儿是个很糟的交易记录：借来1000股并卖出@2块钱=+2000块买回1000股并归还@4块钱= -4000块利润= -2000块所以卖空也有危险，你不得不买回你当初借来并卖出的股票。
不管价格是低还是高，你也必需在某个价格将股票买回归还别人。
绿鞋期权例：假定一家公司计划发行1亿股普通股股票，按15%的比率，承销商有权要求发行公司额外发行1500万股。
又假定发行公司准许承销商在30天内约定价格（比如40元）另向其买进承销股票1500万股，承销商在配售期间以每股41元卖出该普通股1.15亿股，此时承销商便有1500万股的卖空部位。
在股票价格下跌时（假设跌为35元），承销商会在股市进行稳定市场的操作买进1500万股，以补回其空头部位。
30天内当市价上涨时（假设涨至45元），承销商会部分或全部行使其超额配股权，以约定价格向发行公司买进1500万股以内的额外股票并卖出，很明显，如果售后市场价格跌穿发行价，承销商便有动机买入股份（以补足给投资者的配额），这样便能造成上市最重要的头30天对股价的暂时支持，即如果后市股价超过发行价，承销商便会行使超额配股权，让发行公司发行额外股份（最多1500万股），以补足承销商最初超配的缺口。
上市公司：如何配股才合理：设Pc ：配股除权价；Pc —1：除权前一天股票收市价；Pp ：配股价；Rp ：配股比例；n前配股前的股份数；n 新：新配股数=Rp ×n 前配股除权价=总股本总市价=[n 前·Pc-1+Pp ·Rp ·n 前]/ [n 前+Rp ·n 前]， 即配股除权价PC=Rp RpPp Pc +⨯+-11 （1）。
若公众股股东不参与配股，则其股票市值的损失比LR 为： LR=11---Pc PcPc = 1111-+⨯+---Pc Rp Rp Pp Pc Pc =)1(1)1()1(1Rp Pc Rp Pp Pc Rp Pc +-⨯+--+- =Rp Pc Rp Pp Rp +-⨯+-+1)11(1=（Rp 1Rp )11(+∙--Pc Pp ）（2）。
例：某上市公司按10:3配股，配股价8元，配股前一天其股票收盘价15元。
若某投资者在除权前持有1000股该公司股票而不参与配股，则投资者股票市值的损失为多少？解：配股除权价应为Pc=10/31103815+⨯+=13.38元 若某投资者在除权前持有1000股该公司股票而不参与配股，则除权后该投资者拥有的股票市值变为13380元，投资减值150001338015000-=150001620=10.80%。
我国股票发行应披露的主要指标1、EPSA 、完全摊薄（薄）法（Fully Diluted EPS ）全面摊薄每股收益FDEPS=报告期利润÷期末股份总数。
B 、加权平均法（Weighted Average EPS ）确定“发行在外月份数”的基本原则是：当月增加的股份数当月不计入“发行在外月份数”；当月减少的股份数当月计入“发行在外月份数”。
加权平均每股收益（EPS ）的计算公式如下：WA EPS=MO Mj Sj MO Mi Si S SO P÷⨯-÷⨯++1其中：P ：为报告期利润；SO ：为期初股份总数；S1：为报告期因公积金转增股本或股票股利分配等增加股份数；Si ：为报告期因发行新股或债转股等增加股份数；Sj ：为报告期因回购或缩股等减少股份数；Mo ：为报告期月份数；Mi ：为增加股份下一月份起至报告期期末的月份数；Mj ：为减少股份下一月份起至报告期期末的月份数。
2、净资产收益率ROE ：同样有两个（1）全面摊薄净资产收益率（FDROE ）的计算公式：全面摊薄净资产收益率=报告期利润÷期末净资产。
（2）加权平均净资产收益率（W AROE ）的计算公式如下： WAROE=MO Mj Ej Mo Mi Ei NP EO P÷⨯-÷⨯+÷+2假定以50%留成利润或用平均利润20NP年未年初+其中：P ：为报告期利润；NP ：为报告期净利润；EO ：为期初净资产；Ei ：为报告期发行新股或债转股等新增净资产；Ej ：为报告期回购或现金分红等减少净资产；MO ：为报告期月份数；Mi ：为新增净资产下一月份起至报告期期末的月份数；Mj ：为减少净资产下一月份起至报告期期末的月份数；3、每股净资产：同样有两个（1）每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股股份总数（2）调整后的每股净资产=（年度末股东权益—三年以上的应收款项净额—待摊费用—递延资产（长期待摊费用）—待处理（流动、固定）资产损失—开办费）/年度末普通股股份总数对应作业题1、某上市公司按10:3配股，配股价8元，配股前一天其股票收盘价15元，若某投资者在除权前持有1000股该公司股票而不参与配股，则其配股除权价，除权后该投资者拥有的股票市值减值。
2、某股份有限公司发行股票3,000万股，发行日期为7月1日，当年预计税后利润总额为2,160万元，公司发行新股后的股份总数为8,000万股，用完全摊薄法和加权平均法计算EPS ？3、某公司2002年12月31日发行在外的普通股股数为100万股，2003年4月1日由于可转换债券的持有者行使转换权而增加的普通股股数为12万股，2003年8月8日公司回购本公司股份36万股。
2003年加权平均股数为多少？4：B 公司2003年年度报告中注明：2003年年末普通股股份总数为20,000万股，实现税后净利8,000万元，其中：①、公司2012年5月1日起发行可转债300万份，每份面值100元，共筹资30,000万元，从2013年5月1日起至2014年4月30日止一年的时间内，转债持有人可以1:20的比例，将每份转债转换为普通股股票。
截止2014.12.31日由于可转换债券的持有者行使转换权而增加的普通股股数为4,000万股；②、公司2014年派送红股公告，公司经批准向老股东，以10送3的比例派送红股，不再发放现金股利，股权登记日为2014年4月30。
③、预计2014年公司可实现税后利润EAT 为12,000万元。
求：2014年度该公司FDEPS 、W AEPS 。
股票保证金例：某投资者为买Intel 公司的股票，市场上该公司股票的现价为50美元，自有资金50，000美元，以年利率8%借入50，000美元，购买Intel 股票（可买100000/50=2000股）。
①若一年后，Inter 公司股价上涨到55元（上涨10%），投资者的回报率是多少？②股价降至多少，会收到追收保证金通知？（假定最低保证金率40%）③若保证金率为20%呢？解：①年收益率=000501%8000500020)5055(，年，，⨯⨯-⨯-（手续费此处金未考虑，自有资投资资收） =00050000400010，，，- =12%②假设股价为X 元%40·5010000050000·50100000=-X X X=41.67美元/股 ③%20·200050000·2000=-yy Y=31.25美元/股例：1月1日，某投资者卖空一揽子（即100股）迪斯尼公司股票，价格为14美元/每股，3月1日，迪斯尼公司每股支付红利2美元，4月1日，该投资者以9美元/股买入平仓了结，每股支付交易佣金0.50美元/股，问：4月1日，投资者帐户价值多少？解：（1）1月1日，卖空的收入（减去佣金）为14*100 — 50=1,350美元；（2）3月1日，支付股利； 100*2=200美元；（3）4月1日平仓花费： 100*9+50=950美元；帐户剩余：1,350 — 200 — 950=200美元。
例：某投资者看跌H&P 公司的股票，市场上该公司股票的现价为35美元，自有资金87500美元，经纪人（证券商）的初始保证金率为25%，借款年利率为8%。
问:①该投资者最多可借入多少股票卖出②在借入10,000股卖出的情况下，若一年后，H&P 股价跌至30美元时，该投资者补进卖空的头寸，投资者的收益率为多少？（假设该年度H&P 派发的股利为：DPS=1美元，每次支付交易佣金为：0.5美元/股）。
解：①设该投资者最多可借入X 股股票，则：%25*35500,87=XX=1000股②投资收益率==自有资金投资收益500,8710000)25.01(10000·)3035(⨯⨯+-- =3×10000/87,500=34.3%融资融券保证金例：如果某投资者信用账户内有１００元现金和１００元市值的证券Ａ，假设证券Ａ的折算率为７０％。
