上市公司减持新规解读

上市公司股东减持规则汇总（整合了减持新规）

2017年5月底，中国证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，深交所发布了《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》（以下简称“《实施细则》”），就相关人员减持行为提出了新的要求，深圳他山咨询以此为出发点，对上市公司股东减持规则进行了归纳，以供各位查阅。

一、

减持的期限和数量限制

限售期

上市前持有股份的股东 上市交易之日起1年不得转让

公司董事、监事、高级管理人员 上市交易之日起1年不得转让

控股股东和实际控制人 上市交易之日起36个月不得转让

上市公司非公开发行 限售期

控股股东、实际控制人或其控制的关联人（主板、中小板）

发行结束之日起36个月不得转让 通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者（主板、中小板）

董事会拟引入的境内外战略投资者（主板、中小板）

以竞价发行方式认购股份的发行对象，且不属于上述需锁定36个月的主体（主板、中小板） 发行结束之日起12个月不得转让

控股股东、实际控制人或者其控制的关联方以及董事会引入的境内外战略投资者，以不低于董事会作出本次非公开发行股票决议公告日前20个交易日或者前1个交易日公司股票均价的90%认购的（创业板） 发行结束之日起36个月不得转让

发行价格低于发行期首日前20个交易日公司股票均价但不低于90%，或者发行价格低于发行期首日前1个交易日公司股票均价但不低于90%的（创业板） 发行结束之日起12个月不得转让

上市公司收购 限售期

收购人 收购完成后12个月不得转让

在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的30%，每12个月内增持不超过该公司已发行的2%股份 增持行为完成之日起6个月不得转让

上市公司重大资产重组 限售期

以资产认购上市公司股份的控股股东、实际控制人或者其控制的关联人 股份发行结束之日起36个月不得转让 以资产认购上市公司股份而取得上市公司实际控制权的特定对象 股份发行结束之日起36个月不得转让

减持上市公司股东减持重点(新规)

减持上市公司股东减持重点(新规)

一、减持定义与范围

1. 减持定义：减持是指上市公司股东减少其持有的公司股份的行为。

2. 减持范围：减持适用于所有上市公司的股东，包括自然人、法人、机构投资者和其他股东。

二、减持条件与限制

1. 减持时机：股东减持应在符合法律、法规和监管规定的条件下进行，禁止在封闭期内减持。

2. 减持方式：减持应通过证券交易所或其他合法的交易场所进行，不得通过非法途径减持。

3. 减持限制：上市公司股东减持所持股份的比例应符合监管机构的规定，并遵循信息披露的要求。

三、减持程序与要求

1. 减持申报：股东在减持前应向监管机构和上市公司申报减持计划，提供相关减持材料。 2. 减持公告：上市公司应及时发布减持公告，详细披露减持的股东、减持数量和减持计划等信息。

3. 减持冻结：股东减持前需要将相应的股份进行冻结，确保减持行为公平合法。

四、减持风险防控

1. 减持风险评估：减持过程中，上市公司应对可能出现的风险进行评估，并提前采取相应的风险防控措施。

2. 减持信息披露：减持过程中，上市公司应及时披露重要信息，保持信息的透明度和公开性。

3. 减持合规性审查：监管机构会对减持行为进行审查，对违规减持行为进行处罚。

五、减持后的相关义务

1. 违规处理：如股东在减持过程中违反相关法律法规和规章制度，应承担相应的法律责任。

2. 信息披露义务：减持后的股东应继续履行信息披露义务，确保市场的透明度和公平性。

附件：

无 法律名词及注释：

1. 上市公司：指在证券交易所上市的公司。

2. 股东：指持有上市公司股份的自然人、法人、机构投资者和其他股东。

3. 监管机构：指负责监管证券市场的相关机构，如证券监督管理委员会。

4. 封闭期：指在公司重大事项公告期间暂停股东减持的一段时间。

5. 减持公告：指上市公司发布的关于股东减持的公告，包括减持的股东、减持数量、减持计划等信息。

实用标准文案

精彩文档

上 市 公 司 股 东

减 持 实 操 要 点

实用标准文案

精彩文档

上市公司董监高

适用范围 1、上市公司现任董监高减持所持股份。

2、在任期届满前离职和届满后离职未满6个月的上市公司董监高减持所持股份。

3、董监高是大股东或其一致行动人的，同时适用上市公司大股东合规减持股份实操要点。

4、董监高不是大股东或其一致行动人，且拟减持的股份属于特定股份的，同时适用上市公司特定股东减持特定股份实操要点。

不得减持情型 1、董监高因涉嫌证券期货违法犯罪，在被中国证监会立案调查或者被司法机关立案侦查期间，以及在行政处罚决定、刑事判决作出之后未满6个月的。

2、董监高因违反证券交易所规则，被证券交易所公开谴责未满3个月的。

3、上市公司因欺诈发行或者因重大信息披露违法受到中国证监会行政处罚、或因涉嫌欺诈发行罪或者因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关、或因其他重大违法退市情形触及退市风险警示标准的，自相关决定作出之日起至公司股票终止上市或者恢复上市前。

4、自公司股票上市之日起一年内(包括当年新增股份)。

5、董监高最后一笔买入本公司股票后6个月内。

6、董监高承诺一定期限内不减持并在该期限内。

7、窗口期内

(1)上市公司定期报告公告前30日内。因特殊原因推迟年度报告、半年度报告公告日期的，自原预约公告日前30日起算，至公告前1日;

(2)上市公司业绩预告、业绩快报公告前10日内;

(3)自可能对本公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生之日或在决策过程中，至依法披露后2个交易日内。

特别提示：深交所上市公司的证券事务代表及董监高、证券事务代表的配偶在窗口期内，也不得卖出证券事务代表、董监高所任职公司股份。

实用标准文案

精彩文档 可减持股份数量 董监高任职期间，每年通过集中竞价、大宗交易、协议转让等方式转让的股份数量不得超过其所持本公司股份总数(以上年末其所持的股份为基数)的25%。因司法强制执行、继承、遗赠、依法分割财产等导致股份变动的除外。

上市公司股东减持规则汇总（整合了减持新规）

2017年5月底，中国证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，深交所发布了《深圳证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》（以下简称“《实施细则》”），就相关人员减持行为提出了新的要求，深圳他山咨询以此为出发点，对上市公司股东减持规则进行了归纳，以供各位查阅。

一、

减持的期限和数量限制

上市前持有股份的股东 上市交易之日起1年不得转让

公司董事、监事、高级管理人员 上市交易之日起1年不得转让

控股股东和实际控制人 上市交易之日起36个月不得转让

控股股东、实际控制人或其控制的关联人（主板、中小板）

发行结束之日起36个月不得转让 通过认购本次发行的股份取得上市公司实际控制权的投资者（主板、中小板）

董事会拟引入的境内外战略投资者（主板、中小板）

以竞价发行方式认购股份的发行对象，且不属于上述需锁定36个月的主体（主板、中小板） 发行结束之日起12个月不得转让

控股股东、实际控制人或者其控制的关联方以及董事会引入的境内外战略投资者，以不低于董事会作出本次非公开发行股票决议公告日前20个交易日或者前1个交易日公司股票均价的90%认购的（创业板） 发行结束之日起36个月不得转让

发行价格低于发行期首日前20个交易日公司股票均价但不低于90%，或者发行价格低于发行期首日前1个交易日公司股票均价但不低于90%的（创业板） 发行结束之日起12个月不得转让

收购人 收购完成后12个月不得转让

在一个上市公司中拥有权益的股份达到或者超过该公司已发行股份的30%，每12个月内增持不超过该公司已发行的2%股份 增持行为完成之日起6个月不得转让

以资产认购上市公司股份的控股股东、实际控制人或者其控制的关联人 股份发行结束之日起36个月不得转让

以资产认购上市公司股份而取得上市公司实际控制权的特定对象 股份发行结束之日起36个月不得转让