PPP项目风险识别及应对措施

圈ｌＡＩＺＨＥＮＧＪＩＡＮＤＵ　盟　

ＰＰＰ项目财政风险与商业银行应对措施　

●方钫　

【摘要】ＰＰＰ（Ｐｕｂｌｉｃ－Ｐｒｉｖａｔｅ—Ｐａｒｔ—　ｎｅｒｓｈｉｐ）合作模式，是指政府授权私　营企业以特许经营权形式代替政府　建设、运营或管理公共基础设施。并　向公众提供公共服务的新型公私合　作模式。本文探讨了ＰＰＰ项目风险　主体和分担机制．以及项目各细化　流程可能存在的风险，分析了ＰＰＰ　项目财政风险产生的原因和各阶段　风险，并通过ＰＰＰ项目案例风险分　析，提出了商业银行对于ＰＰＰ项目　面临的各类风险的应对措施。　【关键词】ＰＰＰ项目财政风险商　业银行　

８６财政监督ＣＡ亿ＨＥＮＧＪｌＡＮＤＵ　２０１　７　７　与传统工程项目的贷款不同，ＰＰＰ项　目的唯一还款来源是项目未来产生的现　金流，因此ＰＰＰ项目具有以下四个特点：　一是建设周期长带来投资回收期长。基　础设施投资项目的投资回收期相比于其　他投资项目更长，投资的不确定性也就　更高；二是项目的社会效益往往大于经　济效益，故回报率较低。有些项目自身收　益并不十分理想，甚至未来产生的现金　流无法足以覆盖项目投资，因此还本付　息资金需政府协调解决；三是伴随建设　经营的长周期，由市场环境、项目投资者　信用等变化导致的风险因素将增加，且　预测难度大；四是ＰＰＰ项目受政策性影　响大，给后期的运营带来不确定性；五是　项目资金一般来源复杂，合同结构繁琐，　潜在风险因素较多。　此外，ＰＰＰ这种公共服务供给方式本　身是一种财政风险较高的方式：政府实　施ＰＰＰ项目会面临直接债务和或有债　务，许多质量不高的ＰＰＰ项目产生的风　险和债务都需要财政来兜底：很多地方　政府也会强行实施ＰＰＰ项目．用ＰＰＰ来　行使已被否定的地方政府融资平台的功　能，面临很大的金融风险。即ＰＰＰ项目　面临的很多风险都可能转化为财政风　险。　由于上述各种潜在风险的存在，对　ＰＰＰ项目未来现金流造成很大的不确定　性，因此在项目前期尽职调查、融资成本　控制、项目风险分析、运营风险识别、项　目风险承担等方面对参与项目的商业银　行提出了很高的要求。商业银行需根据　ＰＰＰ项目的全流程特点建立相应的风险　防范体系，做到通过积极参与项目前期　论证科学评估项目风险．通过加强项目　贷后管理及时化解潜在风险，通过资产　抵押、财政担保、风险承担约定等方式规　避潜在风险。　一、ＰＰＰ项目风险分析　（一）ＰＰＰ项目风险主体及分担机制　ＰＰＰ项目的复杂性，主要体现在项目　主体和涉及的风险种类。ＰＰＰ项目的主　要参与者众多。主要包括政府、股东、项　目公司、融资方、设计建造商、运营商、保　险商、用户及承购方和其他第三方。各方　多通过合同来确定相关主体之间的权　利、义务和责任。因此ＰＰＰ项目的风险分　担主要根据双方所签订的合同来确定所　承担的风险，从而降低整个项目的风险。　而ＰＰＰ项目风险种类的复杂主要是由于　项目整体跨越多个周期，涉及的因素众　多，因而有必要从整体去分析ＰＰＰ项目　所包含的风险种类　本文将ＰＰＰ项目的主要风险包括政　治风险、建造风险、经营风险、法律风险、　市场收益风险、宏观经济风险和其他风　险，具体如下表所示：

PPP项目风险及应对

作者：暂无

来源：《经营者》 2017年第7期

一、前言

随着我国城市化经济的迅速发展，社会各界对城市基础设施建设提出了更高的要求。为了推动城市化进程的有效开展，必须切实解决基础设施融资难等问题，做好基础设施建设的市场引导工作，实现PPP项目资金利用率的提高，有效解决资金浪费问题。这需要进行PPP项目融资模式的优化，降低资金使用的压力，实现项目运营质量及效率的提高。

二、项目风险与PPP项目发展的联系

在PPP模式应用过程中，项目本身是其融资的主体，实现了项目预期收益、项目资金投入、政府对该项目扶持力度的结合。在这种应用模式下，私人投资者与政府会签订相关的许可协议，双方参与到项目的整体实践过程中，获得该项目的收益，实现债务的偿还。

这种私人投资与政府合作的模式，能够有效解决政府在财务预算中的资金短缺问题，同时使私人投资者获得相应的利益。在项目的运作过程中，双方共同参与，遵守共担风险的原则。在这个过程中，双方根据自己的实力及具体情况承担相应的风险。在PPP项目运作过程中，其考虑了私人投资者与政府的优势，实现了对科学性、合理性风险分配方案的应用，有利于降低PPP项目的整体运作风险。在基础设施建设过程中，通过对PPP项目的应用，实现了私人投资者资金的引进，有效减缓了建设项目过程中的资金压力。在这个环节中，其实现了私人投资方高效化管理手段及先进技术的使用，能够有效提高项目建设的效率，实现了政府相关部门与私人投资者工作模式的结合。

三、PPP项目融资风险识别及应对

（一）风险识别

从可控性角度来看，融资风险分为系统风险与非系统风险，前者包括政治风险、金融风险、不可抗力风险，后者包括环境保护风险、市场风险、生产风险、完工风险、信用风险。

在实际工作场景中，PPP项目融资存在一定的运作风险，在成功融资及项目建设过程中，其受到诸多因素的影响，可能朝着非理想化的方向发展。整体来看，PPP模式引导下的基础设施项目，其施工经济风险较大，施工周期比较长，存在一系列的施工技术难关，从而可能使工程建设达不到预期目标。为了适应现阶段PPP项目建设的要求，有必要完善项目预期工作，做好项目风险的精确识别工作，制定相关风险防御措施，确保基础设施项目的稳健性发展。

8、风险识别与应对及风险资本退出措施

8.1投资风险识别

经过实地考察、口头咨询和问卷调查，对大量来源可靠的信息进行分析后，总结出自然之家旅游公司在投资开发以及营运过程中所面临的风险。本公司可能面对的风险可分为两大类：行业风险和经营风险。

8.1.1行业风险

旅游业是综合性服务行业，服务产品的特征和强大的产业关联性决定了旅游行业与一般的生产性行业有很大的不同。旅游业具有依赖性，旅游业的发展在很大程度上依赖于国家宏观环境、政治、经济、社会等多重因素。旅游行业的依赖性决定了它是一个较为敏感和脆弱的行业，也是风险较大的行业，一旦国家政治和经济状况发生巨大波动，对于旅游行业的打击几乎是致命的。稳定的宏观经济环境是旅游业发展的土壤，对旅游业有着根本性质的影响，如果宏观环境出现预料之外的波动，将会极大影响居民的旅游热情，对我国旅游行业造成冲击。

8.1.2经营风险

对已识别出的经营风险进行排序，可找出对企业的经营发展影响较大的经营风险主要有：

1、市场风险

市场风险是由于市价的变化而导致亏损的风险。本公司面临的市场风险又可分为：

（1）利率风险

当利率上升时，投资者的资金机会成本会增加，消费者的购买欲望随之降低。因此，对本公司的产品市场将形成一方面生产成本增加，一方面市场需求降低。这无疑会给投资者带来损失。 （2）市场供求风险

市场是不断变化的，本公司所经营的旅游市场的供给和需求也在不断的变化，而供求关系的变化必然造成价格的波动，从而导致投资的实际收益偏离预期的收益

（3）通货膨胀风险

旅游行业本身档次较高，如果通货膨胀率下降则会抑制对此类产品的需求，给投资者带来损失；如果通货膨胀率增大则会刺激需求，对投资者有利。但当通货膨胀率大幅度上升时，则会引起各种建筑材料和商品价格上升，以及劳动力和管理费用的上升，这样不仅会影响到后期的采购，而且会增加企业的运营成本。

2、社会风险

社会风险主要是由于人文社会环境因素的变化对公司的影响，从而给投资者带来损失的可能性。

工期风险识别及应对措施

序号 工期风险项 工期风险分析 应对措施

1 雨季施工 本工程工期较短，在主体施工阶段后期及装饰装修阶段会经历一次雨季施工，如何采取措施减少雨季施工对工期的影响至关重要。 1、提前制定雨季施工方案并组织各分包单位对项目进行全面检查，对方案中各项措施进行落实、实施，检查施工中存在的隐患。所需材料要在雨季来临前落实到位，进入雨季后，每周定期综合检查。

2、合理布置现场排水系统（包括排水路径、方法及挡水措施）

3、加强天气预报工作，暴雨前提前准备，合理安排每日的工作。

4、浇筑梁、板、墙、柱混凝土时，如遇小雨天气，可根据实际情况要求搅拌站适当调整坍落度。梁板同时浇筑时应沿次梁方向浇筑，此时如遇雨而停止施工，可将施工缝留在次梁和板跨中1/3处，从而保证主梁的整体性。

5、外墙抹面层在含水率达到要求的标准后方可进行涂料施工。如遇雨须待其干燥后方可进行涂料施工粉刷。

6、屋面工程中个别位置碎加气块暴露的应采取覆盖措施或在表面抹水泥砂浆防治加气块内灌水。

2 材料运输及堆场 本工程地下室工期要求很高，地下施工阶段需要所有地下室同时施工，现场平面布置及材料的进出转运对工期影响极大。 1、合理布置现场加工场的位置与数量，减少认为因素造成二次转运。

2、加快地下室施工进度，基础验收后及早进行外墙防水及土方回填。

3、材料组织晚上进场，利用夜间塔吊闲暇时段吊运材料，不影响白天塔吊正常工作。

4、分阶段编制详细的材料进场计划，保证工程正常进行的前提下，分期、分批进场材料，减少场地狭小的压力。

3 节假日及农忙季节 本工程拟订施工时间内将经历农忙等特殊时期，特殊时期的劳动力保证很重要。 1、如政府部门未命令禁止施工，施工现场保持连续正常施工生产，确保工程总控制进度计划的有效实施。

2、施工现场管理人员坚守工作岗位，根据实际情况轮流安排管理人员休息，并在此之前做好工作交接，确保工作连续性。

3、现场检测与巡视，落实预防措施，杜绝事故隐患。