项目评估与可行性研究

项目评估与可行性研究

第一章 总论

1、投资：一定的主体为了获取预期的不确定的经济利益而将现期的一定收入通过特定的方式转化为资本的行为和过程。

2、投资的类别

按用途的不同：生产性投资、非生产性资金

按性质不同：固定资产投资、无形资产投资、流动资金

按投资期限的长短：长期投资、短期投资

按投入形式和运用程度不同：直接投资、间接投资

3、项目：在规定的期限内、按预期目标完成的一系列单次性活动。

4、投资项目：指投入一定量货币资金以获取预期效益的全部投资活动与任务。同时具有投资属性与项目属性。

5、项目评估：由投资决策部门或贷款机构或具备资质的咨询机构对上报的项目可行性研究报告进行全面的审核和再评价工作。

6、项目评估原则：

①分析的系统性 ②方案的最优性

③指标的统一性 ④价格的合理性

⑤方法的科学性 ⑥工作人员立场的公正性

7、可行性研究与项目评估的关系

⑴可行性研究与项目评估的共同点

①均处于项目建设前期

②出发点和基础理论是一致的

③工作内容与方法是相通的

④工作目标和要求相同

⑵可行性研究与项目评估的主要区别

①承担主体不同

可行性研究：项目的投资者或主管部门主持

项目评估：投资或贷款的决策机构主持

②视角和着重点不同

③目的和任务不同

④所处的时序和作用不同 总之，项目的可行性研究和项目评估，是项目投资决策过程中的两个基本步骤。他们一前一后，相辅相成，缺一不可。二者在决策过程中的关系是：可行性研究为项目评估提供工作基础，项目评估则是对可行性研究作进一步的分析和论证，是可行性研究的延续和在研究。

8、可行性研究：在投资项目拟建之前，通过对与项目有关的市场、资源、工程技术、经济和社会等方面的问题进行全面分析、论证和评价，从而确定项目是否可行或选择最佳实施方案的工作。

9、项目评估的作用：

➢ 上级主管部门把关的依据

➢ 金融机构贷款决策的依据

➢ 政府职能部门审批项目的依据

10、可行性研究的作用：

➢ 投资者的决策依据

➢ 投资者筹措资金的依据

➢ 商务谈判和签订合同的依据

➢ 工程设计的依据

➢ 为项目组织管理、机构设置、劳动定员及人员培训等的依据

第二章 项目的可行性研究

1、可行性研究阶段的划分

⑴投资机会研究 （费用0.2%~1%，时间1~3个月）

一般机会研究

• 地区研究（自然地理状况、在国民经济中的地位等）

• 部门（或行业）研究（技术进步、市场变化等带来机会）

• 以资源为基础的研究项目机会研究

• 将项目设想转变为投资建议

⑵初步可行性研究（我国项目建议书阶段）

（费用0.25%~1.25%，时间4~6个月）

⑶详细可行性研究（可行性研究报告阶段）

（费用0.8%~3.0%，时间8~12个月或更长）

⑷项目评估与决策

2、我国项目可行性研究的编制（P31）

3、项目可行性研究报告的主要内容

【说明见p31-38,大纲见p39-48，目录见p50-53】

4、 审批制、核准制、备案制的区别

①对象不同:

审批制：政府投资项目进行审批

核准制：重大项目和限制类项目

备案制：不适用于审批制和核准制的所有项目

②程序不同:程序上都比以前更加简便

审批制：项目建议书 性研究报告 （开工报告 ）

核准制：项目申请报告

备案制：备案

③审查内容不同：

审批制：从社会管理者+投资所有者的角度审核。

核准制：主要从维护经济安全、合理开发利用资源、保护生态环境、优化重大布局、保障公共利益、防止出现垄断等项目的外部条件方面进行核准 。

备案制：合规性审查 。

5、决策：就是指为了达到预期的目的，对未来行动的方向、途径和方法所作出的正式决定。

6、项目投资决策的原则

⑴科学化原则

（2）民主化原则

⑶责任制原则

⑷提高经济效益原则

7、项目投资决策的分类

（1）根据决策的影响程度和范围：总体决策和局部决策

（2）根据决策问题的重复情况：重复性决策和一次性决策

（3）根据决策目标的数量：单一目标决策和多目标决策

（4）根据决策问题所处条件不同：确定型决策、非确定型决策和风险型决策

8、项目投资决策的方法

①确定型决策

②非确定型决策

（1）最大收益值（率）法

（2）最大最小收益值（率）法

（3）最小最大后悔值法

（4）乐观系数法

（5）完全平均法

③风险型决策

9、项目建议书和项目的可行性研究的区别

（1）研究任务不同

（2）基础资料和依据不同

（3）内容的繁简程度和深度不同

（4）投资估算的精度要求不同

（5）研究成果不同

10、项目投资决策的条件

（1）存在着两个或两个以上的自然状态

（2）存在着两个或两个以上的可供选择的方案

（3）存在着期望达到的目标

（4）在各种自然状态下，不同方案存在着的效果或损失可以定量计算

（5）自然状态出现的属性，决策者或者可以确定，或者可以确定其发生的概率，或者不能确定 第三章 市场研究

1、市场调查：运用科学的方法，有目的地、系统地、准确地搜集、记录、整理和分析反映市场状况的历史、现状及发展变化的资料。

2、市场调查的类型：

①根据调查内容及针对性：

市场环境调查（政治、经济、文化、自然等）

市场专题调查（产品、需求、价格、市场竞争等）

②根据调查对象的范围：

全面调查（普遍调查法）

典型调查（重点调查法）

抽样调查

③根据调查的途径：

直接调查（观察法、实验法：书面、电话、专访等）

间接调查（对相关因素进行调查分析推出所需资料）

3、市场调查的方法

（一）定性调查（是什么、为什么、如何做）

①座谈会 ②深度访谈 ③观察法

（二）定量调查（是多少）

①邮寄调查 ②电话调查 ③面对面调查

④定点拦截 ⑤网上调查

4、市场预测：以市场调查所获取的信息资料为基础，运用科学的方法，对未来一定时期内市场发展的状况和趋势做出正确估计和判断。

5、市场预测的方法

一)特尔斐法——特别适合长期预测

一般分三个阶段:

(一)准备阶段：背景资料、设计调查表、选择专家

(二)征询阶段： 3~4轮

(三)结果最终处理阶段

二) 回归预测法

回归分析预测法，又称因果分析法，是根据预测变量（因变量）与相关变量（自变量）之间存在的因果关系，借助数理统计中的回归分析原理，确定因果关系，建立回归模型进行预测的一种定量预测方法。

按自变量的数目分：一元回归和多元回归。

用途：趋势预测和因果分析。

三) 弹性分析法

弹性：是一个相对量，可衡量某一变量的改变所引起的另一变量的相对变化。

（一）需求的收入弹性

预测产品年需求量=基期年产品需求量×（1+产品需求的收入弹性× 预测年较基期年收入的增长率）

（二）需求的价格弹性

预测产品年需求量=现价的需求量×（1+产品需求价格弹性系数× 预测年价格较现行价格的变化率）

四) 移动平均数法

对上几期（例如3、4年）的实际销售数求平均数（简单平均、加权平均）；

将此平均数作为下期的销售数。

短期预测中应用较多。

五）产品的生命周期分析（P82-83）

A.销售增长率判断法：

0.1%—10%

投入期和成熟期

大于10%

成长期

接近于0 饱和期

小于0 衰退期

B.销售趋势分析法

C.普及率判断法：

小于5% 投入期

5%—50% 成长期

50%—90% 成熟期

大于90% 衰退期

第四章 生产规模的选择

1、工业项目生产规模是指生产要素与产品在工业企业中的集中程度。

其衡量指标主要有产量、生产能力、产值、职工人数和资产价值等。

2、项目生产规模的影响因素

①国民经济发展规划、战略布局和有关政策

②项目产品的市场需求（“以销定产”）

③资金、资源的供应状况及其生产建设条件

④项目拟采用的生产技术和设备、设施状况

⑤项目所处行业的技术经济特点

⑥项目的规模经济考虑

3、生产规模的分类

①亏损规模：项目在亏损状态下的规模；

②起始规模：项目盈亏平衡时的临界规模；

③合理经济规模：项目按预期投资收益率水平获益时的规模；

④最佳经济规模：项目获取最佳经济效益时的规模。

4、线性盈亏平衡分析法（P276）

利润=销售收入总额-(固定成本总额+变动成本总额+税金总额)

当利润为零时:PQ=F+VQ+TQ

①项目起始规模=F/（P-V-T）

②合理规模=（F+R）/（P-V-T）

R：代表投资者预期收益水平

③经济规模：现实生活中由于种种因素制约，不易确定最佳经济规模，通常选择费用最小或收益最高方案。

例:起始规模的确定

某项目年生产能力20万件，市场售价每件50元，年税金合计200万元，年总成本500万元，其中固定成本200万元，求起始规模和盈亏平衡点的生产能力利用率。