证券从业资格(金融市场基础知识)第七章金融衍生工具

证券从业《⾦融市场基础知识》知识点：衍⽣⼯具 各位参加证券从业资格考试的考友们，店铺精⼼为您整理了“证券从业《⾦融市场基础知识》知识点：衍⽣⼯具”供您参考，希望能帮助到您!祝您考试顺利!更多有关证券从业资格考试的资讯，请持续关注本⽹站的更新! 证券从业《⾦融市场基础知识》知识点：衍⽣⼯具 第⼆节衍⽣⼯具 考点⼀衍⽣⼯具 考点⼆⾦融期货 ⾦融期货是期货交易的⼀种。

期货交易是指交易双⽅在集中的交易所市场以公开竞价⽅式所进⾏的标准化期货合约的交易。

⾦融期货的主要交易制度：集中交易制度;保证⾦制度;结算所和⽆负债结算制度;限仓制度;⼤户报告制度;每⽇价格波动限制及断路 器规则;强⾏平仓;强制减仓。

⾦融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。

考点三⾦融期货与⾦融期权的区别 ⾦融期货与⾦融期权的区别主要表现在： 1.基础资产不同; 2.交易者权利与义务的对称性不同; 3.履约保证不同; 4.现⾦流转不同; 5.盈亏特点不同; 6.套期保值的作⽤与效果不同。

考点四可转换公司债券 考点五可交换债券与可转换债券的不同 考点六资产证券化 资产证券化是以特定资产组合或特定现⾦流为⽀持，发⾏可交易证券的⼀种融资形式。

资产证券化的种类： 1.根据证券化的基础资产不同，可以把资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化(如⾼速公路收费)、债券组合证券化等。

2.根据资产证券化的地域不同，可以把资产证券化分为境内资产证券化和离岸资产证券化。

3.根据资产证券化产品的属性不同，可以把资产证券化分为股权型资产证券化、债权型资产证券化和混合型资产证券化。

考点七⾦融衍⽣⼯具市场的特点与功能。

衍生金融工具名词解释
衍生金融工具是指通过合约等方式，从基础资产中提取出来的金融工具。

以下是一些常见的衍生金融工具及其解释：
1. 期货：以合约形式买卖标的物品，约定交割日期和价格。

主要用于保值和投机交易。

2. 期权：一种购买或出售标的资产的选择权，约定在未来某个时间内以约定价格进行买卖。

主要用于保值和投机交易。

3. 互换协议：两方之间进行资产或现金流互换的协议，主要用于套利和风险管理。

4. 证券化产品：将一组资产打包成证券化产品，以便更便于交易。

主要用于投资和风险管理。

5. 交易所交易基金（ETF）：跟踪特定指数的基金，可以在证券交易所上市交易。

主要用于投资和风险管理。

6. 合成产品：通过合成多种金融工具来达到投资目的，如股票期权、互换协议等。

主要用于投资和风险管理。

以上是一些常见的衍生金融工具及其解释。

这些工具在金融市场中扮演着重要角色，帮助投资者实现投资目标和管理风险。

- 1 -。

证券市场的金融衍生品与衍生工具金融衍生品与衍生工具是现代证券市场不可或缺的一部分。

它们被广泛应用在投资组合管理、风险管理、套期保值以及投机交易等方面。

本文将探讨证券市场中金融衍生品与衍生工具的定义、种类以及其在市场中的作用。

一、金融衍生品和衍生工具的定义金融衍生品是指根据一项或多项标的物或资产，通过衍生合约来确定其价值，并提供风险管理和投资机会的金融工具。

衍生工具则是根据这些衍生合约构建的金融产品。

金融衍生品的价值取决于标的资产的价格，如股票、债券、商品等。

衍生工具则可以是期权、期货、互换合约等。

二、金融衍生品的种类1.期权：期权是一种购买或出售标的物（如股票、商品）的权利，却没有义务。

它分为认购期权和认沽期权两种。

购买认购期权的投资者有权在合约到期时以约定的价格购买标的物，而购买认沽期权的投资者则有权在合约到期时以约定的价格卖出标的物。

2.期货：期货是在未来特定日期以事先约定的价格买卖标的物的合约。

期货合约的买卖方在合约到期时必须按照约定的价格履约。

期货市场提供了一种有效的风险管理工具，投资者可以利用期货合约进行套期保值或投机。

3.互换合约：互换合约是一种协议，双方约定在将来的某个日期交换现金流或资产。

最常见的互换合约包括利率互换和货币互换，用于风险管理或投资目的。

4.其他衍生工具：除了上述的期权、期货和互换合约，还有其他一些衍生工具在证券市场中被广泛使用。

例如，远期合约、差价合约等。

三、金融衍生品和衍生工具的作用1.风险管理：金融衍生品和衍生工具提供了一种有效的风险管理工具，可以帮助投资者降低市场波动的风险。

通过购买期权或期货合约，投资者可以锁定未来的价格，减少市场波动所带来的风险。

2.套期保值：金融衍生品和衍生工具可以用于套期保值，即投资者通过购买或出售衍生品来对冲现有头寸的价格风险。

这种策略可以帮助企业降低原材料价格的波动带来的风险，保护企业的盈利能力。

3.投机交易：金融衍生品和衍生工具也可以用于投机交易，即投资者通过预测市场价格的走势来获取利润。

2023年3月25证券从业资格考试《金融市场基础知识》真题（下午-考生回忆版）1.【单选题】中央银行作为证券发行主体，可以发行（江南博哥）的证券是（）。

A.地方政府债券B.可转换债券C.中央银行股票D.法偿货币正确答案：D收起知识点解析参考解析：〃发行的银行“是指中央银行垄断货币发行权，是全国唯一有权发行货币的机构。

货币发行权经国家以法律形式授予，中央银行还对调节货币供应量、保证货币流通的正常与稳定负有责任。

考点：第2章-第1节三、中央银行与货币政策〃发行的银行“是指中央银行垄断货币发行权，是全国唯一有权发行货币的机构。

货币发行权经国家以法律形式授予，中央银行还对调节货币供应量、保证货币流通的正常与稳定负有责任。

2.【单选题】（）是指债券买卖双方（资金融入方和资金融出方）在成交的同时，约定于未来某一时间以某一约定价格双方再进行反向交易的行为。

A.现券交易B.回购交易C.远期交易D.期货交易正确答案：B收起知识点解析参考解析：回购交易，是指债券买卖双方（资金融入方和资金融出方）在成交的同时，约定于未来某一时间以某一约定价格双方再进行反向交易的行为。

考点：第5章-第3节一、债券交易的概念及流程回购交易，是指债券买卖双方（资金融入方和资金融出方）在成交的同时，约定于未来某一时间以某一约定价格双方再进行反向交易的行为。

3.【单选题】在金融行生工具中，互换交易是按照（）计算。

A.实际金额B.名义金额C.本金总额D.本金差额正确答案：B收起知识点解析参考解析：互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。

从交易结构上看，可以将互换交易视为一系列远期交易的组合1981年美国所罗门兄弟公司为IBM和世界银行办理首笔美元与马克和瑞士法郎之间的货币互换业务以来，互换市场的发展非常迅速。

目前，按名义金额计算的互换交易已经成为最大的衍生品交易品种。

考点：第7章第3节-二、金融互换交易互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。

金融衍生工具的基本概念与应用金融衍生工具是在金融市场中广泛使用的一类金融工具，其价值的变动取决于一个或多个基础资产的价格或利率等变动。

本文将介绍金融衍生工具的基本概念、分类以及其在实际应用中的具体用途。

一、基本概念金融衍生工具是一种衍生自现有的金融资产的金融工具，其价值的变动取决于基础资产或指标的价格或利率等变动。

衍生工具的名义上所代表的是基础资产，而不是基础资产本身。

常见的金融衍生工具包括期货、期权、掉期和互换等。

1. 期货：期货是一种约定在未来某个日期按照协议约定的价格交付某一特定标的资产的合约。

期货的交易主要在交易所进行，交易所作为中介提供交易所需的保障金和结算服务等。

2. 期权：期权是一种购买或出售标的资产的权利，而非义务的金融合约。

买方在支付一定费用后，拥有在特定日期或之前以约定价格买入或卖出标的资产的选择权。

3. 掉期：掉期是一种协议，约定在未来的某个日期按照约定的价格交换一定数量的资产或货币。

掉期合约主要用于对冲汇率和利率的风险。

4. 互换：互换是一种协议，约定在未来的某个或一系列日期按照约定的条件交换一定数量的资产或货币。

互换合约常用于对冲利率风险或外汇风险。

二、分类金融衍生工具可以根据合约类型、交易场所以及交易对象的不同进行分类。

1. 合约类型分类：根据合约类型的不同，金融衍生工具可以分为两类，即期权类和非期权类。

- 期权类：包括买方拥有选择权的期权合约，如认购期权和认沽期权等。

- 非期权类：包括没有选择权的合约，如期货、向前合约和掉期等。

2. 交易场所分类：根据交易场所的不同，金融衍生工具可以分为交易所交易的衍生工具和场外交易的衍生工具。

- 交易所交易的衍生工具：如交易所交易的期货合约和期权合约等。

- 场外交易的衍生工具：如场外衍生品交易和互换市场等。

3. 交易对象分类：根据交易对象的不同，金融衍生工具可以分为商品衍生品和金融衍生品两大类。

- 商品衍生品：包括对冲商品价格风险的衍生工具，如农产品期货合约等。

金融衍生工具知识点汇总1.金融衍生工具的概念和特征金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。

这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品（如债券、股票、银行定期存款单等等），也包括金融衍生工具。

由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：(1)跨期性。

(2)杠杆性。

(3)联动性。

(4)不确定性或高风险性。

2.金融现货交易与金融期货的不同点金融现货交易与金融期货的区别表现在以下几个方面：(1)交易对象不同。

(2)交易目的不同。

(3)交易价格的含义不同。

(4)交易方式不同。

(5)结算方式不同3.金融期货合约的含义和分类金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买人或卖出一定标准数量的某种标的金融资产的标准化协议。

合约中规定的价格就是金融期货合约价格。

按标的物不同，金融期货合约可分为利率期货、股价指数期货和外汇期货。

(1)利率期货。

利率期货是指由交易双方签订的，约定在将来某一时间按双方事先商定的价格，交割一定数量与利率相关的金融资产的标准化合约。

利率期货交易则是指在有组织的期货交易所中通过竞价成交的、在未来某一时期进行交割的债券合约买卖。

(2)股指期货。

股指期货的全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化金融期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

双方在交易时只能把股价指数的点数换算成货币单位进行结算，没有实物的交割。

这是股价指数期货与其他标的物期货的最大区别。

与其他金融期货合约以及股票交易相比，股价指数期货交易具有以下特征：①特殊的交易形式。

②特殊的合约规模。

③特殊的结算方式和交易结果。

④特殊的高杠杆作用。

(3)外汇期货。

外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易，是以汇率为标的物的金融期货合约，用来规避汇率风险。

证券从业资格考试《金融市场基础知识》过关必做1200题（含历年真题）目录第一章金融市场体系第一节金融市场概述第二节全球金融市场第二章中国的金融体系与多层次资本市场第一节中国的金融体系第二节中国的多层次资本市场第三章证券市场主体第一节证券发行人第二节证券投资者第三节证券中介机构第四节自律性组织第五节证券市场监管机构第四章股票第一节股票概述第二节股票发行第三节股票交易第四节股票估值第五章债券第一节债券概述第二节债券的发行第三节债券交易第四节债券估值第六章证券投资基金第一节证券投资基金概述第二节证券投资基金的运作与市场参与主体第三节基金的募集、申购、赎回与交易第四节基金的估值、费用与利润分配第五节证券投资基金的监管与信息披露第六节非公开募集证券投资基金第七章金融衍生工具第一节金融衍生工具概述第二节金融远期、期货与互换第三节金融期权与期权类金融衍生产品第四节其他衍生工具简介第八章金融风险管理第一节风险概述第二节风险管理本书是2021年证券业从业人员资格考试《金融市场基础知识》科目的过关必做习题集（含历年真题），本书遵循最新考试大纲的章目编排，共分为8章，并根据大纲要求及相关法律法规精选了约1200道习题，其中包括部分近年机考真题。

所选习题基本涵盖了考试大纲规定需要掌握的知识内容，侧重于设计常考难点习题，并对所有习题进行了详细的分析和解答。

资料下载地址：/Ebook/958191.html来源：【弘博学习网】或关注公众号【hbky96】获取更多学习资料。

一、选择题（以下备选项中只有一项符合题目要求）1通过证券市场进行的融资属于（）。

[2019年5月真题]A．间接融资B．直接融资C．股权融资D．债权融资【答案】B查看答案【解析】常见的直接融资方式有股票市场融资、债券市场融资、风险投资融资、商业信用融资、民间借贷等。

证券市场融资属于典型的直接融资。

2下列关于金融市场分类错误的是（）。

[2019年3月真题]A．按照交易的阶段划分可以分为发行市场和流通市场B．按照交易活动是否在固定场所进行可以分为场内市场和场外市场C．按照金融工具的具体类型划分可分为债券市场、股票市场、外汇市场、保险市场等D．按照金融工具上所约定的期限长短划分可以分为现货市场和衍生品市场【解析】金融市场按交割方式分为现货市场和衍生品市场；按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场。

第七章金融衍生工具第一节金融衍生工具概述一、金融衍生工具的概念和特征（一）金融衍生工具的概念金融衍生工具又被称为金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动的派生金融产品。

作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等等；近些年来，某些自然现象（如气温、降雪量、霜冻、飓风）甚至人类行为（如选举、温室气体排放）也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。

（二）金融衍生工具的基本特征二、金融衍生工具的分类（一）按产品形态分类（二）按照金融衍生工具自身交易的方式及特点分类（三）按照基础工具种类分类（四）按照交易场所分类三、金融衍生工具的发展及现状（一）金融衍生工具的发展动因1.金融衍生工具产生的最基本原因是避险2.20世纪80年代以来的金融自由化进一步推动了金融衍生工具的发展（1）利率自由化。

如美国《1980年银行法》废除了Q条例，规定逐步取消对定期存款和储蓄存款的最高利率限制。

（2）打破金融机构经营范围的地域和业务种类限制，允许各金融机构业务交叉、互相自由渗透，鼓励银行综合化发展。

（3）放松外汇管制。

（4）开放各类金融市场，放宽对资本流动的限制。

3.金融机构的利润驱动是金融衍生工具产生和迅速发展的又一重要原因4.新技术革命为金融衍生工具的产生与发展提供了物质基础与手段（二）金融衍生工具的发展现状1.金融衍生工具以场外交易为主。

2.按基础产品比较，利率衍生品无论在场内还是场外，均是名义金额最大的衍生品种类，其中，场外交易的利率互换占所有衍生品名义金额的半数以上，是最大的单个衍生品种类。

3.按产品形态比较，远期和互换这两类具有对称性收益的衍生产品比收益不对称的期权类产品大得多。

4.近年来，由于场外利率类衍生品名义金额下降较多，场外衍生品整体呈下降趋势，而场内衍生品却大幅增长。

1、（单选题）以下关于金融衍生工具的说法，不正确的有（）。

A.金融衍生工具建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格（或数值）变动B.金融衍生工具的基础产品就是现货金融产品C.金融衍生工具可以作为其基础产品D.近年来，某些自然现象甚至人类行为逐渐成为金融衍生工具的基础变量【答案】：B2、（单选题）金融衍生工具的基本特征不包括（）。

A.收益性B.杠杆性C.联动性D.不确定性或高风险性【答案】：A3、（单选题）下列对金融衍生工具基本特征的叙述错误的有（）。

A.金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动B.金融衍生工具的杠杠效应一定程度上决定了它的高投资性和高风险性C.金融衍生工具交易一般只需要支付少量的保证金和权利金就可以签订远期大额合约或互换不同的金融工具D.金融衍生工具的交易结果取决于交易者对衍生工具（变量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度【答案】：D4、（单选题）若期货交易保证金为合约金额的5%,则期货交易者可以控制的合约资产为所投资金额的（）倍。

A.5B.10C.20D.50【答案】：C5、（单选题）金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约体现了金融衍生工具的（）特征。

A、跨期性B、杠杆性C、联动性D、不确定性或高风险性【答案】：A6、（单选题）金融衍生工具市场的作用包括（）。

I.促进了资本垄断的形成；II.促进了一个或地区金融市场国际竞争力的提高；III.完善了现代金融市场的组织体系；IV.提供了抵抗金融风险的市场基础和手段；A.I、II、IIIB.I、II、IVC.I、II、III、IVD.II、III、IV【答案】：D7、（多选题）基础金融工具价格不确定性仅仅是金融衍生工具风险性的一个方面,国际证监会组织在1994年7月公布的一份报告中,认为金融衍生工具还伴随着（）。

-(⼀)⾦融衍⽣⼯具的概念和基本特征. 1.⾦融衍⽣⼯具的定义。

(1)⾦融衍⽣⼯具是指⼀种根据事先约定的事项进⾏⽀付的双边合约，其合约价格取决于或派⽣于原⽣⾦融⼯具的价格及其变化。

(2)⾦融衍⽣⼯具是相对于原⽣⾦融⼯具⽽⾔的。

这些相关的或原⽣的⾦融⼯具⼀般指股票、债券、存单、货币等。

2.⾦融衍⽣⼯具的基本特征。

(1) ⾦融衍⽣⼯具的价格取决于原⽣⾦融⼯具的价格。

(2)⾦融衍⽣⼯具的产⽣以合约为基础。

合约双⽅的权利和义务在签订合约之⽇起便基本确定，不需要或只需要少量初始净投资。

(3)⾦融衍⽣⼯具的交易过程是在现在完成，⽽交割却要在将来某⼀时刻才能履⾏或完成。

(4)⾦融衍⽣⼯具的收益具有较⾼的不确定性。

⾦融衍⽣⼯具所产⽣的收益，来⾃于标的物价值的变动，即约定价格与实际价格的差额，将随着未来利率、证券价格、商品价格、汇率或相应的指数变动⽽变动。

(5)强有⼒的财务杠杆作⽤和⾼度的⾦融风险相对应。

在运⽤⾦融衍⽣⼯具进⾏交易时，只需按规定交纳较低的佣⾦或保证⾦，就可从事⼤宗交易，投资者只需动⽤少量的资⾦便能控制⼤量的资源。

⼀旦实际的变动趋势与交易者预测的相⼀致，即可获得丰厚的收益;但是，⼀旦预测有误，就可能使投资者遭受严重损失。

(⼆)⾦融衍⽣⼯具的分类 1.根据原⽣⼯具的分类。

根据原⽣⼯具⼤致可以分为股票衍⽣⼯具、利率衍⽣⼯具、货币或汇率衍⽣⼯具。

货币或汇率衍⽣⼯具包括远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等;利率衍⽣⼯具包括短期利率期货、债券期货、债券期权、利率互换、互换期权、远期利率协议等;股票衍⽣⼯具包括股票期权、股票价格指数期权、股票价格指数期货、认股权证、可转换债券、与股权相关的债券等。

· 2.按交易形式的分类。

按交易形式，即合约类型可以分为远期、期货、期权和互换四⼤类。

远期合约和期货合约都是交易双⽅约定在未来某⼀特定时间、以某⼀特定价格、买卖某⼀特定数量和质量资产的交易形式。