中国外汇储备的影响因素分析

中国外汇储备过多的原因外汇储备又称为外汇存底，指为了应付国际支付的需要，各国的中央银行及其他政府机构所集中掌握的外汇资产即外汇储备。

但是外汇储备并不是说越多越好，造成外汇储备过多也是由很多原因造成的。

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一、中国外汇储备过多的原因其内在的因素(一)外部环境世界经济、金融一体化。

随着世界经济全球化、一体化进程的深入，世界各国金融、贸易得到前所未有的发展。

贸易额高速增长，资本流动速度加快，跨国公司规模不断扩大、数量不断增加。

在这种潮流下，我国享受到了国际分工带来的好处。

从国际贸易看，在不断增加的世界贸易额中我国所占份额逐年增加。

(二)内部因素我国外汇储备持续增长的内部因素较多，主要得力于国家宏观经济运行良好。

自1978年改革开放以来，我国的宏观经济政策始终坚持“改革开放”四个字不放。

在扩大对外贸易的同时，积极引进外资，我国国际收支连年顺差。

在经常项目方面，由于国际贸易迅速发展，贸易顺差日益增大，巨大的经常项目顺差为我国国际收支总体顺差，从而为外汇储备持续增长打下了坚实的基础。

在资本项目方面，主要因为外商在我国的直接投资持续增加。

总的来说，由于国家实施适度的宏观经济政策，全国经济运行良好，货物出口和外商直接投资(英文缩写为FDI)持续增长，表现在国际收支上的连年顺差，顺差部分的外汇转为外汇储备，是我国外汇储备持续、快速增长的源泉。

二.中国外汇储备过多的原因可能导致的问题(一)高额的外汇储备造成持有成本过高，导致资源和资金的闲置。

在我国的外汇储备中，借入的贷款所占比例较大，利息成本是相对较高的。

因为外汇储备是一种实际资源的象征，它的持有是有机会成本的。

持有外汇储备的机会成本等于国内资本生产率减去持有外汇储备的收益率。

如果我国持有巨额外汇储备并借入大量外债，等于是以低价将国内资金转到国外给外国人使用，同时又以高价从国外借入资金，其潜在的损失是显然的。

影响中国外汇储备规模的因素有哪些截至2009年3月底, 中国外汇储备余额达到19 537.41亿美元,自2006年10月突破万亿外汇储备以来增长了近一倍。

巨额的外汇储备,固然是综合国力的体现,不过持续过快增长,也给经济带来了众多负面影响,特别是本次世界金融危机,给我国外汇储备带了巨额损失。

影响中国外汇储备规模的因素很多,下面是店铺整理的一些关于影响中国外汇储备规模的因素有哪些的相关资料。

供你参考。

影响中国外汇储备规模的因素一、研究背景我国外汇储备余额早在2006年9月末就突破万亿美元,至2009年3月,中国外汇储备余额达到了19 537.41亿美元。

历年外汇储备表显示,在1979年之前,我国外汇储备从来没有超过10亿美元,甚至在几个年头还是负值。

但随着我国启动改革开放,经济持续增长,贸易高速发展,以及我国长年内需不足,导致外汇储备一直保持增长态势,且增长的速度快,强度大,详见下表:从表1中可以看出,1999—2000年,由于亚洲经济危机的冲击,我国外贸出口增长缓慢,资本流入增长较少;但2001年以后我国的外汇储备增速加大,2003年突破千亿美元,进入2006年,在我国实行新的人民币汇率形成机制之后,外汇储备增长速度不但未减反而继续上升,第一季度增加562亿美元,总规模超过日本,居世界首位,2007—2008年,外汇储备更是以每年近5 000亿的增速增长。

美国《纽约时报》的社论曾用“中国的里程碑”来评论中国万亿外汇储备。

中国坐拥万亿美元外汇储备,是国力的具体表现,也为保障国民经济的稳定发展提供上佳的安全系数,尤其是对日后中国放宽资本金,推进人民币自由兑换,可起护航作用。

近两万亿美元巨额储备,意味着我国有着充裕的国际支付能力,在一定程度上也彰显了我国足以影响世界的经济实力。

但是,如果外汇储备构成不合理或者增长超过适度区间,就不可避免地降低资源使用效率,甚至给经济发展带来不小的挑战。

二、模型建立及分析预测目前,国内外理论界普遍采用因素分析法进行适度外汇储备规模的确定,在国际有关外汇储备规模理论和实践的基础上,结合我国的经济实际,考虑代表性变量:外汇储备(FR)、出口规模(IP)、贸易差额(IOP)、年均汇价(A)、实际利用外资情况(BD)、外债余额(DEB)。

我国外汇储备影响因素的实证分析摘要：在开放经济条件下，外汇储备反映了一个国家调节国际收支和稳定汇率的能力，标志着一个国家的金融实力和国际经济地位。

上世纪90年代末期以来，我国基本上处于贸易顺差状态，外汇储备也不断增加，近几年面对美元贬值人民币不断升值和欧洲债务危机等局面，我国外汇储备出现了缩水现象。

外汇储备的影响因素来自多个方面，本文主要通过实证分析，探究影响外汇储备的因素，并根据结论提出优化外汇储备的建议。

关键词：外汇储备；影响因素；实证分析一、引言外汇储备量在一定程度上反映了一个国家的经济实力和抗风险能力，标志着一个国家的金融实力和国际经济地位。

自1994年外汇体制改革以来，我国基本上处于贸易顺差状态，外汇储备也经历了一个逐渐积少成多的过程，其规模迅速扩大。

2006年2月，我国外汇储备达到8537亿美元，超越日本，成为世界第一的外汇储备国，并在2014年达到了38430.18亿美元，占据整个国际储备90%以上，这已经超过了我国需要的合理水平。

2015年和2016年，我国外汇储备量出现了一个明显的下降，但截至到2017年底，仍达到31399.49亿美元，比排名第二的日本多出一倍多。

巨大的外汇储备量在彰显我国经济实力的同时，也引发了诸多负面影响。

因此，要使外汇储备良性增长，就应该先了解影响外汇储备的因素，以及这些因素的影响程度。

本文采用多元线性回归分析方法对1998年到2017年中国外汇储备统计数据进行实证分析，探究影响外汇储备的因素。

二、实证分析（一）变量及样本选取被解释变量：外汇储备Y解释变量：1、国内生产总值X1：国内生产总值的大小可以反映一个国家经济规模，一国的经济规模越大，对外储备的需求越大。

2、外债余额X2：外汇储备主要用于支付国家外债，外债余额越多，对外汇储备的需求就越多。

3、进出口差额X3：进出口差额=进口总额-出口总额。

理论上，进口额表现为对外汇储备的需求，而出口额则相反。

所以，进口总额越大，对外汇储备的需求就越大。

我国外汇储备影响因素的实证研究我国外汇储备是指中国央行持有并管理的外汇资产，用于支持国际收支平衡和维护国家经济金融稳定。

外汇储备对于一个国家的经济发展具有重要意义，能够有效应对国际金融市场的不稳定性，保障国家经济安全。

了解和研究我国外汇储备的影响因素对于宏观经济政策的制定和国际金融市场的预期具有重要的意义。

本文将从宏观经济政策、国际贸易、汇率变动等角度进行分析，对我国外汇储备的影响因素进行实证研究。

一、宏观经济政策对外汇储备的影响货币政策的变化会对外汇储备产生直接的影响。

通过调整利率、存款准备金率等手段，央行可以影响国内外汇市场的供求关系，从而影响外汇储备的规模和变动。

在宏观经济政策调控的过程中，货币政策的变化会直接影响国内外汇市场的供求关系，从而对外汇储备的规模和变动产生直接的影响。

结构性改革和市场化改革也会对外汇储备造成一定的影响。

中国不断深化改革开放，通过引进外资、扩大对外贸易等方式，增加了外汇储备的规模。

在这一过程中，也需要更多的外汇储备来支撑国际收支平衡和金融稳定。

结构性改革和市场化改革也是影响外汇储备的一个重要因素。

二、国际贸易对外汇储备的影响国际贸易是一个国家与外部经济体之间进行商品和服务交换的主要方式，也是一个国家外汇储备的重要来源。

国际贸易对于外汇储备的规模和变动产生着直接的影响。

我国外贸顺差是外汇储备的主要来源之一。

随着中国经济的持续发展，国际贸易的规模不断扩大，出口商品和服务的持续增加，使得我国的外汇储备不断增加。

近年来，我国外贸逐渐实现了由贸易逆差到顺差的转变，这使得外汇储备得到了有效的补充和支撑。

国际贸易的结构也会对外汇储备产生影响。

国际贸易的结构主要包括商品贸易和服务贸易两个方面。

在国际商品贸易中，一些战略性资源和产品的进口会对外汇储备造成一定程度的消耗。

而国际服务贸易的发展则可以为外汇储备提供更多的来源。

国际贸易的结构对我国外汇储备的影响是一个需关注的问题。

国际贸易的政策环境也会对外汇储备的规模和变动产生一定的影响。

我国外汇储备量影响因素的实证分析摘要：外汇储备是一国政府为了弥补国际收支赤字,维护本国货币汇率稳定而持有的流动性外国资产。

外汇储备多意味着一国国力增强,但也并非越多越好。

因此，分析影响我国外汇储备量的因素，可以有效的选取相应措施，控制我国外汇储备量的额度适量，对我国的整体经济发展有着重要的意义。

关键词：外汇储备；国内生产总值；fdi中图分类号：f822 文献标识码：a 文章编号：1006-026x（2012）08-0000-01一、理论分析无论是从理论上还是从实践上看，影响我国外汇储备增长的因素是多方面的，主要是净出口额、直接投资、汇率制度、对外借债和经济增长等。

从国际收支角度来看，我国外汇储备增长的直接原因可归结为经常项目顺差和资本项目顺差。

根据国际金融理论一国(或地区)的储备资产应满足下述关系：储备资产差额=经常项目差额+资本和金融项目差额(△r=△ca+△fa)。

当△ca+△fa >0时，储备资产增加；当△ca+△fa通过比较，最后选取模型b作为最终结果，所以消除多重共线性后的回归方程为：fr=-2036.701+0.595033*gdp-4.444513*fdi+εt=(-13.16054)(40.06466)(-6.551791)r-squared=0.995712adjusted r-squared=0.995322dw=1.376309 f-statistic=2554.008此时，方程的整体显著性和拟合优度，以及单个因素的显著性检验都是合格的。

四、结论与建议1、gdp和外汇储备正相关,一般认为一国经济水平越高,经济发展速度越快,其外汇储备越多，因此gdp是影响外汇储备的主要因素。

这样一国经济的发展既要注重产业内部的协调,也要注重贸易部门和非贸易部门的平衡,要引导资源的合理流动,加快进口替代型产业的发展,满足国内人民的需求。

在国内生产总值高速发展的同时，注重各方面协调发展将有利于我国外汇储备量的稳定发展。

外汇储备影响因素有哪些外汇储备是一个国家重要的一部分，而一个国家的外汇储备会受到哪一些因素的影响呢?下面是店铺整理的一些关于外汇储备影响因素的相关资料。

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外汇储备影响因素分析(1)国内生产总值(GDP)：外汇储备与国内生产总值之比反映了一国经济规模对于外汇储备量的需求。

外汇储备粮与国内生产总值应保持适宜水平。

(2)进出口额：一国对外经济交易主要通过国际收支平衡表中商品交易和资本往来项目反映。

对外经济交易量越大，表明对外开放程度越大，受外界干扰也越大。

由于储备的基本用途是作为对外支付准备金，弥补国际收支赤字。

因此，我国对外贸易经济的活动规模，尤其我国进出口贸易规模对储备需求的决定是重要的。

进出口差额达，所需要的国际储备量也越大;相反，就越小。

(3)外商直接投资(FDI)：进入二十世纪九十年代，外商直接投资时我国外汇储备增加的主要结构性因素，对我国外汇储备增量的贡献度日益加大，同时外商投资企业的汇出利润也构成了用汇需要的重要内容。

利用外资可视为举借外债之外的另外一个对外融资方式之一，可大大减轻外汇储备的负担，而且使得经济建设获得跃进式的增长。

(4)外债余额：我国是一个发展中国家，资金是最稀缺的资源之一。

近年来，随着经济体制改革的推进，我国也大胆采用在国际资本市场筹措资金的做法，对外融资有了长足的发展。

截至2005年底，我国外债余额达到了2810.45亿美元，外债规模的扩增适应了国内经济发展的需要，促进了基础设施方面的加速发展。

对外融资正越来越成为国家宏观经济调节的一种重要手段，因此，外债的风险、成本、币种结构以及累计余额、清偿能力等都与我国的外汇储备息息相关。

(5)汇率制度、外汇政策和外汇管制：固定汇率或稳定的外汇政策对储备的需求比浮动汇率制度大。

外汇管制严格的国家其所需的外汇储备相对较少。

(6)此外，国内资本市场的活跃程度、是否储备货币发行国、外债规模、出口商品供求弹性、各国政策的国际协调等因素也都会对储各需求量造成影响。

对中国外汇储备规模影响因素的计量分析对中国外汇储备规模影响因素的计量分析摘要本文通过对影响我国外汇储备的因素进行实证分析，由相关经济理论作为基础，设定回归模型并收集了相关的数据，利用EVIEWS软件对计量模型进行了参数估计和检验，并加以修正。

最后，我们对所得的分析结果作了经济意义的分析，并相应提出一些政策建议。

关键词外汇储备回归模型正文一、问题的提出据中国央行2011年1月13日公布的2010年金融统计数据显示，2010年末，国家外汇储备余额为28473.38亿美元，同比增长18.7%。

较2009年12月末23991.52亿美元，全年增加了4481.86亿美元，外汇储备继续保持增长。

外汇储备是一国对外经济交往中货币支付结算的结果。

在国际收支平衡表中，外汇储备的增加主要来自于经常项目顺差、资本和金融项目顺差。

国家外汇管理局去年底公布的2010年三季度及前三季度我国国际收支平衡表修订数据显示，2010年前三季度，我国国际收支经常项目顺差2039亿美元，同比增长30%；资本和金融项目顺差1301亿美元，增长2%。

当前充足的外汇储备为我国稳定的金融环境提供了保证。

我国是一个发展中的大国，即使按照传统的适度规模指标衡量，也需要保持一定规模的外汇储备。

充足的外汇储备也是一种信心的保证。

此次国际金融危机就充分证明，充足的外汇储备提升了我国有效应对危机的能力。

同时，充足的外汇储备为国家防范游资冲击提供了基础性保障，兴风作浪的投机资本不敢对储备大国随意造次。

充足的外汇储备，还为我国推行积极的国际发展战略，共同应对金融危机打下基础。

本文拟通过时下对影响外汇储备因素的主要理论观点，归纳出影响一国外汇储备的主要可能因素，并结合中国的宏观及制度背景提出影响中国外汇储备的各种可能因素。

在此基础上，利用中国的有关数据及一定的计量经济学方法，对各种可能因素产生的影响进行实证分析。

二、理论综述在影响因素中，汇率的决定理论中，最著名的就是购买力平价理论（ppp理论），任何两种货币之间的汇率会调整到反映这两个国家的物价水平变动为止，进一步在进出口中影响到外汇储备。

我国外汇储备规模的现状及影响因素分析摘要：本文利用1985年—2011年我国外汇储备及相关数据，根据c—d生产函数建立了适当的计量经济模型，在此基础上研究得出影响我国外汇储备规模的因素主要有外商直接投资、汇率、gdp、广义货币供应量（m2）。

在对模型进行经济意义分析和统计意义分析的基础上提出了一些对策和建议。

关键词：外汇储备；影响因素；弹性一、外汇储备规模的现状据国家外汇管理局数据显示，如图1，近年来我国外汇储备年均增长35.27%。

2006年2月底，我国外汇储备超过日本成为世界第一，并于2006年首次突破10000亿美元，于2007年首次突破15000亿美元，截止到2011年年底我国外汇储备已达到31811.48亿美元，但是外汇储备是不是越高越好，这么高的外汇储备额是不是适合我国经济发展的需要？对于发展中国家来说，往往需要高于平均水平的外汇储备，但是外汇储备并不是越多越好，近年来我国外汇储备的急剧增长也对经济产生了许多负面的影响。

首先表现在损坏经济增长的潜力，因为一定规模的外汇流入意味着相应规模的实物资源的流出，这种状况往往不利于一个国家的经济增长。

如果我国的外汇储备经常超出预警线将损害我国经济持续增长的潜力。

再者过高的外汇储备会消弱宏观调控的效果，会加速热钱的流入，引发或者加剧一国的通货膨胀等。

二、影响外汇储备规模的因素（一）外商直接投资（x1）引进外商直接投资时利用外资发展经济的另一种重要手段，近年来，外商直接投资成为发达国家对外输出剩余资本、发展中国家利用外国资源的一种重要形式。

因此我国外汇储备的规模与外商直接投资是息息相关的。

（二）汇率（x2）汇率对于外汇储备规模的影响是客观存在，如果一国或地区的货币当局实行宽松的汇率制度，较少干预外汇市场，其对外汇储备的需求就较少，反之较多，因此汇率与外汇储备规模有很强的相关关系。

（三）货物进出口差额（x3）进出口贸易是一个国家或地区最活跃的国际经济活动，当出口贸易额大于进口贸易额时，其顺差就会积累成为外汇储备的来源。