金融市场的金融不稳定与金融监管

论我国金融监管中存在的问题及对策

一、金融管理的必要性

从19世纪末到本世纪30年代，资本主义世界占统治地位的是新古典经济学理论。它将完全竞争和充分就业作为假定的既定条件，坚信市场的自由竞争会解决一切矛盾。在金融领域主张：“归根到底，金融体系的构建并不是国家对金融的控制，而是为了使金融的效率最大化。”[1]在这种理论的指导下，政府对金融业几乎不加管制。然而，20世纪30年代的资本主义世界爆发的大规模经济危机造成了金本位制的普遍崩溃和布雷顿森林体制的确立，在凯恩斯主义的影响下，为了限制金融机构的过分竞争和垄断以维持金融体系的稳定，各国都不约而同地加强了金融业的严格监管。但是，凯恩斯主义在面临资本主义世界出现的滞胀现象却变的束手无策，因为滞胀是失业和通货膨胀并存 。而照凯恩斯认为，失业和通货膨胀是不可能并存的。在这种情况下，从60年代末开始，受高通货膨胀 和金融市场创新活动的影响，不少国家采取了放松金融管制的作法，出现了金融自由化的趋势。但是：“80年代放松管制的浪潮并不意味着金融机构今后将在无管制的环境中生存。”[2]毕竟在垄断时代推行自由竞争注定不会有前途。结果是，利率自由化加剧了国内金融市场的竞争。国际资本运动的自由化则加剧了各国金融机构的国际竞争。从80年代中期开始，各国金融市场开始出现动荡的迹象。加强监督重新占据主流。金融监管这一发展历程论证了金融监督的必要性。 在现代市场经济中，金融业是货币流中心、资金融通中心、社会支付结算中心，是“国民经济的血液循环系统。”所以金融业的稳定与效率关系着国民经济的运作与发展。但金融业是个高风险的行业。因为金融行业本身就有从事风险性的活动，风险导致其具有内在不稳定性。加之金融业的有效运作是依赖公众对银行的信心。一旦公众对银行发生动摇，银行的经营和生存便存在问题。此外，其有可能产生“多米诺骨牌效应”，对个别银行的不信任可能危及整个金融体系，甚至导致全球性的风险。因此需要政府从外部对其进行监管，确保金融结构的安全和稳健。其次，金融业具有相对垄断性，不是任何人都可自由地进入，因而在金融业管理过程中，有可能作出不利于存款者或借款人的债权债务安排，或向客户提供不公平的歧视性服务，且金融业财务信息的公开程度不高，公众因无法获得充足准确的信息而很难对金融结构风险和业务作出正确判断，并影响其对金融机构进行选择，同时也无法对金融结构的行为进行有效监督。因此，政府应丛外部对金融机构进行强有力的监管，减轻相对垄断性可能带来的不公平和信息不对称造成的监管困难，以保护公众利益，增强公众对金融机构的信任。[3]再次，由于金融行业本身的特点，各种欺诈以及非法交易行为时有发生，特别是在我国市场秩序不够健全，金融领域的立法不够完善，我国应付金融危机的经验尚不丰富，金融监管就显得尤为必要。[4]

金融监管缺失

在当今全球经济的背景下，金融行业的发展迅猛，然而，由于金融监管的缺失，引发了一系列的问题和危机。本文将探讨金融监管缺失的原因及其对经济的影响，并提出一些解决这一问题的建议。

一、金融监管缺失的原因

1.政府投入不足

金融监管需要政府具备强大的人力、物力和财力支持，然而，在一些国家和地区，政府对金融监管的投入不足，导致监管机构缺乏必要的资源和能力，无法有效履行监管职责。

2.监管法律法规滞后

随着金融市场的不断创新和发展，监管法律法规相对滞后成为制约金融监管的重要因素。一些新兴金融业务的监管法规还没有完善，监管机构对新形势下金融风险的应对还存在欠缺。

3.监管机构缺乏独立性

金融监管机构的独立性对于有效履行监管职责至关重要，然而，在一些国家和地区，监管机构受到政府的政治干预，缺乏独立性，使得监管失去了中立性和公正性，影响了金融市场的稳定与健康发展。

二、金融监管缺失对经济的影响

1.金融风险加大 缺乏有效的金融监管容易导致金融市场的不稳定，加剧金融风险的产生和扩大。金融风险的积累和爆发将对整个经济系统造成冲击，甚至引发经济危机。

2.投资者权益受损

金融监管缺失使得金融市场充满了不确定性和潜在的风险，投资者的权益容易受到侵害。信息不对称和市场乱象的存在，削弱了投资者的信心，对经济的发展产生了负面的影响。

3.金融不稳定传导至实体经济

金融行业作为经济的重要组成部分，金融危机的发生会对实体经济产生广泛的影响。金融监管缺失导致金融市场的混乱，进而传导至实体经济，影响企业的经营和发展，甚至导致经济衰退。

三、解决金融监管缺失的建议

1.加大政府对金融监管的投入

政府应加大对金融监管的投入，提供足够的人力、物力和财力支持，确保监管机构具备有效的监管能力。同时，政府还应加强对监管机构的管理和监督，确保监管工作的独立性和公正性。

2.完善监管法律法规

针对新兴金融业务的监管法律法规需要及时完善，与市场创新保持同步。监管机构应加强对市场动态的监测和分析，积极提出相关的监管政策和措施，及时应对新形势下的金融风险。 3.提升监管机构的能力与素质

我国金融监管现状及存在问题

所谓金融监管是指金融主管机关根据法律赋予的权力，依法对金融机构及其运营情况实施监督和管理，以维护正常的金融秩序，保护存款人和投资者的利益，保障金融体系安全、健康、高效运行。在市场经济体制下，金融机构依法经营、监管当局依法监管是确保金融体系稳定的前提。金融监管的目的是防范金融风险发生，维护金融秩序稳定，保障金融体系的运行安全，保护资产所有者的利益。

我国金融监管体系的现状与存在的问题

1、严格的分业经营和多元化监管模式限制了商业银行的发展空间，在分业监管的实施中，缺乏一套合理有效的协调机制也使金融监管不能适应现代金融发展的需要。

目前，我国在实施银行业、证券业、保险业分业经营的基础上，建立了银行、证券、保险分业监管的体制框架，分别由人民银行、证监会和保监会对银行业、证券业和保险业实施监管。这种分业监管的体制在前几年对加强金融监管特别是纠正金融业的“三乱”，防范金融风险方面起到了很大作用，但其局限性也是明显的：其一，降低了监管效率，提高了监管成本。我国的存款类机构(银行、信用社)、证券机构和保险机构在资金融通、清算上都由人民银行管理，其外汇业务也由外汇管理局监管，在业务上有一定交叉，由于各监管机构之间的协作和信息交流问题未能很好解决，往往造成有的金融业务得不到有效监管，出现监管“真空”。或有的金融创新得不到监管当局的认可，阻碍了金融业的发展；其二，限制了我国银行业的发展空间。全球金融正呈一体化、综合化发展趋势，分业经营使我国银行不能开展综合业务，今后很难与国外银行平等竞争，制约了国内银行的发展步伐；其三，不符合国际金融业发展和监管趋势。目前，许多国家为适应金融一体化趋势，纷纷对过去的多元化监管体制进行改革，建立了单一的监管机构，如英国、澳大利亚、日本和韩国等。事实表明，这种做法提高了监管效率，降低了监管成本。在我国，已允许证券公司和基金管理公司进入同业拆借市场进行拆借、债券回购，以股票质押从商业银行取得贷款；允许保险公司进入银行间债券市场进行回购交易，允许保险资金通过证券投资基金进入股市等。可以预见，加入WTO后，我国金融业将进一步融合，分业经营的局面不会持续太久，分业监管将失去存在的基础，成为制约我国金融业发展的障碍。

金融与经济不稳定性的关系

近年来，全球经济与金融市场的波动性日益凸显，经济不稳定性成为了一个备受关注的问题。虽然金融与经济之间的联系早已被广泛研究，但是仍然有许多方面需要深入探讨。本文将探讨金融与经济不稳定性之间的关系，并分析金融不稳定性对经济的影响。

首先，金融与经济之间存在着密切的联系。金融市场是经济的重要组成部分，它通过资金的调配促进了资源的配置和经济发展。在这个过程中，金融机构扮演着关键角色。然而，金融市场的波动性可能会导致经济不稳定性，进而对经济产生负面影响。这种负面影响主要体现在经济增长、通胀率、就业和消费等方面。

其次，金融不稳定性对经济的影响是多方面的。首先，金融危机会导致经济萎缩。金融市场的崩溃会引发金融机构的倒闭和信贷供应的紧缩，从而导致企业的倒闭和失业率的上升。这进一步导致了消费需求的下降，经济活动的减少，最终导致整体经济的衰退。其次，金融不稳定性还可能引发通货膨胀。在金融市场波动的环境下，货币供应和信贷扩张可能会导致通货膨胀的加剧。此外，金融不稳定性会对贸易和投资产生负面影响，进而影响经济增长。由于信心的下降和金融市场的动荡，投资者可能会暂停或减少对经济的投资，导致经济增长放缓。

金融与经济不稳定性的关系也具有双向性。一方面，经济波动对金融市场的稳定性产生了影响。经济的增长、停滞或下滑都可能对金融市场产生不同程度的冲击。另一方面，金融市场的不稳定性也会对经济产生反馈效应。金融市场的崩溃可能导致经济的恶性循环，削弱市场参与者的信心，进一步引发金融市场的不稳定性。因此，金融与经济不稳定性之间形成了一个相互影响的循环。

那么，如何应对金融与经济的不稳定性呢？首先，政府应加强金融监管和监管制度的建立，以减少金融市场的风险。其次，加强对金融市场的监测和预警能力，及时掌握市场动态并采取相应的政策措施。此外，加强国际金融合作，建立有效的国际金融机构和协调机制，共同应对全球金融市场的风险。 总之，金融与经济不稳定性是一种相互影响的关系。金融市场的不稳定性可能导致经济的衰退和通胀，进而影响经济增长、失业和消费等方面。然而，经济的波动也会对金融市场的稳定性产生冲击。因此，加强金融监管和监测能力，加强国际合作，共同应对金融与经济不稳定性，是维护金融与经济稳定的重要措施。只有通过这样的努力，才能实现经济的可持续发展和金融市场的稳定。