穷人的经济学-浅谈虚拟经济的资本运作

［第2篇］论虚拟资本与虚拟经济赵 成 甄学军1997年亚洲金融危机的爆发和网络经济的发展使虚拟资本与虚拟经济这两个概念在人们的日常生活中非常流行，并以《从虚拟资本到虚拟经济》（刘骏民，1998）一书的出版为标志，正式进入中国经济学家的研究视野。

虚拟资本的概念最早见于《资本论》（马克思，1894），但马克思并没有给出非常严格的界定，并由于其“含义的模糊性”（Hayek,1975），此概念没有在西方主流经济学获得更多的使用。

本文拟对这两个概念的经济学含义及其对经济发展的意义做比较深入的探讨。

一、虚拟资本的界定马克思的虚拟资本概念是用来指称那些与实际资本相对的资本，是经济学范畴内的一种关于资本的概念。

本文从马克思的虚拟资本概念出发，通过理清“虚拟”与“资本”的特定含义来把握虚拟资本的真正经济学意义。

（一）对虚拟理解虚拟资本的英文词是Fictitious capital。

在英文词典中，Fictitious的意思是虚拟、虚构和假想的意思，它与Capital结合在一起使用就是虚拟资本，与Assets结合在一起使用却是虚假资产的意思，而与Profit结合在一起却成了虚构利润的意思；但与Person结合在一起却是法律上的一个词，是法人的意思，即指公司法人或企业法人。

法人与自然人是相对的法律概念，这是为了在法律意义上区分公司与自然人，这里的法人是指虚拟的、虚构的法律意义上的人，在法律意义上，它是真实的。

虚拟资本中的虚拟一词与法人中的Fictitious 是一个词，都是虚拟、虚构和假想的意思，这里的“虚拟”一词不具有任何贬损意义上的含义，只是因为在汉语中没有更为贴切的词来描述它，如同我们并不将“法人”称之为“虚拟人”一样。

在中文的语义学上，虚拟一词容易给人造成误解，让人觉得这种东西是假的、不存在的、是人们假想出来的。

（二）对资本的理解Capital是资本的意思，作为一个重要的经济学概念，它在马克思与西方主流经济学家的眼中，含义是完全不同的。

虚拟经济二重性分析所谓虚拟经济，就是虚拟资本在信用制度的支持下，凭借信息化技术手段以金融系统为主要依托所进行的与其循环运动有关的经济活动。

一、虚拟经济运行的虚拟性和现实性。

股票、债券等这一类虚拟资本在其运行过程中会因其价格波动发生价值膨胀和缩水现象，这正是虚拟经济虚拟性的重要表现。

相对于实体经济的现实资本而存在的虚拟资本，本来就是借助一想象或虚幻而存在的东西。

现实中作为股票这一类虚拟资本的价值是借助于一个虚幻的货币额来实现的，正在成交的股票价格对于购买者来说，那是一个想象中的能获得与眼前利息收益相当的、表现为股息、红利等收益的资本额。

然而影响利率的因素甚多，股息、红利收益也在预期之中，随着这些不定因素的不同影响，使人们产生不同的主观预期，以致股票等这类虚拟资本的价格波动不定。

然而，人们在虚拟经济活动中所得货币却是真实的，人们在股市上赚的钱与从事真实商品生产和交易中所赚的钱具有同等的购买力。

也正是这个原因，人们并没有因“虚拟性”而抛弃虚拟经济，相反，虚拟经济还得到了快速发展，这其中是货币发挥了作用，使虚拟经济在其运动中实现了虚拟性和现实性的统一。

二、价值运动的独立性和与实体经济的高度关联性从借贷资本开始到有价证券的买卖，以致后来发展到有金融衍生品的交易，可以认为这是虚拟经济表现为脱离实体经济的价值独立化运动的基本轨迹。

也正是有这种独立化的运动，人们才承认在经济生活中确实存在虚拟经济。

然而，虚拟经济这种脱离实体经济的独立化运动不可能无限发展。

虚拟经济就象飞出地面的风筝，它可以飞出地面很远很远，但它总是通过一条线同地面保持着密切的联系，一旦这条线断裂，飞得再高的风筝也会跌落下来。

这是因为：第一，虚拟经济是在实体经济基础上产生的，如果没有股份公司的成立，自然不会有股票的发行，也不可能有股票的交易；第二，虚拟资本交易中价格的形成，要靠实体经济部门创造的价值来支持；第三，实体经济的运行状况也即是股份公司的经营业绩对于股票来说，仍然是最基本的因素。

浅谈虚拟经济对实体经济的反作用摘要：虚拟经济对实体经济的作用体现在正反两个方面。

一方面，虚拟经济的发展有利于促进资本集中和社会资源的优化配置，促进经济增长。

另一方面，虚拟经济的过度投机会扭曲消费行为，影响实体经济的运行安全。

因此，研究二者的关系，积极发挥虚拟经济对实体经济的正向作用就显得尤为重要。

关键词：浅谈虚拟经济实体作用实体经济与在其基础上产生的虚拟经济是现实经济中并行的两个经济体系，它们相互作用，共同促进社会、经济的发展。

金融自由化以来，虚拟经济对实体经济的作用体现在正反两个方面。

我国虚拟经济的发展正处于初级阶段，其本身还存在诸多不健全和不稳定的因素。

因此，研究虚拟经济对实体经济的反作用，正确处理虚拟经济与实体经济的关系，积极发挥虚拟经济对实体经济的促进作用就显得尤为重要。

一、正面积极作用1.有利于促进资本集中和社会资源的优化配置，充分体现和发挥市场经济配置资源的基础性作用。

正是由于虚拟资本的高度流动性，尤其在现代金融市场高度发达的环境背景下，虚拟经济能够为实体经济提供资金支持和方便快捷的交易支付。

虚拟资本的流动引导社会资本由效益较低的企业、行业和地区流向效益较高的企业、行业和地区，进而带动社会资源按照效益最大化的原则进行持续的重组和再分配。

从宏观上看，虚拟经济优化了经济结构和促进了经济增长。

2.在推动经济增长的同时，有助于扩大内需和增加就业机会。

虚拟经济通过其财富效应刺激消费需求和投资需求，拉动实体经济增长。

例如，股市上涨造成的财富效应能够有效地扩大消费需求和投资需求，企业在扩大生产经营规模的同时，对劳动力的需求也相应增加，从而带动就业增加。

此外，虚拟经济的扩张，需要大量的金融等专业人才补给，促进了以劳动密集型为特征的服务业的发展。

服务业的振兴将进一步刺激内需，吸纳一大批城市新增劳动力和农村剩余劳动力就业。

3.有助于实体经济分散和重新配置风险，降低交易成本。

股票市场、债券市场、金融衍生品市场和风险投资市场是虚拟资本为风险配置发展起来的风险配置载体。

虚拟经济的经济学本文从网络收集而来，上传到平台为了帮到更多的人，如果您需要使用本文档，请点击下载按钮下载本文档（有偿下载），另外祝您生活愉快，工作顺利，万事如意！[摘要]虚拟经济视角下的经济学遵循马克思主义的理论基础，将实体经济与虚拟经济的关系看作现代市场经济中最重要的关系，强调市场经济虽然是物质生产过程与价值增殖过程的统一，但是其本质属性是价值的不是物质的；强调在不断虚拟化发展的市场经济中，货币功能的演变及其决定性影响，强调虚拟经济是第一序的资源配套机制的功能，更强调虚拟经济蕴含的风险。

[关键词]虚拟经济经济学Abstract: Firstly the paper describes the meaning of virtual economy and shows the simple model of virtual economy’s functioning, then explains the powerof virtual economy’s expansion through an “high-energey function”.In th e second part the paper points out the reason of American economy’s virtualness and describes the change patter in American economy, then paper points out the basic reason of USA’s financial crisis lying in the imbalance of usa’s virtual economy and real economy. Finally the paper points out the policy meaningthrough the research of virtual economy’s function.Key words: virtual economy; economics自改革开放以来，经济学基本上是沿袭和追踪西方经济学的传统和热点而发展的，虽然谁也不会真的认为中国经济之所以有今天完全是拜服西方理论的结果，但在课堂上，在学术圈子里多数人都认为，既然西方经济这么先进，西方经济理论又这么严谨，中国人实在没有什么必要特意在经济理论上搞什么创新。

浅谈美国虚拟资本主义的运行逻辑中共中央党校王东京教授认为，一国应该追求的贸易平衡，并非双边平衡而是多边平衡。

比如，中国对美国是顺差，但对日本却是逆差，而日本又对中东石油国是逆差，若仅讨论中美两国贸易，无论顺差逆差其实都毫无意义(王东京，2009)。

美国的贸易逆差这么大，主要是由美元霸权下的国际货币体系造成的。

只有改变现行的国际货币体系，才能解决美国的贸易逆差问题。

毫无疑问，美国肯定不可能心甘情愿地同煮改变现行的国际货币体系。

笔者认为，要求美国改变现行国际货币体系才真正击中了美国的要害。

美国为什么不愿意改变现行的国际货币体系呢?要回答这个问题，首先必须搞清楚虚拟资本主义的运行逻辑。

一、美国是如何进入虚拟资本主义的在经历了自由资本主义和垄断资本主义后，以美国为代表的资本主义进入了虚拟资本主义阶段。

所谓虚拟资本主义，是指资本主义的经济主体从生产物质产品的工业转移到了游离于物质产品生产之外的金融业。

虚拟资本主义是如何产生的呢?1944年世界44个主要国家在美国签署了《布雷顿森林协定》，这标志着世界进入了以美元为中心的固定汇率制时代。

《布雷顿森林协定》的签署对稳定世界货币汇率发挥了重要作用，从而促进了世界贸易和经济的增长。

但这个协定也为世界带来了一个副产品——美元霸权。

1971年8月15日，当时的美国总统尼克松宣布美元与黄金脱钩，从而宣告了布雷顿森林体系的崩溃。

布雷顿森林体系虽然崩溃了，但美元的霸权地位却并没有被削弱。

从此，世界进入了以美元为中心的浮动汇率时代。

浮动汇率、美元与黄金脱钩、美元霸权为虚拟资本主义的产生创造了条件。

(一)浮动汇率：使美国制造企业的产品在价格方面失去了竞争力20世纪70年代以后，随着日本、韩国、中国、东南亚各国的崛起以及欧佩克的组建，世界出现了美欧跨越太平洋与印度洋，与亚洲地区的分工。

在国际贸易中，日本、韩国、中国、东南亚各国等很快找到了迅速发展经济的窍门：充分利用以美元为中心的浮动汇率制度的弱点，实行盯住美元的固定汇率制度，大力发展出口到美国市场的出口导向型经济。

浅谈虚拟经济、泡沫经济与实体经济的关联机制摘要：目前，我国正处于金融体制改革的关键时期，加入WTO后，金融服务业将被迫对外开放，金融自由化和金融深化进程将日益加快，研究虚拟经济、泡沫经济与实体经济的关联机制，以便在充分发挥金融深化对我国经济增长的促进作用的同时，防止金融深化过程中发生虚拟经济过度膨胀进而引发泡沫经济问题，已成为当前迫切需要解决的的重要课题。

如何防止虚拟经济过度膨胀引致泡沫经济，已成为国际经济学界的热点。

关键词：虚拟经济泡沫经济实体经济关联机制1、虚拟经济、泡沫经济与实体经济的涵义1.1虚拟经济是指相对独立于实体经济之外的虚拟资本的持有和交易活动。

虚拟资本是市场经济中信用制度和货币资本化的产物，包括银行信贷信用如期票和汇票、有价证券如股票和债券、产权、物权及各种金融衍生品等。

随着市场经济的不断发展，社会分工和专业化程度不断提高，经济的货币化程度不断加深，金融活动占总经济活动的比例也越来越大，金融深化的程度日益提高，其结果是资本证券化和金融衍生工具大量创新。

由于证券市场和金融衍生工具交易中存在大量的投机活动，金融市场的交易额和金融活动本身的产值迅速增长，形成规模不断扩张的虚拟经济。

1.2泡沫经济是指虚拟经济过度膨胀引致的股票和房地产等长期资产价格迅速的膨胀，是虚拟经济增长速度超过实体经济增长速度所形成的整个经济虚假繁荣的现象。

其形成过程为一种或一系列资产在一个连续过程中陡然涨价，价格上涨的预期吸引了大量新的买主，这些新买主一般只是想通过投机获取价差、牟取利润，而对所买卖的资产的实际使用价值或盈利能力不感兴趣；由于新买主的不断介入，价格节节攀升，形成泡沫经济现象；一旦价格上涨的预期发生逆转，价格暴跌，泡沫破裂，便引发金融危机并导致整个经济衰退。

历史上著名的泡沫经济案例有1636年发生的荷兰郁金香泡沫、1791――1720年发生的巴黎密西西比泡沫、在伦敦发生的南海泡沫等，近年来发生的典型的泡沫经济案例拉美地区的金融危机、东南亚金融危机、日本金融危机等。

■ 什么是虚拟经济？虚拟资本是在借贷资本（生息资本）和银行信用制度的基础上产生的，包括股票、债券、不动产抵押单等。

虚拟资本本身并不具有价值，这是它和实际资本的不同之处，但是它却可以通过循环运动产生利润（某种形式的剩余价值），这是它与实际资本的共同之处。

(《资本论》)其实，债券和股票有两种含义：一、由于一定数量的货币交换而代表的价值（我这里说的是原始交换，即第一次交换。

它可以看作是实体部分的表征，如股东权益）二、代表了一种持有权，这种持有权有望带来次级利益，如到期息、分红等等。

以虚拟资本为主导的经济运行模式称为虚拟经济。

我们也可以从这种视角来看：劳动创造实体经济。

除了劳动以外的过程所创造的价值构成虚拟经济。

除了证券、期货、期权等虚拟资本的交易活动，我觉得虚拟经济还与以下经济活动有关：一、高收入行业例如：奢侈性的服务、金融服务、咨询业等等二、垄断价格例如：稀缺性商品的高价格、土地价格、资源价格（石油）三、创新型经济例如：创新产业、知识经济、专利四、掠夺性手段例如：腐败和国家财产私有化在本世纪初，全世界虚拟经济总量是160万亿美元（其中金融衍生品年末余额约95万亿，股票市值36万亿，债券余额29万亿），大体相当于全世界GNP的总和（约30万亿美元）的5倍。

全世界虚拟资本每天流动量是2万亿左右，大约为世界日平均贸易额的50倍。

■ 经济发展必由之路：从实体经济为主到虚拟经济为主中国目前的经济形式主要是实体经济。

美国、欧洲、日本的经济形式主要是虚拟经济。

据统计，我国的虚拟经济总量是实体经济总量的2.38倍，而美国、欧元区和日本的虚拟经济总量分别是实体经济总量的5.4、6.5和5.2倍，显示出我国虚拟经济尚有巨大发展潜力，对金融服务业发展和国际金融中心建设的需求日益迫切。

■ 虚拟经济与经济危机的关系从虚拟经济总量与实体经济总量的比较来看，美国这次经济危机是由于虚拟经济规模过度而引发的。

中国尚处于实体经济为主体的阶段，所以受虚拟经济缩水的直接冲击较小。

（财务知识）浅谈虚拟经济浅谈虚拟经济在应对全球性金融危机的过程中，首先要采取积极的政策措施，以扩大内需为主，确保中国经济实现8%之上的稳定增长，这是非常重要的。

和此同时，为防止金融危机，实现中国经济的长期发展，仍必须通过美国金融危机爆发的经验教训，认真总结虚拟经济的发展规律，采取积极主动的政策措施，努力把房地产市场、股票市场的泡沫形成和泡沫崩溃防患于未然，使虚拟经济服务于实体经济，和实体经济保持协调的发展。

为此，本文提出壹些不成熟的观点，以期抛砖引玉，引起学术界的讨论和思考。

壹、虚拟经济是根据实体经济发展的需要而产生的美国这次金融危机的爆发虽然很突然，却是美国虚拟经济泡沫崩溃的必然结果。

雷曼兄弟X公司破产不到壹个星期，就迅速引发了美国的金融海啸且迅速波及到世界各地，足见美国和全世界的虚拟经济泡沫已经达到了相当严重的程度。

如果说上世纪90年代初日本泡沫经济崩溃仍没有引起人们对研究虚拟经济的足够重视的话，那么这次美国泡沫经济崩溃就应该引起人们对研究虚拟经济的高度重视了。

那么，什么是虚拟经济呢？所谓虚拟经济就是金融经济，也能够说是钱的经济，即用钱赚钱的经济。

和实体经济是通过工农业和相关服务业的生产运营活动创造价值相比，虚拟经济是通过金融资本活动即通过金融商品交易赚钱。

虚拟经济是根据实体经济发展的需要而产生的。

究其原因，乃因为在资金所有者和资金需要者分离的情况下，为了实现资金从资金所有者到资金需要者的流动，必须建立金融机构和金融市场，开发和普及金融商品。

为此，壹开始是以银行为中介发展起了间接金融，然后又发展起来了以资本市场为渠道的直接金融。

在间接金融中，资金所有者是通过存款利息等从银行获得资金运用收入或投资收入的。

在直接金融中，资金所有者是通过股票利息从企业获得资金运用收入或投资收入的。

随着间接金融特别是直接金融的发展，为使资金所有者有更多的资金运用对象，获得更多的资金运用收益，金融衍生商品特别是金融创新商品创新越来越多，虚拟经济也就愈益发达起来了。