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风险投资私募股权与创业融资课程设计课程概述
本课程旨在帮助学生掌握风险投资私募股权和创业融资的基本知识和技能。
通过理论授课、实践演练、案例学习等方式，使学生了解风险投资和私募股权的基本概念和运作模式，掌握创业融资过程中的投资准备、谈判技巧、投资协议、投后管理等方面的知识和技能。
课程目标
1.了解风险投资和私募股权的基本概念和运作模式；
2.掌握创业融资过程中的投资准备、谈判技巧、投资协议、投后管理等
方面的知识和技能；
3.学会利用案例学习和实践演练等方式增强理论知识的实际应用能力；
4.培养学生的团队协作能力和创新精神，提高其独立思考和解决问题的
能力。
课程内容
第一章风险投资和私募股权概述
1.1 风险投资概念和分类； 1.2 私募股权概念和特点； 1.3 风险投资和私募股权的关系和区别。
第二章风险投资的投资决策
2.1 投资标准和投资分析方法； 2.2 投资流程和投资策略； 2.3 投资组合和风险控制。
1。
章私募股权与风险投资私募股权概述节私募股权的运作节私募股权的发展历程风险投资概述节风险投资的运作第一节私募股权概述私募股权的定义投资于非上市公司或上市公司非公开交易股权的一种投资方式。
起源于1976年华尔街。
黑石集团(Black Stone Group )、K. K. R.,凯雷(Carlyle Group),德州太平洋(TPG Capital)x 贝恩资本但ain Capital)广义的私募股权投资涵盖首次公开发行前各阶段的投资，即对种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期等各个时期企业所进行的股权投资。
狭义的私募股权投资戏称为产业投资。
二、私募股权投资的定义1、主要通过私募方式进行资金筹集2、以基金方式作为载体3、权益投资，较少涉及债权投资4、中长期投资5、多样化的退出渠道：IPO、售出、兼并收购、管理层回购6、委派专家介入被投资公司的日常管理过程组建、主导企业的董事会，策划追加投资，制定企业发展策略的营销计划、监控财务业绩和经营状况，物色挑选管理层，处理企业的危机事件三.私募股权在投资中的作用1、从融资功能的角度来看2、从转移和分散风险的角度来看。
设计复杂的契约条款以降低风险，并通过“基金的基金气投资组合等工具进行风险管理。
3、从价格发现的角度来看4、从提供产权流动性以降低金融交易成本有角度来看5、从投资效果的角度来看第二节私募股权的运作一、PE的资金来源及筹集方式二PE的组织方式三、投资机制四、退出机制一.PE的资金来源及筹集方式公司养老金和公共养老金，40%-50%捐赠基金、保险公司、商业银行、高资本净值的个人或家族美国、英国、法国的养老金在私募股权资本市场的投资增长速度很快。
资金承诺方式。
PE的组织方式投资公司、投资顾问公司等特点：业务范围包括有价证券投资；股东数目不多，但出资额较大;管理人收取管理费与效益挂钩的激励费；注册资本可根据结果变更。
有限责任公司注册资本3万元，50人以下；股份有限公司5007J, 发起人工湖・200人。
私募股权投资与企业量化管理培训课程大纲课程背景：●如果您的企业想实现跨越式发展，期盼突破成长瓶颈，获得10倍利润、持续增长●如果您的企业还在原始的生产经营状态，无法通过资本运作达成快速增长●如果您正迷茫于战略选择、企业无法达成系统成长，因为某个短板浮现，导致企业经营困难●如果您正疲于奔命，企业却发展停滞，管理不够系统量化始终不清晰●如果您的企业存在运营的风险和问题，想尽快脱离危机，请立即参加私募股权投资与企业量化管理特训营。
届时特邀3-5位专家在三天两夜的时间里为您荟萃5个顶级课程的精华，向您传授企业系统成长快速稳定发展的强大工具和秘诀！课程目标：●扩展中小企业股权融资渠道，充实企业股本资金，改善企业治理机制，推动产业结构升级，将成为企业制胜关键●培养总裁级私募股权投资基金管理者与投资者，帮助寻求PE投资的企业与私募股权投资基金对接。
企业总裁将了解到如何寻求、选取和运作私募股权投资基金，制定公司发展战略，并选择正确的资本运营与管理模式，提升公司投资价值课程收益：以实操案例、实战理论讲述私募股权融资的原理与运作，让企业家迅速掌握私募股权融资的精髓与方法，进入企业私募股权融资之门；以主讲专家亲身操刀的数十个案例为主，附加其他典型的企业私募股权融资真实案例，近百个案例涉及各种行业、各种企业阶段、各种融资操作，生动精彩，活学活用；提供风险投资基金（VC）和股权投资基金（PE）的资源，提供私募股权融资顾问服务，打开私募股权融资渠道；针对学员企业实际情况，现场咨询讨论，让学员切身进入私募股权融资实操运作。
课程大纲：第一部分: 私募股权融资1、为什么说企业的融资决定企业的发展速度？2、企业融资方式有哪些，为什么说私募股权融资是成长性企业、中小企业的最佳融资方式？3、怎样通过私募股权融资进一步撬动银行贷款？4、有些企业明明能够上市了，为什么在上市前还要进行私募股权融资？5、私募股权融资除了解决资金问题，还能带来哪些经理管理方面的增值服务？6、私募股权融资的操作流程。
私募股权投资理论教学大纲私募股权投资理论教学大纲在当今金融市场中，私募股权投资作为一种重要的投资方式，受到了越来越多投资者的关注和追捧。
然而，由于私募股权投资的复杂性和风险性，对其理论知识的系统学习和掌握显得尤为重要。
因此，制定一份科学合理的私募股权投资理论教学大纲，对于提高学生的理论素养和实践能力具有重要意义。
一、引言1.1 私募股权投资的概念和背景1.2 私募股权投资的发展历程1.3 私募股权投资的特点和优势二、私募股权投资的基本理论2.1 私募股权投资的定义和分类2.2 私募股权投资的投资策略2.3 私募股权投资的投资流程2.4 私募股权投资的风险管理三、私募股权投资的价值评估3.1 私募股权投资的价值驱动因素3.2 私募股权投资的估值方法3.3 私募股权投资的投资回报评估四、私募股权投资的基金运作4.1 私募股权投资基金的募集和管理4.2 私募股权投资基金的投资决策4.3 私募股权投资基金的退出机制五、私募股权投资的案例分析5.1 私募股权投资的成功案例5.2 私募股权投资的失败案例5.3 私募股权投资的经典案例六、私募股权投资的发展趋势6.1 私募股权投资的国内外发展情况6.2 私募股权投资的政策环境和监管趋势6.3 私募股权投资的未来发展方向七、结语7.1 私募股权投资理论教学的重要性和意义7.2 私募股权投资理论教学的挑战和机遇7.3 私募股权投资理论教学的发展趋势和展望通过以上七个部分的论述，私募股权投资理论教学大纲将涵盖了私募股权投资的基本概念、理论基础、投资方法、风险管理、价值评估、基金运作、案例分析以及行业发展趋势等方面的内容。
这样的大纲设计，既能够帮助学生全面系统地了解私募股权投资的理论知识，又能够培养学生的实践能力和创新思维。
同时，通过案例分析和行业趋势的讨论，还能够帮助学生更好地把握私募股权投资的市场动态和投资机会。
然而，需要注意的是，私募股权投资理论教学大纲只是一个指导性的框架，具体的教学内容和方法还需要根据实际情况进行调整和补充。
风险投资教学大纲风险投资教学大纲一、引言风险投资作为一种重要的投资方式，在当今经济发展中扮演着重要角色。
本教学大纲旨在介绍风险投资的基本概念、原则和实践，帮助学生了解风险投资的重要性和应用。
二、风险投资的概念和背景1. 风险投资的定义和特点2. 风险投资在经济发展中的作用和意义3. 风险投资的历史背景和发展趋势三、风险投资的基本原则1. 风险投资的风险与回报关系2. 风险投资的投资周期和退出机制3. 风险投资的投资决策和评估方法四、风险投资的主要参与方1. 风险投资基金的角色和职责2. 创业者与风险投资者的合作关系3. 政府在风险投资中的支持和引导作用五、风险投资的案例分析1. 成功的风险投资案例分析2. 失败的风险投资案例分析3. 风险投资案例中的教训和启示六、风险投资的实践操作1. 风险投资的项目筛选和尽职调查2. 风险投资的股权投资和投后管理3. 风险投资的退出机制和获利方式七、风险投资的发展前景和挑战1. 风险投资在新兴产业中的应用前景2. 技术创新对风险投资的影响3. 风险投资面临的法律和道德挑战八、结语通过本教学大纲的学习，学生将能够全面了解风险投资的基本概念、原则和实践，掌握风险投资的投资决策和评估方法，以及风险投资的实践操作和发展前景。
希望学生能够将所学知识应用于实际，为经济发展和创新创业做出贡献。
以上是关于风险投资教学大纲的简要介绍。
本大纲旨在为教师提供一个教学框架，帮助学生全面理解风险投资的概念、原则和实践，并培养他们在风险投资领域的能力和素养。
教师可以根据实际情况和学生需求，适当调整和补充本大纲的内容，以达到更好的教学效果。
《风险投资学》课程教学大纲课程编号: 02012041课程名称风险投资学英文名称Venture Capital总学时32学分2课程类型: 专业选修课先修课程金融学、管理学基础和投资学等适用范围本课程教学大纲适用于金融专业本科生的专业选修课。
一、课程性质、地位和作用《风险投资学》是金融学专业的专业选修课程。
通过阐述风险投资的产生和发展线索风险投资的原因、目标、方式及手段使学生掌握风险投资的概念、原因及目标掌握风险投资的。
本课程从金融操作、资本运营的角度主要讲授风险投资的运作机制和实际操作模式基本内容为风险投资概述、风险投资的国际对比、风险投资的投入机制、风险投资的运作机制、风险投资退出机制、风险投资的监控与激励机制、风险投资的获取方式与操作策略、风险投资支撑系统、我国风险投资现状及发展前景等方面的内容。
旨在培养学生在熟悉风险投资基础知识、资本市场运行机制的基础上掌握风险投资相关问题的分析方法与实践操作的能力为后续课程如《投资项目评估》、《公司并购实务》等专业课程提供相关的基础知识与专业技能。
二、课程教学目的和要求通过本课程的学习学生应该主要掌握下列几个方面的基本知识和能力1、系统了解风险投资的基本概念、作用、运作过程、组织形式2、熟悉资本市场的运作机制和实践流程3、了解分析和判断高新技术企业发展前景的方法、过程4、掌握案例分析的基本方法提高理论联系实际的综合分析能力。
三、课程内容及要求第一部分风险投资的基本概念 1.风险投资的定义 2.风险投资的特点 3.风险投资的发展历史4.风险投资在高新技术产业化过程中地位与作用通过学习使学生掌握风险投资的概念、分类、特点风险投资的构成要素了解风险投资的意义。
第二部分风险投资的运作机构 1.政府风险投资机构 2.企业风险投资机构 3.私人风险投资4.外资风险投资机构通过学习使学生了解风险投资机构的类型各自的运作特点和运作工具结合中国实际情况重点介绍我国政府主导风险投资现状的原因、发展历程、优劣势启发学生思考我国风险投资市场机制建立过程中风险投资运行主体的选择策略。
《风险投资与私募股权》课程大纲1.投资相关概念什么是投资？有哪些投资标的（对象）？投资最关注什么？有多个投资对象怎么决策？如何评价投资业绩？投资指的是特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或是资金增值，在一定时期内向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。
投资标的（对象）股票、债券、基金、期货、期权、认证股权。
投资最关注现金流采用多目标决策投资报酬率和剩余收益2.企业发展生命周期与融资工具选择初创期融资方式：天使投资、政府投资、业主及所有者投资、亲友借款、风险投资成长期融资方式：风险投资、留存收益投资、租赁融资、供应商融资、信用担保贷款、银行抵押贷款成熟期融资方式：银行抵押贷款、民间融资、债券融资、上市融资、资本经营衰退期融资方式：资产变现、并购重组、专有权融资3.风险投资与经济发展的关系4.风险投资与双创的关系5.科技型中小企业融资的特点，风险投资特点；风险投资、银行等债务性融资工具与中小企业融资匹配问题科技型中小企业融资仍以银行贷款为主要渠道，创新融资具有一定的风险性，临时性融资普遍不具有迅捷性。
风险投资的特点：.投资对象对为处于创业期(start-up)的中小型企业，而且多为高新技术企业；投资期限至少3-5年以上，投资方式一般为股权投资，通常占被投资企业30%左右股权，而不要求控股权，也不需要任何担保或抵押；投资决策建立在高度专业化和程序化的基础之上；风险投资人( venturecapitalist)一般积极参与被投资企业的经营管理，提供增值服务；由于投资目的是追求超额回报，当被投资企业增值后，风险投资人会通过上市、收购兼并或其它股权转让方式撤出资本，实现增值。
6.风险投资运作流程（VC循环）（1）融资阶段解决“钱从哪儿来”的问题。
通常，提供风险资本来源的包括养老基金、保险公司、商业银行、投资银行、大公司、大学捐赠基金、富有的个人及家族等，在融资阶段，最重要的问题是如何解决投资者和管理人（风险投资家）的权利义务及利益分配关系安排。
投资阶段解决“钱往哪儿去”的问题。
专业的风险投资机构通过项目初步筛选、尽职调查、估值、谈判、条款设计、投资结构安排等一系列程序，把风险资本投向那些具有巨大增长潜力的创业企业。
管理阶段解决“价值增值”的问题。
风险投资机构主要通过监管和服务实现价值增值，“监管”主要包括参与被投资企业董事会、在被投资企业业绩达不到预期目标时更换管理团队成员等手段，“服务”主要包括帮助被投资企业完善商业计划、公司治理结构以及帮助被投资企业获得后续融资等手段退出阶段解决“收益如何实现”的问题。
风险投资机构主要通过IPO、股权转让和破产清算三种方式退出所投资的创业企业，实现投资收益。
退出完成后，风险投资机构还需要将投资收益分配给提供风险资本的投资者。
（2）建立风险投资基金和寻找投资机会阶段筹集风险投资阶段识别和筛选有潜力的投资项目阶段评估、谈判、达成投资协议阶段风险投资家和企业创业家共同通力合作发展风险企业阶段策划、实施风险投资退出风险企业阶段7.风险投资的组织架构，GP、LP的分工与激励， VC/PE增值服务有限合伙制投资公司、信托基金制、公司制准政府投资机构：美国的小企业投资公司SBIC、英国的技术集团、日本的研究开发企业培植中心金融机构的分支：银行、证券、保险公司等金融机构下设的风险投资公司产业或企业附属投资公司小型私人投资公司：如天使投资人、风险资本家电器有限合伙企业中LP指的是有限合伙人，就是出钱的,仅投资资本,但不参与公司管理；GP 指得是普通合伙人，就是负责投资管理。
VC/PE增值服务：管理提升：从宏观的战略、商业模式开始，具体到人力资源，财务理财管理，组织优化，市场营销等各个层面的提升。
资本运营：包括再融资、并购重组、上市等系列服务。
关系资源：让企业进入投资机构的关系网络，提供发展资源，创造更有利的经营环境。
增值服务贯穿基金运作周期，对企业及创投都具有重要意义。
筹资：向lp介绍机构投后管理／增值服务能力，获取lp对机构投资和推出能力的认可。
投资：尽职调查，评估企业存在的问题，评估企业增值服务需求与机构增值服务能力是否一致，出具管理建议书。
投后管理：人力资源、市场开拓、技术研发、财务管理、公司治理、内部运营、战略规划、后续融资、并购、上市等全方位增值服务。
退出：引入财务顾问、中介机构、辅导企业实现上市，确定退出时机。
8.合格投资者的含义，合格投资者要求的意义含义：可对私募公司进行投资的个人或机构。
指在证券退出市场时接受所发行证券让渡的人或公司。
私募基金合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：（1）净资产不低于1000万元的单位；（2）个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。
9.VC/PE退出渠道公开上市（IPO）、兼并收购（M&A）、股权转让（包括股东回购和管理层收购）、清算退出。
10.VC与银行如何选企业，有什么不同？ VC选什么样的企业？什么样的企业较容易得到VC的青睐？11.LP为什么投资VC/PE12.天使投资、VC、PE、私募证券投资基金、对冲基金、共同基金、并购基金、产业基金、破产清算基金、信托投资基金天使投资（Angel Investment），是权益资本投资的一种形式，是指富有的个人出资协助具有专门技术或独特概念的原创项目或小型初创企业，进行一次性的前期投资。
风险投资（Venture Capital）简称是VC，广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。
PE投资即Private Equity，简称PE。
即“私募股权投资”，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。
私募股权投资的资金来源，面向有风险辨识能力的自然人或承受能力的机构投资者以非公开发行方式，来募集资金。
私募证券投资基金是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。
采用对冲交易手段的基金称为对冲基金，是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。
共同基金（Mutual Fund）是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，从事股票、债券、外汇、货币等投资，以获得投资收益和资本增值。
并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金，其投资手法是，通过收购目标企业股权，获得对目标企业的控制权，然后对其进行一定的重组改造，持有一定时期后再出售。
产业投资基金是一大类概念，国外通常称为风险投资基金（Venture Capital）和私募股权投资基金，一般是指向具有高增长潜力的未上市企业进行股权或准股权投资，并参与被投资企业的经营管理，以期所投资企业发育成熟后通过股权转让实现资本增值。
破产清算基金是指目标企业宣告破产以后，对破产财产进行清算、评估和处理、分配的基金。
信托投资基金（Investment Trust）也叫投资信托，即集合不特定的投资者，将资金集中起来，设立投资基金，并委托具有专门知识和经验的投资专家经营操作，使中小投资者都能在享受国际投资的丰厚报酬不同的减少投资风险。
共同分享投资收益的一种信托形式，基金投资对象包括有价证券和实业。
13.委托代理问题、代理冲突（逆向选择、道德风险）；VC/PE投资过程中存在哪些代理冲突，如何解决这些委托代理冲突？如何激励GP？14.VC/PE发展历史（美国、世界、中国）15.中国VC/PE类型国有企业改制、投资初创企业、对成熟的企业进行的股权收购16.投资条款清单，各方在投资条款清单的追求？投资条款清单就是投资公司与创业企业就未来的投资交易所达成的原则性约定。
投资条款清单中除约定投资者对被投资企业的估值和计划投资金额外，还包括被投资企业应负的主要义务和投资者要求得到的主要权利，以及投资交易达成的前提条件等内容。
17.退出优先权，分层退出优先权，退出优先权作用及使用中存在的问题18.估值分歧如何解决（退出优先权、再投资期权、对赌）19.期权池概念及设置相关问题期权池是指在不稀释创业团队原始股份的前提下，将一部分的股权预留出来，作为未来引进高级人才的预留股份。
期权池的设立与大小：硅谷的惯例是预留公司全部股份的10%-20%作为期权池，较大的期权池对员工和VC具更大吸引力。
VC一般要求期权池在它进入前设立，并要求在它进入后达到一定比例。
一般由董事会在期权池规定的限额内决定给哪些员工发放以及发放多少期权，并决定行权价格;也有直接授权给管理层的。
由于每轮融资都会稀释期权池的股权比例，因此一般在每次融资时均调整(扩大)期权池，以不断吸引新的人才。
期权的分配原则：对公司发展越重要、投入程度越深的人分配数额越多。
越早加入风险越大，行权价格越低。
一般同一批员工的行权价格相同。
以管理层和骨干员工为主，也有部分企业实施全员激励。
20.优先股类型与收益分布分类：(1)累积优先股和非累积优先股；(2)参与优先股与非参与优先股；(3)可转换优先股与不可转换优先股；(4)可收回优先股与不可收回优先股。
优先股的两种权利 a. 在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东分配在先，而且享受固定数额的股息，即优先股的股息率都是固定的，普通股的红利却不固定，视公司盈利情况而定，利多多分，利少少分，无利不分，上不封顶，下不保底。
b. 在公司解散，分配剩余财产时，优先股在普通股之前分配。
21.退出优先权谈判应注意问题22.分阶段投资，为什么VC/PE要采用分阶段投资？23.反稀释条款及类型，继续参与条款（ pay-to-play ）反稀释条款也称反股权摊薄协议，是用于优先股协议中的一个条款，是指在目标公司进行后续项目融资或者定向增发过程中，私募投资人避免自己的股份贬值及份额被过分稀释而采取的措施。
反稀释条款大致分为防止股权结构上股权比例降低和防止后续降价融资过程中股份份额贬值两大类设计。
前者涉及转换权和优先购股权；后者则主要涉及降价融资时转换价格的调整。
继续参与条款（pay-to-play ）要求，优先股股东要想获得转换价格调整的好处（不管是运用加权平均还是棘轮条款），前提是他必须参与后续的降价融资，购买等比例的股份。
24.股权清洗融资（Washout Financing Rounds）25.按广义加权平均、狭义加权平均、完全棘轮条款，计算A轮投资者的股权分别应该是多少26.试用图形描述VC的投资回报与被投资企业价值的关系。
27.VC/PE投资和证券投资有哪些区别？两者投资者保护措施有什么不同？PE主要投资未上市公司的股权，通过非公开方式面向少数投资者募集，对被投资企业的决策管理享有一定的表决权，投资期限长，投资的金额大，风险大。
