山东财经大学金融市场学期末复习

《金融市场学》期末复习要点:第一章1.金融市场的功能。

2.金融市场的要素有哪些?3.金融工具有哪些特征?4.金融市场的组织方式有哪些?5.金融市场一体化的表现及其影响。

第二章1.货币市场的特征2.货币市场的功能3.同业拆借市场的产生与发展4.对同业拆借市场的管理体现在哪些方面?5.回购交易的实质是什么?正回购与逆回购的关系是怎样的?6.回购协议市场的种类及其风险分析7.商业票据的发行及流通转让以及商业票据的成本8.银行承兑汇票的特点9.银行承兑汇票的贴现、转贴现和再贴现10.大额可转让定期存单的特点11.大额可转让定期存单的风险和收益12.短期政府债券的特点13.短期政府债券的招标方式14.短期政府债券收益的计算15.货币市场基金的特点及其与其他金融工具的比较第三章1.债券市场的特点2.债券市场的功能3.各发行主体的发行目的是什么?4.债券的信用评级5.债券转让市场的形式6.债券的交易方式7.债券投资收益的确定8.债券投资的风险9.影响债券价格的主要因素有哪些?第四章1.股票的特征2.普通股和优先股股东的主要权利3.股票市场的功能4.股票的发行制度和发行方式5.股票发行定价方法6.证券交易所的交易制度7.二板市场的特点8.股票收益率的计算9.股票的投资风险有哪些?10.影响股票价格的因素11.股票价格指数第五章基金市场1.证券投资基金的性质和特征2.证券投资基金的作用3.公司型基金和契约型基金的区别4.封闭式基金和开发式基金的区别5.公募基金和私募基金的区别6.收入型基金、成长型基金和平衡型基金7.开放式基金的认购、申购和赎回8.证券投资基金的当事人相互之间的关系9.证券投资基金面临的风险10.证券投资基金的绩效评价指标的适用范围第六章1.外汇市场的特点2.外汇的三要素3.汇率的标价法4.影响汇率的因素5.外汇市场交易方式6.外汇期货交易与远期外汇交易的区别7.套汇交易的两种方式以及套汇交易的作用。

第一章金融体系、直接融资、间接融资第二章货币的职能、货币购买力、货币层次划分、货币形式演变、货币制度、金本位制第三章信用、实际利率、复利、终值、利率的期限结构、市场分割理论、无偏预期理论、费雪效应第四章信用资产、本票、支票、汇票、期货合约、远期合约、金融期权、市盈率、溢价债券、折价债券、一价定律第五章金融风险管理的方法、金融风险的度量主要是价格风险的度量、系统性风险、非系统性风险、缺口管理、资本结构、MM定理第六章商业银行的组织形式、商业银行的资产业务、商业银行中间业务、商业银行经营管理“三性”原则、贷款五级分类、商业银行票据贴现、我国政策性银行、中央银行的职能、中央银行的主要业务、我国监督管理性金融机构第七章金融市场的功能、一级市场、货币市场、现货市场、期货市场第八章现金交易数量学说、现金余额数量学说、凯恩斯的流动性偏好理论、弗里德曼的货币需求理论、第九章商业银行存款货币创造的条件、货币乘数、基础货币、货币供给一般模型、众多主体在货币供给决定中的作用第十章一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、货币政策中介指标友情提示：考试时，请带计算器。

总有一天你会渐渐明白，对自己笑的人不一定是真爱，对方表面的伪善是为博取信赖，暗里他可能会伺机将你伤害。

总有一天你会渐渐明白，不是所有人都对你心门敞开，即使你用善良和真心对待，有的人依然会悄悄将你出卖。

总有一天你会渐渐明白，哪怕你拿到了幸福的号码牌，命运之神也不一定对你温柔相待，你的余生仍有可能会被忧伤覆盖。

总有一天你会渐渐明白，人世间每个人都会有孽缘和无奈，有的人不值得你为他付出和慷慨，命中注定的灾祸你想躲也躲不开。

总有一天你会渐渐明白，不管你在人群中出不出彩，不管你对生活认真抑或懈怠，该来的一切总是会因你而来。

总有一天你会渐渐明白，人生总有预料不到的惊喜和意外，纵然你处在绝望的谷底和天台，转身就有可能看到晴天驱走阴霾。

总有一天你会渐渐明白，无论人生之路宽畅还是狭窄，如果你能用勇敢和坦然对待，一切困难都不是前进的阻碍。

1、金融市场的概念：是金融资产的交易场所，指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

三层含义：金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；反映金融资产之间的供求关系；包含金融资产交易过程中所产生的运行机制。

2、从动机看，金融市场的主体主要有投资者 (投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。

3、有价证券:是指标有票面金额，证明持有人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。

有价证券是虚拟资本的一种形式，它本身没价值，但有价格。

有价证券按其所表明的财产权利的不同性质，可分为三类：商品证券、货币证券及资本证券。

4、金融中介机构指从资金的盈余单位吸收资金提供给资金赤字单位以及提供各种金融服务的经济体.金融中介机构的功能主要有信用创造、清算支付、资源配置、信息提供和风险管理等几个方面5、存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将其贷给需要资金的各经济主体或是投资于证券等以获取收益的机构。

它们是金融市场的重要中介，也是套期保值和套利的重要主体。

存款性金融机构一般包括如下几类：商业银行；储蓄机构；信用合作社6、非存款性金融机构一般包括：保险公司；养老基金；投资银行；投资基金；金融公司；共同基金等7、金融市场的类型：按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场按中介特征划分：直接金融市场和间接金融市场按金融资产的发行和流通特征划分：初级市场、二级市场、第三市场和第四市场（一级半市按成交与定价的方式划分：公开市场与议价市场按有无固定场所划分：有形市场与无形市场按地域划分：国内金融市场与国际金融市场8、金融市场的功能：（1）聚敛功能：金融市场的聚敛功能是指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。

在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。

金融市场之所以具有资金的聚敛功能，一是由于金融市场创造了金融资产的流动性，二是金融市场根据不同的期限、收益和风险要求，为投资者提供了多样化的金融工具。

2023金融市场学期末试题及参考答案金融市场学期末试题一、名词解释(每小题8分，共16分)1. 影响股票价格变动的宏观经济因素有哪些?2.保险市场有哪些主要功能?参考答案：1.(1)经济增长。

(2)经济周期和经济景气循环。

(3)利率。

(4)货币供应量。

(5)财政收支因素。

(6)投资与消费因素。

(7)物价因素。

(8)国际收支因素。

(9)汇率因素。

(答出一条给1分，全部答出给8分)2.(1)经济保障功能。

(2)聚集社会资金功能。

(3)促进社会稳定功能。

(4)促进创新发展功能。

(每条2分)金融市场学期末试题二、判断正误并说明原因(15分)国际收支顺差加剧了境内外对人民币升值的预期，致使大量资金包括热钱持续流人中国，短期外债的比重也上升至比较高的水平。

因升值预期持续发酵，近几年无论是中国居民还是非居民，都愿意早流人、多流人外汇，并纷纷提前结?正、推迟售付汇。

尽管在中国即时炒买炒卖或利用杠杆工具来进行投机的资金规模十分有限，但类似于前面的资产负债结构调整却非常盛行。

体现在个人身上是居民纷纷调入外汇，但持汇意愿却比较低;体现在商品和服务贸易上是预收货款、延迟付汇、其它应付暂收外汇及整体结汇的规模均越来越大;体现在资本项目上是外汇贷款和外债余额持续上升、非居民购房现象日趋增多、外商投资企业资本金及境外上市筹集的资金也争相结汇。

这种类似于居民、企业、银行与央行的博弈，反过来会进一步加剧国际收支的不平衡，以致形成一种难以解套的恶性循环。

特别需要指出的是，虽然外债的其他指标尚算正常，但短期外债比重攀升至56%，大幅偏离25%公认警戒线的情况仍然值得高度重视。

——摘自柴青山：国际收支顺差让加息陷入两难困境要求：(1)认真研读所给材料并根据国际收支教学内容，写一份案例分析材料。

(2)分析材料应完整准确阐述案例中涉及的基本原理、存在的主要问题及解决此类问题的思路或建议。

参考答案解题思路：(1)解释国际收支顺差和逆差。

(1—3分)(2)从国际收支顺差的副作用角度分析。

金融市场学1.金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

2.直接金融市场与间接金融市场差别：不至于是否金融中介机构的介入，而主要在于中介机构的特征的差异。

在直接金融市场上也有金融中介机构，只不过这类公司与银行不同，它不是资金的中介，而大多是信息中介和服务中介。

3.离岸金融市场：是非居民间从事国际金融交易的市场。

资金来源于所在国的非居民或来自于国外的外币资金。

所在国的金融监管机构的管制。

4.金融市场功能：聚敛功能。

配置功能。

调节功能。

反映功能。

5.国际资本市场的融资主要是通过发行国际债券和到国际性的股票市场上直接募资进行。

国际债券市场分为：一种是各发达国家国内金融市场发行的以本地货币计值的外汇债券，另一种是离岸债券市场，即欧洲债券市场发行的以多种货币计值的债券。

它是以政府名义在国外发行的以欧洲第三国计值的债券，但不受本国法规的约束，其发行地也不一定局限于欧洲。

6.同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。

7.有代表性的同业拆借利率：伦敦银行同业拆借利率，新加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率。

伦敦银行同业拆借利率已成为国际金融市场一种关键利率，一些浮动利率的融资工具在发行时，都以该利率作为浮动的依据和参照物。

8.回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。

9.回购协议中证券的交付一般不采用实物交付的方式，是在期限较短的回购协议中。

10.回购协议的利率水平是参照同业拆借市场利率而确定的。

11.明确买断式的功能以融资为主。

12.销售渠道。

尽管在投资者急需资金时，商业票据的交易商和直接发行者可在到期之前兑现，但商业票据的二级市场并不活跃。

主要是因为商业票据的期限非常之短，购买者一般都计划持有到期。

另一个原因是商业票据是高度异质性的票据，不同经济单位发行的商业票据在期限，面额和利率等方面各有不同，其交易难以活跃。

13.初级市场：出票和承兑。

14.二级市场：背书和贴现，转贴现，再贴现。

山财金融期末考试试题# 山财金融期末考试试题
## 一、选择题（每题2分，共20分）
1. 金融市场的基本功能不包括以下哪一项？
A. 资源配置
B. 风险管理
C. 信息提供
D. 产品制造
2. 以下哪个不是金融衍生品？
A. 股票
B. 期货
C. 期权
D. 掉期
3. 金融市场的分类不包括以下哪种？
A. 货币市场
B. 资本市场
C. 商品市场
D. 外汇市场
4. 以下哪个是金融市场的参与者？
A. 中央银行
B. 商业银行
C. 保险公司
D. 所有以上
5. 以下哪个不是金融市场的监管机构？
A. 中国人民银行
B. 中国证监会
C. 国家发展和改革委员会
D. 中国银保监会
## 二、简答题（每题10分，共30分）
1. 简述货币市场和资本市场的区别。

2. 描述金融衍生品的作用及其风险。

3. 解释什么是利率平价理论，并举例说明。

## 三、计算题（每题15分，共30分）
1. 假设你购买了一份面值为1000元，期限为5年，年利率为5%的债券。

请计算该债券的年利息收入和到期总收益。

2. 假设你投资了一种股票，其当前价格为50元，预期股息为每股2元，市场利率为4%。

请计算该股票的股息率和预期收益率。

## 四、论述题（20分）
1. 论述金融市场对经济发展的重要性，并举例说明金融市场在经济危机中的作用。

请注意，以上内容仅为模拟试题，实际考试内容和形式可能会有所不同。

考生应根据实际课程内容和教学大纲进行复习准备。

（完整版）金融市场学期末复习知识点一、名词解释1、外汇期货：是在集中形式的期货交易所内，交易双方通过公开叫价，以某种非本国货币买进或卖出另一种非本国货币，并签订一个在未来的某一日期根据协议价格交割标准数量外汇的合约。

2、头寸拆借市场:金融机构为了轧平票据交换头寸，补足存款准备金和票据清算资金或者减少超额存款准备金而进行短期资金融通的市场。

3、金融衍生工具:是在传统金融市场原生工具的基础上，衍生出来的金融合约。

它的价值取决于作为合约标的物的某一金融工具、指数或其他投资工具的变动状况。

4、离岸金融市场:在居民和非居民之间或非居民和非居民之间，运用各种技术手段与通讯工具按照市场机制进行的货币资金融通以及各种金融工具或金融资产交易及其机制的总和。

5、资产证券化:把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行集中及重新组合，以这些资产做抵押，发行证券，以实现相关债券的流动化，较为常见的基础资产，除了抵押贷款外，还有信用卡、应收账款。

6、证券投资基金：是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中形成独立资产，由基金托管人托管，基金管理人管理，并以投资组合的方式进行证券的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

二、简答1、利率互换的优缺点：（1）优点：①逃避管制②手续简便③控制利率波动风险④降低筹资成本⑤风险较小2、金融市场的含义及构成因素：（1）含义：金融市场是指资金融通的场所或进行金融资产交易的场所。

（2）构成因素有：①金融市场的主体，即交易者。

②金融市场的客体：是指金融市场的交易对象或交易标的物。

③金融市场的媒体：在金融市场上充当交易媒介，从事交易运作或促使交易完成的组织机构或个人。

④金融市场的价格。

3、同业拆借市场的定义+功能：（1）同业拆借市场是金融机构之间调剂资金的市场，是指具有准入资格的金融机构间为了弥补短期资金不足、票据清算差额以及解决临时性资金短缺需要，以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。

（2）①加强金融资产的流动性，保障金融机构运营的安全性②有助于提高金融机构的盈利水平。

金融市场学期末考试题型及复习要点各章重点总结：第一章金融市场概述1金融资产：通常是由于货币借贷而产生的，以书面凭证、收据或其他法律文件表示的对企业、个人或政府部门的财产和收入要求权。

2金融资产与实物资产的区别？（简答题）（参考答案）金融资产与金融负债具有对应性，金融资产是在资金融通过程中产生的。

金融资产就是投资者所持有的筹资者所发售的负债的资产。

实物资产只出现在一个经济单位的平衡表上，而金融资产却出现在一个以上经济单位的平衡表上。

3金融资产与金融工具的辩证关系？他们对等么？（简答题）参考答案：金融资产屮的存款、贷款等对存款者和银行是重要的金融资产，但不属于协议交易，不规范，不具备较好流动性，不是金融工具。

当然并非所有的金融工具都是金融资产。

如金融期货和期权，只代表未来时刻购买和出售的权利，是金融资产交易的证明，不构成金融资产。

4金融系统的作用是什么？（参考答案）在时间和空间上转移资源；管理风险；清算和支付结算；储备资源和分割股份; 提供信息；解决激励问题5金融市场的功能？参考答案：聚敛，配置，调节，反应。

6金融市场不同的分类（选择）7思考题•假如没有金融系统，这个世界会怎样？•在我国，直接融资和间接融资的比例如何？为什么会出现这样的现象？•金融一体化有没有负面作用？（讨论回答总结结论）第二章存款性金融机构1存款性金融机构：存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将Z贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。

2存款性金融机构面临的风险：违约风险；监管风险；利率风险；流动性风险3商业银行的主要业务有哪些？：资产业务，负债业务，中间业务。

4商业银行的资产业务有哪些？现金类资产；准备金；应收现金；同业存款；贷款；证券投资；其他资产（比如银行的房地产、设备等）5银行资本的基本作用？保证正常营业；提供必要的设施；满足金融管理当局的资金要求；向公众提供--种保证第三章非存款性金融机构1非存款性金融机构：：是指主要不以吸收存款为资金为来源，而从事投资和其他金融服务的金融机构。

2022年山东财经大学专业课《金融学》科目期末试卷A（有答案）一、选择题1、当美元指数下降时，（）。

A.美国出口竞争力提高，德国投资者投资于美元付息资产的本币收益率降低B.美国出口竞争力提高，德国投资者投资于美元付息资产的本币收益率上升C.美国出口竞争力降低，德国投资者投资于美元付息资产的本币收益率降低D.美国出口竞争力降低，德国投资者投资于美元付息资产的本币收益率上升2、假设一张票据面额为80000元，90天到期，月贴现率为5%。

，则该张票据的实付贴现额为（）A.68000B.78000C.78800D.800003、第一次世界大战前，主要的国际储备资产是（）。

A.美元资产B.黄金资产C.英镑资产D.德国马克资产4、中央银行进行公开市场业务操作的工具主要是（）。

A.大额可转让存款单B.银行承兑汇票C.金融债券D.国库券5、下列不属于长期融资工具的是（）。

A.公司债券B.政府债券C.股票D.银行票据6、信用的基本特征是（）。

A.无条件的价值单方面让渡B.以偿还为条件的价值单方面转移C.无偿的赠与或援助D.平等的价值交换7、下列哪种外汇交易方式采取保证金制度（）。

A.期货交易B.期权交易C.即期交易D.互换交易8、持有货币的机会成本是（）。

A.汇率B.流通速度C.名义利率D.实际利率9、19.下面观点正确的是（）。

A.在通常情况下，资金时间价值是在既没有风险也没有通货膨胀条件下的社会平均利润率B.没有经营风险的企业也就没有财务风险；反之，没有财务风险的企业也就没有经营风险C.永续年金与其他年金一样，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同D.递延年金终值的大小，与递延期无关，所以计算方法和普通年金终值相同10、下列属于直接金融工具的是（）。

A.企业债券B.银行债券C.银行抵押贷款D.大额可转让定期存单11、对于持有一定数量股票（或股票组合）的投资者而言，以下哪种策略可以用来对冲（Hedging）未来股票价格下跌的风险？（）A.做空股指期货B.售出看涨的股指期权C.购买看跌的股指期权D.A、B、C均可12、（）最能体现中央银行是“银行的银行”。

第一章练习题一、选择题1.布雷顿森林体系从根本上说是一种（）。

CA、国际金币本位制B、国际金块本位制C、国际金汇兑本位制D、现代信用货币本位制2.划分货币供应量层次的标准是资产的（）。

DA、风险大小B、盈利水平C、偿还期限D、变现能力3.某国目前的综合物价指数上升了25%，则该国的货币购买力（）。

DA、上升了25%B、下降了25%C、上升了20%D、下降了20%二、判断题1.加拿大目前流通的塑料货币和网络上出现的比特币都表明比电子货币更高级的货币形态已经出现了。

（）X2.欧元的诞生和美元化现象既表现出现代不兑现的信用货币制度下的良币驱逐劣币规律，也预示着传统货币制度的主权意识正在削弱。

（）√3.金属货币不同于实物货币的根本原因在于其名义价值和实际价值开始相分离。

（）√4.信用卡是货币。

（）X三、简答题1.迄今为止，人类经历了怎样的货币形态演变？这些形态又表现出哪些共性？而这种演变背后的推动力和根本保证是什么？（10分）答：迄今为止货币先后经历了实物货币、金属货币、代用货币、信用货币、电子货币5种形态。

（2分）不过，无论货币形态发生怎样的变化，货币本身具有的物质特征与社会特征却是始终存在的。

其中，货币的物质特征仍然是四个：易于分割、易于标准化、易于携带、持久耐用；货币的社会特征则包括广泛的社会接受性和预期价值的稳定性。

（4分）同时，从上述种种货币形态的更迭，我们可以清晰地看到每一种新货币形态的出现都是对上一种货币形态局限性的突破，仔细寻找这种形态更迭的内在规律，可以发现降低交易成本的动机和信用制度发展的保证是货币形态演变背后最关键的两大支撑要素。

（2分）2.什么是银行券？并简要阐述其性质及演变过程。

（10分）答：银行券是银行发行的以其自身为债务人的债权债务凭证。

（2分）银行券诞生于金属货币流通时代，是由银行签发的融资票据，其性质是在商业票据流通的基础上产生的，是用以代替商业票据的银行家的票据。

《金融学》复习自测题一、单项选择题1 .对于货币是如何产生的，在理论上给予了系统和科学论述的是（A）0A、马克思B、恩格斯C、凯恩斯D、亚当.斯密2 .这个用来表现所有物品价值的媒介被马克思称为（D）0A、一般商品B、特殊商品C、商品媒介D、一般等价物3 .货币起源于（A）。

A、商品B、物品C、劳动产品D、社会产品4 .这个用来表现所有物品价值的媒介被马克思称为一般等价物，相对应的价值形态就是（B）A、简单、偶然价值形态B、一般价值形态C、扩大价值形态D、货币形态5 .（A）是世界上最早的货币。

A、实物货币B、金属货币C、纸币D、金币6 .中国使用最早和使用时间最长的铸币是（D）。

A、金币B、铁币C、银币D、铜币7 .中世纪的欧洲国家主要流通都是（B）,而且一直延续到19世纪初。

A、金币B、银币C、铜币D、混合金属币8 .“劣币驱逐良币”一语出自16世纪英国政治家、理财家（A）给英国女王的建议书中。

A、格雷欣B、休谟C、罗宾逊D、蒙代尔9 .（A）是最典型的金本位制。

A、金铸币本位B、金块本位C、金银复本位D、金汇兑本位10 .1816年，（A）政府率先颁布法令，正式采用金币本位制。

A、英国B、美国C、德国D、法国11 .第二次世界大战以后，在国际领域建立的（B）,也是金汇兑本位制的一种体现。

A、金本位体系B、布雷顿森林体系C、牙买加体系D、美元体系12 .（B）年12月，中国人民银行建立，同时发行了人民币。

A、1945B、1948C、1949D、195013 .我国在1996年底以前实现了（A）的可兑换，在国家规定的国内外汇市场可买卖外汇。

A、经常项目B、资本项目C、自由D、完全14 .信用是在（A）和商品交换的基础上产生的。

A、私有制B、公有制C、多种所有制D、混合所有制15 .最早出现的信用是（C）,即以信用形式进行的物物交换。

A、货币信用B、银行信用C、实物信用D、国家信用16 .随着商品生产和商品交换的发展，产生了货币的（C）职能，并在此基础上产生了信用交易。

简答题什么是金融市场它的定义包括几层含义金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和，三层含义：第一他是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所第二它反映了金融资产的供应者和需求者之间形成的供求关系第三它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制最重要的是价格机制简述金融市场主体的划分金融市场主体是金融市场上的交易者是以资金供给方式或资金需求一方的身份出现在金融市场上从事投资与筹资活动的人。

一般来讲主要包括以下部门家庭或个人政府企业金融机构如果是开放的金融市场还包括国外投资者货币市场工具的特点一是短期性，表现为货币市场工具很容易转化为货币支付手段M1，从而实现其货币功能。

二是货币性，货币市场工具最大特点是货币性，这些工具期限短，风险低，通常能在较短的时间内变为现金。

三是灵活性，货币市场工具交易较为灵活，很多工具因为期限短，所以省略了中间交易程序，比如抵押，保证等。

四是同质性，货币市场工具在性质上相同简述票据的特征票据是一种完全有价证券票据是一种设权证券票据是一种无因证券票据是一种要式证券票据是一种流通证券票据是一种文义证券票据是一种返还证券简述同业拆借市场的特点第一主体资格的严格性第二交易期限短第三交易金额大第四交易手段先进第五利率由供求双方议定汇票，本票，支票的异同1.汇票本票主要是信用证券，而支票是支付证券2.汇票支票的当事人有三个，即出票人、付款人和收款人，本票则只有两个即出票人和收款人3.支票的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提，汇票，本票的出票人同付款人或收款人之间则不必先有资金关系4.本票，支票的背书人负有追偿义务，汇票的背书人有担保承兑及付款的义务5. 汇票有预备付款人，融通付款人，本票只有融通付款人，支票则都没有国际信用评级行业所面临的的三大问题第一，信用评级机构缺少对信用评级方法的解释，在人们使用评级信息的时候，很少去追问他是如何计算出来的，信用评级缺乏一定的透明度。

1 金融远期合约（Forward Contracts）是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。

在合约中，未来将买入标的物的一方称为多方（Long Position），而在未来将卖出标的物的一方称为空方（Short Position）2 期货：期货是现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物。

3 远期价格：远期价格是指使远期合约签订时价值为零的交割价格。

远期价格是理论上的交割价格。

4 利率互换:利率互换是指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的相同名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。

5看涨期权:如果赋予期权买者未来按约定价格购买标的资产的权利，就是看涨期权；6执行价格:是指合约中双方约定的价格。

7远期利率协议远期利率协议（FRA）是买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始的一定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以具体货币表示的名义本金的协议。

8货币互换货币互换是在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。

9看跌期权:如果赋予期权买者未来按约定价格出售标的资产的权利，就是看跌期权。

10权证权证（Warrants）是发行人与持有者之间的一种契约，其发行人可以是上市公司，也可以是上市公司股东或投资银行等第三者。

权证允许持有人在约定的时间（行权时间），可以用约定的价格（行权价格）向发行人购买或卖出一定数量的标的资产。

11保证金制度12基差所谓基差（Basis）是指特定时刻需要进行套期保值的现货价格与用以进行套期保值的期货价格之差。

13套期保值比率14股指期货以股票指数作为标的资产的股票指数期货，则是指交易双方约定在将来某一特定时间交收“一定点数的股价指数”的标准化期货合约，通常简称为股指期货。

15久期现代的久期（Duration）就被定义为利率敏感性资产价格变动的百分比对到期收益率变动的一阶敏感性，16信用风险由于互换是交易对手之间私下达成的场外协议，因此包含着信用风险，也就是交易对手违约的风险。