五粮液利润表分析PPT幻灯片

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杜邦分析法分析五粮液ppt课件

资产净利率 14.598% 20.187% 18.424% 19.501% 25.162% 16.976%
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12
• 对权益乘数的分析
从2009年到2011年中可以看出五粮液的权益乘数呈增大的趋势，2011年开始到2013年减小。
企业负债程度越高，权益乘数越大，偿还债务能力越差，财务风险程度越高。 2009年道2011年五粮液权益乘数程增大趋势，说明其负债程度也在增大，财务风险也在增大。2011年后，三者都在减小。
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14
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9
四、杜邦分析法实例分析
数据来源：《金融界》五粮液 2008-2013
数据整理（以2013年为例），见表
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10
利用杜邦分析框架图分析
分析框架图：以2013年为例
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11
利用杜邦分析框架图分析
• 结果：
类别
2008 2009 2010 2011 2012 2013
• 1.对短期财务结果过分重视，有可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。
• 2.财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。但在信息时代，顾客、供应商、雇员、技术创新等因素对企业经营业绩的影响越来越大，而杜邦分析法在这些方面是无能为力的。
• 3.在市场环境中，企业的无形知识资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。
• 它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。 • 决定权益利率高低的因素有三个方面－－权益乘数、销售净利率和总资产周转率。
这三个比率分别反映分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。

利润表会计分析共58张PPT

变动情况
100.00% 64.46% 0.31% 10.76% 5.28% 0.70% 0.66% 0.24% -0.38% 0.03% 0.00% 17.68% 0.28% 0.27% 0.06% 17.69% 1.76% 15.93%
0.00% -1.31%
0.08% -1.32%
0.38% 0.18% -0.21% -0.09% 0.51% 0.02% 0.00% 2.63% 0.17% 0.05% -0.02% 2.75% 0.52% 2.23%
-157.91% 166.99% 0.00% 105.57% 186.78% 114.52% 33.11% 106.71% 131.75% 103.94% 112.71% 43.40%
113.46% 113.46%
4-6
4.2.1 利润表水平分析 (shuǐpíng)
2. 利润表规模变动(biàndòng)情况的分析评价 • 利润表水平分析，应抓住几个关键利润指
（2）利润总额分析(fēnxī) • 利润总额是反映企业全部财务成果的指标，
它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的营业外收支情况。 • SYZG公司利润总额增长了35.82亿元，关键原因是营业利润增长了35.42亿元；同时由于营业外收支的影响，导致利润总额增加了35.82亿元。
第九页，共五十八页。
4-12
4.2.2 利润表垂直分析 (chuízhí)
2. 利润表结构的分析评价
• 在利润表结构分析中，首先要看收入结构情况，如果营业收入中主营业务收入占的比重较大，说明企业的盈利主要来自主营业务，有利于企业的持续发展。而如果企业的营业收入中其他(qítā)业务收入或者营业外收入的比重较大，那么说明企业的收入是不稳定的，不利于企业利润的积累和长远发展。

五粮液公司财务报表分析.ppt

能力。公司08年存货周转率约有下降，在其08年的财务报告中可
以看出，存货中的在产品增加了约14%，导致公司存货周转率的下降，说明五粮液股份有限公司在存货管理方面中的质量有所下降，
导致原材料的积压。
报表分析
• 流动资产周转率
白酒制造业与五粮液该指标的对比
由上图可以看出，白酒制造业流动资产周转率约为0.9，而五粮液股份有限公司约高于行业平均值。五粮液股份有限公司09年流动资产周转率出现大幅度下滑，从其09年的财务报告中可以看出，流动资产中的预付款项约增加了五倍，主要系控股子公司四川省宜宾五
集团简介

五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”中国西南腹地的四川省宜宾市北面的岷江之滨。其前由50年代初几家古
传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，
1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。五粮液集团有限公司是以五粮液及其一系列酒的生产经营为主，现代制造业、现代工业包装、光电玻璃、现代物流、橡胶制品、现代制药等产业多元发展，具有深厚企业文化的特大型现代企业集团。五粮液集团是由三个集团组合而成，分别是环球集团、安吉集团、普什集团。环球集团主要为五粮液股份有限公司提供酒瓶、酒盖的供应；安吉集团负责酒类的对外运输供应；普什集团为五粮液有限公司提供模具等原材料。由此，五粮液集团形成了自产、自
由上图可知，五粮液集团的流动比率逐年增加，表明该公司的短期偿债能力逐渐增强，流动负债的安全性越高，其中2005年和2006年的流动比率较合适，而后两年的比率增大也说明了公司的资金使用效率较低。
报表分析
• 速动比率
五粮液集团2004年—2007年速动比率计算结果

财务案例分析-五粮液44页PPT

财务案例分析-五粮液
•
6、黄金时代是在我们的前面，而不在我们的后面。
•

7、心急吃不了热汤圆。
•
8、你可以很有个性，但某些时候请收敛。
•
9、只为成功找方法，不为失败找借口 (蹩脚的工人总是说工具不好)。
•
10、只要下定决心克服恐惧，便几乎能克服任何恐惧。因为，请记住，除了在脑海中，恐惧无处藏身。-- 戴尔．卡耐基。
谢谢你的阅读
❖ 知识就是财富 ❖ 丰富你的人生
71、既然我已经踏上这条道路，那么，任何东西都不应妨碍我沿着这条路走下去。——康德 72、家庭成为快乐的种子在外也不致成为障碍物但在旅行之际却是夜间的伴侣。——西塞罗 73、坚持意志伟大的事业需要始终不渝的精神。——伏尔泰 74、路漫漫其修道远，吾将上下而求索。——屈原 75、内外相应，言行相称。——韩非

五粮液利润表纵向分析

五粮液利润表纵向分析利润表纵向分析(⼀)五粮液公司2007年-2008年度利润表五粮液公司利润表单位：元(⼆)五粮液2007年-2008年度利润表垂直分析表五粮液公司利润表垂直分析表(三)利润表分析1、营业利润占营业收⼊⽐重分析2009年度0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.00百分⽐(%)营业利润占营业收⼊⽐重从上图可以看出，五粮液公司的营业利润从2007年的29.79%增长⾄2009年的41.21%，光2008年到2009年就增长了10.57%。

但是⽐重仍较⼩。

据资料显⽰，五粮液近⼏年的销售收⼊很⾼，但是营业利润在营业收⼊的⽐重中也没有占很⼤⼀部分，可见，费⽤成本对于营业利润的影响很⼤。

2、⼏种费⽤成本分析占营业收⼊⽐重分析0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.0050.00百分⽐(%)⼏种成本费⽤占营业收⼊⽐重营业成本营业税⾦及附加销售费⽤管理费⽤从上图可以看出，营业成本占营业收⼊的⽐重相当⼤，2007年⾼达46.09%，2008年达45.61%，2009年虽然相⽐同期前两年营业成本占营业收⼊⽐重下降，但是同营业税⾦及附加、销售费⽤、管理费⽤相⽐较，还是占有很⾼的⽐例。

这说明营业成本是影响五粮液集团收⼊⾼利润低的最主要原因。

3、利润总额占营业收⼊⽐重分析从上图可以看出，2007年-2009年的利润总额与营业利润占营业收⼊的⽐重相差不⼤，这说明营业外收⼊和营业外⽀出对利润总额的影响不⼤。

4、净利润占营业收⼊⽐重分析0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.00百分⽐(%)利润总额占营业收⼊⽐重2009年度0.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.00百分⽐(%)净利润占营业收⼊⽐重从上图可以看出，五粮液公司净利润占营业收⼊⽐重从2007年⾄2009年逐年增长，到2009年到达31.15%。

财务案例分析-五粮液ppt课件

财务案例分析-五粮液
• 五粮液集团简介
• 五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”——中国西南腹地的四川省宜宾市北面的岷江之滨。其前由50年代初几家古传酿酒作坊联合组建而成的“中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，1959年正式命名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制为“四川省宜宾五粮液集团有限公司”。
对公司价值的影响
1、五粮液的巨额关联交易，造成了上市公司利润与股东回报的“双低”
2、中小投资者利益收到严重侵害
财务案例分析-五粮液
1、五粮液的巨额关联交易，造成了上市公司利润与股东回报的“双低”
五粮
液集团
主营业务收入300.58亿
净利润 60.03亿
财务案例分析-五粮液
同行业企业阶段股价及股票价值比较
财务案例分析-五粮液
五粮液吝于分红
五粮液自上市后，一直维持了较高的利润水平。但是，这样一支绩优股，在1998年高派现后，就只采用送红股的方式分配股利，或者干脆不分配（2000年和2004年均未分配） 1998年，每10股派现12.5元，十大股东一次性获利超过3亿，而流通股股东收获甚微。 2000年，不分配，不转增，并且每10股配2股，配股价为25，令中小投资者大失所望，而当年每股盈余1.6元且货币资金为17.08 亿元，完全有能力实施分配。 2001年年中年末，采取10股送4转增3派现1元及10 送1转增2派现 0.25元的分配政策与起当年形成的利润相比也是杯水车薪。
财务案例分析-五粮液
财务案例分析-五粮液
财务案例分析-五粮液
•异化：
——实际理财目标由股东财富最大化异化为实际控制人利益最大化
财务案例分析-五粮液
异化的原因
• 首先，由于过去宜宾市国资委对集团公司管理层进行业绩考核时，将五粮液与五粮液集团混在一起考核，于是 “实际控制人利益最大化”自然就成为管理层首要追求的目标。

五粮液公司财务报表分析

供、自销一体化癿栺局，有效地控制了成本，成为四川省宜宾
市癿支柱产。
报表分析
• 流动资产和长期资产之比
从五粮液集团公司的资产结构来看，公司的流动资产部分，从2004年的33.7%到2008年的64.8%占比逐渐增加，而固定资产部分从2004年的65.4%到2009年的32.1%逐年减少。说明公司的财务管理重点应该慢慢转向流动资产，加强对流动资产的管理，也不对固定资产松懈，同时要转变融资方式，以前以固定资产做抵押的融资方式应在一定程度上被其他方式替代。
由上图可知，五粮液集团癿流劢比率逐年增加，表明该公司癿短期偿债能力逐渐增强，流劢负债癿安全性越高，其中2005年和2006年癿流劢比率较合适，而后两年癿比率增大也说明了公司癿资金使用效率较低。
报表分析
• 速劢比率
五粮液集团2004年—2007年速动比率计算结果
通过计算得知，宜宾五粮液股份有限公司2007 年癿速劢比率为2.41，2008年癿为3.27，速劢比率都较高。反映出五粮液公司非常强癿偿债能力。公司强大癿偿债能力为公司在市场中癿竞争能力降低了风险，提供了保障。但是，也反映出公司速劢资产相对于流劢负债癿过剩金额太大，资金未能充分利用，同时未在投资回报率大于利息率癿前提下利用负债经营，从而未能充分享受利息抵扣所得税给公司带来癿利益。
文字可编辑目录点击添加标题点击添加标题点击添加标题点击添加标题添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本01020304添加标添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本点击添加文本会议基调年会视频

五粮液近两年财务分析PPT(共44页)

2、利润总额分析由表可以看出，五粮液公司利润总额增长
1,223,267,670.33元，关键原因是投资收益所带来的营业利润的增长，同时，营业外收入也是是利润总额增长的有利因素。
3、营业利润分析有利润表可以看出，公司营业利润增加主要是投资收益获
得，营业收入较上年减少 503,,952.14，下降了33.51 %，其下降原因要结合公司年报进一步分析,；投资收益的增加，是导致营业利润增加的最主要因素，是营业利润增加了 1,212,077,463.94；另外，由于管理费用的大幅增加财务费用和营业税金及附加的减少，三者相抵使营业总成本增加。营业利润反映了企业自身生产经营业务的财务成果，公司的营业成本为0，总成本大幅增长，需结合其他报表对其原因做进一步分析。
0.82
1,012.012.,507016,286.07.435
12.07
3.56
非188长固在流,,49期定建动1256股资工资,,18权产程产80271投：,,8871,,资694792014215..5168028,,,,,31138608704212471987,,,,,,,701985066999952902739.....,,26800293618884441,,88780,,,08715053741195105..1683995139,,,,,,,,193762975376484238141144020,3,,,,,,,,330298009853639081145,91237102,5........226903914232698195308,,31688,2377,--3334.0511553.5110,,5,,2069503,854,,,7524267580312523,,8,,09102,1314,,,6583795009797....3114..8901910.258472...2305144353

财务报表分析_-_五粮液[1]

WULIANGYE YIBIN CO.,LTD
- END -
▪
加强做责任心，责任到人，责任到位才是长久的发展。20.11.1120.11.11Wednes day, November 11, 2020
▪
弄虚作假要不得，踏实肯干第一名。16:17:4516:17:4516:1711/11/2020 4:17:45 PM
WULIANGYE YIBIN CO.,LTD
Annual Report Analysis
Contents
1
Profile
2
2006 Annual Report
3
2007 Half Year Report
4
经营预测与评估
Profile
Key word: MBO、普什集团关联交易 2007年4月22日，王国春退出
▪
安全象只弓，不拉它就松，要想保安全，常把弓弦绷。20.11.1116:17:4516:17Nov-2011-Nov-20
▪
重于泰山，轻于鸿毛。16:17:4516:17:4516:17Wednesday, November 11, 2020
▪
安全在于心细，事故出在麻痹。20.11.1120.11.1116:17:4516:17:45November 11, 2020
执行新企业会计准则对公司财务状况和经营成果的影响
关联交易
报告期内关联交易事项
▪ 1、采购货物及接受劳务
报告期内关联交易事项
▪ 2、销售货物及提供劳务
经营预测与评估
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2007
2008
2006
经营预测与评估
2005
2004

财务管理03级学生作品042五粮液股份有限团报表分析

茅台的总资产报酬率与资产净报酬率呈稳健上升趋势有所下降。
2020/12/22
财务管理03级学生作品042五粮液股份有限团报表分析
营运能力分析
2020/12/22
财务管理03级学生作品042五粮液股份有限团报表分析
总资产周转率
2020/12/22
财务管理03级学生作品042五粮液股份有限团报表分析
偿债能力分析
2020/12/22
财务管理03级学生作品042五粮液股份有限团报表分析
流动比率
流动比率反映企业短期偿债能力,一般流动比率越大,其偿债能力就越强,对债权人也越有保障.一般认为流动比率为2 时是较理想的.
2020/12/22
茅台
58675 82055 111854
五粮液
70297 82800 79134
（万元）
2020/12/22
财务管理03级学生作品042五粮液股份有限团报表分析
利润分析
二利润质量分析
1、过程分析
从利润表可以看到五粮液的投资收益年年为负，营业外收入总是小于营业外支出，得出结论，从利润过程看，五粮液的利润来源正常。
2020/12/22
财务管理03级学生作品042五粮液股份有限团报表分析
2005年，五粮液公司销售收入增加的同时，净利润下降的原因：
① 主营业务税金增加。 ② 营业费用增加。 ③ 产品销售结构调整因素。
2020/12/22
财务管理03级学生作品042五粮液股份有限团报表分析
指标分析
二与资产相关的盈利指标
负债比率
2020/12/22
财务管理03级学生作品042五粮液股份有限团报表分析
结论
一财务分析结论：

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五粮液利润表分析1
利润表分析
比率分析水平分析垂直分析行业比较
2
2020/2/7
3
利润表
利润表
4
2020/2/7
比率分析
5
60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00%
0.00%
2011
营业利润率
2012
2013
营业利润率
6
2014
2011
所得税费用
收入减少
所得税费用
23
2012
2013
2014
2020/2/7
21052...000000%%%
-0.50% 2100..0000%% -1.00%
8.00% 1-15..5000%%
-26..0000%% 10.00% -2.50%
4.00%
-35..0000%% 2.00%
-3.50%
31
2020/2/7
固定资产周转率行业比较
虽然五粮液的固定资产周转率先比泸州老窖较低，但是该企业的投资得当，固定资产分布较合理，泸州老窖的固定资产有限制情况
10.00% 10.00%
0.00% 0.00%
0.00% -0.50% -1.00% -1.50% -2.00% -2.50% -3.00% -3.50% -1415.30.3.008%1%% -4.50% -5.00%
22001111
2011
-3.54%
销管售理费费用用占占毛毛利利比比
财务费用占毛利比
2020/2/7
100.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
2011
2012
2013
净利率净利率（扣除投资收益）
7
2014
2020/2/7
80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00%
18
2020/2/7
2020/2/7
垂直分析 19
40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00%
5.00% 0.00%
2011
营业成本
2012
2013
营业成本(万元)
2014
20
2020/2/7
40.00% 35.00% 30.00% 25.00% 20.00% 15.00% 10.00%
12
2020/2/7
13
2020/2/7
库存压力，由于历史原因，在中低端市场表现良好的五粮春产品并未真正控制在五粮液集团手中，这又使五粮液失去了中低端市场发力的机会。
五粮液的受困主要是管理上的盲动，在本应下决心深耕市场的时候，五粮 14 液却花了大力气开发本不擅长的酱香型产品，在白酒增长遇困的时候，投入大量经历开发果酒
2020/2/7
15
2020/2/7
16
2020/2/7
17
900.00% 800.00% 700.00% 600.00% 500.00% 400.00% 300.00% 200.00% 100.00%
0.00% -100.00% -200.00%
2012
2013
2014
营业外收入增长率营业外支出增长率
2012
2013
2014
11.77%-4.12% 10.47%
22001122
18.68% 12.50%
-4.57%
28.27%
-4.32%
13.43%
22001133
22001144
销管售理财费费务用用费占占用毛毛占利利毛比比利比
9
2020/2/7
2020/2/7
水平分析 10
2020/2/7
0.00% -4.00%
2011 2011
销管财售理务费费用用
2012
2013
2012
2013
2014
销管财售理务费费用用
24
2014
2020/2/7
2020/2/7
公司未来发展战略
第一步（1985年到1990年）走质量效益型道路第二步（1991年到1996年）走质量规模效益型道路第三步（1997年至今）走质量规模及多元化发展道路（一
29
2பைடு நூலகம்20/2/7
营业周期周转率行业比较
五粮液的营业周期周转率低于贵州茅台，说明其资金的周转速度较快，但其状况又不及泸州老窖。这一现象是由应收账款周转天数和存货的周转天数共同导致的
30
2020/2/7
存货周转率行业比较
五粮液的存货周转率处于三企业的中间位置，相差不大，因为白酒行业产品的制作周期较长工序较为复杂，导致存货周转率不高
0.00%
2011
2012
2013
净利率毛利率
8
2014
2020/2/7
100.00% 100.00%
90.00% 90.00%
80.00% 80.00%
70.00% 70.00%
60.00% 60.00%
50.00% 50.00%
40.00% 40.00%
30.00% 30.00%
20.00% 20.00%
业为主，多元发展）
25
2020/2/7
26
2020/2/7
同行分析各指标对比表
27
总资产周转率行业比较
如图所示：五粮液的总资产周转率与其他两企业相比较高，说明资产周转率较快，财务的安全性，及资产的收益状况好。
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应收账款周转率行业比较
由于国家出台一些禁酒政策，以及社会风气的转变，五粮液放下身段发展中端产品市场推出量价平衡的产品，以及给予客户一定政策宽松致使应收账款周转率在行业当中处于偏高位置
5.00% 0.00%
2011
净利润
2012
2013
净利润
21
2014
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60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00%
0.00%
2011
营业利润
2012
2013
营业利润
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2014
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100.00% 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00%
政府部门人员因公出国（境）经费、公务车购置及运行费、公务
招待费。
公司高档酒52度普通五粮液的销售量由于年初以来三公限酒等
限制政府和事业单位等消费高档白酒的政策的严格实施出现一
定幅度的下降。1季度公司高档酒的出货量出现下降,到7月份虽
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然公司高档酒的终端销售有所回暖,但出货量仍然同比有所下降
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