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五、案例分析题（从2011年7月至2016年7月共有9个不同的题目，答案缺只有4个。
请你仔细分析，确定答案）1507、1107案例分析题X X X .ZHJR 新技术公司注册成立，公司共15 人，注册资金200 万元。
月，该公司投资80 万元，组织10 多个专家开发出M-6401 汉卡上市。
11 月，公司员工增加到30 .M---6401 汉卡销售量跃居全国同类产品之首，获纯利达1000 万元。
次年月，该公司实行战略转移，将管理机构和开发基地由深圳迁往珠海。
月，该公司升为ZHJR 高科技集团公司，注册资金1. 19 亿元，公司员工发展到100 人。
12 月底，该集团主推的M--6401 汉卡年销售量万套，销售产值共1. 亿元，实现纯利3500 万元。
年发展速度达500% 此后四年时间，因种种原因，该集团放弃了要做中国"IBM" 的专业化发展之路，开始在房地产、生物工程和保健品等领域朝"多元化"方向快速发展。
但是，多元化的快速发展使得该集团自身的弊端一下子暴露无遗。
集团落后的管理制度和财务战略上的重大失误最终导致其财务状况不良而陷入了破产的危机之中。
根据案例情况，请回答:(1)企业集团投资方向及战略的选择有哪些基本类型?优缺点是什么?(2) 企业集团投资管理体制的核心是什么?如何处理?(3) 请分析ZHJR 集团财务状况不良，陷入破产危机的原因。
1507案例分析题答案(1)任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规割的核心οi町企业集团的投资方向及投资战略主要有以两种基本类型: ①专业化投资战略专业化战略又称为一元化战略，是指企业将资源集中于一项业务领域‘只从事某→产业的生产与经营。
该战略的优点主要有:1)将有限的资源、精力集中在某一专业爷有利于在:该专业做精做细。
2) 有利于在自己擅长的领域创新。
3) 有利于提高管理水平。
但其缺点也十分明显，1)风险较大(2) 容易错失较好的投资机会②多元化投资战略多元化战略它又称多角化战略，是指企业从事两个;或两个以七产业或业务领域。
国家开放大学《企业集团财务管理》案例分析参考答案案例分析—财务管理体制材料：以下是用友财务软件集团公司财务管理应用方案：1．行业特点：多组织多层次管理，由离散管理到集中管理的转移，总部对下属单位的财务核算、预算、资金进行实时监控和管理，整合集团内外部资源，发挥总部计划、控制作用。
2．解决方案——标准基础设置集团建立企业单位目录，制订统一的基础设置规范；下属单位建立单位账，继承总公司的基础性设置，在此基础上进行其他内容设置；保证整个集团在基础设置上的统一规范，为实现集约管理奠定良好基础。
——销售应收账款控制下级企业依据销售业务处理发货收款，严格信用控制，对所处理业务审核登账；集团依据相关网络权限查看下级单位业务情况，审核收入账目；及时查看下属公司的库存情况、销售收入情况；掌握下级单位的客户回款情况和应收账款情况；准确分析下级单位的运营状况，发现问题及时解决，指导相应业务工作，真正做到足不出户便可了解实时业务信息。
——及时准确汇总报表集团统一定义各类报表以及抵消关系，及时下传；下级单位依据报表格式生成报表，上传集团总公司；总公司集中进行报表汇总，抵消项目自动冲减，快速形成合并报表；报表汇总迅速准确，为集团领导及时提供详尽的运营数据，而且大大缩短了报表上报的周期，赢得决策时间，在市场上占领先机。
——集中资金管理集团统一调配资金，控制资金的流出；集团统一管理内部存、贷款和拆借业务；集团统一协调与外部银行关系，确保资金良性循环；加强资金的统一结算，及时掌握集团整体资金状况，有效缓解资金紧张的局面，提高资金的使用效率，保证企业的正常运作。
——预算审核监控集团统一制定费用内容，发送下级单位；及时汇总审核下级单位上报预算费用的合理性，批复后预算方可执行；严格控制日常业务中超预算的发生，控制超出计划的项目和科目；科学统计分析，随时考察各预算报表的实际执行情况；加强计划管理，真正作到事前预测、事中控制、事后分析。
——统一物流管理从原料采购到产品销售，具有完善的存货收发管理制度；集团总公司可纵观整体库存现状，分析整体库存资金占用的比例；及时分析区域市场商品储备和销售情况，合理调配销售商品；确保物资平衡流动，使集团保持健康的发展趋势，更具市场竞争力。
最新国家开放大学电大《财务管理》期末案例分析题题库及答案（试卷号2038）案例分析题1.某公司准备购人一套设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案：需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值。
5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。
乙方案：需投资36000元，采用直线法折旧，使用寿命5年，5年后有残值收入6000元，5年中每年销售收入为17000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元。
另外需垫支流动资金3000元。
已知所得税税率为25%，资本成本为10%。
要求：(1)项目现金流量根据不同方法的划分，应如何分类？(2)计算两个方案的现金净流量；(3)计算两个方案的净现值；(4)计算两个方案的现值指数；(5)试问该投资者是否应该进行该项目的投资？解：(1)①按现金流向不同划分，项目现金流量可分为现金流出量、现金流入量和净现金流量。
2．假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金30万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。
预计在项目投产后，每年销售收入可增加至100万元，且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元；而随设备陈旧，该产品线将从第2年开始逐年增加5万元的维修支出。
如果公司的最低投资回报率为10%，适用所得税税率为25%。
要求：(1)计算该项目的预期现金流量；(2)计算该项目的净现值；(3)请问净现值法的决策规则是什么？并请从财务的角度分析，是否该开发该项目。
(4)请分析净现值法的优缺点是什么？本试卷可能使用的资金时间价值系数：该项目营业现金流量测算表（单位：万元）则该项目的现金流量计算表（单位：万元）3．E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10%，现有三个方案可供选择，相关的净现金流量数据如下表所示E公司净现金流量数据（单位：万元）：解：4. 某公司计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下：(1)甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金50万元（垫支，期末收回），全部资金用于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入10万元，预计投产后年营业收入90万元，付现成本50万元。
国家开放大学电大专科《财务管理》案例分析题题库及答案（试卷号：2038）案例分析题1．假设某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金30万元，直线法折旧且在项目终了可回收残值20万元。
预计在项目投产后，每年销售收入可增加至100万元，且每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元；而随设备陈旧，该产品线将从第2年开始逐年增加5万元的维修支出。
如果公司的最低投资回报率为io%，适用所得税税率为25%。
要求：(1)计算该项目的预期现金流量；(2)计算该项目的净现值；(3)请问净现值法的决策规则是什么？并请从财务的角度分析，是否该开发该项目。
(4)请分析净现值法的优缺点是什么？解：该项目营业现金流量测算表（单位：万元）则该项目的现金流量计算表（单位：万元）（3）)在用净现值法进行投资决策时,要注意区分项目性质。
①对于独立项目,如果净现值大于零,则说明投资收益能够补偿投资成本,则项目可行;反之,则项目不可行。
当净现值=0时,不改变公司财富,所有没有必要采纳。
②互斥项目决策的矛盾主要体现在两个方面:一个是投资额不同,另一个是项目期不同。
如果是项目期相同，而投资额不同的情况,需要利用净现值法,在决策时选择净现值大的项目。
该项目的净现值大于零，从财务上是可行的。
(7分)（4）(5)净现值法的优点。
其优点主要表现在:①考虑了货币时间价值。
②考虑了投资风险的影响,这是因为折现率(资本成本或必要报酬率)包括了风险,风险较大的投资项目,其选用的折现率将较高。
③反映了为股东创造财富的绝对值,其理论较完整,应用范围也很广泛。
净现值法的缺点。
净现值法也有一定局限性,主要体现在:净现值反映的是为股东创造财富的绝对值,在比较投资额不同的项目时存在局限性。
(7分)2.某公司准备购人一套设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案：需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值。
《财务案例分析》大作业二班级 姓名得分请结合教材中的有关理论阅读本案例,利用所学的财务管理分析如下问题,也能够从其他角度对案例进行点评,字数在8０0字以上。
（1）依照案例分析一个企业建立财务控制制度应当怎样入手？一、建立财务体系内控七标准：合法性标准,整体性标准,针对性标准，一贯性标准,适应性标准,发展性标准二、建立和健全各项财务管理基础工作制度,促进企业管理整体水平提升。
通过实行这些制度,有效地加强了企业在经营步骤中的原始统计、计量、消耗、定额、验收等工作,提升了企业管理整体水平。
三、建立和健全商品购销存步骤管理措施,规范企业流动资产管理行为，健全内部约束机制，确保资产完整和增值。
1、在商品购进步骤,规范企业进货决议和进度行为，把好进货关。
2、在商品销售步骤，制定《销售货款管理措施》,加快销货款回收。
3、在商品储存步骤,建立《商品排查制度》，每个月全面排查一次,专题排查及时进行。
四、建立和健全自我扩张和自我约束的企业财务机制，确保企业连续、稳定、协调发展。
五、依照企业的生产经营特点和管理的客观要求,严格执行企业内部财务控制和会计监督。
1、有关资产的安全和增值问题。
在制定内部财务管理措施时,首先考虑的是资产的安全和合理利用，使之发挥最佳的经济效益。
2、有关落实企业内部责任问题。
我们在内部控制制度中明确要求了各部门的权力责任,做到分级负责、职责分明、相互制约。
３、有关会计监督问题。
会计监督不单纯是对一般费用报销的审查,而应贯通于企业经营活动的全过程，从企业的经营资金筹集、资金利用、费用开支、收入实现，一直到财务成果的产生。
（2）实行集权和分权相结合的财务管理体制有什么好处？企业的组织设计之因此把集权与分权相结合怍为一项基本标准用来指引层次设计,好处如下:集权与分权相结合是确保二者相互取长补短的基本结构形式。
企业的集权与分权各有利弊,只有结合起来,才能扬己之长、朴己之短。
就集权而言,它有利于统一领导和指挥，加强对中下层组织的控制,这对于落实落实企业经营战略,合理利用企业经营资源,提升企业整体效益，具备重要意义,不过,集权也会限制中下层管理人员的积极性和创造性,加重高层领导的工作负荷，还会影响全面管理人才的培养。
企业案例分析1 《中国粮油集团及其发展战略》案例要点提示： 1.通过各种渠道或方式，了解中国粮油集团的形成与发展的历史沿革，并画出截止目前的中国粮油集团组织框架图。
中粮的历史可以追溯到1949年，是中国从事农产品和食品进出口贸易历史最悠久、实力最雄厚的企业，几十年一直是国家小麦、玉米、大米、食糖等大宗农产品贸易的主导者。
从粮油食品贸易加工起步，中粮围绕于客户和社会需求以及潜在的发展机遇，建立起相关多元化的发展模式，延伸至生物质能源发展、地产开发、酒店经营和金融服务等业务领域，在发展历程中不断扩大与全球客户在农产品原料、粮油食品、番茄果蔬、饮料、酒业、糖业、饲料乃至地产酒店、金融等领域的广泛合作，持久地为客户提供价值，并以此回报股东和所有权益相关者。
作为投资控股企业，中粮有效利用自身遍及世界的业务网络来组织、调配各项经营资源，取得稳健快速的业绩增长，名列美国《财富》杂志全球企业500强，居中国食品工业百强之首。
中粮的前身——华北对外贸易公司在天津成立，内外贸兼营。
1949年9月，华北对外贸易公司分设华北粮食公司、华北油脂公司、华北蛋品公司、华北猪鬃公司、华北皮毛公司、华北土产公司等专业公司。
现在的中粮集团下设中粮粮油、中国粮油、中国食品、地产酒店、中国土畜、中粮屯河、中粮包装、中粮发展、金融等9大业务板块，拥有中国食品（HK 0506）、中粮控股（HK 0606）、蒙牛乳业（HK2319）、中粮包装（HK 0906）4家香港上市公司，中粮屯河（600737）、中粮地产（000031）和丰原生化（000930）3家内地上市公司。
福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品以及大悦城Shopping Mall 、亚龙湾度假区、凯莱酒店、雪莲羊绒、中茶茶叶、中英人寿保险农村金融服务等等，诸多品牌的产品与服务组合，塑造了中粮集团高品质、高品位的市场声誉。
同时，中粮集团利用国内外资本市场展开一系列的产业整合和重组并购，引入国际资本市场监管与评价机制，完善资源配置体系、管理架构和运行机制，持续提升企业竞争力。
《企业集团财务管理》案例分析题汇总《中国粮油集团及其发展战略》案例要点提示:1.通过各种渠道或方式, 了解中国粮油集团的形成与发展的历史沿革, 并画出截止目前的中国粮油集团组织框架图。
中粮的历史可以追溯到1949年, 是中国从事农产品和食品进出口贸易历史最悠久、实力最雄厚的企业, 几十年一直是国家小麦、玉米、大米、食糖等大宗农产品贸易的主导者。
从粮油食品贸易加工起步, 中粮围绕于客户和社会需求以及潜在的发展机遇, 建立起相关多元化的发展模式, 延伸至生物质能源发展、地产开发、酒店经营和金融服务等业务领域, 在发展历程中不断扩大与全球客户在农产品原料、粮油食品、番茄果蔬、饮料、酒业、糖业、饲料乃至地产酒店、金融等领域的广泛合作, 持久地为客户提供价值, 并以此回报股东和所有权益相关者。
作为投资控股企业, 中粮有效利用自身遍及世界的业务网络来组织、调配各项经营资源, 取得稳健快速的业绩增长, 名列美国《财富》杂志全球企业500强, 居中国食品工业百强之首。
中粮的前身——华北对外贸易公司在天津成立, 内外贸兼营。
1949年9月, 华北对外贸易公司分设华北粮食公司、华北油脂公司、华北蛋品公司、华北猪鬃公司、华北皮毛公司、华北土产公司等专业公司。
现在的中粮集团下设中粮粮油、中国粮油、中国食品、地产酒店、中国土畜、中粮屯河、中粮包装、中粮发展、金融等9大业务板块, 拥有中国食品（HK 0506）、中粮控股（HK 0606）、蒙牛乳业（HK2319）、中粮包装（HK 0906）4家香港上市公司, 中粮屯河（600737）、中粮地产（000031）和丰原生化（000930）3家内地上市公司。
福临门食用油、长城葡萄酒、金帝巧克力、屯河番茄制品、家佳康肉制品以及大悦城Shopping Mall、亚龙湾度假区、凯莱酒店、雪莲羊绒、中茶茶叶、中英人寿保险农村金融服务等等, 诸多品牌的产品与服务组合, 塑造了中粮集团高品质、高品位的市场声誉。
《企业集团财务管理》计算及分析题：1.假定某企业集团持有其子公司60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产报酬率（也称为投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%,负债利率为8%，所得税率为25％。
假定该子公司负债与权益（融资战略）的比例有两种情况：一是保守型30：70，二是激进型70：30。
对于这两种不同的融资战略，请分步计算母公司的投资回报，并分析二者的风险与收益情况。
1．解：（1）息税前利润=总资产×20% 保守型战略=1000×20%=200（万元）激进型战略=1000×20%=200（万元）（2）利息=负债总额×负债利率保守型战略=1000×30%×8%=24（万元）激进型战略=1000×70%×8%=56（万元）（3）税前利润（利润总额）=息税前利润—利息保守型战略=200—24=176激进型战略=200—56=144（4）所得税=利润总额（应纳税所得额）×所得税税率保守型战略=176×25%=44激进型战略=144×25%=36（5）税后净利（净利润）=利润总额—所得税保守型战略=176—44=132激进型战略=144—36=108（6）税后净利中母公司收益（控股60%）保守型战略=132×60%=79.2激进型战略=108×60%=. 64.8（7）母公司对子公司的投资额保守型战略=1000×70%×60%=420激进型战略=1000×30%×60%=180（8）母公司投资回报率保守型战略=79.2/420=18.86%激进型战略=64.8/64.8= 36%分析：上述两种不同的融资战略，子公司对母公司的贡献程度完全不同，保守型战略下子公司对母公司的贡献较低，而激进型则较高。
同时，两种不同融资战略导向下的财务风险也是完全不同，保守型战略下的财务风险要低，而激进型战略下的财务风险要高。
电大本科会计学《企业集团财务管理》试题及答案第一篇：电大本科会计学《企业集团财务管理》试题及答案试卷代号：1292 中央广播电视大学2010-2011学年度第一学期“开放本科”期末考试（半开卷）企业集团财务管理试题一、单项选择题：（将正确答案的字母序号填入括号内。
每小题2分，共20分）1．当投资企业拥有被投资企业有表决权的资本比例超过50%以上时，母公司对被投资企业拥有的控制权为()。
A.全资控股 B．绝对控股C．相对控股 D．共同控股 2．在企业集团组建中，()是企业集团成立的前提。
A.资源优势B．政策优势C．管理优势 D．资本优势3．依照企业集团总部管理的定位，()功能是企业集团管理的核心。
A.战略决策和管理 B．财务控制与管理 C．资本运营和产权管理 D．人力资源管理4．()是强化事业部管理与控制的核心部门，具有双重身份。
A．事业部财务机构 B．总部财务机构 C．子公司财务部 D．孙公司财务部5．集团战略管理最大特点就是强调()。
A.利润管理 B．风险管理C．整合管理 D．人力资源管理6．企业集团投资项目现金流测算应考虑业务协同而产生的“现金流量”方面的财务协同，即关注项目的()。
A．现金流人量 B．现金流出量C．净现金流量 D．增量现金流量7．下列行为属于间接融资方式的是()。
A．发行股票B．从银行借款C．发行债券 D．发行短期融资券8．预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的()。
A．全程性 B．全员性C．全面性 D．机制性9．利润表是反映公司在某一时期内()基本报表。
A．财务状况B．现金流量 C．经营成果 D．资产情况10.集团层面的业绩评价包括母公司自身业绩评价和()业绩评价。
A．总公司 B．分公司C．子公司 D．集团整体二、多项选择题：（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。
多选或漏选均不得分。
每小题3分，共15分）11．在企业集团的存在与发展中，主流的解释性理论有()。
电大机考企业集团财务管理案例分析题文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]五、案例分析题（从2011年7月至2016年7月共有9个不同的题目，答案缺只有4个。
请你仔细分析，确定答案）1507、1107案例分析题X X X .ZHJR 新技术公司注册成立，公司共15 人，注册资金 200 万元。
月，该公司投资 80 万元，组织 10 多个专家开发出 M-6401 汉卡上市。
11 月，公司员工增加到30 .M---6401 汉卡销售量跃居全国同类产品之首，获纯利达 1000 万元。
次年月，该公司实行战略转移，将管理机构和开发基地由深圳迁往珠海。
月，该公司升为 ZHJR 高科技集团公司，注册资金1. 19 亿元，公司员工发展到 100 人。
12 月底，该集团主推的 M--6401 汉卡年销售量万套，销售产值共1. 亿元，实现纯利 3500 万元。
年发展速度达 500% 此后四年时间，因种种原因，该集团放弃了要做中国 "IBM" 的专业化发展之路，开始在房地产、生物工程和保健品等领域朝"多元化"方向快速发展。
但是，多元化的快速发展使得该集团自身的弊端一下子暴露无遗。
集团落后的管理制度和财务战略上的重大失误最终导致其财务状况不良而陷入了破产的危机之中。
根据案例情况，请回答:(1)企业集团投资方向及战略的选择有哪些基本类型优缺点是什么(2) 企业集团投资管理体制的核心是什么如何处理(3) 请分析 ZHJR 集团财务状况不良，陷入破产危机的原因。
1507案例分析题答案(1)任何一个集团的投资战略及业务方向选择，都是企业集团战略规割的核心οi町企业集团的投资方向及投资战略主要有以两种基本类型: ①专业化投资战略专业化战略又称为一元化战略，是指企业将资源集中于一项业务领域‘只从事某→产业的生产与经营。
该战略的优点主要有:1)将有限的资源、精力集中在某一专业爷有利于在:该专业做精做细。
2) 有利于在自己擅长的领域创新。
3) 有利于提高管理水平。
但其缺点也十分明显，1)风险较大 (2) 容易错失较好的投资机会②多元化投资战略多元化战略它又称多角化战略，是指企业从事两个;或两个以七产业或业务领域。
多元化投资战略的优点主要有:1)分散经营风险ο2) 用企业代替市场(要素市场代替产品市场) ，降低交易费用。
3) 有利于企业集团内部协作，提高效率。
利用不同业务之间的现金流互补构建内部资本市场，提高资本配置效率。
其缺点主要有，1)分散企业有限资源，可能使企业缺乏竞争力 ;2) 组织与管理成本很高。
(1 分) (2) 在企业集团技资决策程序中，选择合理的集团投资管理体制并与企业集团财务管理体制相适应非常重要，而集团投资管理体制的核心是合理分配投资决策权。
从企业集团战略管理角度，任何企业集团的重大投资决策权都集中于集团总部。
在这里，所谓"重大投资"通常有两个标准:①偏离企业集团原有业务方向的投资;②在原有业务方向的范围内，所需投资总额巨大的投资项目。
(8 分) (3)在集团财务战略含义中，特别强调可持续发展的增长理念、协同效应最大化的价值理念以及财务数据化的管理文化。
但 ZHJR 集团在战略上没有重视核心竞争力的理论，没有对其擅长的领域、市场的深度开发，谋取产业竞争优势号管理制度七又比较落后，没能保持持续发展，使集团财务状况不良，陷入了破产危机。
(8 分〉1307、1501、1607案例分析题迪斯尼公司现为全球最大的一家娱乐公司，也是好莱坞最大的电影制片公司。
在迈克尔·文斯纳长达 18 年的经营中，融资扩张策略和业务集中策略是其始终坚持的经营理念。
这两种经营战略相辅相成，一方面保证了迪斯尼公司业务的不断扩张，创造了连续十数年的高速增长另一方面确保新业务与公司原有资源的整合，同时起到不断地削减公司运行成本的作用。
迪斯尼公司的长期融资行为具有以下四个特点第一、股权和债权融资基本呈同趋势变动。
第二、融资总额除了在 1996 年有较大的增长，其他年份都比较稳定。
而 1996 年的融资激增，显然是与并购美国广播公司相关的。
第三、除了股票分割和分红之外，迪斯尼公司的股权数长期以来变化不大。
仅有的一次变动在 1996 年，由于收购美国广播公司融资数额巨大而进行了新股增发。
第四、长期负债比率一直较低，近年来仍在下降。
迪斯尼公司的负债平均水平保持在 30% 左右。
1996 年井购融资后，负债率一度超过 40% ，此后公司每年都通过增加股权融资来逐步偿还债务，降低负债比率。
值得注意的是，公司在 2000 年通过股权融资大幅削减长期债务，为2001 年并购福克斯公司创造了良好的财务条件。
请结合案例分析(1)什么是融资战略企业集团融资战略包括哪些内容(2) 简述企业集团融资决策权的配置原则。
(3) 该企业采用的是哪种类型的融资战略，特点是什么(4) 分析该公司采用上述融资战略的原因. 1307、1501、1607案例分析题答案答：(1)融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资规划及相关制度安排。
与单一组织不同，企业集团融资战略及融资管理需要从集团整体财务资源优化配置人手，通过合理规划融资需要量、明确融资决策权限、安排资本结构、落实融资主体、选择融资方式等等，以提高集团融资效率、降低融资成本并控制融资风险。
(2) 集团融资决策权限的界定取决于集团财务管理体制。
但是，不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循以下基本原则:①统一规划。
统一规划是集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行统一部署，并由总部制定统一操作规则等。
②重点决策。
重点决策是指对那些与集团战略关系密切、影响重大的融资事项，由集团总部直接决策。
③授权管理。
授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据"决策权、执行权、监督权"三分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。
(3) 迪斯尼公司采取的是保守型融资战略，其特点有低杠杆化、杠杆结构长期化等。
(4)特点一、二，反映出迪斯尼公司的融资行为与其投资需求是相关的，变动具有一致性，其融资行为是为投资行为服务的特点三、四反映出迪斯尼公司偏好于用股权融资来替换债务融资，不希望有较高的债务比率。
分析其原因有两个方面首先，迪斯尼公司有优良的业绩作支撑，经营现金流和自由现金流充足。
因此公司有能力减少债务融资，控制债务比率，降低经营风险。
而且，并购行为又进一步推动业绩上升。
其次，迪斯尼公司采取的激进的扩张战略本质上来说也是一种风险偏大的经营策略，为了避免高风险，需要有比较稳健的财务状况与之相配合。
1601案例分析题德国当地时间 2012 17 日上午 11:00 点，中国民营企业三一重工股份有限公司与德国普茨迈斯特控股有限公司在德国埃尔西塔正式对外宣布收购完成交割。
三一重工和中信基金联合出资亿欧元(其中三一重工出资亿欧元，折合 26. 54 亿元人民币) ，收购普茨迈斯特 100% 股权，完成了此次"龙吞象"式并购。
三一重工主要从事工程机械的研发、制造、销售，是中国最大、全球第六的工程机械制造商。
三-t昆凝土机械、挖掘机、履带起重机、旋挖钻机己成为国内第一品牌，混凝土输送泵车、氓凝土输送泵和全破压压路机市场占有率居国内首位，泵车产量居世界首位;而普茨迈斯特有限公司是→家拥有全球销售网络的集团公司，总部设在德国斯图加特附近，在世界上十多个国家设立了子公司，主要从事开发、生产和销售各类棍凝土输送泵、工业泵及其辅助设备，在业内素有"大象"之称。
在并购之前，受到欧洲经济整体不景气以及自身竞争能力下降的影响，普茨迈斯特的营业收入与净利润增长缓慢，且负债率居高不下，加上普茨迈斯特创始人卡尔.施莱西特年事已高，且其子女也未接班，故卖掉该企业就成为最佳选择。
而此动机则与当时风头正劲的三一可谓是一拍即合。
本案交易额虽不算巨大，但标志着德国着名中型企业与中国企业的首次合井，刷新了中国工程机械行业的海外并购纪录，也震动了世界。
在 2012 年中国企业海外并购大潮中，这次收购起到"冲锋号"的作用。
请结合案例回答:(1)企业集团并购需要经历哪些主要过程(2) 什么是审慎性调查其作用是什么(3) 你怎么看待三一重工的井购案例1601案例分析题答案(1)企业并购是一个非常复杂的交易过程。
并购一般需要经历下列主要过程:(1)根据既定的井购战略，寻找和确定潜在的并购目标 ;(2) 对并购目标的发展前景以及技术经济效益等情况进行战略性调查和综合论证 ;(3) 评估目标企业的价值刊的策划融资方案，确保企业并购战略目标的实现等。
(8 分)(2) 审慎性调查是对目标公司的财务、税务、商业、技术、法律、环保、人力资源及其他潜在的风险进行调查分析。
审慎性调查的作用主要有:(1)提供可靠信息。
这些信息包括:战略、经营与营销、财务与风险、法律等方方面面，从而为并购估值、并购交易完成提供充分依据。
(2) 价值分析。
通过审慎调查，发现与公司现有业务价值链间的协同性，为未来并购后的业务整合提供指南。
(3) 险规避。
审慎调查可以发现并购交易中可能存在的各种风险，如税务风险、财务方面的风险、法律风险、人力资本及劳资关系风险，从而为并购交易是否达成及达成后的并购整合提供管理依据。
(1 分)(3) 三一重工的并购是基于自身的战略发展及并购目标进行的，并购后具有强强联合的品牌叠加效应，将重塑全球工程机械行业的竞争格局。
但企业并购可能会存在各种风险，尤其普茨迈斯特公司的营业收入与净利润增长缓慢，且负债率居高不下，一定要特别注意。
而且，三一重工在整合企业原有的资源，强化核心能力，提高市场占有率，增强竞争能力的同时，还要注意企业文化的整合，进一步为企业良性发展打下殷实的基础。
1407、1201案例分析题1407案例分析题答案1401、1101案例分析题1401案例分析题答案1301案例分析题1301案例分析题答案1207案例分析题1207案例分析答案。
