财务管理及答案筹资管理

一、单选题1、优先股股东的优先权是指（）。

A.优先分配股利和剩余财产B.优先转让权C.优先认股权D.股东大会投票权正确答案：A2、A公司2011年3月5日向B公司购买了厂房，随后出租给C公司。

A公司以自有资金支付B公司总价款的30%，同时A公司以该厂房抵押向银行借款支付余下70%的价款。

这种租赁方式是（）。

A.直接租赁B.杠杆租赁C.经营租赁D.售后回租租赁正确答案：B3、下列各因素中，不影响债券发行价值的是（）。

A.市场利率B.债券利率C.债券面值D.发行张数正确答案：D4、ABC公司拟于20×1年1月1日发行面额为1 000元的债券，其票面利率为8%，每年12月31日计算并支付一次利息，并于5年后的1月1日到期。

同等风险投资的必要报酬率为10%，则债券的价值为（）。

A.956.13B.1000C.924.28D.1013.56正确答案：C5、按照我国有关规定，股票不得（）。

A.市价发行B.溢价发行C.折价发行D.平价发行正确答案：C解析： C、折价发行违背资本充实原则，例如股本1000万元（注册资本1000万元），如果折价发行，实际收到资本少于1000万元6、下列筹资方式中属于混合筹资方式的是（）。

A.吸收直接投资B.发行可转换债券C.融资租赁D.发行股票正确答案：B7、某公司发行可转换债券,每张面值100元,期限5年，票面利率5%（单利，按年付息），转换比率为5，若发行公司希望债券持有人债券到期后将债券转换成股票，股票的市价应高于（）。

A.20B.10C.25D.5正确答案：A8、在租赁期内一般由出租方提供技术服务并负责维修，这种租赁形式是（）。

A.杠杆租赁B.经营租赁C.售后回租D.直接租赁正确答案：B9、丁公司2015年的敏感资产和敏感负债总额分别为2600万元和800万元，实现销售收入5000万元。

公司预计2016年的销售收入将增长20%，销售净利率为8%，股利支付率为40%。

第三章筹资管理一、单项选择题2. 相对于银行借款筹资而言，股票筹资的特点是( )。

A.筹资速度快B.筹资成本高C.弹性好D.财务风险大3. 一般而言，下列企业资本成本最高的筹资方式是( )。

A.发行公司债券B.长期借款C.短期借款D.融资租赁4. 债务人或第三人将其动产或财产权力移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权取得担保的贷款为（）。

A.信用贷款B.保证贷款C.抵押贷款D.质押贷款6. 甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。

则预测年度资金需要量为（）万元。

A.4834.98B.4504.68C.4327.96D.3983.697. 某公司发行总面额1000万元，票面利率为10％，偿还期限4年，发行费率4％，所得税率为25％的债券，该债券发行价为991.02万元，则采用贴现模式债券资本成本为（）。

（P/A，9%，4）=3.2397，（P/F，9%，4）=0.7084。

A.8％B.8.74％C.9％D.9.97％8. 某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5％，公司所得税率为25％。

该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，若采用一般模式该债券的资本成本为（）。

A.8.46％B.7.89％C.10.24％D.9.38％9. 某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）。

A.10.16%B.10%C.8%D.8.16%10. 下列各项中，不影响经营杠杆系数的是( )。

A．产品销售数量 B．产品销售价格C．固定成本 D．利息费用11. 某企业发行普通股1000万股，每股面值１元，发行价格为每股５元，筹资费率为４%，每年股利固定为每股0.20元，则该普通股资本成本为（）。

A.4%B.4.17%C.16.17%D.20%15. 某企业2009年的销售额为5000万元，变动成本1800万元，固定经营成本1400万元，利息费用50万元，没有优先股，预计2010年销售增长率为20%，则2010年的每股收益增长率为（）。

一、单选题1、对于债务融资方式而言，采用普通股方式筹措资金的优点是（）A.利于发挥财务杠杆作用B.有利于集中企业控制权C.利于降低财务风险D.有利于降低资本成本正确答案：C解析：权益资金筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。

2、甲公司采用配股方式进行融资，拟每10股配1股，配股前价格每股9.1元，配股价格每股8元，假设所有股东均参与配股，则配股除权价格是( )元。

A.1B.9C.8.8D.10.01正确答案：B解析： B、配股除权价格= (配股前每股价格+配股价格X股份变动比例)/ (1+股份变动比例)=(9.1+8x10%) /(1+(1+10 %)=9元3、列关于经营杠杆的说法中，错误的是（）A.经营杠杆的大小是由固定性经营成本和息税前利润共同决定的B.经营杠杆反映的是营业收入的变化对每股收益的影响程度C.如果没有固定性经营成本，则不存在经营杠杆效应D.如果经营杠杆系数为1,表示不存在经营杠杆效应正确答案：B解析：经营杠杆反映的是营业收入的变化对息税前利润变动的影响程度。

4、根据有税的MM股权资本成本理论，当企业负债比例提高时( )。

A.加权平均资本成本不变B.股权资本成本上升C.加权平均资本成本上升D.债务资本成本上升正确答案：B解析： A、根据有税的MM理论，当企业负债比例提高时，股权资本成本上升，选项A正确;债务资本成本不变，选项B错误;加权平均资本成本下降，选项C、D错误。

5、甲公司设立于2017年12月31日，预计2018年年底投产。

假定目前的证券市场属于成熟市场，根据优序融资理论的基本观点，甲公司在确定2018年筹资顺序时，应当优先考虑的筹资方式是( )。

A.发行优先股股票B.发行普通股股票C.发行债券D.内源筹资正确答案：C解析：根据优序融资理论的基本观点，企业的筹资优序模式首选留存收益筹资，然后是债务筹资，而仅将发行新股作为最后的选择。

但本题甲公司2017年12月31日才设立，预计2018年年底才投产，因而还没有内部留存收益的存在, 所以2018年无法利用内源筹资，因此，退而求其次，只好选债务筹资。

第四章筹资管理学员作业（上）一、判断正误题1．吸收投资中的出资者都是企业的所有者，但他们对企业并不一定具有经营管理权。

( ) 2．所有者权益是企业可以使用的资本，因此所有者权益就是资本金。

( )3．补偿性余额的约束，有助于降低银行贷款风险，企业借款的实际利率与名义利率相同。

( )4．根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢、折价发行。

( )5．经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。

( )6．企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。

( ) 7．吸收直接投资按投资主体的不同可将资本金分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。

( )8．债券利息和优先股股利都作为财务费用在所得税前支付。

( )二、单项选择题1. 以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( )。

A．具有永久性，无需偿还B．无固定的利息负担C．资金成本较低D．能增强公司的举债能力2. 银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( )。

A．利息能抵税B．筹资灵活性大C．筹资费用大D．债务利息高3. 某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为( )元。

A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．584. 在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。

A．赊购商品B．预收货款C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货5. 某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )万元。

A．600 B．375 C．750 D．6726. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( )。

A．租赁设备的价款B．租赁期间利息C．租赁手续费D．租赁设备维护费7. 某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。

第四章筹资管理（上）一、单项选择题1.为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机是（）。

A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机2.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。

A.吸收直接投资B.发行债券C.发行股票D.融资租赁3.筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型是按照（）。

A.企业所取得资金的权益特性不同B.筹集资金的使用期限不同C.是否借助于金融机构为媒介来获取社会资金D.资金的来源范围不同4.企业要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源所涉及的筹资管理原则是（）。

A.筹措合法B.规模适当C.取得及时D.来源经济5.股份有限公司注册资本的最低限额为人民币（）万元。

A.3000B.10C.3D.5006.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的缺点是（）。

A.财务风险大B.筹资速度快C.稳定公司的控制权D.资本成本低7.最常见的债券偿还方式是（）。

A.提前偿还B.按月偿还C.按季度偿还D.到期一次偿还8.承租方与出租方签订了一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。

A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.贷款租赁9.企业向租赁公司租入一台设备，价值1500万元，合同约定租赁期满时残值15万元归租赁公司所有，租期从2013年1月1日到2018年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。

［（P/F，12%，5）=0.5674，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，12%，5）=3.6048］A.371.54B.369.43C.413.75D.491.0610.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。

A.限制条件多B.资本成本负担较高C.存在融资额度的限制D.财务风险大11.下列关于中外合资经营企业和中外合作经营企业的说法中，正确的是（）。

筹资管理一、单项选择题1．（ A ）是企业资产运动的起点，是财务管理的重要内容。

A．筹资 B．投资C．资金运营 D．收益分配2．不通过金融机构而进行的进行的筹资是（ C ）。

A．权益资金 B．负债资金C．直接筹资 D．间接筹资3．当票面利率（ B ）市场利率时，债券按折价发行。

A．大于 B．小于C．等于 D．不确定4．融资租赁的期限一般为资产使用年限的（ C ）。

A．25% B．50%C．75% D．100%5．一般情况下，下列筹资方式中，资本成本最低的是（ C ）。

A．发行股票 B．发行债券C．长期借款 D．留存收益6．某企业发行债券100万元，筹资费用率为2%，债券的利息率为10%，所得税税率为25%，则企业债券的资本成本为（ D ）。

A．6.8% B．5.6%C．4.8% D．7.65%7．财务杠杆影响企业的（ C ）。

A．税前利润 B．税后利润C．息税前利润 D．财务费用8．一般而言，企业资本成本最高的筹资方式是（ C ）。

A．发行债券 B．长期借款C．发行普通股 D．发行优先股9．企业全部资金中，权益资本与债务资金各占50%，则企业（ C ）。

A．只存在经营风险B．只存在财务风险C．存在财务风险和经营风险D．财务风险和经营风险可相互抵消10．在其他条件不变的情况下，借入资金比例越大，财务风险（ A ）。

A．越大 B．不变C．越小 D．逐年上升11．每股利润无差别点是指在两种筹资方式下，普通股每股利润相等时的（ D ）。

A．资本结构 B．成本总额C．直接费用 D．息税前利润12．下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（ D ）。

A．产品销售数量 B．产品销售价格C．固定成本 D．利息费用13．当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（ C ）。

A．息税前利润增长率为零 B．息税前利润为零C．利息和优先股股息为零 D．固定成本为零14．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（ A ）。

A．增发普通股 B．增发优先股C．增发公司债券 D．增加银行借款15．企业在追加筹资和追加投资时必须考虑的资本成本是（ D ）。

财务管理习题集第四章筹资管理习题一、单项选择题1.某公司普通股目前的股价为25元/股，筹资费用率为6%，刚刚支付的每股股利为2元，股利固定增长率2%，则该企业利用留存收益的资金成本为（）A.10.16%B.10%C.8%D.8.16%2.目前国库券收益率为13%，市场投资组合收益率为18%，而该股票的贝塔系数为1.2，那么该股票的的资金成本为（）A.19%B.13%C.18%D.8%3.在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是（）A.赊销商品B.预收货款C.办理应收票据贴现D.用商业汇票购货4.相对于负债融资而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低企业财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用5.企业在选择筹资渠道时，需要优先考虑的因素是（）A.资金成本B.企业类型C.融资期限D.偿还方式6.根据财务管理理论，按照企业资金的来源渠道不同，可以将筹资分为（）A.直接筹资和间接筹资B.内源筹资和外源筹资C.权益筹资和负债筹资D.短期筹资和长期筹资7.相对于发行债券和利用银行借款购买设备而言，通过融资租赁方式取得设备的主要缺点是（）A.限制条款多B.筹资速度慢C.资金成本高D.财务风险大8.某公司拟发行面值为1000元，不计复利，5年后一次还本付息，票面利率为10%的债权。

已知发行时资金市场的年利率为12%，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，12%，5）=0.5674。

则该公司债券的发行价格为（）A.851.10B.907.84C.931.35D.993.449.已知某企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，债务资金的增加额在0~10000元范围内，其利率维持5%不变。

该企业与此相关的筹资总额分界点为（）元A.5000B.20000C.50000D.20000010.如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）A.经营杠杆效应B.财务杠杆效应C.符合杠杆效应D.风险杠杆效应11.如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）A.等于0B.等于1C.大于1D.小于112.运用普通股每股收益无差别点确定最佳资本结构时，须计算的指标是（）A.息税前利润B.营业利润C.净利润D.利润总额13.在下列各项中，属于半固定成本内容的是（）A.计件工资费用B.按年支付的广告费用C.按直线法计提的折旧费用D.按月薪开支的质检人员工资14.在下列各项中，不能用于加权平均资金成本计算的是（）A.市场价值权数B.目标价值权数C.账面价值权数D.边际价值权数15.某企业某年的财务杠杆系数为2.5，息税前利润的计划增长率是10%，假定其他因素不变，则该年普通股每股收益的增长率为（）A.4%B.5%C.20%D.25%二、多项选择题1.下列属于来源于国家财政资金渠道的资金有（）A.国家政策性银行提供的政策性贷款形成的资金B.国家财政直接拨款形成的资金C.国家给予企业的“税前还贷”优惠形成的资金D.国家对企业见面各种税收形成的资金2.下列属于吸收直接投资的出资方式的有（）A.以现金出资B.以实物出资C.以工业产权出资D.以土地使用权出资3.按股东权利和义务，股票可以分为（）A.普通股和优先股B. 记名股票和不记名股票C.A股和B股D.H股和N股4.在个别资金成本的计算中，不考虑筹资费用影响因素的是（）A.吸收直接投资成本B.债券成本C.留存收益成本D.普通股成本5.下列各项中，属于吸收直接投资与发行普通股筹资方式所共有的缺点的有（）A.限制条件多B.财务风险大C.控制权分散D.资金成本高6.根据资本结构理论，下列各项中，属于影响资本结构决策因素的有（）A.企业资产结构B.企业财务状况C.企业产品销售状况D.企业技术人员学历结构7.在事先确定企业资金规模的前提下，吸收一定比例的负债资金，可能产生的结果有（）A.降低企业资金成本B.降低企业财务风险C.加大企业财务风险D.提高企业经营能力8.下列属于酌量性固定成本的项目有（）A.管理人员工资B.广告费C.房屋折旧费D.职工培训费9.降低企业经营风险的途径一般有（）A.增加销售B.增加自有资本C.降低变动成本D.增加固定成本比例10.下列各项中，影响财务杠杆系数的因素有（）A.销售收入B.变动成本C.固定成本D.财务费用三、判断题1.与长期借款相比，短期借款融资的期限短、成本低，其偿债风险也相对较小。

一、单选题1、下列筹资方式形成债务资本的是（）。

A.利用留存收益B.发行股票C.吸收直接投资D.融资租赁正确答案：D2、关于长期资本与短期资本，表述错误的是（）。

A.各种权益资本属于长期资本来源B.利用商业信用形成的是短期资本C.长期资本是一种高成本、低风险的资本来源D.短期资本是一种高成本、低风险的资本来源正确答案：D3、下列各项中，能使企业权益资本增加的筹资方式是（）。

A.留存收益转增资本B.利用商业信用C.认股权证行权D.发行公司债券正确答案：C4、与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。

A.筹资弹性大B.筹资速度快C.筹资风险小D.筹资成本低正确答案：C5、上市公司向特定对象增发股票的行为称为（）。

A.股票公开间接发行B.股票公募发行C.股票非公开增发D.股票公开增发正确答案：C6、长期借款与长期债券筹资相比，其特点是（）。

A.债务利息高B.利息能节税C.筹资费用大D.筹资弹性大正确答案：D7、假设折现率保持不变，溢价发行的公司息票债券（每期支付利息，到期日支付本金）自发行后债券价值是（）。

A.波动下降，到期日之前可能低于债券面值B.波动下降，到期日之前一直高于债券面值C.波动下降，到期日之前可能等于债券面值D.直线下降，至到期日等于债券面值正确答案：B8、关于可转换债券的基本要素，表述正确的是（）。

A.可转换债券的转换股票是本公司持有其他上市公司的股票B.可转换债券的转换期必须短于债券的期限C.回售条款有利于保障债券持有人的权益D.转换比率=债券面值/发行价格正确答案：C9、关于商业信用筹资，表述正确的是（）。

A.企业任何时候都应该考虑资金时间价值到信用期最后一天付款B.放弃现金折扣的成本与信用期限的长短呈同方向变化C.利用商业信用相对其他筹资方式限制条件少，筹资便利D.企业放弃现金折扣不存在任何成本正确答案：C10、公司发行优先股筹资可以克服普通股筹资的下列不足（）。

A.财务风险高B.需到期还本付息C.资本成本高D.容易分散公司控制权正确答案：D二、多选题1、下列各项属于权益资本属性的是（）。

第三章筹资管理一、单项选择题1.按（），可以将筹资分为直接筹资和间接筹资。

A.企业所取得资金的权益特性不同B.筹集资金的使用期限不同C.是否以金融机构为媒介D.资金的来源范围不同【答案】C【解析】按企业所取得资金的权益特性不同，可将筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资；按筹集资金的使用期限不同，可将筹资分为长期筹资和短期筹资；按是否以金融机构为媒介，可将筹资分为直接筹资和间接筹资；按资金的来源范围不同，可将筹资分为内部筹资与外部筹资。

所以，选项C正确。

2.企业资本金管理应当遵循的基本原则是（）。

A.资本确定原则B.资本充实原则C.资本保全原则D.资本维持原则【答案】C【解析】企业资本金的管理，应当遵循资本保全这一基本原则。

实现资本保全的具体要求，可分为资本确定、资本充实和资本维持三大部分内容。

3.下列各项中，属于吸收直接投资与债务筹资相比的优点的是（）。

A.资本成本低B.企业控制权集中C.财务风险低D.有利于发挥财务杠杆作用【答案】C【解析】吸收直接投资属于股权筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。

需要注意的是吸收直接投资相比股票筹资是有利于集中控制权，但相比较债务筹资，引进了新的投资者，会导致公司控制权结构的改变，分散公司控制权。

4.如果某上市公司最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本，则该上市公司会被（）。

A.暂停上市B.终止上市C.特别处理D.取消上市资格【答案】C【解析】上市公司出现财务状况或其他状况异常的，其股票交易将被交易所“特别处理”。

“最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本”属于“财务状况异常”，所以会被“特别处理”。

5.相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点是（）。

A.财务风险小B.筹资规模大C.限制条款少D.资本成本低【答案】D【解析】此题考核的是银行借款筹资的特点。

相对于股权融资而言，长期银行借款筹资的优点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低；（3）筹资弹性较大。

第五章筹资管理（下）一、单项选择题1.某企业计划发行可转换债券，在面值确定的情况下，转换价格与转换比率的关系是（）。

A.正向B.反向C.不变D.不确定2.下列有关可转换债券筹资的特点表述不正确的是（）。

A.可节约利息支出B.筹资效率高C.存在不转换的财务压力D.资本成本较高3.下列关于认股权证的特点表述错误的是（）。

A.是一种融资促进工具B.有助于改善上市公司的治理结构C.有利于推进上市公司的股权激励机制D.是一种拥有股权的证券4.某公司2012年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2013年销售增长8%，但资金周转下降3%。

则预测2013年资金需要量为（）万元。

556.62 C.502.85 D.523.85.某公司2012年的经营性资产为1360万元，经营性负债为520万元，销售收入为2400万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2013年销售增长率为5%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2013年需要从外部筹集的资金为（）万元。

A.21B.20C.9D.06.在财务管理中，将资金划分为变动资金、不变资金和半变动资金，并据以预测企业未来资金需要量的方法称为（）。

A.定额预测法B.比率预测法C.资金习性预测法D.成本习性预测法7.甲企业取得3年期长期借款150万元，年利率8%，每年年末付息一次，到期一次还本，借款费用率0.3%，企业所得税税率25%，则按一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。

A.6.02%B.6%C.5.83%D.4.51%8.某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券一批。

每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。

A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%9.某企业于2013年1月1日从租赁公司租入一套设备，设备价值500000元，租期6年，租赁期满时预计残值40000元，归租赁公司，每年租金120000元，则该项融资租赁资本成本率为（）。

第四章筹资管理（上）一、单项选择题1、下列有关各种股权筹资形式的优缺点的表述中，正确的是（）。

A、吸收直接投资的筹资费用较高B、吸收直接投资不易进行产权交易C、发行普通股股票能够尽快形成生产能力D、利用留存收益筹资，可能会稀释原有股东的控制权2、下列资金筹集动机中，属于混合性的筹资动机的是（）。

A、银行借款的提前偿还B、企业对外产权投资需要大额资金，其资金来源通过举借长期贷款或发行公司债券解决C、股东股利的发放D、开展对外投资需要大量的追加筹资3、股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。

募集设立方式的公司发起人认购的股份不得少于公司股份总数的（）。

A、25%B、30%C、35%D、40%4、与债务筹资相比，下列各项中，属于发行普通股股票筹资优点的是（）。

A、资本成本较低B、财务风险较小C、稳定公司控制权D、筹资弹性较大5、某企业鉴于目前短期借款较多，严重加重了企业短期偿债负担，因此决定举借长期债务来偿还部分短期债务，由此表现出来的筹资动机属于（）。

A、创立性筹资动机B、支付性筹资动机C、扩张性筹资动机D、调整型筹资动机6、公司在创立时首先选择的筹资方式是（）。

A、融资租赁B、向银行借款C、吸收直接投资D、发行企业债券7、下列各项中，属于长期借款特殊性保护条款的是（）。

A、限制企业非经营性支出B、要求公司主要领导人购买人身保险C、保持企业的资产流动性D、限制公司的长期投资8、在吸收直接投资中，最重要的出资方式是（）。

A、以实物资产出资B、以货币资产出资C、以土地使用权出资D、以工业产权出资9、甲公司应丙公司的要求，于2009年3月5日从乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后长期出租给丙公司。

甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。

这种租赁方式是（）。

A、经营租赁B、售后回租租赁C、杠杆租赁D、直接租赁10、下列各项中，不属于融资租赁筹资特点的是（）。

第五章筹资管理（下）一、单项选择题1.下列各项中，属于筹资费用的是（）。

A.利息支出B.股票发行费C.融资租赁的资金利息D.股利支出2.在进行资本结构优化的决策分析中，可以采用的方法不包括（）。

A.每股收益分析法B.平均资本成本比较法C.公司价值分析法D.因素分析法3.某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为4%，上年支付的每股股利为2元，股利固定增长率3%，则该企业利用留存收益的资本成本率为（）。

A.23%B.23.83%C.24.46%D.23.6%4.下列关于资本结构优化的说法中，不正确的是（）。

A.公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较小的非上市公司的资本结构优化分析B.平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析C.在每股收益无差别点上，无论是采用债务或股权筹资方案，每股收益都是相等的D.资本结构优化要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构5.H公司目前的股票市价为30元，筹资费用率为3%，预计该公司明年发放的股利额为6元，股利增长率为5%，则该股票的资本成本率为（）。

A.26.65%B.25.62%C.25%D.26%6.某企业取得5年期长期借款100万元，年利率10%，每年付息一次，到期一次还本，借款费用率为0.2%，企业所得税税率为25%，则按照一般模式计算该项借款的资本成本率为（）。

A.7.05%B.7.52%C.9.02%D.8.08%7.下列关于影响资本结构的表述中，不正确的是（）。

A.高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务风险B.企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应C.企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重D.拥有大量固定资产的企业主要通过发行债券融通资金8.DL公司2009年结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构的是（）。

一、单选题1、在筹资分界点范围内筹资，原来的资本成本不会改变，超过筹资分界点筹集资金，即使维持现有的资本结构，其资本成本也（）。

A.可能降低B.维持不变C.会增加D.不会增加正确答案：C2、某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。

A.0.3倍B.1.2倍C.1.5倍D.2.7倍正确答案：D3、假定某企业的权益资金与负债资金的比例为60∶40，据此可断定该企业（）。

A.经营风险大于财务风险B.只存在经营风险C.经营风险小于财务风险D.同时存在经营风险和财务风险正确答案：D4、某企业发行了期限5年的长期债券10000万元，年利率为8%，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1.5%，企业所得税税率为25%，该债券的资本成本率为（）。

A.6.09%B.8.12%C.6%D.8%正确答案：A5、某企业目标资本结构中长期债务的比重为20%，长期债务资金的增加额在0-10000元范围内，其利率维持5%不变。

该企业与此相关的筹资总额分界点为（）。

A.5000B.20000C.50000D.200000正确答案：C解析： C、10000/0.2=500006、某公司发行股票，当时市场无风险报酬率为6%，股票投资平均报酬率为8%，该公司股票β系数为1.4，该公司股票资本成本为（）。

A.8.8%B.6%C.7.4%D.8%正确答案：A7、当财务杠杆系数为1时，下列表述正确的是（）。

A.利息与优先股股息为零B.息税前利润增长率为零C.固定成本为零D.息税前利润为零正确答案：A8、甲企业上年度资产平均占用额为5000万元，经分析，其中不合理部分700万元，预计本年度销售增长8%，资金周转加速3%。

则预测本年度资金需要量为（）万元。

A.4504.68B.4327.96C.3983.69D.4834.98正确答案：A9、公司的资本结构中长期债券、普通股和留存收益资金分别为600万元、110万元和90万元，其中债券的年利率为10%，筹资费用率为2%；普通股每股市价为40 元，刚刚支付的股利为5 元，每股筹资费用率为2. 5%，预计股利每年增长3%，适用的所得税税率，25%，则该公司的加权资本成本为（）。

第四章筹资管理学员作业（上）一、判断正误题1．吸收投资中的出资者都是企业的所有者，但他们对企业并不一定具有经营管理权。

( ) 2．所有者权益是企业可以使用的资本，因此所有者权益就是资本金。

( )3．补偿性余额的约束，有助于降低银行贷款风险，企业借款的实际利率与名义利率相同。

( )4．根据我国公司法规定，发行普通股股票可以按票面金额等价发行，也可以偏离票面金额按溢、折价发行。

( )5．经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。

( )6．企业资金的来源只有两种：投资人提供的权益资金、债权人提供的负债资金。

( ) 7．吸收直接投资按投资主体的不同可将资本金分为国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。

( )8．债券利息和优先股股利都作为财务费用在所得税前支付。

( )二、单项选择题1. 以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( )。

A．具有永久性，无需偿还B．无固定的利息负担C．资金成本较低D．能增强公司的举债能力2. 银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( )。

A．利息能抵税B．筹资灵活性大C．筹资费用大D．债务利息高3. 某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为( )元。

A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．584. 在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。

A．赊购商品B．预收货款C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货5. 某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )万元。

A．600 B．375 C．750 D．6726. 下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( )。

A．租赁设备的价款B．租赁期间利息C．租赁手续费D．租赁设备维护费7. 某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。

第五章筹资管理（下）一、单项选择题（本小题备选答案中，只有一种符合题意旳对旳答案。

多选、错选、不选均不得分。

）1.计算简便、轻易掌握、但预测成果不太精确旳资金需要量预测措施是（）。

A.资金习性预测法B.回归直线法C.原因分析法D.销售比例法2.影响资本成本旳原因不包括（）。

A.总体经济环境B.投资者对筹资规模和时限旳规定C.资本市场条件D.企业经营状况3.甲企业上年度资产平均占用额为 5000 万元，经分析，其中不合理部分 700 万元，估计本年度销售增长 8%，资金周转加速 3%。

则预测本年度资金需要量为（）万元。

A.4834.98B.4504.68C.4327.96D.3983.694.下列各项中，属于非经营性负债旳是（）。

A.应付账款B.应付票据C.应付债券D.应付销售人员薪酬5.丁企业 2023 年旳敏感资产和敏感负债总额分别为 2600 万元和 800 万元，实现销售收入 5000 万元。

企业估计 2023 年旳销售收入将增长 20%，销售净利率为 8%，股利支付率为 40%。

则该企业采用销售比例法预测 2023 年需从外部追加资金需要量为()万元。

A．312B．93.33C．72D．1606.某企业 2023 年估计销售收入为 50000 万元，估计销售净利率为 10%，股利支付率为 60%。

据此可以测算出该企业 2023 年内部资金来源旳金额为（）。

A.2023 万元B.3000 万元C.5000 万元D.8000 万元7.某企业一般股目前旳股价为 10 元/股，筹资费率为 4%，股利固定增长率 3%，所得税税率为 25%，估计下次支付旳每股股利为 2 元，则该企业一般股资本成本为（）。

A.23%B.18%C.24.46%D.23.83%8.某企业一般股目前旳股价为 10 元/股，筹资费率为 6%，估计第一年每股股利为 2 元，股利固定增长率 2%，则该企业运用留存收益旳资本成本率为（）。

一、下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（ D ）。

A.发行股票B.发行债券C.吸收直接投资D.融资租赁二、将企业筹资分为股权筹资、债务筹资和衍生金融工具筹资是根据下列哪一个分类标志进行的（D）。

A.按所筹集资金的使用期限不同B.按资金的来源范围不同C.按是否以金融机构为媒介D.按企业所取得资金的权益特性不同三、某公司为一家新设的有限责任公司，其注册资本为1000万元，则该公司股东首次出资的最低金额是（B）。

A.100万元B.200万元C.300万元D.400万元四、下列各项中，不能作为无形资产出资的是（D）。

A.专利权B.商标权C.非专利技术D.特许经营权五、企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（ C）。

A.吸收货币资产B.吸收实物资产C.吸收专有技术D.吸收土地使用权一、当注册会计师对公司最近一个会计年度的财产报告出具下列何种意见时，其股票交易将被交易所“特别处理”。

（ CD）A.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无保留意见的审计报告B.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具保留意见的审计报告C.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具无法表示意见的审计报告D.注册会计师对最近一个会计年度的财产报告出具否定意见的审计报告二、上市公司引入战略投资者的主要作用有（ABCD ）。

A.优化股权结构B.提升公司形象C.提高资本市场认同度D.提高公司资源整合能力三、留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有（ AC）。

A.筹资数额有限B.不存在资本成本C.不发生筹资费用D.改变控制权结构四、与“吸收直接投资”方式相比较，“发行普通股”筹资方式所具有的特点有（BD）。

A.资本成本较高B.资本成本较低C.公司与投资者易于沟通D.手续相对复杂，筹资费用较高五、相对于债务筹资方式而言，采用吸收直接投资方式筹资的优点是（C ）。

A.有利于降低资本成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用第三节客观题练习一、根据风险与收益均衡的原则，信用贷款利率通常比抵押贷款利率低。