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第三章资金时间价值与风险价值课堂习题1.某矿业公司决定将其一处矿产开采权公开拍卖，因此向世界各国煤炭企业招标开矿。
已知A公司和B公司的投标书最最有竞争力。
A公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年末向矿业公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。
B公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给矿业公司40亿美元，在8年后开采结束时再付给矿业公司60亿美元。
假如该矿业公司要求的最低年投资回报率为15%，问它应接受哪个公司的投标？(时间不一样)重做2. 钱小姐最近准备买房。
看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售的一套100平方米的住房，要求首付10万元，然后分6年每年年初支付3万元。
已知这套商品房的市场价格为2000元/平方米，请问钱小姐是否应该接受A开发商的方案？(利率6%)10万的资金时间价值3. 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10年；（2）从第5年起，每年年初支付25万元，连续支付10年。
假设该公司要求的最低投资报酬率为10%，你认为该公司应选择哪一个方案？课后习题1．某研究所计划存入银行一笔基金，年复利利率为10％，希望在今后10年中每年年末获得1000元用于支付奖金，要求计算该研究所现在应存入银行多少资金？2．某人采用分期付款方式购买一套住房，货款共计为100000元，在20年内等额偿还，年利率为8％，按复利计息，计算每年应偿还的金额为多少？3．甲公司年初存入银行一笔现金，从第3年年末起，每年取出10000元，第6年年末取完，若存款利率为10％，则甲公司现存入了多少钱？（现值与终值公式的区分）4．某项投资的资产利润率概率估计情况如下表：要求：（1）计算资产利润率的期望值。
（2）计算资产利润率的标准离差。
（3）计算资产利润率的标准离差率。
=标准差/预期值5．某人将10000元存入银行，利息率为年利率5％，期限为5年，采用复利计息方式。
第三章财务分析一、单项选择题1、下列经济业务会使企业的速动比率提高的是( )。
A 、销售库存商品B 、收回应收账款C、购买短期债券D、用固定资产对外进行长期投资2、下列财务比率中，可以反映企业偿债能力的是( )。
A 、平均收款期B 、销售利润率C、市盈率 D 、已获利息倍数3、下列不属于偿债能力分析指标的是( )。
A、资产负债率 B 、现金比率C、产权比率 D 、安全边际4、下列财务比率中综合性最强、最具有代表性的指标是( )。
A 、资产周转率B 、净值报酬率C 、资产负债率D 、资产净利率5、流动比率小于 1 时，赊购原材料若干，将会( )。
A 、增大流动比率B 、降低流动比率C、降低营运资金 D 、增大营运资金6、在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括( )A、可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况B、部分存货已抵押给债权人C、可能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题D、存货可能采用不同的计价方法7、不影响应收账款周转率指标利用价值的因素是( )。
A 、销售折让与折扣的波动B、季节性经营引起的销售额波动C、大量使用分期付款结算方式D、大量使用现金结算的销售8、ABC 公司无优先股，去年每股盈余为 4 元，每股发放股利 2 元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。
年底每股账面价值为30 元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( )。
A 、30% B、33% C、40% D 、44%9、在杜邦财务体系中，假设其他情况相同，下列说法中错误的是( )A 、权益乘数大则财务风险大B、权益乘数大则权益净利率大C、权益乘数等于资产权益率的倒数D、权益乘数大则资产净利率大10、下列公式中不正确的是( )。
A 、股利支付率+留存盈利比率=1B 、股利支付率×股利保障倍数=1C 、变动成本率+ 边际贡献率=1D、资产负债率×产权比率=111、市净率指标的计算不涉及的参数是( )。
财务管理第一章习题一、单项选择题1.财务管理的目标是企业价值或股东财富最大化，而（ C ）表现了股东财富最大化。
A.每股股利最大化B.每股盈余最大化C.每股市价最大化D. 每股账面价值最大化2．通常被认为较为合理的财务管理目标为（ D ）A.利润最大化B.每股利润最大化 C．产量最大化 D.企业价值最大化3.财务管理的基本环节是指（ C ）A.筹资、投资与用资B.资产、负债与所有者权益C.筹资、投资活动资金营运东躲和分配活动D.预测、决策、预算、控制与分析4.财务管理的理想目标是（ C ）A.利润最大化B.资金成本最低化C.企业价值最大化D.财务风险最小化5.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ C ）A.经营权与所有权的关系B.纳税关系C .投资与受资关系 D.债权债务关系二、多项选择题1.企业价值最大化目标的优点是（ABC ）A.考虑了资金的时间价值B.考虑了投资的风险价值C.反映了对企业资产保值增值的要求D.直接解释了企业的获利能力2．企业的财务环境又称理财环境，其涉及的范围很广，对企业财务影响较大的因素有（ ABC ）。
A.经济环境B.法律环境C.金融环境D.自然环境3.从整体上讲，财务活动包括（ ABCD ）A.筹资活动B.投资活动C.资金营运活动D.分配活动4.财务管理的宏观环境主要包括（ ABC ）A.政治因素B.经济因素C.法律因素D.企业组织形式5.某公司董事会召开公司战略发展讨论会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标，下列理由中，可以成立的是（ ABC ）。
A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系三、判断题1．财务管理的核心是财务预测。
（错）财务管理的核心是财务决策2.进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加和风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值最大。
（对）3.所谓股东财富最大化，就是指企业股东权益的账面价值最大化。
第三章筹资管理（一）单项选择题1．企业的筹资渠道有( )。
A．发行股票B发行债券C．国家资本D银行借款．2企业的筹资方式有( )。
A.融资租赁B．民间资本C.外商资本D．国家资本3.企业自留资本的筹资渠道可以采取的筹资方式有( )。
A发行股票筹资B．商业信用筹资C．发行债券筹资D．融资租赁筹资4．在经济周期的( )阶段，企业可以采取长期租赁筹资方式。
A．萧条B．苏醒C．繁荣 D. 衰退5．可以作为比较各类筹资方式好坏的尺度的本钱是( )。
A．个别资本本钱 B 边际资本本钱C．综合伙本本钱 D 资本总本钱6可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的本钱是( )。
A．个别资本本钱 B 边际资本本钱C综合伙本本钱 D. 资本总本钱7普通股价钱10 50元，筹资费用每股0. 50元，第一年支付的殷利为1 .50元，股利增加率为5%，则该普通股的本钱最接近于( )。
A. 10. 5%B. 15%C. 20%D. 19%8.符合筹资数量预测的因素分析法的计算公式是( )。
A 资本需要量=上年资本实际平均占用量×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测期资本周转速度变更率）B. 资本需要量=（上年资本实际平均占用量一不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减率）X（1±预测期资本周转速度变更率）C资本需要量=（上年资本实际平均占用量一不合理平均占用额）×（1+预测年度销售增减率）×（1+预测期资本周转速度变更率）D资本需要量=（上年资本实际平均占用量±不合理平均占用额）×（1±预测年度销售增减率）×（1±预测期资本周转速度变更率）9. ( )是指发行公司通过证券商等中介机构，向社会公众发售股票，发行公司承担发行责任与风险，证券商不负担风险而只收取必然的手续费。
A.发行 .B. 直接公募发行C.间接公募发行D. 股东优先认购10．( )是指股分公司自行直接将股票出售给投资者，而不通过证券经营机构承销。
财务管理习题三及答案习题三⼀、单项选择题。
1、某企业按年利率10％向银⾏借款20万元，银⾏保留20％的补偿性余额。
那么，企业该项借款的实际利率为( )。
A．10％ B．12．5％ C．20％ D．15％2、某企业与银⾏商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使⽤了120万元，那么，借款企业向银⾏⽀付承诺费( )元。
A．10000 B．6000 C．4000 D．80003、某企业按“2／10，N／60”条件购进商品20000元，若放弃现⾦折扣，则其资⾦的机会成本率为( )。
A．12．3％ B．12．6％ C．11．4％ D．14．7％4、下列不属于股票筹资优点的是( )。
A．投资收益⾼ B．资⾦成本低 C．购买⼒风险低 D．拥有经营控制权5、下列优先股中，对股份公司有利的是( )。
A．累积优先股 B．可转换优先股 C．参加优先股 D．可赎回优先股6、某企业向银⾏借款100万元，期限1年，年利率为10％。
按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( )。
A．11％ B．10％ C．9％ D．12％7则采⽤⾼低点法确定的单位变动资⾦为（）A．0．40 B．0．53 C．0．42 D．0．558、某公司拟发⾏5年期债券进⾏筹资，债券票⾯⾦额为100元，票⾯利率为12％，⽽当时市场利率为10％，那么，该公司债券发⾏价格应为( )元。
A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．589、长期借款筹资与长期债券筹资相⽐，其特点是( )。
A．利息能节税 B．筹资弹性⼤ C．筹资费⽤⼤ D．债务利息⾼10、某企业需借⼊资⾦60万元，由于银⾏要求将贷款数额的20％作为补偿性余额，故企业需向银⾏申请的贷款数额为( )。
A．60万元 B．72万元 C．75万元 D．67．2万元11、下列筹资⽅式按⼀般情况⽽⾔，企业所承担的财务风险由⼤到⼩排列为( )。
A．融资租赁、发⾏股票、发⾏债券 B．融资租赁、发⾏债券、发⾏股票C．发⾏债券、融资租赁、发⾏股票 D．发⾏债券、发⾏股票、融资租赁12、出租⼈既出租某项资产，⼜以该项资产为担保借⼊资⾦的租赁⽅式是( )。
一、单项选择1．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且容易取得的资金，以下较适合的融资方式为（）。
A 发行普通股B 发行长期债券C 短期借款融资D 长期借款融资2．我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（）万元，才能申请股票上市。
A 3 000B 500C 5 000D 6 0003．按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（）。
A 50%B 35%C 40%D 30%4．放弃现金折扣的成本大小与（）。
A 折扣百分比的大小呈反方向变化。
B 信用期的长短呈同方向变化。
C 折扣百分比的大小、，信用期的长短均呈同方向变化。
D 折扣期的长短呈同方向变化.5．某企业以名义利率15％取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还，每月偿还万元，则其实际利率为（）。
A 10％B 20%C 30%D 40％6．不能作为长期借款抵押品的是（）。
A 股票B 债券C 不动产D 应收帐款7．下列各项中，不属于融资租金构成项目的是（）。
A 租赁设备的价款B 租赁期间利息C 租赁手续费D 租赁设备维护费8．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。
A 经营租赁B 售后回租C 杠杆租赁D 直接租赁9．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（）。
A 融资租赁、发行股票、发行债券B 融资租赁、发行债券、发行股票C 发行债券、融资租赁、发行股票D 发行债券、发行股票、融资租赁10．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。
A 利息能节税B 筹资弹性大C 筹资费用大D 债务利息高11．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，到期一次还本付息，当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。
A B 100 C D12 相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）。
A 筹资速度慢B 筹资成本高C 限制条款多D 财务风险小13．一般而言，企业资金成本最低的筹资方式是（）。
第三章习题一、单项选择题1.某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）元。
A.18114B.18181.82C.18004D.180002.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。
A.1100B.1104.1C.1204D.1106.13.某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。
A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.664.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设贷款年利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。
A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.345.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
A.55256B.43259C.43295D.552656.某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
A.1433.63B.1443.63C.2023.64D.2033.647.某一项年金前4年没有流入，后5年每年年初流入1000元，则该项年金的递延期是（）年。
A.4B.3C.2D.18.某人拟进行一项投资，希望进行该项投资后每半年都可以获得1000元的收入，年收益率为10％，则目前的投资额应是（）元。
A.10000B.11000C.20000D.210009.某人在第一年、第二年、第三年年初分别存入1000元，年利率2％，单利计息的情况下，在第三年年末此人可以取出（）元。
A.3120B.3060.4C.3121.6D.313010.已知利率为10％的一期、两期、三期的复利现值系数分别是0.9091、0.8264、0.7513，则可以判断利率为10％，3年期的年金现值系数为（）。
财务管理练习题（第三章）1．某企业年初投资100万元生产一种新产品，预计每年年末可得净收益10万元，投资年限为10年，年利率为5%。
要求：(1) 计算该投资项目年净收益的现值和终值。
(2) 计算年初投资额的终值。
项目年收益的现值＝10×（P/A，i，n）＝10×（P/A，5%，10）＝10×7.7217≈77.22项目年收益的终值＝10×（F/A，i，n）＝10×（F/A，5%，10）＝10×12.578≈125.78年初投资额的终值＝100×（F/P，i，n）＝100×（F/P，5%，10）＝100×1.6289≈162.892．某人准备5年后支付一笔10 000元的款项，年利率为5%。
要求：计算这人现在应存入银行多少钱，5年的复利利息为多少。
现在应存入银行的钱数＝10 000×（P/F，i，n）＝10 000×（P/F，5%，5）＝10 000×0.7835≈78355年的复利利息＝10 000－7835＝21653．某企业2003年年初投资一个项目，预计从2006年起至2010年每年年末可获得净收益20万元，年利率为5%。
要求：计算该投资项目年净收益的终值和现值。
投资项目年净收益的终值＝20×（F/A，i，n）＝20×（F/A，5%，5）＝20×5.5256≈110.51投资项目年净收益的现值＝20×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，n）]＝20×[（P/A，5%，8）-（P/A，5%，3）]＝20×（6.4632-2.7232）≈74.804．某企业投资一个项目，每年年初投入10万元，连续投资3年，年利率为5%。
要求：（1）计算该项目3年后的投资总额。
（2）若3年的投资额于年初一次性投入，投资总额是多少？（1）项目3年后的投资总额＝10×[（F/A，i，n+1）-1]＝10×[（F/A，5%，4）-1]＝10×(4.3101-1)≈33.10或＝10×（F/A，i，n）×（1＋i）＝10×（F/A，5%，3）×（1＋0.05）＝10×3.1525×1.05≈33.10（2）=33.10×（P/F ，i ，n ）＝33.10×（P/F ，5%，3）＝33.10×0.8638≈28.595．某企业现有三个投资项目可供选择，预计A 、B 、C 三个项目年收益及概率如下：R A ＝0.3×100/C ＋0.4×50/C ＋0.3×30/C ＝59/CR B ＝0.3×110/C ＋0.4×60/C ＋0.3×20/C ＝63/CR C ＝0.3×90/C ＋0.4×50/C ＋0.3×20/C ＝53/C标准离差为CC C C C C C CC C C C C C CC C C C C C A B A /22.273.0/20/534.0)/50/53(3.0)/90/53/94.343.0/20/634.0)/60/63(3.0)/110/63/09.283.0/30/594.0)/50/59(3.0)/100/59222222222=⨯-+⨯-+⨯-=⨯-+⨯-+⨯-=⨯-+⨯-+⨯-）（（＝）（（＝）（（＝δδδ标准离差率为%36.51%100/53/22.27%46.55%100/63/94.34%61.47%100/59/09.28=⨯==⨯==⨯=C C Q CC Q CC Q A B A 风险报酬率为R rA ＝a ×47.61%R rB ＝a ×55.46%R rC ＝a ×51.36%风险价值为P rA ＝C ×a ×47.61%P rB ＝C ×a ×55.46%P rC ＝C ×a ×51.36%。
财务管理练习题及课后答案(3篇)一、选择题1. 以下哪项不是财务管理的目标？A. 企业价值最大化B. 股东财富最大化C. 利润最大化D. 企业规模最大化答案：D2. 在进行投资决策时，以下哪个指标不考虑货币时间价值？A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 投资回收期D. 平均回报率答案：C二、简答题1. 简述财务报表主要包括哪几个部分。
答案：财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
2. 解释什么是净现值（NPV）以及它在投资决策中的作用。
答案：净现值是指将未来现金流量按照一定的折现率折算成现值后，减去初始投资额的差额。
在投资决策中，若NPV 大于0，则项目具有投资价值；若NPV小于0，则项目不具有投资价值。
三、计算题1. 假设一家公司计划投资一个新项目，预计初始投资为1000万元，项目寿命为5年，每年现金流入为400万元，折现率为12%。
计算该项目的净现值。
答案：首先，计算每年现金流的现值：PV1 = 400 / (1 + 0.12)^1 = 357.14（万元）PV2 = 400 / (1 + 0.12)^2 = 320.38（万元）PV3 = 400 / (1 + 0.12)^3 = 287.04（万元）PV4 = 400 / (1 + 0.12)^4 = 257.42（万元）PV5 = 400 / (1 + 0.12)^5 = 230.33（万元）然后，计算总现值：PV = PV1 + PV2 + PV3 + PV4 + PV5 = 357.14 + 320.38 + 287.04 + 257.42 + 230.33 = 1452.31（万元）最后，计算净现值：NPV = PV 初始投资 = 1452.31 1000 = 452.31（万元）2. 假设一家公司需要筹集资金1000万元，有以下两个方案：发行债券和发行股票。
债券利息率为8%，预计筹资费用为2%；股票发行费用为5%，预计每年股息为6%。
习题三一、单项选择题。
1、某企业按年利率10％向银行借款20万元，银行保留20％的补偿性余额。
那么，企业该项借款的实际利率为( )。
A．10％ B．12．5％ C．20％ D．15％2、某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使用了120万元，那么，借款企业向银行支付承诺费( )元。
A．10000 B．6000 C．4000 D．80003、某企业按“2／10，N／60”条件购进商品20000元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( )。
A．12．3％ B．12．6％ C．11．4％ D．14．7％4、下列不属于股票筹资优点的是( )。
A．投资收益高 B．资金成本低 C．购买力风险低 D．拥有经营控制权5、下列优先股中，对股份公司有利的是( )。
A．累积优先股 B．可转换优先股 C．参加优先股 D．可赎回优先股6、某企业向银行借款100万元，期限1年，年利率为10％。
按照贴现法付息，该项贷款的实际利率是( )。
A．11％ B．10％ C．9％ D．12％7则采用高低点法确定的单位变动资金为（）A．0．40 B．0．53 C．0．42 D．0．558、某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么，该公司债券发行价格应为( )元。
A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．589、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是( )。
A．利息能节税 B．筹资弹性大 C．筹资费用大 D．债务利息高10、某企业需借入资金60万元，由于银行要求将贷款数额的20％作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )。
A．60万元 B．72万元 C．75万元 D．67．2万元11、下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为( )。
A．融资租赁、发行股票、发行债券 B．融资租赁、发行债券、发行股票C．发行债券、融资租赁、发行股票 D．发行债券、发行股票、融资租赁12、出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( )。
A.经营租赁 B.售后服务 C.杠杆租赁 D.直接租赁13、可转换优先股持有人是否行使转换权，主要看转换时普通股市价是否（），或优先股的现行价格是否超过当初的购买价格。
A．高于转换价值 B．低于转换价值 C．高于转换价格 D．低于转换价格14、下列各项中，不属于融资租赁租金构成项目的是( )。
A．租赁设备的价款 B．租赁期间利息 C．租赁手续费 D．租赁设备维护费15、用比率预测法进行企业资金需要量预测，所采用的比率不包括( )。
A．存货周转率 B．应收账款周转率 C．权益比率 D．资金与销售额之间的比率二、多项选择题。
1、下列有关优先股的表述，正确的是( )。
A．可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票B．不参加优先股是不能参加利润分配的优先股C．非累积优先股是仅按当年利润分取股利，而不予以累积补付的优先股D．可赎回优先股是股份公司可以按一定价格收回的优先股2、下列各项中，属于融资租赁租金构成项目的是( )。
A．租赁设备的价款 B．租赁期间利息 C．租赁手续费 D．租赁设备维护费3、影响债券发行价格的因素包括( )。
A．债券面额 B．票面利率 C．市场利率 D．债券期限4、与股票筹资方式相比，银行借款筹资的优点包括( )。
A．筹资速度快 B．借款弹性大 C．使用限制少 D．筹资费用低5、普通股与优先股的共同特征主要有( )。
A．需支付固定股息 B.股息从净利润中支付 C．同属公司股本 D．可参与公司重大决策6、属于普通股筹资特点的有( )。
A．没有固定的利息负担 B．筹资数量有限 C．资金成本较高 D．能增强公司信誉7、能够被视为“自然融资”的项目有( )。
A．短期借款 B．应付票据 C．预收账款 D．应付职工薪酬8、与普通股筹资相比，负债筹资的特点有( )。
A．筹集的资金需到期偿还 B．不论经营好坏，需固定支付债务利息C．可参与公司经营管理 D．不会分散企业的控制权三、判断题。
1、优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属自有资金，但却兼有债券性质。
( )2、如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。
( )3、放弃现金折扣的机会成本与现金折扣率、折扣期成反方向变化，而与信用期成同方向变化。
（ )4、在债券面值与票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。
( )5、某企业计计划购入原材料，供应商给出的条件为“1/20，N／50”，若银行短期借款利率为10 ％，则企业应在折扣期限内支付货款。
( )6、一旦企业与银行签订信贷额度，则在协定的有效期内，只要企业的借款总额不超过最高限额，银行必须满足企业任何时候任何用途的借款要求。
( )7、从承租人的角度来看，杠杆租赁与售后租回或直接租赁并无区别。
( )8、不可转换优先股只能获得固定股利报酬，而不能获得转换收益。
( )9、由于银行借款的利息是固定的，所以相对而言，这一筹资方式的弹性较小。
( )10、采用贴现法付息时，企业实际可用贷款额会增加，所以其实际利率会高于名义利率。
（）11、补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。
（）四、计算分析题。
1、如果M公司正面对着甲、乙两家提供不同信用条件的卖方，甲公司的信用条件为“3/10，N/30；乙公司的信用条件为“2/20，N/30”，请回答下面三个问题并说明理由。
（1）如M公司在10-30天之间用该笔应付账款有一投资机会，投资回报率为60%，M公司是否应在10天内归还甲公司的应付账款，以取得3%的折扣？（2）当M公司准备延期付款，那么应选择哪家供应商？（3）当M公司准备享有现金折扣，那么应选择哪家供应商？2、某公司向银行借入短期借款10000元，支付银行贷款利息的方式同银行协商后的结果是：（1）如采用收款法，则利息率为14％；（2）如采用贴现法，利息率为12％；（3）如采用补偿性余额，利息率降为10％，银行要求的补偿性余额比例为20％。
请问：如果弥是该公司财务经理．你选择哪种支付方式?说明理由。
3、某企业为扩大经营规模融资租入一台机床，该机床的市价为198万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。
租赁公司要求的报酬率为15％。
要求：(1)确定租金总额。
(2)如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少?(3)如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少?已知(P/A，15％，9)=4.7716，(P/A，15％，10) =5.0188，(P/A，15％，11)=6.2337，(F/A，15％，9)=16.786，(F/A，15％，10) =20.304，(F/A，15％，11)=24.3494、某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：(1)立即付款，价格为9630元； (2)30天内付款，价格为9750元：(3)31—60天内付款，价格为9870元； (4)61～90天内付款，价格为10000元。
假设银行短期贷款利率为15％，每年按360天计算。
要求：计算放弃现金折扣的成本(比率)，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。
5、A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，有以下两个筹资方案：(1)甲方案：委托某证券公司公开发行债券，债券面值为1000元，承销差价(留给证券公司的发行费用)每张债券是51．60元，票面利率14％，每年付息一次，5年到期一次还本。
发行价格根据当时的预期市场利率确定。
(2)乙方案：向工商银行借款，名义利率是10％，补偿性余额为10％，5年后到期时一次还本并付息(单利计息)。
假设当时的预期市场利率(资金的机会成本)为10％，不考虑所得税的影响。
要求：(1)甲方案的债券发行价格应该是多少?(2)根据得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本（指总的现金流出）较低？（3）如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低？6、某公司2006年销售收入为20000万元，销售净利润率为12%，净利润的60%分配给投资者。
2006年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）该公司2007年计划销售收入比上年增长30%，为实现这一目标，公司新增设备一台，价值148万元。
据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。
假定该公司2007年销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。
要求：（1）计算2007年公司需增加的营运资金（2）预测2007年需要对外筹集资金量答案：一、单项1~5 BCDBD 6~10AADBC 11~15 CCCDC二、多项1.ACD2.ABC3.ABCD4.ABD5.BC6.ACD7.BCD8.ABD三、判断1~5 YYNYY6~11 NYYNNY四、计算题1.（1）若M公司在10日内不对甲公司付款，则M公司放弃的资金机会成本率=[3%/（1-3%）]*[360/(30-10)]=55.67%,而M公司在10-30天之间用该笔应付账款投资回报率达60%，大于55.67%，所以应放弃折扣，不在10日内付款。
（2）放弃甲公司现金折扣的资金机会成本率为55.67%，放弃乙公司现金折扣资金机会成本率为[2%/（1-2%）]*[360/(30-20)]=73.47%,甲公司资金机会成本率低于乙公司，所以选择甲公司。
（3）当放弃现金折扣时为资金机会成本率概念，而享受现金现金折扣时即为收益率概念，因此，当M 公司准备享受现金折扣时应选择乙公司。
2.采取补偿性余额。
（1）采取收款法实际利率为14%。
（2）采取贴现法实际利率为12%/（1-12%）=13.6%（3）采取补偿性余额实际利率为10%/（1-20%）=12.5%三者比较，选补偿性余额实际利率。
3.（1）租金总额=198+20+15=233（万元）（2）A=P/[(P/A,15%,9)+1]=233/(4.7716+1)=40.37(万元)（3）A=P/(P/A,15%,10)=233/5.0188=46.43（万元）4.（1）立即付款：折扣率=（10000-9630）/10000=3.7%放弃折扣成本=[3.7%/(1-3.7%)]*[360/(90-0)]=15.37%（2）30天付款：折扣率=（10000-9750）/10000=2.5%放弃折扣成本=[2.5%/(1-2.5%)]*[360/(90-30)]=15.38%（3）60天付款：折扣率=（10000-9870）/10000=1.3%放弃折扣成本=[1.3%/(1-1.3%)]*[360/(90-60)]=15.81%最有利的是第60天付款9870元。
