财务管理习题及答案(郭涛)

财务管理习题及参考答案财务管理习题第一章财务管理总论一、单项选择题。

1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。

A.企业与债权人之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系【正确答案】C【答案解析】企业与债权人之间的财务关系体现的是债务与债权关系；企业与受资者之间的财务关系体现的是所有权性质的投资与受资关系；企业与债务人之间的财务关系体现的是债权与债务关系；企业与政府之间的财务关系体现一种强制和无偿的分配关系。

2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。

A.考虑了资金时间价值B.考虑了风险因素C.可以用于同一企业不同时期的比较D.不会导致企业的短期行为【正确答案】C【答案解析】每股利润最大化目标把企业实现的利润额与投入的股数进行对比，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间进行比较，揭示其盈利水平的差异，但是该指标仍然没有考虑资金的时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。

3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。

A.可以判断目前不存在通货膨胀B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小C.无法判断是否存在通货膨胀D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％【正确答案】D【答案解析】因为由于国库券风险很小，所以国库券利率＝无风险收益率＝纯利率＋通货膨胀补偿率，即5％＝4％＋通货膨胀补偿率，所以可以判断存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率＝5％－4％＝1％。

4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。

A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制【正确答案】A【答案解析】财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。

二、多项选择题。

1.下列各项中属于狭义的投资的是（）。

第一章财务管理概论二、单选题1.C2.C3.A4.C5.C6.B三、多选题1.ABCD2.ABCD3.ABC4.BC5. BCD6.AB四、判断题1.×2.√3.√第二章财务管理的价值观念二、单选题1.A2.B3.B4.D5.D6.A7.D8.C9.A 10.A 11.A 12.B三、多选题1.ABD2.BC3.AD4.ABD5.ABCD6.ABC7. ABD8.ACD9.AB 10. CD 11.ABD四、判断题1. √2. ×3. ×4. √5. √6. √7. √8.×9. √ 10. × 11.× 12.× 13.× 14.× 15. ×16. ×17. ×18. √19. ×五、计算分析题1、单利计算的投资额1997年初终值F=P（1+i×n）＝100000（1+12%×2）＝124000元1997年初各年预期收益的现值之和P＝ΣF/(1+i×n）=20000/(1+12%）+30000/(1+12%×2）+50000/(1+12%×3）=78815.4元2、单利计算的投资额1997年初终值F＝P（F/P，i，n）＝100000 ×（F/P，10%，2）＝100000 ×1.2100＝121000元1997年初各年预期收益的现值之和＝ΣF（P/F，i，n）＝20000×（P/F，10%，1）＋30000×（P/F，10%，2）＋50000×（P/F，10%，3）＝18182＋24792＋37565＝80600.5元3、按年金计算1997年年初投资额的终值，实际是2期的求即付年金终值，F＝A[（F/A，i，n+1）-1]＝60000×[（F / A，8%，2+1）-1]= 60000×(3.2464-1)= 134784元按年金计算1997年年初投资收益的现值，实际是3期的普通年金现值P ＝A（P/A，i，n）＝50000×（P/A，8%，3）＝50000×2.5771＝128855元4、通过递延年金公式求现值，递延期8年，年金期数10期P ＝A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）]=6000×[（P/A，7%，10）*（P/F，7%，8）]=6000×7.0236×0.5820=24526.415、已知普通年金终值、利率、期数，求年金A，F= A（F/A，i，n）A＝F/（F/A，6%，5）=40000/（F/A，6%，5）=40000/5.6371=7095.8476、已知普通年金现值、利率、期数，求年金A，P= A（P/A，i，n）A＝P/（P/A，6%，10）＝20000/7.3601=2717.3547、按既定的利率、期数和年金，求出现值，与所借本金比较，如果所计得的现值更低，则值得借。

优选资料财务管理练习题及答案简答题1．为什么将企业价值最大化或股东财富最大化作为财务管理的最优目标？财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动。

财务管理的整体目标：总产值最大化利润最大化股东财富最大化企业价值最大化４种观点，企业价值最大化普遍认可．企业价值最大化是指通过财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分利用资金的时间价值和风险与报酬的关系，保证将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中应满足各方利益关系，不断增加企业财富，使企业总价值达到最大化。

企业价值最大化具有深刻的内涵，其宗旨是把企业长期稳定发展放在首位，着重强调必须正确处理各种利益关系，最大限度地兼顾企业各利益主体的利益。

企业价值，在于它能带给所有者未来报酬，包括获得股利和出售股权换取现金。

相比股东财富最大化而言，企业价值最大化最主要的是把企业相关者利益主体进行糅合形成企业这个唯一的主体，在企业价值最大化的前提下，也必能增加利益相关者之间的投资价值。

企业主要是由股东出资形成的，股东创办企业的目的是扩大财富，他们是企业的所有者，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大化。

在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富又可以表现为股票价格最大化。

股东财富最大化与利润最大化目标相比，有着积极的方面。

这是因为：一是利用股票市价来计量，具有可计量性，利于期末对管理者的业绩考核; 二是考虑了资金的时间价值和风险因素；三是在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为股票价格在某种程度上反映了企业未来现金流量的现值。

2．简述吸取直接投资的优缺点。

答：吸收直接投资的优点主要是：高企业的资信和借款能力；2）、能够早日形成生产经营能力。

吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与仅筹取现金相比较，能够尽快地形成生产经营能力；3）、财务风险低。

《财务管理》练习题参考答案：第一章一、单项选择题1. B2. B3. A4. C5. C6. A7. D8. B9. D 10. D11. C 12. B 13. C 14. D 15. C16. B 17. A 18. D 19. D 20. A二、判断题1．×2．√3．×4．×5．×6．√7．×8．√9．×10．√三、多项选择题1. ABCD2. ABC3. ABC4. CD5. ABC6. D7. ABC8. AC9. ABC 10. BD11. AB 12. ABCD第二章习题答案一．单选题1、D2、C3、C4、C5、C6、B7、B8、A9、B 10、D实用文档11、B 12、D 13、B 14、A 15、B 16、D 17、A 18、A 19、A 20、B21、D 22、B 23、A 24、A 25、D 26、B 27、B 28、B 29、C 30、A二、多选题1、ABCD2、AC3、BCD4、ABCD5、BCD6、AD7、ABCD8、AB9、ABC 10、AB11、CD 12、ABCD 13、BC 14、ACD 15、ABD16、AD 17、ABCD 18、BC 19、CD 20、ACD三、判断题1 √2 ×3 √ 4√ 5 × 6× 7 √ 8 √ 9 × 10√四、计算题1.P=6000×（P/A，7%，10）=6000×7.0236=42141.60<50000所以无法借到2.I=(1+8%/4)4-1实用文档=8.24%F=100×(1+8.24%)5=100×1.4857=148.573.F=4000×(P/A,8%,10) ×(P/F,8%,10)=4000×6.7101×0.4632=12432.474. (1) 高点坐标：（36，480）（2）低点坐标：（16，240）（3）单位变动成本=（480-240）/（36-16）=240/20=12（4）固定成本总额=480-12×36=48（5）该混合成本性态模型为：Y=48+12X5.高点（46，50）低点（14，28）b=(50-28)/(46-14)=22/32=0.6875a=50-0.6875×46=18.375y=18.375+0.6875xx=25时y=18.375+0.6875×25=35.566.(1)变动成本210000实用文档产量为140000 固动成本80000混和成本110000变动成本120000 b=120000/80000=1.5产量为80000 固动成本80000混和成本80000混合成本高点（140000，110000）混合成本低点（80000，80000）b=(110000-80000)/(140000-80000)=0.5a=110000-140000×0.5=40000所以y=40000+0.5x(2)生产量为126000件，生产成本=126000x1.5+80000+40000+0.5x126000=3720007.b=8.6+3.4=12a=64000+16000=80000X0=80000/(20-12)=80000/8=10000Y0=20×10000=200008.(1)X0=32000/(5-3)=16000安全边际量=20000-16000=4000安全边际额=5×4000=20000实用文档预计利润=4000×2=8000（2）X0=32000/（5.5-3）=12800安全边际量=18000-12800=5200安全边际额=5200×5.5=28600预计利润=5200×2.5=130009.P=2×(P/A,10%,10)=2×6.1446=12.2892P=2.5×(P/A,10%,5)+1.5(P/A,10%,5) (P/F,10%,5) =2.5×3.7908+1.5×3.7908×0.6209=9.477+3.5306=13.0076第二个项目获利大。

第一章财务管理总论第二章财务管理价值观念一、填空题1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。

2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。

3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。

4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。

5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。

6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。

7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。

8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。

9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。

10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。

二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内）1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。

A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。

A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。

A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。

A．每股利润最大化B．企业价值最大化C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。

A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。

A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率7．普通年金是指（）。

第一章导论一、名词解释1。

资金运动2。

财务计划3。

财务控制4. 财务预测5. 财务管理6. 财务7. 财务活动二、单项选择1。

财务管理的对象是（）。

A. 资金运动及财务关系B。

财务关系C。

货币资金及短期投资D。

实物资产2. 企业财务管理的对象是（）A。

财务计划 B. 现金及其流转C。

财务控制D。

投资、融资、股利等财务决策3. 财务分析的一般目的不包括以下内容中的（）A. 财务风险分析B. 评价过去的经营业绩C。

衡量现在的财务状况 D. 预测未来的发展趋势4. 企业财务管理的对象是（）Ａ．财务计划Ｂ．现金及其流转Ｃ．财务控制Ｄ．投资、融资、股利等财务决策三、判断并改错1。

股东与经营者发生冲突的主要原因是信息的来源渠道不同。

（）四、回答问题1。

简述公司财务关系的内容.2. 简述财务管理的具体内容。

3。

简述财务管理的基本环节。

4。

企业在编制财务计划时应注意的原则5. 什么是财务控制？财务控制有哪几种类型？6。

什么是财务关系？企业在财务活动中存在哪些财务关系?7. 财务管理的基本观念。

第一章参考答案一、名词解释1。

资金运动：资金的筹集投入、资金的使用耗费、资金的收回分配以及资金的循环周转2. 财务计划：一定时期内以货币形式反映生产经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。

3. 财务控制:在财务管理过程中，利用有关的信息和特定手段，对企业的财务活动进行调节,以便实施计划所规定的财务目标.4. 财务预测是财务人员根据历史资料，依据现实条件，运用特定的方法对企业未来的财务活动和财务成果所作出的科学预计和测算。

5。

财务管理就是对资金的收、支、运用、分配等方面的事务进行安排、计划、协调、监督等的实务。

6. 财务：企业资金运动及其所产生的经济关系.广义上的财务包括国家财务、企业财务、家庭财务等。

7。

财务活动是企业在生产经营过程中的资金运动的各方面的事务，它贯穿企业生产经营的全过程。

二、单项选择1。

第一章财务管理总论2. 在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又冇利于克服悸理上的片 面性和短期行为的财务管理目标是（）。

A. 利润最人化B.企业价值最人化C.每股收益最人化D.资木利润率最人化3. 企业的出发点和归宿是（ ）。

A. 生存B.发展C.获利D.节支 4. 威胁企业生存的内在原因是（ ）。

A.主存B.发展 C.长期亏损 D.不能偿还到期债务 5. 考虑风险因素的财务目标有（ ）。

A.每股盈余垠大化B.权益资本净利率最大化C.利润最人化D.股东财富最人化 6. 金业的核心目标是（）。

A.生存B.发展C.获利 D.竞争优势7. 企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）。

A.投资一收益关系B.等价交换关系C.分工协作关系D.债务债权关系 8. 在下列经济活动中，能够体现企业与投资者Z 间财务关系的是（ ）。

A.企业向职工支付工资B.企业向其他企业支付货款C.企业向国家税务机关缴纳税款D.国有企业向国有资产投资公司支付股利9. 企业价值最人化目标强调的是企业的（）。

A.实际利润额B.实际利润率C.预期获利能力D.生产能力 10. 能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（）。

A.税后净利润B.净资产收益率C.每股市价D.剩余收益11.企-业价值最大化的财务目标没有考虑的因素是（ ）。

A.资本利润率B.资金使用的时间价值C.资金使用的风险D.企业账而净资产 12•财务管理的核心工作环节为（ ）。

A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制13•下列属于通过采収激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（ ）。

A.股票选举权 B.解聘 C.接收 D.监督 14. 企业与政府间的财务关系体现为（ ）。

A.债权债务关系B.强制和无偿的分配关系C.资金结算关系D.风险收益对等关系15. 在下列经济活动屮，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（ ）。

A.金业向国有资产投资公司交付利润B.金业向国家税务机关缴纳税款C.企业向其他企业支付货款D.企业向职工支付工资16. 相对于每股利润最人化目标而言，企业价值最人化目标的不足之处是（）。

第一章一、单项选择题：1．企业财务管理的对象是（）。

A．资金运动及其体现的财务关系B．资金的数量增减变动C．资金的循环与周转D．资金投入、退出和周转2．企业的财务活动是指企业的( ）。

A．货币资金收支活动B．资金分配活动C．资本金的投入和收回D．资金的筹集、运用、收回及分配3．财务管理最为主要的环境因素是（）.A．经济环境B．法律环境C．体制环境D．金融环境4．企业与债权人的财务关系在性质上是一种（)。

A．经营权与所有权关系B．投资与被投资关系C．委托代理关系D．债权债务关系5．（）是财务预测和财务决策的具体化，是财务控制和财务分析的依据。

A．财务管理B．财务预算C．财务关系D．财务活动6．在下列财务管理目标中，通常被认为比较合理的是（).A．利润最大化B．企业价值最大化C．每股收益最大化D．股东财富最大化7．财务管理的目标可用股东财富最大化来表示,能表明股东财富的指标是（)。

A．利润总额B．每股收益C．资本利润率D．每股股价8．以企业价值最大化作为财务管理目标存在的问题有（）。

A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．企业的价值难以评定D．容易引起企业的短期行为9．没有风险和通货膨胀情况下的利率是指（）。

A．浮动利率B．市场利率C．纯利率D．法定利率10．公司与政府之间的财务关系体现为( ）。

A．债权债务关系B．资金和无偿分配的关系C．风险收益对等关系D．资金结算关系二、多项选择题：1．利润额最大化目标的主要缺点是（）.A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑资金的风险价值C．是一个绝对值指标，未能考虑投入和产出之间的关系D．容易引起企业的短期行为2．债权人为了防止自身利益被损害,通常采取（)等措施.A．参与董事会监督所有者B．限制性借款C．收回借款不再借款D．优先于股东分配剩余财产3．以每股收益最大化作为企业财务管理的目标，它所存在的问题有（）。

A．没有把企业的利润与投资者投入的资本联系起来B．没有把企业获取的利润与所承担的风险联系起来C．没有考虑资金时间价值因素D．不利于企业之间收益水平的比较E．容易诱发企业经营中的短期行为发4．金融市场利率由( ）构成。

一、单项选择题（每小题只有一个最佳答案）1. 我国财务管理的最优目标是（）0A.总产值最大化 B .利润最大化 C.股东财富最大化D.每股收益最大化 2. 在下列各项屮，能够反映上市公司股东财富最人化目标实现程度的最佳指标是（）。

4. 下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（）。

A. 普通年金B.即付年金C.永续年金D.先付年金5. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

A 」年 B.半年C.1季D.1月6. 普通年金也称为（）。

A. 先付年金B.后付年金C.延期年金D.永续年金7. 与复利现值系数互为倒数的是（）。

A. 普通年金终值系数B.普通年金现值系数C.复利终值系数D.永续年金现值系数8. 在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）oA. 单利B.复利C.年金D.普通年金9. 某人将1000元存入银行，银行的年利率为10%,按复利计算，则4年后此人可从银行 取出的资金为（）oA. 12000B.1464C.135OD.140010. 某人拟在5年后用20000元购买一台电脑，银行年复利率为12%,此人现在应存入银 行（）。

A. 12000B. 13432C. 15000D. 1134911•在一定吋期内每期期末等额收付的系列款项称为（）。

A. 即付年金B.普通年金C.即付年金现值D.普通年金现值12. 对复利现值系数的数值而言，当贴现率越高，则复利现值系数数值（）。

A. 越大B.越小C.没有关系D.无法确定13. 衡量风险程度的最佳指标是（）。

A. 期望值B.标准离差C.各种可能的收益率D.标准离差率 A.总资产报酬率C.每股市价3.财务管理的对象是（）。

A.企业的净资产 C.资金运动B.净资产收益率 D.每股利润B.企业的所有资产D.投资活动14.影响企业价值的两个最基本因素是（）。

A. 时间和利润B.利润和成本C.风险和报酬D.风险和贴现率15. 投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（ A. 可获得报酬 C.可获得等同于时间价值的报酬16. 下列投资中，风险最小的是（A.购买政府债券B.购买企业债券 17. 现有两个投资项目，甲、乙项目报酬率的期望值分别为15%和23%,标准差分别为30% 和33%,那么（A. 甲项目的风险程度大于乙项目的风险程度B. 甲项冃的风险程度小于乙项目的风险程度C. 甲项冃的风险程度等于乙项目的风险程度D. 不能确定18. 企业某新产品开发成功的概率为80%,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率 为20%,失败后的投资报酬率为一100%,则该产品开发方案的预期投资报酬率为（A. 18%B.20%C.12%D.40%19. 表示资金时间价值的利息率是（）oA.银行同期贷款利率B.银行同期存款利率C.没有风险和通货膨胀条件下社会资金平均利润率D.加权资本成本率20. 投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的 ()。

财务管理复习题一、填空题1.财务是财务活动与财务关系的统一。

2.西方国家财务管理目标有股东财富最大化和利润最大化两种。

3.资金时间价值通常的表现形式是利率或利息额。

4.投资的风险价值是投资者由于冒风险去投资而获得的超过资金时间价值的超额利润。

5.后付年金和先付年金在实际运用中最广泛。

？6.各种银行、证券公司、保险公司、租赁公司等均可称为金融机构？7.长期借款，借款年利率10%，借款手续费为0.5%，所得税税率33%，则其银行借款资本成本率为10%*（1-33%）/(1-0.5%)=67.3%。

8.财务杠杆是由于存在债务而造成的普通股每股收益变动率大于营业利润变动率的现象。

9.某公司购入设备，投资2000万元，使用寿命5年，预计各年的现金流量为540万元，则其投资回收期为2000/540=3.7年。

10.企业提取的公积金主要用于弥补企业的亏损和用于扩大生产经营规模。

？选择题1.财务管理的对象是（资金运动）2.独资、合伙和公司这三种企业组织形式中，公司之所以成为典型形态的主要原因是（公司这种组织形式更有利于（企业融资）3. 从根本上讲，财务管理与会计的区别在于（财务管理以资金管理为中心，会计则以企业经营管理及财务活动的核算及控制为中心）4.以下几类财务管理的环境因素中，起决定性作用的因素是（经济环境）5.财务管理体制建立的关键是（处理好财权及财力的集中与分散的关系）6.在复利条件下，已知现值和贴现率，求计息期数，应先算（年金现值系数）7.企业的财务风险是指（筹资决策带来的风险）8.没有风险和通货膨胀情况下的利率是（纯利率）9.在下列筹资方式中属于筹集长期资金的是（融资租赁）10.企业留存现金的原因只要是满足（交易性、预防性和投机性）11.（周转慢）不是流动资产的特点。

—周转快。

变现能力强。

波动性。

12.一般而言，下列证券由大到小的风险程度的顺序是（公司、金融、政府）13.一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是（普通股）14.流动性最强，但增值性最差的流动资产是（现金）15.法律规定当企业盈余公积金达到注册资本的（50%）时，可以不再提取16.作为企业财务管理的目标，股东财富最大化目标与利润最大化目标相比，下列（只强调股东的利益）不是其优点。

第一章总论二、案例题答：（1）（一）以总产值最大化为目标缺点：1. 只讲产值，不讲效益；2. 只求数量，不求质量；3. 只抓生产，不抓销售；4. 只重投入，不重挖潜。

（二）以利润最大化为目标优点：企业追求利润最大化，就必须讲求经济核算，加强管理，改进技术，提高劳动生产率，降低产品成本。

这些措施都有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高。

缺点：1. 它没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值；2. 它没能有效地考虑风险问题，这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润；3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。

（三）以股东财富最大化为目标优点：1. 它考虑了风险因素，因为风险的高低，会对股票价格产生重要影响；2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响；3. 它比较容易量化，便于考核和奖惩。

缺点：1. 它只适用于上市公司，对非上市公司则很难适用；2. 它只强调股东的利益，而对企业其他关系人的利益重视不够；3. 股票价格受多种因素影响，并非都是公司所能控制的，把不可控因素引入理财目标是不合理的。

（四）以企业价值最大化为目标优点：1. 它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系；3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。

缺点：很难计量。

进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大化。

因此，企业价值最大化的观点，体现了对经济效益的深层次认识，它是现代企业财务管理目标的最优目标。

（2）青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。

（3）青鸟天桥最初减少对商场投资并导致裁员的决策是不合理的。

课后习题答案项目一认识财务管理一、单项选择题1．B 2．C 3．C 4．A 5．A6．D 7．D 8．B二、多项选择题1．ACD 2．AD 3．BCD 4．ACD 5．CD6．ABCD三、判断题1．×2．√3．√4．×5．√6．√四、实训题实训一、略实训二、略项目二财务管理基础一、单项选择题1．B2．D3．C4．C5．B6．B7．D8．A二、多项选择题1．BCD2．BD3．ABCD4．AC5．BC6．AB7．ACD三、判断题1．×2．×3．√4．×5．×6．×7．×8．×四、计算题1．P＝F/（1＋i×n）＝200 000÷（1＋8%×10）＝111 111（元）2．i＝（1＋r/m）m-1＝（1＋6%/4）4-1＝6.14%3．P＝F（P/F，i，n）＝200×（P/F，4%，8）＝200×0.7307＝146.14（万元）4．分期付款现值＝30＋30（P/A，8%，2）＝83.5（万元），所以一次性付款合适。

5．乙方案的现值P＝3＋4（P/A，6%，2）＝10.3336（万元），所以甲方案好。

6．F＝600（F/P，6%，4）＋400（F/P，6%，3）＋300（F/P，6%，2）＋400（F/P，6%，1）＋100＝757.5＋476.04＋337.08＋424＋100＝2 094.62（万元）7．方案一的终值F＝A（F/A，i，n）＝10（F/A，10%，15）＝317.72（万元）方案二的终值F＝A（F/A，i，n）×（1＋i）＝9.5（F/A，10%，15）×（1＋10%）＝332.02（万元）方案三的终值F＝A（F/A，i，n）＝18（F/A，10%，10）＝286.87（万元）所以方案三对购买者有利。

8．i＝20 000/1 000 000＝2%五、实训题实训一甲公司付款终值＝10×（F/A，15%，10）＝203.04（亿美元）乙公司付款终值＝40×（F/P，15%，10）＋60×（F/P，15%，2）＝241.174（亿美元）甲公司付款终值小于乙公司，因此，A公司应接受乙公司的投标。

习题一财务管理绪论一、单项选择题1．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( )。

A．产值最大化 B．利润最大化C．每股收益最大化 D．企业价值最大化2．企业筹资活动的最终结果是( )。

A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.资金流入3．下列关于减轻通货膨胀不利影响的措施中，正确的是( )。

A．在通货膨胀初期，企业应当缩减投资B．与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失C．取得短期负债，保持资本成本的稳定D．在通货膨胀持续期，企业可以采用比较宽松的信用条件，增加企业债权4．财务管理的核心是( )。

A．财务规划与预测 B．财务决策C．财务预算 D．财务控制5．以下关于财务管理目标的表述，不正确的是( )。

A．企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准B．财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图C．财务管理目标一经确定，不得改变D．财务管理目标具有层次性6．在下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，有利于企业长期稳定发展的财务管理目标是( )。

A．利润最大化 B．企业价值最大化C．每股收益最大化 D．相关利益最大化7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是( )。

A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难8．下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。

A．解聘 B．接收C．激励 D．停止借款9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是( )。

A．公司法 B．金融法C．税法 D．企业财务通则10．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。

A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务分析二、多项选择题1．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( )。

A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以“股票选择权”2．企业财务管理的基本内容包括( )。

财务管理习题集答案第一章绪论一、判断题二、单项选择题三、多项选择题第二章财务管理的环境与政策一、判断题二、单项选择题三、多项选择题第三章价值、收益与风险一、判断题二、单项选择题三、多项选择题四、计算分析题1、某企业有一笔5年后到期的借款，金额500万元，为此设立偿债基金。

如果年利率为12%，问从现在起每年年末应存入银行多少元，才能到期用本利和还清借款？解：从现在起每年年末应存入银行5000000÷（F/A ，12%，5）=787054.53元。

2、某企业向银行借入一笔款项，银行贷款利率为8%，每年复利一次。

银行规定前5年不用还本付息，但从第6年至第10年每年年末偿还本息50000元，求这笔借款的现值。

解： 这笔借款的现值为50000×（P/A ，8％，5）×（P/F ，8％，5）＝135871.58元。

3、某公司需要一台设备，买价为1600元，使用寿命为10年。

如果租用，则每年初需付租金200元。

除此之外买与租的其他情况完全相同。

假设利率为6%，问买和租何者为优。

解： 因为租金的现值为200×〔（P/A ，6％，9）+1〕＝1560.34，小于设备的买价为1600元，所以租用方案优于购买方案。

4、以下是投资A要求：（1）比较两个公司投资风险的大小；（2）若已知A 公司和B 公司的风险价值系数分别为7%和8%，求投资A 、B 两公司的风险报酬率各为多少； （3）若投资额为5000万元，求投资A 、B 两公司的风险报酬额各为多少。

解：（1）比较两个公司投资风险的大小① A 公司的期望报酬率＝0.3×100％+0.4×15％-0.3×70％＝15％ B 公司的期望报酬率＝0.3×20％+0.4×15％+0.3×10％＝15%；② A 公司的标准差＝3.0%)15%70(4.0%)15%15(3.0%)15%100(222⨯--+⨯-+⨯-＝65.84％ B 公司的标准差＝3.0%)15%10(4.0%)15%15(3.0%)15%20(222⨯-+⨯-+⨯-＝3.87%； ③ A 公司的标准离差率＝65.84％15％＝438.93% B 公司的标准离差率＝3.87％/15％＝25.8%；计算结果表明投资A 公司的风险大于投资B 公司。

财务管理习题集第一章财务管理概述习题一、单项选择题1、影响财务管理目标实现的两个最基本的因素是：（）A．时间价值和投资风险B．投资报酬率和风险C．投资项目和资本结构D．资金成本和贴现率2、不同形态的金融性资产的流动性不同，其获利能力也就不同，下面说法中正确的是（）A．流动性越高，其获利能力可能越高B．流动性越高，其获利能力可能越低C．流动性越低，其获利能力可能越低D．金融性资产的获利能力与流动性成正比3、企业财务关系中最为重要的是（）A.股东和经营者之间的关系B.股东和债权人之间的关系C.股东、经营者、债权人之间的关系D.企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系二、多项选择题1、从公司管理当局的可控因素看，股价的高低取决于（）A.报酬率B.风险C.投资项目D.资本结构E.股利政策2、财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（）A．代表了投资大众对公司价值的客观评价B．反映了资本与获利之间的关系C．反映了每股盈余的大小和取得的时间D．它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险3、以利润最大化作为财务管理的目标，其缺陷是（）A．没有考虑资金的时间价值B．没有考虑风险因素C．只考虑近期收益而没有考虑远期效益D．只考虑自身收益而没有考虑社会效益E．没有考虑投入资本和获利之间的关系三、判断题1、折旧是现金的一种来源。

（）2、在风险相同时股东财富的大小要看投资报酬率，而不是盈余总额。

（）3、在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下，利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。

（）4、在金融市场上，利率是一定时期内购买资金这一特殊商品的价格。

（）5、企业在追求自己的目标时，会使社会收益，因此，企业目标和社会目标是一致的。

（）第二章财务管理的基础观念习题一、思考题1、什么是货币的时间价值？2、什么是现值和终值，如何计算？3、什么是预付年金？什么是预付年金的终值和现值？4、什么是永续年金？如何计算其现值？5、什么是收益，如何计量？风险和收益的关系如何？6、什么是风险，如何度量？二、计算题1、假如贴现率为4%，如果在以后三年的每年年末都可以收到4000元，请问它们的总现值是多少？2、如果你去购买某企业的债券，它的票面利率为5%，票面价值为1000元，你购买时所支付的金额也是1000元。

第一章财务管理总论第二章财务管理价值观念一、填空题1．企业财务就是指企业再生产过程中的（），它体现企业同各方面的经济关系。

2．社会主义再生产过程中物资价值的货币表现就是（），资金的实质是社会主义再生产过程中（）。

3．企业资金周而复始不断重复的循环，叫做（）。

4．财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种（）管理，是对企业再生产过程中的（）进行的管理。

5．财务管理目标的作用主要包括（）、（）、（）和（）。

6．财务管理目标的可操作性，具体包括：可以计量（）和（）。

7．财务管理目标的基本特征是：（）、（）和（）。

8．财务管理的总体目标总的说来，应该是（），或（）。

9．我国企业现阶段理财目标的较为理想的选择是：在（）的总思路下，以（）前提，谋求（）的满意值。

10．我国目前企业财务法规制度有三个层次，即以（）为统帅、以（）为主体、（）为补充的财务法规制度体系。

二、单项选择题（在各题的备选答案中，选出一个正确答案，将其序号字母填在括号内）1．从货币资金开始，经过若干阶段，又回到货币资金形态的运动过程，叫做（）。

A．资金的周转B．资金运动C．资金收支D．资金循环2．企业固定资产的盘亏、毁损等损失，属于（）。

A．经营性损失B．非经营性损失C．投资损失D．非常损失3．反映企业价值最大化财务管理目标实现程度的指标是（）。

A．利润额B．总资产报酬率C．每股市价D．未来企业报酬贴现值4．在下列财务管理目标中，被认为是现代财务管理的最优目标的是（）。

A．每股利润最大化B．企业价值最大化C股东财富最大化D．权益资本利润率最大化5．既是两个财务管理循环的连接点，又是财务计划环节必要前提的企业财务管理基本环节是（）。

A．财务预测B．财务控制C．财务分析D．财务检查6．资金的时间价值是指（）。

A．货币存人银行所获得的利息B．购买国库券所获得的利益C．把货币作为资金投入生产经营活动中产生的增值D．没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率7．普通年金是指（）。