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股指期货的推出对我国当前证券市场的影响毕业论文目录1 引言 (1)2 股指期货概述 (2)2.1 股指期货 (2)2.1.1 股指期货的含义 (2)2.1.2 股指期货背景介绍 (2)2.1.3 股指期货功能作用 (3)2.2 股指期货的基本制度 (5)2.3 股指期货的交易 (7)2.3.1 股指期货的交易步骤 (7)2.3.2 交易策略 (8)2.4 股指期货市场 (12)2.4.1 我国设立股指期货市场具备的条件分析 (12)2.4.2 市场前景 (14)3 股指期货与我国证券市场 (17)3.1 股指期货的推出对我国证券市场的影响 (17)3.1.1 股指期货的推出对指数的影响 (19)3.1.2 股指期货推出对股市流动性的影响 (24)3.2 股指期货对股市结构的影响 (25)3.3 股指期货将会带来大盘指标股估值提升 (26)3.4 股指期货推出对券商业务的影响 (26)4 股指期货的推出带来的问题及其管理 (27)4.1股指期货面临的风险 (27)4.1.1 股指期货本身存在的风险 (27)4.1.2 股指期货投资者会遇到的风险 (28)4.1.3 期现套利中的风险 (29)4.2 股指期货风险的成因 (30)4.3 加强我国股指期货风险控制政策管理及建议 (31)4.3.1 期货的风险管理 (31)4.3.2 政策管理及建议 (32)结论 (35)致谢 ................................................................................................................. 错误！未定义书签。
参考文献 (36)图1 (21)图2 (22)图3 (22)图4 (23)表1 (23)1 引言金融期货上市不过短短40来年时间，但已经在全球金融市场中扮演着越来越重要的角色。
金融期货，是指交易双方在金融市场上，在约定的时间和价格，买卖标的物为金融工具的具有约束力的标准化合约。
浅析股指期货及对我国金融市场的影响[摘要]中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海成立，标志着我国期货市场步入了一个金融创新和发展的新时代。
筹备多年的股指期货经国务院批准于2010年4月16日正式挂牌上市，首批4个合约开始交易。
股指期货的推出是我国金融发展史上的一次重大飞越，进一步完善了我国的资本市场，对我国证券市场乃至整个金融市场和金融体系必将产生革命性的影响。
[关键词]股指期货股票市场期货市场影响一、股指期货的概念股指期货，就是以股票指数为标的物的期货合约。
双方交易的是一定期限后的股票指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。
股指期货(stock Index Futures)的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指。
2010年4月16日，中国金融期货交易所正式推出沪深300股指期货，首批共有4个合约上市交易：IF1005、IF1006、IF1009和IF1012。
投资者参与股指期货必须同时满足以下三点：第一，投资者的开户门槛为50万，即投资者申请开户时保证金账户可用余额不得低于50万元；第二，参与股指期货交易的投资者必须通过股指期货知识测试，该测试由中国金融期货交易所提供考题，期货公司债责具体操作，80分合格；第三，投资者必须具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近三年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录。
二、股指期货的功能及意义1、股指期货的功能(1)规避风险。
股指期货其特有的做空机制，为市场提供了对冲系统性风险的工具。
股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以同时在股票市场和股指期货市场进行反向操作。
例如投资者买人某只股票，为了防止未来价格下跌造成损失，投资者可以卖出相应的股指期货合约以降低损失。
(2)价格发现。
就是指期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。
期货市场的价格发现功能必须满足以下三点：首先是期货交易参与者众多；其次是期货交易中交易人士大都熟悉某种商品行情；最后是期货交易透明度高。
论股指期货对我国证券市场的影响及建议摘要：2010年4月16日，股指期货合约正式上市交易，这表明我国在资本市场发展的历史进程中又迈出了重大的一步。
本文试图通过对股指期货定义、特点及其推出的论述，分析了股指期货对我国资本市场的作用以及存在的问题并提出了相应的解决办法。
关键词：论股指期货；证卷市场；影响建议今年4月16日，股指期货合约正式上市交易。
股票指数期货（简称股指期货）是以股票价格指数为交易标的物的金融期货品种，是买卖双方根据事先约定好的价格同意在未来某一特定时期进行股票指数交易的一种协定。
一、推出股指期货对我国资本市场的作用1.股指期货合约的特点（1）它是以股票指数为交易标的，并以现金结算，而不是实物即股票交割，这主要是由于股指并不具备实物形式，交割时按点位将指数换算为货币形式。
（2）交易成本低、高杠杆、高风险性。
虽然在短期股指期货市场可能表现出其价格高于股票市场，但套利活动的增加确保了现货价格不会偏离期货价格太远。
同时，股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。
但其杠杆性也决定了它具有比股票市场更高的风险性。
此外，股指期货还存在着一定的信用风险和结算风险、因市场缺乏交易对手而不能平仓导致的流动性风险等。
2.股指期货对我国资本市场的作用(1)规避日益复杂化、多样化和国际化的金融风险。
随着全球资本市场流动的加快和金融产品的不断创新与发展，其对我国金融市场的影响和冲击越发明显，同时国内证券市场股权分置的改革、汇率（利率）市场化取向进程的加快、各种金融资产之间关联度的增强等使金融资产价格的波动更为频繁：回顾中国证券市场的发展历程，受管理当局监管、利率及国债发行量等宏观政策调整，也受国际政治经济环境、关键原材料供求等因素的影响。
在种种不规范的现象，证券市场的发展受政策性因素的影响仍然比较大，广大投资者对新的避险工具的呼声越发强烈，而股指期货作为有效的系统风险规避工具已成众望所归。
股指期货与融资融券对市场和基金公司运作的影响股指期货与融资融券对基金公司的意义第一部分股指期货推出对市场的影响一、市场影响券商对国外市场的研究发现：融资融券和股指期货的推出能影响市场的短期走势，但不能左右市场的长期走势，在融资融券推出之前，市场上涨的可能性较大，在推出之后，市场出现下跌的可能性较大。
市场的长期走势是由基本面驱动的，融资融券和股指期货推出的事件冲击并不能改变市场的长期走势。
融资融券和股指期货推出事件只能影响推出时间前后的短期走势。
由于融券的标的多是流动性较好的大盘蓝筹，股指期货的标的指数也以大盘蓝筹构建，在股指期货推出后，大盘蓝筹将成为机构的主力持仓品种。
在结构上，大盘蓝筹将相对于小盘股将有比较稳定的持仓和筹码锁定，因此，大盘蓝筹相对于目前可能会出现一定程度的涨幅。
在未来，大盘蓝筹相对于整体的小盘股，折价率会降低。
目前市场一致预期，融资融券和股指期货推出后，市场的流动性会进一步增加，特别是大盘蓝筹的流动性会有较大程度提高。
这是由于利用期货进行套保和套利交易量增加，增大了现货市场上大盘蓝筹的流动性。
外部券商研究认为：融资融券和股指期货对市场短期波动性有放大作用，短期趋势的稳定性将下降，对长期的波动性没有显著影响。
市场在短期内的涨跌到位的时间将比以前更迅速。
这是由于在股指期货推出后，市场的流动性改善，或者交易主体能在期货市场利用期货锁定收益，避免流动性不足带来的对交易价格的不利影响。
二、利益博弈主体更加多元化根据目前证监会的规定，股指期货的参与者分为几类，第一类是一般投资人，股指期货对他们而言，最大的好处是节省资金。
过去需要全额投资，现在只要投入10%的保证金即可，剩下的90%资金还有利息收入。
当然，也可以适当放大资金的杠杆倍数，达到以小博大的效果。
第二类是基金，股指期货在熊市的套期保值，将改变熊市只能看着基金净值减少的命运。
另外，部分基金也会尝试股指期货套利交易，赚取稳健的报酬。
第三类是银行和保险，手中拥有大量的股票，股指期货的套期保值是他们最重要的需求。
71923 期货市场论文股指期货对我国股票市场的影响研究中图分类号：F832.51；F224 文献标识码： A 文章编号：1001-828X〔20xx年的10月份的全球金融危机中投资组合保险和指数套利行为被认为是这次灾难的罪魁祸首。
股指期货的推出的是否会导致现货市场的波动，以及如何标准管理期货市场使其健康开展，成为学术界和资本市场管理者的研究方向。
二十世纪九十年代后，经济全球化趋势加剧，各国之间的资本流动和经济联系愈加频繁。
投资者对于风险管理以及套期保值的要求也随之提高，股指期货迎来了新的开展机遇。
我国的首只股指期货――沪深300股指期货合约是与20xx年4月16日正式上市的，它的推出对中国证券市场具有里程碑的作用，丰富且完善了中国证券市场的多样性。
其独特的躲避风险、套期保值的性质使其在众多的金融衍生品中迅速占据一席之地并飞速开展。
股市价格波动性表达了特定时间内股价变化率对股价变化率期望值的平均偏离程度，一直被用于衡量股票市场的风险。
而风险那么是投资者选择投资组合时最重要的考虑因素。
投资者必须要在风险和回报之间做出权衡。
对于投资者而言，了解股票价格的波动性有利于其合理管理投资风险。
对于股票市场的监管者而言，可以根据股票市场有规律的变化选择不同的政策以控制股票价格剧烈波动，维持股票市场的稳定开展。
因此，股市价格的波动性历来是学者研究的重中之重。
本文的目的在于研究沪深300股指期货推出后，是否对股票价格产生了波动性，如假设产生了波动性，是加剧异或减缓。
并针对实证结果，就沪深300股指期货在我国的稳定开展给出政策建议。
一、股指期货的定价〔一〕股指期货的定价问题股指期货的定价影响股指期货的运行是否平稳以及套期保值是否效率。
合理的期货价格可以维持期货市场的稳定开展，如果股指期期货的定价不符合市场规律，股指期货既不能发挥其套期保值的功能，又会阻碍市场的开展。
所以无论是学者还是投资者对股指期货定价问题都保持高度关注。
股指期货与融资融券对基金公司的意义第一部分股指期货推出对市场的影响一、市场影响券商对国外市场的研究发现：融资融券和股指期货的推出能影响市场的短期走势，但不能左右市场的长期走势，在融资融券推出之前，市场上涨的可能性较大，在推出之后，市场出现下跌的可能性较大。
市场的长期走势是由基本面驱动的，融资融券和股指期货推出的事件冲击并不能改变市场的长期走势。
融资融券和股指期货推出事件只能影响推出时间前后的短期走势。
由于融券的标的多是流动性较好的大盘蓝筹，股指期货的标的指数也以大盘蓝筹构建，在股指期货推出后，大盘蓝筹将成为机构的主力持仓品种。
在结构上，大盘蓝筹将相对于小盘股将有比较稳定的持仓和筹码锁定，因此，大盘蓝筹相对于目前可能会出现一定程度的涨幅。
在未来，大盘蓝筹相对于整体的小盘股，折价率会降低。
目前市场一致预期，融资融券和股指期货推出后，市场的流动性会进一步增加，特别是大盘蓝筹的流动性会有较大程度提高。
这是由于利用期货进行套保和套利交易量增加，增大了现货市场上大盘蓝筹的流动性。
外部券商研究认为：融资融券和股指期货对市场短期波动性有放大作用，短期趋势的稳定性将下降，对长期的波动性没有显著影响。
市场在短期内的涨跌到位的时间将比以前更迅速。
这是由于在股指期货推出后，市场的流动性改善，或者交易主体能在期货市场利用期货锁定收益，避免流动性不足带来的对交易价格的不利影响。
二、利益博弈主体更加多元化根据目前证监会的规定，股指期货的参与者分为几类，第一类是一般投资人，股指期货对他们而言，最大的好处是节省资金。
过去需要全额投资，现在只要投入10%的保证金即可，剩下的90%资金还有利息收入。
当然，也可以适当放大资金的杠杆倍数，达到以小博大的效果。
第二类是基金，股指期货在熊市的套期保值，将改变熊市只能看着基金净值减少的命运。
另外，部分基金也会尝试股指期货套利交易，赚取稳健的报酬。
第三类是银行和保险，手中拥有大量的股票，股指期货的套期保值是他们最重要的需求。
融资融券业务对中国股票市场的影响分析【摘要】融资融券业务在中国股票市场扮演着重要角色。
本文通过分析融资融券业务对股票市场流动性、波动性、投资者行为、公司治理和监管等方面的影响，揭示了其复杂多样的作用。
融资融券业务不仅可以提高市场流动性，减少波动性，影响投资者行为，促进公司治理，还影响市场监管。
中国股票市场需要持续完善融资融券机制，以进一步优化市场效率和稳定性。
融资融券业务在中国股票市场中不可或缺，其影响涵盖多方面，需要深入研究和持续关注。
【关键词】融资融券业务、中国股票市场、流动性、波动性、投资者行为、公司治理、监管、重要作用、复杂多样的影响、融资融券机制、完善。
1. 引言1.1 融资融券业务概述融资融券业务作为股票市场中的重要金融工具，是指投资者通过融券卖空或者融资购买股票的交易行为。
融资融券业务旨在提高市场流动性，促进股票市场的健康发展。
在融资融券业务中，投资者可以借助杠杆效应进行交易，实现更大程度的投资收益。
融资融券业务主要包括融资买入、融券卖出和卖券还款等操作。
通过融资买入，投资者可以借款购买股票，以期望股票价格上涨获利；而融券卖出则是指投资者借入股票卖出，预期股票价格下跌后再买入还库，实现盈利。
卖券还款则是指将融券借入的股票还给券商，结束融券卖出的交易。
融资融券业务对中国股票市场的影响是积极的。
它提高了市场的流动性，增加了市场参与者的交易机会，促进了市场价格的发现和资源的配置。
融资融券业务也有助于提升市场的效率和透明度，为投资者提供更多的选择和机会。
融资融券业务在中国股票市场中扮演着重要的角色，对市场的稳定和发展起着关键作用。
1.2 中国股票市场概况中国股票市场是指在中国境内买卖股票的场所，通常是证券交易所。
中国股票市场的发展可以追溯到上世纪90年代，随着改革开放的推进和经济的快速增长，中国股市逐渐崭露头角。
目前，中国的股票市场主要包括上海证券交易所和深圳证券交易所，以及新三板市场。
这些市场提供了一个供股东和投资者买卖股票的平台，为资本的流动和配置提供了便利。
融资融券对证券市场的波动性影响研究论文融资融券是指投资者通过借款购买证券或者借入证券进行抵押融资，来增加自身的投资资金或者增加逆市操作的杠杆。
融资融券是中国证券市场发展的一个重要阶段，它的出现极大地促进了证券市场的流动性和活跃度。
然而，融资融券业务同时也对证券市场的波动性产生一定的影响。
本篇论文旨在研究融资融券对证券市场波动性的影响，并分析其原因和对策。
首先，融资融券对证券市场的波动性影响主要表现在以下几个方面：一、增加了市场的流动性：融资融券提供了更多的资金供投资者进行交易，增加了证券市场的投资者数量和交易量。
这种增加的流动性使得证券交易更加活跃，也增加了市场波动性。
二、带来了杠杆效应：融资融券业务的出现使得投资者可以以较低的成本进行杠杆操作，即以较小的资金进行更大的交易。
这种杠杆效应使得市场上的投资者更容易导致大额的交易波动，从而进一步提高了市场的波动性。
三、加剧了投资者情绪波动：融资融券业务的存在使得投资者更容易受到市场情绪的影响，进而诱发投资者的情绪波动。
当市场情绪波动较大时，投资者更容易出现恐慌情绪或者过度乐观情绪，从而加剧了市场的波动性。
其次，融资融券对证券市场波动性的影响主要是由以下几个原因造成的：一、融资融券业务的规模扩大：随着融资融券业务的快速发展和市场参与者的增加，融资融券规模不断扩大，融资融券交易额度也在不断上升。
这种规模的扩大使得市场流动性变得更加丰富，从而增加了市场的波动性。
二、投资者杠杆操作的效应：融资融券业务使得投资者可以以杠杆的方式进行交易，这种杠杆操作放大了投资者的交易盈亏，同时也放大了市场的波动性。
当投资者出现错误判断时，由于杠杆的存在，其损失也会相应放大，从而导致市场出现大幅波动。
三、融资融券对投资者情绪的影响：融资融券业务的存在使得投资者更容易受到市场情绪的影响，特别是在市场整体下跌或者下行的情况下，投资者更容易出现恐慌情绪或者过度乐观情绪。
这种投资者情绪波动会进一步加剧市场的波动性。
