第五章套汇与套利业务
- 格式:pptx
- 大小:141.69 KB
- 文档页数:35
第五章,套汇,套利和掉期第一节套汇(一)套汇交易概念及种类全世界的外汇市场如纽约、伦敦、东京、法兰克福、香港等都有密切的联系。
在一般情况下,由于电讯联系的发达,信息传递的迅速,资金调拨的通畅,各外汇市场的汇率是非常接近的。
但有时,不同外汇市场的汇率,在很短的时间内,会发生较大的差异,从而引起套汇。
1.定义:利用不同市场的汇率差异,在汇率低的市场大量买进,同时在汇率高的市场卖出,利用贱买贵卖,套取投机利润的外汇业务2.套汇交易的种类主要有地点套汇、时间套汇和利息套汇。
时间套汇就是掉期交易;利息套汇又叫套利交易。
通常所说的套汇是指地点套汇,它是利用同一货币在不同外汇市场上汇率差异而进行的一种外汇买卖行为。
(二)地点套汇1.直接套汇:又叫两角(地)套汇,是银行利用两个外汇市场之间货币汇率的差异,在一个市场上卖出货币,又在另一个市场买入同样货币,通过这种买卖赚取差价,规避风险。
假定某一时期纽约外汇市场:1美元=128.40/50日元东京外汇市场:1美元=128.70/90日元2.间接套汇:称三角套汇或多角套汇。
是银行利用三个或三个以上外汇市场之间货币汇率差异,在多个市场间调拨资金,贱买贵卖,赚取汇率差价的一种外汇买卖业务。
例如:纽约外汇市场USD/CAD 1.4985/93伦敦外汇市场GBP/USD 1.6096/05多伦多市场GBP/CAD 2.4074/00问:三个地点之间能否进行套汇?美国银行如何进行套汇呢(不考虑通讯费、手续费等)?间接套汇解析1)确定标价法和买卖价纽约外汇市场USD/CAD 1.4985/93 (卖)间标伦敦外汇市场GBP/USD 1.6096/105 (卖)间标多伦多市场GBP/CAD 2.4074(卖)/100 直标2)套算出伦敦和多伦多市场USD/CAD卖出汇率,与纽约USD/CAD卖出汇率1.4993进行比较: USD/CAD 2.4100÷1.6096=1.4973 < 纽约外汇市场USD/CAD 1.4993,说明美元在纽约市场比在伦敦和多伦多市场更值钱,套汇可进行。
套汇与套利业务知识概述套汇(Arbitrage)是金融市场中常见的一种策略,通过利用不同市场之间的价格差异来获得风险无风险利润的操作。
套利业务在金融市场中广泛应用,包括货币市场、股票市场、商品市场等。
本文将介绍套汇与套利业务的基本概念、原理和常见的操作策略。
套汇的基本概念套汇是指在国际货币市场上利用不同国家或地区之间的汇率差异进行交易,以获得利润的行为。
套汇通常包括三个主要步骤:1.购买低汇率货币:根据市场分析和预测,选择购买低汇率货币的国家或地区的货币。
2.兑换高汇率货币:将购买的低汇率货币兑换成高汇率货币。
3.销售高汇率货币:将兑换得到的高汇率货币再次出售,获得利润。
在套汇过程中,套汇者需要及时把握市场的变化,并且需要进行足够的市场分析和风险管理,以确保盈利。
套利业务的原理套利业务的原理是通过利用不同市场之间的价格差异,进行交易以获得利润。
套利业务通常包括以下几种类型:1.时差套利:利用国际市场交易时间的不同,将同一商品在不同市场上的价格差异进行交易。
例如,某商品在国际市场上的价格在一个时区可能已经上涨,而在另一个时区可能还没有上涨,可以通过在低价时购买,在高价时卖出来赚取利润。
2.空间套利:利用地理位置的差异,将同一商品在不同地区的价格差异进行交易。
例如,某商品在一个国家的价格较高,而在另一个国家价格较低,可以通过从低价地区运输到高价地区进行销售来获取利润。
3.期现套利:利用同一商品在期货市场和现货市场之间的价格差异进行交易。
例如,某商品在期货市场上的价格较高,而在现货市场价格较低,可以通过在现货市场买入,在期货市场卖出来获取利润。
4.跨品种套利:利用不同相关商品之间的价格差异进行交易。
例如,某商品的价格与另一相关商品的价格之间存在一定的关联性,可以通过在价格低的商品上建立仓位,在价格高的商品上平仓来获取利润。
常见的套利操作策略套利操作策略是套汇与套利业务的核心,以下是几种常见的套利操作策略:1.封闭套利:封闭套利是指利用同一市场上不同的金融工具之间的价差进行交易。
套期保值、套汇和套利第一篇:套期保值、套汇和套利• 套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所,利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物,对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。
ϖ若,说明交割价格大于现货的终值。
ϖ在此情形下,套利者可以按无风险利率r借入现金S,期限为T-t。
然后用S买一单位的标的资产,同时卖出一份该资产的远期合约,交割价格为F。
ϖ若,说明交割价格小于现货的终值。
ϖ在此情形下,套利者可以卖空一单位的标的资产,将所得收入以无风险利率r进行投资,期限为T-t,同时买进一份该资产的远期合约,交割价格为F。
λ第一节套汇业务一、概述(一)概念套汇业务(Arbitrage Transaction)是指套汇者利用不同外汇市场汇率在某一时点的差异,从低汇率市场买入外汇,在高汇率市场卖出外汇,从中套取汇差或利差的行为。
λ从理论上来说,在当今通信和信息业如此发达的情况下,世界范围内某种货币的汇率应该是趋向统一的。
然而,由于世界各主要外汇市场的营业时间不一致,买卖的外汇种类较多,各地的供求关系不同,有时会发生某一种或某几种外汇的价格在不同的外汇市场上出现短暂的差异,不可能完全趋向统一。
套汇者就可以在外汇价格低的市场买进,在价格高的市场卖出,从而赚取利润。
λ从事套汇业务的大多数是资金雄厚的银行和设有专门的外汇交易部的公司。
它们往往能在很短的时间内动用大笔资金,尽管汇率在不同的市场差异较小,但由于买卖的外汇数量很大,也可以获得相当丰厚的利润。
λ一般说来,要进行套汇必须具备以下三个条件:(1)不同外汇市场的汇率存在差异;(2)套汇者必须具备一定的专业知识和技术经验,能够判断各外汇市场汇率变动及趋势,并根据预测采取行动;(3)套汇者必须拥有足够数量的资金,且在主要外汇市场拥有分支机构或代理行。
λ当今社会,通信信息和网络技术高度发达,可供套汇的时间也是转瞬即逝,套汇会使世界范围内的汇率趋向一致.不同外汇市场的汇率差异很快就会消失,套汇将无利可图.套汇者能否抓住宝贵的时机进行套汇,取决于套汇者的业务水平、工作经验以及反应的灵敏程度λ(二)分类λ套汇交易按其方式可分为地点套汇、时间套汇和套利。