许继电气：许继电气：2020年4月10日投资者关系活动记录表
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维信诺：2020年4月29日-5月6日投资者关系活动记录表
三是专业的管理团队和丰富的人才储备。公司的优势在蒸镀、OLED 设计 方面，目前 OLED 技术扩散依然很慢，这两段人才获取很难。公司丰富的人才 储备，驱动企业可持续发展。
5.产业竞争格局的看法？ OLED 作为战略性新兴产业，正处于快速发展的阶段，市场前景广阔。一 是下游应用、产品形态还有很大的拓展空间；二是面板产能布局是动态调整 的，有效产能释放也是逐步的过程；三是当前看国内面板厂商更多是要持续 提升供应能力，共同做大蛋糕，提升在全球的整体市场份额，为我国终端厂 商提供自主可控的显示屏资源。
证券代码：002387
证券简称：维信诺
维信诺科技股份有限公司投资者关系活动记录表
投 资 者 关 □特定对象调研
系 活 动 类 □媒体采访
别
□新闻发布会
□现场参观
□分析师会议 □业绩说明会 □路演活动
编号：2020-002
其他 （电话会议）
参与单位 名称
北京沣沛投资、北京乐心资产、北京润晖资产、北京永瑞财富投资、宸鑫资 产、诚通基金、复星资本、方正证券、广东正圆投资、华泰证券资管、华夏 久盈资产、嘉实基金、金昌投资、理成资产、民生信托、平安资产、启赋资 本、上海朴信投资、天安人寿保险、天风证券、信诚基金、兴银基金、玄卜 投资、亚太财产保险、中海基金、中融基金、中信证券资产管理部
昆山 5.5 代线成熟产品综合良率水平在 90%左右，产线的部分柔性产能在 可穿戴设备快速增长的当下，具备一定的比较优势，2020 年可穿戴产品占比 有望进一步提升。固安 6 代线 2019Q4 供货品牌客户产品时综合良率在 70%， 良率水平在持续提升。合肥 6 代线 2019 年 10 月份厂房主体结构封顶，产线 建设积极推进中。
整体看，公司在品牌客户导入、量产交付等方面均实现了较大突破，取 得了重要进展。
5.产业竞争格局的看法？ OLED 作为战略性新兴产业，正处于快速发展的阶段，市场前景广阔。一 是下游应用、产品形态还有很大的拓展空间；二是面板产能布局是动态调整 的，有效产能释放也是逐步的过程；三是当前看国内面板厂商更多是要持续 提升供应能力，共同做大蛋糕，提升在全球的整体市场份额，为我国终端厂 商提供自主可控的显示屏资源。
证券代码：002387
证券简称：维信诺
维信诺科技股份有限公司投资者关系活动记录表
投 资 者 关 □特定对象调研
系 活 动 类 □媒体采访
别
□新闻发布会
□现场参观
□分析师会议 □业绩说明会 □路演活动
编号：2020-002
其他 （电话会议）
参与单位 名称
北京沣沛投资、北京乐心资产、北京润晖资产、北京永瑞财富投资、宸鑫资 产、诚通基金、复星资本、方正证券、广东正圆投资、华泰证券资管、华夏 久盈资产、嘉实基金、金昌投资、理成资产、民生信托、平安资产、启赋资 本、上海朴信投资、天安人寿保险、天风证券、信诚基金、兴银基金、玄卜 投资、亚太财产保险、中海基金、中融基金、中信证券资产管理部
昆山 5.5 代线成熟产品综合良率水平在 90%左右，产线的部分柔性产能在 可穿戴设备快速增长的当下，具备一定的比较优势，2020 年可穿戴产品占比 有望进一步提升。固安 6 代线 2019Q4 供货品牌客户产品时综合良率在 70%， 良率水平在持续提升。合肥 6 代线 2019 年 10 月份厂房主体结构封顶，产线 建设积极推进中。
整体看，公司在品牌客户导入、量产交付等方面均实现了较大突破，取 得了重要进展。
000400许继电气：关于调增2020年度日常关联交易预计金额的公告2020-11-17
证券代码：000400 证券简称：许继电气公告编号：2020-44许继电气股份有限公司关于调增2020年度日常关联交易预计金额的公告一、关联交易的主要内容根据公司关于2020年1-10月已发生日常关联交易金额的统计分析，预计公司与关联人发生的2020年度日常关联交易金额将超出预计的范围，按照深圳证券交易所《股票上市规则》的有关要求，结合公司经营发展需求，调增2021年度日常关联交易预计金额28.10亿元，调增后2021年度预计发生金额为105.00亿元。
具体情况如下：单位：万元本次关联交易不构成重大资产重组，不需经过有关部门批准。
本事项已经公司独立董事事前认可并发表独立意见。
2020年11月16日，公司八届十二次董事会审议通过了《关于调增2020年度日常关联交易预计金额的议案》，审议结果为4票同意，0票反对，0票弃权。
董事张旭升先生、孙继强先生、张学深先生、杜丹丹女士和檀国彪先生为关联董事回避表决，其他董事不存在需回避事项。
本事项尚需提交公司2020年第二次临时股东大会审议，与该关联交易有利害关系的关联人将放弃在股东大会上对该议案的投票权。
二、2020年预计发生金额超出年初预计范围的主要原因1.2020年度，公司向许继集团有限公司（以下简称“许继集团”）所属子公司、国家电网有限公司（以下简称“国家电网”）及其下属企业采购项目增多，使关联方采购金额超出预期。
2.2020年度，公司与许继集团、国家电网及其下属企业等关联方的配套供货项目增多，使关联方销售金额超出预期。
3.2020年度，公司合并范围扩大，增加中电装备山东电子有限公司与许继集团及其所属子公司、国家电网及其下属企业等关联方的销售、采购金额。
三、关联方情况及关联关系1.国家电网有限公司企业性质：有限责任公司(国有独资)注册地址：北京法定代表人：毛伟明注册资本：人民币82,950,000万元主营业务：输电（有效期至2026年1月25日）；供电（经批准的供电区域）；对外派遣与其实力、规模、业绩相适应的境外工程所需的劳务人员；实业投资及经营管理；与电力供应有关的科学研究、技术开发、电力生产调度信息通信、咨询服务；进出口业务；承包境外工程和境内国际招标工程；上述境外工程所需的设备、材料出口；在国（境）外举办各类生产性企业。
许继电气：2020年半年度业绩预告
证券代码：000400 证券简称：许继电气公告编号：2020-29 许继电气股份有限公司2020年半年度业绩预告
一、本期业绩预计情况
1．业绩预告期间：2020年1月1日至2020年6月30日
2. 预计的经营业绩： 亏损 扭亏为盈√同向上升 同向下降
3. 业绩变动情况：
备注：报告期内，公司完成对中电装备山东电子有限公司100%股权的收购，根据《企业会计准则》的相关规定，公司对上年同期比较报表的相关数据进行追溯调整（调整后数据未经审计）。
二、业绩预告预审计情况
本次业绩预告未经注册会计师预审计。
三、业绩变动的主要原因说明
本报告期内业绩变动的主要原因为：一是本报告期内主营业务收入较上年同期增长较多，带动利润稳步增长；二是受降本增效等多种因素影响，公司产品综合毛利率有所提升。
四、风险提示及其他相关说明
本次业绩预告的相关数据为公司财务部门初步预测的结果，具体财务数据将在公司2020年半年度报告中详细披露，敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。
特此公告。
许继电气股份有限公司董事会
2020年7月6日。
周大生：2020年7月28日投资者关系活动记录表
平安基金：李浦江中信资管：张赫黎
景顺长城：黄海晨新高投资：张建根
时间
2020年7月28日
地点
周大生总部会议室
上市公司接待人员姓名
董事会秘书及副总：何小林
投资者关系活动
主要内容介绍
一、问答环节：
投资者主要了解公司终端恢复情况、未来开店计划、线上直播等情况。
接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。同时，已按深交所要求签署承诺函。
代码：002867 证券简称：周大生 编号：2020-038
周大生珠宝股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动类别
√特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称
及人员姓名
共计8位投资者（排名不分先后）：
中信证券：王俊杰交银施罗德：陈均峰
汇添富：张伟易方达基金：王汉超
附件清单（如有）
无
日期
2020年7月28日
景顺长城：黄海晨新高投资：张建根
时间
2020年7月28日
地点
周大生总部会议室
上市公司接待人员姓名
董事会秘书及副总：何小林
投资者关系活动
主要内容介绍
一、问答环节：
投资者主要了解公司终端恢复情况、未来开店计划、线上直播等情况。
接待过程中,公司严格按照《信息披露管理制度》等规定,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,没有出现未公开重大信息泄露等情况。同时，已按深交所要求签署承诺函。
代码：002867 证券简称：周大生 编号：2020-038
周大生珠宝股份有限公司
投资者关系活动记录表
投资者关系活动类别
√特定对象调研
□分析师会议
□媒体采访
□业绩说明会
□新闻发布会
□路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称
及人员姓名
共计8位投资者（排名不分先后）：
中信证券：王俊杰交银施罗德：陈均峰
汇添富：张伟易方达基金：王汉超
附件清单（如有）
无
日期
2020年7月28日
思源电气：2020年4月29日投资者关系活动记录表
证券代码：002028.SZ证券简称：思源电气思源电气股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2020-04-05
投资者关系活动类别■特定对象调研□分析师会议□媒体采访
□业绩说明会□新闻发布会□路演活动
□现场参观□其他（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称
及人员姓名
中泰证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、国泰基金管理有限公司时间2020年4月29日10:00-12:00
地点公司会议室
上市公司接待
人员姓名
董事会秘书
投资者关系活动主要内容介绍一、董事会秘书介绍公司生产经营情况
二、互动交流
Q1：印度建工厂的原因？
A1：印度对电力设备的需求，同时印度电网公司优先采购本地制造。
Q2：国外市场占比大的有哪些区域？
A2：EPC项目主要在非洲、东南亚等，单机销售有南美、中东等很多个国家。
Q3：2019年以来国网招标的新趋势？
A3：国网对设备供应商要求提高了，一是重视产品质量，二是对产品交付要求高，交付要求及时。
本次交流内容主要是对公司的生产经营等情况进行交流沟通，无未公开重大信息。
附件清单（如无
有）
日期2020年4月29日。
维信诺：2020年4月17日投资者关系活动记录表
化优势，产品结构持续调整；固安 6 代线 2019Q4 实现单品 KK 级以上交付，
良率水平在持续提升。整体看，产线运营水平会进一步提升。合肥 6 代线在
持续建设中，产线投产后，将极大扩充公司产能。
（二）客户导入
投资者关
公司客户结构在过去的 18 个月左右的时间里发生了很大变化，实现了较
系 活 动 主 多的突破。智能手机产品已进入国内外多家一线品牌客户供应链，超窄边框、
时间
2020 年 4 月 17 日
地点
电话会议
上市公司 接待人员 姓名
董事、副总裁、CFO 副总裁、董事会秘书 IR
刘祥伟 刘宇宙 魏永利
主要交流内容
（一）产线运营、建设
昆山 5.5 代线、固安 6 代线进展良好。5.5 代线硬屏为主，有部分产能兼
容硬屏和软屏，可做柔性的项目，基于可穿戴市场的拓展，具备一定的差异
资本、易知（北京）投资、益民基金、银河证券自营、银华基金、裕晋投资、 泽履资产、泽时投资、长城财富、长城证券（资管）、长盛基金、长信基金、 招商基金、浙江观复投资、浙商财产保险、征金资本、中国国际金融、中国 人寿养老保险、中国人寿资产管理、中恒星光资产管理、中加基金、中泰资 管、中天国富证券（自营）、中信证券、中信证券资产管理部、中银基金、中 邮基金
要 内 容 介 高刷新率、AA 区打孔等屏幕已搭载于一线品牌客户产品；智能可穿戴设备供
绍
货了如 OPPO 旗下首款智能可穿戴设备 OPPO watch 的柔性双曲面屏幕、努比
亚α腕机、华米等产品；在一些新技术、新产品应用方面与客户协同创新，
并积极推动应用落地。
（三）下游终端厂商选择面板供应商标准，导入周期
（五）比较优势 相较来看，维信诺的比较优势认为主要体现在三个方面： 一是扎实的技术积累和持续的产品创新。维信诺是国内最早开始 OLED 技 术研发的企业，从 1996 年清华大学的 OLED 项目组开始，20 多年始终深耕 OLED 行业，拥有 7300 余件 OLED 相关专利。在材料与器件技术、热活化敏化荧光 技术、柔性显示技术、全面屏等技术方面有扎实的技术积累。曾荣获“国家 技术发明奖一等奖”、“中国专利金奖”，同时是国际和国内标准的主导制定者， 负责制定或修订了 4 项 OLED 国际标准，主导制定了 6 项 OLED 国家标准和 3 项 OLED 行业标准。产品创新创造多项世界第一，包括全球首款 AMOLED 全卷 曲显示屏、任意弯折柔性屏全模组等柔性产品，最小弯折半径可达到 1.6mm。 二是充分的中试和丰富的量产经验及能力。维信诺 2002 年建成中国大陆 第一条 OLED 中试线，2010 年建成中国大陆第一条 AMOLED 中试线并实现全流 程打通，是业内少有的完整的走完从“基础技术研究到中试，再到量产”的 企业，OLED 产品方面从 PM 到 AM 的硬屏，再到柔性。维信诺运营着的 5.5 代 线，曾连续保持国内出货领先。扎实的技术积累和丰富的量产经验助力公司 布局了固安、合肥的 6 代线，融入多项自主创新技术。 三是专业的管理团队和丰富的人才储备。公司的优势在蒸镀、OLED 设计 方面，目前 OLED 技术扩散依然很慢，这两段人才获取很难。公司丰富的人才 储备，驱动企业可持续发展。
广联达：2020年5月15日投资者关系活动记录表
董事、高级副总裁刘谦
董事、高级副总裁、财务总监何平
高级副总裁、董事会秘书李树剑
高级副总裁只飞
高级副总裁汪少山
投资者关系活动主要内容介绍
一、高级副总裁、董事会秘书李树剑女士致欢迎词。
二、主题演讲
1.董事长刁志中先生介绍公司战略和未来发展规划《拾级而上 广筑未来》
2.高级副总裁只飞先生介绍数字造价业务《凡是过往 皆为序章》
证券代码：002410 证券简称：广联达
广联达科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2020-006
投资者关系活动类别
√特定对象调研□分析师会议
□媒体采访□业绩说明会
□新闻发布会√路演活动
□现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名
本次调研活动采取现场调研+线上会议形式，参会人员总计249人，其中239位来自投资机构，6位来自媒体，4位为个人投资者。详细名单信息请参阅文末附表。
3.高级副总裁汪少山先生介绍数字施工业务《心之所向 行则将至》
上述各主题分享详细内容，请参见附件演示文稿。
三、互动交流
Q1、公司一直在倡导数字建筑理念，不知道客户接受情况如何？未来会怎样推动客户认识到这些价值？这个过程需要多长时间？
答：以项目为中心的“多、快、好、省”不仅是广联达的目标，也是行业的共同愿景，这部分理念不需要我们来特别培育。目前施工企业高层大都充分意识到数字化转型迫在眉睫，可能中层和基层还需要一些培育过程。随着项目越来越多，标杆案例越来越多，价值越来越彰显，这个速度会越来越快。
Q3、想请教数字施工业务的“五个一体化”分别指什么？目前进展到什么阶段？
答：“五个一体化”分别是指：
1、软硬一体化：主要是指包括IoT、BIM等技术的智慧工地系统，目前业务比较成熟，基于现有智慧工地相关产品，结合IoT设备能够采集工程建造过程中实时数据，进一步提升施工现场管理水平。
董事、高级副总裁、财务总监何平
高级副总裁、董事会秘书李树剑
高级副总裁只飞
高级副总裁汪少山
投资者关系活动主要内容介绍
一、高级副总裁、董事会秘书李树剑女士致欢迎词。
二、主题演讲
1.董事长刁志中先生介绍公司战略和未来发展规划《拾级而上 广筑未来》
2.高级副总裁只飞先生介绍数字造价业务《凡是过往 皆为序章》
证券代码：002410 证券简称：广联达
广联达科技股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2020-006
投资者关系活动类别
√特定对象调研□分析师会议
□媒体采访□业绩说明会
□新闻发布会√路演活动
□现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参与单位名称及人员姓名
本次调研活动采取现场调研+线上会议形式，参会人员总计249人，其中239位来自投资机构，6位来自媒体，4位为个人投资者。详细名单信息请参阅文末附表。
3.高级副总裁汪少山先生介绍数字施工业务《心之所向 行则将至》
上述各主题分享详细内容，请参见附件演示文稿。
三、互动交流
Q1、公司一直在倡导数字建筑理念，不知道客户接受情况如何？未来会怎样推动客户认识到这些价值？这个过程需要多长时间？
答：以项目为中心的“多、快、好、省”不仅是广联达的目标，也是行业的共同愿景，这部分理念不需要我们来特别培育。目前施工企业高层大都充分意识到数字化转型迫在眉睫，可能中层和基层还需要一些培育过程。随着项目越来越多，标杆案例越来越多，价值越来越彰显，这个速度会越来越快。
Q3、想请教数字施工业务的“五个一体化”分别指什么？目前进展到什么阶段？
答：“五个一体化”分别是指：
1、软硬一体化：主要是指包括IoT、BIM等技术的智慧工地系统，目前业务比较成熟，基于现有智慧工地相关产品，结合IoT设备能够采集工程建造过程中实时数据，进一步提升施工现场管理水平。
证券代码：000400 证券简称：许继电气
答：国际化战略是许继电气的发展战略之一，目前，公司在东南亚（越南）和南美（巴西）都有海外业务，智能用电方面主要集中在家居小区的智能电表应用，并且处于试点阶段。关于市场份额都是通过公开招标、公平公正竞争才能获得。
2、目前，国家电网集中招标的趋势对公司市场份额有无影响？
答：公司作为国内电力装备产品和电力设备系统解决方案实力最强的企业之一，特高压直流控制保护以及智能配网系统等项目在行业中占据领先地位。国家电网公司集中招标，是在公平竞争的环境下展开的，许继将会凭借自身的产品及技术优势地位占据相应的市场份额。
上海证券：谢守方平安证券：张俊、张海
海通证券：牛品、卢文伟中信证券：杨凡、王鹏
中银国际：游家训、刘波东兴证券：侯建峰
长江证券：占亮泰达宏利基金：王建东
华创证券：王帅华夏基金：邓彬彬
安信证券：黄守宏交银基金：矫健
东方证券：曾朵红、杨卓成、秦石
时间
2013年4月25日
地点
公司及许昌三鼎华悦酒店
上市公司接待人员姓名
许继电气董事长李富生
许继电气董事、总经理张新昌
许继电气董事、副总经理兼总会计师马州
许继电气董事会秘书、副总经理姚武
许继电气副总经理海涛
投资者关系活动主要内容介绍
来访投资者参观了公司产品展厅及部分生产车间，公司相关领导与投资者就公司的有关情况进行了交流，投资者的提问主要集中在以下几个方面：
1、能否对智能用电方面的海外业务进行介绍，并预测一下市场份额？
答：截止目前为止，珠海许继负债率为零，无贷款。
5、重大资产重组完成后，利润率的提升主要依靠什么？
答：利润的提升并不是一蹴而就的，公司一直在进行厚积薄发的积累，近两年，公司在电网领域、工业用电领域和轨道交通领域强大的配套集成优势正说明了利润的来源与未来的发展方向。新注入的业务均是许继集团的优质资产，是已经成熟并极具发展前景的业务，正是因为它们显示出了强大的发展潜力，才将其注入上市公司。资产注入完成后，新注入业务必会促进公司的整体发展。
2、目前，国家电网集中招标的趋势对公司市场份额有无影响？
答：公司作为国内电力装备产品和电力设备系统解决方案实力最强的企业之一，特高压直流控制保护以及智能配网系统等项目在行业中占据领先地位。国家电网公司集中招标，是在公平竞争的环境下展开的，许继将会凭借自身的产品及技术优势地位占据相应的市场份额。
上海证券：谢守方平安证券：张俊、张海
海通证券：牛品、卢文伟中信证券：杨凡、王鹏
中银国际：游家训、刘波东兴证券：侯建峰
长江证券：占亮泰达宏利基金：王建东
华创证券：王帅华夏基金：邓彬彬
安信证券：黄守宏交银基金：矫健
东方证券：曾朵红、杨卓成、秦石
时间
2013年4月25日
地点
公司及许昌三鼎华悦酒店
上市公司接待人员姓名
许继电气董事长李富生
许继电气董事、总经理张新昌
许继电气董事、副总经理兼总会计师马州
许继电气董事会秘书、副总经理姚武
许继电气副总经理海涛
投资者关系活动主要内容介绍
来访投资者参观了公司产品展厅及部分生产车间，公司相关领导与投资者就公司的有关情况进行了交流，投资者的提问主要集中在以下几个方面：
1、能否对智能用电方面的海外业务进行介绍，并预测一下市场份额？
答：截止目前为止，珠海许继负债率为零，无贷款。
5、重大资产重组完成后，利润率的提升主要依靠什么？
答：利润的提升并不是一蹴而就的，公司一直在进行厚积薄发的积累，近两年，公司在电网领域、工业用电领域和轨道交通领域强大的配套集成优势正说明了利润的来源与未来的发展方向。新注入的业务均是许继集团的优质资产，是已经成熟并极具发展前景的业务，正是因为它们显示出了强大的发展潜力，才将其注入上市公司。资产注入完成后，新注入业务必会促进公司的整体发展。
思源电气：2020年4月19日投资者关系活动记录表
2019年公司在国家电网±800kV陕北-武汉、±800kV雅中-江西、±800kV青
投资者关系活 动主要内容介 绍
海-河南、1000kV张北-雄安、南方电网±800kV乌东德多端直流、云贵互联 等多项特高压工程均获得订单。
特高压的项目体量大，如果能开工的话对行业相关企业会产生积极影响。
2、问：北京君正并购北京矽成的重组完成后，公司间接持有的北京君正股 权财务如何处理？
证券代码：002028.SZ
证券简称：思源电气
思源电气股份有限公司投资者关系活动记录表
投 资 者 关 系 活 ■特定对象调研
动类别
□业绩说明会
□分析师会议 □新闻发布会
编号：2020-04-02
□媒体采访
□路演活动
□现场参观
□其他 （请文字说明其他活动内容）
参 与 单 位 名 称 东吴电新、中金公司、真科基金、长信基金、玄元投资、新华资产管理、新
本次交流内容主要是对公司的生产经营等情况进行交流沟通，无未公开重大 信息。
附件清单（如 有） 日期
无 2020年4月1ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ日
公司已把对集岑合伙投资分类为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收 益的金融资产”，报表项目列示为“其他权益工具投资”。根据相关会计准则， 该项资产的公允价值变动或终止计入其他综合收益，影响变动公司的资产及
所有者权益，不会对公司净利润产生波动影响。
3、问：产品毛利率？
2019 年公司产品整体毛利率为 29.31%，较去年同期下降 1.28 个百分点。其 中，开关类及相关产品毛利率为 30.90%，较去年同期上升了 0.86 个百分点； 线圈类及相关产品毛利率为 34.81%，较去年同期下降了 0.14 个百分点；无 功补偿类及相关产品毛利率为 25.64%，较去年同期上升了 0.81 个百分点； 智能设备类及相关产品毛利率为 40.87%，较去年同期上升了 3.72 个百分点； 工程总包毛利率为 10.34%，较去年同期下降了 13.37 个百分点。
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5.国网充电桩市场格局
答：新能源充电桩是新基建的领域之一，公司在国网集招充电桩市场份额相对稳定，公司将保持并努力扩大在国网的充电桩市场份额。随着新能源汽车的发展，公司也在逐步开拓网外充电桩市场。总体来说新基建的推进对公司充电桩业务有一定带动作用。
6.南方电网业务拓展情况
答：南网业务目前在手订单较大的项目是乌东德特高压项目，未来公司将在特高压、智能变配电、智能电表等领域加大在南方电网的市场开拓力度。
2.介绍行业趋势与公司业务方向
答：行业趋势主要体现在以下三个方面：一是党中央提出的新基建深入推进。党中央立足当前、着眼长远作出加快新型基础设施建设进度的工作部署。中央部署的“新基建”涉及特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩等领域。特高压方面，国网提出加快推进“五交两直”的核准，且新增三条直流线路。公司具备较为全面的换流阀、直流控制保护系统、直流场设备产品系列，且市占率相对较高，预计对公司后续业绩有积极影响。充电桩方面，预计国网在新能源充电桩的业务布局，对于公司电动汽车智能充换电系统也有正面作用。轨道交通领域的加速，也会推动公司的相关产业发展。二是能源互联网和数字电网的推进。能源互联网和数字电网的投资将会带动配网、智能电表等业务的发展。公司配网业务相对较强，去年承担了山东青岛和济南的配电物联网示范项目。在配网系统云化方面，公司有相关技术和产品储备，后续预计将带动智能变配电板块的增长。三是大电网安全运行。智能化可以提升大电网的安全运行水平，公司的智慧线路、智能巡检、智慧消防等相关产品也会有市场机遇。
证券事务代表：李秋鹤、王志远
投资者关系活动主要内容介绍
公司与投资者就公司的情况进行了交流，投资者的提问主要集中在以下方面：
1.2019年整体业绩情况及分板块业务发展。
答：2019年营收101.56亿元，同比增长23.61%；归属于母公司股东的净利润4.26亿元，同比增长113.52%；资产负债率42.50%，保持相对较低水平。
中银基金：邬炜 兴全基金：邹欣
华宝基金：陈龙 国富基金：林浩祥
招商基金：王司南朴易资产：尚志民
善渊投资：章燕喃长盛基金：钱文礼
顺沣资产：邓永明明曜投资：龙长会
合撰资产：哈含章高盛资管：纪美惠
摩根士丹利：候婧
时间
2020年4月10日下午15:30-16:30
方式
电话会议
上市公司接待人员姓名
董事会秘书：万桂龙
3.公司的发展优势
答：公司的发展优势主要体现在以下几个方面：一是清晰的战略定位。公司致力于打造“国际领先的电工装备制造商和电力系统服务商”；坚持“对外以客户为中心，对内以效益为中心”经营理念和“创新驱动、质量为先、服务保障、降本增效、激励约束”和“堵漏洞、补短板、降成本、谋发展”工作思路，制定了服务领先、智能制造、国际化、质量许继四大发展战略并稳步推进。二是一二次设备融合。无论是能源互联网、大电网安全运行，都需要一二次设备的融合。公司具备较全面的一二次产品系列，更易发挥协同效应。三是内部管理优化。公司通过强化内部管理，加大市场开拓力度，公司订单实现逆势增长。在产品结构方面，通过去低端、提中端创高端，提高了盈利水平，提升了公司产品的竞争力。四是公司积极开展的降本增效活动。2019年度，通过降本增效，公司产品毛利率提升了0.63个百分点。五是公司建立了激励约束机制，将经营业绩与单位收入和员工工资直接挂钩，激发了员工的积极性。五是公司加大研发创新力度。公司加大研发投入，关键技术研究和设备研制取得新突破。
4.特高压后续线路规划进展及海上柔直发展情况
答：特高压后续线路规划方面，白鹤滩~江苏、白鹤滩~浙江两条直流线路按照规划已经有预计核准时间。此外，国家电网新增的三条直流线路，目前也有了预计完成可研的时间。
海上风电主要是贴合国家的清洁能源消纳政策。公司在海上风电柔直领域布局较早。2019年9月公司公告了集团在如东海上风电项目中标3.75亿元的具体情况。公司在海上风电柔直领域布局较早，未来随着海上风电柔直的市场扩大，技术储备和项目经验上具有优势。
7.海外业务开展情况
答：电网出海是一个趋势和方向。2019年度，公司有4亿多收入与国际业务相关。公司将根据具体国家的国情，采用多种方式开展国际业务。
8.公司利润分配方案的主要考虑因素
答：公司依据相关监管法规及公司章程的规定，并结合了公司营收增长较快等经营发展的实际情况，制定了利润分配预案，预案延续了公司现金分红的政策。
证券代码：000400
证券简称：许继电气
许继电气股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2020-01
投资者关系活动类别
□特定对象调研√分析师会议
□媒体采访□业绩说明会
□新闻发布会□路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称及人员姓名
中信证券：弓永锋、华夏 兴业证券：朱玥
安信证券：邓永康中国人寿：严铖、刘卓炜
公司业务分为六大板块，分别是直流输电系统、智能变配电系统、智能电表、电动汽车智能充换电系统、智能中压供用电设备、EMS加工服务及其它。2019年各板块收入都有所提升，其中收入增幅最大的是智能电表板块，达到55%；直流输电系统收入增长31%；电动汽车智能充换电系统收入增加38%。
公司综合毛利率为18.04%，比去年同期提高了0.63个百分点。其中直流输电系统毛利相对稳定，维持在30%，智能变配电、智能中压供用电设备和EMS加工业务毛利率有所提升，智能电表和电动汽车智能充换电系统毛利率有所下降。电动汽车智能充换电系统毛利率下降6.33个百分点，主要是由于充电桩市场竞争加剧，产品价格下降导致毛利率下降。智能电表的毛利下降，主要是因为确认收入产品结构变动。
会议过程中，公司接待人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
9.公司经营活动现金流量净额下降的原因
答：2019年度，公司经营活动现金流入94.54亿元，同比增长11.81%。经营活动现金流量净额下降83.59%，由于公司开展民营企业欠款清理导致购买商品、接受劳务支出增长较快。公司整体现金流状况良好，融资渠道畅通，融资成本相对较低。2019年12月，公司完成了5亿公司债的发行工作，票面利率为3.82%。总体来说公司现金流具有保障。
答：新能源充电桩是新基建的领域之一，公司在国网集招充电桩市场份额相对稳定，公司将保持并努力扩大在国网的充电桩市场份额。随着新能源汽车的发展，公司也在逐步开拓网外充电桩市场。总体来说新基建的推进对公司充电桩业务有一定带动作用。
6.南方电网业务拓展情况
答：南网业务目前在手订单较大的项目是乌东德特高压项目，未来公司将在特高压、智能变配电、智能电表等领域加大在南方电网的市场开拓力度。
2.介绍行业趋势与公司业务方向
答：行业趋势主要体现在以下三个方面：一是党中央提出的新基建深入推进。党中央立足当前、着眼长远作出加快新型基础设施建设进度的工作部署。中央部署的“新基建”涉及特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩等领域。特高压方面，国网提出加快推进“五交两直”的核准，且新增三条直流线路。公司具备较为全面的换流阀、直流控制保护系统、直流场设备产品系列，且市占率相对较高，预计对公司后续业绩有积极影响。充电桩方面，预计国网在新能源充电桩的业务布局，对于公司电动汽车智能充换电系统也有正面作用。轨道交通领域的加速，也会推动公司的相关产业发展。二是能源互联网和数字电网的推进。能源互联网和数字电网的投资将会带动配网、智能电表等业务的发展。公司配网业务相对较强，去年承担了山东青岛和济南的配电物联网示范项目。在配网系统云化方面，公司有相关技术和产品储备，后续预计将带动智能变配电板块的增长。三是大电网安全运行。智能化可以提升大电网的安全运行水平，公司的智慧线路、智能巡检、智慧消防等相关产品也会有市场机遇。
证券事务代表：李秋鹤、王志远
投资者关系活动主要内容介绍
公司与投资者就公司的情况进行了交流，投资者的提问主要集中在以下方面：
1.2019年整体业绩情况及分板块业务发展。
答：2019年营收101.56亿元，同比增长23.61%；归属于母公司股东的净利润4.26亿元，同比增长113.52%；资产负债率42.50%，保持相对较低水平。
中银基金：邬炜 兴全基金：邹欣
华宝基金：陈龙 国富基金：林浩祥
招商基金：王司南朴易资产：尚志民
善渊投资：章燕喃长盛基金：钱文礼
顺沣资产：邓永明明曜投资：龙长会
合撰资产：哈含章高盛资管：纪美惠
摩根士丹利：候婧
时间
2020年4月10日下午15:30-16:30
方式
电话会议
上市公司接待人员姓名
董事会秘书：万桂龙
3.公司的发展优势
答：公司的发展优势主要体现在以下几个方面：一是清晰的战略定位。公司致力于打造“国际领先的电工装备制造商和电力系统服务商”；坚持“对外以客户为中心，对内以效益为中心”经营理念和“创新驱动、质量为先、服务保障、降本增效、激励约束”和“堵漏洞、补短板、降成本、谋发展”工作思路，制定了服务领先、智能制造、国际化、质量许继四大发展战略并稳步推进。二是一二次设备融合。无论是能源互联网、大电网安全运行，都需要一二次设备的融合。公司具备较全面的一二次产品系列，更易发挥协同效应。三是内部管理优化。公司通过强化内部管理，加大市场开拓力度，公司订单实现逆势增长。在产品结构方面，通过去低端、提中端创高端，提高了盈利水平，提升了公司产品的竞争力。四是公司积极开展的降本增效活动。2019年度，通过降本增效，公司产品毛利率提升了0.63个百分点。五是公司建立了激励约束机制，将经营业绩与单位收入和员工工资直接挂钩，激发了员工的积极性。五是公司加大研发创新力度。公司加大研发投入，关键技术研究和设备研制取得新突破。
4.特高压后续线路规划进展及海上柔直发展情况
答：特高压后续线路规划方面，白鹤滩~江苏、白鹤滩~浙江两条直流线路按照规划已经有预计核准时间。此外，国家电网新增的三条直流线路，目前也有了预计完成可研的时间。
海上风电主要是贴合国家的清洁能源消纳政策。公司在海上风电柔直领域布局较早。2019年9月公司公告了集团在如东海上风电项目中标3.75亿元的具体情况。公司在海上风电柔直领域布局较早，未来随着海上风电柔直的市场扩大，技术储备和项目经验上具有优势。
7.海外业务开展情况
答：电网出海是一个趋势和方向。2019年度，公司有4亿多收入与国际业务相关。公司将根据具体国家的国情，采用多种方式开展国际业务。
8.公司利润分配方案的主要考虑因素
答：公司依据相关监管法规及公司章程的规定，并结合了公司营收增长较快等经营发展的实际情况，制定了利润分配预案，预案延续了公司现金分红的政策。
证券代码：000400
证券简称：许继电气
许继电气股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2020-01
投资者关系活动类别
□特定对象调研√分析师会议
□媒体采访□业绩说明会
□新闻发布会□路演活动
□现场参观
□其他
参与单位名称及人员姓名
中信证券：弓永锋、华夏 兴业证券：朱玥
安信证券：邓永康中国人寿：严铖、刘卓炜
公司业务分为六大板块，分别是直流输电系统、智能变配电系统、智能电表、电动汽车智能充换电系统、智能中压供用电设备、EMS加工服务及其它。2019年各板块收入都有所提升，其中收入增幅最大的是智能电表板块，达到55%；直流输电系统收入增长31%；电动汽车智能充换电系统收入增加38%。
公司综合毛利率为18.04%，比去年同期提高了0.63个百分点。其中直流输电系统毛利相对稳定，维持在30%，智能变配电、智能中压供用电设备和EMS加工业务毛利率有所提升，智能电表和电动汽车智能充换电系统毛利率有所下降。电动汽车智能充换电系统毛利率下降6.33个百分点，主要是由于充电桩市场竞争加剧，产品价格下降导致毛利率下降。智能电表的毛利下降，主要是因为确认收入产品结构变动。
会议过程中，公司接待人员严格按照有关制度规定，没有出现未公开重大信息泄露等情况。
9.公司经营活动现金流量净额下降的原因
答：2019年度，公司经营活动现金流入94.54亿元，同比增长11.81%。经营活动现金流量净额下降83.59%，由于公司开展民营企业欠款清理导致购买商品、接受劳务支出增长较快。公司整体现金流状况良好，融资渠道畅通，融资成本相对较低。2019年12月，公司完成了5亿公司债的发行工作，票面利率为3.82%。总体来说公司现金流具有保障。