中国企业海外投资的财务风险分析

水电施工企业海外项目财务风险与防范

摘要：经济全球化背景下，各国之间在众多领域的发展渐趋一体化，国际界线日益淡化，国际竞争逐渐进入各行各业，作为城市基础设施建设的水电施工也面临国际同行的激烈竞争。新形势下的整个国际环境在政治、经济形式上存在众多不确定性，加之国际金融危机的激化，外汇市场的风云变幻，使得水电施工企业在海外项目投资上面临众财务风险。本文针对水电施工企业在海外项目的特点，浅议其可能面对的财务风险和应对措施。

关键词：海外项目；财务风险；金融危机；经济全球化

我国海外施工企业团队在上世纪80年代已经得到发展壮大，从经验积累和团队建设上已经初具规模。相比其他行业的施工项目而言，水电施工企业具有工期相对较长、技术工种繁多、工程量大 、施工强度高等特点。在海外项目的财务管理上面临的难度较大，因为各国之间存在不同的政治、经济体制，对国际金融环境的适应能力不尽相同，此外，由于海外项目的环境复杂性，对工程项目的评估存在一定的难度，所有这些不确定性决定了水电施工企业在海外项目财务管理方面面临的挑战。如何增强企业自身在海外市场的竞争力，最大程度的降低财务风险，是水电施工企业在海外项目的承接中必须考虑的问题。

一、水电施工企业海外项目财务风险类型

财务是企业得以存活的根本，海外施工企业财务管理更是项目

得以顺利推进的保证。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，财务风险是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。因此，对于水电施工企业而言，在海外项目的承接上必须认清形势、审时度势，在风险评估上面面俱到，准确把握在风险中存在的机遇，使得企业在海外市场中具备更强的竞争力。根据现阶段国内外经济发展状况，以及社会形态的逐渐转变，水电施工企业在海外项目上主要面临的财务风险有以下几方面：

中国企业海外投资经营中　

的风险成因与对策　

刘薇　

（英杰华集团北美总部财务管理及精算审计部门，美国爱荷华州德梅因）　…经济观察　

【摘要】目前中国企业“走出去”是大势所趋，但要坚决避免“为经营而经营”的争面子冲动；国际视野及以准确信息为后盾　的敏锐判断力是中国企业家应具备的基本素质；理性追求和最佳经济效益的争取，是海外投资经营的不懈坚持。中国企业正是缺　

乏诸上问题的深刻认识和反醒，这是导致对外经营失败的真正病因所在。　

【关键词】投资经营；市场准入；信息国际化；风险　

一、由中国企业海外投资经营现状引发的忧思　

据统计，截至２００５年底中国对外直接经营累计净额达５７２　

亿美元。２００７年，中国非金融类对外直接经营金额达１８７．２亿　美元，２００９年中国企业海外投资经营势头不减，完成经营项目　

２４８个，创历史最高纪录，交易总金额达４５７亿美元。在这～片　

海外投资经营热中，有一个数字令人震惊，即多年来大量对外　

资案例中，海外投资经营失败率竟高达７０％，由此造成的经济损　失数额非常大。仅２００８年，中国海外投资经营失败损失金额已　

超过２０００亿元人民币。其中，平安投资富通浮亏１５７亿人民　

币，中投公司经营美国黑石３Ｏ亿美元缩水一半，中铝公司介入　

两拓合并案，入股力拓导致８０亿美元亏损，中海油与中石化以　

ｌ３亿美国购美国马拉松石油公司持有的安哥拉某油田失败。中　航油跨国经营亏损超过５．５亿美元，海外分公司已申请破产保　

护等等。　

二、中国企业海外投资经营中的四大认识盲区和五大风险　

（一）四大认识盲区　（１）中国企业对外出口长期以间接贸易方式进行，导致对　

国际市场风险认识严重不足。加上中国多数企业缺乏拥有核心　

技术与自主知识产权产品，不能独自掌控营销渠道，在国际市　

场上缺乏竞争优势，给中国企业开展对外直接经营造成巨大影　响。（２）对外经营存在盲Ｅｌ性，不能真正做到既知己又知彼，对　

经营项Ｅｌ、市场前景缺乏应有调查和评估而导致经营失败。例　

浅议海外投资风险及其防范措施

【摘要】 当前，我国企业在海外投资面临着多重风险，本文论述了海外投资风险的主要特点，并以投资尼日利亚为例，论述了海外投资的市场和非市场两类风险，并建议从保障对外投资资金的安全性、采取多种措施防范汇率风险、建立财务预警系统以及加强资产管理提高营运能力等方面来防范风险。

【关键词】 海外投资 风险 防范

随着我国经济的稳步增长、全球金融危机导致的海外企业资金断裂以及人民币汇率的增强，都加快了我国企业近年海外投资的步伐，其中，非洲市场是我国企业对外投资的重要市场。尼日利亚地处西部非洲，是英联邦国家之一，完全承袭了英国的全套法律体系，具有完备的法律体系，尼日利亚是非洲最大的产油国和第二大石油出口国，经济对外依赖性较大。了解了尼日利亚的经营风险对其他非洲英联邦体制下的国家的中国企业具有一定的指导作用。尼日利亚拥有丰富的石油资源，近年来随着石油价格的高位运行，投资于道路、房建、电力等基础设施的投资额连年增长。而本国的施工力量和管理水平又不能满足该国强大投资需求，为此纷纷发包给外国企业。面对这种机遇，许多中国企业纷纷响应走出去战略，到尼日利亚从事工程项目的承揽。本文以投资尼日利亚为例对中国企业在海外投资面临的风险做简单的分析。

一、企业海外投资风险的主要特点

1、客观性

企业海外投资风险的存在是因为有各种决定风险的因素存在，它是不以人的主观意志为转移的。在各个项目的寿命周期内，风险无时不有、无处不在。只要存在海外投资行为，风险就不可消除。

2、不确定性

风险最本质的特征就是不确定性。投资风险的存在是确定和可观的，但是风险的发生却是不确定。海外投资风险的不确定性主要包括投资风险是否发生不确定、发生的时间不确定、发生的状态不确定以及海外投资风险的结果不确定。

海外的财务风险案例

随着全球化的加速推进，越来越多的公司和个人纷纷涉足海外市场，以追求更广阔的商业机遇和更高的回报。海外投资也随之带来了各种财务风险，这些风险可能来自不同的方面，包括市场波动、政治局势、汇率波动、金融不稳定等各种因素。以下将以案例的形式，介绍几个典型的海外财务风险案例，以帮助投资者更好地理解和防范这些风险。

案例一：汇率波动造成的损失

某国际贸易公司在中国投资了大量资金，用于购买原材料和投资生产线。由于人民币兑美元汇率的剧烈波动，该公司的成本大幅增加，导致项目盈利严重受损。尽管公司尝试通过远期外汇合约来对冲汇率风险，但由于行使价格高昂并且操作不当，仍未能有效降低汇率波动所带来的损失。

案例二：政治风险带来的投资不确定性

一家跨国公司在某非洲国家进行了海外投资，计划建设一座大型矿山项目。由于该国政局不稳定，出现了政治动荡和战争局面，该公司的投资项目受到了严重影响。政府的不稳定政策导致项目的建设进度受到了严重拖延，公司不得不承担高昂的延误成本，并最终导致项目无法按时盈利。

案例三：金融市场崩溃引发的经济危机

某基金公司在欧洲多国进行了大规模的金融投资，以获取更高的回报。但由于欧洲债务危机的爆发，多国金融市场陷入崩溃，公司所有的投资都面临了严重的价值缩水。最终，该基金公司损失惨重，甚至有可能面临资不抵债的风险。

这些案例都表明，海外投资存在着诸多财务风险，投资者需要具备一定的风险意识和专业知识，才能更好地应对和规避这些风险。投资者需要加强对汇率风险、政治风险和市场风险等方面的认识，以充分了解海外投资项目可能面临的风险。投资者应该选择适合自己风险承受能力的投资产品，同时采取有效的风险管理工具，如期货合约、远期外汇合约等，来进行风险对冲。建立完善的风险管理体系和监控机制，对投资项目进行定期的风险评估和监测，及时发现并应对可能存在的财务风险，也是非常重要的。