外汇市场与外汇交易实务(1)
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外汇交易原理与实务复习提纲(1)外汇的功能1.外汇作为国际结算的计价手段和支付工具,便利了国际结算。
2.通过国际汇兑可以实现购买力的国际转移,使国与国之间的货币流通成为可能。
3.促进了国际贸易的发展。
4.便利国际间资金供求供求之间的调剂,发挥着调节资金余缺的功能。
5.外汇作为国际储备有平衡国际收支的功能。
6.外汇有节约流通费用,弥补流通手段不足的功能。
7.外汇是国际财富和经济实力的象征。
(2)外汇的市场作用1.有利于实现各国货币购买力国际间的转移。
2.有利于国际间债权、债务的清算和提供国际间资金融通。
3.有利于提供避免外汇风险手段。
4.有利于提供资金(投机)机会。
5.有利于各国政府和跨国企业提供运作服务。
6.有利于提高国际间资金的使用效率。
(3)外汇交易的特点1.利润较高2.交易时间灵活3.利用杠杆作用,以小搏大4.交易方式灵活,风险容易控制5.市场空间巨大,资金流动性最强(4)外汇交易规则1.使用统一的标价方法2.采取以美元为中心的报价方法3.使用小数报价4.交易单位为100万美元5.客户询价后,银行有义务报价6.交易双方遵循“一言为定”的原则7.交易术语规范化(5)外汇交易员五要素1.交易员本身已持有的外汇头寸2.各种货币的极短期走势3.市场的预期心理4.各种货币的风险特性5.收益率与市场竞争力(6)外汇保证金交易的特点1.外汇按金交易的市场是无形的、无固定的,在客户与银行之间直接进行,中间没有交易所这样的中介机构2.外汇按金交易没有到期日,交易者可以无限期待持有头寸3.外汇按金交易市场规模巨大,参与者很多4.外汇按金交易币种丰富,所有可兑换货币都可作为交易品种5.外汇按金交易时间是2小时不间断的6.外汇按金交易要计算各种货币之间的利率差,金融机构需向客户支付或从客户按金中扣除(7)即期外汇交易交割日的分类1.标准交割日:T+2交割方式2.隔日交割:现金交割,成交后第一个营业日交割3.当日交割:T+0交割方式(8)即期外汇交割日的确定1.交割日必须是两种货币共同的营业日,至少应该是付款地市场的营业日。
第二章外汇市场交易实务本章学习目的:1、理解外汇和汇率的概念与表示方法;2、了解外汇交易的规则;3、重点掌握外汇交易几种方式的原理;4、理解汇率决定的理论,把握外汇市场基本面分析的方法。
5、了解国际主要外汇市场的特点。
第一节外汇市场与外汇交易概述一、外汇(Foreign Exchange)的概念与特征外汇是以外币表示的用于国际结算的支付手段。
根据这个理解,外汇可以分为两个层次:一是以外币表示的资产,二是可以进行国际偿付、能兑换成其他形式的资产和支付手段,这是外汇的静态含义。
外汇的动态含义是指将一个国家的货币转换成另一个国家的货币,以适应各种目的的国际支付或清偿的国际性货币兑换行为。
外汇必须具有以下三个基本特征:(1)外汇是以外币计价或表示对外支付的金融资产,具有国际性;(2)外汇必须具有充分的可兑换性;(3)外汇必须具有可靠的物质偿付保证,具有可偿性。
二、汇率的概念与表示方法外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称汇价,是一国货币折算成另一国货币的比率,也可以说是用一国货币表示的另一国货币的价格。
每一个国家都规定本国货币对其他国家货币的比率。
汇率就是两种不同货币之间的比价。
由于所选择的标准不同,汇率的标价方法主要有:1、直接标价法直接标价法又称为应付标价法,是以一定单位的外国货币为标准,来计算应付若干单位的本国货币。
按直接标价法表示的外汇汇率的升降与本国货币对外价值的高低成反比关系。
目前,世界上绝大多数国家的汇率如日元、瑞士法郎、加元、人民币等大多数货币对美元均采用直接标价法。
2、间接标价法间接标价法又称为应收标价法,是以一定的本国货币为标准,来计算应收若干单位的外国货币。
在间接标价法下,本国的货币数额固定不变,汇率的涨跌用外国货币的数额来表示。
如果一定数额的本国货币所能兑换的外国货币的数额比原来少,说明外国货币的币值上升,而本国货币的币值下降;反之则说明外币贬值,本币升值。
三、外汇交易与外汇交易市场人们进行外汇交易主要有如下原因:1、为了贸易结算而进行的外汇交易。
外汇交易与实务习题参考答案——基本训练+观念应用(注:以下蓝色表示删减,粉红色表示添加)第一章外汇与外汇市场一、填空题1、汇兑2、即期外汇远期外汇3、比价4、间接标价法5、国际清偿6、外币性普遍接受性可自由兑换性7、国家或地区货币单位8、外汇市场的4个参与者:外汇银行、经纪人、一般客户、中央银行。
(原8、9、10删除)二、判断题1、F2、T3、F4、T5、T6、T7、F8、F案例分析:太顺公司是我国一家生产向美国出口旅游鞋的厂家,其出口产品的人民币底价原来为每箱5500元,按照原来市场汇率USDI=RMB6.56,公司对外报价每箱为838.41美元。
但是由于外汇市场供求变动,美元开始贬值,美元对人民币汇率变为USDl=RMB6.46,此时太顺公司若仍按原来的美元价格报价,其最终的人民币收入势必减少。
因此,公司经理决定提高每箱旅游鞋的美元定价,以保证最终收入。
问:太顺公司要把美元价格提高到多少,才能保证其人民币收入不受损失?若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变,则在最终结汇时,公司每箱旅游鞋要承担多少人民币损失?解答:⑴为保证人民币收入不受损失,美元价格需提高至:5500/6.46≈851.39(USD)⑵如维持美元价格不变,公司需承担人民币损失为:5500-838.41*6.46=5500-5425.12 ≈83.87(CNY)第二章外汇交易原理二、填空1、汇率交割日货币之间2、高3、大4、止损位5、买入价卖出价6、大高7、多头8、空头9、售汇10、低9、外汇交易双方必须恪守信用,遵循“一言为定”的原则,无论通过电话或电传,交易一经达成就不得反悔。
三、单项选择1、A2、C3、D4、B5、C6、A7、B8、D9、C 10、D四、多项选择1、ABCD2、BD3、ABCD4、ABCD5、AC五、判断题1、T2、F3、T4、F5、T案例分析与计算1.下列为甲、乙、丙三家银行的报价,就每一个汇率的报价而言,若询价者要购买美元,哪报价有竞争力的是丙、丙、丙、丙、乙丙、乙2.市场USD/JPY= 101.45/50,现:A行持美元多头,或市场超买,该行预卖出美元头寸,应如何报价?并说明理由。