论-利润率、资本循环与经济危机
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每 小 时的 产 出增 长速 率 , 只 是 从 1948 年 至 1966 年 的 2. 9 2 写 稍微 降低 到 了 19 66 年 至 197 3 年 的 2 . 4 6 % , 但 19 73 年 至 1 979 年 间下 降 幅度 超 过 一半 , 达 到
1. 1 4 % ( 美国劳动统计局 , 2009 ) " 1973 年至 1979 年这个 阶段 , 也被认为是第 二次世界大战后 SSA 危机的核心阶段 "
机分为两种 : 第一种是商业周期衰退 , 第二种是结构性危机 " 第一种危机可以
在 不 改变 当前资 本 主 义结 构 ( 即 SSA) 的情 况 下 得 以解 决 " 第 二种 危 机 是 由 于目 前 的 S A 和 资本 积 累过 程 之 间的矛 盾导 致 的, 所 以不对 制度 进 行 大 刀 阔
问题 , 导致 了 2 0 世纪六七十年代 的结构性危机 " 因此 , 用利润率框 架来探寻
这 次危 机 的原 因就 很合 适 " 然 而 , 对 于新 自由主义 的 SSA 而 言 , 问题 在 于 剩 余 价值 的实现 , 而并非创 造 , 因此 , 用利 润率 来分 析这 种结构 性危 机 , 就 是不 合 适 的了 "
尹(年 份 )
图1 美 国非财务公 司经济 利润率走 势
本 文认为 新 自由主 义 SSA 是 在 20 世纪 80 年代 开始 重 建 的 " 新 自 由主 义 S A 的墓本 架构 都在 2 0 世纪 8 0 年代 早期设 定 " 1983 年 , 通 货膨 胀得 到 了 抑制 , 利 润率 也在 1982 年 之 后开 始攀 升( 见 图 1 ) " 其 后 又经 历 了三个 经 济 扩 张周 期 , 分 别发 生在 1982 ~ 1990 年 ! 19 91 一2000 年 和 200 1 一200 7 年 " 我们 认为 , 新 自由主义 的 S A 是在 200 8 年骤 然 出现危 机 的 " 同时, 图 1 也 显示 出了第二次 世界 大 战后 S A 危机 阶段 出现 与 利 润率 变 化之 间 的相关 性 , 以及 2 008 年 之 前 利 润 率 尚未 显 示 出结 构 危机 征 兆这 一 事 实 " 1966 年 以后 , 利 润 率 急 剧 下 降 , 但 GDP 仍 保 持 快 速 增 长 直 至 196 9 年 " 通过 观察 从 1965 年 至 198 1 年 的利 润 率峰 值 下 降状 况 , 可 以看 出长 期 衰 退 的 程度 " 从 1 965 年 的峰值 起 , 利 润率在 1965 年 至 19 72 年 下 降 了 30. 0 % , 而 此 后 就是 1973 年 开始 的 S A 危机 的核 心 阶段 " 此后 , 利 润率在 19 72 年 至 19 77
表消费不足的危机趋势 " 也就是说 , 如果在危机之前 , 发现 由于产 能利用率下
降导致 利 润率 下 降 , 那 么这 个 危 机 就 被 解 释 为 由 消 费 不足 的危 机 倾 向所 导 致的" 本 文认 为 , 分 析危 机理 论 的 一般 方 法 , 不应 从 利 润率 开 始 , 而 应 从 马克 思 提 出的资本 循环 的框 架开 始 " 虽然 一些危 机 能被 危机 前 出现 的利 润 率 的变化 所 解释 , 但不 能解 释所 有 的资 本 主义 危 机 " 如今 , 对 于 始 于 2008 年 的 当前 资 本 主义 经济 危机 的分 析尤 为重 要 " 本 文认 为不应该 仅 从利 润率 不足 来解 释此 次 的经 济危 机 , 而要从 资本 循环 这个 更 大 的框 架 下来 解释 " 本 文认 同积 累 的社会 结 构 理论 (S S A ) 关 于 经 济危 机 的分 类 法 , 即 经济 危
马克思指出, 资本主义关心的是利润率 , 也就是利润所 占资本 的比例 " 在 马克思主义的危机理论 中, 利润率 占据着重要地位 , 这尤其体现在两个危机趋 势( 或危机理论) 中: 第一个趋势是 由于有机资本构成的提高而导致的利 润率
的下 降 ; 第二 个趋 势是 由于 劳 动 力储 备 的减 少 而 导 致 的 / 利 润 榨取 0的 减 少 "
对利 润 的追 求促 使 了扩 大 的边 际利 润和 边 际 成本 相 等 的 均衡 ; 而在 马 克 思 主
义观点中, 资本家的利润是永无止境地追求 / 以无换有 0( som e t h i ng f o : no t hn g ) " 这种 对 利润 孜孜 不倦 的追 求 , 也 解释 了资本 主 义 中的 一 些重 要特 征 , 包 i 括 对积 累 的动 力 !社会 的商业 化 以及 对 帝 国主义统 治 的追求 "
者表 明库房 中仍有存货 , 产量应该调低 "
仅仅 关 注利 润率 甚至是 利 润 实现 率来 分 析 危机 趋 势 , 并 不足 以解决 这 种
剩余价值实现方面的问题 " 剩余价值在实现 中出现 了问题 , 会导致利润实现
率 下 降到低 于完全 实现 时的 水平 , 但 是 不 一 定 下 降得 比 前 期 的 水 平 还 要 低 "
本文第二部分用资本循环框架来分析两种不 同的危机 , 其 中一种危机是
因为 剩余价 值 的创造 问题 , 第二 个 则是 因为 剩余 价 值 的 实现 问题 " 第 三部 分 分析 了美 国 2 0 世纪 7 0 年代和 当前 的 两次 结 构 性 经济 危机 爆 发 之 前 , 利 润 率 变 动 的作 用 " 第 四部 分 分析 了最 近两 种 不 同 的 SSA , 分 别 是 第 二 次世 界 大 战 后 受监 管的资 本 主义 SSA 和 新 自由 主义 SSA " 第 五部 分 分 析 了美 国最 近 两 个 SSA 的危机 , 并指 出 了为何 利 润 率 变 动在 第 一 个危 机 中是 主 要 因素 , 而在 第 二个危 机 中却不 是 主要 因素 " 第 六部分 是结论 "
三 !两种 SSA 下的利润率
多数 S A 分 析专 家 认 为 , 美 国 的第 二 次 世 界 大 战后 出现 的 新 S A 大 约
2012 年第 4 期
利润率 !资 本循 环与经济危 机
是 从 1 948 年 开 始 推 动 积 累过 程 的 , 而 1948 年 正 好 是 一 个 经 济周 期 的顶 峰 " SSA 专家 普遍认 为 , S A 于 19 66 年 首次表 现 为利润 率 的下 降( 见 图 1 ) " 故有
出结论 : 对于资本主义危机的分析不应该局限在那 些受到利润率下降影响 的
因素 . 关健词 利润率 资本 循环 经济危机 骆A
一
!
引
子 .
老,
军 万
在马克思主义关于资本的分析 中 , 利润率一直 占据着重要地位 " 马克思 主义用剩余价值与工资的比率来解释利润的来源 , 这 一点与新古典 主义 的观 点不 同 " 新古典 主义把利 润看作是一种收入 , 它是对由资本家产 生的负效用 的补偿 , 同时也是对资本家提供商品效用的一种 回报 " 在新古典 主义观点 中,
海 派经济学
第 10 卷第 4 期
第二步是生产过程 , 即生产资料转化为新的商品( C, ) 的过程 , 由于存在剩余价 值 , 这会使新的商品的价值大于生产资料 的价值 ; 第三步也就是最后一步 , 是 最终产品与金钱交换的过程 ( M -) " 马克思主义将其看做剩余价值在最终产 品中的实现 " 资本家利用积累( 即用剩余价值来扩大资本 ) 以期在未来获得更大的剩余 价值 " 然而, 把资本 家看做一个整体的话 , 剩余价值并不总是在于积累 ) 积 累与否取决于实际情况 " 在资本循环 中, 有两种 可能会导致积累受阻 " 第一 种情况存在于剩余价值 的创造过程 , 即在第一步与第二步中, 资本投入减少可
二 !资本循环 !利润率与利润 实现 问题
对 于分析 积 累和 危 机 的所 有框 架 而 言 , 资本 循 环 无 疑 是 最 全 面 的 框 架 " 这个 框 架 由马 克 思发 明 , 由 M 一C 一C -一M -的标 志来 代 表 " 这 一 共 可 以分 为 三 步 : 第 一 步是用 货 币 资本 (M ) 与 生产 资 料 ( C) 的 交换 , 但 是 其 中价值 不 变 ;
斧的改革创造出一种新的 SSA , 是无法解决的 " 当前 的经济危机恰好是后一
种 类 型 , 即是 当前 的新 自由资本 主义 的结构 性危机 " 本 文 的 一个 重 要 结论 就 是 , 不 同的 S A 之 间的差 别意 味着 不 同的 SSA 瓦解 过 程 和 不 同的 SSA 危 机 原因 "
在早期马克思主义危机理论的文献 中, 诸如消费不足和 比例失调等理论并没
有考 虑到利 润率 的变化 "
收稿 日 期 : 20 12 一0 6 一 15 作者简介 : 大卫 # 科茨 ( 玩 训 d K "饮 ) , 世界政治经 济学学会 副会长 , 美 国麻 省大 学经济 学系教授 , 上海财经大学政 治经济学系联 席系主任 .
当处理剩余价值实现 中的问题时 , 即使利润实现率不下降 , 资本 家也会考虑减
少 生产 " 此 外 , 实现 问题所 引发 的利 润 实 现 率 的下 降总是 伴 随 着 由于存 货 过
多导致的生产意愿不高 "
因此 , 由于 第一步 和 第二步 出现 问题 而 引起 的利 润 实现 率 的下 降 , 可 能 引 发 一场 经济危 机 " 但是 , 如果最初 的问题 出现在 剩余 价值 的实现过 程 , 那 么危 机是 由它对 生产/ 实现 问题 的积 累所 产 生的直接 影 响所 引发 的 , 而并 非利 润率 的 下降 " 我们 认 为 , 对 于第 二 次世 界 大 战后 的美 国 SSA 而言 , 剩 余 价 值 创 造 中 的
1. 1 4 % ( 美国劳动统计局 , 2009 ) " 1973 年至 1979 年这个 阶段 , 也被认为是第 二次世界大战后 SSA 危机的核心阶段 "
机分为两种 : 第一种是商业周期衰退 , 第二种是结构性危机 " 第一种危机可以
在 不 改变 当前资 本 主 义结 构 ( 即 SSA) 的情 况 下 得 以解 决 " 第 二种 危 机 是 由 于目 前 的 S A 和 资本 积 累过 程 之 间的矛 盾导 致 的, 所 以不对 制度 进 行 大 刀 阔
问题 , 导致 了 2 0 世纪六七十年代 的结构性危机 " 因此 , 用利润率框 架来探寻
这 次危 机 的原 因就 很合 适 " 然 而 , 对 于新 自由主义 的 SSA 而 言 , 问题 在 于 剩 余 价值 的实现 , 而并非创 造 , 因此 , 用利 润率 来分 析这 种结构 性危 机 , 就 是不 合 适 的了 "
尹(年 份 )
图1 美 国非财务公 司经济 利润率走 势
本 文认为 新 自由主 义 SSA 是 在 20 世纪 80 年代 开始 重 建 的 " 新 自 由主 义 S A 的墓本 架构 都在 2 0 世纪 8 0 年代 早期设 定 " 1983 年 , 通 货膨 胀得 到 了 抑制 , 利 润率 也在 1982 年 之 后开 始攀 升( 见 图 1 ) " 其 后 又经 历 了三个 经 济 扩 张周 期 , 分 别发 生在 1982 ~ 1990 年 ! 19 91 一2000 年 和 200 1 一200 7 年 " 我们 认为 , 新 自由主义 的 S A 是在 200 8 年骤 然 出现危 机 的 " 同时, 图 1 也 显示 出了第二次 世界 大 战后 S A 危机 阶段 出现 与 利 润率 变 化之 间 的相关 性 , 以及 2 008 年 之 前 利 润 率 尚未 显 示 出结 构 危机 征 兆这 一 事 实 " 1966 年 以后 , 利 润 率 急 剧 下 降 , 但 GDP 仍 保 持 快 速 增 长 直 至 196 9 年 " 通过 观察 从 1965 年 至 198 1 年 的利 润 率峰 值 下 降状 况 , 可 以看 出长 期 衰 退 的 程度 " 从 1 965 年 的峰值 起 , 利 润率在 1965 年 至 19 72 年 下 降 了 30. 0 % , 而 此 后 就是 1973 年 开始 的 S A 危机 的核 心 阶段 " 此后 , 利 润率在 19 72 年 至 19 77
表消费不足的危机趋势 " 也就是说 , 如果在危机之前 , 发现 由于产 能利用率下
降导致 利 润率 下 降 , 那 么这 个 危 机 就 被 解 释 为 由 消 费 不足 的危 机 倾 向所 导 致的" 本 文认 为 , 分 析危 机理 论 的 一般 方 法 , 不应 从 利 润率 开 始 , 而 应 从 马克 思 提 出的资本 循环 的框 架开 始 " 虽然 一些危 机 能被 危机 前 出现 的利 润 率 的变化 所 解释 , 但不 能解 释所 有 的资 本 主义 危 机 " 如今 , 对 于 始 于 2008 年 的 当前 资 本 主义 经济 危机 的分 析尤 为重 要 " 本 文认 为不应该 仅 从利 润率 不足 来解 释此 次 的经 济危 机 , 而要从 资本 循环 这个 更 大 的框 架 下来 解释 " 本 文认 同积 累 的社会 结 构 理论 (S S A ) 关 于 经 济危 机 的分 类 法 , 即 经济 危
马克思指出, 资本主义关心的是利润率 , 也就是利润所 占资本 的比例 " 在 马克思主义的危机理论 中, 利润率 占据着重要地位 , 这尤其体现在两个危机趋 势( 或危机理论) 中: 第一个趋势是 由于有机资本构成的提高而导致的利 润率
的下 降 ; 第二 个趋 势是 由于 劳 动 力储 备 的减 少 而 导 致 的 / 利 润 榨取 0的 减 少 "
对利 润 的追 求促 使 了扩 大 的边 际利 润和 边 际 成本 相 等 的 均衡 ; 而在 马 克 思 主
义观点中, 资本家的利润是永无止境地追求 / 以无换有 0( som e t h i ng f o : no t hn g ) " 这种 对 利润 孜孜 不倦 的追 求 , 也 解释 了资本 主 义 中的 一 些重 要特 征 , 包 i 括 对积 累 的动 力 !社会 的商业 化 以及 对 帝 国主义统 治 的追求 "
者表 明库房 中仍有存货 , 产量应该调低 "
仅仅 关 注利 润率 甚至是 利 润 实现 率来 分 析 危机 趋 势 , 并 不足 以解决 这 种
剩余价值实现方面的问题 " 剩余价值在实现 中出现 了问题 , 会导致利润实现
率 下 降到低 于完全 实现 时的 水平 , 但 是 不 一 定 下 降得 比 前 期 的 水 平 还 要 低 "
本文第二部分用资本循环框架来分析两种不 同的危机 , 其 中一种危机是
因为 剩余价 值 的创造 问题 , 第二 个 则是 因为 剩余 价 值 的 实现 问题 " 第 三部 分 分析 了美 国 2 0 世纪 7 0 年代和 当前 的 两次 结 构 性 经济 危机 爆 发 之 前 , 利 润 率 变 动 的作 用 " 第 四部 分 分析 了最 近两 种 不 同 的 SSA , 分 别 是 第 二 次世 界 大 战 后 受监 管的资 本 主义 SSA 和 新 自由 主义 SSA " 第 五部 分 分 析 了美 国最 近 两 个 SSA 的危机 , 并指 出 了为何 利 润 率 变 动在 第 一 个危 机 中是 主 要 因素 , 而在 第 二个危 机 中却不 是 主要 因素 " 第 六部分 是结论 "
三 !两种 SSA 下的利润率
多数 S A 分 析专 家 认 为 , 美 国 的第 二 次 世 界 大 战后 出现 的 新 S A 大 约
2012 年第 4 期
利润率 !资 本循 环与经济危 机
是 从 1 948 年 开 始 推 动 积 累过 程 的 , 而 1948 年 正 好 是 一 个 经 济周 期 的顶 峰 " SSA 专家 普遍认 为 , S A 于 19 66 年 首次表 现 为利润 率 的下 降( 见 图 1 ) " 故有
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因素 . 关健词 利润率 资本 循环 经济危机 骆A
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在马克思主义关于资本的分析 中 , 利润率一直 占据着重要地位 " 马克思 主义用剩余价值与工资的比率来解释利润的来源 , 这 一点与新古典 主义 的观 点不 同 " 新古典 主义把利 润看作是一种收入 , 它是对由资本家产 生的负效用 的补偿 , 同时也是对资本家提供商品效用的一种 回报 " 在新古典 主义观点 中,
海 派经济学
第 10 卷第 4 期
第二步是生产过程 , 即生产资料转化为新的商品( C, ) 的过程 , 由于存在剩余价 值 , 这会使新的商品的价值大于生产资料 的价值 ; 第三步也就是最后一步 , 是 最终产品与金钱交换的过程 ( M -) " 马克思主义将其看做剩余价值在最终产 品中的实现 " 资本家利用积累( 即用剩余价值来扩大资本 ) 以期在未来获得更大的剩余 价值 " 然而, 把资本 家看做一个整体的话 , 剩余价值并不总是在于积累 ) 积 累与否取决于实际情况 " 在资本循环 中, 有两种 可能会导致积累受阻 " 第一 种情况存在于剩余价值 的创造过程 , 即在第一步与第二步中, 资本投入减少可
二 !资本循环 !利润率与利润 实现 问题
对 于分析 积 累和 危 机 的所 有框 架 而 言 , 资本 循 环 无 疑 是 最 全 面 的 框 架 " 这个 框 架 由马 克 思发 明 , 由 M 一C 一C -一M -的标 志来 代 表 " 这 一 共 可 以分 为 三 步 : 第 一 步是用 货 币 资本 (M ) 与 生产 资 料 ( C) 的 交换 , 但 是 其 中价值 不 变 ;
斧的改革创造出一种新的 SSA , 是无法解决的 " 当前 的经济危机恰好是后一
种 类 型 , 即是 当前 的新 自由资本 主义 的结构 性危机 " 本 文 的 一个 重 要 结论 就 是 , 不 同的 S A 之 间的差 别意 味着 不 同的 SSA 瓦解 过 程 和 不 同的 SSA 危 机 原因 "
在早期马克思主义危机理论的文献 中, 诸如消费不足和 比例失调等理论并没
有考 虑到利 润率 的变化 "
收稿 日 期 : 20 12 一0 6 一 15 作者简介 : 大卫 # 科茨 ( 玩 训 d K "饮 ) , 世界政治经 济学学会 副会长 , 美 国麻 省大 学经济 学系教授 , 上海财经大学政 治经济学系联 席系主任 .
当处理剩余价值实现 中的问题时 , 即使利润实现率不下降 , 资本 家也会考虑减
少 生产 " 此 外 , 实现 问题所 引发 的利 润 实 现 率 的下 降总是 伴 随 着 由于存 货 过
多导致的生产意愿不高 "
因此 , 由于 第一步 和 第二步 出现 问题 而 引起 的利 润 实现 率 的下 降 , 可 能 引 发 一场 经济危 机 " 但是 , 如果最初 的问题 出现在 剩余 价值 的实现过 程 , 那 么危 机是 由它对 生产/ 实现 问题 的积 累所 产 生的直接 影 响所 引发 的 , 而并 非利 润率 的 下降 " 我们 认 为 , 对 于第 二 次世 界 大 战后 的美 国 SSA 而言 , 剩 余 价 值 创 造 中 的
