中级会计师-财务管理-基础练习题-第二章财务管理基础-第一节货币时间价值

第二章财务管理基础一、单选题1.下列关于货币时间价值的概念中，说法不正确的是（）。

A.不同时间单位货币的价值不相等B.不同时间点上的货币价值在换算时广泛使用复利计算方法C.通常用没有风险也没有通货膨胀情况下的资金市场的平均利率代表D.当短期国债的利率风险几乎为零时可以代表货币时间价值2.某人将1000元存入银行，年利率2%，按复利计息，5年后的本利和为（）元。

A.1100.5B.1104.5C.1104.08D.11003.王某打算10年后从银行收到本利和51874元，假设目前银行的存款利率为10%且稳定保持不变，现在应该存入（）元。

[已知：（F/P，10%，10）=2.5937，（F/P，10%，11）=2.8531]A.5187.4B.15000C.20000D.230004.永续年金是（）的特殊形式。

A.普通年金B.偿债基金C.预付年金D.递延年金5.有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，则其现值为（）元。

[已知：（P/A，8%，7）=5.2064,（P/A，8%，2）=1.7833]A.6247.68B.4107.72C.3803.4D.4755.966.根据货币时间价值理论，在普通年金现值系数的基础上，乘以（1+折现率）的计算结果，应当等于（）A.递延年金现值系数B.后付年金现值系数C.预付年金现值系数D.永续年金现值系数7.某公司2013年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年现金净流量均为500万元。

该生产线现金净流量的年金形式是（）。

A.普通年金B.预付年金C.递延年金D.永续年金8.吴先生是一位民营企业家，为了回报社会、支持家乡建设，特拿出500万元存入银行作为母校奖学金基金，以后每学期颁发一次奖学金共计2万元。

这种奖励形式属于（）。

B.递延年金C.预付年金D.永续年金9.某企业每半年存入银行5万元，假设银行存款年利率为8%，已知（F/A，4%，6）=6.633，（F/A，8%，3）=3.2464，（P/A，4%，6）=5.2421,（P/A，8%，3）=2.5771。

第一节货币时间价值第二节风险与收益第三节成本性态分析本章考情分析题型2017A 2017B 2018A 2018B 2019A 2019B单项选择题1题1分2题2分2题2分4题4分3题3分3题3分多项选择题1题2分1题2分1题2分2题4分2题4分判断题1题1分1题1分3题3分1题1分1题1分计算分析题1题5分2题8分1题5分综合题1分合计9分5分8分16分13分4分第一节货币时间价值一、货币时间价值的概念1.定义：是指在没有风险和没有通货膨胀情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

2.表示方式：用相对数字表示，即用百分数来表示。

3.实质：即纯粹利率（纯利率），没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。

【提示】没有通货膨胀时，短期国债利率可视为纯利率讲解：资金收付的两大特殊类型（1）一次性收付的款项——涉及单利和复利的计算先收后付：如先借后还先付后收：如先存后取（2）间隔期相等的系列等额收付的款项——涉及年金的计算一付多收：如一次投资，多次等额收回多付一收：如零存整取一收多付：发行分期付息债券多收一付：如多次等额借入，到期一次归还二、单利和复利的计算（一）单利的终值和现值——（i、n已知）1.单利终值：即本利和——F（已知P、i、n求F）F＝P×（1＋i×n）【例解】张某现在存入银行10000元，年利率为3%，采用单利计息，请问3年后张某能取到本利和多少元？F＝10000＋10000×3%×3＝10000×（1＋3%×3）＝10900（元）F＝P×（1＋i×n）2.单利现值：本金——P （已知F、i、n求P）P＝F/（1＋i×n）【例解】年利率为3%，采用单利计息，张某现在存入银行多少钱，才能在3年后能取到本利和11990元。

因为：F＝P×（1＋i×n）所以：11990＝P×（1＋3%×3）P＝11990/（1＋3%×3）＝11000（元）所以：P＝F/（1＋i×n）3.单利终值与现值的关系：互为逆运算F＝P×（1＋i×n）与 P＝F/（1＋i×n）的区别？（二）复利的终值和现值——（i、n已知）复利：利滚利1.复利终值：即本利和——F （已知P、i、n求F）（1）计算公式F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）（2）复利终值系数：①（1＋i）n②（F/P，i，n）【例解】张某现在存入银行10000元，年利率为5%，采用复利计息，请问3年后张某能取到本利和多少元？F1＝10000×（1＋5%）＝10000×（1＋5%×1）F2＝F1×（1＋5%）＝F1×（1＋5%×1 ）F＝F2×（1＋5%）＝F2×（1＋5%×1 ）＝10000×（1＋5%）3所以：F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）前例： F＝10000×（F/P，5%，3）＝11576（元）复利终值与单利终值的关系：复利终值是对单利终值的连续使用，把某数乘以（1＋i）表示计息一期的本利和。

2022会计师《财务管理》0201第二章财务管理基础考情分析本章主要介绍了货币时间价值、风险及成本性态等三部分内容，虽然属于基础性知识，但颇有难度，学习上应做好打硬仗的思想准备。

尤其是货币时间价值和成本性态，务必要予以理解并掌握。

本章题型以客观题和计算题为主。

估计本章2022年考分在6分左右。

最近三年本章考试题型、分值分布题型单选题多选题判断题合计2022年2题2分1题2分1题1分4题5分2022年2题2分2题4分1题1分5题7分2022年3题3分-1题1分4题4分知识框架第一节货币时间价值知识点一：货币时间价值的概念知识点二：一次支付的终值和现值知识点三：年金的终值和现值知识点四：利率的计算★知识点一：货币时间价值的概念一、货币时间价值的含义一定量货币在不同时点上的价值量差额。

“元”或“%”第1页2022年中级会计职称考试辅导财务管理（第二章）二、现值与终值的概念银行存款，多出来的利息就是该部分资金在某一段时间的货币时间价值。

三、利息计算的两种思路单利计息利不生利复利计息利生利、利滚利【例题】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。

（单位：元）使用期1234年初款额1000108011601240年末利息1000某8%＝80808080年末本利和1080116012401320年末偿还0001320★在以单利计息的情况下，总利息与本金，利率以及计息周期数成正比关系。

It＝P某i单【例题】假如以复利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。

（单位：元）使用期1234年初款额100010801166.41259.712年末利息1000某8%＝801080某8%＝86.41166.4某8%＝93.3121259.712某8%＝100.777年末本利和10801166.41259.7121360.489年末偿还0001360.489★本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。

章节练习_第二章财务管理基础一、单项选择题（）1、下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。

A、货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额B、货币时间价值是指没有风险没有通货膨胀情况下的社会平均利润率C、货币的时间价值来源于货币进入社会再生产过程后的价值增值D、货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀情况下的社会平均利润率2、某人将100元存入银行，年利率3%，按单利计息，5年后的本利和为（）元。

A、115B、115.93C、114D、114.933、某企业于年初存入银行50000元，假定年利息率为12%，每年复利两次。

已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，则第5年年末的本利和为（）元。

A、66910B、88115C、89540D、1552904、资产的收益额除了包括期限内资产的现金净收入外，还包括（）。

A、市场价格B、期末资产的价值相对于期初价值的升值C、期末资产的价值D、期初资产的价值5、已知甲、乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲、乙两方案风险大小时应使用的指标是（）。

A、标准离差率B、标准离差C、协方差D、方差6、下列说法正确的是（）。

A、相关系数为0时，不能分散任何风险B、相关系数在0～1之间时，相关系数越低风险分散效果越小C、相关系数在-1～0之间时，相关系数越高风险分散效果越大D、相关系数为-1时，可以最大程度的分散风险7、已知某公司股票风险收益率为9%，短期国债收益率为5%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的β系数为（）。

A、1.8B、0.8C、1D、28、下列关于酌量性固定成本的说法中，正确的是（）。

A、厉行节约、精打细算，可以降低酌量性固定成本B、合理利用企业现有的生产能力，降低酌量性固定成本C、对企业来说，酌量性固定成本可有可无D、房屋租金属于酌量性固定成本9、乙保险公司的推销员若销售100件商品，每月固定工资1800元，在此基础上，若推销员的业绩超出规定业务量，推销员还可按照超出的数额按比例获得奖金，那么推销员的工资费用是（）。

第二章财务管理基础考情分析：重点章节，以客观题和计算分析题形式考查。

分值6－8分。

第一节货币时间价值一、货币时间价值的概念货币时间价值是指：在没有风险和通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

二、复利终值和现值复利是指：一次收付款项、多次收付款项但每次金额不相等。

（一）复利终值Ｆ=Ｐ×（F/P，i，n）【例】某人将100万元存入银行，年利率4%，半年计息一次，按照复利计算，求5年后的本利和。

答案：F＝P×（F/P，2%，10）＝100×（F/P，2%，10）＝100×1.2190＝121.90【例】某项目的建设工期为3年。

其中，第一年贷款400万元，第二年贷款500万元，第三年贷款300万元，贷款均为年初发放，年利率为12%。

若采用复利法计算建设期间的贷款利息，则第三年末贷款的本利和为（）万元。

A.1525.17B.1361.76C.1489.17D.1625.17答案：A。

400×（F/P，12%，3）＋500×（F/P，12%，2）＋300×（F/P，12%，1）=1 525.17。

（二）复利现值Ｐ=Ｆ×（P/F，i，n）【例】某人拟在5年后获得本利和100万元。

假设存款年利率为4%，按照复利计息，他现在应存入多少元？答案：P＝F×（P/F，4%，5）＝100×（P/F，4%，5）＝100×0.8219＝82.19【例】随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。

（）答案：×。

在折现期间不变的情况下，折现率越高，折现系数越小，现值越小。

结论：（1）复利终值与复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1＋i）n与复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数（即复利终值系数×复利现值系数＝1）。

【例】某人拟购置房产，开发商提出两个方案：方案一是现在一次性支付80万元；方案二是5年后支付100万元。

第二章财务管理基础两大理念①时间价值②风险价值一块基石——成本习性第一节货币时间价值一、货币时间价值的含义含义一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。

表示方式在实务中，人们习惯使用相对数字表示，即用增加的价值占投入货币的百分数来表示。

相关概念①终值又称将来值，是现在一定量的货币折算到未来某一时点所对应的金额，通常记作F。

②现值，是指未来某一时点上一定量的货币折算到现在所对应的金额，通常记作P。

计息方式①单利是指按照固定的本金计算利息②复利是指不仅对本金计算利息，还对利息计算利息【提示】财务估值中一般都按照复利方式计算货币的时间价值二、终值和现值的计算（一）复利的终值和现值复利终值复利终值公式: F＝P×（1＋i）n其中，（1＋i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表示复利现值复利现值公式：P＝F×1/（1＋i）n其中1/（1＋i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表示结论（1）复利终值和复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数。

1% 2% 3%1 1.0100 1.0200 1.03002 1.0201 1.0404 1.0609【例2－1】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。

[答疑编号5684020101：针对该题提问]【答案】F＝P（1＋i）n＝100×（1＋2%）5＝100×（F/P，2%，5）＝110.41（元）1% 2% 3%1 1.0100 1.0200 1.03002 1.0201 1.0404 1.06093 1.0303 1.0612 1.09274 1.0406 1.0824 1.12555 1.0510 1.1041 1.1593【例2－2】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。

[答疑编号5684020102：针对该题提问]【答案】P＝F/（1＋i）n＝100/（1＋2%）5＝100×（P/F，2%，5）＝90.57（元）（二）年金终值和年金现值年金是指间隔期相等的系列等额收付款。

第一节 货币时间价值含义：货币经历一定时间的投资和再投资（货币进行投资才会产生价值增值）所增加的价值。

纯利率：没有风险（或风险极低）、没有通货膨胀的情况下资金市场的平均利率。

短期国债利率又称无风险收益率，无风险收益率包括通货膨胀率和纯利率。

终值、现值均为一次性首付款项。

复利终值系数（1+i ）n 与复利现值系数（1+i ）-n 互为倒数。

年资本回收额是指在约定年限内等额收回初始投入资本的金额。

普通年金现值系数（P/A.,i, n ）与年资本回收额（P/(P/A,I, n)）互为倒数。

（现资） 年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金。

普通年金终值系数（F/A.,i, n ）与年偿债基金（F/(F/A,I, n)）互为倒数。

（终偿）(F/A,i,n)=(F/A,I,n-1)*(1+i)+1预付年金：P=A*（P/A.,i, n ）(1+i)= A*（P/A.,i, n-1）+A F=A*（F/A.,i, n ）(1+i)= A*（F/A.,i, n+1）- A 递延年金求现值：（3种方法）①两次折现法：普通年金现值+复利现值②年金做差法：普通年金现值（补足递延期）-递延期普通年金现值 ③一终一现法：普通年金终值+复利现值 永续年金：无终值。

永续年金现值=A/i利率的计算：插值法（内插法） 实际利率和名义利率：实际利率 i=（1+r/m ）m -1,其中i 为实际利率，r 为名义利率，m 为每年复利计息次数。

本金*（1+i ）=本金*（1+r/m ）m 若每年计息多次，则实际利率大于名义利率，此外，在名义利率相同时，一年计息次数越多，实际利率越大。

一年计息一次的实际利率等于名义利率。

（不考虑通货膨胀情况） 当存在通货膨胀时，需要计算实际利率。

名义利率不考虑通货膨胀因素，只是以名义货币表示的利息与本金之比，是市场通行的利率。

实际利率是扣除了通货膨胀率之后的真实利率。

第二章财务管理基础第一节货币的时间价值（资金的时间价值）1、货币时间价值，是指在没有风险、没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，已称为资金的时间价值2、货币的时间价值的商业本质就是：货币的使用权，所有权的分离，分离之后进入生产过程，导致价值的增减变动3、复利终值和复利现值概念：复利计算方法，就是指没经过一个记息期，要将该期的利息加入本金再计算利息。

逐期滚动计算。

复利终值指的是现在特定的资金按复利计算方法，折算到将来某一时点的价值。

建成后本利和F=P*（1+i）nP：表示现值F：表示终值，n表示计息期数，i表示计息利率Interest 利息，present 现值，final 终值。

（1+i）n 被称为复利终值系数，n是次方的位置）F=P*（1+i）n终值=现值乘以复利终值系数用符号：（F／P，i，n），表示（1+i）-n 被称为复利现值系数p=F*（1+i）-n现值=终值乘以复利现值系数用符号（P／F，i，n）4、内插法主要用于求利率。

存100元，年利率1.5%存4年，复利终值系数1.4641存5年，复利终值系数1.6105求存多少年，拿到手中是150元。

假设4 n 51.4641 i 1.6105（n-4）／（5-4）=（1.5-1.4641）／（1.6105-1.4641）n=。

5、年金：指间隔向等的系列等额收付款项。

包括：普通年金，预付年金，递延年金、永续年金。

1）普通年金每期期末等额收付的系列款项。

A 代表每期等额收付的金额。

年金终值的求法F=A*年金终值系数，年金现值系数（P／A，i，n）年金年金现值的求法P=A*年金现值系数，年金终值系数（F／A，i，n）其中1-（1+i）-n 除以i 被称作年金现值系数。

2）预付年金现值指的是从第1期起，每期期初等额收付的系列款项。

与普通年金的区别仅仅是收付时点不一样。

公式预付年金现值P=A*（P／A，i，n）*（1+i）预付年金终值F=A*（P／A，i，n）*（1+i）3）递延年金现值递延年金由普通年金递延形成，递延的期数称递延期。

第二章财务管理基础本章主要内容本章教材主要变化删除了资金时间价值的重复例子；增加了企业风险的概念、风险矩阵以及风险管理原则的相关表述。

第一节货币时间价值1.货币时间价值的概念货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。

用相对数表示的货币的时间价值也称为纯粹利率（简称纯利率），纯利率是指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。

没有通货膨胀时，短期国债利率可以视为纯利率。

2.复利终值和现值利息有两种计算方法：单利计息和复利计息。

单利计息是指按照固定的本金计算利息的一种计息方式，即只对本金计算利息，各期利息相等。

复利计息是指不仅对本金计算利息，且本期的利息从下期开始也要计算利息的一种计息方式，俗称“利滚利”，各期利息不同。

【例题】A将1000元本金存入银行，利率3%，期限3年，求按单利计算的利息。

【答案】按单利计算的利息=1000×3%×3=90元【解析】按单利计算利息时，只对本金1000元计算利息，每年的利息是相等的，都是1000×3%=30元，故3年的利息是30×3=90元。

【例题】A将1000元本金存入银行，利率3%，期限3年，求按复利计算的利息。

【答案】按复利计算的利息=1000×3%+1000×（1+3%）×3%+1000×（1+3%）（1+3%）×3%=92.73元【解析】按复利计算利息时，第一年只对本金1000元计算利息，第二年对本金1000元和第一年的利息再计算利息，第三年对本金1000元和第一、第二年的利息再计算利息，每年的利息不相等。

(1)复利终值终值是指现在一定量的货币按给定的利息率折算到未来某一时点所对应的金额。

复利终值指现在的特定资金按复利计算方法，折算到将来某一时点的价值。

也可以理解为，现在的一定本金在将来一定时间，按复利计算的本金与利息之和，简称本利和。

第二章《财务管理基础》--货币时间价值练习题及答案一、单项选择题1.企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其最不利的复利计息期是（）。

d( A) 1年(B) 半年(C) 1季(D) 1月解析：年内计息多次的情况下，实际利率会高于名义利率，而且在名义利率相同的情况下，计息次数越多，实际利率越高。

因此选项中，A的名义利率与实际利率相等，而B、C、D 的名义利率均高于实际利率，且D的实际利率最高。

对于发行债券的企业来说，实际利率越高，其负担的实际利息越高2.某人年初存入银行1000元，假设银行按每年10%的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额（200元）提款的时间是（）。

c(A) 5年(B) 8年末(C) 7年(D) 9年末解析：已知：P＝1000 i＝10% A＝200 P＝A×（P/A，10%，n）1000＝200×（P/A，10%，n）（P/A,10%,n）＝5,查表n＝73.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（）。

b(A) 年金终值系数(B) 年金现值系数(C) 复利终值系数(D) 复利现值系数解析：应先求年金现值系数，然后用内插法把计息期数求出。

4.为在第5年获本利和100元，若年利率为8%，每3个月复利一次，求现在应向银行存入多少钱，下列算式正确的是（）。

这是一个已知终值，年名义利率，每季复利一次，期数求现值的问题。

年名义利率＝8%，每季的实际利率＝8%/4＝2％，一年中复利四次，五年中共复利二十次。

5.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差（）。

b(A) 105元(B) 165.50元(C) 665.50元(D) 505元解析：A方案即付年金终值F＝500×〔（F/A，10%，3+1）－1＝500×（4.641－1）＝1820.50 B方案后付年金终值F＝500×（F/A，10%，3）＝500×3.310 ＝16556.以10%的利率借得50000元，投资于寿命期为5年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数额为（）元。