第6章中央银行的资产业务
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第6章中央银行的资产业务
（一）构成 黄金、外汇、特别提款权和普通提款权。 （二）外汇储备的管理 必须遵循安全性、流动性和盈利性三原则， 但应该灵活运用。 1、建立严密的风险管理制度； 2、安全性优先； 3、合理安排资产的期限结构和币种结构，防范 市场风险； 4、建立适合我国国情的外汇储备资产经营模式。 （1）日常储备 （2）战略储备
3、申请和审查 （1）商业银行提出申请票据贴现； （2）中央银行对票据的合法性和申请者资金运用状 况进行审查，确定是否符合再贴现条件。 4、再贴现率 短期利率。 此利率可以保持在比货币市场利率高一些的水平 上，作为“惩罚性利率”，也可以作为“基准利率” 发挥作用。
5、再贴现金额 再贴现金额=票据面额 票据面额—再贴现利息 再贴现金额 票据面额 再贴现利息 再贴现利息=票据面额 日再贴现率× 票据面额× 再贴现利息 票据面额×日再贴现率×未到期日数 例如： 有一张银行承兑票据，面额为100万元，年再贴 现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现，再贴现 金额是： 100万元－（100万元× 7.2%÷ 360×25）=99.5万元 注意： 注意： 再贴现金额仅仅与票据面额和再贴现率有关， 与票据原来的利息无关。
第二节 中央银行的证券买卖与储备资产业务
一、中央银行的证券买卖业务的概念 中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进 行证券的买卖。 中央银行用自己发行的货币买入证券，实际上 是通过市场向社会投放货币；反之，卖出证券等于将 流通中的货币收回。 二、中央银行的证券买卖方式及有关规定 （一）方式 两种：买（卖）断和回购 回购：在卖出（买入）证券的同时，约定在将来的 某个时候进行反向操作，即买入（卖出）该证券。 正回购：先卖后买； 正回购 逆回购：先买后卖 逆回购
6、再贴现额度的规定 7、再贴现款的收回 票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统 向承兑单位和承兑银行收回资金。 （三）再贴现业务的作用机制 中央银行买进商业银行的票据——改变商业银 行的资产构成（可用资产增加）——商业银行可以用 于贷款或购买证券——银行体系资产负债的倍数扩 张——调控社会货币量。
简述中央银行的资产业务
简述中央银行的资产业务如下：
中央银行的资产业务主要包括以下几个方面：
1. 外汇储备和管理：中央银行通过持有外汇储备，以维持本国货币汇率稳定、促进国际贸易和投资，并且为应对可能发生的金融危机做好准备。
中央银行还负责管理外汇储备，包括购买和出售外汇、管理外汇风险等。
2. 国内债务和金融市场证券发行：中央银行通过发行国债和其他金融市场证券，向公众和企业提供资金，并通过收回市场上的证券来影响货币供应量。
中央银行还通过管理政府债务和债券市场来控制利率和货币政策，以保持通货膨胀和经济增长之间的平衡。
3. 短期信贷和扶持金融机构：中央银行向商业银行提供短期货币贷款，以支持流动性，促进商业银行的信贷活动，从而推动经济增长。
此外，中央银行还通过向金融机构提供资金和支持来促进金融市场的稳定和发展。
4. 投资和风险管理：中央银行也可以持有其他类型的资产，如黄金和其他贵金属、股票和债券等，以提高其投资回报率并为可能出现的风险做好准备。
中央银行还通过管理其资本和风险来确保其在金融市场的稳健运营和长期健康发展。
总之，中央银行的资产业务是一个复杂多样的领域，旨在维护货币和金融市场的稳定，支持经济增长，并为未来金融风险做好准备。
市场营销第六章中央银行的资产业务
Байду номын сангаас
证券买卖的作用机制中央银行的证券买卖业务能够引起自身负债的变化。例：中央银行在公开市场上购买10亿元债券
二、中央银行证券买卖业务的特点目的是调节和控制货币供应量。三、中央银行证券买卖业务与贷款业务的异同相同之处：都可以改变央行资产和负债，影响货币供应量，作为货币供应量的调控工具。不同之处：依据不同、主动性不同、收益不同、对经济金融环境的要求不同。
李振勤等根据美国财政部的数据推测，2003年6月我国外汇储备的近似组合大体为：美元70%、欧元15%、日元10%、英镑5%。到2004年9月底，美元比例降低至60%，我们依据上边的权重，估计欧元、日元、英镑的比例分别上升为20%、13%和7%。 外汇储备构成中美元仍占绝大部分。美元资产比重过大隐含着巨大的汇率风险。在过去三年，美元持续下跌，对欧元平均下跌了35%，对日元平均下跌24%，而且据相关研究，美元将进一步走低。根据国际货币基金组织的估计，如果美元贬值25%，美元资产的持有者遭受的损失将达到美国GDP的10%，其中，东亚各经济体因持有美元储备遭受的损失将占美国GDP的1.5%。从短期来看，东亚地区高额外汇储备稳定了美元下跌的趋势，并一定程度上支持了美国的利率保持在相对较低的水平，从而使得世界经济仍然处于比较稳定的状态。但是从长期来看，这样的格局给东亚经济带来了巨大的风险。中国的外汇储备规模占东亚地区的1/3，这种影响对中国来说尤其大。
第二节 中央银行的证券买卖业务
一、中央银行证券买卖业务的概念和规定概念：是中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进行证券的买卖。由此可以进行基础货币的投放或回笼。规定购买对象：政府债券、国库券等流动性高的安全资产。美联储——政府债券；英格兰银行——商业票据和政府债券；证券买卖市场：二级市场买卖方式：买（卖）断和回购——正回购repurchase、逆回购reverse repurchase
中央银行学复习要点(高等教育出版社)
中央银行学第一章中央银行的性质，职能和制度第二节中央银行的性质与职能一、中央银行的性质：既是为商业银行等普通金融机构和政府提供金融服务的特殊金融机构，又是制定和实施货币政策、监督管理金融业和规范金融秩序、防范金融风险和维护金融稳定、调控金融和经济运行的宏观管理部门。
二、中央银行的职能1 发行的银行：集中与垄断货币发行权是中央银行最基本、最重要的标志，也是中央银行发挥其全部职能的基础。
2 银行的银行：集中存款准备金，充当商业银行等金融机构的“最后贷款人”，组织、参与和管理全国的清算。
3 政府的银行：保障银行和金融业稳健运行、履行金融监督管理职能和为政府服务。
（代理国库，代理政府债券的发行，为政府融通资金，为国家经营管理国际储备，代表国家参加国际金融组织和活动，制定和实施货币政策，对金融业实施监督管理，维护金融稳定，为政府提供金融情报和决策建议，向社会发布经济金融信息。
）第三节中央银行制度的类型与组织结构一、中央银行制度的基本类型1 单一式中央银行制度：国家建立单独的中央银行机构，使之全面行使中央银行职能的中央银行制度。
（1）一元式中央银行制度：一国只设立一家统一的中央银行行使中央银行的权利和履行中央银行的全部职责，中央银行机构自身上下是统一的，机构设置一般采取总分行制，逐级垂直隶属。
（中，英，日）（2）二元式中央银行制度：中央银行体系由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同构成。
（美，德）2复合式中央银行制度：一家集中中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度。
3准中央银行制度：不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行职能的中央银行制度。
4跨国中央银行制度：若干个国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度。
二、中央银行的资本组成1 全部资本为国家所有（中、英、法、德）2 国家拥有部分股份与民间股份混合所有（日）3 全部股份非国家所有（美，意）4 无资本金的中央银行（韩）5 资本为多国共有（欧盟）第二章中央银行的具体职责和独立性一、中央银行的主要职责：发布与履行其职责有关的命令和规章；依法制定和执行货币政策；发行人民币，管理人民币流通；监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场；监督管理黄金市场；持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；经理国库；维护支付、清算系统的正常运行；指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；负责金融业的统计、调查、分析和预测；作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动；国务院规定的其他职责。
中央银行学3 资产业务
第六章 中央银行的资产业务
再贴现和贷款业务
证券买卖业务
黄金外汇储备业务
中央银行的再贴现和贷款业务
重要性
履行“最后贷款人”职能 提供基础货币的重要渠道
资产比例
不发达国家：再贴现和贷款比重大 发达国家：政府债券比重大
公开市场业务依赖于发达的金融市场
再贴现和贷款相对比例
个信号
再贴现业务
再贴现票据的规定
必须是确有商品交易为基础的真实票据
再贴现额度的规定
对再贴现总金额加以限制
再贴现的收回
到期时，中央银行通过票据交换和清算 系统向承兑单位或承兑银行收回资金。
贷款业务
对金融机构的放款
最后贷款人 多采取抵押贷款的形式
对政府的放款
短期、信用放款
政策性银行
所谓政策性银行，是指那些多由政府
创立、参股或保证的，不以营利为目 的，专门为贯彻、配合政府社会经济 政策或意图，在特定的业务领域内， 直接或间接地从事政策性融资活动， 充当政府发展经济、促进社会进步、 进行宏观经济管理工具的金融机构 。
中央银行买卖债券的交易对手
交易对手：公开市场上的交易商
现券买断：直接买入债券 现券卖断：直接卖出债券
中央银行票据的优越性
正回购、现券卖断，需要中央银行有
足够的债券才能回收流动性。 发行中央银行票据是在负债方内调整 负债结构，不需要有大量债券。
累计回笼量=正回购量+现券卖断量+中
央银行债券发行量 累计投放量=逆回购量+现券买断量+中 央银行债券到期量
货币可兑换情况
1996年实现人民币经常项目可兑换
资本项目部分管制
按照“循序渐进、统筹规划、先易后难、 留有余地”的改革原则，中国逐步推进 资本项目可兑换。
再贴现和贷款业务
证券买卖业务
黄金外汇储备业务
中央银行的再贴现和贷款业务
重要性
履行“最后贷款人”职能 提供基础货币的重要渠道
资产比例
不发达国家：再贴现和贷款比重大 发达国家：政府债券比重大
公开市场业务依赖于发达的金融市场
再贴现和贷款相对比例
个信号
再贴现业务
再贴现票据的规定
必须是确有商品交易为基础的真实票据
再贴现额度的规定
对再贴现总金额加以限制
再贴现的收回
到期时，中央银行通过票据交换和清算 系统向承兑单位或承兑银行收回资金。
贷款业务
对金融机构的放款
最后贷款人 多采取抵押贷款的形式
对政府的放款
短期、信用放款
政策性银行
所谓政策性银行，是指那些多由政府
创立、参股或保证的，不以营利为目 的，专门为贯彻、配合政府社会经济 政策或意图，在特定的业务领域内， 直接或间接地从事政策性融资活动， 充当政府发展经济、促进社会进步、 进行宏观经济管理工具的金融机构 。
中央银行买卖债券的交易对手
交易对手：公开市场上的交易商
现券买断：直接买入债券 现券卖断：直接卖出债券
中央银行票据的优越性
正回购、现券卖断，需要中央银行有
足够的债券才能回收流动性。 发行中央银行票据是在负债方内调整 负债结构，不需要有大量债券。
累计回笼量=正回购量+现券卖断量+中
央银行债券发行量 累计投放量=逆回购量+现券买断量+中 央银行债券到期量
货币可兑换情况
1996年实现人民币经常项目可兑换
资本项目部分管制
按照“循序渐进、统筹规划、先易后难、 留有余地”的改革原则，中国逐步推进 资本项目可兑换。
中央银行资产业务概述
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对金融市场的影响
资产业务对金融市场流动性的影响
中央银行通过资产业务向金融市场注入流动性，促进金融市场的稳定和发展。
资产业务对金融市场利率的影响
中央银行通过调整资产业务规模，影响市场利率水平，进而影响金融市场的运行。
资产业务对金融市场汇率的影响
中央银行通过调整外汇储备等资产业务，影响汇率水平，进而影响金融市场的运行。
06
未来发展趋势与挑战
发展趋势
1 2
数字化转型
随着科技的发展，中央银行资产业务将更加注重 数字化转型，提高业务处理效率和客户体验。
绿色金融发展
随着全球对环境保护的重视，中央银行将更加注 重绿色金融发展，推动绿色投资和绿色信贷。
3
国际化趋势
随着全球化的加速，中央银行将更加注重国际化 发展，加强与其他国家和地区的合作与交流。
企业债券投资
中央银行购买企业债券，以支持企业融资和 发展。
股票投资
中央银行购买股票，以增加国家财富和金融 市场稳定性。
储备资产业务
外汇储备
01
中央银行持有外汇储备，以维护国家货币汇率稳定和国际支付
能力。
金银储备
02
中央银行持有金银储备，以维护国家金融市场的稳定和货币信
用。
其他贵金属储备
03
中央银行持有其他贵金属储备，以备不时之需。
04
中央银行资产业务风险管理
信用风险管理
信用风险
指借款人或交易对手方无法按照 合约协议履行债务或支付利息和 本金的风险。
管理策略
中央银行采取多维度的信用风险 管理策略，包括对借款人进行严 格的信用评估、监控贷款组合、 建立风险预警机制等。
中央银行概论6-11章
第六章中央银行资产负债表和负债业务资产项目：1.国外资产：包括黄金储备.中央银行持有的可自由兑换外汇.地区货币合作基金.不可自由兑换的外汇.国库中的国外资产.其他官方的国外资产.对外国政府和外因金融机构的贷款.未在别处列出的其他官方国外资产.在国际货币基金组织中的储备头寸.特别提款权持有额等。
2.国内资产：包括对中央政府的债权.对地方各级政府的债权.对存款货币银行的债权.对非金融机构的债权.对非金融政府企业的债权.对特定机构和私人部门的债权。
负债项目：1.储备货币；2.定期储备和外币存款；3.发行债券；4.进口抵押和限制存款；5.对外负债.6.中央政府存款；7.对等基金；8.政府贷款基金；9.资本项目；10.其他项目货币发行：两层含义一指货币从中央银行的发行库通过各家商业银行的业务库流向社会，二指货币从中央银行流出的数量大于从流通在回笼的数量。
货币的经济发行：指中央银行根据国民经济发展的客观需要增加现金的流通量。
中央银行发行货币的原则P157，3条：1.垄断发行的原则：指货币发行权高度集中于中央银行，只有这样才能防止由多头发行造成的货币流通混乱，保证国内通货形式统一，以便于中央银行制定和执行货币政策，高效率地调节流通中的货币数量。
2.信用保证原则：指货币发行要有一定的外汇.黄金或有价证券作保证，即通过建立一定的发行准备制度来保证中央银行独立发行。
3.弹性原则：指货币发行要具有一定的伸缩性和灵活性，使货币发行动态适应经济状况变化的需要，使货币发行具有一定的操作空间，既充分满足经济发展的要求，避免因通货不足而导致通货紧缩和经济溃退，也要严格控制货币发行数量，避免因通货过量而导致的通货膨胀和经济混乱。
货币发行的准备制度：指中央银行在货币发行时须以黄金或某几种形式的资产作为其发行货币的准备，从而使货币的发行与黄金或某些资产建立起联系和制约关系。
目前主要有五种准备构成：现金准备.证券准备货币发行准备金比率：指用做货币发行的准备与货币发行量之间的比率。
中央银行资产业务
法定存款准备金存放
中央银行将法定存款准备金存放在自身账户上，以备金融机构缴纳。
支付准备金存放
中央银行将支付准备金存放在自身账户上，以保证金融机构的支付清算。
再贴现业务
再贴现率
中央银行向商业银行和其他金融机构提供再贴现贷款的利率。
再贴现条件
中央银行对再贴现申请人的资信和抵押品进行评估，并决定是否给予再贴现。
等领域的贷款支持力度。
贷款利率市场化
随着利率市场化的推进，中央 银行贷款利率将更加市场化， 以更好地反映市场供求关系和
资金成本。
中央银行投资的未来发展趋势及展望
多元化投资组合
中央银行将更加注重投资组合的多元化，以降低投资风 险和提高投资收益。例如，将加大对国债、企业债、股 票、房地产等领域的投资力度。
存放利率风险
存放利率的波动可能导致中央银行利息收入减少或支出增加。为规避风险，中央银行可以采取利率衍生品等工具进行风险 管理，同时合理规划存放期限和利率结构。
再贴现风险及控制
再贴现规模风险
再贴现规模过大可能影响中央银 行的资金流动性。为控制这种风 险，中央银行需要合理规划再贴 现规模，根据经济形势和市场环 境调整再贴现率。
中央银行再贴现的管理
再贴现政策
再贴现凭证
中央银行通过调整再贴现率来影响市场利率 和货币政策传导。
商业银行可以将符合条件的未到期票据到中 央银行进行再贴现，以获得流动性支持。
再贴现限额
再贴现监管
中央银行会根据宏观经济情况和政策目标确 定再贴现限额，以保证货币政策的实施效果 。
中央银行会对再贴现业务进行监管和管理， 确保其合规性和安全性。
绿色投资
中央银行将更加注重绿色投资，以促进可持续发展和环 境保护。例如，将加大对新能源、环保产业等领域的投 资力度。
中央银行将法定存款准备金存放在自身账户上，以备金融机构缴纳。
支付准备金存放
中央银行将支付准备金存放在自身账户上，以保证金融机构的支付清算。
再贴现业务
再贴现率
中央银行向商业银行和其他金融机构提供再贴现贷款的利率。
再贴现条件
中央银行对再贴现申请人的资信和抵押品进行评估，并决定是否给予再贴现。
等领域的贷款支持力度。
贷款利率市场化
随着利率市场化的推进，中央 银行贷款利率将更加市场化， 以更好地反映市场供求关系和
资金成本。
中央银行投资的未来发展趋势及展望
多元化投资组合
中央银行将更加注重投资组合的多元化，以降低投资风 险和提高投资收益。例如，将加大对国债、企业债、股 票、房地产等领域的投资力度。
存放利率风险
存放利率的波动可能导致中央银行利息收入减少或支出增加。为规避风险，中央银行可以采取利率衍生品等工具进行风险 管理，同时合理规划存放期限和利率结构。
再贴现风险及控制
再贴现规模风险
再贴现规模过大可能影响中央银 行的资金流动性。为控制这种风 险，中央银行需要合理规划再贴 现规模，根据经济形势和市场环 境调整再贴现率。
中央银行再贴现的管理
再贴现政策
再贴现凭证
中央银行通过调整再贴现率来影响市场利率 和货币政策传导。
商业银行可以将符合条件的未到期票据到中 央银行进行再贴现，以获得流动性支持。
再贴现限额
再贴现监管
中央银行会根据宏观经济情况和政策目标确 定再贴现限额，以保证货币政策的实施效果 。
中央银行会对再贴现业务进行监管和管理， 确保其合规性和安全性。
绿色投资
中央银行将更加注重绿色投资，以促进可持续发展和环 境保护。例如，将加大对新能源、环保产业等领域的投 资力度。
中央银行学教程(第四版 刘肖原 李中山)课后习题1-13章答案
第一章中央银行制度概述一、术语解释1.发行的银行：中央银行是发行的银行,是指中央银行接受国家政府的授权,集中和垄断货币发行权,是国家唯一的货币发行机构。
2.银行的银行：中央银行是银行的银行,一方面是指中央银行处于商业银行和其他金融机构之上,居于领导地位,并对商业银行和其他金融机构进行监督管理,另一方面是指中央银行的业务对象是商业银行和其他金融机构,中央银行集中它们的准备金,为它们提供信用,办理商业银行和其他金融机构之间的资金清算等。
3.政府的银行：中央银行是政府的银行,是指中央银行与政府关系密切,根据国家法律授权,制定和实施货币金融政策,通过办理业务为政府服务,在法律许可的范围内向政府提供信用、代理政府债券、满足政府的需求。
4.二元式中央银行制度：二元式中央银行制度是指在一个国家内设立一定数量的地方中央银行,并由地方中央银行推选代表组成在全国范围内行使中央银行职能的机构,从而形成由中央和地方两级相对独立的中央银行机构共同组成的中央银行体系。
5.准中央银行制度：准中央银行制度是指某些国家和地区不设通常意义上的完整的中央银行,而是设立类似中央银行的金融管理机构,执行部分中央银行职能,或者由政府授权某家或几家商业银行承担部分中央银行职能。
二、填空题1.1694年，历史上最早的股份制银行——苏格兰银行诞生。
2.为了保护存款人的利益和金融体系的稳定，客观上需要有一家权威机构集中银行的一部分现金准备,充当银行的“最后贷款人”。
3.英格兰银行在中央银行制度的发展史上是一个重要的里程碑,世界上一般都认为它是中央银行的鼻祖。
4.垄断货币发行权已经成为中央银行最基本、最重要的标志,也是中央银行发挥其全部职能的基础5.银行的银行这一职能最能体现中央银行是特殊的金融机构的性质,也是中央银行作为金融体系核心的基本条件。
三、不定项选择题1.中央银行制度的基本类型有（ABCD）A.单一式中央银行制度B.复合式中央银行制度C.准中央银行制度D.跨国中央银行制度2.中央银行的基本职能包括（ABC）A.发行的银行B.银行的银行C.政府的银行D.调控监管职能3.中央银行的综合职能包括（BCD）A.发行的银行B.调控职能C.服务职能D.管理职能4.中央银行的资本组成类型有（ABCDE）A.国有B.私有C.公私合股D.无资本金E.多国共有5.下列国家中（A）的中央银行是无资本金的特殊法人A.韩国B.日本C.澳大利亚D.意大利四、简答题1.中央银行产生的客观经济背景是什么？答：（1）关于信用货币发行问题。
中央银行学第5讲 中央银行的资产业务
央行的再贴现和贷款业务 央行的证券业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
5
再贴现和贷款业务的重要性
1.
其重要性集中体现为两点： 其重要性集中体现为两点：
是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“最后贷款 是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“ 人”职能的具体手段。 职能的具体手段。 是央行提供基础货币的重要渠道。 是央行提供基础货币的重要渠道。
7
央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
8
再贴现业务
再贴现业务的概念 贴现、再贴现和转贴现 贴现、 再贴现业务的结构调整效应
1.
9
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定 再贴现业务开展的对象
必须是在央行开立账户的金融机构 我国为在央行或分支机构开户的商业银行和政策性银行 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。
11
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定（续） 再贴现业务的一般规定（
再贴现利率 再贴现利率 有些国家为“惩罚性利率”，但大多数国家则为基准利率， 有些国家为“惩罚性利率” 但大多数国家则为基准利率， 对市场利率有明显预示作用。 对市场利率有明显预示作用。 是一种反映央行政策意向的官定利率，它受制于一国的信贷 是一种反映央行政策意向的官定利率， 政策并具有结构调整效应。 政策并具有结构调整效应。 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴，期限最长不超过 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴， 4个月。 个月。
2002年 2004年我国再贴现的情况 2002年-2004年我国再贴现的情况 。
16
央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
5
再贴现和贷款业务的重要性
1.
其重要性集中体现为两点： 其重要性集中体现为两点：
是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“最后贷款 是向金融机构提供资金融通和支付保证，履行“ 人”职能的具体手段。 职能的具体手段。 是央行提供基础货币的重要渠道。 是央行提供基础货币的重要渠道。
7
央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
8
再贴现业务
再贴现业务的概念 贴现、再贴现和转贴现 贴现、 再贴现业务的结构调整效应
1.
9
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定 再贴现业务开展的对象
必须是在央行开立账户的金融机构 我国为在央行或分支机构开户的商业银行和政策性银行 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。 及其分支机构，非银行金融机构则需人总行批准。
11
再贴现业务
2.
再贴现业务的一般规定（续） 再贴现业务的一般规定（
再贴现利率 再贴现利率 有些国家为“惩罚性利率”，但大多数国家则为基准利率， 有些国家为“惩罚性利率” 但大多数国家则为基准利率， 对市场利率有明显预示作用。 对市场利率有明显预示作用。 是一种反映央行政策意向的官定利率，它受制于一国的信贷 是一种反映央行政策意向的官定利率， 政策并具有结构调整效应。 政策并具有结构调整效应。 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴，期限最长不超过 为短期利率，再贴现业务属货币市场范畴， 4个月。 个月。
2002年 2004年我国再贴现的情况 2002年-2004年我国再贴现的情况 。
16
央行的再贴现和贷款业务 再贴现和贷款业务的重要性 再贴现业务 贷款业务
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4、建立适合我国国情的外汇储备资产经营模式。 （1）日常储备 （2）战略储备
复习思考题
教材109页练习题
•
1、有时候读书是一种巧妙地避开思考 的方法 。22.3. 2322.3. 23Wed nesday, March 23, 2022
5、再贴现金额
再贴现金额=票据面额—再贴现利息 再贴现利息=票据面额×日再贴现率×未到期日数 例如：
有一张银行承兑票据，面额为100万元，年再贴 现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现，再贴现 金额是：
100万元－（100万元×7.2%÷ 360×25）=99.5万元 注意：
再贴现金额仅仅与票据面额和再贴现率有关， 与票据原来的利息无关。
买卖证券：证券的质量。 贷款：商业银行的信用和抵押品的质量。
2、主动性不同 买卖证券：可以随时进行，还可以逆向操作。 贷款：必须到期才能收回。
3、二者收入不同 证券买卖：利息收入、价差损益。 贷款：利息收入。
4、二者所要求的金融环境不同 六、中央银行的储备资产业务 （一）中央银行的储备资产业务的涵义
6、再贴现额度的规定
7、再贴现款的收回
票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统 向承兑单位和承兑银行收回资金。
（三）再贴现业务的作用机制
中央银行买进商业银行的票据——改变商业银 行的资产构成（可用资产增加）——商业银行可以用 于贷款或购买证券——银行体系资产负债的倍数扩 张——调控社会货币量。
二、贷款业务 （一）对商业银行的贷款
1、贷款步骤 （1）提出申请 （2）审查批准
2、贷款期限 短期贷款
3、贷款性质 抵押贷款（政府债券或商业票据）
（二）对其他金融机构的贷款 （三）对政府的贷款
1、直接提供贷款（短期、额度） 2、购买政府债券
（四）其他贷款
1、对非金融部门的贷款 2、对外国政府和外国金融机构的贷款 三、再贴现业务与贷款业务的异同
引导货币市制； 3、配合财政政策，减少财政政策的挤出效应； 4、推动银行间债券市场的发展。
四、储备资产业务
（一）构成
黄金、外汇、特别提款权和普通提款权。
（二）外汇储备的管理
必须遵循安全性、流动性和盈利性三原则， 但应该灵活运用。
1、建立严密的风险管理制度； 2、安全性优先； 3、合理安排资产的期限结构和币种结构，防范 市场风险；
中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进 行证券的买卖。
中央银行用自己发行的货币买入证券，实际上 是通过市场向社会投放货币；反之，卖出证券等于将 流通中的货币收回。
二、中央银行的证券买卖方式及有关规定
（一）方式
两种：买（卖）断和回购
回购：在卖出（买入）证券的同时，约定在将来的 某个时候进行反向操作，即买入（卖出）该证券。
四、中央银行的证券买卖业务的特点
调节和控制货币供应量，不是为了盈利。
五、中央银行的证券买卖业务与贷款业务的异同 （一）相同之处 1、二者都是以自己创造的负债去扩大资产，且融资
与投资效果相同； 卖出证券——收回贷款，融资； 买入证券——提供贷款，投资。
2、二者对货币供应量的影响相同； 3、二者都是中央银行调节和控制货币量的工具。 （二）不同之处 1、依据不同
1986年起，开始办理再贴现，但由于商业信用不发 达，发展缓慢。 三、证券买卖业务 （一）时间
1996年4月，在二级市场上买卖国债。 （二）证券买卖的对象
国债、中央银行债券和政策金融债券。
（三）证券买卖市场 1、证券交易所市场 2、场外市场 3、银行间市场
（四）中央银行证券买卖的效果 1、达到调节基础货币供应，满足商业银行流动性，
为了稳定币值和汇率，调节国际收支，中央银行受 政府的委托，保管和经营黄金、外汇及其它国际储备资 产而形成的业务。
（二）储备资产的构成
黄金、外汇，特别提款权及在IMF的储备头寸。 （三）作用机制
中央银行出售黄金和外汇——收回本国货币—— 商业银行的黄金和外汇增加，准备金存款减少——可能 减少向社会的贷款量——紧缩市场——稳定币值
第三节 我国中央银行的主要资产业务
一、贷款业务 （一）贷款对象
商业银行和其他金融机构。 （二）贷款条件
1、必须是贷款对象； 2、信贷资金营运基本正常； 3、还款资金来源有保障。 （三）贷款期限
四档：20天、3个月、6个月和1年。 （四）贷款特点
我国现阶段最重要和最有效的货币政策工具之一。
1、存款准备率和再贴现率对经济的震动较大； 2、资金需求对利率的弹性小； 3、存款准备率和再贴现率具有无差别性； 4、金融市场不够发达，影响公开市场业务操作。 二、再贴现业务
第六章 中央银行的资产业务
第一节 中央银行的再贴现与再贷款业务 第二节 中央银行的证券买卖与储备资产业务 第三节 我国中央银行的主要资产业务
第一节 中央银行的再贴现与再贷款业务
一、中央银行的再贴现业务 （一）再贴现业务的概念
指商业银行将持有的尚未到期的商业票据向 中央银行申请转让，借此获得资金融通的活动。 （二）再贴现业务的一般规定
正回购：先卖后买；
逆回购：先买后卖
（二）有关规定
1、买卖证券的规定 政府债券、国库券等流动性高的资产。
2、证券买卖市场的规定 一般限定在二级市场进行。
三、中央银行证券买卖的作用机制
中央银行买进证券（从商业银行）——改变了商 业银行的资产构成——商业银行的债券减少，准备金存 款增加——商业银行可能是增加贷款或购买其他债券— —引起整个银行体系资产负债的连续变化——社会货币 量变化。
（一）相同之处
1、再贴现与贷款都是中央银行履行最后贷款人职能 的具体手段；
2、再贴现与贷款都是中央银行提供基础货币的重要 渠道；
3、再贴现与贷款利率都是中央银行调控货币量的重 要工具。
（二）区别
1、资金的收回方式不同； 2、贷款的安全程度不同。
第二节 中央银行的证券买卖与储备资产业务
一、中央银行的证券买卖业务的概念
1、再贴现业务的对象 在中央银行开户的商业银行。
2、再贴现的票据 有商品交易为基础的“真实票据”。
3、申请和审查
（1）商业银行提出申请票据贴现；
（2）中央银行对票据的合法性和申请者资金运用状 况进行审查，确定是否符合再贴现条件。
4、再贴现率
短期利率。
此利率可以保持在比货币市场利率高一些的水平 上，作为“惩罚性利率”，也可以作为“基准利率” 发挥作用。
复习思考题
教材109页练习题
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1、有时候读书是一种巧妙地避开思考 的方法 。22.3. 2322.3. 23Wed nesday, March 23, 2022
5、再贴现金额
再贴现金额=票据面额—再贴现利息 再贴现利息=票据面额×日再贴现率×未到期日数 例如：
有一张银行承兑票据，面额为100万元，年再贴 现率为7.2%，尚有25天到期，要求再贴现，再贴现 金额是：
100万元－（100万元×7.2%÷ 360×25）=99.5万元 注意：
再贴现金额仅仅与票据面额和再贴现率有关， 与票据原来的利息无关。
买卖证券：证券的质量。 贷款：商业银行的信用和抵押品的质量。
2、主动性不同 买卖证券：可以随时进行，还可以逆向操作。 贷款：必须到期才能收回。
3、二者收入不同 证券买卖：利息收入、价差损益。 贷款：利息收入。
4、二者所要求的金融环境不同 六、中央银行的储备资产业务 （一）中央银行的储备资产业务的涵义
6、再贴现额度的规定
7、再贴现款的收回
票据到期，中央银行通过票据交换和清算系统 向承兑单位和承兑银行收回资金。
（三）再贴现业务的作用机制
中央银行买进商业银行的票据——改变商业银 行的资产构成（可用资产增加）——商业银行可以用 于贷款或购买证券——银行体系资产负债的倍数扩 张——调控社会货币量。
二、贷款业务 （一）对商业银行的贷款
1、贷款步骤 （1）提出申请 （2）审查批准
2、贷款期限 短期贷款
3、贷款性质 抵押贷款（政府债券或商业票据）
（二）对其他金融机构的贷款 （三）对政府的贷款
1、直接提供贷款（短期、额度） 2、购买政府债券
（四）其他贷款
1、对非金融部门的贷款 2、对外国政府和外国金融机构的贷款 三、再贴现业务与贷款业务的异同
引导货币市制； 3、配合财政政策，减少财政政策的挤出效应； 4、推动银行间债券市场的发展。
四、储备资产业务
（一）构成
黄金、外汇、特别提款权和普通提款权。
（二）外汇储备的管理
必须遵循安全性、流动性和盈利性三原则， 但应该灵活运用。
1、建立严密的风险管理制度； 2、安全性优先； 3、合理安排资产的期限结构和币种结构，防范 市场风险；
中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进 行证券的买卖。
中央银行用自己发行的货币买入证券，实际上 是通过市场向社会投放货币；反之，卖出证券等于将 流通中的货币收回。
二、中央银行的证券买卖方式及有关规定
（一）方式
两种：买（卖）断和回购
回购：在卖出（买入）证券的同时，约定在将来的 某个时候进行反向操作，即买入（卖出）该证券。
四、中央银行的证券买卖业务的特点
调节和控制货币供应量，不是为了盈利。
五、中央银行的证券买卖业务与贷款业务的异同 （一）相同之处 1、二者都是以自己创造的负债去扩大资产，且融资
与投资效果相同； 卖出证券——收回贷款，融资； 买入证券——提供贷款，投资。
2、二者对货币供应量的影响相同； 3、二者都是中央银行调节和控制货币量的工具。 （二）不同之处 1、依据不同
1986年起，开始办理再贴现，但由于商业信用不发 达，发展缓慢。 三、证券买卖业务 （一）时间
1996年4月，在二级市场上买卖国债。 （二）证券买卖的对象
国债、中央银行债券和政策金融债券。
（三）证券买卖市场 1、证券交易所市场 2、场外市场 3、银行间市场
（四）中央银行证券买卖的效果 1、达到调节基础货币供应，满足商业银行流动性，
为了稳定币值和汇率，调节国际收支，中央银行受 政府的委托，保管和经营黄金、外汇及其它国际储备资 产而形成的业务。
（二）储备资产的构成
黄金、外汇，特别提款权及在IMF的储备头寸。 （三）作用机制
中央银行出售黄金和外汇——收回本国货币—— 商业银行的黄金和外汇增加，准备金存款减少——可能 减少向社会的贷款量——紧缩市场——稳定币值
第三节 我国中央银行的主要资产业务
一、贷款业务 （一）贷款对象
商业银行和其他金融机构。 （二）贷款条件
1、必须是贷款对象； 2、信贷资金营运基本正常； 3、还款资金来源有保障。 （三）贷款期限
四档：20天、3个月、6个月和1年。 （四）贷款特点
我国现阶段最重要和最有效的货币政策工具之一。
1、存款准备率和再贴现率对经济的震动较大； 2、资金需求对利率的弹性小； 3、存款准备率和再贴现率具有无差别性； 4、金融市场不够发达，影响公开市场业务操作。 二、再贴现业务
第六章 中央银行的资产业务
第一节 中央银行的再贴现与再贷款业务 第二节 中央银行的证券买卖与储备资产业务 第三节 我国中央银行的主要资产业务
第一节 中央银行的再贴现与再贷款业务
一、中央银行的再贴现业务 （一）再贴现业务的概念
指商业银行将持有的尚未到期的商业票据向 中央银行申请转让，借此获得资金融通的活动。 （二）再贴现业务的一般规定
正回购：先卖后买；
逆回购：先买后卖
（二）有关规定
1、买卖证券的规定 政府债券、国库券等流动性高的资产。
2、证券买卖市场的规定 一般限定在二级市场进行。
三、中央银行证券买卖的作用机制
中央银行买进证券（从商业银行）——改变了商 业银行的资产构成——商业银行的债券减少，准备金存 款增加——商业银行可能是增加贷款或购买其他债券— —引起整个银行体系资产负债的连续变化——社会货币 量变化。
（一）相同之处
1、再贴现与贷款都是中央银行履行最后贷款人职能 的具体手段；
2、再贴现与贷款都是中央银行提供基础货币的重要 渠道；
3、再贴现与贷款利率都是中央银行调控货币量的重 要工具。
（二）区别
1、资金的收回方式不同； 2、贷款的安全程度不同。
第二节 中央银行的证券买卖与储备资产业务
一、中央银行的证券买卖业务的概念
1、再贴现业务的对象 在中央银行开户的商业银行。
2、再贴现的票据 有商品交易为基础的“真实票据”。
3、申请和审查
（1）商业银行提出申请票据贴现；
（2）中央银行对票据的合法性和申请者资金运用状 况进行审查，确定是否符合再贴现条件。
4、再贴现率
短期利率。
此利率可以保持在比货币市场利率高一些的水平 上，作为“惩罚性利率”，也可以作为“基准利率” 发挥作用。