高级财务管理简答题

高级财务管理考试试题及答案The document was prepared on January 2, 2021高级财务管理一一、判断对错共10分,共10小题,每小题1分1.高级财务管理主要是研究突破了财务管理基本假设的一些专门性问题.√2.企业并购中现金支付的缺点是对目标企业股东而言,现金支使其即时形成纳税义务.√3.降低交易费用是企业并购的动因之一.√4.企业集团的财务管理更加突出战略性.√5.核心企业对非紧密层企业出售产品时,若没有市价则用标准成本加成法制定内部结算价格.×6.分拆上市是指一家母公司通过将其在子公司所拥有的股份,按比例分配给现有母公司的股东,从而在法律和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去,这时便有两家独立的最初的、股份比例相同的公司存在,而在此之前只有一家公司.×7.并购的交易费用包括并购直接费用和并购管理费用.√.8.资本经营的过程仅是不断获得控制权的过程.×9.企业集团最基本的联结纽带是资本.√10.所有者权益报酬率=销售净利率×资产周转率×权益乘数.√二、单项选择题：共30分,共15小题,每小题2分1. _______是指从事同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购.A. 横向并购B.纵向并购C.混合并购D. 控股合并2.参与合并的各方在并购后法人资格均被注销,重新注册成立一家新的企业.这种并购形式属于.A. 控股合并B.吸收合并C.新设合并D. 混合并购3. 下列哪种并购防御战略会使被并购方反守为攻A. 资产重估B.股份回购C. 帕克曼防御策略D. 出售“皇冠上的珍珠”4.一个企业购买另一个企业10%的股份,另一个企业反过来同样购买这个企业10%的股份,一旦其中一个企业成为收购目标,另一个企业就会伸出援助之手,从而起到反收购的目的,这种反收购手段属于.A. 收购收购者B.交叉持股计划C. 股份回购D. 寻找“白衣骑士”5.下列不属于并购风险的是.A. 市场风险B.利率风险C.经营风险D. 投资风险6. _______是一种上市公司发出的证明文件,赋予它的持有人一种权利,即持有人有权在指定的时间内,用指定的价格认购由该公司发行的一定数量按换股比率的新股.A. 可转换债券B.认股权证C.看涨期权D. 看跌期权7.下列说法不正确的是.A.企业整体能够具有价值,在于它可以为投资人带来现金流量.B.企业的整体价值来源于各部分之间的联系.C.企业的整体功能,只有在运行中才能得以体现.D.价值评估的一般对象是企业整体的价值.8. 企业集团财务管理的基础是 .A.计划B.组织C.协调D. 控制9. ______是公司所有权利要求者,包括普通股股东、优先股股东和债权人的现金流量总和A. 股利自由现金流量B.股权自由现金流量C.公司自由现金流量D. 债权自由现金流量10. 完全内部价格法中的内部价格直接以为基础指定.A. 实际成本B.标准成本C.市场价格D. 目标成本11.企业集团采取集权管理的缺点在于 .A. 管理者距离生产和经营最前沿较远,容易作出武断的决策.B.上下级沟通慢,信息分散化和不对称的现象较常见.C. 虽然一般事项决策较快,但重大事项的决策速度被减缓了.D. 下属单位容易各自为政,忽视整体利益.12.下列哪一项属于企业集团财务控制中的事后控制A.组织结构控制B.预算执行控制C.内部结算中心控制D. 内部审计控制13.平衡计分卡中衡量企业财务绩效的典型指标是 .A.顾客满意程度B.新产品上市时间C.新顾客的获得D. 经济附加值14. 国际企业投资管理中区分直接投资和间接投资的标志是 .A．投资者是否能控制作为投资对象的外国企业.B．投资者是否在国外兴办合资企业.C．投资者是否在国外进行证券投资.D．投资者是否是大型的企业集团.15. 国际合作投资的优点是：A.所需时间比较短,审批手续简单.B.可以通过内部转移价格合理避税.C.外国投资者可以获得东道国对本国企业的优惠政策.D.资金筹集、运用和分配上拥有自主权,不会受到其他干涉.三、简答题共30分,共5小题,每小题6分1. 简述企业并购中在进行目标公司选择时发现目标公司的渠道有哪些答：1利用公司自身的力量.即用公司内部人员通过私人接触或自身管理经验发现目标公司,或者通过证券市场、过报刊杂志、专业网站、产权交易所系统等发现某些具有收购价值的企业如某些ST公司或市价被严重低估的企业；2借助公司外部力量.即利用投资银行、会计师事务所、资产评估公司、管理咨询公司等专业金融机构为并购公司选择目标出谋划策.2. 什么是事业部制的组织结构答：事业部制结构M型结构是在集团母公司下面设立若干个自主营运的业务部门——事业部.这些事业部可以按产品、地区、服务甚至生产程序来划分,每一事业部包含了相关的若干个子公司或其他集团成员.事业部制结构的基本关系是公司的决策分两个层次：战略决策层和运作决策层3.简述企业集团财务公司的主要作用.答：1对内起到集中集团自身财力、发展重点项目或工程的作用.2对外可以通过金融手段为企业集团投资项目筹集到资金.3财务公司通过买方信贷、卖方信贷和消费信贷等多种形式促进销售、合理利用浮游现金、加快资金周转率.4. 简述经济增加值的基本原理答：经济增加值EVA是从税后净营业利润中扣除包括股权和债务的所有资金成本后的真实经济利润.EVA指标背后的逻辑是,企业所运用的每一分钱,无论是募股资金还是债务资金——也就是说无论来自股权投资还是债权投资者——都有其成本.只有企业创造的利润超出这些成本后有余额,才是真正为投资者创造了财富.5.简述企业集团预算编制的过程.答：预算的编制是整个预算管理体系的基础和起点.整个过程为：①先由高层管理者提出企业总目标和部门分目标；②各级责任单位和个人根据一级管理的原则据以制定本单位的预算方案,呈报分部门；③分部门再根据各下属单位的预算方案,制定本部门的预算草案,呈报预算委员会；④预算委员会审查各分部预算草案,进行沟通和综合平衡,拟定整个组织的预算方案；⑤预算方案再反馈回各部门征求意见.经过自上而下、自下而上的多次反复,形成最终预算,经企业最高审批后,称为正式预算,逐级下达各部门执行.四、论述题共10分,共1小题,每小题10分什么是内部转移价格论述内部转移价格的形式及每种形式的优缺点.答：1内部转移价格指企业集团各成员企业之间相互提供产品或劳务时由于结算的需要而选定的价格标准.2内部转移价格主要有下面三种形式：1以实际成本为基础确定内部价格：按内部产品的实际生产成本,也可以以此为基础加上一定的利润比例,来确定内部价格.优点：资料容易取得、客观缺点：会把产品提供方在成本控制上的业绩和不足转移到产品的接受方,不便于业绩考评、也不利于促进集团成员对生产成本的控制.2以标准成本为基础确定内部价格：按以标准价格为基础确定内部价格,也可以加上一定的利润比例.优点：避免了下游子公司的采购成本随上游子公司生产效率变动的不科学性,消除了成绩相互共享或不足相互转嫁的可能性,而且具有稳定、使用方便的特点.缺点：对标准成本制定的科学性要求很高.3以市场价格为基础确定内部价格：按以市场价格为基础确定内部价格优点：考虑产品市场本身的波动,确定的内部价格比较公允,可以促使供方积极加强成本管理,参与市场竞争,以提高生产效率.缺点：市场价格容易波动准确性与可靠性受影响,甚至有些产品无市场价格作为参考,市场价格作为内部转移价格有很大的限制.五、计算分析题共20分,共1小题,每小题20分远洋公司2000年的息税前净收益为亿元,资本性支出为亿元,折旧为亿元,销售收入为亿元,营运资本占销售收入的20% ,所得税率为40%,国库券利率为% .预期该公司在今后5年内将以8%的速度高速增长,β为,税前债务成本为%,负债比率为50%.5年后公司进入稳定增长期,预期增长率为5%,β为1,税前债务成本为%,负债比率为25%,资本性支出可以由折旧来补偿.市场平均风险报酬率为5%.已知：P/F, %,1=, P/F, %,2=, P/F, %,3=, P/F, %,4=, P/F,%,5=要求：估计该公司的整体价值.答：1估计公司高速成长期现金流量FCF=息税前利润×1-税率+折旧–资本性支出-营运资本净增加额2估计公司高速成长期的资本加权平均成本WACC.高速成长阶段的股权资本成本=%+×5%=%高速成长阶段的WACC=%×50%+%×1-40%×50%=%3计算公司高速成长期的股权自由现金流的现值.4估计第6年的公司自由现金流量5计算公司稳定增长期的WACC稳定成长阶段的股权资本成本=%+1×5%=%稳定成长阶段的WACC=%×75%+%×1-40%×25%=% 6计算稳定增长期的公司自由现金流量的现值7计算公司自由现金流量的现值总和.。

答:1)如果此差异是一种长期趋势，则会影响企业战略，因此应该作为下一期预算编制的考虑因素;反之若为短期因素不影响下一期预算目标的确定。

2〉在确定外部差异引起的预算差异归属时，由差异发生的责任主体和上一级责任主体或由企业经营者共同分担。

答:切实了解影响企业的核心问题，根据企业财务特点，确定核心因素，注意考察几个关键系统的运行状况。

2）为各部门设定相关的财务指标。

3〉对财务预警资料应进行及时有效的处理。

答1）与企业战略一致。

2〉与内部的组织结构,管理模式和各单位的功能差异一致3〉评价单位责权利与评价指标一致。

4 量化的财务指标与非费化指标的结合运用。

5〕目标一致原则。

6〉充分考虑会计政策和内部转移价格的差异原则。

答：1〉制定收购计划，包括主要参与者、融资计划等。

2〕资金筹措:银行、风险基金投资、卖方贷款等。

3〉接管改组公司、完成收购。

答：1）市场原则，即包括产品或劳务市场,也包括资本市场。

对于产业型企业而言，利润主要通过产品市场价值来实现，对于资本型的企业集团,利润大都建立在子公司基础上，因此很大程度上决定于资本市场所确定的资本价格。

2）母公司股东期望原则，整个集团公司营运的目标是实现母公司股东财富最大化。

相对稳健型的筹资战略、适度分权的投资战略、采用灵活的项目资本供应方式企业领导班子建设、企业管理观念更新、基础管理工作建设、制度体制建设^1）在部门经理可以控制和影响投资基数时,使用现金流量指标可以避免类似因使用投资报酬率或剩余收益指标可能带来的机能失调行为。

2）使用现金流量指标有利于统一亊前预算与事后评价的口径,在一定程度上缓解投资决策的评估方法和投资决策结果的评价方法之间的矛盾。

3）采用现金流蛩指标有利于促进部门经理注意提高其经营活动的经济价值和经济利润巩固既定控股权或转移公司控股权、提高每股收益、稳定或提高公司股价、改善资本结构、反收购策略投资的方式主要是股权性投资、投资的周期较长、高风险、髙回报是一种集资金融通、企业管理、科技和市场开发等诸多因素于一体的综合性经济活动1）价值型管理以未来价值为核心。

常见的并购形式有哪几种？它们之间的区别是什么？并购包括控股合并、吸收合并、新设合并三种形式。

（1）控股合并。

收购企业在并购中取得对被收购企业的控制权, 被收购企业在并购后仍保持其独立的法人资格并继续经营, 收购企业确认并购形成的对被收购企业的投资。

1.吸收合并。

收购企业通过并购取得被收购企业的全部净资产, 并购后注销被收购企业的法人资格, 被收购企业原持有的资产、负债在并购后成为收购企业的资产、负债。

2.新设合并。

参与并购的各方在并购后法人资格均被注销, 重新注册成立一家新的企业。

3.试举例说明不同价值评估方法的适用条件。

（1）贴现现金流量法。

持续经营是贴现现金流量法的基本假设前提。

在持续经营的前提下, 企业有获利能力并不断扩大经营。

贴现现金流量法（DCF）认为企业的价值是与其未来能产生的现金流量密切相关的。

4.成本法。

使用成本法是基于这样的假设, 即企业的价值等于所有有形资产和无形资产的成本之和减去负债。

5.换股估价法。

股票的市场价格反映了企业目前和未来的盈利能力、时间价值和风险报酬等方面的因素及其变化, 因此, 股票市场价格最大化在一定条件下成为企业追求的目标。

股票并购也要服从这个目标, 只有并购后的股票价格高于并购前并购方和目标公司的股票价格, 并购方和目标公司的股东才能接受。

6.现金支付的主要特点是什么？有哪些优缺点？7.现金支付是由主并企业向目标企业支付一定数量的现金, 从而取得目标企业的所有权,一旦目标企业的股东收到了对其所拥有的股权的现金支付, 就失去了任何选举权或所有权。

现金支付对目标企业的股东来说, 其不足之处是即时形成的纳税义务。

现金支付最大的好处是现有的股权结构不会受到影响, 现有股东控制权不会被稀释, 现金支付可以使主并企业迅速完成并购, 但是, 现金支付会给主并企业造成一项沉重的现金负担。

8.什么是杠杆并购？成功的杠杆并购需具备哪些条件？9.杠杆并购是指并购方以目标公司的资产作为抵押, 向银行或投资者融资借款来对目标公司进行收购, 收购成功后再以目标公司的收益或是出售其资产来偿本付息。

自考高级财务管理考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 在财务管理中，下列哪项不是企业投资决策的依据？A. 净现值B. 内部收益率C. 股票价格D. 回收期答案：C2. 企业进行长期资金筹集时，不包括以下哪种方式？A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 租赁融资答案：C3. 下列哪项不是影响企业资本结构的因素？A. 企业所得税B. 企业盈利能力C. 企业规模D. 企业所有者的偏好答案：D4. 在确定最优资本结构时，下列哪项不是常用的财务比率？A. 资产负债率B. 流动比率C. 速动比率D. 利息保障倍数答案：C5. 企业进行利润分配时，通常不包括以下哪项？A. 股利分配B. 盈余公积金C. 偿还债务D. 未分配利润答案：C6. 在财务分析中，下列哪项指标不是衡量企业偿债能力的？A. 资产负债率B. 流动比率C. 存货周转率D. 速动比率答案：C7. 下列哪项不是企业进行现金管理的目的？A. 保持足够的流动性B. 降低资金成本C. 增加投资收益D. 减少现金持有量答案：D8. 在财务预算中，不包括以下哪项内容？A. 销售预算B. 生产预算C. 现金预算D. 利润预算答案：D9. 下列哪项不是企业进行财务风险管理的方法？A. 保险B. 期货合约C. 多元化投资D. 增加债务答案：D10. 在财务报表分析中，下列哪项指标不是衡量企业盈利能力的？A. 净资产收益率B. 总资产周转率C. 资产负债率D. 销售利润率答案：C二、多项选择题（每题3分，共15分）11. 下列哪些因素会影响企业的资本成本？A. 市场利率B. 企业的财务风险C. 企业的经营风险D. 通货膨胀率答案：A, B, C, D12. 企业进行财务预测时，常用的方法包括哪些？A. 比较分析法B. 趋势分析法C. 比率分析法D. 回归分析法答案：B, D13. 下列哪些是企业进行现金管理时需要考虑的因素？A. 现金流入的稳定性B. 现金流出的时间分布C. 现金持有的机会成本D. 现金的安全性答案：A, B, C, D14. 在进行财务分析时，下列哪些属于财务效率分析的内容？A. 存货周转率B. 应收账款周转率C. 资产负债率D. 总资产周转率答案：A, B, D15. 下列哪些是企业进行利润分配时需要考虑的因素？A. 企业的盈利状况B. 企业的现金流量状况C. 股东的期望回报率D. 企业的未来发展计划答案：A, B, C, D三、简答题（每题10分，共20分）16. 简述企业进行财务预算的作用。

工商本高级财务管理简答题第一篇：工商本高级财务管理简答题简答题练习题及参考答案（1－13章）1．一个本质意义上的企业集团所应具备哪些基本特征？第一，企业集团最大的优势体现为资源的聚集整合性与管理的协同性，包括人力资源优势、生产资料资源优势、财务资源优势、技术信息共享优势、管理协同优势，以及通过上述资源优势的复合而生成的集团整体的竞争优势等。

第二，要达成资源整合与管理协同效应，母公司、子公司以及其他各成员企业彼此间必须遵循集团一体化的统一“规范”实现协调有序性运行。

第三，必须使所确立的规范既有利于实现集团整体利益最大化目标，同时也有利于实现成员企业个体利益最大化目标，在激发其积极性、创造性与责任感的基础上，将各自的行为纳入集团的统一规范，以谋求资源聚合与管理协同效应的最大化。

反过来再借助集团的整体效应，进一步保障与推动各层阶成员企业利益目标的更大实现，从而在整体与局部之间形成一种利益的依存互动机制。

第四，为了达成上述目的，作为管理总部的母公司必须能够充分发挥主导功能，并通过集团组织章程、发展战略、管理政策、管理制度等的制定，为集团整体及其各层阶成员企业的协调有序运行确立行为的规范与准则；任何一个企业，若想加入集团，取得成员资格，必须首先以承认集团的组织章程、发展战略、管理政策、管理制度，服从集团整体利益最大化目标，接受管理总部的统一领导为前提，否则就不能被接纳为成员企业，即便已经进入，也非真正意义上的成员企业。

2．简述企业集团成功的基础保障。

（1）一个企业集团成败，最基础的保障在于能否确立起两条交互融合的生命线：具有竞争优势的产业发展线与高效率的管理控制线。

（2）一个发展思路不明确，缺乏竞争优势与广阔市场前景的产业发展线的企业集团注定是没有前途的。

对内因成员企业缺乏归附的信心而影响资源配置的协同性，无法形成冲击市场的资源聚合优势；对外因市场定位不明确而使整个集团的发展失去了目标与方向。

而面对极其复杂的治理结构与利益关系，母公司如果不能以优势的管理资源为依托，以富有激励与约束功能的制度创新为后盾的话，就无法对成员企业施以强有力的控制，并实现资源的一体化整合效应与运行的高效率性。

财务管理简答题汇总1. 什么是财务管理？财务管理是指规划、控制和监督组织财务活动的过程。

它涉及到预算制定、资金管理、投资决策、成本控制、财务报告等方面，旨在实现组织的财务目标。

2. 什么是财务目标？财务目标是组织在财务管理过程中追求的目标。

通常包括盈利性目标（如增加利润、提高股东回报率）、增长性目标（如扩大市场份额、增加资产规模）、偿债能力目标（如降低债务水平、提高偿债能力）、流动性目标（如保持充足的现金流）等。

3. 什么是现金流量表？现金流量表是一份财务报表，记录了组织在一定时期内的现金流入和现金流出情况。

它分为经营活动、投资活动和筹资活动三个部分，用于评估组织的现金流量状况和现金管理能力。

4. 为什么财务报表分析对于企业非常重要？财务报表分析可以帮助企业评估自身的财务健康状况，了解经营绩效和财务风险，为决策提供依据。

通过对财务报表的分析可以揭示企业的盈利能力、偿债能力、运营效率等关键指标，帮助管理者制定有效的财务战略。

5. 什么是资本预算分析？资本预算分析是指对项目投资决策进行评估和分析的过程。

通过比较预期现金流量与投资成本，计算投资回收期、净现值、内部收益率等指标，帮助企业选择最有利可图的投资项目。

6. 什么是成本控制？成本控制是指在确保企业正常运营的前提下，通过采取控制措施降低企业生产经营活动的成本。

常见的成本控制方法包括降低生产成本、优化供应链、提高生产效率、控制固定成本等。

7. 什么是预算管理？预算管理是指通过制定、执行和监控预算计划来实现组织财务目标的过程。

预算管理包括预算编制、预算执行、预算控制和预算评估等环节，可以帮助企业进行资源分配、成本控制、绩效评估等工作。

8. 什么是风险管理？风险管理是指对企业面临的各种风险进行评估、控制和监测的过程。

风险管理包括风险识别、风险评估、风险控制和风险监测等环节，旨在降低风险对企业经营活动和财务状况的影响。

9. 什么是财务杠杆效应？财务杠杆效应是指企业利用债务融资来提高股东收益的一种现象。

1、怎样理解财务管理得目标?含义:就是指利用财务报表及其她有关资料,运用科学方法对企业财务状况与经营成果进行比较、评价,以利于企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况与进行经营决策得一项管理工作。

目得:评价过去得经营业绩,衡量现在得财务状况,预测未来得发展趋势、意义:(１)开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策与改善经营管理、(2)开展财务分析有利于投资者作出投资决策与债权人制定信用政策。

(3)开展财务分析有利于国际财税机关等政府部门加强税收征管工作与正确进行宏观调控。

2、经营者与股东之间得利益矛盾与冲突产生得根源就是什么?有哪些表现？如何协调?股东与经营者间得冲突经营者得目标就是增加报酬,休闲时间,避免风险.但往往其目标与股东不完全一致,经营者可能为了自身得目标而背离股东得利益.(1)道德风险,经营者会为了自己得目标,避免提高股价得风险,不努力实现企业财务管理得目标、(２)逆向选择,经营者为了自己得目标,挥霍股东得财富。

股东与经营者之间得协调(1)监督,股东与经营者由于分散或远距离,往往存在信息不对称,股东可以通过注册会计师对财务报表进行审计,监督经营者得行为.(2)激励,股东可以通过让经营者分享企业增加得财富来鼓励她们采取符合股东最大利益得行动.通常,股东会同时采取这两种方式来协调自己与经营者得目标.监督成本,激励成本与偏离股东目标得损失之间此消彼长,互相制约.股东要权衡轻重,力求找出能使三项之与最小得解决方法,它就就是最佳得解决办法.３、债权人与股东之间得利益矛盾与冲突产生得根源就是什么?有哪些表现？如何协调？股东与债权人得冲突债权把资金借给企业目得就是到期时收回本金与约定得利息收入,公司借款得目得就是用它扩大经营,投入有风险得生产经营项目,两者得目标并不一致、股东得到资金后可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人得利益,常用方法:第一,股东不经债权人得同意,投资于比债权人预期风险更高得新项目、如果计划失败,对债权人来说,超额利润肯定拿不到,发生损失却有可能要分担。

1.关于在估量考评时发现的由外面要素惹起的差别，我们应当如何处理答:1) 假如此差别是一种长久趋向，则会影响公司战略，所以应当作为下一期估量编制的考虑要素 ; 反之若为短期要素不影响下一期估量目标确实定。

2〉在确立外面差别惹起的估量差别归属时，由差别发生的责任主体和上一级责任主体或由公司经营者共同分担。

2.简述在进行部门财务预警剖析时，应注意的内容。

答: 确实认识影响公司的核心问题，依据公司财务特色，确立核心要素，注意观察几个重点系统的运转情况。

2）为各部门设定有关的财务指标。

3〉对财务预警资料应进行实时有效的办理。

3.简述业绩评论制度的建立原则答 1）与公司战略一致。

2〉与内部的组织构造 , 管理模式和各单位的功能差别一致3〉评论单位责权益与评论指标一致。

4量化的财务指标与非费化指标的联合运用。

5〕目标一致原则。

6〉充足考虑会计政策和内部转移价钱的差别原则。

4.简述经理层收买的详细步骤答： 1〉拟订收买计划，包含主要参加者、融资计划等。

2〕资本筹备 : 银行、风险基金投资、卖方贷款等。

3〉接收改组公司、达成收买。

5.简述公司公司估量目标的原则答： 1）市场原则，即包含产品或劳务市场, 也包含资本市场。

关于家产型公司而言，利润主要经过产品市场价值来实现，关于资本型的公司公司 , 利润多半成立在子公司基础上，所以很大程度上决定于资本市场所确立的资本价钱。

2）母公司股东希望原则，整个公司公司运营的目标是实现母公司股东财产最大化。

6.公司发展期应拟订如何的财务战略 ?相对稳重型的筹资战略、适量分权的投资战略、采纳灵巧的项目资本供给方式7.如何实行估量管理的内部环境建设 ?公司领导班子建设、公司管理观点更新、基础管理工作建设、制度体制建设^8.简述以现金流量指标作为业绩评论重要指标的原由。

1）在部门经理能够控制和影响投资基数时, 使用现金流量指标能够避免近似因使用投资酬劳率或节余利润指标可能带来的机能失调行为。

EV A的概念:经济增加值，是指经过调整的税后经营利润减去该公司现有资产经济价值的机会成本后的余额。

提高企业经济增加值的四种途径：1.提高以有资产的收益，即在不增加资产的条件下，通过降低成本，降低纳税，提高资产的使用率。

2.在收益高于资本成本的条件下，增加投资，扩大企业规模。

3.减少收益低于资本成本的资产占用。

4.调整公司的资本结构，实现资本成本最小化。

调整目的:消除会计稳健主义的影响防止盈余管理的发生消除过去会计误差的影响2、调整的原则:重要性原则、可获得性原则、易理解性原则、权变原则、连续性原则3、调整要素分类:一类是对经营利润NOPAT要素的调整，一类是对投入资本要素的调整。

EV A激励机制主要包括两部分：EV A红利银行和EV A股票期权计划四个M:评价指标：EVA是衡量业绩最准确的尺度，对无论处于何种时间段的企业业绩，都可以作出最准确恰当的评价。

管理体系:EV A是衡量企业所有决策的单一指标。

企业可以把EV A作为全面财务管理体系的基础。

激励制度：EVA使经理人员为企业所有者着想，使他们站在股东角度长远地看待问题，并得到像企业所有者一样的报酬。

理念体系：在EV A制度下，所有财务运营功能都能从同一基础出发，为企业各部门员工提供了一条相互交流的渠道。

EV A适用范围的局限性EV A不适用于金融机构、周期性公司、新成立公司、资源开发公司以及正积极进行战略扩张的企业。

EV A应用效果的局限性:(1)EV A的计算是基于会计指标的，EV A对企业的真实回报率难以作出真实说明。

(2）EV A无法体现公司隐含的未来盈利机会。

(3）EV A无法衡量一家公司在行业中的相对地位。

我国企业目前应用EV A指标的问题:(1）资本市场不完善(2）企业财务数据透明度不高(3）企业高层接受并实施EvA需要一个过程实施EV A的关键因素:1.正确理解EV A管理模式的内涵高层管理者不能把EV A当作一项财务指标来简单对待，EV A的真正实质是能建立完善管理体系和激励机制的基石。