华侨城A2020年一季度财务分析详细报告

华侨城A2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为291,902.85万元，与2019年上半年的409,486.46万元相比有较大幅度下降，下降28.71%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入下降的同时利润大幅度下降，经营业务开展得很不理想。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为771,916.83万元，与2019年上半年的611,194.55万元相比有较大增长，增长26.3%。

2020年上半年销售费用为64,063.98万元，与2019年上半年的47,933.76万元相比有较大增长，增长33.65%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年尽管销售费用大幅度增长，但营业收入却呈下降趋势，表明企业市场销售形势不太理想，应当采取措施，调整产品结构、销售战略或销售队伍。

2020年上半年管理费用为96,366.26万元，与2019年上半年的107,099.32万元相比有较大幅度下降，下降10.02%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为5.63%，与2019年上半年的6.07%相比变化不大。

但企业经营业务的盈利水平出现较大幅度下降，应当关注其他成本费用增长情况。

2020年上半年财务费用为56,801.84万元，与2019年上半年的135,225.79万元相比有较大幅度下降，下降57.99%。

三、资产结构分析2020年上半年存货占营业收入的比例出现不合理增长。

预付货款增长过快。

其他应收款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析从支付能力来看，华侨城A2020年上半年是有现金支付能力的，其现内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

华侨城A财报分析⽬录⼀、深圳华侨城股份有限公司背景分析 (2)（⼀）公司提供的年度报告的详略程度 (2)（⼆）公司的基本情况、⽣产经营特点以及所处的⾏业分析 (2)1.公司的基本情况 (2)2.⽣产经营特点 (2)3.所处的⾏业分析 (3)（三）公司的发展沿⾰ (4)（四）公司的控股股东的持股及背景情况 (4)（五）公司⾼级管理⼈员的结构及其变化情况 (5)⼆、深圳华侨城股份有限公司财务报表会计分析 (6)（⼀）当年出具的审计报告类型 (6)（⼆）会计师事务所、注册会计师情况 (6)三、深圳华侨城股份有限公司专项财务分析 (7)（⼀）资产质量分析 (7)1.资产总体状况的初步分析——资源配置战略的选择与实施情况 (7)2.货币资⾦项⽬质量分析 (8)3.债权项⽬质量分析 (8)4.投资性房地产及存货项⽬质量分析 (10)5.长期股权投资项⽬质量分析 (11)6.固定资产项⽬质量分析 (12)7.⽆形资产项⽬质量分析 (12)8.经营性资产整体质量分析 (13)9.资产总体质量分析 (14)（⼆）资本结构质量分析 (14)1.负债及所有者权益项⽬的初步分析——资本引⼊战略的选择与实施情况 (15)2.对公司融资能⼒和融资环境的分析 (15)（三）利润质量分析 (15)1.利润表主要项⽬质量分析 (15)2.利润质量分析 (16)（四）现⾦流量质量分析 (18)1.经营活动现⾦流量的充⾜性、合理性和稳定性 (18)2.投资活动现⾦流出量的战略吻合性 (18)3.筹资活动的现⾦流量与经营活动、投资活动现⾦流量之和的适应性19（五）财务状况质量综合分析 (19)杜邦分析法 (19)四、深圳华侨城股份公司发展前景预测分析 (20)（⼀）分析各项业务的前景和竞争地位 (20)（⼆）公司未来发展对策 (21)1.全⼒以赴抓回款，加快项⽬周转去化速度 (21)2.突出战略引领，全⼒巩固旅游主业领军优势 (21)3.⼴开融资渠道，防范化解各类风险 (21)4.合理把控投资节奏，持续补充优质资源 (22)附基本财务报表： (23)（⼀）合并资产负债表 (23)（⼆）母公司资产负债表 (26)（三）合并利润表 (29)（四）母公司利润表 (31)（五）合并现⾦流量表 (33)（六）母公司现⾦流量表 (34)深圳华侨城股份有限公司财务报表分析报告⼀、深圳华侨城股份有限公司背景分析从对华侨城A 2016年、2017年、2018年年度报告的综合浏览中，我们可以了解如下内容：（⼀）公司提供的年度报告的详略程度该年度报告刊登于中国证监会指定的信息披露媒体上。

华侨城A2019年一季度财务分析综合报告华侨城A2019年一季度财务分析综合报告一、实现利润分析2019年一季度实现利润为173,646.57万元，与2018年一季度的143,765.27万元相比有较大增长，增长20.78%。

实现利润主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2019年一季度营业成本为299,102.83万元，与2018年一季度的230,705.95万元相比有较大增长，增长29.65%。

2019年一季度销售费用为19,844.84万元，与2018年一季度的23,325.58万元相比有较大幅度下降，下降14.92%。

2019年一季度在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业采取了非常成功的销售战略，营销效率显著提高。

2019年一季度管理费用为39,880万元，与2018年一季度的38,296.63万元相比有所增长，增长4.13%。

2019年一季度管理费用占营业收入的比例为5.04%，与2018年一季度的6.04%相比有所降低，降低1.01个百分点。

营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

2019年一季度财务费用为71,576.43万元，与2018年一季度的59,249.07万元相比有较大增长，增长20.81%。

三、资产结构分析2019年一季度企业不合理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。

与2018年一季度相比，2019年一季度存货占营业收入的比例出现不合理增长。

预付货款占收入的比例下降。

其他应收款增长过快。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力并没有提高。

因此与2018年一季度相比，资产结构趋于恶化。

四、偿债能力分析从支付能力来看，华侨城A2019年一季度是有现金支付能力的。

企业内部资料，妥善保管第1 页共3 页。

华侨城A2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为12,079,570.47万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为3,632,718.04万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供1,378,817.44万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为10,700,753.03万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为3,820,865.03万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是4,231,992.41万元，实际已经取得的短期带息负债为3,632,718.04万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为4,231,992.41万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为4,437,556.1万元，在5年之内偿还的贷款总规模为4,848,683.48万元，当前实际的带息负债合计为14,403,744.54万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

该企业偿还全部有息负债大概需要36.15个分析期。

只是负债率相对较高，盈利水平在下降，如果经营及盈利状况发生逆转会存在资金链断裂风险。

资金链
内部资料，妥善保管第1 页共6 页。