DONGXINGSE CURITIE行业研究证券：本周市场受9月金融数据和CPI 、PPI 等经济数据超预期利好提振，交易情绪呈现复苏态势，日均成交额回升700亿至0.7万亿；两融余额（10.13）续降至1.54万亿，但已较周中的近期低点回升。
周末证监会和沪深交易所推出一系列利好资本市场的政策，包括：1.证监会原则同意开展私募股权创投基金向投资者实物分配股票首单试点，后续还将根据试点情况逐步扩大试点范围——该业务创新模式既有利于PE/VC 优化募投管退流程，也有望进一步完善拟上市企业股权市场化定价方式，亦间接改善资本市场流动性；2.证监会修改《上市公司股份回购规则》，沪深交易所也针对规则调整做了相应安排，规则修订主要包括优化上市公司回购条件、放宽回购限制、完善回购/增持窗口期、合理界定股份发行行为等，《规则》的调整有利于降低上市公司回购门槛，缩短多次回购周期，优化回购流程，鼓励上市公司在低迷市场环境中通过更为积极的行动提振投资者信心，进而利好资本市场；3.上交所科创板股票做市业务的准备已就绪，目前已有14家券商获得做市资格，后续还将逐步扩容——和主板相比，当前科创板交易活跃度和市场生态均有继续改善的空间，科创板做市制度有助于提升优质高新成长企业上市融资的积极性，亦有望提升参与跟投券商的投资收益、对冲市场风险，此外，上交所还修订发布科创板询价转让实施细则，有望进一步降低科创板股权转让交易成本，提升市场流动性，有利于一、二级市场高效联动。
保险：年初以来保险负债端仍在承受居民消费能力下降、疫情和代理人减员等因素带来的影响，但从各家险企中报中也能看到渠道改革呈现的积极变化，特别是代理人产能和活动率的提升，同时银保渠道的持续发力亦助力头部险企稳住核心客户群体。
伴随疫情逐步缓解和各险企2023年开门红筹备工作的陆续展开，险企渠道改革成效有望陆续兑现，给予市场对险企经营层面更大的信心。
整体上看，四季度负债端表现值得期待，边际改善趋势有望更加显著。
A股要变天！40亿资金抄底芯片股！或迎全线反弹 21股要关注！名单受央行降准提振，4月18日，沪深两市高开，随后快速走低，截止发稿，沪指报3045，跌0.66%，创业板指报1761，跌1.27%。
从盘面上看，半导体、银行、钢铁居板块涨幅榜前列，海南、马彩居板块跌幅榜前列。
央行17日晚间宣布降准，券商表示，此次央行下调存款准备金率提振市场信心，后市有望展开反弹，逐步修复此前下跌的走势。
逾40亿资金抄底21股获布局从走势看，不管怎么跌仍旧有资金不断入场抄底，今日主力资金流入居前个股有南洋股份、罗牛山、海南瑞泽、紫光国芯、中科曙光等个股。
分析认为，近期A股市场调整主要是受到国际形势和中美贸易摩擦的影响，经济基本面并没有发生变化，很多优质个股遭到错杀，后市有望展开反弹，逐步修复此前下跌的走势。
下图为今日资金流入详情：220亿资金出逃43股两大主线还要跌？据越声理财最新数据显示，今日开盘后资金继续呈出逃状态，显然央行降准消息也未能对盘面产生较大干扰，数据统计，流出超3亿元以上个股共计43只，流出总额高达220亿，从流出主线看，仍是银行、白马居前。
由于潜在贸易战风险，市场整体表现悲观，沪指再创近11月新低，但大盘素来有不破不立的观点，不少分析者仍然对后市行情保持乐观态度。
另外，值得一提的是，央行降准消息公布后，外围股市立马有所反应，富时中国A50指数期货涨幅扩大至2%。
下图为资金流出居前股：芯片独立迫在眉睫资金闻风而动！据上海证券报报道，美国商务部对中兴通讯的一纸出口权限禁令，使中兴通讯美国供应商和A股科技板块的股价遭受“双杀”。
不少业内人士认为，中国唯有切实加强设备、材料、基础元器件等基础性产业的研发，才能夯实制造业根基。
近期芯片板块资金也屡屡异动，下图为芯片板块资金流入详情：信达证券也表示，随着下游大数据、物联网、云计算等产业的快速发展，集成电路的需求量越来越大，未来可重点关注相关板块。
后市展望：不破不立，谨慎对待！从指数表现来看，各指数跌幅均有所收窄，但止跌反抽力度仍旧不强，对应操作上，在大盘出现明显的止跌信号前，最好的策略就是按兵不动挺过这段煎熬时刻，投资者倘若因为深套而急于补仓只会让自己短期招致更大亏损和承受更大心理压力，一旦承受不住极有可能割肉在地板上。
财讯NEWS16投资与理财01 September 2018声音VOICE在前期大幅下跌的过程中，很多投资者出现了恐慌的情绪。
抄底资金已经开始入场，外资在加大流入力度。
据统计，今年以来已经有1700亿左右的外资流入到了A股，当然它们流入的方向主要还是一些优质蓝筹股。
外资的流入，从一个侧面说明很多股票跌出了价值，所以他们愿意在这个时候流入到A股。
实际上A股经过大跌之后，现在的估值已经在全球主要资本市场里面位于最低的位置，上证指数的估值据测算只有13倍了，和历史上的大底1664点和1849点的估值都是接近的。
应该说A股无论是横向比较，还是纵向比较，估值上已经具备了吸引力，这是吸引外资流入的一个主因。
在政策方面，也出现了一些政策性的利好。
证监会出台5项措施来提振市场信心，扩大对外开放，包括对于QFII、RQFII一些条件的松绑，以及对于外资投资于国内证券公司股权比例的限制的放松，推动A股将来加入富时罗素指数。
在今年5月底，A股正式纳入MSCI新兴市场指数，并且相关指数基金已经开始配A股。
未来一段时间，证监会将推动把A股的纳入因子从5%提高到10%，甚至15%，而每提高5%，会给A股直接带来1000亿元的增量资金。
富时罗素指数是另外一个重要的国际指数，现在证监会也在推动把A股纳入富时罗素指数，富时罗素指数公司负责人表示欢迎A股的纳入。
可以说A股国际化的步伐在不断加快，这是A股将来走向国际化的重要举措。
在A股国际化程度提高之后，外资流入A股的步伐会加快。
外资大多是一些长线的、稳定的资金，并且具有成熟的投资理念，他们流入之后，对于A股长期的健康发展其实是有利的。
当然相比于国内投资者，外资的投资水平更高，选股能力更强，所以从博弈的角度来看，外资获利的可能性比较大，这也给国内投资者带来了新的挑战，即有可能被外资赚钱。
这一次又被外资抄了大底，在很多国内投资者拼命地卖股票的时候，这些外资却在悄悄地抄底。
事实上在2014年2000点的时候以及之前市场低点的时候，外资都是在悄悄流入的，这几次大底都是被外资抄到的。
国际局势已经进入了“质变”阶段：昊天经纬新闻1：2015年01月07：巴基斯坦通过宪法修正案将设反恐军事法庭。
新闻2：2015-01-06，巴勒斯坦加入ICC申请引美不满美或将停止财政支持一、隐藏在“国际原油暴跌”背后的内容：㈠、关于国际资本进入中国A股的渠道：1、“沪港通”的概念是李克强总理在2014年4月10日的博鳌论坛上提出的，原计划于10月13日正式放行。
10月1日开始香港爆发了“占领中环”事件，香港作为“亚洲金融中心”的“金融核心地带”就在“中环”——香港大部分的金融机构都在中环办公。
2、国际资本进入中国A股市场的通道就是“香港中环”的那些金融机构。
中国A股(沪深两市)市场常年的平均日交易额大概在2200亿元人民币左右(2014年1月份每日的交易额大概在1700亿左右)。
自从见11月17日“沪港通”上线后，中国A股的成交金额屡创世界股票市场交易记录，现在沪深两市每日的成交额动辄就上1万亿人民币(约1700亿美元)。
从日均成交额2200亿人民币到日均成交额1万亿人民币，A股的成交额在11月份几乎就翻了整整4倍(即每日才成交额整整多出近7000亿人民币(约合1100亿美元))。
这些增量资金的来源可不仅仅包含“沪港通”一条渠道，通过香港中环的金融机构进入中国内地的资金才是大头。
当然，国内资金的参与的交易额也不少。
注释：香港作为全球做大的“人民币离岸市场”，每天都有天量的人民币汇兑业务在“中环”开展。
大部分国际资本并不想透过“沪港通”这个中国政府严密监控的渠道进入中国内地市场(尤其是那些带有特殊政治目的(不以盈利为主要目的)国际资本)，他们有自己的进出渠道(性质类似于中国内地的“影子银行”)，当然中国政府也是睁一只眼闭一只眼。
注释：当前人民币离岸市场有香港、新加坡、伦敦。
㈡、西方应对中国“利用沪港通狂吸西方股市的资金，做出提前挤破欧美股市的态势，并预留‘人民币对美元/欧元汇率差动’这个后手来胁迫西方放手‘人民币国际化’策略”的方法：1、我们先来看一下近期“纽约原油期货收盘价”：①、10月1日，纽约原油期货收盘报每桶92.48美元；②、11月1日，纽约原油期货收盘报每桶82.09美元美元；③、12月1日，纽约原油期货收盘报每桶66.15美元；④、2015年1月6日，纽约原油期货收盘报每桶47.93美元；2、从上面的数据我们能够看到：国际原油价格在10月份到11月份之间出现了约10美元的下调(降幅约为11%)，11月份到12月份之间出现了约16美元的下调(降幅约为20%)，从12月份至今天国际原油价格已经跌至48美元。
