债券市场与债券投资练习试卷1(题后含答案及解析)
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债券市场与债券投资练习试卷1 (题后含答案及解析)
题型有：1.
1． 与股票相比，债券所具有的最突出的特征是( )。
A．流动性
B．风险性
C．返还性
D．收益性
正确答案：C
解析：债券具有返还性，而股票不具备。 知识模块：债券市场与债券投资
2． 同一时期发行的下列投资工具中，风险最低的是( )。
A．3个月期商业票据
B．公司债券
C．3个月期国库券
D．长期国债
正确答案：C
解析：相对于公司债与商业票据，短期国债和中长期国债的发行主体是财政部，信用风险低；相对于长期国债，短期国债期限短，利率风险小。 知识模块：债券市场与债券投资
3． 某国库券还有半年到期，面值100元，现在价格96元，投资该国库券获得的等价收益率为( )。
A．8.00%
B．8.16%
C．8.33%
D．8.51%
正确答案：C
解析：[(100-96)/96]×2=8.33% 知识模块：债券市场与债券投资
4． 某售价为96元，面值为100元的国库券，还有184天到期，下列说法正确的是( )。
A．该国库券的贴现收益率为7.13%
B．该国库券的等价收益率为7.83%
C．该国库券的有效年收益率为8.27%
D．该国库券的有效年收益率为8.43%
正确答案：D
解析：贴现收益率RDY=(100-96)/100×360/184=7.83%，等价收益率REY=(100-96)/96×365/184=8.27%，有效年收益率REAR=[1+(100-96)/96]365/184-1=8.43% 知识模块：债券市场与债券投资
5． 期限为191天、票面价值100元的国库券，它的要价收益率为4.55%，那么投资者购买该国库券所需要支付的金额是( )。
A．93.93元
B．96.70元
C．97.67元
D．98.15元
正确答案：C
解析：要价收益率实际上是与要价相对应的等价收益，4.55%=(100-P)/P×365/191，解得P=97.67元 知识模块：债券市场与债券投资
6． 某国库券还有90天到期，面值100元，现价98元，则投资该国库券的等价收益率为( )。
A．8.00%，
B．8.08%
C．8.28%
D．8.54%
正确答案：C
解析：根据等价收益率公式：(100-P)/P×(365/n)=(100-98)/98×(365/90)=8.28% 知识模块：债券市场与债券投资
7． 某国库券，面值为100元，还有60天到期，目前售价为99.25元，其有效年收益率为( )。
A．4.50%，
B．4.58%
C．4.69%
D．5.00%
正确答案：C
解析：根据有效年收益率公式：[1+(100-P)/P]365/n-1=[1+(100-99.25)/99.25]365/60-1=4.69% 知识模块：债券市场与债券投资
8． 假设期限为182天、面值为100元的国库券A，售价为96元。现在有另外一种期限90天、面值100元的国库券B，若A和B的贴现收益率一样，那么B的售价为( )。
A．98.02元
B．97.88元
C．99.02元
D．97.68元
正确答案：A
解析：债券A的贴现收益率为：，由于A和B两种国库券有相同的贴现收益率，设B的售价为P，那么：，由此求出P=98.0225元 知识模块：债券市场与债券投资
9． 某日美国国库券行情表显示：某国库券离到期日还有274天，交易商的出价为5.09%，要价为5.05%。如果投资者当日购买该国库券，持有到期，其有效年收益率为( )。
A．5.16%
B．5.32%
C．5.36%
D．5.07%
正确答案：C
解析：国库券行情表不直接显示国库券的价格，出价和要价都是以相应的贴现收益率来反映，交易商的要价为PAsked=100-100×5.05%×(274/360)=96.1564元。交易商的要价即为投资者的买价。有效年收益率：REAR=[1+(100-96.1564)/96.1564]365/274-1=5.36% 知识模块：债券市场与债券投资
10． 半年到期的国库券报价为5.68/5.72，投资者的购买价格是( )。
A．97.16元
B．97.14元
C．96.28元
D．96.32元
正确答案：A
解析：国库券以贴现收益率报价，投资者的购买价格按较小贴现收益率计算，根据贴现收益率的公式：P=100-贴现收益率×100/2=100-5.68%×100/2=97.16 知识模块：债券市场与债券投资
11． 面值1000美元的中长期国债报价显示100：30/101：28，投资者的购买价格为( )。
A．1018.8元
B．1015.6元
C．1009.4元
D．1011.8元
正确答案：A
解析：中长期国债的出价和要价以面值的百分比表示，而且后两位数字表示百分之一的1/32。投资者应该以要价，即较高的价格购买国债，因此购买价格为：P=1000×(101%+28/32×1%)=1010+1000×0.8750%=1018.8元 知识模块：债券市
场与债券投资
12． 通货膨胀保护国债是通过( )来保护投资者利益的。
A．调整国债的息票率
B．调整国债的面值
C．调整国债的到期期限
D．调整国债的息票率和面值
正确答案：B
解析：通货膨胀保护国债的调整是：根据上一年的通货膨胀水平调整国债的面值。 知识模块：债券市场与债券投资
13． 对一个按20%比率纳税的纳税人来说，一个面值和价格均为100元、息票率为10%的免税债券的应税等价收益率为( )。
A．8.0%
B．10.0%
C．12.0%
D．12.5%
正确答案：D
解析：应税等价收益率=10%/(1-20%)=12.5% 知识模块：债券市场与债券投资
14． 某公司债券的收益率为8%(含税)，免税的市政债券收益率为6%，若某投资者购买两种债券的税后收益相等，则他所适用的边际税率是( )。
A．15%
B．25%
C．28%
D．32%
正确答案：B
解析：根据RETY，(应税等价收益率)=RTEY(免税收益率)/(1-t)，两种债券的税后收益相等，那么应税等价收益率也应该是相等的，所以此市政债券的应税等价收益率=6%/(1-t)=8%，解得t=25% 知识模块：债券市场与债券投资
15． 假设国库券的收益率为8%(免税)，公司债券的收益率为12%(应税)。金融理财师张祥的客户甲和乙适用的边际税率分别为25%和35%。根据以上资料，仅考虑投资收益而不考虑风险，张祥应该给客户的建议是( )。
A．建议甲投资国库券，乙投资公司债券
B．建议乙投资国库券，甲投资公司债券
C．建议甲乙均投资公司债券
D．建议甲乙均投资国库券
正确答案：B
解析：对于甲，国库券的应税等价收益率为8%/(1-25%)=10.67%＜12%，因此应建议甲投资公司债券。对于乙，国库券的应税等价收益率为8%/(1-35%)=12.31%＞12%，因此应建议乙投资国库券。 知识模块：债券市场与债券投资
16． 一个评级为Aa的5年期可赎回债券，发行时息票率为6%，发行两年后市场利率下降到3.6%，判断该债券持有人最不可能遭遇的风险是( )。
A．违约风险
B．流动性风险
C．赎回风险
D．转换风险
正确答案：D
解析：A和B是所有债券持有者都会面临的风险。由于市场利率下降，债券的息票率大大高于市场利率，债券的发行方会更愿意赎回旧债券，以更低的利率发行新债券，因此可能存在赎回风险。由于该债券不能转换成股票，所以不存在转换风险。 知识模块：债券市场与债券投资
17． 某私募基金全部持仓明细如下： 下列对该私募基金特点的判断中，说法错误的是( )。
A．中央银行债占投资额的40%
B．金融债券占投资额的20%
C．企业债券占投资额的50%
D．该基金更接近于债券型基金
正确答案：C
解析：根据我国债券的分类，2008年第十期中央银行票据为中央银行债，国家开发银行2004年第十六期金融债属于金融债券，2004年中国南方电网建设债券(2)是企业债。因此，央行债、金融债、企业债占持仓总量的比例分别为40%(200/500)、20%(100/500)、30%(150/500)。由于整个投资额的90%均投资于债券市场，因此该基金更接近于债券型基金。 知识模块：债券市场与债券投资
18． 下列关于中国债券市场的说法中，错误的是( )。
A．银行间债券市场参与者是各类机构投资者，属于大宗交易市场
B．商业银行柜台债券市场是银行间债券市场的延伸，参与者是个人投资者和非金融机构，属于零售市场
C．交易所债券市场的参与者包括银行在内的各类社会投资者
D．交易所债券市场属于集中撮合交易的零售市场
正确答案：C
解析：交易所市场参与者是除银行以外的各类社会投资者。 知识模块：债券市场与债券投资
19． 下列关于我国债券市场的相关说法，正确的是( )。 (1)银行间
