[管理学]第11章货币政策调控

第11章货币政策调控第一节货币政策及其目标第二节货币政策工具第三节货币政策的传导机制和时滞第四节货币政策的有效性第一节货币政策及其目标一、货币政策的涵义及其构成要素二、货币政策的最终目标三、货币政策中介目标一、货币政策的涵义及其构成要素▪ 1. 含义：货币政策是指中央银行在一定时期内利用某些工具作用于某个经济变量，从而实现某种特定经济目标的制度规定的总和。

▪2构成要素：①货币政策工具；②货币政策中介指标；③货币政策目标；④货币政策传导机制。

图示货币政策各要素之间的关系二、货币政策的最终目标1.货币政策目标内容货币政策最终目标亦称货币政策目标，它是中央银行通过货币政策的操作而达到的最终宏观经济目标。

2.货币政策目标的内涵(1)稳定币值。

即稳定货币的价值，也即稳定物价。

(2)经济增长。

经济增长是指保持合适的经济增长速度。

(3)充分就业。

不仅包括劳动力的充分就业，即任何愿意工作并有能力工作的人都可以找到一个有报酬的工作，还包括其他生产要素的充分利用。

(4)平衡国际收支。

国际收支的动态平衡。

实现宏观经济的内部均衡和外部均衡。

3.货币政策目标相互之间的统一与矛盾除了充分就业与经济增长之间统一外，其他方面矛盾：*稳定币值与充分就业的矛盾。

菲利普斯曲线。

*稳定币值与经济增长的矛盾*稳定币值与平衡国际收支的矛盾*充分就业与平衡国际收支的矛盾*经济增长与平衡国际收支的矛盾菲利浦斯曲线研究失业与通货膨胀的交替关系英国经济学家W ·菲利浦斯研究了英国1861—1957年失业率和货币工资变动率之间的关系，提出了一条用以表示失业率和货币工资变动率之间交替关系的曲线。

此后，经济学家对此进行了大量的理论解释，尤其是萨缪尔森和索洛将原来表示失业率与货币工资率之间交替关系的菲利普斯曲线发展成为用来表示失业率与通货膨胀率之间交替关系的曲线。

三、货币政策中介目标（指标）1. 中介指标的涵义及其特征* 货币政策中介指标是指中央银行为实现特定的货币政策目标而选取的操作对象。

货币政策的调控机制货币政策是指国家央行通过调整货币供应量和利率水平等手段，以达到调节经济运行、保持物价稳定和促进经济增长的目标。

货币政策的调控机制是指央行实施货币政策时所采取的具体方式和方法。

以下是货币政策调控机制的主要内容：一、利率调控机制利率是货币政策的重要工具之一，通过调整利率水平，央行可以影响企业和居民的借贷成本，从而调节经济活动。

利率调控机制主要包括三个方面的内容：政策利率、市场利率和利率传导机制。

1. 政策利率：央行通过设定政策利率，如存款利率和贷款利率，来引导市场利率的变动。

具体来说，央行通过调整存贷款利率水平，对金融机构进行引导和激励，以达到影响整体市场利率的目的。

2. 市场利率：市场利率是指金融市场上形成的实际借贷利率，主要体现为同业拆借利率、贷款市场报价利率等。

央行通过调整政策利率来影响市场利率的变化，进而对借贷行为和投资决策产生影响。

3. 利率传导机制：利率传导机制指的是央行通过利率调控对市场利率和实际经济活动的影响传导过程。

这个机制的关键在于银行传导，即央行通过改变银行参与市场的资金成本，以及对各项贷款和存款利率的调整，影响银行的贷款行为和借款行为，从而传导到实际经济中产生影响。

二、货币供应量调控机制货币供应量是指在一定时期内，在国内经济活动中所流通的货币数量。

央行通过调整货币供应量，可以影响市场上的货币总量和货币的购买力，进而调节经济运行。

货币供应量调控机制主要包括两个方面的内容：广义货币供应量和狭义货币供应量。

广义货币供应量包括M1、M2和M3三个指标，分别代表了流通中的现金、活期存款和定期存款等。

央行通过调整货币发行量、政府发债和资本市场的运作，来影响广义货币供应量的增减。

狭义货币供应量是指央行在市场上发行的基础货币数量，包括现金和商业银行在央行的存款准备金。

央行通过调整存款准备金率和公开市场操作等手段，来控制狭义货币供应量的变动。

三、外汇市场调控机制外汇市场是指国内货币与外币兑换的市场，央行通过调控外汇市场，可以影响货币的汇率和对外经济活动。

第十一章货币政策调控一、单项选择题（在每小题列出的四个备选项中只有一个是最符合题目要求的，请将其代码写在题后的括弧内。

）1．中国长期奉行的货币政策目标就是【】A．充分就业兼国际收支平衡 B．稳定币值和充分就业C．稳定币值和发展经济D．经济增长和充分就业2．不是货币政策的最终目标的是【】A．充分就业 B．经济增长 C．稳定物价 D．国际收支顺差3．下面哪种表述不准确【】A．稳定币值是指稳定货币的价值 B．稳定币值是指物价的绝对稳定C．纸币流通条件下，稳定币值是指稳定货币购买力D．稳定币值等于稳定物价4．劳动者不愿意接受现行的工资水平和工作条件而引起的失业是【】A．临时性失业 B．非自愿失业 C．自愿失业D．摩擦性失业5．作为一个政策变量，与社会总供需之间总是沿着相反方向运动的中介指标是【】A．利率 B．货币供给量C．基础货币D．超额准备金6．现在世界上大多数中央银行的直接操作对象是【】A．基础货币 B．超额准备金 C．利率 D．货币供给量7．当中央银行降低法定存款准备金率时，商业银行的【】A．可贷资金量减少 B．可贷资金量增加C．可贷资金量不受影响 D．可贷资金量不确定8．当中央银行提高法定存款准备金率时，商业银行的【】A．可贷资金量减少 B．可贷资金量增加C．可贷资金量不受影响 D．可贷资金量不确定9．一般来说，中央银行提高再贴现率时，会使商业银行【】A．提高贷款利率B．降低贷款利率C．贷款利率升降不定 D．贷款利率不受影响10．一般来说，中央银行降低再贴现率时，会使商业银行【】A．提高贷款利率B．降低贷款利率C．贷款利率升降不定 D．贷款利率不受影响11．当中央银行在公开市场上大量抛售有价证券时，意味着货币政策【】A．放松 B．收紧 C．不变 D．不一定12．当中央银行在公开市场上大量购买有价证券时，意味着货币政策【】A．放松 B．收紧 C．不变 D．不一定13．在下列货币政策的操作中，引起货币供应量增加的是【】A．提高法定存款准备金率B．提高再贴现率C．降低再贴现率 D．央行卖出债券14．下面属于直接信用工具的是【】A．法定存款准备金 B．优惠利率 C．信用配额D．公开市场业务15．下面不属于选择性货币政策工具的是【】A．消费者信用控制 B．证券市场信用控制 C．优惠利率D．窗口指导二、多项选择题（在小题列出的五个备选项中，至少有二个是符合题目要求的，请将其代码写在题后的括弧内。

所说的充分就业仅指劳动力而言，指任何愿意工作并有能力工作的人都可以找到一个有报酬的工作。

④平衡国际收支。

保持国际收支平衡是保证国民经济持续稳定增长和国家安全稳定的重要条件，也是货币政策的重要目标。

（2）货币政策目标相互之间的矛盾与统一①稳定币值与充分就业的矛盾与统一。

就统一性看，币值稳定了，就可以为劳动者的充分就业与其他生产要素的充分利用提供一个良好的货币环境，充分就业同时又可能为币值的稳定提供物质基础。

但是，稳定币值与充分就业之间更多地表现为矛盾性，即当币值比较稳定，物价上涨率比较低时，失业率往往很高，而要降低失业率，就得以牺牲一定程度的币值稳定为代价，稳定币值和充分就业两者难以兼顾。

②稳定币值与经济增长的矛盾与统一。

一般而论，这两个目标是可以相辅相成的，稳定币值有利于发展经济，经济发展也有利于稳定币值。

但是，世界各国的经济发展史表明，在经济发展快时，总是伴随着物价较大幅度的上涨，而过分强调币值的稳定，经济的增长与发展又会受阻。

因此，在很多情况下，国家政策和货币管理当局只能在可接受的物价上涨率内发展经济，在不妨碍经济最低增长需要的前提下稳定币值。

③稳定币值与平衡国际收支的矛盾与统一。

稳定币值主要是指稳定货币的对内价值，平衡国际收支则是为了稳定货币的对外价值。

如果国内物价不稳，国际收支便很难平衡。

国内物价稳定时，国际收支却并非一定能平衡，因为国际收支能否平衡还要取决于国内的经济发展战略、资源结构、生产结构与消费结构的对称状况、国家的外贸政策、关税协定、利用外资策略等，同时还要受其他国家政策与经济形势等诸多因素的影响。

④充分就业与经济增长的矛盾与统一。

通常，就业人数愈多，经济增长速度就愈快；而经济增长速度愈快，为劳动者提供的就业机会也就愈多。

但是，如果就业增加带来的经济增长伴随着社会平均劳动生产率的下降，那就意味着经济增长是以投入产出的比例下降为前提的，它不仅意味本期浪费更多的资源，还会妨碍后期的经济增长，因而是不可取的。

货币政策与利率调控在现代经济中，货币政策是国家实施的一种重要宏观经济调控手段。

货币政策通过调整货币供给量和利率水平，影响经济运行和发展。

本文将从宏观角度探讨货币政策的作用，以及利率调控的机制。

一、货币政策的作用货币政策是国家利用货币工具来调整经济的总需求和总供给，以实现宏观经济稳定和可持续增长的目标。

它对经济的影响主要体现在以下几个方面：1. 调控通货膨胀：通过适当调整货币供给量和利率水平，央行可以对通货膨胀进行有效控制。

当经济过热时，央行可以通过提高利率来抑制通货膨胀预期，降低企业和居民的投资和消费需求，达到稳定物价的目标。

2. 促进经济增长：合理的货币政策可以通过降低利率、增加货币供给等手段，刺激企业和居民的投资和消费。

这有助于增加经济活动的规模和速度，推动经济增长。

3. 维护金融稳定：货币政策对金融市场有着重要的影响。

通过调整货币供给量和利率，央行可以维护金融市场的平稳运行，防范金融风险，确保金融体系的稳定。

二、利率调控的机制利率是货币政策的重要工具之一，通过调整利率，央行可以对经济活动和金融市场进行调控。

利率调控的机制主要包括以下几个方面：1. 定向调控：央行可以通过定向调控利率，对特定行业或领域进行调控，以实现宏观调控的目标。

比如，央行可以通过调整贷款利率，引导资金向特定领域或行业倾斜，推动相关产业的发展。

2. 调整存贷款基准利率：央行可以通过调整存贷款基准利率来影响市场的整体利率水平。

提高存贷款基准利率可以抑制过热的经济增长和通货膨胀，降低存贷款基准利率可以刺激经济增长。

3. 开展公开市场业务：央行可以通过公开市场操作来调控市场流动性和利率水平。

当央行认为市场流动性过剩时，可以进行售出国债等操作，吸收流通中的货币，从而提高利率；当央行认为市场流动性不足时，可以购买国债等操作，注入流通中的货币，从而降低利率。

4. 使用政策利率：政策利率是央行对商业银行提供的短期资金的贷款利率。

央行可以通过调整政策利率来影响商业银行的融资成本，进而影响到市场上的整体利率水平。

货币政策对市场机制的调控导语：货币政策作为国家宏观经济调控的重要手段之一，在市场机制中发挥着重要作用。

货币政策的改变，不仅能够影响经济总量、通胀水平等宏观经济指标，也会对市场的运行产生深远影响。

本文将从货币供应、利率调控以及资金流动等方面分析货币政策对市场机制的调控作用。

货币供应对市场机制的调控：货币供应量的调控是货币政策调控的重要手段之一。

通过控制货币供应量，央行可以影响市场上的资金供求关系，进而对市场机制进行调控。

当货币供应量增加时，市场上的资金供给会增加，利率水平下降，企业和个人借款成本降低，资金成本降低有助于刺激投资和消费需求，对经济增长有积极推动作用。

相反，当货币供应量减少，市场上的资金供给会减少，利率水平上升，企业和个人借款成本增加，投资和消费需求受阻，对经济增长产生抑制作用。

利率调控对市场机制的调控：利率是货币政策调控的重要工具之一。

通过改变利率水平，央行可以影响市场上的资金价格，进而对市场机制进行调控。

当央行将利率下调时，企业和个人借款利率降低，资金成本下降，借款需求增加，刺激投资和消费，促进经济增长。

此外，利率下调还会引导资金流向股市等高风险、高回报的领域，对于资本市场的发展也具有积极推动作用。

而当央行将利率上调时，企业和个人借款利率上升，资金成本增加，借款需求下降，对经济增长产生抑制作用。

资金流动对市场机制的调控：货币政策调控还可以通过调整资金流动进行市场机制调控。

资金流动是市场机制运行的重要环节之一，也是货币供应、利率等因素的表现。

央行可以选择提高或降低存贷款准备金率，以调控金融机构的存贷款行为，进而对市场机制产生影响。

当央行提高存贷款准备金率时，金融机构的存贷款能力下降，资金供给量减少，市场上的资金流动受到一定程度的制约；反之，央行降低存贷款准备金率时，金融机构的存贷款能力增强，资金供给量增加，市场上的资金流动得到一定程度的放松。

结语：货币政策作为国家宏观经济调控的重要手段，对市场机制产生了深远的影响。

财务管理制度下的货币政策调控随着现代经济的发展，货币政策成为了国家宏观调控的重要手段之一。

在财务管理制度下，货币政策的调控对于经济的稳定和发展起到了至关重要的作用。

本文将从财务管理制度的角度出发，探讨货币政策调控的重要性、原理以及在财务管理制度下的具体实施方法。

首先，财务管理制度的本质是通过监督、控制和管理国家财政收支，确保国家财政的稳定和可持续发展。

在这一制度下，货币政策调控作为一种宏观经济调控手段，可以帮助实现财政收支平衡，保持通货稳定，稳定经济增长。

货币政策调控的原理在于通过对货币供应量、利率水平和汇率等的调节，以影响居民和企业的借贷行为，从而调整经济发展的速度和方向。

在财务管理制度下，货币政策的目标主要包括稳定物价水平、促进经济增长、维护金融体系稳定等。

在财务管理制度下，货币政策调控的具体实施方法有多种。

首先是通过调整存款准备金率和公开市场操作等手段，来控制银行体系的流动性。

如果国家需要增加货币供应量来刺激经济增长，可以降低存款准备金率，从而增加银行可以贷款的资金量；如果国家希望抑制通胀，可以提高存款准备金率，限制银行贷款。

公开市场操作则是通过买卖政府债券来影响银行体系的流动性。

其次，财务管理制度下的货币政策调控还可以通过调整利率来影响经济活动。

如果国家希望刺激投资和消费，可以降低利率，使借款成本降低，从而鼓励居民和企业更多地借款投资和消费。

相反，如果国家想要抑制通胀和金融风险，可以提高利率，使借款成本增加，抑制借贷行为。

此外，在财务管理制度下，货币政策调控还需要关注汇率变动对经济的影响。

汇率的变动可以对出口和进口、外汇储备等方面产生影响，因此货币政策也需要考虑汇率的因素，并采取相应的措施来稳定汇率。

总体而言，在财务管理制度下，货币政策的调控是为了实现国家经济增长的稳定和可持续发展。

通过调整货币供应量、利率水平和汇率等手段，可以使经济在物价稳定的环境下保持适度增长。

然而，货币政策调控也需要注意风险和挑战，如负利率、金融风险、资产泡沫等问题，需要制定相应的政策和监管措施来加以解决。