C17066S 融资融券业务风险监测

中国证券监督管理委员会关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】2010.01.22•【文号】证监会公告[2010]3号•【施行日期】2010.01.22•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】失效•【主题分类】证券正文*注：本篇法规已被：中国证券监督管理委员会关于修改《证券公司融资融券业务试点管理办法》的决定(2011)（发布日期：2011年10月26日，实施日期：2011年10月26日）废止中国证券监督管理委员会关于开展证券公司融资融券业务试点工作的指导意见（证监会公告[2010]3号）为做好证券公司融资融券业务试点工作，根据《证券公司监督管理条例》（以下简称《监管条例》）、《证券公司融资融券业务试点管理办法》（证监发〔2006〕69号，以下简称《试点办法》）及相关规定，结合当前试点需要，现将有关事项公告如下：一、证券公司开展融资融券业务，按照“试点先行、逐步推开”的步骤有序进行。

符合《试点办法》和本文规定条件的证券公司可以根据自身业务能力和准备情况提出试点申请，我会将根据证券公司净资本规模、合规经营情况、风险控制指标以及中国证券业协会组织的试点实施方案专业评价结果和上海、深圳证券交易所、中国证券登记结算公司组织的技术系统全网测试结果，择优确定首批试点证券公司。

我会将根据市场情况和试点效果，审慎稳妥地扩大试点范围，有序推开，使之逐步成为证券公司的常规业务。

二、首批申请试点的证券公司，应当符合《试点办法》的规定和以下条件：1、最近6个月净资本均在50亿元以上。

2、最近一次证券公司分类评价为A类。

3、具备开展融资融券业务所需的自有资金和自有证券，自有资金占净资本的比例相对较高。

4、已开发完成融资融券业务交易结算系统，并通过了证券交易所、证券登记结算公司组织的全网测试。

5、融资融券业务试点实施方案通过了中国证券业协会组织的专业评价。

6、客户交易结算资金第三方存管有效实施，账户开立、管理规范，客户资料完整真实，建立了以“了解自己的客户”和“适当性服务”为核心的客户分类管理和服务体系。

证券公司融资融券业务的风险包括哪些证券公司融资融券业务的风险包括：(1)客户信用风险；(2)市场风险；(3)业务规模及集中度风险；(4)业务管理风险；(5)信息技术风险。

当今市场的经济是非常活跃和繁荣昌盛的，各企业在经营和发展的过程当中会通过各种各样的方式来进行生产。

在社会中有证券公司，证券公司有时候会进行融资业务，在融资过程当中会发放融资融券，那么证券公司融资融券业务的风险包括哪些?其实这也是和我们市民息息相关的，以下资料将为大家做出详细介绍。

▲证券公司融资融券业务的风险包括哪些?融资融券交易作为证券市场一项具有重要意义的创新交易机制，一方面为投资者提供新的盈利方式、提升投资者交易理念、改变“单边市”的发展模式，另一方面也蕴含着相比以往普通交易更复杂的风险。

除具有普通交易具有的市场风险外，融资融券交易还蕴含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险，以及信用、法律等其他风险。

投资者在进行融资融券交易前，必须对相关风险有清醒的认知，才能最大程度避免损失、实现收益。

融资融券交易中可能面临的主要风险包括：▲一、杠杆交易风险融资融券交易具有杠杆交易特点，投资者在从事融资融券交易时，如同普通交易一样，要面临判断失误、遭受亏损的风险。

由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆，亏损将进一步放大。

例如投资者以100万元普通买入一只股票，该股票从10元/股下跌到8元/股，投资者的损失是20万元，亏损20%;如果投资者以100万元作为保证金、以50%的保证金比例融资200万元买入同一只股票，该股票从10元/股下跌到8元/股，投资者的损失是40万元，亏损40%。

投资者要清醒认识到杠杆交易的高收益高风险特征。

此外，融资融券交易需要支付利息费用。

投资者融资买入某只证券后，如果证券价格下跌，则投资者不仅要承担投资损失，还要支付融资利息;投资者融券卖出某只证券后，如果证券的价格上涨，则投资者既要承担证券价格上涨而产生的投资损失，还要支付融券费用。

融资融券业务风控指标
融资融券业务风控指标是指对于证券公司进行融资融券操作时，为了避免经营风险和市场风险，需要建立的一套监测和控制系统。

以下是几个常见的融资融券业务风控指标：
1. 融资融券余额比例：该指标是指融资融券余额与净资产的比率。

当公司持有的融资融券余额比例过高时，可能存在较大的财务杠杆风险。

2. 融券卖出偿还比：该指标是指融券卖出金额与融券余额的比率。

当该比率超过100%时，意味着公司所持有的融券头寸已全部平仓，此时再次融券卖出将面临无法偿还借款本金的风险。

3. 融券利率：该指标是指融券利率与市场利率的差值。

当融券利率较高或上升过快时，可能会增加融券成本，导致融券交易风险加大。

4. 涨跌停板限制：该指标是监测股票价格涨跌停板限制对融资融券的影响。

当股票价格连续涨停或跌停时，可能会导致融资融券交易的违约风险。

以上指标仅为融资融券业务风控指标的一部分，实际应用中还需要结合具体情况选择适合的指标来进行监测和控制。

证券公司融资融券业务内部控制指引中国证监会 时间：2013-10-21 来源：(2006年6月30日中国证券监督管理委员会公布，根据2011年10月26日中国证券监督管理委员会《关于修改〈证券公司融资融券业务试点内部控制指引〉的决定》修订)第一条为指导证券公司建立健全融资融券业务的内部控制机制，防范与融资融券业务有关的各类风险，制定本指引。

第二条证券公司开展融资融券业务，应当按照《证券公司内部控制指引》和本指引的规定，建立健全内部控制机制。

第三条证券公司开展融资融券业务，应当建立完备的管理制度、操作流程和风险识别、评估与控制体系，确保风险可测、可控、可承受。

第四条证券公司应当健全业务隔离制度，确保融资融券业务与证券资产管理、证券自营、投资银行等业务在机构、人员、信息、账户等方面相互分离。

第五条证券公司应当对融资融券业务实行集中统一管理。

融资融券业务的决策和主要管理职责应当由证券公司总部承担。

第六条证券公司应当建立融资融券业务的决策与授权体系。

融资融券业务的决策与授权体系原则上按照董事会—业务决策机构—业务执行部门—分支机构的架构设立和运行。

董事会负责制定融资融券业务的基本管理制度，决定与融资融券业务有关的部门设置及各部门职责，确定融资融券业务的总规模。

业务决策机构由有关高级管理人员及部门负责人组成，负责制定融资融券业务操作流程，选择可从事融资融券业务的分支机构，确定对单一客户和单一证券的授信额度、融资融券的期限和利率(费率)、保证金比例和最低维持担保比例、可充抵保证金的证券种类及折算率、客户可融资买入和融券卖出的证券种类。

业务执行部门负责融资融券业务的具体管理和运作，制订融资融券合同的标准文本，确定对具体客户的授信额度，对分支机构的业务操作进行审批、复核和监督。

分支机构在公司总部的集中监控下，按照公司的统一规定和决定，具体负责客户征信、签约、开户、保证金收取和交易执行等业务操作。

第七条证券公司融资融券业务的前、中、后台应当相互分离、相互制约，各主要环节应当分别由不同的部门和岗位负责，负责风险监控和业务稽核的部门和岗位应当独立于其他部门和岗位，分管融资融券业务的高级管理人员不得兼管风险监控部门和业务稽核部门。

融资融券业务测试题及答案多选题：1、公司开展融资融券业务需要在中国证券登记结算有限责任公司开立以下账户（BD）A.客户信用证券账户B.客户信用交易担保证券账户C.客户信用交易担保资金账户D.融券专用证券账户2、客户信用账户的保证金可用余额_____时，不能进行普通买入、融资买入和融券卖出。

ACA.小于零B.大于零C.等于零D.不确定3、客户征信的内容包括：( ABC )A.客户基本信息B.客户证券资产C.客户其他金融资产和收入状况D.客户户口所在地5、客户注销信用账户须满足以下哪些条件（ABCD ）A.无未了结融资融券交易B.无未清偿债权债务关系C.无未了结交易纠纷D.信用账户内无担保物6、证券公司按照规定，应当在网站、营业场所内及时公示下列哪些信息_ABCD_______A.融资融券的利率与费率；B.可充抵保证金的证券的种类及折算率；C.客户可融资买入和融券卖出的证券的种类；D.保证金比例和最低维持担保比例。

7、按照公司《证券营业部开展融资融券业务管理办法》规定，证券营业部的主要工作职责有______ABCD__A.客户培育、市场推广；B.及时报告应急突发事件；C.处理客户投诉、纠纷；D.及时报告严重影响客户偿债能力的事件。

8、为了防范市场过度波动风险，《融资融券交易实施细则》对单只证券的融资融券规模进行了限制，正确的是（AC ）A.单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入；当其融资余额降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入；B.单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的30%时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入；当其融资余额降低至15%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入；C.单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出；当其融券余量降低至20%以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出。

融资融券风险测评等级说到融资融券，嗯，很多人第一反应可能就是“这是什么鬼？”或者“这东西离我好远啊！”其实呢，融资融券说白了就是借钱炒股，简单一点讲，就是借钱买股票，或者借股票卖掉后再买回来。

听起来是不是有点像借钱买东西，然后指望着卖掉能赚回来？没错，就是这么个道理。

只不过这个“买”跟“卖”不是那么简单。

你借的东西，股市起起伏伏，你能赚，当然好，能亏，那可就有点儿麻烦了。

所以在这个借钱买股票的过程中，风险可是必须得衡量的。

好啦，聊到这儿，我们就得聊聊风险评估了。

说白了，风险评估就是帮你看看你借了钱炒股，亏了怎么办？不亏又怎样？要是把这事做得太粗心大意，那你就可能站在悬崖边上，看似风光，其实下一步就是掉下去。

所以，很多券商就会做个“融资融券风险测评”，给每个投资者定个风险等级。

嗯，你能想象成，借钱炒股之前的“体检”。

这等级一般分几档，什么低风险、中风险、高风险……每个等级就代表你能承受多大的亏损。

这风险测评其实很简单，就是根据你的投资经历、财务状况、风险承受能力这些，给你做个评估，看看你适合什么类型的投资。

你想啊，不是每个人都能接受股市的大起大落的。

有人看到股票跌了点儿就心慌，忙不迭地想卖掉，那这种人就不适合搞高风险投资。

相反，有些人，哎，看到股票跌，反而激动了，心想着“跌了买得更便宜”……这类人可能就可以搞些高风险的投资。

反正啊，投资本来就不是一刀切，风险等级这东西，是为了让你根据自己的情况做出合适的选择。

不过，说到风险，你可千万别觉得它只是一个数字，或者一个等级标签。

你想啊，这就像你去看医生，医生给你量血压、量体温，最后告诉你“你这个状态挺好，能继续跑步”，或者“你得稍微注意点儿，别老熬夜”——这不是医生给你开药，而是给你个建议，让你自己做选择。

所以，融资融券的风险等级也是一个提醒，不是让你看到低风险就放松警惕，看到高风险就慌张。

你得看清楚自己的实际情况，别拿自己的财产去做赌注。

你知道的，股市就像一个巨大的赌场，谁也不能保证每次都能赢钱。

融资融券业务维持担保比例预警回访问卷问题1-- 根据交易所相关规定，客户的信用账户维保比例一旦盘中跌破130%，即使在盘后维保比例提高至130%以上，仍需客户在2个交易日内通过增加担保品或者了结部分合约的方式提高维持担保比例至安全范围，使得维保比例提高至150%以上，否则公司会在发生风险状况的第3个交易日进行强行平仓。

如若账户被强制平仓，客户将每天承担15.6%（年化）的罚息，并且对客户您的信用记录有一定影响，甚至以后在证券行业都不能做融资融券。

(若客户回答不太了解，回访人员需对客户揭示融资融券投资除具有普通交易具有的政策风险、市场风险、违约风险、系统风险之外，融资融券交易还蕴含其特有的被强制平仓的风险，问题一是其中的强制平仓风险的一种。

（另一种是：合约到期未能了解合约的情形）)问题2-- 其次，为了避免您账户因为维持担保比例跌破平仓线而被强制平仓的情况发生，建议您及时的关注您的维持担保比例的变化。

维持担保比例查询：进入信用账户交易系统—查询—信用账户资产，计算公式:维持担保比例 = 账户总市值（担保品市值+负债）/负债。

融资融券业务合同到期通知客户回访问卷问题1-- 由于您签署的融资融券合同XX月XX日到期，请问您是否了解呢？(如果客户账户中有尚未了结的合约，要提醒客户：为了避免出现不能及时了结合约而面临强制平仓的情况，请您在合同到期日之前了结合同。

)问题2-- 请问您是否想继续使用融资融券账户？如果您要继续使用，您需要本人带身份证到营业部来办理一下合同签约即可继续使用。

(提醒客户，补签合同须本人到营业部现场办理。

)融资融券合约到期通知回访问卷问题1-- 目前您的融资融券账户中，其中一笔融资/融券合约开仓时间是XX年XX月XX日，合约到期日是XX年XX月XX日，您需要在到期日前了解和约。

如果在最后平仓日都没有了解和约的话，合约将面临被强制平仓的风险。

请问您是否了解呢？附件:((1）客户在合约到期日当天了解合约时，只能以卖券还款和现金还款的方式委托。

信用风险监测与报告定义：信用风险监测是指通过各种监测技术，动态捕捉信用风险指标的异常变动，判断是否到达引起关注的水平或超过阈值，并采取相应措施。

目标：对借款人的了解;对合同执行情况的监测;对抵质押物的评估;对五级分类的调整;补救。

JP摩根的统计分析显示：在贷款决策前预见风险并采取预控措施，对降低实际损失的奉献度为50%~60%;在贷后管理过程中检测到风险并迅速补救，对降低风险损失的奉献度为25%~30%;而当风险产生后才进展事后处理，其效力则低于20%。

一、风险监测对象：单一客户、组合风险监测(一)单一客户风险监测单一客户风险监测方法包括一整套贷后管理的程序和标准，并借助客户信用评级、贷款分类等方法。

商业银行监测信用风险的传统做法是建立单个债务人授信情况的监测体系，监控债务人或交易对方各项合同的执行，界定和识别有问题贷款，决定所提取的准备金和储藏是否充分。

指标体系：根本面指标和财务指标1.根本面指标①品质类指标。

包括融资主体的合规性、公司治理构造、经营组织架构、管理层素质、还款意愿、信用记录等。

②实力类指标。

包括资金实力、技术及设备的先进性、人力资源、资质等级、运营效率、本钱管理、重大投资影响、对外担保因素影响等。

③环境类指标。

包括市场竞争环境、政策法规环境、外部重大事件、信用环境等。

2.财务指标①偿债能力指标。

包括营运资金、流动比率、速动比率、现金比率等短期偿债能力指标和利息保障倍数、债务本息归还保障倍数、资产负债率、净资产负债率、有息负债的息税前盈利(EBITDA)、现金支付能力等长期偿债能力指标。

②盈利能力指标。

包括总资产收益率、净资产收益率、产品销售利润率、营业收入利润率、总收入利润率、销售净利润率、销售息税前利润率、资本收益率、销售本钱收益率、营业本钱费用利润率、总本钱费用净利润率，以及上市公司的每股收益率、普通股权益报酬率、股利发放率、价格与收益比率等指标。

③营运能力指标。

包括总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、固定资产周转率等指标。

融资融券交易试点实施细则中风险控制的规定融资融券是⼀种新的⾦融投资⼯具，是指投资⼈以⾃⼰的信⽤账户为保证，向证券机构借⼊资⾦或者借⼊股票，通过低买⾼卖或者⾼卖低买的形式进⾏操作，那么融资融券交易试点实施细则中风险控制的规定是怎样的?下⾯由店铺为⼩编进⾏解答。

⼀、什么是融资融券融资融券交易⼜称“证券信⽤交易”或保证⾦交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借⼊资⾦买⼊证券(融资交易)或借⼊证券并卖出(融券交易)的⾏为。

包括券商对投资者的融资、融券和⾦融机构对券商的融资、融券。

从世界范围来看，融资融券制度是⼀项基本的信⽤交易制度。

⼆、融资融券交易试点实施细则中风险控制的规定依据《深圳证券交易所融资融券交易试点实施细则》第六章风险控制6.1单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，本所可以在次⼀交易⽇暂停其融资买⼊，并向市场公布。

该标的证券的融资余额降低⾄20%以下时，本所可以在次⼀交易⽇恢复其融资买⼊，并向市场公布。

6.2单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，本所可以在次⼀交易⽇暂停其融券卖出，并向市场公布。

该标的证券的融券余量降低⾄20%以下时，本所可以在次⼀交易⽇恢复其融券卖出，并向市场公布。

6.3本所对市场融资融券交易进⾏监控。

融资融券交易出现异常时，本所可视情况采取以下措施并向市场公布：(⼀)调整标的证券标准或范围;(⼆)调整可充抵保证⾦有价证券的折算率;(三)调整融资、融券保证⾦⽐例;(四)调整维持担保⽐例;(五)暂停特定标的证券的融资买⼊或融券卖出交易;(六)暂停整个市场的融资买⼊或融券卖出交易;(七)本所认为必要的其他措施。

6.4融资融券交易存在异常交易⾏为的,本所可以视情形采取限制相关证券账户交易等措施。

6.5会员应当按照本所的要求，对客户的融资融券交易进⾏监控，并主动、及时地向本所报告其客户的异常融资融券交易⾏为。

6.6本所可根据需要，对会员与融资融券业务相关的内部控制制度、业务操作规范、风险管理措施、交易技术系统的安全运⾏状况及对本所相关业务规则的执⾏情况等进⾏检查。

融资融券业务的风险及其控制考试试题及答案解析一、单选题（本大题6小题．每题0.5分，共3.0分。

请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。

）第1题下列不属于信息技术风险控制内容的是( )。

A 建立完善的融资融券业务信息技术系统，包括日常业务运行系统、容错备份系统和灾难备份系统，并制订完善的备份方案和应急处理预案B 制定并严格执行信息技术系统日常运行管理制度，加强系统日常维护，确保系统正常运行C 定期或不定期组织融资融券业务管理部门和营业部对备份方案和应急预案进行演练，确保相关部门和人员熟悉相关内容、熟练应急操作D 制定完备的业务操作规范、风险管理措施等，并加强对相关业务人员的培训【正确答案】：D【本题分数】：0.5分【答案解析】[解析] D项属于业务管理风险的控制的内容之一。

第2题对于市场风险的控制，单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的( )时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入，并向市场公布。

A 20%B 25%C 30%D 35%【正确答案】：B【本题分数】：0.5分第3题融资融券业务中的( )，主要是指由于客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失的可能性。

A 客户信用风险B 市场风险C 业务规模及集中度风险D 业务管理风险【正确答案】：A【本题分数】：0.5分第4题在融资融券业务中，业务集中度应严格控制在监管部门的有关规定范围内。

其中，对单一客户融资业务规模不得超过净资本的( )。

A 5%B 10%C 15%D 20%【正确答案】：A【本题分数】：0.5分第5题单只标的证券的融资余额降低至( )以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入，并向市场公布。

A 10%B 15%C 20%D 30%【正确答案】：C【本题分数】：0.5分第6题在融资融券业务中，业务集中度应严格控制在监管部门的有关规定范围内。

其中，接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的( )。