杜邦分析图

杜邦财务分析图杜邦图由杜邦公司创造并实施，一般称作杜邦财务指标体系（The Du Pont System），是一种比较实用和常用的财务比率分析体系。

这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益报酬率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成，从而满足经营者通过财务分析进行绩效监控需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。

销售收入制造成本销净利售净全部成本销售费用利率销售收入总其他利润管理费用资产报酬率所得税财务费用权益销售收入总报资酬长期资产现金有价证券产率周转权率资产总额益应收账款乘数流动资产存货其他流动资产图中各项指标的关系为：权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数；权益乘数＝１／（１－资产负债率）；资产负债率＝负债总额／资产总额；总资产报酬率＝销售净利率＊总资产周转率；销售净利率＝净利／销售收入；总资产周转率＝销售收入／资产总额；净利＝销售收入－全部成本＋其他利润－所得税；全部成本＝制造成本＋管理费用＋销售费用＋财务费用；资产总额＝长期资产＋流动资产；流动资产＝现金有价证券＋应收账款＋存货＋其他流动资产；权益净利率＝权益乘数＊销售净利率＊总资产周转率。

杜邦图为每个细分指标设定一个预算控制的标准，并定期进行计量和分析，以纠正不利表现。

然而，杜邦图未能将各项指标联系起来分析他们对总指标的影响，基本属于事后分析，事前预测及事中控制的作用较弱，其数据源于财务会计报表，没有充分利用管理会计资料，也不能反应成本形态信息。

1、权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数＝销售净利率＊资产周转率＊权益乘数＝安全边际率＊贡献毛益率＊（１－所得税率）＊资产周转率＊权益乘数安全边际率反映企业的销售状况；边际贡献率反映企业的变动成本和盈利状况。

变动成本越低，贡献毛益率越高，权益报酬率越高；资产周转率反映企业营运状况；权益乘数反映企业资本结构和偿债能力。

将销售净利率进一步分解为安全边际率、贡献毛益率和所得税率三个因素，在对销售利润进行分析时，可以直接利用管理会计资料，转向以成本形态为基础的分析，有利于进行短期经营决策、计划、预算、控制，可分析税收对企业财务状况的影响。

杜邦分析法和杜邦分析图2011-05-11 19:27:11 作者:SystemMaster 来源: 文字大小:[大][中][小]杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。

采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。

杜邦财务分析体系如图所示：图1 杜邦分析图二、对杜邦图的分析1.图中各财务指标之间的关系：可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。

权益净利率＝资产净利率×权益乘数权益乘数＝1÷（1－资产负债率）资产净利率＝销售净利率×总资产周转率销售净利率＝净利润÷销售收入总资产周转率＝销售收入÷总资产资产负债率＝负债总额÷总资产2.杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息：（1）权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心。

它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。

决定权益净利率高低的因素有三个方面-权益乘数、销售净利率和总资产周转率。

权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。

（2）权益乘数主要受资产负债率影响。

负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。

资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。

（3）资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。

它是销售净利率和总资产周转率的乘积，因此，要进一步从销售成果和资产营运两方面来分析。

销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。

杜邦分析法和杜邦分析图杜邦分析法利用各个主要财务比率之间的内在联系，建立财务比率分析的综合模型，来综合地分析和评价企业财务状况和经营业绩的方法。

采用杜邦分析图将有关分析指标按内在联系加以排列，从而直观地反映出企业的财务状况和经营成果的总体面貌。

杜邦财务分析体系如图所示：权益净利率｜｜资产净利率×权益乘数｜销售净利率×总资产周转率｜｜｜｜净利润÷销售收入销售收入÷资产总额｜｜｜｜销售收入－全部成本＋其它利润－所得税长期资产＋流动资产｜｜制造＋销售＋管理＋财务现金＋应收＋＋其它流动成本费用费用费用有价证券帐款存货资产图1 杜邦分析图二、对杜邦图的分析1.图中各财务指标之间的关系：可以看出杜邦分析法实际上从两个角度来分析财务，一是进行了内部管理因素分析，二是进行了资本结构和风险分析。

权益净利率＝资产净利率×权益乘数权益乘数＝1÷（1－资产负债率）资产净利率＝销售净利率×总资产周转率销售净利率＝净利润÷销售收入总资产周转率＝销售收入÷总资产资产负债率＝负债总额÷总资产2.杜邦分析图提供了下列主要的财务指标关系的信息：（1）权益净利率是一个综合性最强的财务比率，是杜邦分析系统的核心。

它反映所有者投入资本的获利能力，同时反映企业筹资、投资、资产运营等活动的效率，它的高低取决于总资产利润率和权益总资产率的水平。

决定权益净利率高低的因素有三个方面-权益乘数、销售净利率和总资产周转率。

权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比率分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。

（2）权益乘数主要受资产负债率影响。

负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。

资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。

（3）资产净利率也是一个重要的财务比率，综合性也较强。

杜邦财务分析体系图杜邦财务分析体系图是一种常用的财务分析方法，通过将财务指标分解为几个关键的组成部分，帮助分析师更好地了解和评估公司的财务状况。

该体系图由杜邦公司于20世纪50年代开发，被广泛应用于企业财务分析和投资决策中。

杜邦财务分析体系图将公司的财务状况分解为五个关键指标，包括净资产收益率（ROE）、净利率（Net Profit Margin）、总资产周转率（Total Asset Turnover）、财务杠杆倍数（Financial Leverage）和权益乘数（Equity Multiplier）。

下面将对每个指标进行详细的解释和分析。

1. 净资产收益率（ROE）：ROE是衡量公司利润与股东权益之间关系的指标，计算公式为净利润除以股东权益。

ROE的高低反映了公司运营效率和资本利用效率的情况。

通常情况下，ROE越高，说明公司利润能力和资本运作能力越强。

2. 净利率（Net Profit Margin）：净利率是衡量公司每一销售额所产生的净利润的指标，计算公式为净利润除以销售额。

净利率的高低反映了公司的盈利能力和成本控制能力。

较高的净利率意味着公司在销售产品或提供服务时能够更高效地控制成本和获得利润。

3. 总资产周转率（Total Asset Turnover）：总资产周转率是衡量公司利用其总资产生成销售额的能力的指标，计算公式为销售额除以总资产。

总资产周转率的高低反映了公司的资产利用效率。

较高的总资产周转率意味着公司能够更有效地利用其资产来创造销售额。

4. 财务杠杆倍数（Financial Leverage）：财务杠杆倍数是衡量公司债务资金对股东权益的影响程度的指标，计算公式为总资产除以股东权益。

财务杠杆倍数的高低反映了公司债务资金对公司盈利能力和风险承受能力的影响程度。

较高的财务杠杆倍数意味着公司使用了更多的债务资金，可能带来更高的盈利潜力，但也增加了财务风险。

5. 权益乘数（Equity Multiplier）：权益乘数是衡量公司债务资金对股东权益的影响程度的指标，计算公式为总资产除以股东权益。

要害绩效考评指标分解表杜邦财务分析图一、杜邦财务指标体系杜邦图由杜邦公司创造并实施，一般称作杜邦财务指标体系(The Du Pont System),是一种比较实用和常用的财务比率分析体系。

这种财务分析方法从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——权益报酬率出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成，从而满足经营者通过财务分析进行绩效监控需要,在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正.图中各项指标的关系为：权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数;权益乘数＝１／（１－资产负债率）；资产负债率＝负债总额／资产总额;总资产报酬率＝销售净利率＊总资产周转率；销售净利率＝净利／销售收入；总资产周转率＝销售收入／资产总额；净利＝销售收入－全部成本＋其他利润－所得税；全部成本＝制造成本＋管理费用＋销售费用＋财务费用；资产总额＝长期资产＋流动资产；流动资产＝现金有价证券＋应收账款＋存货＋其他流动资产；权益净利率＝权益乘数*销售净利率＊总资产周转率。

杜邦图为每个细分指标设定一个预算控制的标准，并定期进行计量和分析，以纠正不利表现。

然而，杜邦图未能将各项指标联系起来分析他们对总指标的影响，基本属于事后分析，事前预测及事中控制的作用较弱，其数据源于财务会计报表，没有充分利用管理会计资料，也不能反应成本形态信息。

二、关于权益报酬率的另外两种分解形式1、权益报酬率＝总资产报酬率＊权益乘数＝销售净利率＊资产周转率*权益乘数＝安全边际率＊贡献毛益率＊（１－所得税率)*资产周转率＊权益乘数安全边际率反映企业的销售状况；边际贡献率反映企业的变动成本和盈利状况.变动成本越低，贡献毛益率越高，权益报酬率越高;资产周转率反映企业营运状况；权益乘数反映企业资本结构和偿债能力.将销售净利率进一步分解为安全边际率、贡献毛益率和所得税率三个因素，在对销售利润进行分析时，可以直接利用管理会计资料,转向以成本形态为基础的分析，有利于进行短期经营决策、计划、预算、控制，可分析税收对企业财务状况的影响。

杜邦财务分析体系图一、引言杜邦财务分析体系图是一种常用的财务分析工具，以杜邦公司创建者爱德华·杜邦（Edward DuPont）的名字命名。

该体系图通过将财务指标分解为不同的组成部分，帮助分析师深入了解企业的财务状况和经营绩效。

本文将详细介绍杜邦财务分析体系图的标准格式及其各个组成部分。

二、标准格式杜邦财务分析体系图通常由以下五个组成部分构成：1. 资产负债表（Balance Sheet）2. 损益表（Income Statement）3. 资本结构（Capital Structure）4. 资产周转率（Asset Turnover）5. 净利润率（Net Profit Margin）三、组成部分解析1. 资产负债表（Balance Sheet）资产负债表是一份记录企业在特定日期的资产、负债和所有者权益的报表。

在杜邦财务分析体系图中，资产负债表用来计算企业的总资产。

总资产是企业所有的资源和权益，包括固定资产、流动资产和其他资产。

2. 损益表（Income Statement）损益表是一份记录企业在特定期间内收入、成本和利润的报表。

在杜邦财务分析体系图中，损益表用来计算企业的净利润。

净利润是企业在特定期间内的总收入减去总成本后的剩余金额。

3. 资本结构（Capital Structure）资本结构是指企业的资金来源和资本的组成方式。

在杜邦财务分析体系图中，资本结构用来计算企业的资产负债比率。

资产负债比率是企业的负债总额与总资产之比，反映了企业通过债务融资所占的比例。

4. 资产周转率（Asset Turnover）资产周转率是衡量企业利用其资产创造销售收入的能力。

在杜邦财务分析体系图中，资产周转率用来计算企业的销售收入与总资产之比。

资产周转率越高，说明企业能够更有效地利用其资产创造价值。

5. 净利润率（Net Profit Margin）净利润率是衡量企业盈利能力的指标，表示企业每一单位销售收入中的净利润占比。

杜邦财务分析体系图杜邦财务分析体系图是一种常用的财务分析工具，通过将财务指标分解为多个组成部份，匡助分析师深入理解企业的财务状况和经营绩效。

本文将详细介绍杜邦财务分析体系图的标准格式、相关指标的计算方法和解读，以及如何利用这一工具进行财务分析。

一、杜邦财务分析体系图的标准格式杜邦财务分析体系图通常由三个主要指标组成，分别是净资产收益率（ROE）、净利润率（Net Profit Margin）和资产周转率（Asset Turnover）。

在杜邦财务分析体系图中，这些指标之间存在一定的关系，通过分解和分析这些关系，可以更好地理解企业的盈利能力和资产利用效率。

标准的杜邦财务分析体系图如下所示：杜邦财务分析体系图1. 净资产收益率（ROE）：ROE是衡量企业盈利能力的重要指标，它反映了企业利润与净资产之间的关系。

ROE的计算公式如下：ROE = 净利润 / 净资产2. 净利润率（Net Profit Margin）：净利润率是衡量企业盈利能力的指标之一，它反映了企业每一单位销售收入所获得的净利润。

净利润率的计算公式如下：净利润率 = 净利润 / 销售收入3. 资产周转率（Asset Turnover）：资产周转率是衡量企业资产利用效率的指标，它反映了企业每一单位资产所创造的销售收入。

资产周转率的计算公式如下：资产周转率 = 销售收入 / 总资产二、指标计算方法和解读1. 净资产收益率（ROE）：ROE是衡量企业盈利能力的重要指标，它反映了企业利润与净资产之间的关系。

ROE越高，说明企业利润能力越强。

如果ROE低于行业平均水平，可能意味着企业的盈利能力不足。

2. 净利润率（Net Profit Margin）：净利润率是衡量企业盈利能力的指标之一，它反映了企业每一单位销售收入所获得的净利润。

净利润率越高，说明企业在销售过程中能够更有效地控制成本和费用，提高利润水平。

3. 资产周转率（Asset Turnover）：资产周转率是衡量企业资产利用效率的指标，它反映了企业每一单位资产所创造的销售收入。

杜邦财务分析体系图杜邦财务分析体系图是一种常用的财务分析工具，通过将财务指标分解为不同的组成部份，匡助分析师深入了解一个公司的财务状况和经营绩效。

该体系图主要包括五个关键指标：净利润率、总资产周转率、权益乘数、营业利润率和利润率。

下面将详细介绍每一个指标及其计算方法。

1. 净利润率：净利润率是衡量公司盈利能力的指标，它表示每一单位销售收入中的净利润占比。

计算公式如下：净利润率 = 净利润 / 销售收入其中，净利润是指公司在一定期间内的净收入，销售收入是指公司在同一期间内的总销售额。

2. 总资产周转率：总资产周转率用于衡量公司资产的利用效率，它表示每一单位总资产带来的销售收入。

计算公式如下：总资产周转率 = 销售收入 / 总资产其中，销售收入是指公司在一定期间内的总销售额，总资产是指公司在同一期间内的总资产。

3. 权益乘数：权益乘数用于衡量公司资产的融资程度，它表示公司总资产中有多少是通过债务融资而来的。

计算公式如下：权益乘数 = 总资产 / 股东权益其中，总资产是指公司在一定期间内的总资产，股东权益是指公司在同一期间内的净资产。

4. 营业利润率：营业利润率用于衡量公司经营活动的盈利能力，它表示每一单位销售收入中的营业利润占比。

计算公式如下：营业利润率 = 营业利润 / 销售收入其中，营业利润是指公司在一定期间内的营业收入减去营业成本和营业费用后的净利润，销售收入是指公司在同一期间内的总销售额。

5. 利润率：利润率是衡量公司整体盈利能力的指标，它表示每一单位销售收入中的利润占比。

计算公式如下：利润率 = 净利润 / 销售收入其中，净利润是指公司在一定期间内的净收入，销售收入是指公司在同一期间内的总销售额。

通过分析上述五个指标，可以从不同的角度全面了解一个公司的财务状况和经营绩效。

净利润率反映了公司的盈利能力，总资产周转率反映了公司的资产利用效率，权益乘数反映了公司的融资程度，营业利润率反映了公司的经营能力，利润率反映了公司的整体盈利能力。

销售收入、21,170,510,882.07」2006年的杜邦分析图销售利润率 3.80%净资产周转率21.20 %总资产周转率7.25%总资产周转率1.91权益乘数 2.78_应收账款 〔933,271,420.40」 f y销售收入.35,188,339,378.81」2007年的杜邦分析图净利润 1,695,051,659.18 丿销售收入 '35,188,339,378.81」销售收入「35,188,339,378.81」总资产 J9,684,572,681.23j销售收入/5,313,461,920.00」2008年的杜邦分析图净利润 . 1,551,102,210.00丄销售收入 .45,313,461,920.00」销售收入 .45,313,461,920.00」总资产 「23,383,586,430.00丿所得税费用 • 204,469,200.00 」非流动资产•9,596,816,200.00」净资产周转率23.07 %资产-23,383,586,430.00」权益乘数 3.21权益7,292,505,160.00 丿销售成本「43,603,148,770.00」财务费用 .481,410,020.00 丿 销售费用〔4,613,874,020.00」管理费用、1,725,420,650.00」营业成本• 36,631,539,600.00」 八营业税金及附加= • 41,569,720.00」销售收入47,278,248,260.00」2009年的杜邦分析图净资产周转率25.11 %~T~1 1总资产周转率权益乘数9.13 %L 2.49」净利润、、2,513,866,250.00 /销售收入.47,278,248,260.00」销售收入[47,278,248,260.00」总资产i31,657,627,470.00」销售利润率5.32 % 总资产周转率1.72 %销售收入47,278,248,260.00」2009年的杜邦分析图非流动资产• 10,525,648,490.00:。