_中小企业科技金融创新_专题之八中小上市公司信用风险评估实证分析

The Credit Risk Evaluate for China Listed Companies： Based on Panel Data Logit Model 作者： 唐亮[1,2];张北阳[2];陈守东[2]
作者机构： [1]东北师范大学,长春130117;[2]吉林大学,长春130012
出版物刊名： 工业技术经济
页码： 140-147页
年卷期： 2011年 第2期
主题词： 信用风险;Logit模型;面板数据
摘要：上市公司的信用风险识别有很多的方法,本文选择构建面板数据的Logit模型进行上市公司的信用风险评价,选择财务指标、市场指标和上市公司的存续时间作为解释变量,实证结果表明,该模型的评价结果具有较高的准确率,有趣的是,上市公司的存续时间和信用风险同向变动,这意味着上市公司的存续时间越长,越需要适当的监管。

我国中小企业信用评级存在的问题与对策1. 引言1.1 中小企业信用评级的重要性中小企业信用评级是对中小企业信用状况进行评定和等级划分的一种重要手段，是银行、供应商、投资者等各方了解企业信用情况的重要途径。

中小企业信用评级的重要性主要体现在以下几个方面：1. 对于银行而言，中小企业信用评级可以帮助银行更准确地评估中小企业的信用风险，避免授信给风险较高的企业，从而降低不良贷款的风险。

2. 对于供应商而言，中小企业信用评级可以帮助供应商选择合作伙伴时更加谨慎，减少交易风险，确保自身权益。

3. 对于投资者而言，中小企业信用评级可以帮助他们更好地了解企业的经营状况和风险水平，从而做出更加明智的投资决策。

中小企业信用评级对于银行、供应商、投资者等各方都具有重要意义，有助于提高企业的融资能力，降低交易风险，促进市场的健康发展。

加强中小企业信用评级工作，规范评级机构，提高信用评级的准确性和公正性，对于我国中小企业发展具有重要意义。

1.2 存在的问题中小企业信用评级存在的问题主要包括以下几个方面：缺乏信息透明度。

由于中小企业的规模相对较小，其信息披露程度不高，很难为评级机构提供足够的信息来源，导致评级结果的准确性受到影响。

信用评级标准不统一。

目前我国各家评级机构对中小企业信用评级标准存在差异，评级结果不具有可比性，也给企业和投资者带来了困扰。

信用评级机构缺乏竞争。

目前市场上主要的信用评级机构较少，竞争力不足，导致服务质量无法得到有效提升，也缺乏刺激其改进的竞争动力。

这些问题严重制约了中小企业信用评级的发展，亟需采取有效对策加以解决。

2. 正文2.1 缺乏信息透明度中小企业信用评级存在的问题之一就是缺乏信息透明度。

由于中小企业的规模较小，信息披露的透明度通常比大型企业低。

这导致评级机构在评定中小企业信用时缺乏足够的信息支持，无法做出准确的评级。

缺乏信息透明度会给中小企业带来不利影响。

由于信息不完整，评级机构评定的结果可能不够客观准确，导致中小企业信用评级偏低，进而影响其融资能力和商业合作机会。

中小企业融资的现状与趋势分析中小企业是国民经济中的重要组成部分，其发展对于促进经济的稳定和增长有着重要的作用。

然而，中小企业融资一直是一个难题。

在当前的经济形势下，中小企业融资的现状和趋势备受关注。

本文将从多个角度对中小企业融资的现状和趋势进行分析和探讨，以期帮助中小企业更好地解决融资难题。

一、中小企业融资的现状1、融资难中小企业融资难是长期以来的问题，一方面是由于中小企业的规模和实力相对较弱，往往缺乏足够的担保和信用；另一方面是金融机构为了规避风险，更愿意向规模较大、信誉较高的企业提供融资。

最终导致中小企业融资难度加大。

2、融资成本高中小企业的信用评级较低，往往需要以较高的利率来吸引投资者。

此外，由于中小企业的市场占有率较小，对于资金成本的分摊也相对较高，因此中小企业融资成本大幅提升，增加了企业的融资成本和压力。

3、融资渠道窄中小企业融资依赖程度较高，当前的融资渠道过于单一，多数依赖银行等传统金融机构，取得融资相对困难。

此外，由于中小企业需要承担较高的融资成本和风险，相对而言更难满足资本市场上的融资需求，导致融资渠道比较窄。

二、中小企业融资的趋势1、政策支持政策支持是中小企业融资的重要趋势之一。

近几年，国家出台了一系列中小企业融资政策，采取多种方式支持中小企业发展和融资，对缓解融资困难问题起到了积极的作用。

政策支持不仅帮助企业降低融资成本，而且有利于提升企业信用评级，增强中小企业在融资市场中的话语权，促进中小企业融资环境的改善。

2、多元化融资多元化融资是中小企业融资的重要趋势之一。

除了传统的银行贷款外，中小企业可以通过股权融资、债权融资、租赁融资、信用贷款等多种融资方式来获取所需资金。

多元化的融资方式不仅有利于降低企业的融资成本，而且有助于提升企业融资的成功率。

此外，多元化的融资方式还能提高企业的资金利用效率。

3、科技金融科技金融是中小企业融资的新趋势之一。

随着互联网技术的发展，科技金融快速崛起，成为中小企业融资的新选择。

第37卷 第2期哈尔滨师范大学自然科学学报NATURAL SCIENCES JOURNAL OF HARBIN NORMAL UNIVERSITYVol.37, No.2 2021商业银行中小微企业信贷风险评估及策略研究**操倩倩，陈彦如，张静雨，朱家明(安徽财经大学）【摘要】针对中小微企业融资难，选取实力、信誉两方面的9个指标，对中国123家中小微企业的信贷风险进行评估.首先利用熵权法确定每个指标的权重，并基于此建立TOPSIS模型，对123家企业的信贷风险计算得分并排序；其次，根据信贷得分将企业分为4种类型；最后，结合国家政策及实际情况明确信贷利率范围，并利用非线性回归确定不同类型企业的贷款利率.研究结果表明，企业信贷风险与其业务经营状况有着显著相关关系，且对不同类型企业可针对性地设计不同信贷策略，并根据结果给出商业银行信贷管理的合理化建议.【关键词】中小微企业；信贷风险;信贷策略;T0PSIS法；非线性规划【中图分类号】F832.4【文献标识码】A【文章编号】1000 -5617(2021)02 -0022 -06〇引言中小微企业是中国国民经济的重要组成部 分，是解决民生就业的重要载体.据相关调查报 告显示，中国中小微企业最终产品和服务价值占 G D P的60%以上；截止2018年末，中小微企业 拥有资产占全部企业资产的77. I%，吸纳就业 人员占全部企业就业人数的79. 4%.然而疫情 使许多中小微企业利润出现负增长，迫切需要融 资以度过此次疫情危机.虽然其在中国经济中占 据重要地位，但信贷风险大导致中小微企业一直 存在融资难的问题.因此，研究如何通过模型对 中小微企业的信贷风险进行评估，并针对性地实 施信贷策略，对解决中小微企业融资问题和促进 商业银行业务发展具有重要的意义•关于中小微 企业的信贷风险评估和信贷策略制定，中国学者从不同的角度出发，运用一系列定性和定量分 析，对中小微企业信贷风险及信贷策略进行研 究.王军锋通过收集威海地区小微企业相关数 据，利用L o g i t回归和因子分析构建小微企业信 贷风险评估体系m;王瞾亚采用案例分析法，通 过分析A银行的实际数据，对小微企业信贷风险 管理体系进行研究[21 ;苏蕙，郭炜以Z银行为例，通过建立评分卡模型，优化信贷风险评价指标[3];杨朋从E V A管理角度，以W银行为例对 中小企业贷款利率定价策略进行研究[4];曹清 山，部玉霞，王劲松综合考虑信用风险、综合收益 等5个因素，通过建立价格领导定价模型，最终 形成以客户盈利能力为参数的贷款定价机制[5].刘汉滨从企业的盈利能力、偿债情况、资产管理 能力和社会贡献等几个因素出发，综合运用了主 成分分析方法创建了信贷决策模型[6]_收稿日期:2021 -02-09*基金项目：国家自然科学基金(71974001);省级教学研究项目（2018jyxm l305);安徽财经大学教研项目（aC jyyb2020011) * *通讯作者第2期商业银行中小微企业信贷风险评估及策略研究23图1信贷风险量化指标体系1.2风险量化体系构建为使风险评估结果更为准确，首先采用熵权 法对9个指标赋权，建立加权的标准化矩阵.其 次，根据TOPSIS 模型，确定各企业的理想解与负 理想解，再利用M A T L A B 计算出各企业的欧氏 距离以及相对贴近度，最终根据相对贴近度得分 对信贷风险进行排序 1.2.1熵权法确定权重(1)矩阵正向化假设有i 个评价指标，；个样本，构造原始数 据评价矩阵.通过观察可知9个指标的数据类型 不同,存在极大型和极小型2种.为了计算简便, 首先将原始矩阵正向化，即将所有指标类型全部 转换为极大型.令元为正向化后的数值，则转换 公式为= max -(2)矩阵标准化观察可知9个指标量纲不同，故需要将正向 化后的矩阵标准化.记正向化后的矩阵为夂标信贷风险最化指杈综上所述，对于企业的信贷风险研究大多都 从案例出发进行定性分析，缺乏数据支撑，且大 多信贷策略制定的研究都未和信贷风险评估体 系联系起来，存在不足之处.该文的熵权- t o p -sis 以及非线性规划将商业银行信贷业务的风险评估过程以及信贷决策过程紧密联系，能够使得 商业银行信贷业务更具科学性和有效性.1研究设计1.1指标选取该文通过中小微企业的实力以及信誉2个 方面对信贷风险评估.在实力方面，选取了进货 次数、销售次数、平均利润、平均负债、企业3种 类型发票数量累计7个指标；在信誉方面，选取 信誉评级以及是否违约2个指标.信誉评级由高 到低分别为A 、B 、C 、D ,为后续计算方便，依次令 为1，2,3,4;是否违约指标中不违约设为0,违约 设为1.各指标的计算方式见表1，指标体系的构建如图1所示.表1指标说明风险指标风险指标说明进货次数 销售次数 平均利润 平均负债 作废发票数量 普通发票数量负数发票数量信誉评级 是否违约中小微企业平均每年进货交易总次数 中小微企业平均每年销售交易总次数 中小微企业年销售额-年进货额 中小微企业年销项税额-年进项税额指在为交易活动开具发票后，因故取消了该项交易，使发票作废.指正常交易活动开具的发票指在为交易活动开具发票后，企业已人账记税，之后购方因故发生退货并退款开具的发票.即银行对于各企业的等级评定即企业是否曾出现过违约情况24哈尔滨师范大学自然科学学报2021年第37卷准化后的矩阵为A z中的每一个元素：2,…，4个评价未归一化的得分S, = D「/(A+ +(3) 计算指标的信息熵观察标准化后的矩阵Z可知，A均大于〇,故Z = 2.计算概率矩P，/3中每一个元素&的计算公式为％ = +•容易验证i>v= 1，即保T~ i =1i = \证了每一个指标所对应的概率和为1.对于第■/个指标而言，计算信息熵为:e; = -〇' =1(4) 计算指标的熵权信息效用值为沁=1沁越大，对应的信息越多.将信息效用值进行归一化，计算得到各m指标的熵权为：％ = = i，2，".,m). 1.2.2 多属性决策模型（TOPSIS)构建TOPSIS模型的基本步骤为：(1)构建加权标准化决策矩阵Z丨丨Z\2•*Z\mZn,m =^21Z22•*Z2m[Zn A Z n,2*'Z«,/n,其中m为指标个数^为样本个数.(2) 计算理想解与负理想解Z* - (Z*,Z*,■■■,Z+m)=(maxU,,,221,•••,之123,1 1，m a x j ，之22，…，之123,2 i，• • ■，m a x j Z19，Z29，>Z123,9 1= (Z「，Z2_，■••，Z9_)= (minU,,,z21,•••, zl23l1,max\zl2,zn,"-,z l23a\ ,•••,m i n|z I9,z29,■" >Z123,9 t )(3) 计算欧氏距离以及相对贴近度得分定义第个评价对象与Z+的距离A+为:A+ =〜/言％ (f - \)2•定义第i (i = 1，2,…，n)个评价对象与厂的距离Z)「为：£>「= -\)2•计算得出第 A = 1，〇「）.按照上述步骤利用M A T L A B计算得出；I个 评价对象的得分并进行归一化，降序排列后得到 中小微企业的风险得分排序，越小，企业的信 贷风险越大.1.3信贷策略模型设计为科学地制定银行信贷策略，首先根据信贷 风险得分通过聚类分析分为4类，分别为理想 型、信任型、可考虑型及危险型;再利用非线性规 划模型对不同类别的中小微企业确定是否放贷、贷款额度和贷款利率等信贷策略.首先对于危险型的企业不予放贷.令A、〜、和、r2A分别是银行对理想型、信任型和可 考虑型企业所投放贷款占年度信贷总额的比例 及所投放贷款的利率.通过银行以往客户流失率 与利率的关系，设定理想型类企业的信贷利率为 4%~ 4.85%，贷款额度不超过总额度的10% ;信任型企业的信贷利率为4%~ 5.45%，但该类 型企业数量稍多，因此贷款额度不超过总额度的 30%;可考虑型企业的信贷利率为4%~ 6.65% ,数量最多，信贷风险也相对较高，考虑降 低每家企业的贷款额度，综合来看可考虑型企业 的贷款额度不超过总额度的60%.接下来，给出在以上约束条件下的收益最大 化的非线性模型，具体如下：Max：/(^) = r,%, + r2x2 + r3x3x] +x2+ x2=\s.t.<0.04 < r, < 0.04850.04 <r2<0.05450.04 < r3< 0.0665<0.2x2 <0.3x3 < 0.62 实证分析该文选取了 123家现存的中小微企业为样 本，分别记为A~ £123,数据来源于2020年大学 生数学建模竞赛C题.首先利用熵权法赋予权 重，再结合TOPSIS模型计算信贷风险得分.然后第2期商业银行中小微企业信贷风险评估及策略研究25根据得分对123家企业进行聚类，分为4个类别.解得到各指标的熵值和熵权，见表2.最后参考当前市场上贷款利率及相关国家政策， 2.2计算各企业风险得分及排序利用非线性规划模型给出银行的信贷策略.通过计算理想解与负理想解，欧式距离与相2. 1计算各指标的熵值与熵权对贴近度，最终得出〃个评价对象的得分并进行根据上述计算公式，利用M A T L A B 编程求归一化，降序排列后的部分结果见表3.表2指标权重进货销售平均普通发作废发负数发票 信誉是否指标平均负债次数次数利润票数量票数量数量评级违约权重0.3070.2770.003 0.0030.0060.2650.002 0.0750.062表3企业信贷风险得分及排名排名企业代号得分排名企业代号得分1E 20.0256452E 80.020972116E 1130.0029723E 30.018055117E 1170.0029664E 130.016319118E 1070.0029655E 70.016120119E 1200.0029646E 60.012769120E 1010.0029567E 10.012715121E 1110.0029568E 90.012138122E 1230.0029539E 170.011416123E 520.00295010E 180.010879———由表3结果可知，企业的得分越高，代表企数量149127业在实力以及信誉2方面的综合能力越强，信贷 风险越小.由表3可得出结论：在各指标占一定 权重的情况下，E 2的综合能力最强，信贷风险最 小;E 52的综合能力最小，信贷风险最弱.同时， 对比各企业的得分与信誉评级可知，排列在前企 业的信誉评级基本都为A ，而排列在后企业的信 誉评级均为D .虽然存在个别异常值，但相对于 123个样本来说可以忽略不计，评价结果与真实 情况基本相符，可靠性强.2.3按照信贷风险得分对企业分类使用SPSS 对企业信贷风险量化结果进行聚 类，并设定聚为4类，分析每类的企业特征并命 名，聚类结果见表4.表4聚类结果名称理想型信任型可考虑型危险型类别聚类1聚类2聚类3聚类4由聚类结果可知，第一类只有1家企业，第 二类有4家企业，第三类有91家企业，第四类有 27家企业.第一类企业即E 2,结合风险指标来看，E 2年 进货次数和年销售次数非常多，平均年利润达 1亿多人民币，且信誉等级为A ，无违约记录.因 此，把第一类命名为理想型，银行可分配给它很 高的贷款额度.第二类企业为4家，为E 3、E 7、E 8、E 13jtMn 信誉等级大多为A ，无违约记录，且企业实力较 为雄厚,其中有2家企业平均年利润达1亿多人 民币.因此，将第二类命名为信任型，银行可以分配给它们较高的贷款额度.第三类企业为91家，他们均无违约记录且26哈尔滨师范大学自然科学学报2021年第37卷信誉等级在C及以上，大部分综合实力一般.因 此，将第三类命名为可考虑型，银行需要综合考 虑再决定所分配贷款额度.第四类企业为27家，他们全部都有违约记 录且信誉等级大部分在D，大部分综合实力较 差.因此，将第4类命名为危险型,银行可直接拒 绝放贷.2.4 银行信贷策略制定结果通过非线性规划模型，最终得到的全局最优 解为6. 11%，即在年度信贷总额固定的前提下，银行的最大收益是信贷总额的6. 11%.此时，银 行对理想型类信贷利率为4. 85% ,贷款额度为总 额度的10% ;信任型类信贷利率为5.45% ,贷款 额度为总额度的30% ;可考虑型类信贷利率为 6.65%，贷款额度为总额度的60%.根据上述模 型，得出了该银行在年度信贷总额固定时对中小 企业的信贷策略，详见表5.表5信贷策略类型占总额度百分比/%利率/%期限/年理想型10 4.851信任型30 5.451可考虑型60 6.851危险型不予放贷3 结果分析和对策建议3.1结果分析从熵权结果看出，进货次数与销售次数所占 的权重分别为30. 7%和27. 7% ,2个指标的权重 之和大于50% ,说明企业的经营状况是影响其信 贷风险的重要因素.其次是作废发票情况，所占 比重为26. 6%.作废发票这在一定程度上反映了 企业的交易诚信度,也会对企业的信贷风险得分 造成影响.因此，对于商业银行来说，经营状况与诚信情况是银行在向企业放款时的重要考虑因 素[10-11]从得分情况和信贷策略可以看到，企业E2、E3、E"7、E8、E13 5家企业实力强劲，信誉较好，信 贷风险较小，是银行贷款时的理想和所信任的企 业.这两类企业给银行带去巨大收益的同时只需 银行承担较小的风险，因此银行对这两类企业的 平均放贷额度较高.但这类企业在现实中往往比 较少见，更多的是可考虑型的企业，这类企业实 力和信誉均一般，银行放贷需要承担一定的风 险，但这类企业的发展潜力较大，是银行信贷的 主要对象.因此，这类企业虽然平均放款额度较 低，但在总放款额度中的比重较大.因此，银行需 要针对不同类型的企业制定不同的信贷策略以 实现利益最大化，风险最小化.3.2 对策建议该文通过构建中小微企业信贷风险评估体 系和信贷策略制定模型，为商业银行中小微企业 信贷风险管理提供了参考.但信贷风险的防范还 需银行和企业的共同努力，才能实现二者的良性 互动.据此，为商业银行中小微企业信贷风险防 范提出以下建议.第一、创新商业银行中小微企业信贷模式. 中小微企业融资一般具有数额小、周期短的特 征，因此商业银行可以根据企业的具体情况细化 贷款业务，并针对性地制定合适的信贷模式.比 如银行可以把企业的经营状况、信誉度等信息作 为考核标准,并根据这些指标决定放款的多少，在一定风险的条件下做到收益最大化.第二、健全中小微企业风险评估体系.信贷 风险评估体系是商业银行信贷风险控制的核心 环节[7].信息不对称造成了信贷风险的出现，因此需要商业银行根据中小微企业的经营与发展 状况健全风险评估体系.首先，在信贷之前，要全 面考察企业的经营和财务信息，将企业实力和信 誉等因素纳人评估体系中.其次，在银行放贷之 后，要定期对企业进行信息搜集，监管企业是否 将资金用在了符合贷款要求的用途.一旦发现企 业存在较大风险，要及时清算贷款，做好预警措 施，避免更大损失.第三、完善信贷人员绩效考核制度.信贷员 导致的风险贯穿于贷款的申请、发放以及后续的 收回的整个过程中[8].如果信贷员只注重贷款规第2期商业银行中小微企业信贷风险评估及策略研究27模，容易导致银行吸收大量高风险客户.因此，商业银行需要不断地完善信贷人员的绩效考核制 度，将信贷员的奖金与贷款回收率挂钩.例如奖金可以分为两部分，一部分是绩效奖金，另一部分等贷款回收后发放.通过这种制度，可以将信贷员的绩效工资直接与银行的损益联系起来，促使信贷员在贷款之前对企业进行全方位的了解，贷后密切关注，加强对企业的信贷风险管理，降低银行所承担的信贷风险.参考文献[1]王军锋.基于Logit模型的威海地区商业银行小微企业信贷风险研究[D].山东大学，2019.[2]王瞾亚.商业银行小微企业信贷风险管理研究[D].对外经济贸易大学,2018.[3]苏惠.郭炜.银行小微企业信贷风险评价指标优化[J].财会月刊,2020(01 ):27-32.[4]杨朋.中小企业贷款利率定价策略——基于W商业银行风险和EV A管理角度[J].中国集体经济,2020(25) :90[5]曹清山，邻玉霞,王劲松.商业银行贷款定价策略和模型设计[J].金融论坛,2005(02) :33 -37, +63.[6]刘汉滨.基于主成分分析的商业银行信贷决策模型[J].黑龙江大学自然科学学报,2008(04) :459 - 462, +468.[7]朱苗苗.商业银行小微企业信贷风险与防范管理研究[J].现代营销：信息版，2020(07) :76 -77.[8]宋华，苗凤.商业银行小微企业信贷风险管理分析——以民生银行为例[J].合肥学院学报:综合版,2018,35(03):27 -32.[9]许一帆,朱家明.基于熵权法改进的T0PSIS对中国医药类上市公司财务绩效评价[■)].高师理科学刊,2020,40(7):17-20.[10]朱家明，吴毓昱,袁文静.农村商业银行不良贷款率影响因素分析[]].河北科技大学学报：社会科学版，2020,20(2) ：10 - 15.[11]朱家明，吴自豪.中国商业健康保险需求影响因素的实证分析[J].西华大学学报:哲学社会科学版,2018,37(2):58 -65.Research on Credit Risk Assessment and Strategy of Small, Medium and Micro Enterprises in Commercial BanksC a o Q i a n q i a n,Chen Yanru,Z hang J i n g y u,Zhu J i a m i n g(Anhui University of Finance and Economics)Abstract ：I n v i e w o f t h e d i f f i c u l t y o f f i n a n c i n g f o r s m a l l,medium a n d m i c r o e n t e r p r i s e s,s e l e c t e d n i n e i n d i c a t o r s o f s t r e n g t h a n d r e p u t a t i o n,t h e c r e d i t r i s k o f 123 s m a l l,medium a n d m i c r o e n t e r p r i s e s i n my c o u n t r y i s e v a l u a t e d.F i r s t,t h e e n t r o p y m e t h o d i s u s e d t o d e t e r m i n e t h e w e i g h t o f e a c h i n d i c a t o r,a n d b a s e d o n t h i s,t h e TOPSIS m o d e l i s e s t a b l i s h e d t o c a l c u l a t e a n d r a n k t h e c r e d i t r i s k o f123 c o m p a n i e s.Second,t h e c o m p a n i e s a r e d i v i d e d i n t o f o u r t y p e s a c c o r d i n g t o t h e c r e d i t s c o r e.F i n a l l y,c o m b i n e d w i t h n a t i o n a l p o l i c i e s a n d t h e a c t u a l s i t u a t i o n c l a r i f i e s t h e r a n g e o f c r e d i t i n t e r e s t r a t e s,a n d u s e d n o n l i n e a r r e g r e s s i o n,t h e l o a n i n t e r e s t r a t e s o f d i f f e r e n t t y p e s o f e n t e r p r i s e s i s d e t e r m i n e d.T he r e s e a r c h r e s u l t s s h o w t h a t t h e r e i s a s i g n i f i c a n t c o r r e l a t i o n b e t w e e n c o r p o r a t e c r e d i t r i s k a n d i t s b u s i n e s s o p e r a t i n g c o n d i t i o n s,a n d d i f f e r e n t c r e d i t s t r a t e g i e s c a n b e d e s i g n e d f o r d i f f e r e n t t y p e s o f c o m p a n i e s.And r e a s o n a b l e s u g g e s t i o n s f o r c o m m e r c i a l b a n k c r e d i t mana g e m e n t a r e g i v e n b a s e d o n t h e r e s u l t s.Keywords ：S m a l l m e d i u m a n d m i c r o e n t e r p r i s e s；C r e d i t r i s k；C r e d i t s t r a t e g y；TOPSIS m e t h o d；N o n l i n e a r p r o g r a m m i n g (责任编辑:李家云）。

《科技金融：理论与实证分析》阅读笔记1. 科技金融概述作为一门交叉学科，主要研究科技与金融之间的相互作用和影响。

它涵盖了科技与金融结合的理论、实践以及相关政策等方面，旨在推动科技创新与金融创新的深度融合，为科技进步提供强大的动力支持。

在科技金融的概念中，科技主要指科技创新和科技成果，而金融则包括资金、金融机构、金融市场等要素。

科技金融的目的是通过金融手段和金融创新，为科技创新提供资金支持和保障，促进科技成果的转化和应用。

科技金融可以分为广义和狭义两种定义，广义的科技金融是指科技创新与金融创新的互动关系及其规律，包括科技创新活动中的融资方式、金融工具、金融市场、金融制度等。

狭义的科技金融则更侧重于金融对科技创新的支持和促进作用，包括风险投资、科技贷款、科技保险、科技担保等多种金融工具和金融服务。

科技金融具有以下几个特点：一是高投入和高风险性。

科技创新往往需要大量的资金投入，而且存在很多不确定性和风险；二是长周期性。

科技创新需要经历研发、试验、推广等多个阶段，周期较长；三是高附加值和强溢出效应。

科技创新能够带来巨大的经济和社会效益，具有很高的附加值和溢出效应。

科技金融对于促进经济社会发展具有重要意义，科技金融可以推动科技创新和成果转化，提高国家的科技实力和竞争力；其次，科技金融可以为科技创新提供资金支持和保障，促进科技产业的快速发展；科技金融可以优化资源配置，促进经济结构的优化升级。

科技金融是一门具有重要理论和实践意义的交叉学科，随着科技的不断发展和金融创新的不断深化，科技金融将在更多领域发挥更大的作用，为经济社会的发展做出更大的贡献。

1.1 科技金融的定义与特点作为一门交叉学科，主要探讨科技与金融之间的相互作用和影响。

它不仅仅关注科技与金融的结合点，更深入地研究如何通过金融创新、风险投资、资本市场等手段，推动科技创新和经济发展。

科技金融的定义，可以从广义和狭义两个层面来理解。

科技金融是指所有涉及科技与金融相互关系的活动，包括金融支持科技创新的全过程。

我国商业银行对科技型企业认定与信用评估模式研究1. 内容简述本研究旨在探讨我国商业银行在对科技型企业进行认定与信用评估时所采用的模式及其存在的问题。

随着科技的快速发展，科技型企业在国民经济中的地位日益重要，其融资需求也日益增长。

由于科技型企业的特殊性，其信用风险相对较高，传统的信用评估方法往往难以满足商业银行对其进行有效风险控制的需求。

商业银行需要探索适合科技型企业的认定与信用评估模式，以降低信贷风险，促进金融市场的稳定发展。

本研究首先分析了国内外商业银行对科技型企业认定与信用评估的研究现状，然后从商业银行的角度出发，探讨了科技型企业认定与信用评估的关键要素，最后提出了一种适用于我国商业银行的科技型企业认定与信用评估模式，并对该模式进行了实证分析。

1.1 研究背景随着科技的飞速发展，我国商业银行在金融市场的竞争日益激烈。

为了更好地适应这一发展趋势，商业银行需要不断创新和优化对科技型企业的认定与信用评估模式。

科技型企业作为新兴产业的代表，具有较高的成长潜力、创新能力和技术含量。

由于科技型企业的特殊性，其信用风险相对较高，传统的信用评估方法往往难以准确反映其真实状况。

研究商业银行对科技型企业的认定与信用评估模式，对于提高商业银行的风险管理水平、优化金融服务、促进科技创新具有重要意义。

我国科技型企业呈现出快速增长的态势，已经成为推动经济增长的重要力量。

截至年底，我国科技型企业数量已经超过100万家，占全国企业总数的比例逐年上升。

这些企业在信息技术、生物医药、新能源等领域取得了显著的成果，为国家经济发展做出了重要贡献。

随着科技型企业的快速发展，商业银行在金融市场中的地位也面临着新的挑战。

科技型企业的信用风险相对较高，传统的信用评估方法难以准确反映其真实状况；另一方面，科技型企业的融资需求多样化，商业银行需要不断创新和优化服务模式，以满足科技型企业的融资需求。

随着金融科技的发展，商业银行还面临着来自互联网金融、虚拟银行等新兴金融机构的竞争压力。

《我国科技型中小企业融资问题分析》篇一一、引言在我国，科技型中小企业已经成为推动创新和经济增长的重要力量。

然而，随着其迅速发展，融资问题却成为了阻碍其进一步壮大的重要瓶颈。

本文将对我国科技型中小企业融资问题进行分析，并提出相应的解决方案。

二、科技型中小企业融资现状科技型中小企业通常在创新、研发和产品开发方面有着较强的实力，但由于其规模小、资金链相对薄弱，使得在融资过程中面临诸多困难。

目前，我国科技型中小企业的融资渠道主要包括银行贷款、股权融资、政府扶持资金等。

然而，这些渠道在实际操作中仍存在许多问题。

三、融资问题分析（一）银行贷款难度大银行在贷款审批过程中往往注重企业的财务状况、信用记录等，而科技型中小企业由于规模小、财务状况不稳定，往往难以满足银行的贷款条件。

此外，科技型企业的项目风险较高，银行在风险控制方面较为谨慎，导致贷款审批通过率较低。

（二）股权融资门槛高股权融资是科技型中小企业重要的融资方式之一，但目前股权融资的门槛较高，需要企业具备较高的市场认知度和较高的估值。

对于大多数科技型中小企业来说，股权融资并不容易实现。

（三）政府扶持资金不足虽然政府对科技型中小企业给予了一定的扶持政策，如科技创新基金、创业投资基金等，但这些资金的规模有限，不能满足企业的实际需求。

此外，政府扶持资金的申请过程也较为繁琐，增加了企业的运营成本。

四、解决方案建议（一）加强银行信贷政策支持银行应加大对科技型中小企业的信贷支持力度，通过降低贷款门槛、简化审批流程等方式，提高企业的贷款通过率。

同时，政府可以引导银行与科技型中小企业建立合作关系，促进银企互利共赢。

（二）发展多元化融资渠道除了银行贷款和股权融资外，企业还可以通过发行债券、引进战略投资者、与其他企业合作等方式进行融资。

此外，政府可以引导社会资本参与科技型中小企业的投资，推动资本市场的发展。

（三）优化政府扶持政策政府应进一步加大对科技型中小企业的扶持力度，扩大政府扶持资金的规模，简化申请流程。

小微企业信贷风险评估模型构建与改进一、引言小微企业作为经济发展的重要组成部分，扮演着促进就业、推动创新和促进经济增长的重要角色。

然而，小微企业的信贷风险也相对较高，不良贷款率较大，给金融机构带来巨大的压力。

因此，构建一个准确、高效的小微企业信贷风险评估模型对金融机构和小微企业来说都具有重要意义。

二、小微企业信贷风险评估模型的构建方法1. 数据采集和预处理为了构建一个准确的信贷风险评估模型，首先需要收集和预处理大量的相关数据。

这些数据包括小微企业的财务报表、纳税记录、信用报告和经营历史等。

此外，还可以考虑采集社交媒体数据等非传统数据来提高模型的准确性。

2. 特征选择和工程通过对采集的数据进行特征选择和工程，将原始数据转化为可以用于建模的特征。

常用的特征选择方法包括相关性分析、方差选择和递归特征消除等。

同时，可以利用领域知识进行特征工程，构建新的特征来捕捉企业的风险特征。

3. 模型选择和训练针对小微企业信贷风险评估的特点，选择合适的机器学习模型进行训练。

常用的模型包括逻辑回归、决策树、随机森林和支持向量机等。

在训练模型时，可以采用交叉验证的方法来评估模型的性能，并根据评估指标优化模型。

4. 模型调参和改进通过调整模型的超参数，进一步提高模型的性能和准确性。

可以使用网格搜索、随机搜索等方法来寻找最佳的超参数组合。

此外，还可以运用集成学习、深度学习或神经网络等方法来改进模型的表现。

三、改进模型的方法1. 引入新的特征除了传统的财务指标和纳税记录外，可以考虑引入更多的非传统特征来提高模型的准确性。

例如，利用企业网络声誉指标、社交媒体口碑等数据，从更多维度对小微企业进行评估。

这些特征可以通过数据挖掘和自然语言处理等技术进行提取和分析。

2. 改进样本不平衡问题小微企业信贷风险评估中存在样本不平衡的问题，即不良贷款的数量远远少于正常贷款的数量。

针对这个问题，可以采用过采样、欠采样、SMOTE（合成少数类过采样技术）等方法来使样本达到平衡，提高模型在不良贷款预测方面的准确性。

以科技金融创新破解科技型中小企业融资困境唐雯;陈爱祖;饶倩【摘要】Based on the analysis of several patterns of technology and financial cooperation, the article puts forward three suggestions of promoting the cooperation of technology and finance, that is, strengthening the government's guidance and support, promoting and improving the existing cooperation model, providing targeted financial services according to the different stages of the growth of SME, etc.%在对国内目前出现的科技金融创新模式的实施效果及存在问题进行分析的基础上,从加强政府的引导与支持、推广并完善现有合作模式、根据科技型中小企业成长阶段提供针对性金融服务等方面提出推动科技金融深入合作的建议.【期刊名称】《科技管理研究》【年(卷),期】2011(031)007【总页数】5页(P1-5)【关键词】科技金融;科技型中小企业;融资;技术创新【作者】唐雯;陈爱祖;饶倩【作者单位】河北科技大学经济管理学院,河北,石家庄,050000;北京理工大学管理与经济学院,北京,100081;河北科技大学经济管理学院,河北,石家庄,050000;河北科技大学经济管理学院,河北,石家庄,050000【正文语种】中文【中图分类】F832.46科技型中小企业是以创新为使命和生存手段的企业，主要分布在高新技术产业和传统产业中技术含量比较高的产业链环节，是新兴产业形态和新经济形式天然的追逐者。

《中小企业融资问题研究——以某公司为例》篇一一、引言中小企业作为国民经济的重要组成部分，对于推动经济增长、促进就业、创新发展等方面具有不可替代的作用。

然而，融资难、融资贵一直是困扰中小企业发展的重要难题。

本文以某公司为例，深入探讨中小企业融资问题的现状、原因及解决方案，以期为解决中小企业融资难题提供参考。

二、某公司融资现状某公司是一家中小型企业，主要从事电子产品制造与销售。

近年来，该公司业务发展迅速，但由于融资渠道有限，资金链紧张成为制约其进一步发展的主要障碍。

目前，该公司的融资方式主要依赖于银行贷款、民间借贷和自身积累。

然而，银行贷款审批严格，民间借贷利率较高，自身积累速度较慢，导致公司难以满足扩大生产和研发的资金需求。

三、中小企业融资问题的原因分析1. 信用体系不健全：中小企业信用评估难度大，信用体系不健全，导致银行贷款审批严格。

2. 融资渠道有限：中小企业融资渠道相对有限，主要依赖银行贷款和民间借贷，缺乏多元化的融资方式。

3. 信息不对称：银行与中小企业之间存在信息不对称，银行难以全面了解中小企业的经营状况和还款能力。

4. 政策支持不足：政府对中小企业的政策支持力度不够，缺乏专门的融资扶持政策和措施。

四、解决中小企业融资问题的对策建议1. 完善信用体系：建立完善的中小企业信用评估体系，提高信用评估的准确性和公正性，降低银行贷款审批风险。

2. 拓宽融资渠道：鼓励中小企业通过发行债券、股权融资等多元化方式融资，拓宽融资渠道。

3. 加强信息共享：加强银行与中小企业之间的信息共享，降低信息不对称，提高银行对中小企业的信任度。

4. 政策扶持：政府应加大政策扶持力度，制定专门的融资扶持政策和措施，为中小企业提供更多的融资支持和帮助。

五、某公司融资问题的解决方案及实施效果针对某公司融资问题，可以采取以下解决方案：1. 建立信用担保机制：通过建立信用担保机制，为该公司提供信用增信服务，提高其信用评级，降低银行贷款审批风险。

小微企业贷款风险预测与评估模型研究引言：随着经济的快速发展和市场竞争的加剧，小微企业正逐渐成为国民经济中的重要组成部分。

然而，由于其经营规模较小、资金状况相对脆弱以及信息不对称等因素，小微企业在申请贷款时面临着较高的风险。

因此，建立一种科学有效的小微企业贷款风险预测与评估模型具有重要意义。

第一部分：小微企业贷款风险的背景与挑战1. 小微企业的定义与特点：小微企业是指规模较小、注册资金相对较少的企业，具有灵活的经营机制和相对较少的市场份额。

2. 小微企业贷款风险：小微企业贷款风险主要包括经营风险、信用风险、市场风险等。

这些风险的存在给金融机构带来了较大的损失和不确定性。

3. 风险评估的重要性：对小微企业贷款风险进行评估，可以帮助金融机构更好地把握风险，提高贷款审批的准确性和效率。

第二部分：小微企业贷款风险预测与评估模型的现状与研究进展1. 主流方法总结：目前，小微企业贷款风险评估主要采用基于经验的评估方法和基于数据分析的模型方法两种。

2. 基于经验的评估方法：这种方法依赖于专家的经验和直觉判断，往往存在主观性较强以及结果难以量化等问题。

3. 基于数据分析的模型方法：这种方法通过收集和分析大量的小微企业数据，构建风险评估模型，具有较高的准确性和预测能力。

4. 研究进展总结：近年来，学者们已经提出了许多基于机器学习、数据挖掘和统计模型的小微企业贷款风险评估方法，并在实践中取得了一定的效果。

第三部分：小微企业贷款风险预测与评估模型的关键指标与方法1. 关键指标选择：小微企业贷款风险评估的关键指标包括企业规模、经营状况、财务状况、信用记录等多个方面的指标。

合理选择关键指标对评估结果具有重要影响。

2. 方法介绍：常用的风险预测与评估方法包括逻辑回归分析、支持向量机、决策树、随机森林等。

这些方法可以根据历史数据进行训练，从而对未来的风险进行预测和评估。

第四部分：小微企业贷款风险预测与评估模型的应用案例分析1. 数据收集与预处理：收集小微企业的历史贷款数据以及相关的风险指标数据，并进行数据清洗和特征选择。

科技金融投资风险分析王颖;赵强;田世华【摘要】科技金融为科技型企业融资需求开辟了一条便捷高效的路径,降低了投融资者的准入门槛与交易成本,满足了更多小微初创企业的融资需要.与传统金融业相比,科技金融有其独有的特点.投资者如何选择产品,如何规避可能存在的风险,是科技金融健康发展的保证.【期刊名称】《创新科技》【年(卷),期】2018(018)001【总页数】2页(P78-79)【关键词】科技金融;风险;规避【作者】王颖;赵强;田世华【作者单位】河南省科研生产试验基地管理服务中心,河南郑州 450008;河南省科研生产试验基地管理服务中心,河南郑州 450008;河南省科研生产试验基地管理服务中心,河南郑州 450008【正文语种】中文【中图分类】F832.48科技与金融是经济发展中的两大重要引擎。

金融与科技结合，是国家中长期科技发展规划纲要及其配套政策确定的战略措施，是解决科技成果转化和科技型中小企业资金“瓶颈”的现实选择。

目前，河南省中小型科技企业表现活跃，但其在融资方面却显得捉襟见肘，不少企业在经营运作中不同程度地受资金方面的制约，尤其在科技型中小企业中表现得更为突出。

如何科学把握科技与金融的关系，加强两者的结合，规避其投融资风险，对解决新形势下科技型中小企业融资难题、促进河南省经济社会发展具有十分重要的意义。

1 科技金融的特点科技金融的特点主要表现在：首先是载体的变化，现有科技金融服务平台的基本载体是互联网，资金供需双方的初步结合是在互联网上实现的，这使得金融活动逐步由实体向虚拟化转变。

其次，信息技术的发展、大数据的应用使科技金融可以更深入地挖掘市场信息，更迅速地对市场做出反馈，从而提供更为丰富的金融产品和金融服务形式。

这种服务更具个性化和智能化。

再次，科技金融降低了供需双方，特别是中小型企业的融资成本。

传统金融机构对企业信息的审核过程须耗费大量的人力物力，而中小型企业带来的投资回报太低，导致传统金融机构更倾向于对大企业融资。