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《财务报表分析从入门到精通》读书随笔目录一、财务报表分析基础 (2)1.1 财务报表分析的意义 (3)1.2 财务报表分析的目的 (4)二、财务报表的构成与内容 (5)2.1 资产负债表及其构成 (7)2.2 利润表及其构成 (8)2.3 现金流量表及其构成 (9)三、财务报表分析的方法与技巧 (11)3.1 比较分析法 (12)3.2 因素分析法 (13)3.3 趋势分析法 (14)3.4 指标分析法 (16)四、财务报表分析的实践应用 (16)4.1 上市公司财务报表分析 (18)4.2 非上市公司财务报表分析 (20)4.3 个人投资决策中的财务报表分析 (21)五、财务报表分析的常见问题与解决方案 (22)5.1 财务报表数据失真的原因及防范措施 (23)5.2 财务比率分析的局限性及补充方法 (25)5.3 综合案例分析 (26)六、财务报表分析的未来发展趋势 (27)6.1 人工智能在财务报表分析中的应用 (29)6.2 数据驱动的财务报表分析模式 (30)6.3 跨界融合 (32)七、结语 (33)一、财务报表分析基础在深入探讨财务报表分析的广阔天地之前，我们首先需要奠定坚实的基础。
财务报表分析，作为企业财务决策的核心环节，它如同一座桥梁，连接着企业的过去、现在与未来。
为了能够精准地解读这些复杂的财务信息，我们必须从最基本的概念入手，逐步建立起自己的分析框架。
财务报表是企业财务状况的镜子，它通过资产负债表、利润表和现金流量表等核心报表，全面反映了企业的财务状况、经营成果以及现金流动性。
这些报表并非孤立存在，而是相互关联、相互影响。
资产负债表上的资产总额反映了企业的偿债能力；利润表上的净利润则直接关系到企业的盈利能力和分配政策。
在分析时，我们需要综合考虑各报表之间的内在联系，以得出全面而准确的结论。
财务指标是财务报表分析的核心工具，它们通过数值的形式，直观地展示了企业的财务状况和经营成果。
根据财务报表分析2023版（主编袁淳、吕兆德）自考教材编写第一章财务分析概论第一节财务分析的基本概念一、财务分析的目的财务分析是对公司的财务状况、经营成果和钞票流量进行全面分析, 为相关决策提供信息支持。
（1）财务分析的目的: 为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济等提供依据；为公司内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据。
（简答）财务分析在今天的地位愈发重要, 这体现在以下两点:随着现代经济的发展, 大量新业务不断涌现, 业务结构复杂化的限度大大加快了。
为了真实公允地反映经济业务内容, 财务信息也日益繁杂, 专业化限度日益提高。
但是由于金融市场的发展, 公司公众化的限度较之以前却增长了, 大量的社会公众成为公司的股东、债权人等相关利益人, 所有的外部公司相关利益人的决策都必须以相关财务信息为基础；（2）公司组织形式的复杂化规定更加准确合理的内部评价和决策机制, 财务分析刚好为此提供了一条可行的途径, 完善了公司内部业绩的评价机制。
二、财务分析的内容（简答）财务报表分析的内容重要涉及:会计报表解读。
会计报表是对公司财务状况、经营成果和钞票流量的结构性描述, 它提供了最重要的财务信息。
财务分析的首要内容应当是会计报表解读。
对会计报表的解读一般涉及会计报表质量分析、会计报表趋势分析、会计报表结构分析。
会计报表质量分析: 对财务状况质量、经营成果质量和钞票流量表质量进行分析。
会计报表趋势分析: 依据公司连续期间的会计报表, 以某一年或某一期间（成为基期）的数据为基础, 计算每期各项目相对基期同一项目的变动状况, 观测该项目数据的变化趋势, 揭示各期间公司经济行为的性质和发展方向。
会计报表结构分析: 了解公司财务状况的组成、利润形成的过程和钞票流量的来源, 进一步探究公司财务结构的具体构成因素及因素, 有助于更准确地评价公司的财务能力。
赚钱能力分析。
公司存在的目的就是最大限度地获取利润, 所以赚钱能力分析是财务分析中最重要的一个部分。
企业三件事情：经营、投资、融资（三张报表：资产负债表、利润表、现金流量表）表一: 资产负债表----描述制表时企业的财务状况，是一个时点概念，相当于企业的照片资产 负债 流动资产 流动负债 货币资金 短期借款 应收账款 应付账款 其他应收款 其他应付款 预付账款 预收账款 存货 其他应付款 待摊费用 其他流动资产非流动资产 非流动负债 长期投资 长期借款 固定资产应付债券 无形资产及其他非流动资产 长期应付款其他非流动负债 资产总计 所有者权益 实收资本（股本） 资本公积 盈余公积 留存收益负债及所有者权益总计表二：利润表----投入的本金有没有赚到钱，是一段时间企业的盈利状况，相当于企业盈利状况的视频项目本期金额 一、营业收入 4454 减：营业成本 3191 营业税金及附加 15 营业费用 250 管理费用 302 财务费用 130 资产减值损失 — 加：公允价值变动损益 — 投资收益 50 二、营业利润 616 加：营业外收入 减：营业外支出 —7 三、利润总额 609 减：所得税费用 229 四：净利润380表三：现金流量表———帮助企业知道自己目前资金情况财务报表的内在逻辑经营活动 投资活动 融资活动对内投资 对外投资 债务融资 股权融资 流入 销售、税收返还处置处置 融入资金 融入资金 流出 采购、人工、税收 购建投入还本付息分红1、固定资产高，很有可能是制造企业------通过资产状况可以分析出是何种企业2、应收账款高，说明竞争激烈3、资产的计价-—历史成本计量情况下，没有新的交易产生，资产的价值智能减少不能增加。
（公允价值计价的金融资产和投资性房地产除外 ）因此历史成本计量的情况下，增加资产价值的唯一途径是发生一个新的交易（卖出去再买回来）4、会计恒等式：资产 = 负债 + 所有者权益（钱用到哪里去了） （钱从哪里来）1、毛利润==营业收入—营业成本2、营业利润=营业收入—营业成本—营业税金及附加—销售费用—管理费用—财务费用—资产减值+公允+投资收益3、利润总额=营业利润+营业外收入- 营业外支出4、净利润= 利润总额- 所得随费用5、利润表将可持续的营业利润和不可持续的营业外收支分开6、有收入不等于收到现金（应收账款），收到钱不等于收入（预收款项）有费用却不一定付出现金（应付账款），付出现金但不一定是费用（预付款）====》》利润不等同于现金流1、企业不仅要知道现金的增减变化情况，还必须知道增减变动的原因2、源自经营活动的流入一般是可以持续下去的；企业最喜欢的是投资，因为投资的现金流出很可能在日后创造收益3、经营活动的流入少于流出，就是说该企业入不敷出，没有造血功能报表项目对报表的影响1、生产成本对报表的影响生产成本分为两种：固定成本和变动成本————高固定成本的重资产行业尤其突出扩大产量，不扩大销量，可以增加毛利润-----就是因为等额的固定成本被摊在多件产品上，当一半的产品卖掉的时候，只有一半的固定成本进入营业成本中，营业成本减少，毛利润增加（毛利润==营业收入—营业成本）同一家企业，如果卖掉去年的库存，就有去年的生产成本转换为今年的营业成本，今年的库存减少，毛利减少。
真实的资产负债表资产负债表（英文）资产负债表（中文）资产负债表中资产的排序是按照变为现金的快慢来排的。
资产负债表中的名词解释：Current Assets 流动资产：是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。
Cash 货币资金：包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个总账账户的期末余额，具有专门用途的货币资金不包括在内。
Accounts Receivable 应收账款：本科目核算企业因销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。
Other Receivables 其他应收款：本科目核算企业除存出保证金、买入返售金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、应收股利、应收利息、应收代位追偿款、应收分保账款、应收分保合同准备金、长期应收款等以外的其他各种应收及暂付款项。
（例：出差备用金Petty cash for traveling等）Prepaid Accounts 预付账款：本科目核算企业按照合同规定预付的款项。
预付款项情况不多的，也可以不设置本科目，将预付的款项直接记入“应付账款”科目。
Inventory 存货：是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等。
Deferred Expenses 待摊费用：待摊费用是指已经支出但应由本期和以后各期分别负担的各项费用，如低值易耗品摊销、一次支出数额较大的财产保险费、排污费、技术转让费、广告费、固定资产经常修理费、预付租入固定资产的租金等。
1.4 资产的结构资产负债表中的资产之间是怎么相互组合成各行各业鲜活的企业的？1. 从 1.3 中的资产负债表左侧的 Asset 中可以看到：Fixed asset 最大，Accounts receivable 其次。
从中我们可以推断出该企业为制造业（资金密集）。
而应收账款是企业允许其他公司欠下来的钱，因此可看出该企业面临的竞争应该比较激烈。
第一章概论第一节信息、财务信息、财务报表一、财务报表－提供财务信息的重要工具1、在企业会计核算中，编制财务报表是其最终程序。
（单选）2、企业编制财务报表的主要原因二、信息（一）信息的定义及三个要点（一般了解）（二）数据的含义、数据和信息的关系关注教材P4的倒数第二自然段的倒数第三至第六行（三）信息的分类注意财务报表、财务比率所属的类别1、按信息内容、范畴分类可分为A、自然信息B、社会信息（包括经济信息）2、按信息的处理、加工程度分类可分为A、一次信息；B、二次信息；C、三次信息。
3、按信息的传递范围分类可分为A、公开信息；B、半公开信息；C、非公开信息4、按信息的贮存方式分类三、财务信息（一）财务信息的含义2001下全名词解释34财务信息（二）财务信息的生成财务信息的生成主要会计1、由会计核算生成财务信息，包括日常加工和再加工；2、由会计分析生成财务信息单项选择例题：按照信息和数据的含义，“净资产收益率”是（B）A、数据B、信息C、既是数据，有是信息D、既非数据，又非信息（三）财务信息的用户及其信息需求财务信息的用户主要有：A.投资人；B.债权人；C.政府；D.企业内部1、投资人包括潜在投资人和现有投资人2、债权人包括贷款债权人和商业债权人3、政府综合经济管理部门和专业经济管理部门前三类属于外部信息使用者4、企业本身管理阶层和一般职工属于内部信息使用者四、企业财务报表的组成（一）财务报表的含义1、财务报表提供和传输的财务信息种类：财务状况的信息、财务成果（经营成果）的信息、现金流量的信息。
2、财务会计报告的定义（名词解释）（二）财务报表的组成1、主表：资、损、现、（对外）成（对内）2、附表：按照企业会计制度，资产负债表的附表是所有者权益（股东权益）增减变动表、应交增值税明细表、资产减值准备明细表；损益表（利润表）的附表是利润分配表、分部报表（业务分部、地区分部）；现金流量表没有附表，只有补充资料。
【关键字】分析第一章1，2，不同人对报表数据的关注点：投资者关注的是企业的成本表；企业经营管理者关注的是成本表和现金流量表；债权人关注现金流量表（有足够现金归还借款）；员工关注成本表；供应商关注资产负责表，只有资产运转良好才能长期合作。
3，资产负责表的作用：体现“特定时点”拥有资产以及分布状况以及形成原因，债务以及偿还时间。
4，成本表的作用：反映一段期间内收入、耗费和成本。
5，现金流量表作用：体现现金流入流出原因，从而说明企业的偿债能力和支付能力；体现了不同经济活动现金流量。
6，所有者权益变动表，了解权益各组成部分增减情况。
7，财表附注主要包括：企业基本情况，财报的编制基础，遵循的会计准则，重要会计政策，会计政策的更正，重要事项，或有事项，关联交易等第二章亲密接触资产负债表流动资产：货币；应收账款；其他应收款（例如应收的垫付给员工的钱）；预付账款（是预付给供货单位的货款）。
非流动资产：长期股权投资（本企业对其他单位的股权投资）；固定资产（持有超过1年）流动负债(一年内必须偿还):短期借款；应付账款；预收账款(人为操作财报时，把已销售商品而客户又不要发票的收入长期挂在此处)；应付职工薪酬；应缴税金；应付利息；其他应付款，一年内到期的长期借款。
非流动负债：长期借款；应付债券。
非流动负债好处是：资本成本率高于债务利息率下，可以通过财务杠杆增加股东的收益；支付的利息具有抵税功能。
所有者权益：实收资本；资本公积；留存收益第三章亲密接触成本表1，收入类：营业收入（包括主营业务收入和其他业务收入(比如卖原材料)）；投资收益（对外投资的收入）；营业外收入(比如固定资产盘盈)成本费用类：主营业务成本(主要包括原材料、人工成本（工资）和固定资产折旧等)；其他业务成本(和其他业务收入对应，例如卖6元成本的原材料卖了7元，这7元是其他业务收入，6元就是其他业务成本)；营业费用(发生在销售环节的费用，如运输费, 新的会计准则下叫销售费用)；管理费用；财务费用（如利息）；营业外支出(如资产盘亏，和营业外收入没有必然因果关系)税金类：主营业务税金及附加(包括营业税就是对营业收入征税等在成本总额前扣除)；所得税(对成本总额征税，在净成本前扣除)成本类：主营业务成本=主营业务收入-主营业务成本-主营业务税金其他业务成本=其他业务收入-其他业务成本-其他业务税金营业成本= 主营业务成本+其他业务成本-期间费用。
00161 财务报表分析分析和财务综合分析。
1.3 ．ABC。
对会计报表的解读一般分为：会计报表质量分笔记依据教材析、会计报表趋势分析和会计报表结构分析。
《财务报表分析》 1.4 ．ACDE。
财务分析评价基准种类有经验基准、行业基袁淳吕兆德主编中国财政经济出版社准、历史基准和目标基准。
1.5 ．ABCDE。
财务信息需求主体包括：股东及潜在投资者、笔记依据目录债权人、企业内部管理者、政府和企业供应商。
第一章财务分析概述第一节财务分析的基本概念第二节财务信息第三节财务分析程序与方法判断说明题第二章资产负债表解读 1.1 ．行业基准是财务分析人员综合企业历史财务数据和第一节资产负债表质量分析现实经济状况提出的理想标准。
【】第二节资产负债表趋势分析 1.2 ．对于所有企业来说，任何经验基准都是在某一行业第三节资产负债表结构分析内适用。
【】第三章利润表解读 1.3 ．会计报表的信息是财务分析关注的重点，表外信息第一节利润表质量分析对会计报表起到补充和解释说明的作用。
【】1.4第二节利润表的趋势分析．企业供应商进行财务报表分析时主要关注营运能力第三节利润表结构分析和偿债能力有关的信息。
【】第四章现金流量表解读 1.5 ．垄断型企业在确定分析评价基准时，主要使用行业第一节现金流量表质量分析基准。
【】第二节现金流量表趋势分析 1.1 ．错。
目标基准是财务分析人员综合企业历史财务数第三节现金流量表结构分析据和现实经济状况提出的理想标准。
第五章偿债能力分析 1.2 ．错。
任何经验基准都是在某一行业内适用，但是对第一节偿债能力分析概述于金融企业这一标准完全不适用。
第二节短期偿债能力分析 1.3 ．对。
第三节长期偿债能力分析 1.4 ．错。
企业供应商进行财务报表分析时主要关注企业第六章企业营运能力分析信用风险和偿债能力有关的信息。
第一节企业营运能力分析内容与目的 1.5 ．错。
垄断型企业在确定分析评价基准时，主要使用第二节流动资产周转情况分析历史基准或者目标基准。
财务报表分析的读书笔记（一）财务报表的初步分析财务报表主要项目解释财务报表项目的质量分析财务报表项目的规模和结构变动情况分析资产负债表固定资产——原值、累计折旧、净值。
(融资租入的固定资产的原价已包括于其中,但其原价应在报表附注中披露）。
对外投资——我国规定,中期及年度末,应对长期投资逐项检查,若由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致其可收回金额低于帐面值,且这种降低的价值在可预计的将来不可恢复,则应将可收回金额低于帐面价值的差额作为“长期投资减值准备”反映,在报表上列为“长期投资”之减项。
无形资产——一般惯例有:摊销期限按有效使用期或法定寿命期孰短的原则确定,最长不超过40年(我国为10年）；研究与开发费用在发生时作费用处理；开办费按不超过5年的期限摊销(我国《企业会计制度》要求于开始营业当月一次列入“管理费用”)。
资产负债表项目质量分析资产质量分析：指分析资产帐面价值与“实际价值”之间的差异。
预期按帐面价值实现的资产：货币资金。
预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：〈1〉短期债权。
因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）。
〈2〉部分短期投资。
因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。
〈3〉部分存货。
因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）。
〈4〉部分固定资产。
尤其是技术含量高的资产。
还要关注企业折旧政策。
〈5〉部分无形资产。
如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。
〈6〉纯粹摊销性的“资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。
预期按高于帐面价值的金额实现的资产，包括：〈1〉大部分存货。
因为存货按“历史成本”揭示，而多会“正常”出售。
〈2〉部分对外投资。
尤其是在“成本法”下。
〈3〉部分固定资产。
尤其是不动产。
〈4〉“帐/表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人力资源。
财务报表分析（张新民教授）-第⼀章笔记格⼒电器2014年的财务报表
流动资产 1181亿
流动负债 1101亿
资产总计 1362亿
负债总计 1128亿
判断⼀：企业负债率 80% 已经相当⾼了
得到的结论是企业的流动性不⾏，企业负债率偏⾼，财务风险⽐较⼤
简单的说企业⽆论是经营还是短期经营还是长期融资都处于⼀种⽐较⼤的风险中。
判断⼆：看看董明珠是如何解答的：
格⼒电器的报表长期状况是流动资产⽐流动负债不是特别⾼，总负债率在80%左右
但是报表没有任何风险，原因有：
1，没有贷款。
截⾄在2014年12⽉。
格⼒短期借款0，长期借款23亿（对⽐1000多亿不⾼）。
2，有利润。
2014年母公司利润70亿，合并报表净利润142亿。
3，经营现⾦流量强。
2014年母公司经营现⾦流量199亿，合并报表经营现⾦流量189亿
现⾦流量的规模远远⼤于它的利润，⼀该公司没有贷款或贷款很低，⼆该公司有利润更有钱，三每年分红
谁对？
教授认为，格⼒电器既不是判断⼀所说那么⾼的风险，也没有董明珠所说的⽆风险，具体后⾯会解释。
偿债能力分析的重要性企业的偿债能力和资金协调性、资本结构一起反映企业的综合财务状况。
企业破产时，投资者的利益时最难得到保护的。
因为企业破产首先清偿的是债务，最后才向投资者按出资比例分配剩余财产。
即使企业无破产风险，如果缺乏偿债能力，企业也难以得到借款或延期支付信用，进而必然影响企业正常的生产经营和经济效益，对上市公司来说则影响到其股票价格。
企业偿债能力不足直接表现为日常现金支付的困难，直接影响到企业的生产经营。
偿债能力不但决定企业的借款能力，而且影响企业的信誉。
当偿债能力较差时，银行会提高贷款利率以补偿器承担的贷款风险；供货商则可能拒绝企业的延期支付。
反之，偿债能力强时，则较易得到资金以及利率优惠。
因而企业偿债能力影响着企业的投资能力、发展能力和盈利能力。
企业管理者、投资者、债权人和客户都应进行企业的偿债能力分析。
短期偿债能力短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的保障程度。
短期偿债能力的评价思路1、数量关系：如果流动资产转换所得现金超过流动负债，则认为偿债能力强。
有两个评价指标——一个是营运资本的大小即流动资产和流动负债的差额；另一个是流动比率即流动资产和流动负债的比值。
2、资产的流动性：只有不断流动的资产才能产生现金，只有取得现金才能偿债，因此资产流动性可以反映偿债能力。
资产的流动性有两个评价指标——一个是流动资产周转天数，另一个是流动比率即流动资产和流动负债的比值。
3、比较一年内产生的债务和现金：1年内产生的现金流入和同期需要偿还的债务相比较。
短期偿债能力分析的作用短期偿债能力下降通常是盈利水平降低和投资机会减少的先兆。
因为一般情况下，企业投资机会多、盈利水平高时，现金流入量也多；反之，则少。
现金流入量越多，资产的流动性就越强，企业的短期偿债能力就越强。
对企业的债权人来说，企业短期偿债能力的强弱意味着本金与利息能否按期收回；对企业的供应商和消费者来说，意味着企业履行合同能力的强弱，供应商和消费者的利益是否将受到损害。
总之，短期偿债能力是十分重要的。
当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到严重影响。
短期偿债能力的影响因素流动资产及其质量流动资产包括现金、银行存款、交易性金融资产、应收及预付款、存货等。
各项流动资产的变现速度不同，因此短期偿债能力分析特别强调流动资产的变现能力分析。
1、货币资金：包括库存现金、银行存款和其他货币资金。
定期银行存款应去从流动资产中剔除；企业接受贷款时存入账户的补偿性存款余额，其存款期限必须与贷款期限保持一致，也应扣除，一般会在报表附注中单独说明；还有部分现金或等价物被指定用于偿还某笔特定债务，也予以剔除；以真实地反映可以用于偿还短期债务的流动资产，正确评价短期偿债能力。
（评注：评价流动资产质量时，应从货币资金中扣除定期银行存款、其他被指定用途的存款。
只是在四大报表中似乎没有单独的这种科目，似乎只能自己计算，这是否是段永平讲的净现金？）2、交易性金融资产：交易性金融资产是变现能力较强的流动资产，在分析时应注意两个方面——一是注意股票和债券投资在企业金融资产投资中的分类，避免企业为指标计算的需要将同一批证券在某个年度列为交易性金融资产，而在另一个年度又列为其他金融资产（比如长期股权投资、可供出售金融资产这样的非流动资产科目）；二是注意交易性金融资产的合理价值与变现能力的确定。
3、应收款项：包括应收票据、应收账款、其他应收款等。
由于应收款项时未来预期收入，存在不确定性，这就不可避免地产生评估问题。
在分析时应结合报表附注有关项目，如应收款项的明细资料进行分析。
同时还要注意一下四点：1）在收回应收款项时可能要付出一定代价，如催款费用、贷款的利息等；2）有可能全部无法收回或部分无法收回从而计提坏账准备；3）辨识企业的销售政策，是采用分期收款销售方式、现销方式、赊销方式。
4、存货：对于制造企业来说，存货的比重一般比较高，往往占流动资产一半以上，因此在偿债能力分析中存货时重要因素。
1）关注存货的计价问题。
根据《企业款及准则》，采用实际成本核算方法计价的企业，可在“先进先出法”、“加权平均法”、“个别计价法”中任意选择。
这会使存货数额产生较大的差异。
2）关注存货的日常管理。
保持恰当的存货比例，才能及时保证销售；存货周期过长，款式过时、元件老化，存货变现能力降低，对于存货时间超过正常需要的存货及残损的商品及时定期处理，及时盘活资金，同时存货总量与同行业先进企业保持大致相当的水平。
报表分析时，对于存货管理不规范的企业要将其存货数额进行相应调整。
5、预付款项：指已经支付、尚未失去效用的债券。
预付款项在流动资产中所占比例很小，对偿债能力几乎没有什么影响。
将来取得的是存货不会导致现金流入，因此预付款项的变现能力较差。
流动负债以及质量流动负债主要项目有：短期借款、交易性金融负债、应付款项、应付职工薪酬、应缴税费等。
分析时应注意以下几点：1、与担保有关的或有负债，没有被列入报表。
注意附注的或有负债说明，如果数额很大，并且很有可能发生，应将其列入需要偿还的负债。
2、经营租赁中合同中的未来付款承诺，没有被列入报表。
但是如果金额比较大，并且是不可撤销的合同，就应将未来最低租金支付额纳入需要偿还的债务。
3、建造或购买长期资产合同中的阶段性付款等，也是一种承诺，应当列入需要偿还的负债。
（评注：对于很多新上市企业或者增发等融资额较大的，应注意其未来新项目建设过程中，经常是负债率远远高于报表）总之，流动负债数据都来自于账面资料，当低估流动负债的账面价值时，就会高估营运资本；反之，如果高估流动负债的账面价值，就会低估营运资本。
（评注：在过去分析企业时对这方面重视程度不够，此内容非常重要，即流动负债的真实性）流动资产与流动负债的对比关系流动负债是企业最重要的短期资金来源，因此，流动负债以流动资产作为求偿对象。
流动资产与流动负债的对比关系可以反映短期偿债能力。
对比有两种方法：一种是差额比较，两者相减的差额称为营运资本；另一种是两者相除的比率称为流动比率。
再考虑流动资产项目的变现能力情况，辅之速动比率、现金比率。
营运资本的计算与评价营业资本就是流动资产超过流动负债的部分，公式为：营运资本=流动资产-流动负债；在计算营运资本时，通常可以直接取自资产负债表上相关的年末金额。
在确定流动资产金额时要注意以下几点：1）货币资金中，固定期限存款及特定用途不能作为流动资产；2）交易性金融资产是短期持有的或即将到期的金融投资，一般问题不大；3）应收账款中包含来自非正常业务且收帐期限长于1年的应收款项应予以扣除。
例如上市公司大股东占款；4）存货中应扣除那些超出正常经营的存货，同时应注意存货计价方法对流动资产的影响。
（评注：书中的意思是如果通过分析，在各项目中如果符合报表，那么就可以采用报表中的流动资产与流动负债数值。
可问题是好像货币资金中都是包含定期存款的，其他项目也有类似情况。
如果是这样，那么要计算营运资本岂不十分麻烦？！这个问题要咨询一下专家，明白后再来更正。
）在确定流动负债时，要注意大于1年偿还的负债不属于流动负债范畴。
营运资本的分析营运资本是短期偿债能力的绝对指标。
营运资本过多，虽然流动性强、风险小，但获利性差；除了短期借款以外的流动负债通常不需要支付利息，流动负债过少说明企业利用无息负债扩大经营规模的能力较差。
因此，企业应保持适当的营运资本规模，但没有一个统一的标准用来衡量是否合理，不同行业有很大差别。
一般来说，零售商的营运资本较多；餐饮企业营运资本很少；制造业的数额差别很大，与经营规模有关。
营运资本是一个绝对值，不便于不同企业间的比较，因此，很少直接使用营运资本作为偿债能力的指标，而主要是通过流动资产与流动负债的比值即流动比率来评价。
短期偿债能力的指标流动比率、速动比率、现金比率。
流动比率：1、流动比率=流动资产/流动负债；该指标越高，企业的偿债能力就越强。
2、流动比率的评价标准：一般而言，制造企业流动比率标准值是2.0，其理由是变现能力最差的存货金额，通常占流动资产总额的一半，剩下的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。
流动比率的下限为1，此时流动资产等于流动负债。
当流动比率低于1时，说明企业的流动负债所筹资金部分用于购建了长期资产，这将导致企业财务状况陷入危机。
当流动比率达到2以上时，偿债能力充分。
3、流动比率的局限性：1）属于静态指标。
流动指标说明了在报表日流动负债的保障程度，然而，流动资产是不断周转的，它的存量是不断变化的；流动负债不断被偿还，又不断有新的负债产生。
流动比率不能反映1年中动态的有多少流动负债要偿还，以及获得多少可供偿债的现金。
因此，流动负债对偿债能力还不完善。
2）没有考虑流动资产的构成及质量。
流动资产中包含了流动性较差的应收账款、存货、预付款项等，由于它们不能迅速的转换为现金，所以存货周转率、应收账款周转率，可以补充流动比率对偿债能力衡量的不足。
速动比率：1、速动比率的计算：由于流动比率的流动资产包含着变现能力很差的存货、预付款项等，短期债权人希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标，即速动比率，它是流动比率的一个重要辅助指标。
速动资产是能迅速转变为货币资产的资产，包括货币资金、交易性金融资产、应收款项等。
速动资产=流动资产-存货-预付账款；（评注：应收款项计入速动资产）速动比率的含义是没1元流动负债有多少元速动资产作保障，是流动比率的一个重要辅助指标，用于评价企业流动资产变现能力的强弱。
速动比率=速动资产/流动负债；速冻比率的标准值应为1.0，此时表明既有好的偿还能力，又有较为合理的流动资产结构。
在计算速冻比率时要把存货与预付款项从流动资产中剔除的原因是：1）存货的变现速度慢。
原材料存货、半成品存货要经过加工才能转变成产成品存货，再售出后，转为应收账款，然后才能收回现金，而能否出售是有风险的；2）存货中可能含有已损失报废但还没作处理的不能变现的存货；3）部分存货可能已经抵押给某些债权人；4）存货估价还存在着与合理市价相差悬殊的问题。
预付账款收回的不是现金而是存货，道理相同。
2、速动比率的评价标准：比值为1.0比较安全；若小于1，则表示企业必须依靠变卖部分存货才能偿还短期债务。
和流动比率一样，债权人总是希望速动比率越高越好，而从企业的角度，企业会因为存在较多的雾收益货币性资金而延缓资金周转，获利能力减弱，因而企业并不希望维持较高的速动比率。
一般情况下，商业企业的存货周转快，应付账款多，日常营业中产生的大量货币性资金可以应付支付需求，因此速冻比率保持在0.5左右时正常的。
相反，一些应收账款较多的企业，速冻比率要大于1.0。
影响速动比率的重要因素是应收账款的变现能力。
账面上的应收账款不一定都能变成现金，实际坏账可能要比计提的准备要多；季节性的变化，可能使应收账款数额不能反映平均水平。
