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孙静 贺竞成 刘婷婷 | 文在不确定性环境下，中兴通讯SPIRE供应链的战略目标是多元化的，既追求安全（Safe），又要求精准（Precise），同时需要智能（Intelligent）、可靠（Reliable）、高效（Efficient）。
在战略落地时，中兴通讯如何通过供应链战略设计实现目标间的统筹？中兴通讯：战略引领供应链转型升级孙静：清华大学经济管理学院管理科学与工程系副教授贺竞成：清华大学经济管理学院中国工商管理案例中心案例研究员刘婷婷：中兴通讯供应链规划总监年，中兴通讯股份有限公司（简称“中兴通讯”）的前身深圳市中兴半导体有限公司（简称“中兴半导1985体”）成立，企业创立之初主要从事通信交换设备的研发和制造。
经过38年的发展，中兴通讯逐渐成长为全球领先的综合通信与信息解决方案提供商。
7中兴通讯：战略引领供应链转型升级念，中兴半导体技术有限公司正式成立（见图1），以交换机作为主要研发方向。
当时，人们的通讯方式以语音为主，交换机作为核心设备，其技术和市场由外国掌控，有“七国八制”之称。
中兴半导体在艰难的竞争环境下，于1990年研发出中国第一台数字程控用户交换机，并于1993年更名为深圳市中兴新通讯设备有限公司（简称“中兴新”），正式踏上通讯设备制造商之路。
1995年，作为一家高科技制造型企业，打造高效、稳定的供应链体系对公司的经营发展至关重要。
中兴通讯自20世纪90年代就初步建立了供应链管理体系，随着通信技术及产品的日新月异和公司全球化业务的拓展，中兴通讯以经典的供应链运作参考模型（SCOR）为基础，以数字化转型为抓手，建立了从供应商到客户、从产品需求到成品交付端到端的全球化供应链网络运作、集成与协同体系。
2018年开始，新一代科技革命浪潮影响深化、地缘政治冲突凸显、通胀危机加剧，之后2020年新冠疫情在全球范围爆发，中兴通讯的供应链体系在原材料采购、生产制造、物流运输等环节面临严峻冲击。
一、浦发银行贸易金融特色产品浦发银行国际双保理业务【产品概述】自金融危机以来，面对复杂多变的外部经济环境，信用销售的风险日益凸现，提升商业帐款管理水平和寻求更优融资渠道已成为越来越多企业共同关注的热点，并业已成为企业在开拓市场、维护贸易关系、提升核心竞争力等方面面临的现实问题。
通过办理双保理业务，企业将在贸易及服务交易中产生的应收帐款债权转让给银行（保理商），从而获得银行（保理商）所提供的帐款融资、坏帐担保、帐款催收和帐务管理等一揽子综合服务，实现将应收帐款转化为资产收入，美化企业财务报表的目标，同时，银行作为保理商向出口商提供无追索权的融资服务时，我行在向出口商提供融资款项并按规定为出口商办理融资款项的结汇或入帐手续后，可直接以融资金额为准向出口商出具出口收汇核销专用联。
因此，对于出口企业来说，可实现提前结汇及核销，同时具有规避汇率风险的作用。
【保理业务的优势】1、盘活商业帐款，拓宽融资渠道2、有效利用进口商的信用，无需提供担保抵押3、帐款管理和催收，提升企业核心竞争力4、承担买方信用风险，美化企业财务报表5、提前结汇及核销，规避汇率风险6、扩大销售，提升盈利能力【申请条件】1、以赊销为基础并以流通货币作为支付对价的商品交易或服务交易产生的商业帐款；2、具有明确的债权债务关系，原则上付款期限在一年以内的交易；3、买卖双方均为法人客户，产权明晰，独立核算，具有健全的财务会计制度；4、近半年买卖方履约情况良好；5、买卖方贷款在申请日前一年内无不良记录；6、根据合同或有关法律规定，无相关的债权不得转让的规定；7、不涉及非法交易和不公平交易。
【办理手续】1、申请人持业务申请书、营业执照、公司章程复印件及近两年的财务报表等文件向我行提交业务申请；2、银行对申请人的资质和申请资料进行审核；3、银行为出口企业的买方客户核定保理额度；4、申请人与银行签订保理协议后，可按协议约定获得银行提供融资及服务。
【双保理案例】Ａ公司是一家以生产销售太阳能铝边框为主营业务的企业，2010年４月通过我行开展国际双保理业务，我行根据爱康太阳能核与其买方客户的合作情况A核准了国际双保理额度，企业通过办理双保理业务不仅实现了提前收汇核销，规避了汇率风险，同时优化财务报表，降低融资成本，从而形成良性循环，提高了企业的竞争实力，实现了出口业务的大幅增长。
20多家企业投诉星展银行捆绑搭售未揭示风险引自亏2016年08月12日07:43 南方都市报7月27日下午，深圳几家出口企业财务负责人向记者展示手中的合同书。
南都记者刘有志摄日前，有深圳市民向南都记者爆料称，20多家企业人员聚集在深圳罗湖万象城的星展银行门前反映诉求。
参与其中的一家名为深圳创科隆科技有限公司（以下简称创科隆）财务部负责人向南都记者表示，星展银行（中国）有限公司涉嫌存在以贷款为名捆绑搭售金融衍生产品，未向客户充分揭示衍生产品存在的风险误导客户造成巨额亏损，以及以贷收费等多项违规行为。
对此，星展银行方面向南都记者回复邮件表示，该案已经进入法律仲裁阶段，负有保密义务，目前无法透露所询问的相关信息。
事件：多家企业投诉星展银行创科隆的财务部负责人杨先生向南都记者提供了一份投诉星展银行（中国）有限公司深圳分行违规材料。
同时还提供了多份与星展银行深圳分行签订的相关合同。
据创科隆提供的投诉材料显示，2014年12月，星展银行深圳分行的客户经理找到该企业负责人并表示可为企业提供贷款帮助，以企业出口的应收账款质押做担保来贷款，可以预付企业质押应收款的80%金额，同时推销了一份金融衍生产品。
除了创科隆，深圳市润泰通讯设备有限公司、深圳市辉耀实业有限公司、深圳市亿道数码技术有限公司等多家企业也向南都记者反映遇到了类似情况。
据创科隆提供的合同显示，2015年5月20日该企业和星展银行签订了授信函合同，授信额度是61万美元，6月8日签订了保理协议、应收账款质押合同、保证合同、以及中国银行(3.560, 0.06, 1.71%)间市场金融衍生产品交易主协议等。
投诉材料显示，直到2015年11月份该企业和星展银行的贷款还未做下来，其间星展银行却同该企业做了3次金融衍生产品交易，并出现了亏损。
为了避免进一步损失，创科隆想要终止金融衍生产品交易，但被告知：需赔偿星展银行违约金611.532万元。
另一家在东莞从事胶粘带制品的出口型企业负责人王小姐也向南都记者表示，去年2月，星展银行同意以出口的应收账款质押做担保来贷款，可以预付质押应收款的80%金额，并同时推销了一份金融衍产品。
做透细分市场破解企业融资难题——深发展供应链金融再推三款保理业务新品2009-07-28<中国北京> 2009年7月28日2009年7月28日，深圳发展银行（SZ000001，下称深发展）宣布再推三款保理业务新品：“离在岸联动出口保理业务”、“融资租赁保理业务”、“国内保理业务商业汇票结算方式”，旨在助力供应链客户管理与盘活应收帐款，提供更加细分、更具针对性的金融服务。
盘活离岸应收款：深发展离在岸联动出口保理业务深圳长飞电子财务总监向记者透露，“我们集团80％的出口都通过香港分公司进行，因此应收账款大多体现在离岸公司，由于债权没有体现在在岸公司，所以银行的各种应收款解决方案对其都不适用，在岸公司要融资，却没有合格的应收账款，资金流动大受限制。
”这是近年十分流行的离在岸出口贸易模式给企业带来的困惑。
中资跨国公司利用离岸公司进行出口贸易，不但可以拓展国际市场，而且还能减轻企业税务负担，但是，如何盘活离岸公司的应收帐款成了难题。
“长期以来，各银行对于在岸公司和离岸公司之间贸易所产生的融资需求，一直是一个融资服务的难点，加上近两年金融风暴对中国出口企业造成的影响，像长飞电子公司这样出口企业资金链非常紧张。
”深发展银行保理业务主管林晓中介绍说。
针对这部分企业的需求，深发展通过分析在岸公司通过离岸公司出口的贸易模式，特别推出了“离在岸联动出口保理业务”。
“此产品秉承了我行供应链金融的理念，把在岸到离岸再到海外用户这条供应链整个纳入服务范围，以全程的应收账款债权转让为基础，为离岸公司提供信用担保，为在岸公司提供应收账款融资。
”林晓中介绍说，“深发展是国内四家拥有离岸业务牌照的银行之一，离在岸联动出口保理业务的推出，进一步强化了我行离在岸一体化服务的优势。
”这项产品对通过离岸公司出口的企业来说，可以说是物尽其用，是真正的盘活和创新。
离岸公司大多是贸易型公司，造成离岸公司本身资质很难满足银行融资的标准，离岸公司大量的应收账款造成资源虚置。
供应链金融反向保理ABS实例分析随着供应链金融的发展，在实践中对保理ABS尤其是反向保理ABS项目的需求越来越大，2017年发行的供应链金融保理ABS产品中，应用反向保理模式的有18单，共计融资218.14亿元，占保理ABS总发行额近半。
本文对当前供应链金融下的反向保理ABS部分案例，主要是万科和新城的项目进行简要分析，以作投资参考。
1.供应链金融反向保理发展状况供应链金融是一个创新度很高的领域，随着供应链金融行业发展深化，反向保理开始出现在保理市场，保理业务出现正向和反向之分。
在常规保理业务中，保理机构更多关注债权人的资信情况，要求债权人有足够的还款能力，因此，中小企业作为供应商通常无法获得保理机构的青睐。
而反向保理以债务人资信作为主导的保理业务，除降低了保理机构的风险以外，还可以降低债权人的融资成本。
事实上，自2016年以市前海一商业保理有限公司与平安证券合作发行4只保理ABS（平安证券-一保理万科供应链金融1-4号资产支持专项计划）成功融资52.25亿元以来，2017年除传统的保理融资ABS外，大型实体企业（基本是房地产企业）的供应商通过保理公司渠道发行供应链金融ABS产品数量迅速增加，使得我国保理ABS产品规模出现较大幅度的增长——2017年发行的保理ABS产品中，底层资产为房地产的有49单，发行额为467.04亿，电商的为10单，发行额为63.20亿，其中应用反向保理模式的有18单，共计融资218.14亿元，占保理ABS总发行额近半。
3月9日，由平安证券担任管理人的“平安-比亚迪供应链金融资产支持专项计划”获得证券交易所的审议通过，产品总规模100亿元，为国新能源行业首单供应链资产证券化产品，显示出供应链金融反向保理ABS产品正逐渐由单一的房地产行业向其他行业扩展。
2.反向保理ABS业务模式从目前为止的实践来看，供应链反向保理ABS项目在设立时主要采用两种模式：1.传统的保理ABS模式，即保理公司受让债权人（核心企业上游供应商）的应收账款所有权的模式，作为原始权益人开展之后的资产证券化相关工作；2.代理人模式，该模式下保理机构不再作为原始权益人，而是接受原始权益人委托作为代理人开展资产证券化的相关工作。
【经典事例回首】安全银行：我国商业银行转型供给链金融的佼佼者导读：安全银行作为国内业内最早提出并践行供给链金融的银行，其新式的平台化模式为其余商业银行创新供给链金融业务供给了新思路，安全银行经过橙 e 网实现了供给链全流程大数据的累积，而且与其余平台合作，创始各样商业银行供给链金融新业务，实现了由传统银行借贷业务向鉴于组织生态的供给链金融的转变。
以下是万联网整理的由中国人民大学商学院宋华教授所著的《互联网供给链金融》部分内容节选。
接下来，请听宋华教授分析安全银行橙 e 网和供应链金融业务，满满的干货，请收好。
供给链金融的演变平安银行作为国内业内最早提出并践行供给链金融的银行，在供给链金融领域进行了一些有利的探究，在这一探究的过程中，其角色和地位逐渐从本来传统的银行借贷，经过平台和生态的打造，向供给链金融演化。
从其实践历程看，安全银行经历了几次业务上的转型与改革，第一次是从2000年到2008 年，当时的深圳发展银行开始了M 1 N 的金融活动，通过抓住“ 1”个核心公司，去批量开发经营核心公司供给链上下游的 N ，为核心公司及其供给链上下游供给融资，支付结算，财产管理等在内的金融服务。
这一阶段是深圳发展银行供给链金融的试试，但这类模式是一种不稳固的供给链金融形态，这是因为深圳发展银行并无真切掌握家产公司的详细营运管理，自己既没有打造家产生态，甚至也没有真切进入到家产生态链中。
第二次的改革是从2009 年到 2012 年，这一阶段的安全银行将本来线下的供给链金融业务搬到线上，试牟利用互联网和IT 技术建立平台，链接供给链的上下游及各参加方，实现资本流、信息流的归集和整合，供给适应供给链全链条的在线融资、结算、投资理财等综合金融与增值服务。
这一期间安全银行试图从本来单调的流动性供给者逐渐向风险管理者的转变，经过互联网技术减少人工操作的成本和隐含的风险，但是，只管这一期间安全银行开始发生了本质性的转型，但是严格意义上讲，仍旧不是供给链金融的稳固状态，这是因为这一期间的安全银行并无真切掌握商流、物流的信息以及供给链全流程管理，所以，很难作为平台供给者而出现，同时风险管理也会变得特别艰巨。
2023年8月份有参考价值的并购案例随着全球经济的发展和企业竞争的加剧，各种并购案例成为了商界和投资界关注的焦点。
2023年8月份，涌现出了一系列具有参考价值的并购案例，引起了广泛关注。
本文将对其中几个具有代表性的案例进行介绍和分析，以期为读者提供对未来并购市场的一些启发和思考。
一、案例一：中兴通讯收购芬兰通讯公司在2023年8月份，我国领先的通讯设备制造商中兴通讯宣布将收购芬兰一家知名的通讯公司，引起了业内外的广泛关注。
此次交易标志着中兴通讯在全球市场的进一步扩张，也将加强其在5G技术领域的竞争力。
1.1 收购背景中兴通讯此次收购芬兰通讯公司的背后，既有着对全球通讯市场的战略布局，也充分体现了我国企业对国际化发展的迫切需求。
芬兰通讯公司在5G技术和通讯设备方面拥有先进技术和研发实力，这将有助于中兴通讯进一步提升其产品和技术水平，增强其在全球市场的竞争力。
1.2 收购影响此次收购对中兴通讯来说意义重大，将有助于其在欧洲和北美等发达市场的拓展，提升品牌和技术影响力。
也将在未来为中兴通讯带来更多的商业机会和合作伙伴，推动公司业务的全球化发展。
二、案例二：美国金融巨头收购新兴支付公司在2023年8月份，美国一家知名的金融巨头宣布收购了一家新兴的支付科技公司，引发了市场的热议和讨论。
这一收购案例不仅体现了金融科技在金融行业的重要地位，也对未来的支付行业格局和竞争格局产生了影响。
2.1 收购动机此次收购的背后，反映了金融巨头对新兴支付科技的前瞻性布局和战略规划。
在支付领域，科技创新和数字化转型已经成为各大金融机构的共同选择，而收购新兴支付公司，将为金融巨头带来更多的技术和市场优势，加快公司在移动支付和数字货币领域的发展步伐。
2.2 收购影响这一收购案例将对支付行业产生重大影响，不仅将造成行业格局的重新洗牌，也将加速数字支付和移动支付在全球范围内的发展和普及。
作为行业领先者的金融巨头将在未来发挥更大的市场影响力，推动整个支付行业向着更加开放和创新的方向发展。
